Eksempler på "kapitalejerlån"
-
Upload
jesper-seehausen -
Category
Documents
-
view
188 -
download
4
Transcript of Eksempler på "kapitalejerlån"
Eksempler på ”kapitalejerlån”
Faglig udviklingsafdeling
Seniorkonsulent, cand.merc.aud., ph.d. Jesper Seehausen
Oktober 2012
2 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Generelt om eksemplerne
3 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
• Dette hæfte indeholder en lang række eksempler på ”kapitalejerlån”, herunder både lovlige og ulovlige ”kapitalejerlån”
• ”Kapitalejerlån” er en samlet betegnelse for det, der tidligere kaldes for ”aktionær-” eller ”anpartshaverlån”
• ”Kapitalejerlån” er desuden en samlet betegnelse for lån til eller sikkerhedsstillelse for kapitalejere eller medlemmer af ledelsen m.v. (SL § 210, stk. 1)
• Hæftet omfatter alene eksempler, som der er direkte dækning for i:- Lovteksten,- Lovbemærkningerne og/eller- Lovkommentarerne (Thomson Reuters, 2010)
• Eksemplerne er desuden baseret på følgende forudsætninger:- Der er ikke tale om omgåelse, idet et ”kapitalejerlån” altid er ulovligt,
hvis der er tale om omgåelse- Der er ikke tale om et pengeinstitut eller et realkreditinstitut, idet
forbuddet mod ”kapitalejerlån” ikke finder anvendelse på pengeinstitutter og realkreditlån ydet af et realkreditinstitut (SL §213)
Generelt om eksemplerne (1:2)
4 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
- Lånet eller sikkerhedsstillelsen krænker ikke evt. minoritetskapitalejeres eller kreditorernes interesser
- Lånet eller sikkerhedsstillelsen er forsvarlig(t) i forhold til selskabets kapitalberedskab
• Det er endvidere vigtigt at være opmærksom på, at eksemplerne ikke tager stilling til de skatteretlige konsekvenser
• Fysiske personer er i samtlige eksempler angivet med og juridiske personer med
• Eksempler på lovlige ”kapitalejerlån” er markeret med grøn og eksempler på ulovlige ”kapitalejerlån” med rød
Generelt om eksemplerne (2:2)
5 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Oversigt over eksemplerne (1:2)
• Eksempel 1-4 – kapitalejere i selskabet
• Eksempel 5 og 6 – långivnings- eller sikkerhedsstillelsestidspunktet er afgørende
• Eksempel 7 – ledelsen i selskabet
• Eksempel 8 – kapitalejere i moderselskabet
• Eksempel 9 – kapitalejere i andre selskaber end moderselskabet
• Eksempel 10 – kapitalejere i selskabet
• Eksempel 11 – ledelsen i moderselskabet
• Eksempel 12 – ledelsen i andre selskaber end moderselskabet
• Eksempel 13 – ægtefæller
• Eksempel 14 – nærtstående i ret op- eller nedstigende linje
• Eksempel 15 – samlevere
• Eksempel 16 – søskende
6 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Oversigt over eksemplerne (2:2)
• Eksempel 17 og 18 – selvfinansiering
• Eksempel 19 – moderselskaber
• Eksempel 20 og 21 – kapitalejere i selskabet
• Eksempel 22 – indirekte moderselskaber
• Eksempel 23-28 – udenlandske moderselskaber
• Eksempel 29 og 30 – datterselskaber og ledelsen i datterselskaber
• Eksempel 31 – sædvanlige forretningsmæssige dispositioner
• Eksempel 32-34 – søsterselskaber
• Eksempel 35-37 – interessentskaber
• Eksempel 38-41 – kommanditselskaber
• Eksempel 42 – udlån af ”fysiske” effekter
7 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempler på ”kapitalejerlån”
8 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 1 – kapitalejere i selskabet (1:4)
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 210, stk. 1, 1. pkt.- Et selskab må ikke direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for kapitalejere … i selskabet
A A/S
B
100 %Lån ellersikkerhed
9 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 2 – kapitalejere i selskabet (2:4)
• Forskellen i forhold til eksempel 1 består i, at ejerandelen er ændret fra 100 % til 0,01 %
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• Lovkommentarerne- Forbuddet mod ”kapitalejerlån”
er ikke betinget af, at de pågældende har bestemmende indflydelse i selskabet
- Det er således tilstrækkeligt, at en person har én aktie i et stort børsnoteret selskab, for at det bliver ulovligt for dette selskab at yde lån til denne aktionær
A A/S
B
0,01 %Lån ellersikkerhed
10 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 3 – kapitalejere i selskabet (3:4)
• Lånet er ydet på markedsmæssige vilkår, og der er stillet betryggende sikkerhed for lånet
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• Lovkommentarerne- Forbuddet mod ”kapitalejerlån”
gælder, selv om lånet, der påtænkes ydet, sker på markedsmæssige vilkår, og der stilles betryggende sikkerhed for lånet
A A/S
B
? %Lån
11 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 4 – kapitalejere i selskabet (4:4)
• Forskellen i forhold til eksempel 1 består i, dels at ejerandelen er ændret 100 % til 10 %, dels at B nu ikke er en fysisk, men en juridisk person
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”, medmindre B ApS undtagelsesvist har bestemmende indflydelse over A A/S og dermed er moderselskab for dette selskab (se eksempel 19)
• Lovkommentarerne- Forbuddet mod ”kapitalejerlån”
omfatter såvel fysiske som juridiske personer
• Fysiske personer omfatter både kapitalselskaber (aktie-, anparts-og partnerselskab), personselskaber (interessent- og kommanditselskaber m.v.) samt fonde og foreninger m.v.
• Hvis ejerandelen havde været 0,01 % som i eksempel 2, havde resultatet været det samme
A A/S
10 %Lån ellersikkerhed
B ApS
12 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 5 – långivnings- eller sikkerhedsstillelsestidspunktet er afgørende (1:2)
• B bliver først kapitalejer, efter at lånet er ydet, eller sikkerheden er stillet
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”
• Lovkommentarerne- Det er forholdene på
långivningstidspunktet, der er afgørende
- En tredjemand skal således ikke tilbagebetale lånet, selv om den pågældende senere bliver kapitalejer eller medlem af ledelsen i selskabet
A A/S
B
A A/S
B
? %
Ved långivningeller sikkerheds-stillelse
Efter långivningeller sikkerheds-stillelse
Lån ellersikkerhed
Lån ellersikkerhed
13 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 6 – långivnings- eller sikkerhedsstillelsestidspunktet er afgørende (2:2)
• B sælger sine kapitalandele, efter at lånet er ydet, eller sikkerheden er stillet
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• Lovkommentarerne- Det er forholdene på
långivningstidspunktet, der er afgørende
- En tredjemand skal således ikke tilbagebetale lånet, selv om den pågældende senere bliver kapitalejer eller medlem af ledelsen i selskabet
- Modsat bliver et ulovligt ydet lån ikke lovliggjort ved, at låntageren efterfølgende sælger sine kapitalandele eller udtræder af ledelsen
A A/S
B
A A/S
B
? %
Ved långivningeller sikkerheds-stillelse
Efter långivningeller sikkerheds-stillelse
Lån ellersikkerhed
Lån ellersikkerhed
14 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 7 – ledelsen i selskabet
• C er medlem af ledelsen, men ikke kapitalejer i A A/S
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 210, stk. 1, 1. pkt.- Et selskab må ikke direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for kapitalejere ellerledelsen i selskabet
• Ledelsen omfatter både den evt. bestyrelse eller det evt. tilsynsråd og direktionen
• Lovkommentarerne- De direktører, der er omfattet af
forbuddet mod ”kapitalejerlån”, er de direktører, der er registreret som direktører hos Erhvervsstyrelsen
- Personer, der bærer titlen direktør, men ikke er registreret som sådanne, er derimod ikke omfattet af dette forbud
A A/S
B
100 %
Lån ellersikkerhed
C
15 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 8 – kapitalejere i moderselskabet
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 210, stk. 1, 2. pkt.- Tilsvarende gælder i forhold til
kapitalejere ... i selskabets moderselskab og andre virksomheder end selskabets moderselskab, der har bestemmende indflydelse over selskabet
A A/S
C
100 %
Lån ellersikkerhed
B ApS
? %
16 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 9 – kapitalejere i andre selskaber end moderselskabet
• Forskellen i forhold til eksempel 8 består i, at B ApS’ ejerandel af A A/S er ændret fra 100 % til 10 %
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”, medmindre B ApS undtagelsesvist har bestemmende indflydelse over A A/S og dermed er moderselskab for dette selskab
• SL § 210, stk. 1, 2. pkt.- Tilsvarende gælder i forhold til
kapitalejere … i selskabets moderselskab og andre virksomheder end selskabets moderselskab, der har bestemmende indflydelse over selskabet
A A/S
C
10 %
Lån ellersikkerhed
B ApS
? %
17 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 10 – kapitalejere i selskabet
• Forskellen i forhold til eksempel 9 består, at modtageren af lånet eller sikkerheden er B ApS og ikke C
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”, medmindre B ApS undtagelsesvist har bestemmende indflydelse over A A/S og dermed er moderselskab for dette selskab
• SL § 210, stk. 1, 1. pkt.- Et selskab må ikke direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for kapitalejere … i selskabet
A A/S
C
10 %Lån ellersikkerhed
B ApS
100 %
18 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 11 – ledelsen i moderselskabet
• D er medlem af ledelsen, men ikke kapitalejer i B ApS
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 210, stk. 1, 2. pkt.- Tilsvarende gælder i forhold til
kapitalejere eller ledelsen i selskabets moderselskab og andre virksomheder end selskabets moderselskab, der har bestemmende indflydelse over selskabet
• Ledelsen omfatter både den evt. bestyrelse eller det evt. tilsynsråd og direktionen
A A/S
C
100 %Lån ellersikkerhed
B ApS
100 %
D
19 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 12 – ledelsen i andre selskaber end moderselskabet
• Forskellen i forhold til eksempel 11 består i, at B ApS’ ejerandel af A A/S er ændret fra 100 % til 10 %
• D er medlem af ledelsen, men ikke kapitalejer i B ApS
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”, medmindre B ApS undtagelsesvist har bestemmende indflydelse over A A/S og dermed er moderselskab for dette selskab
• SL § 210, stk. 1, 2. pkt.- Tilsvarende gælder i forhold til
kapitalejere eller ledelsen i selskabets moderselskab og andre virksomheder end selskabets moderselskab, der har bestemmende indflydelse over selskabet
A A/S
C
10 %Lån ellersikkerhed
B ApS
100 %
D
20 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 13 – ægtefæller
• C er hverken kapitalejer eller medlem af ledelsen i A A/S, men B og C er ægtefæller
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 210, stk. 1, 3. pkt.- 1. pkt. gælder også personer, der
er knyttet til en person, som er omfattet af 1. eller 2. pkt., ved ægteskab …
A A/S
B
? %
Lån ellersikkerhed
C
21 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 14 – nærtstående i ret op- eller nedstigende linje
• C er hverken kapitalejer eller medlem af ledelsen i A A/S, men B og C er nærtstående i ret op- eller nedstigende linje (far eller mor, søn eller datter m.v.)
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 210, stk. 1, 3. pkt.- 1. pkt. gælder også personer, der
er knyttet til en person, som er omfattet af 1. eller 2. pkt., ved ægteskab eller slægtskab i ret op- eller nedstigende linje …
A A/S
B
? %
Lån ellersikkerhed
C
22 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 15 – samlevere
• C er hverken kapitalejer eller medlem af ledelsen i A A/S, men B og C er samlevere
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 210, stk. 1, 3. pkt.- 1. pkt. gælder også personer, der
er knyttet til en person, som er omfattet af 1. eller 2. pkt., ved ægteskab eller slægtskab i ret op- eller nedstigende linje, eller som på anden måde står den pågældende særligt nær
• Lovbemærkningerne (og lovkommentarerne)
- Bestemmelsen om særligt nærtstående personer tager fortrinsvist sigte på samlevereA A/S
B
? %
Lån ellersikkerhed
C
23 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 16 – søskende
• C er hverken kapitalejer eller medlem af ledelsen i A A/S, men B og C er søskende
• Dette er formentlig et ulovligt”kapitalejerlån”
• SL § 210, stk. 1, 3. pkt.- 1. pkt. gælder også personer, der
er knyttet til en person, som er omfattet af 1. eller 2. pkt., ved ægteskab eller slægtskab i ret op- eller nedstigende linje, eller som på anden måde står den pågældende særligt nær
• Lovbemærkningerne (og lovkommentarerne)
- Bestemmelsen om særligt nærtstående personer tager fortrinsvist sigte på samlevere
- Andre nærtstående, som f.eks. søskende, kan i visse tilfælde være omfattet af bestemmelsen
A A/S
B
? %
Lån ellersikkerhed
C
24 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 17 – selvfinansiering (1:2)
• Lånet er ydet eller sikkerheden stillet i forbindelse med B’s erhvervelse eller tegning af yderligere kapitalandele i A A/S
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”, hvis betingelserne for lovlig selvfinansiering er opfyldt
• SL § 210, stk. 2- Et selskab kan direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for kapitalejere eller ledelsen i selskabet, hvis der er tale om selvfinansiering, jf. §§206-209
A A/S
B
? %Lån ellersikkerhed
25 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 18 – selvfinansiering (2:2)
• C er medlem af ledelsen, men ikke kapitalejer i A A/S
• Lånet er ydet eller sikkerheden stillet i forbindelse med C’s erhvervelse eller tegning af kapitalandele i A A/S
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”, hvis betingelserne for lovlig selvfinansiering er opfyldt
• SL § 210, stk. 2- Et selskab kan direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for kapitalejere eller ledelsen i selskabet, hvis der er tale om selvfinansiering, jf. §§206-209
• Hvis C hverken havde været kapitalejer eller medlem af ledelsen i A/S, havde resultatet været det samme
A A/S
B
? %
Lån ellersikkerhed
C
26 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 19 – moderselskaber
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 211, stk. 1- Et selskab kan direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for danske …moderselskabers forpligtelser
A A/S
100 %Lån ellersikkerhed
B ApS
27 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 20 – kapitalejere i selskabet (1:2)
• Forskellen i forhold til eksempel 19 består i, at B ApS’ ejerandel af A A/S er ændret fra 100 % til 10 %
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”, medmindre B ApS undtagelsesvist har bestemmende indflydelse over A A/S og dermed er moderselskab for dette selskab
• SL § 210, stk. 1, 1. pkt.- Et selskab må ikke direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for kapitalejere … i selskabet
A A/S
10 %Lån ellersikkerhed
B ApS
28 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 21 – kapitalejere i selskabet (2:2)
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”, medmindre B ApS undtagelsesvist har bestemmende indflydelse over A A/S og dermed er moderselskab for dette selskab
• SL § 210, stk. 1, 1. pkt.- Et selskab må ikke direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for kapitalejere … i selskabet
• Hvis B ApS har bestemmende indflydelse over A A/S, kan dette f.eks. skyldes, at B ApS ejer eller råder over mere end halvdelen af stemmerettighederne i A A/S, eller at B ApS har beføjelse til at udpege eller afsættelse flertallet af medlemmerne i det øverste ledelsesorgan i A A/S, og dette ledelsesorgan har bestemmende indflydelse over A A/S (SL § 7, stk. 2 og stk. 3, nr. 1 og 3)
A A/S
50 %Lån ellersikkerhed
B ApS C ApS
50 %
29 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 22 – indirekte moderselskaber
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 211, stk. 1- Et selskab kan direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for danske … moderselskabers forpligtelser
• Lovkommentarerne- Reglerne om moderselskaber
omfatter både de direkte og de indirekte moderselskaber
A A/S
100 %
Lån ellersikkerhed
B ApS
100 %
C A/S
30 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 23 – udenlandske moderselskaber (1:6)
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 211, stk. 1- Et selskab kan direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for danske og visse udenlandske moderselskabers forpligtelser
• Bekendtgørelsen om lån m.v. til udenlandske moderselskaber
- For så vidt angår udenlandske moderselskaber, er det et krav, at der er tale om et moderselskab, der er et aktie-eller anpartsselskab eller et selskab med en tilsvarende retsform, og at moderselskabet har hjemsted i et af følgende lande:
- Et andet EU-land- …
A A/S
100 %
B ”ApS”
Lån ellersikkerhed
Danmark
Tyskland
31 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 24 – udenlandske moderselskaber (2:6)
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 211, stk. 1- Et selskab kan direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for danske og visse udenlandske moderselskabers forpligtelser
• Bekendtgørelsen om lån m.v. til udenlandske moderselskaber
- For så vidt angår udenlandske moderselskaber, er det et krav, at der er tale om et moderselskab, der er et aktie-eller anpartsselskab eller et selskab med en tilsvarende retsform, og at moderselskabet har hjemsted i et af følgende lande:
- …- Et EØS-land- …
A A/S
100 %
B ”ApS”
Lån ellersikkerhed
Danmark
Norge
32 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 25 – udenlandske moderselskaber (3:6)
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 211, stk. 1- Et selskab kan direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for danske og visse udenlandske moderselskabers forpligtelser
• Bekendtgørelsen om lån m.v. til udenlandske moderselskaber
- For så vidt angår udenlandske moderselskaber, er det et krav, at der er tale om et moderselskab, der er et aktie-eller anpartsselskab eller et selskab med en tilsvarende retsform, og at moderselskabet har hjemsted i et af følgende lande:
- …- Schweiz- Australien, Canada, Hong Kong,
Japan, Sydkorea, New Zealand, Singapore, Taiwan eller USA
A A/S
100 %
B ”ApS”
Lån ellersikkerhed
Danmark
USA
33 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 26 – udenlandske moderselskaber (4:6)
• Forskellen i forhold til eksempel 23-25 består i, at B ”ApS” ikke har hjemsted i Tyskland, Norge eller USA, men i Kina
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 211, stk. 1- Et selskab kan direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for danske og visse udenlandske moderselskabers forpligtelser
• Kina er i sagens natur hverken et EU- eller EØS-land, ligesom Kina ikke er omfattet af opregningen af ikke-EU- eller EØS-lande i bekendtgørelsen om lån m.v. til udenlandske moderselskaber
A A/S
100 %
B ”ApS”
Lån ellersikkerhed
Danmark
Kina
34 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 27 – udenlandske moderselskaber (5:6)
• Forskellen i forhold til eksempel 26 består i, at modtageren af lånet eller sikkerheden ikke er B ”A/S”, men C ”A/S”
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”, selv om moderselskabet, dvs. B ”A/S” har hjemsted i Kina, idet ”bedstemoderselskabet”, dvs. C ”A/S” har hjemsted i USA
• Lovkommentarerne- Et mellemliggende udenlandsk
”moderselskab”, der ikke opfylder definitionen på et moderselskab i relation til reglerne om modtagelse af særlige moderselskabslån, medfører ikke, at evt. trinhøjere liggende moderselskaber, der opfylder denne definition, ikke kan modtage særlige moderselskabslån
A A/S
100 %
B ”A/S”Lån ellersikkerhed
Danmark
Kina
USA
C ”A/S”
100 %
35 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 28 – udenlandske moderselskaber (6:6)
• Forskellen i forhold til eksempel 23 består i, at B ”ApS” samtidig yder lån til eller stiller sikkerhed for C
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”, selv om Tyskland er et af de mange EU-lande, der – modsat Danmark –ikke har et generelt forbud mod ”kapitalejerlån”, idet der er tale om omgåelse
A A/S
100 %
B ”ApS”
Lån
Danmark
Tyskland
Danmark100 %
C
Lån
36 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 29 – datterselskaber og ledelsen i datterselskaber (1:2)
• Dette er ikke et (ulovligt) ”kapitalejerlån”, idet låntagerselskabet eller det selskab, der får stillet sikkerhed, ikke er kapitalejer i långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed
A A/S
100 %Lån ellersikkerhed
B ApS
37 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 30 – datterselskaber og ledelsen i datterselskaber (2:2)
• C er medlem af ledelsen i A A/S, men ikke i B ApS
• C er desuden ikke kapitalejere i B ApS
• Dette er ikke et (ulovligt) ”kapitalejerlån”, idet modtageren af lånet eller sikkerheden ikke er kapitalejer eller medlem af ledelsen i långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed
A A/S
100 %
Lån ellersikkerhed
B ApSC
38 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 31 – sædvanlige forretningsmæssige dispositioner
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”, hvis der er tale om en for A A/S sædvanlig forretningsmæssig disposition
• SL § 212- Et selskab kan som led i en
sædvanlig forretningsmæssig disposition direkte eller indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for de omfattede personer
• Lovbemærkningerne (og lovkommentarerne)
- Der er ikke kun transaktionen, der skal være sædvanlig
- Dette krav gælder også for vilkårene i transaktionen
- Betalingsbetingelser, kreditvurdering, sikkerhedsstillelse m.v. skal ske på samme vilkår, som tilsvarende transaktioner sædvanligvis gennemføres med over for tredjemand
A A/S
B
? %Kredit i forbindelsemed almindeligsamhandel
39 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 32 – søsterselskaber (1:3)
• Dette er ikke et (ulovligt) ”kapitalejerlån”, idet låntagerselskabet eller det selskab, der får stillet sikkerhed, ikke er kapitalejer i långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed, medmindre der er tale om omgåelse
• Lovbemærkningerne- Forbuddet mod ”kapitalejerlån”
omfatter ikke lån til andre selskaber, der er kontrolleret af den samme personkreds, medmindre der ved lånet tilsigtes en omgåelse af lånerestriktionerne, f.eks. ved at låneprovenuet skal anvendes til udbetaling til kapitalejerne i låntagerselskabet
A A/S
100 %
Lån ellersikkerhed
B A/S
100 %
C
40 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
C ApS
Eksempel 33 – søsterselskaber (2:3)
• Forskellen i forhold til eksempel 32 består i, at A A/S og B A/S er ejer af en juridisk person, C ApS, og ikke en fysisk person, C
• Dette er ikke et (ulovligt) ”kapitalejerlån”, idet låntagerselskabet eller det selskab, der får stillet sikkerhed, ikke er kapitalejer i långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed, medmindre der er tale om omgåelse
• Lovbemærkningerne- Forbuddet mod ”kapitalejerlån”
omfatter ikke lån til andre selskaber, der er kontrolleret af den samme personkreds, medmindre der ved lånet tilsigtes en omgåelse af lånerestriktionerne, f.eks. ved at låneprovenuet skal anvendes til udbetaling til kapitalejerne i låntagerselskabet
A A/S
100 %
Lån ellersikkerhed
B A/S
100 %
41 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
C ApS
Eksempel 34 – søsterselskaber (3:3)
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”, selv om låntagerselskabet eller det selskab, der får stillet sikkerhed, ikke er kapitalejer i långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed, idet der er tale om omgåelse
• Lovbemærkningerne- Forbuddet mod ”kapitalejerlån”
omfatter ikke lån til andre selskaber, der er kontrolleret af den samme personkreds, medmindre der ved lånet tilsigtes en omgåelse af lånerestriktionerne, f.eks. ved at låneprovenuet skal anvendes til udbetaling til kapitalejerne i låntagerselskabetA A/S
25 %
Lån
B A/S
100 %Lån
42 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 35 – interessentskaber (1:3)
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 210, stk. 1, 1. pkt.- Et selskab må ikke direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for kapitalejere … i selskabet
• SL § 211, stk. 1- Et selskab kan direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for danske …moderselskabers forpligtelser
• SL § 5, nr. 20 samt §§ 6 og 7- Ved et moderselskab forstås et
kapitalselskab, der har bestemmende indflydelse over en eller flere dattervirksomheder
• Et interessentskab er ikke et kapitalselskab (LEV § 2, stk. 1)
A A/S
100 %Lån ellersikkerhed
B I/S
43 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 36 – interessentskaber (2:3)
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”, selv om ”låntagerselskabet” eller det ”selskab”, der får stillet sikkerhed, ikke er kapitalejer i långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed
• Lovkommentarerne- Lån til et interessentskab, hvor
en eller flere af interessenterne er kapitalejere … i det långivende selskab, er efter nu Erhvervsstyrelsens administrative praksis omfattet af forbuddet mod ”kapitalejerlån”
A A/S
? %
Lån ellersikkerhed
B I/S
? %
C
44 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 37 – interessentskaber (3:3)
• D er medlem af ledelsen, men ikke kapitalejer i A ApS
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”, selv om ”låntagerselskabet” eller det ”selskab”, der får stillet sikkerhed, ikke er kapitalejer i långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed
• Lovkommentarerne- Lån til et interessentskab, hvor
en eller flere af interessenterne er kapitalejere eller ledelsesmedlemmer i det långivende selskab, er efter Erhvervsstyrelsens administrative praksis omfattet af forbuddet mod ”kapitalejerlån”A A/S
? %
Lån ellersikkerhed
B I/S
? %
C D
45 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 38 – kommanditselskaber (1:4)
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”
• SL § 210, stk. 1, 1. pkt.- Et selskab må ikke direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for kapitalejere … i selskabet
• SL § 211, stk. 1- Et selskab kan direkte eller
indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for danske …moderselskabers forpligtelser
• SL § 5, nr. 20 samt §§ 6 og 7- Ved et moderselskab forstås et
kapitalselskab, der har bestemmende indflydelse over en eller flere dattervirksomheder
• Et kommanditselskab er ikke et kapitalselskab (LEV § 2, stk. 2)
A A/S
100 %Lån ellersikkerhed
B K/S
46 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 39 – kommanditselskaber (2:4)
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”, selv om ”låntagerselskabet” eller det ”selskab”, der får stillet sikkerhed, ikke er kapitalejer i långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed
• Lovkommentarerne- Lån til et kommanditselskab er
omfattet af forbuddet mod ”kapitalejerlån”, hvis en eller flere af komplementarerne er kapitalejere … i det långivende selskab
A A/S
? %
Lån ellersikkerhed
B K/S
? % (komplementar)
C
47 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 40 – kommanditselskaber (3:4)
• D er medlem af ledelsen, men ikke kapitalejer i A ApS
• Dette er et ulovligt ”kapitalejerlån”, selv om ”låntagerselskabet” eller det ”selskab”, der får stillet sikkerhed, ikke er kapitalejer i långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed
• Lovkommentarerne- Lån til et kommanditselskab er
omfattet af forbuddet mod ”kapitalejerlån”, hvis en eller flere af komplementarerne er kapitalejere eller ledelsesmedlemmer i det långivende selskab
A A/S
? %
Lån ellersikkerhed
B K/S
? %(komplementar)
C D
48 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 41 – kommanditselskaber (4:4)
• Forskellen i forhold til eksempel 39 består i, at C ikke er komplementar, men kommanditist i B K/S
• Dette er ikke et (ulovligt) ”kapitalejerlån”, idet ”låntagerselskabet” eller det ”selskab”, der får stillet sikkerhed, ikke er kapitalejer i långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed, medmindreder er tale om omgåelse
• Lovkommentarerne- Det må antages, at lån til et
kommanditselskab ikke er omfattet af forbuddet mod ”kapitalejerlån”, hvis alene en eller flere af kommanditisterne er kapitalejere (eller ledelsesmedlemmer) i selskabet
- Det må dog forudsættes, at formålet med lånet ikke er, at midlerne skal videreføres til kommanditisterne, dvs. kapitalejerne i det långivende selskab
A A/S
? %
Lån ellersikkerhed
B K/S
? % (kommanditist)
C
49 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Eksempel 42 – udlån af ”fysiske” effekter
• Dette er ikke et ulovligt ”kapitalejerlån”
• Lovkommentarerne- Forbuddet mod ”kapitalejerlån”
finder kun anvendelse på udlån af penge eller pengeeffekter(checks, veksler, obligationer, aktier og lignende)
- Udlån af biler, skibe, sommerhuse, maskiner m.v. er derimod som udgangspunkt ikke omfattet af forbuddet
- Dette gælder dog kun ubetinget, hvis der er tale om lån til brug, dvs. et låneforhold, hvor låntager har pligt til at tilbagelevere selve den lånte genstand
A A/S
B
? %Udlån af bileller lignende
50 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Generelt om ”kapitalejerlån”
51 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Forbuddet mod ”kapitalejerlån”
Omfattede dispositioner
Lån
Sikkerhedsstillelse
Andre dispositioner, hvor der stilles midler til rådighed for de omfattede personer
Omfattede personer
Kapitalejere eller ledelsen i selskabet
Kapitalejere eller ledelsen i selskabets moderselskab og andre virksomheder end selskabets moderselskab, der har bestemmende indflydelse over selskabet
Særligt nærtstående til disse personer (ved ægteskab, slægtskab i ret- op eller nedstigende linje eller på anden måde)
52 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Undtagelser til forbuddet mod ”kapitalejerlån”
Undtagelser Bemærkninger
Undtagelse vedrørende selvfinansiering
Et selskab kan direkte eller indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for de omfattede personer, hvis der er tale om selvfinansiering
Undtagelse vedrørende ”kapitalejerlån” til danske og visse udenlandske moderselskaber
Et selskab kan direkte eller indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for danske og visse udenlandske moderselskabers forpligtelser
Undtagelse vedrørende sædvanlige forretningsmæssige dispositioner
Et selskab kan som led i en sædvanlig forretningsmæssig disposition direkte eller indirekte stille midler til rådighed, yde lån eller stille sikkerhed for de omfattede personer
Undtagelse vedrørende pengeinstitutter m.v. Forbuddet mod ”kapitalejerlån” finder ikke anvendelse på pengeinstitutter og realkreditlån ydet af et realkreditinstitut
Undtagelse vedrørende ”medarbejderlån” med henblik på erhvervelse af kapitalandele
Forbuddet mod ”kapitalejerlån” finder ikke anvendelse på dispositioner foretaget med henblik på at erhverve kapitalandele af eller til medarbejderne i selskabet eller et datterselskab
53 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Overvejelser ved vurdering af ”kapitalejerlån” (1:2)
Overvejelser Bemærkninger
Er der overhovedet tale om lån eller sikkerhedsstillelse?
For så vidt angår lån, finder forbuddet mod ”kapitalejerlån” kun anvendelse på udlån af penge eller pengeeffekter
Udlån af biler, skibe, sommerhuse, maskiner m.v. er derimod som udgangspunkt ikke omfattet af forbuddet
Er der overhovedet tale om et ”kapitalejerlån”, dvs. lån til eller sikkerhedsstillelse for kapitalejere eller medlemmer af ledelsen m.v.?
Forbuddet mod kapitalejerlån virker kun ”nedad”, ikke ”opad”
Forbuddet finder således anvendelse på lån til eller sikkerhedsstillelse for en kapitalejer i långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed, medmindre låntagerselskabet eller det selskab, der får stillet sikkerhed, har bestemmende indflydelse over långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed, og dermed er moderselskab for dette selskab
Forbuddet finder derimod ikke anvendelse på lån til eller sikkerhedsstillelse for et datterselskab eller et andet selskab, hvori långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed, er kapitalejer, ligesom forbuddet ikke finder anvendelse på medlemmer af ledelsen i et sådant selskab
54 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Overvejelser ved vurdering af ”kapitalejerlån” (2:2)
Overvejelser Bemærkninger
Er långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed, overhovedet et kapitalselskab, dvs. et aktie-, anparts- eller partnerselskab?
SL og dermed forbuddet mod ”kapitalejerlån” finder kun anvendelse, hvis långiverselskabet eller det selskab, der stiller sikkerhed, er et kapitalselskab
Det er derimod uden betydning, om ”låntagerselskabet” eller det ”selskab”, der får stillet sikkerhed”, er et kapitalselskab eller et ”personselskab”, ligesom låntager eller den, der får stillet sikkerhed, også kan være en fysisk person
Er ”kapitalejerlånet” omfattet af en af undtagelserne til forbuddet mod ”kapitalejerlån”
I så fald finder forbuddet mod ”kapitalejerlån” ikke anvendelse
Se oversigten over undtagelserne til forbuddet
Er der tale om omgåelse?
I så fald er der tale om et ulovligt ”kapitalejerlån”, selv om forbuddet mod ”kapitalejerlån” efter sin ordlyd ikke finder anvendelse
55 | Eksempler på ”kapitalejerlån” | Jesper Seehausen
Jesper Seehausen
( 9634 7884 / 2960 2884
www.jesperseehausen.dk