Empresas Multinacionales- Riesgos Políticos
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Elizabeth Valdés Soto
Miguel Ángel Pérez Aguilar
Víctor M. Jaramillo González
Marzo 9 de 2013
Riesgo Político
• Para que una empresa multinacional pueda identificar, medir
y gestionar sus riesgos políticos, debe definir y clasificar
estos riesgos.
Específicos de las
empresas
Específicos del país
Global-específico.
Clasificación de Riesgo Político
Riesgo Específico de la
Empresa
Gestión de Riesgos
Riesgo Específico del
País
Transferencia de Riesgos
Riesgos Culturales e
Institucionales
• Estructura de Propiedad
• Leyes Laborales
• Nepotismo y Corrupción
• Derechos de Propiedad Intelectual
• Proteccionismo
Riesgo Global
Terrorismo y guerra
Movimientos Antiglobalización
Pobreza
Medio Ambiente
Cyber ataques
Evaluación de Riesgo Político
• A nivel macro
– Las empresas evalúan la estabilidad política de un país (acogida
y actitud hacia los inversores extranjeros)
• A nivel micro
– Las empresas analizan si sus actividades específicas entran en
conflicto con los objetivos de los países receptores de acuerdo a
la normativa vigente.
Predicción de Riesgo Específico
de la Empresa (micro riesgo)
• La evaluación de la estabilidad política del país es solo
el primer paso
• El objetivo real es: Anticipar los efectos de los cambios
políticos en las actividades específicas de la empresa
• Las empresas extranjeras que operan en un mismo
país, tienen diferentes grados de vulnerabilidad a los
cambios en la política del país, reglamentación, etc.
Predicción de Riesgo Específico
del País (macro riesgo)
A pesar de esta dificultad, la multinacional debe llevar a cabo un análisis adecuado en la preparación de lo desconocido
El análisis de estos indicadores lleva a especular que el futuro se parecerá al pasado, lo que frecuentemente no es el caso
Estudios de riesgo político incluyen:
Análisis de la estabilidad histórica
del país
Evidencia de la agitación actual o
insatisfacción
Indicadores de la estabilidad económica
Tendencias en las actividades culturales
y religiosas
La Predicción Global del Riesgo
Específico
• El riesgo global específico es difícil de predecir.
• Hay muchos grupos interesados en la interrupción de las
operaciones de las empresas multinacionales por causa
de la religión, anti-globalización, la protección del medio
ambiente, e incluso la anarquía
• Podemos esperar ver una serie de nuevos índices,
similar a los índices específicos de cada país, pero
dedicado a los diferentes tipos de clasificación de
amenazas terroristas, sus ubicaciones y los blancos
potenciales.
Riesgo Específico de las
Empresas Multinacionales
Riesgos del Negocio
Riesgo de Tipo de Cambio
Los riesgos de Gobernabilidad
Gestión de Riesgo: es la capacidad de ejercer un control efectivo sobre las operaciones de las empresas multinacionales dentro de un
entorno jurídico y político de un país
Principios del Gobierno
Corporativo
• Rendición de Cuentas (propiedad transparente,
responsabilidades definidas y la neutralidad de la
propiedad)
• Declaraciones y transparencia (información amplia,
oportuna y precisa, la utilización de normas contables
adecuadas)
• Independencia (propiedad dispersa, auditorías
independientes y la supervisión, los directores
independientes)
• Equidad de Accionistas (una acción, un voto)
Negociación de Acuerdos de
Inversión
Un acuerdo de inversión explica los derechos y responsabilidades de la empresa extranjera y del gobierno anfitrión
Con la presencia de las empresas multinacionales, los gobiernos anfitriones buscan el desarrollo del lugar.
• La base de los flujos de fondos (impuestos, regalías, dividendos)
• La base para fijar los precios de transferencia
• El derecho a exportar a mercados de terceros países
• Los métodos de tributación.
Un acuerdo de inversión debe explicar las políticas en muchas áreas, incluyendo:
Inversión de Seguros y Garantías
• Las empresas multinacionales a veces pueden transferir el
riesgo político a una agencia pública del país de origen a
través de un seguro de inversiones y el programa de garantía
• El seguro de inversión de EE.UU. y el programa de garantía
está gestionado por la estatal Corporación de Inversiones
Privadas en el Extranjero (OPIC)
• OPIC ofrece seguros para cuatro tipos diferentes de riesgo
político:
– Inconvertibilidad
– Expropiación
– La guerra, revolución, insurrección, disturbios civiles y
– El margen de negocio (como resultado de la violencia política)
Estrategias de Operación después de la
decisión de Inversión Extranjera Directa:
• A pesar de que un acuerdo de inversión crea obligaciones por
parte tanto de los inversores extranjeros y el gobierno
anfitrión, cambian las condiciones y acuerdos que se han
revisado a la luz de tales cambios
• La mayoría de las empresas multinacionales, en su propio
interés, siguen una política de adaptación a las cambiantes
prioridades del país anfitrión siempre que sea posible
• La esencia de esta adaptación se anticipa a las prioridades
de los países receptores y hacer las actividades de la
empresa de un valor constante para el país anfitrión
Los Países Anfitriones
Abastecimiento local de materias primas y componentes
Facilidades para la ubicación
Transporte
Tecnología
Mercados
Las marcas comerciales
Pueden buscar el control de:
Riesgo de Transferencia
• Riesgo de transferencia se define como limitaciones en
la capacidad de la empresa multinacional de transferir
fondos dentro y fuera de un país de acogida sin
restricciones.
• Cuando un gobierno se queda sin cambio y no puede
obtener fondos adicionales a través de préstamos o
atraer nuevas inversiones extranjeras, por lo general
limita las transferencias de divisas fuera del país, una
restricción conocida como fondos bloqueados
Riesgo de Transferencia
La Empresas Multinacionales
pueden reaccionar a la posibilidad de los
fondos bloqueados en tres etapas:
Antes de hacer una inversión, una empresa puede analizar el efecto de los fondos bloqueados en el
retorno de la inversión, la deseada estructura financiera local, etc
Durante las operaciones de una empresa puede intentar mover fondos a través de una variedad de
técnicas de reposicionamiento
Los fondos que no se pueden mover deben ser reinvertidos en el país local de manera que se evite el
deterioro de su valor real debido a la inflación o depreciación del tipo de cambio.
Riesgos Culturales e Institucionales
Las diferencias en las estructuras de propiedad permitidas
• A menudo es difícil despedir a los empleados locales debido a las leyes del país anfitrión de mano de obra y los contratos sindicales.
Diferencias en las normas de recursos humanos:
• El soborno no se limita a los mercados emergentes, ya que también es un problema en los países industrializados, como los EE.UU. y Japón
El nepotismo y la corrupción en el país anfitrión:
Riesgos Culturales e Institucionales
Protección de los derechos de propiedad intelectual
• El gobierno nacional protege algunas de sus industrias de la competencia extranjera.
• Las industrias que suelen estar protegidos son la defensa, la agricultura y las industrias emergentes.
• El proteccionismo se produce mediante el uso de barreras arancelarias y no arancelarias.
Proteccionismo:
• Muchos países han exigido que las empresas multinacionales combinen la titularidad de las acciones de sus subsidiarias en el extranjero con las empresas locales y los ciudadanos
Estructura de la propiedad:
El terrorismo y la guerra
Pobreza Anti
globalización Ciber ataques
Preocupación
Por
Medio Ambiente
Riesgos globales específicos que enfrentan las empresas
multinacionales han pasado al primer plano en los últimos años:
Estrategias de Gestión de Riesgos
El terrorismo y la guerra:
• Apoyar los esfuerzos del Gobierno contra el terrorismo y la guerra
• Crisis de planificación
• Integración de la cadena transfronteriza de suministro.
Antiglobalización
• Apoyar los esfuerzos del Gobierno para reducir las barreras al comercio
• Reconocer que las empresas multinacionales son el objetivo
Preocupaciones ambientales
• Mostrar sensibilidad a las preocupaciones ambientales
Pobreza
• Proporcionar puestos de trabajo estables
• Establecer estrictas normas de seguridad en el trabajo
Las empresas multinacionales se mueven hacia múltiples objetivos :
Rentabilidad, Desarrollo Sostenible y Responsabilidad Social Corporativa.
BIBLIOGRAFÍA
Multinational Business Finances
Eleventh Edition
David K. Eiteman, Arthur I. Stonehill, Michael H. Moffet.
Pearson Ed.
Chapter 17: Political Risk Assessment and Management