The World Bank, transport restructuring and transport workers.
Emisja obligacji korporacyjnych Uboat Line S.A. - prezentacja 2012 08 27.pdf · ROHLIG SUUS...
Transcript of Emisja obligacji korporacyjnych Uboat Line S.A. - prezentacja 2012 08 27.pdf · ROHLIG SUUS...
Emisja obligacji korporacyjnych
Uboat – Line S.A.
Gdynia, sierpień 2012 r.
Podstawowe informacje
Nazwa: Uboat – Line S.A.
Siedziba: Gdynia
Rozpoczęcie działalności: 2008 r.
Kapitał zakładowy: 6.502.000,00 zł
Akcjonariat*: 60,60% - Grzegorz Misiąg
10,17% - Wojciech Miąskowski
8,04% - Sławomir Jarosz
5,23% - Joanna Pławny
15,96% - Pozostali
Profil działalności: Spółka specjalizuje się w wyszukiwaniu oraz rezerwacji połączeń promowych na trasach
morskich dla ciężarówek oraz towarów niebezpiecznych
Od 3 stycznia 2012 r. Spółka posiada status spółki publicznej notowanej na rynku NewConnect
* udział w kapitale zakładowym Spółki
Historia Spółki 2008 Powstanie przedsiębiorstwa Uboat – Line Grzegorz Misiąg (prowadzonego w formie działalności
gospodarczej)
16 sierpnia 2010 Zawiązanie spółki akcyjnej pod nazwą Uboat – Line S.A. z siedzibą w porcie morskim w Gdyni
30 listopada 2010 Wniesienie aportem działalności gospodarczej Uboat – Line Grzegorz Misiąg do majątku Spółki
31 maja 2011 Zakończenie oferty prywatnej akcji serii C, w wyniku której Spółka pozyskała środki na rozwój o
wartości 2,5 mln zł
30 listopada 2011 Pozyskanie finansowania dłużnego w postaci dwóch kredytów na łączną kwotę 0,78 mln zł
3 stycznia 2012 Debiut spółki na rynku NewConnect
1 lutego 2012 Zawiązanie spółki zależnej Nauti Yacht Club sp. z o.o., która świadczyć będzie usługi m.in.
kompleksowej organizacji rejsów na statkach pływających po całym świecie
21 czerwca 2011 Utworzenie spółki zależnej – OLIWIA-Trans GmbH z siedzibą w Hamburgu, co związane było z
planami ekspansji zagranicznej Spółki, w szczególności świadczeniem usług frachtu morskiego na
terytorium Niemiec
23 kwietnia 2012 Uzyskanie członkowstwa w European Freight Forwarders Association (EFFA) i Polskiej Izbie Spedycji i
Logistyki (PISiL), w związku z rozszerzeniem oferty o transport kontenerowy frachtem morskim
17 lipca 2012 Objęcie ok. 20% kapitału zakładowego spółki WZSAM S.A. z siedzibą w Rychwałdzie, która uruchomiła
platformę internetową e-TransBus.pl i Giełdę Wynajmu Autobusów e-TransBus.eu. Spółka
przygotowuje się do debiutu na rynku NewConnect
Zespół zarządzający
Grzegorz Misiąg
Prezes Zarządu
absolwent Wyższej Szkoły Informatyki i Zarządzania o profilu Zarządzanie i Turystyka
posiada ogromne doświadczenie z zakresu transportu międzynarodowego i spedycji,
w przeszłości właściciel wielu firm i przedsięwzięć działających w obszarze transportu i logistyki,
założyciel i pomysłodawca Uboat – Line S.A., od 2008 roku prowadzonej jako działalność gospodarcza
Uboat – Line Grzegorz Misiąg,
obecnie główny akcjonariusz Spółki, pełniący funkcje Prezesa Zarządu.
Tomasz Wacięga
Wiceprezes Zarządu
absolwent Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, na kierunku Finanse i Bankowość,
w dotychczasowej karierze pracował w przedsiębiorstwach operujących w branży transportowej,
ze Spółką związany od początku jej działalności, pracując na stanowisku Dyrektora w Uboat – Line
Grzegorz Misiąg,
obecnie sprawuje funkcję Wiceprezesa Zarządu.
Oferta Spółki
Winiety
Usługa uiszczania opłat na przejazdy we Francji, Hiszpanii i
Włoszech, a także tunelami Mont Blanc oraz Frejus.
Stosowany przez Spółkę system jest jednym z najprostszych
na rynku, dzięki czemu świadczone usługi są innowacyjne i
efektywne kosztowo.
Transport intermodalny
W ramach tej usługi oferowany jest transport samochodów
ciężarowych przez Alpy pociągami towarowymi. Klienci
korzystający z tych usług osiągają wymierne korzyści w
postaci mniejszych kosztów paliwa, zużycia pojazdów, opłat
za autostrady oraz braku formalności celnych.
Promy
W zakresie usług promowych Spółka oferuje rezerwację
przepraw z większości portów w całej Europie. Oferta
przeznaczona jest dla samochodów ciężarowych,
dostawczych różnej wielkości, pojazdów ponadnormatywnych
oraz przewożących ładunki niebezpieczne.
Przesyłki lotnicze
Serwis lotniczy oferowany przez Spółkę polega na organizacji
profesjonalnego transportu przesyłek frachtem lotniczym.
Dokonywany jest on przy pomocy partnerów Spółki na
lotniskach w Warszawie, sieci agentów odbiorczych na całym
świecie oraz zespole doświadczonych spedytorów.
Transport morski
Fracht morski jako jedna z kluczowych usług Spółki
oferowany jest na głównych kierunkach eksportowych, tj.
Ameryka Płn., Ameryka Płd., i Azja, a także kierunkach
importowych, tj. Chiny, Tajwan, Tajlandia i Japonia.
Opis działalności
Uboat - Line S.A. specjalizuje się w wyszukiwaniu oraz
rezerwacji połączeń promowych. Oprócz tego w ofercie
Spółki znajdują się usługi rezerwacji frachtu morskiego,
transportu lotniczego, a także organizacji transportu
intermodalnego. Jako uzupełnienie świadczona jest
także usługa opłat za winiety na europejskich trasach.
Głównymi odbiorcami oferowanych usług są firmy
transportowe, które kładą nacisk na minimalizację
czasu, jak i kosztów pracy kierowców. W dobie
ograniczania czasu ich pracy, obowiązkowych
tachografów i konieczności dokonywania postojów,
świadczone usługi Spółki stanowią atrakcyjną
alternatywę dla tradycyjnych przewozów lądowych.
Spółka w ramach posiadanych środków finansowych
dokonuje wcześniejszego kontraktowania rezerwacji
dużej ilości połączeń promowych. Nabywanie biletów z
odpowiednim wyprzedzeniem daje możliwość
zaoferowania biletów na promy po bardzo atrakcyjnych
cenach, niedostępnych dla konkurentów z branży.
Ponadto, współpraca z firmą factoringową, daje
możliwość zaoferowania atrakcyjnych terminów
płatności dla klientów.
We współpracy z największymi armatorami i
międzynarodowymi firmami transportowymi, Spółka
oferuje możliwość transportu na obszarze całego
świata, przy czym oferta rezerwacji przepraw
promowych realizowana jest w obrębie basenu Morza
Bałtyckiego, Śródziemnego, Północnego oraz Adriatyku.
Z kolei usługa opłat za winiety oraz transport
intermodalny realizowana jest dla najważniejszych
kierunków europejskich.
Globalny zasięg świadczonych usług
Kompleksowa i zdywersyfikowana oferta Atrakcyjne grono odbiorców
Znacząca przewaga nad konkurencją
Model biznesowy
Dostawcy Uboat – Line S.A. Klienci
Uboat – Line S.A. dokonuje rezerwacji biletów
głównie na przeprawy promowe, w mniejszym zaś
stopniu na fracht morski i winiety na przejazdy po
europejskich trasach. Usługi transportu lotniczego
realizowane są poprzez rezerwację konkretnej oferty
wybranej przez klienta.
Wraz z rezerwacją Spółka wnosi odpowiedni depozyt
pieniężny stanowiący zabezpieczenie środków na
przyszłe zobowiązania wobec dostawców, który z
kolei jest odpowiednio pomniejszany w momencie
dokonania sprzedaży biletów.
Klienci płacą za nabyte bilety w gotówce lub z
odroczonym terminem płatności, który dla
największych klientów wynosi do 70 dni, przy czym
środki pieniężne trafiają do Spółki z wyprzedzeniem,
dzięki finansowemu wsparciu firmy factoringowej.
Spółka oferuje swoim klientom posiadane rezerwacje
biletów, które sprzedawane są po konkurencyjnych
cenach oraz korzystnych terminach płatności. W
przypadku transportu lotniczego klienci mają
możliwość wyboru konkretnej oferty spośród
aktualnie dostępnych połączeń.
Kontrahenci Spółki
Od początku istnienia Uboat - Line S.A. związana jest z siecią
polskich i europejskich armatorów oraz liderów transportu
międzynarodowego.
Wieloletnia współpraca, wsparta bogatym doświadczeniem umożliwia
oferowanie klientom sprawdzonych połączeń.
W gronie kontrahentów Spółki znajdują się:
Otoczenie rynkowe Spółki
W ostatnich latach na polskim rynku promowym zauważalny
był regularny przyrost przewozów pasażerskich, pojazdów
osobowych oraz pojazdów ciężarowych. Wzrost liczby
przewiezionych pasażerów w 2011 r. w porównaniu do 2008
r. wyniósł 12,8%, pojazdów osobowych 19,6%, a pojazdów
ciężarowych 22,0%.
Powyższe dane świadczą o rozwoju głównego rynku
działalności Spółki, w szczególności obszaru przewozów
pojazdów ciężarowych.
Uboat – Line S.A. w wyniku dotychczasowego rozwoju działalności, zdobyła silną pozycję w segmencie
organizacji przepraw promowych dla pojazdów ciężarowych
Spółka posiada liczne przewagi rynkowe, z których najważniejsze to:
• pełny serwis zapewniany 24 h na dobę przez 7 dni w tygodniu, łącznie ze świętami,
• profesjonalna obsługa klientów "door to door" w zakresie transportu morskiego i lotniczego,
• wysoka konkurencyjność cenowa względem innych firm na rynku,
• szeroka oferta wielu połączeń promowych niedostępnych u konkurencji,
• oferowanie przepraw promowych dla samochodów ponadgabarytowych oraz ładunków niebezpiecznych ADR,
• wyspecjalizowana kadra z wysokimi kwalifikacjami podpartymi wieloletnim doświadczeniem w branży,
• innowacyjne podejście do kluczowych procesów w zakresie kształtowania usług Spółki.
Przewozy na polskim rynku promowym w latach 2008-2011
Źródło: Dane Unity Unity Line, Polskiej Żeglugi Bałtyckiej, Stena Line, ZMPG
941 657 1 007 532 1 040 568 1 062 001
263 075 284 496 292 367 314 535
317 105 297 638 348 454 386 853
0
400 000
800 000
1 200 000
2008 2009 2010 2011 Pasażerowie Pojazdy osobowe Pojazdy ciężarowe
Spółka na tle konkurencji
Zakres oferty
Najbliższa
konkurencja Uboat – Line S.A. ATC Cargo S.A.
PKS Gdańsk –
Oliwa S.A.
ROHLIG SUUS
Logistics S.A.
Winiety
Transport drogowy
Transport lotniczy
Transport morski
Przeprawy promowe
Transport intermodalny
Uboat – Line S.A. na tle najbliższej konkurencji wyróżnia szeroki zakres oferowanych usług
Dane finansowe
Dane roczne
01.09.2010r. –
31.12.2011r.
Przychody netto ze sprzedaży 14.681.905,09
EBIT 99.767,06
EBITDA 298.424,21
Zysk netto 16.332,14
Roczne dane z bilansu oraz RZiS w zł
na dzień
31.12.2011 r.
Kapitał własny 6.573.722,25
Źródło: Raport roczny za pierwszy rok obrotowy, Raport za I kwartał 2012 r.
14 682
16 0
4 000
8 000
12 000
16 000
Przychody Zysk netto
Roczne dane finansowe (tys. zł)
Dane finansowe za pierwszy rok obrotowy Uboat – Line S.A.:
• Obarczone zostały jednorazowymi kosztami związanymi z emisją akcji serii C oraz debiutem na rynku NewConnect (cena emisyjna równa
cenie nominalnej, co powoduje iż koszty oferty ujmowane są w RZiS, a nie przez aggio pomniejszając wartość kapitału zapasowego)
obniżając w ten sposób zysk netto za pierwszy rok obrotowy Spółki,
• Do kosztów jednorazowych wskazanych powyżej, w szczególności zaliczyć należy koszty obsługi PR’owej w ramach promocji oferty oraz
wynagrodzenie dla Autoryzowanego Doradcy (m.in. sporządzenie Dokumentu Informacyjnego, prowizja za pozyskanie kapitału i badanie
sprawozdania finansowego) oraz pozostałe wydatki,
• Wysokość jednorazowych kosztów obciążających prezentowane dane finansowe skorygowanych o podatek szacowana jest na ponad
291,6 tys. zł.
zysk netto bez
jednorazowych
kosztów wyniósłby
ok. 307,6 tys. zł
-441
206
-600
-400
-200
0
200
400
I-II kwartał 2011 I-II kwartał 2012
Zysk netto (tys. zł)
4 320
11 727
0
2 500
5 000
7 500
10 000
12 500
I-II kwartał 2011 I-II kwartał 2012
Przychody (tys. zł)
Dane finansowe
Źródło: Raport za II kwartał 2012 r.
Spółka Uboat – Line S.A. w pierwszej połowie 2012 r. w
stosunku do tego samego okresu 2011 r. odnotowała:
• istotną zwyżkę w wysokości 941 tys. zł na poziomie wyniku
EBITDA,
• duży wzrost przychodów netto ze sprzedaży o 171,5%,
• dodatni rekordowy wynik netto, który uległ zwiększeniu o 647
tys. zł.
Źródło: Raport za II kwartał 2012 r. Źródło: Raport za II kwartał 2012 r.
-400
541
-500
-250
0
250
500
750
I-II kwartał 2011 I-II kwartał 2012
EBITDA (tys. zł)
0,79
1,82
1,28
3,56
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
Uboat - Line S.A. ATC Cargo S.A.*
Zadłużenie ogółem / kapitał własny
Na dzień 31.12.2011 Na dzień 30.06.2012
5 163
24 262
8 646
39 953
0
10 000
20 000
30 000
40 000
Uboat - Line S.A. ATC Cargo S.A.*
Zadłużenie ogółem (tys. zł)
Na dzień 31.12.2011 Na dzień 30.06.2012
Uboat - Line na tle ATC Cargo W odniesieniu do zadłużenia Spółki warto wskazać:
• Uboat – Line S.A. wraz z dynamicznym rozwojem prowadzonej działalności notuje wzrost ogólnego zadłużenia (wzrost o 67% na dzień 30.06.2012 r.
w porównaniu do 31.12.2011 r.), który jednak w dalszym ciągu znajduje się na bardzo niskim i bezpiecznym poziomie;
• Wartość długu oprocentowanego dla Uboat – Line S.A. jest niewielka i na koniec IIQ 2012 r. wyniosła 903,4 tys. zł;
• Uboat – Line S.A. odnotowała wzrost poziomu zadłużenia kapitału własnego z 0,79 do 1,28 na koniec IIQ 2012 r. (wzrost o 62% w stosunku do
31.12.2011 r.), przy czym w odniesieniu do długu oprocentowanego Spółka odnotowała spadek z poziomu 0,17 do 0,13;
• Na tle największego konkurenta z branży, Uboat – Line S.A. odznacza się bardzo niskim wskaźnikiem zadłużenia kapitału własnego, który dla ATC
Cargo S.A.* na koniec IIQ 2012 r. wynosił 3,56 (wzrost o 96% w stosunku do 31.12.2011 r.);
• Przyjmuje się, iż wartość wskaźnika zadłużenia kapitału własnego powinna zawierać się w przedziale 1,0 – 3,0.
Wniosek: Uboat – Line S.A. wraz z dynamicznym rozwojem prowadzonej działalności posiada duże możliwości
pozyskiwania kapitału dłużnego
* dane skonsolidowane
Źródło: Raport y roczne za 2011, Raporty za II kwartał 2012 r. Uboat - Line S.A. i ATC Cargo S.A.
w tym dług
oprocentowany
903,4 tys. zł
w tym dług
oprocentowany
1 124 tys. zł
w tym dług
oprocentowany
6 359 tys. zł
dla długu
oprocentowanego
0,17
dla długu
oprocentowanego
0,13
dla długu
oprocentowanego
0,48
Cele emisyjne Uboat – Line S.A. planuje pozyskać z emisji obligacji do 2,5 mln zł. Środki finansowe zostaną
przeznaczone na realizację następujących celów:
Rozszerzenie działalności frachtu morskiego o transport kontenerowy oraz pozostałe działania
(przeznaczenie 15% pozyskanego kapitału):
– przeznaczenie środków finansowych na organizację transportu kontenerowego, tj. wypożyczenie kontenerów,
przewóz kontenerów przez armatorów, usługi handlingowe i przeładunkowe w portach oraz transport do
miejsca przeznaczenia,
– nabycie odpowiednich ubezpieczeń od odpowiedzialności cywilnej dla klienta oraz Spółki,
– nawiązanie kontaktów z agencjami spedycyjnymi na Lotnisku Chopina w Warszawie i operatorami NVOCC
oferującymi realizację przesyłek drobnicowych, a także przewoźnikami oferującymi organizacje przewozu
kontenerów podwoziami kontenerowymi,
– otwarcie nowych oddziałów sprzedaży biletów, informacji handlowej oraz oddziałów świadczenia usług frachtu
morskiego (kontenerowego),
– budowa własnej serwerowni.
„To nie menadżerowie oceniają, co jest cenne w działalności firmy, lecz nasi klienci”
Refinansowanie faktoringu (przeznaczenie 40% pozyskanego kapitału):
– stopniowa rezygnacja z finansowania factoringiem w ramach pozyskanych środków finansowych z emisji
obligacji,
– obniżenie kosztów finansowych powinno mieć pozytywny wpływ na osiągane wyniki finansowe.
Zwiększenie środków obrotowych - zakupy biletów na przeprawy promowe (przeznaczenie 45%
pozyskanego kapitału):
– wraz ze wzrostem kapitału obrotowego, Spółka będzie miała możliwość wcześniejszego kontraktowania
rezerwacji większej ilości promów po konkurencyjnych cenach,
– odbiorcy usług Spółki mają dostęp do atrakcyjnych cenowo biletów, niedostępnych dla innych konkurentów.
Oferta dla inwestora Nazwa instrumentu: obligacje zwykłe na okaziciela serii A
Oprocentowanie:* WIBOR 3M + marża
Typ oprocentowania: zmienne
Wypłata odsetek: kwartalna
Okres do wykupu: 24 miesiące
Wartość emisji: do 2,5 mln zł
Próg emisji: 0,5 mln zł
Minimalny zapis: 20 szt. obligacji
Wartość nominalna: 1.000 zł
Cena emisyjna: równa wartości nominalnej
Obrót wtórny: Rynek Catalyst, segment GPW ASO
* dane zostaną ustalone przez Zarząd Spółki w procesie BB
Dlaczego warto inwestować?
planowa realizacja strategii rozwoju
konsekwentne rozszerzanie
wachlarza oferty o nowe usługi
ekspansja geograficzna poprzez
budowę nowych oddziałów oraz
powoływanie spółek zależnych
silna pozycja na krajowym rynku
rezerwacji połączeń promowych
doświadczona kadra zarządzająca
wsparta profesjonalnym
kierownictwem
ścisła współpraca z największymi
międzynarodowymi firmami
transportowymi i armatorami
sprawdzony model biznesu
funkcjonowanie na dynamicznie
rosnącym rynku promowym
Kontakt
Certus Capital S.A.
ul. Krupnicza 13
50-075 Wrocław
Tel. / Fax: 71 780 92 80
www.certuscapital.pl
Tomasz Maślanka
Prezes Zarządu / Partner Zarządzający
Tel.: 71 780 92 80
E-mail: [email protected]
Uboat – Line S.A.
ul. Kwiatkowskiego 60 A-3 lok. 122
81-156 Gdynia
Tel.: 58 34 19 412
Fax: 58 71 28 300
www.uboat.pl
Grzegorz Misiąg
Prezes Zarządu
Tel.: 58 341 94 12
E-mail: [email protected]
Nota prawna Niniejszy dokument ("Prezentacja") zawiera informacje odnoszące się do spółki Uboat – Line S.A. ("Spółka"). Zaprezentowane informacje nie są wyczerpujące
i zostały przygotowane w celu przedstawienia Odbiorcy jedynie podstawowej wiedzy o Spółce i możliwościach inwestycji w Spółkę. Prezentacja nie zawiera
całej wiedzy, jakiej Odbiorca mógłby potrzebować w celu rozważenia możliwości inwestycji. W każdym wypadku Odbiorca Prezentacji powinien polegać na
własnych badaniach i analizach zmierzających do podjęcia decyzji inwestycyjnej.
Spółka nie deklaruje w sposób jawny lub domyślny poprawności, bezbłędności i kompletności informacji zawartych w Prezentacji. Spółka nie przyjmuje również
odpowiedzialności za ewentualne błędy, pomyłki, i niekompletność Prezentacji oraz za ewentualny uszczerbek doznany przez Odbiorcę na skutek błędów,
pomyłek i niekompletności Prezentacji. W szczególności Prezentacja może zawierać stwierdzenia będące ocenami, opisami planów, zamierzeń i projekcji
odnoszącymi się do przyszłości. Spółka nie deklaruje, że przedstawione oceny są uprawnione, a plany, zamierzenia i projekcje są poprawne, i że zostaną w
rzeczywistości osiągnięte. Odbiorca nie powinien polegać na przedstawionych ocenach, planach, opisach zamierzeń i projekcjach bez poddania ich dalszej
niezależnej analizie.
Przedstawiając niniejszą Prezentację Spółka zastrzega sobie prawo do jej uzupełnienia lub zmiany w części lub w całości w dowolnym czasie. Zastrzeżenie to
nie powinno być jednak przez Odbiorcę rozumiane jako zobowiązanie Spółki do przedstawienia zmian, uaktualnień, uzupełnień lub korekt Prezentacji w
przyszłości. Żadna z nowych lub zmienionych informacji nie może być przez Odbiorcę potraktowana jako pewna, chyba, że Spółka wyraźnie zaznaczy inaczej.
Prezentacja nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej odnośnie Spółki, jakichkolwiek instrumentów finansowych z nią związanych, a nieodnoszących się do
jakichkolwiek innych podmiotów. Prezentacja nie jest ofertą lub zaproszeniem do nabycia udziałów ani jakichkolwiek innych instrumentów finansowych
związanych ze Spółką lub jakimkolwiek innym podmiotem.
Prezentacja nie jest przeznaczona do swobodnej dystrybucji. Prezentacja zawiera informacje nie będące publicznie dostępne, poufne i prywatne co do zasady.
Odbiorca przyjmując do wiadomości niepubliczny, poufny i prywatny statut informacji zawartych w Prezentacji akceptuje jednocześnie, że informacje te będą
przez Niego traktowane w sposób poufny i że nie będą ujawniane osobom trzecim ani nie będą reprodukowane, rozpowszechniane, cytowane w jakikolwiek
sposób i w jakimkolwiek celu, chyba że po uzyskaniu pisemnej zgody Spółki, za wyjątkiem sytuacji, w których ujawnienie informacji poufnych (i)jest wymagane
przez prawo (ii)następuje w odniesieniu do pracowników Odbiorcy, którzy zostali poinformowani o poufnym charakterze informacji i zobowiązali się do
przestrzegania ich poufności.
Zawartość Prezentacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, podatkowej ani żadnej innej. Odbiorca Prezentacji jest zachęcany do skorzystania z porady
inwestycyjnej, prawnej, podatkowej i innej uznanej przez Niego za właściwą przed rozważeniem inwestycji w Spółkę. Spółka nie będzie ponosić jakichkolwiek
kosztów jakie Odbiorca może ponieść w związku z analizą niniejszej możliwości inwestycyjnej.