Efes Ive Duc
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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Prof. Jorge Díaz Castro Universidad Austral de Chile
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Prof. Jorge Díaz Castro
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Prof. Jorge Díaz Castro Universidad Austral de Chile
ANTECEDENTES
• Obligatorio en Chile como estado financiero básico a partir de 1996 (Boletín N° 50 Colegio de Contadores).
• Desde 1988 en Estados Unidos (FAS 95 de Financial Accounting Standard Board)
• NIC 7 de IASC Revisada en 1992
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Prof. Jorge Díaz Castro Universidad Austral de Chile
Efectivo Efectivo (Inicial)(Inicial)
ActividadesActividadesOperacionalesOperacionales
+ -+ -
ActividadesActividadesInversiónInversión
+ -+ -
ActividadesActividadesFinanciamientoFinanciamiento
+ -+ -
Efectivo Efectivo (Final)(Final)
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Prof. Jorge Díaz Castro Universidad Austral de Chile
CONCEPTO DE EFECTIVO. (Boletín Técnico N° 50 CCCh.)
Efectivo: Disponible en Caja y Bancos *
Efectivo Equivalente: Inversiones de corto plazo que:- Pueden convertirse rápidamente en montos de efectivo conocido.- Existe intención de convertir en máximo de 90 días.- Riesgo mínimo de pérdida significativa de valor.
* En rigor, los términos del Boletín 50 del CC, están mal empleados, dado que, el concepto de “disponible” implica caja y bancos, por tanto el término “efectivo” debiera referirse al “disponible y al efectivo equivalente”
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Prof. Jorge Díaz Castro Universidad Austral de Chile
En general, el Estado de Flujo de Efectivo se prepara a partir de información generada por las variaciones experimentadas en cuentas de no efectivo.
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Por qué el análisis de las cuentas de no efectivo, explican los cambios en el efectivo
Activo Pasivo Patrimonio+=1
Otros Activos Pasivo Patrimonio+=2 Efectivo +
Pasivo Patrimonio Otros Activos-=3 Efectivo +
=4 Cambios en elefectivo del
período
Cambios en otras cuentas (no efectivo)
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Considerados dos estados de posición:
Caja 100 Pas. 200 Ot. A 600 Patr. 500 700 700
Caja 150 Pas. 300 Ot. A 700 Patr. 550 850 850
1 2
Haciendo corresponder las variaciones a la ecuación anterior:
OA. 100 Pas. 100 Patr. 50+=2 Ef. 50 +
3 Ef. 50 = Pas. 100 + Patr. 50 - OA. 100
Partidas que deben desagregarse para explicar las variaciones ocurridas en el efectivo.
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Relaciones entre partidas de no efectivo y efectivo:
NO EFECTIVO EFECTIVO
ActivoAumentos
Disminuciones
(D)
A
PasivoAumentos
Disminuciones
A
(D)
Gastos y Costos Aumentos (D)
AIngresos y ganancias Aumentos
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Formas de confeccionar el Estado de Flujo de Efectivo (EFE):
Clasificación DirectaClasificación Directa
Método RelacionalMétodo Relacional
A partir de un sistema contable que permita separar cada partida de efectivo y clasificarla de acuerdo a la estructura de los componentes del Estado.
Establece relación entre cuentas que representan flujos de caja y las variaciones de cuentas que reflejan diferimiento de estos flujos. Básicamente cuentas por cobrar y pagar.
En este curso analizaremos el método relacional como forma de metodología de construcción del EFE
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Ejemplo: Venta a crédito por 1.000
Venta 1.000 Aumento de Clientes (1.000) Flujo 0
Todo movimiento contable de cuentas que representen flujos debe relacionarse con movimientos de otras cuentas que son indicadores de que dicho flujo no se ha producido.
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Ejemplo: Pago de remuneraciones
Remuneraciones ( 800) Remunerac. Por pagar 600 Flujo ( 200)
Rebajar al saldo de la cuenta los aumentos y agregar las disminuciones de pasivos relacionados con este gasto. Por ejemplo: Sueldos por pagar, impuestos por pagar, Imposiciones por pagar, etc.
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Ejemplo: Pago de Intereses
Gastos Financieros ( 500) Intereses por pagar ( 200) Flujo ( 700)
Al saldo de la cuenta de gastos financieros deben rebajarse los aumentos y agregarse las disminuciones de los intereses por pagar o provisiones.
NOTA: En este caso, se asume que al no haber aumento de provisiones, han aumentado los flujos de salida.
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Ejemplo: Cobro de dividendos
Utilidad Emp. Relac. 200 Aumento Inversiones (200) Dismin. Inversiones 40
Flujo Dividendos 40
Al saldo de la utilidad en otras empresas deben rebajarse los aumentos y agregarse las disminuciones de las inversiones permanentes por concepto de reconocimiento de resultados a través de VP y de la cuenta dividendos por cobrar
Supuesto: Invers. Año 1 = 2.000 Incremento Inversión año 2 = 200. Disminución Inversiones = 40
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ASPECTOS ESPECIALES:
Estructura del Plan de Cuentas.
Calidad de la Información.
Impuesto al Valor Agregado.
Efecto Inflacionario
Intereses y Dividendos
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Análisis básico:
(1) Aporte de capital en efectivo 100
(2) Venta en Efectivo por 500. Costo 300
(3) Compra Activo Fijo al crédito por 500
Analizar con:
Ef. = Pas. + Patr. - OA.
Ef. 100 = Pas. 0 + Patr. 100 - OA. 0(1)
Ef. 500 = Pas. 0 + Patr. 200 - OA. (300)(2)
Ef. 0 = Pas. 500 + Patr. 0 - OA. 500(3)
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Análisis básico:
(1) Aporte de capital en efectivo 100
(2) Venta en Efectivo por 500. Costo 300
(3) Compra Activo Fijo al crédito por 500
Analizar con:
F.O.
F.I.
F.F.
500
100
Flujo Neto Total. 600
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PRESENTACIÓN ANTES DE CONVERGENCIA
Flujo Operacional + -
Flujo Inversión + -
Flujo Financiamiento + -
Variación de Efectivo Saldo inicial efectivo Saldo final efectivo
Método Directo
Utilidad del ejercicio xx Cargos (abonos) a resultados que no implican efectivo xx Disminución (aumento) de activos circulantes
xx Aumento (disminución) de pasivos circulantes xx Total flujo operacional xx
Conciliación del resultado neto y Flujo Operacional
Flujo Operacional + -
Flujo Inversión + -
Flujo Financiamiento + -
Variación de Efectivo Saldo inicial efectivo Saldo final efectivo
Método Indirecto
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Prof. Jorge Díaz Castro Universidad Austral de Chile
Flujo Operacional + -
Flujo Inversión + -
Flujo Financiamiento + -
Variación de Efectivo Saldo inicial efectivo Saldo final efectivo
Método Directo
Utilidad del ejercicio xx Cargos (abonos) a resultados que no implican efectivo xx Disminución (aumento) de activos circulantes
xx Aumento (disminución) de pasivos circulantes xx Total flujo operacional xx
Conciliación del resultado neto y Flujo Operacional
Flujo Operacional + -
Flujo Inversión + -
Flujo Financiamiento + -
Variación de Efectivo Saldo inicial efectivo Saldo final efectivo
Método Indirecto
PRESENTACIÓN DESPUÉS DE CONVERGENCIA
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ESTRUCTURA GENERAL DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Flujo clasificado por actividades
Conciliación Resultado neto y Flujo Operacional
Notas Complementarias
Opcional
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Caja Inicial 300Operación
Cobranza 20Pago proveedores (10) 10
Financiamiento
Préstamos 100Dividendos (30) 70
Inversión
Venta de acciones 70Compra Activo Fijo (50) 20
Caja Final 400
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Desfase en la generación de Flujos de Efectivo
Resultado y Flujos Actuales
Cobranza 800Banco 800
Resultado actual y flujo posterior
Clientes 1.000Ventas 1.000
Dic. 1
Caja 1.000Clientes 1.000 Enero 2
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Desfase en la generación de Flujos de Efectivo
Flujo actual y resultado posterior
Existencias 500Banco 500 Dic. 1
Costo de Ventas 500Existencias 500 Enero 2
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Conciliación Resultado Neto y Flujo OperacionalExplica el desfase entre los resultados devengados y los flujos reales de efectivo.
Resultado
+ (-) Pérdida (Util.) en venta de activos de largo plazo
+ (-) Cargos (Abonos) que no representan flujo
+ (-) (Aumentos) Disminuciones de activos
+ (-) Aumentos (Disminuciones) de pasivos
FLUJO NETO OPERACIONAL
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Ejemplo de un flujo desfasadoExistenciasIVA CF 57
Proveedores 357
300
ClientesVentas 100
IVA DF 19
119
Costo de VentasExistencias 60
60
InteresesProvis. Intereses 6
6
DepreciaciónDep. Acumulada 4
4
Ventas 100Costo ( 60)Gastos ( 10)
Utilidad 30
Estado de Resultados
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ConciliaciónUtilidad
Depreciación 4 30
(No Flujo)
Aumento Clientes (119) (No Cobro)
Aumento Existencias (240) (Compra)
Aumento Proveedores 357 (No Pago)
Aumento Provisiones 6 (No Pago)
Aumento IVA Crédito ( 57) (Compra)
Aumento IVA Débito 19 (No Pago)
FLUJO OPERACIONAL 0
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Registros Contables y FlujosSueldos 1.000
Leyes Sociales por Pagar 200
Sueldos por Pagar 800
Sueldos por Pagar 800Caja 800
Sueldos ( 1.000) Aumento Leyes Sociales x Pagar 200 Pagado ( 800)
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Registros Contables y Flujos
Costo Ventas ( 60) Aumento Existencias ( 40) IVA Crédito ( 19) Aumento Proveedores 69 Pagado ( 50)
Existencias 100IVA Crédito 19
Proveedores 119Costo de Ventas 60
Existencias 60Proveedores 50
Caja 50
Explique cuál de las siguientes situaciones es preferible y por qué:
A) Flujos operacionales de inversión y financiamiento positivos
B) Flujos de operación positivos y de financiamiento e inversión negativos
C) Flujos de operación positivos, de financiamiento e inversión negativos y saldo final de efectivo siempre creciente
D) Flujos de operación positivos, saldos de efectivo decrecientes y flujos de inversión y financiamiento indistintamente positivos o negativos
E) Flujos de operación positivos o negativos, flujos de inversión y de financiamiento negativos y variación de efectivo indistintamente positivo o negativo.
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No puede darse una opinión concluyente, dado que las situaciones dependen de muchas variables, entre ellas: perspectivas, estrategias de desarrollo, proyecciones de flujos, necesidades de caja, etc.No obstante, la situación que aparece con una perspectiva más adecuada es la d).NOTA: Importante (Esta opción sin el comentario anterior no es válida)
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Ejemplo básico pág. 1 de 3
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Flujo Actividades Operacionales
Recibido de Clientes 4.000Pagado a Proveedores (1.300)
Flujo Operacional Neto 2.700
Flujo Actividades Inversión
Compras de Activo Fijo ( 500 )
Flujo Actividades Financiamiento
Créditos bancarios 2.000
FLUJO NETO DEL PERÍODO 4.200
Ejemplo básico pág. 2 de 3
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Conciliación entre resultado neto y flujo operacional
Utilidad del Ejercicio 1.500
Depreciación del ejercicio 200
Aumento de Clientes (4.000)
Ejemplo básico pág. 3 de 3
Disminución de Existencias 4.500
Aumento de Proveedores 500
Flujo Neto Operacional 2.700
Información Complementaria: Durante el ejercicio se compró activo fijo por $ 3.000, con crédito a largo plazo.
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Tratamiento del IVA y flujos conexos
Existencias 500
Proveedores 595IVA CF 95
Clientes 1.190
IVA DF 190Ventas 1.000
Costo de Ventas 500
Existencias 500
Caja 600
Clientes 600
Proveedores 200
Caja 200
IVA DF 190
Caja 95IVA CF 95
1
2
3
4
5
6
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Tratamiento del IVA y flujos conexosCobrado a Clientes
Ventas 1.000IVA DF 190Aumento de Clientes (590)
Cobrado a Clientes 600
Pagado a Proveedores y Otros
Costo ventas (500)IVA CF ( 95)Aumento de Existencias 0
Pagado a Proveedores ( 200)
Aumento de Proveedores 395
IVA Pagado
IVA DF (190)IVA CF 95 Aumento Crédito Fiscal 0
IVA Pagado ( 95)
Aumento Débito Fiscal 0
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Tratamiento del IVA y flujos conexosEn el caso anterior, asumiendo que no se paga el IVA….
CF IVA DF IVA
95 190
La determinación entonces sería…
IVA Pagado
IVA DF (190)IVA CF 95 Aumento Débito Fiscal 190
IVA Pagado 0
Aumento Crédito Fiscal ( 95)
Período
Saldos
Flujo neto activ. de Financiamiento
Flujo neto activ. de Inversión
xxxx
xxxx
Flujo neto activ. de Operación xxxx
Flujo neto del período xxxxVariación neta del efectivo xxxxSaldo inicial de efectivo xxxx
Recaudación deudores por ventasDividendos percibidosPago proveedores y personalIntereses pagadosImpuesto Renta pagado
Obtención de préstamosPago de dividendosPago de préstamosFlujo neto activ. de Financiamiento
Ventas de activo fijo
Compras de activos fijosFlujo neto activ. de Inversión
xxxxxxxx
(xxxx)(xxxx)(xxxx)
xxxx(xxxx)(xxxx)xxxx
xxxx
(xxxx)xxxx
Flujo neto activ. de Operación xxxx
Ventas de inversiones xxxx
Flujo neto del período xxxxVariación neta del efectivo xxxxSaldo inicial de efectivo xxxx
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNRecaudación de deudores por ventaIngresos financieros percibidosDividendos y otros repartos percibidosOtros ingresos percibidosPago a proveedores y personal (menos)Intereses pagados (menos)Impuesto a la renta pagado (menos)Otros gastos pagados (menos)Impuesto al valor agregado y otros similares pagados (menos)
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOColocación de acciuones de pagoObtención de préstamosObligaciones con el públicoPréstamos documentados de empresas relacionadasObtención de otros préstamos de empresas relacionadasOtras fuentes de financiamientoPago de dividendos (menos)Repartos de capital (menos)Pago de préstamos (menos)Pago de obligaciones con el público (menos)Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos)Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos)Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos)Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el público (menos)Otros desembolsos por financiamiento (menos)
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓNVentas de activos fijoVenta de inversiones permanentesVenta de otras inversionesRecaudación de préstamos documentados a empresas relacionadasRecaudación de otros préstamos a empresas relacionadasOtros ingresos de inversiónIncorporacikón de activos fijos (menos)Pago de intereses capitalizados (menos)Inversiones permanentes (menos)Inversiones en instrumentos financieros (menos)Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos)Otros préstamos a empresas relacionadas (menos)Otros desembolsos de inversión (menos) FLUJO NETO TOTAL DEL PERÍODO EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
EJERCICIOS
Balance
Saldo Inicial Saldo Final Variación Caja y Bancos 650 6.786 6.136 Deudores por ventas 3.250 5.005 1.755 Estimación de Incobrables ( 325) ( 585) ( 260) Existencias 6.500 5.135 ( 1365) IVA Crédito Fiscal 351 351 Activo Fijo 32.500 37.076 4.576 Depreciación Acumulada ( 3.900) ( 4.940) 1.040
38.675 48.828 Proveedores 910 897 ( 13) IVA Débito Fiscal 65 ( 65) Préstamos 19.500 27.625 8.125 Capital y reservas 18.200 20.020 1.820 Resultado 286 286 38.675 48.828
Estado de Resultados Ingreso por Ventas 3.510 Costo de Ventas ( 2.106) Gastos de Administración y Ventas ( 1.586) Utilidad en Ventas Activo Fijo 468 Resultado 286
Ejercicio 1
Antecedentes: a) La composición de los gastos es la siguiente:
Depreciación 650 Estimación de Incobrables 260 Servicios 676 1.586
b) Impuesto al Valor Agregado: Crédito Fiscal generado en el período 351 Débito Fiscal generado en el período 585
c) Compra de activo fijo al contado 5.226
d) Venta de terreno al contado a valor libros 650
e) Los proveedores son sólo por compras de mercaderías
f) Patrimonio:
Aumento de Capital 7.800 Dividendo ( 5.980) Utilidad del Ejercicio 286
AÑO 1 AÑO 2 VARIACIÓNCaja y Bancos 3.250 20.670 17.420Clientes 49.270 71.370 22.100Estimación Deudores (1.599) (5.330) (3.731)Existencias 84.500 66.300 (18.200)IVA Cred. Fiscal 2.730 2.730Activo Fijo 325.000 416.000 91.000Deprec. Acumulada (63.570) (84.760) (21.190)
396.851 486.980
Proveedores 4.680 4.160 (520)IVA Débito Fiscal 1.261 (1.261)Crédito Bancario 156.520 174.720 18.200Capital y Reservas 234.390 273.000 38.610Resultado 35.100 35.100
396.851 486.980
Estado de ResultadosIngresos por Ventas 481.000Costo de Ventas (273.650)GAV (148.200)Result. ventas A. Fijo (24.050)
35.100
Ejercicio 2
ANTECEDENTES1 IVA: Crédito fiscal del período 46.800
IVA: Débito Fiscal del período 81.900
2 Estructura de GastosDepreciación 18.330Estimación de Incobrables 3.731Gastos de administración 73.710Gastos de Ventas 30.550Servicios 21.879
148.200
3 Adquisición de Activo Fijo en efectivo 156.000Venta de terreno en efectivo (valor libro) 65.000
4 Los proveedores corresponden solo a comprasde mercaderías
5 La depreciación del ejercicio corresponde a la variación anual.
6 Patrimonio:Aumento de Capital 65.000Dividendos (26.390)Utilidad del ejercicio 35.100