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“与熊共舞”5 年后，近期历史上最惨烈的大宗商品价格下跌是否已经结束？纵观近 50 年来世界上发生过的 4 次大宗商品大跌，可以看出，商品价格呈现出明显的周期特征，即每次在大宗商品大跌后，都会有一个上涨潮。其中，大宗商品下 跌 时 间 最 长 的 时 期 是 在 第 二 次 石 油 危 机 阶 段

（1980-1986 年），为 5.5 年，之后竟然迎来为期 4.5年 （1986 年 -1990 年） 的 上 涨 潮 ， 上 涨 幅 度 达 到193%。从大宗商品的历史周期看，未来新一轮商品大牛市起航即在 2~3 年的时间内，商品市场的新格局或将出现并且不断强化，它将再次呈现出这 样 的 特 征 ： 供 不 应 求 ， 即 需 求 严 重 超 过 供 应 ，而 大 宗 商 品 的 平 均 价 格 将 大 幅 走 高 。 高 盛 预 计 ，未来一段时间内，油价将会反弹，到 2017 年，布伦 特 原 油 价 格 可 能 回 升 至 70 美 元 /桶 左 右 的 水平，这将带来的可能影响是 2017 年船东投资及预

期将具有一定程度的反弹。未来船市的新进入者更可能是邮轮船东和一

些特殊船的船东，比如汽车船、客滚船、破冰船的船东。受益于中国市场的强劲需求，豪华邮轮市场中长期将保持稳定增长。他们更可能建立自己的船队。战略投资是主要的倾向，这可能是主流船东进入的最重要方式。

同时，英国“脱欧”公投带来的不确定性将拖累英国、欧洲和全球经济增长，这很可能促使各国央行不得不更长时间地维持大规模、非常规刺激措施，由此，低息将维持更长时间。未来两年，随着借贷成本的低廉加上船东对市场预期的逆转，主流船东会逐渐进入市场布局。世界船市最悲观的时期也将过去。

（作 者 系 中 国 船 舶 重 工 集 团 公 司 经 济 研 究 中心）

国际船市“悲情”将去？□ 李赪

2016 年的船市萧条得似乎回到了 2009 年。从全球船东财务状况看，目前国际主流船东的经营亏损将阻止其进一步的投资。尽管英国的“脱欧”行动使得船东对投资持更加谨慎的态度，但大宗商品的熊市已经接近尾声，这是否意味着国际船市最悲观的时期即将过去？

2016 年 上 半 年 ， 全 球 共 成 交 新 船1768 万载重吨，同比减少 67%，如果扣除 中 国 船 东 在 国 内 船 厂 订 造 的 30 艘 40万吨 VLOC 的非常规订单，新船成交量同 比 减 少 了 89%； 前 15 名 的 船 东 下 单量占据全球新船订单 81%的份额；邮轮订 单 量 占 45% ， 大 型 矿 砂 船 订 单 量 占30%，仅此两项竟然占据全球新船订单的 75%。

从船东行为看，其在不同时期进入市 场 的 动 作 与 当 时 世 界 经 济 贸 易 发 展程 度 、 航 运 市 场 的 兴 衰 有 着 密 切 联系。目前，其特点表现在如下几方面：

首先，撤单、更改合同和转售的订单 纠 纷 数 量 不 断 攀 升 。 融 资 难 、 拖 延交 船 已 成 为 非 常 普 遍 的 现 象 。 其 中 ，大连船舶重工集团有限公司承建的 8 座钻 井 平 台 交 付 期 再 遭 推 迟 、 马 士 基 放弃 和 推 迟 10 多 艘 新 船 备 选 订 单 。 尤 其是 海 工 领 域 的 船 东 ， 以 推 迟 交 付 的 方式 等 待 市 场 的 复 苏 ， 似 乎 是 更 好 的 选择 。 其 次 ， 联 盟 合 并 、 抱 团 取 暖 成 为

渡 过 难 关 的 重 要 手 段 。 合 并 是 占 领 市场 、 维 持 资 金 链 、 降 低 成 本 的 好 办法 。 只 要 等 到 一 些 企 业 因 资 金 链 断裂 ， 彻 底 退 出 市 场 ， 才 能 给 自 己 赢 得更 多 的 生 存 空 间 。 再 次 ， 船 东 融 资 方式 有 所 变 化 。 伊 朗 船 东 用 石 油 “ 支付 ” 首 付 款 的 方 式 在 韩 国 下 单 造 船 ,中集 来 福 士 海 洋 工 程 有 限 公 司 则 与 先 进制 造 产 业 投 资 基 金 签 署 投 资 协 议 。 最后 ， 出 售 非 核 心 业 务 ， 采 取 新 一 轮 的高 强 度 自 救 措 施 。 巴 西 淡 水 河 谷 通 过运作能源资产的股权和正在出售中的 7艘铁矿石运输船，准备筹措 40 亿-50 亿美元；今年 4 月，韩进海运计划通过出售 其 客 运 站 运 营 业 务 、 海 外 不 动 产 等以 确 保 4112 亿 韩 元 的 流 动 性 ； 为 缓 解现 代 商 船 的 资 金 短 缺 ， 现 代 商 船 以 11亿 美 元 抛 售 现 代 证 券 股 份 ， 除 出 售 其经 纪 业 务 之 外 ， 现 代 商 船 近 期 还 出 售液 化 天 然 气 （LNG） 运 输 船 业 务 ， 同时 出 售 散 货 船 船 队 、 集 装 箱 码 头 和 油运业务。

自 2008 年 10 月 份 以 来 ， 航 运 市 场度 过 了 最 黑 暗 的 时 期 。 2009 年 ， 全 球20 大 航 运 公 司 绝 大 部 分 陷 入 亏 损 状态 。 2008 年 10 月 至 2009 年 底 ， 马 士 基航运、中远、中海等主流船东几乎没有下订单。

2011 年，资金基本流向了大型船东或是老牌船东。首先，主流船东的现金流 得 到 了 极 大 恢 复 。 随 着 2009 年 底 全球量化宽松政策的实施，2010 年世界经济和贸易出现较大幅度反弹，航运业也逐渐得到恢复。主流船东财务状况得到极大的改善，这使得他们的现金流较为活跃。2010 年 9 月，一些大型航运公司净 利 润 已 弥 补 了 2009 年 三 分 之 二 的 亏损，2010 年年底，船东状况似乎变得更好，尤其是大型船东。例如马士基集团2010 年净利润创下该集团 106 年历史上的第二高水平，日本三大海运巨头 2010财 年 盈 利 20 亿 美 元 。 其 次 ， 大 型 企 业所能获取的资金远超过其资金需求，而中小型企业则普遍难以获得融资。因为出于风险控制的考虑，银行依然偏好于

大型船东。在 2011 年欧债危机发生后，2013 年

下 半 年 到 2014 年 ， 主 流 船 东 的 进 入 非常明显。在此阶段，世界经济和航运业出现回暖的信号，反映航运市场的 BDI指数出现明显的反弹。2013 年下半年反映 船 舶 市 场 的 一 系 列 指 标 都 在 逐 步 回升，船价、手持订单、新船投资额都在企 稳 回 升 。 2013 年 11 月 船 舶 手 持 订 单首次开始停止下跌。最值得关注的是，在 业 绩 层 面 ， 2013 年 第 四 季 度 -2014年 ， 全 球 性 航 运 业 改 变 了 2012 年 全 行业 亏 损 的 局 面 ， 马 士 基 航 运 2014 年 盈利 23 亿 美 元 ， 中 远 集 团 2014 年 扭 亏 为盈 ， 全 年 实 现 利 润 总 额 50.35 亿 人 民币 ， 中 海 集 运 、 招 商 轮 船 预 计 扭 亏 为盈，2014 年净利润分别达到约 10.5 亿人民币、2 亿人民币。2014 年主流船东大批进入与财务状况的改善密不可分。

从上述分析看，世界经济和航运指数回暖等因素促使主流船东恢复投资的信心，而航运业财务状况的改善对主流船东成为主角起到了重要的作用。

随 着 BDI 陷 入 冰 点 ， 航 运 行 业 船 东 被 爆 财 务状 况 恶 化 。 马 士 基 航 运 2015 年 第 四 季 度 亏 损 1.8亿美元，这是其 2012 年第一季度以来时隔四年再次 出 现 亏 损 ； 日 本 三 大 航 运 公 司 中 ， 商 船 三 井

（MOL0） 和 川 崎 汽 船 （KLINE） 2015 财 年 分 别 发生 1704 亿 日 元 和 515 亿 日 元 的 净 亏 损 ， 仅 日 本 邮船 （NYK） 实现 182 亿日元盈利。

2016 年 年 初 ， 大 型 班 轮 公 司 亏 损 已 成 为 非 常普遍的现象。2016 年第一季度，中国远洋与中海集运两家公司合计亏损金额超过 50 亿元，达飞净亏 损 1 亿 美 元 ， 新 加 坡 海 皇 集 团 净 亏 损 1.05 亿 美元，长荣亏损 38.4 亿台币 （约合 1.18 亿美元）。在经历了去年短暂盈利后，以星航运第一季度重返亏损。

2016 年 4 月 ， 韩 进 海 运 申 请 债 务 重 组 ， 这 已

是 该 公 司 自 2011 年 以 来 连 续 第 4 年 遇 到 净 亏 损 。韩国现代商船 2015 年亏损 5.25 亿美元。

2016 年 上 半 年 ， 除 了 中 国 在 淡 水 河 谷 的 项 目以 外 ， 全 球 知 名 航 运 公 司 几 乎 没 有 订 单 ， 这 与2009 年的情况十分相似。根据财务状况来看，目前主流船东经营亏损将阻止更进一步投资，2016年主流船东不会有大量的订单投入。

现 在 随 着 BDI 指 数 和 油 价 的 低 迷 ， 航 运 企 业和能源公司面临最为艰难的时刻。石油和矿石货主 船 东 正 面 临 亏 损 ， 自 建 商 队 会 面 临 更 大 的 风险 。 新 进 入 者 合 作 方 式 将 有 所 变 化 ， 一 些 行 业

（矿业、航运业、石油业） 投资，将采用新的合作方式。例如，与基金公司和租赁公司等金融类公司合作，或者航运公司在国家战略的引导下，通过一系列的优惠政策，来解决资金链问题。

船东行为有所改变

信心来自指数回暖 今年船市将显萧条

船东投资有新预期

来着中国机电产品进出口商会船舶分会最新消 息 ， 今 年 上 半 年 ， 全 球 航 运 市 场 触 底 反 弹 ，国 际 原 油 价 格 低 位 攀 升 ， 我 国 造 船 完 工 量 同 比降 幅 收 窄 ， 新 接 订 单 量 回 升 明 显 ， 但 企 业 “ 交船 难 ”“ 接 船 难 ”“ 融 资 难 ” 等 问 题 并 没 有 得 到缓解。

据海关统计，2016 年上半年，我国船舶出口额为 116.5 亿美元，同比下降 20.3%，下降降幅较前 几 个 月 有 所 放 缓 ； 船 舶 进 口 额 为 11.4 亿 美 元 ，同 比 增 长 45.1% 。 我 国 船 舶 配 套 设 备 出 口 额 为16.4 亿美元，同比增长 6.3%；进口额为 18.1 亿美元，同比下降 21.1%。

我国船舶出口降幅有所趋缓

2016 年 1-5 月 ， 我 国 船 舶 出 口 额 为 96.2 亿美 元 ， 同 比 下 降 24.5% ； 2016 年 上 半 年 ， 我 国船 舶 出 口 额 为 116.5 亿 美 元 ， 同 比 下 降 20.3% 。从 数 据 上 分 析 ， 2016 年 上 半 年 出 口 额 同 比 下降 幅 度 较 大 ， 降 幅 较 前 几 个 月 有 所 趋 缓 。

2016 年 上 半 年 ， 我 国 出 口 船 型 继 续 保 持 稳定，散货船、集装箱船和油船三大主流船型占比约为 60%，部分船型同比增幅较大。

散 货 船 出 口 总 额 为 42.2 亿 美 元 ， 占 比 36.2%。其中，15 万吨以下的散货船出口额为 32 亿美元，占 比 27.4%， 同 比 下 降 11.1%；15 万-30 万 吨 散 货船 出 口 额 为 10.2 亿 美 元 ， 占 比 8.8% ， 同 比 增 长19.9%。

集 装 箱 船 出 口 总 额 为 13.3 亿 美 元 ， 占 比11.4%。其中，6000TEU 以上的集装箱船出口额为

8.7 亿 美 元 ， 占 比 7.5% ， 同 比 下 降 39.7% ；6000TEU 及 以 下 的 集 装 箱 船 出 口 额 为 4.6 亿 美 元 ，占比 3.9%，同比下降 9.2%。

油 船 出 口 总 额 为 14.7 亿 美 元 ， 占 比 12.7% 。其 中 ， 载 重 量 超 过 30 万 吨 的 原 油 船 出 口 最 多 ，出 口 额 为 6.5 亿 美 元 ， 占 比 5.6% ， 同 比 增 长42.7%； 载 重 量 不 超 过 15 万 吨 的 原 油 船 同 比 增 幅最大。

除三大船型外，灯船、消防船、起重船等不以航行为主要目的的船舶以及浮动或潜水式钻探或生产平台 （海工平台） 出口额较大，但同比降幅也较大。

从船舶出口市场结构来看，亚洲是我国船舶出 口 最 主 要 的 市 场 ， 占 比 近 半 ； 从 国 别 和 地 区看 ， 中 国 香 港 、 新 加 坡 及 马 绍 尔 出 口 额 较 大 ，马 绍 尔 、 葡 萄 牙 、 俄 罗 斯 、 巴 拿 马 出 口 增 幅 较大。

上 半 年 ， 我 国 向 160 多 个 国 家 和 地 区 出 口 船舶。其中，向亚洲出口排在第一位，出口总额为56.6 亿美元，占比 48.6%，同比下降 39.4%；向欧洲 出 口 船 舶 的 金 额 为 26.1 亿 美 元 ， 占 比 22.4% ，同 比 增 长 42.1%； 向 北 美 洲 和 大 洋 洲 出 口 船 舶 的

金额分别是 2.6 亿美元和 18.9 亿美元。国 别 和 地 区 方 面 ， 主 要 出 口 目 的 国 和 地 区

为 中 国 香 港 、 新 加 坡 及 马 绍 尔 ， 占 比 超 50% 。其 中 ， 向 中 国 香 港 出 口 船 舶 的 金 额 为 26.5 亿 美元 ， 占 比 22.7% ， 同 比 下 降 29.2% ； 向 新 加 坡 出口 船 舶 的 金 额 为 18.4 亿 美 元 ， 占 比 15.8%， 同 比下 降 40.1%； 向 马 绍 尔 出 口 船 舶 的 金 额 为 18.1 亿美 元 ， 占 比 15.5%， 同 比 增 长 104.6%。 在 出 口 额超 1 亿 美 元 的 国 家 中 ， 出 口 马 绍 尔 、 葡 萄 牙 、俄 罗 斯 、 巴 拿 马 和 印 度 尼 西 亚 增 长 较 快 ， 增 幅分 别 为 104.6% 、 1013.3% 、 415.3% 、 82.8% 和105.3%。

江苏省在我国船舶出口省市排名中继续独占鳌头，占比近 25%；上海市、安徽省增幅较大。

我 国 有 27 个 省 （区 、 市）， 250 家 企 业 出 口船 舶 ； 有 11 个 省 市 地 区 船 舶 出 口 额 在 1 亿 美 元以 上 。 其 中 ， 江 苏 省 出 口 总 额 为 28 亿 美 元 ， 占比 24%， 同 比 下 降 32.8%， 位 列 第 一 ； 上 海 市 位居 第 二 ， 船 舶 出 口 总 额 为 20.9 亿 美 元 ， 占 比17.9%，同比增长 13.3%，增幅较大。船舶出口额超过 1 亿美元的省市还有浙江、广东、辽宁、天津 、 湖 北 、 山 东 、 福 建 、 北 京 和 安 徽 ， 其 中 ，

安徽省出口额为 1.2 亿美元，同比增长 96.1%，增幅较大。

部分进口船舶产品降幅显著

2016 年 上 半 年 ， 我 国 船 舶 进 口 额 为 11.4 亿 美元 ， 同 比 增 长 45.1%。 部 分 进 口 船 舶 产 品 降 幅 显著 ， 其 中 ，“ 未 列 名 机 动 船 舶 ， 包 括 救 生 船 ， 但划艇除外”进口同比下降 89.6%。

排 在 第 一 的 是 “ 浮 动 或 潜 水 式 钻 探 或 生 产平 台 ”， 进 口 总 额 为 5.34 亿 美 元 ， 占 比46.6% ； 居 第 二 的 是 “ 未 制 成 或 不 完 整 的 船舶 ， 包 括 船 舶 分 段 ”， 进 口 金 额 为 4 亿 美 元 ，占 比 达 35% 。

拉 丁 美 洲 是 我 国 船 舶 进 口 的 主 要 市 场 ， 占比 超 80% ； 巴 西 成 为 我 国 船 舶 进 口 第 一 大国 ， 进 口 意 大 利 、 墨 西 哥 船 舶 产 品 同 比 增 幅较 大 。

2016 年上半年，我国从拉丁美洲进口船舶的金 额 为 9.43 亿 美 元 ， 占 比 82.4% ， 同 比 增 长 最

快；从亚洲进口船舶的金额为 1.21 亿美元，占比10.6% ， 下 降 74.4% ； 从 欧 洲 进 口 船 舶 的 金 额 为0.58 亿美元，占比 5.1%，下降 79%。

从国别上看，巴西、日本、韩国、美国和意大利是我国船舶进口的主要国家。其中，从巴西进 口 船 舶 的 金 额 为 9.34 亿 美 元 ， 占 比 81.6%， 占比 最 大 ； 从 日 本 进 口 船 舶 的 金 额 为 0.8 亿 美 元 ，占 比 6.7%， 下 降 72.2%； 从 意 大 利 进 口 船 舶 的 金额为 1911 万美元，占比 1.7%，增长 149.8%，增幅较大。

天 津 市 在 全 国 船 舶 进 口 省 市 排 名 中 位 居 榜首，占比超八成，增幅较大；从进口数量看，天津和湖北进口以大型船舶为主。

上半年，我国 20 个省 （区、市） 114 家企业进口船舶。其中，天津市进口船舶的金额为 9.35 亿美元，占比 81.6%，同比增长 331.6%，增幅较大；排在第二的是江苏省，船舶进口额为 0.6 亿美元，占比 5.5%，同比下降 39.2%；上海市位居第三，船舶进口额为 0.5 亿美元，同比增长 20.9%。

本 报 讯 （驻 沪 记 者 白 庆 虹） 日 前 ， 由 CCS 独 立 建 造 入级检验的最大箱位集装箱——中国远洋海运集团 9400TEU 集装箱船 （H3015 轮） 顺利出坞，该船集国际最为先进的造船技术为一体，为典型的高附加值、高技术含量的船舶。

记者从 CCS 上海分社获悉，该 9400TEU 集装箱船建造检验项目系中国船级社重点项目，为 CCS 独立审图并执行建造入级检验的最大箱位的集装箱船舶。该船型长 299.9 米，型宽 48.2 米，型深 24.8 米，设计吃水 13 米，设计航速 21.5 节。

据了解，该船型为新巴拿马型主力船型，在保持原有主尺 度 和 装 载 能 力 基 本 不 变 的 前 提 下 ， 根 据 目 标 航 线 的 货 物种 类 、 航 速 范 围 和 配 载 需 求 ， 优 化 了 船 体 线 型 和 布 局 ， 主要 性 能 指 标 和 绿 色 环 保 水 平 都 有 显 著 提 升 。 该 型 船 申 请 了中 国 船 级 社 绿 色 船 舶 的 入 级 符 号 和 《香 港 公 约》 有 害 物 质符 合 声 明 ， 并 提 前 安 装 了 压 载 水 处 理 装 置 。 同 时 ， 一 人 驾驶 桥 楼 的 设 计 集 合 了 当 今 最 先 进 的 航 行 控 制 系 统 。 此 外 ，该 轮 首 次 采 用 了 中 国 船 级 社 最 新 的 特 定 航 线 绑 扎 力 计 算 的入级符号，并满足最新的 CSS CODE 公约要求，顺应了当今世 界 追 求 绿 色 、 环 保 、 低 碳 、 现 代 化 的 发 展 潮 流 ， 满 足 了船 东 优 化 操 作 性 能 、 提 升 安 全 系 数 和 降 低 运 营 成 本 等 一 系列需求。

值得一提的是，该轮在船坞搭载期间，正值上海持续高温 天 气 ， 极 限 温 度 突 破 40 度 。CCS 上 海 分 社 万 箱 船 项 目 组的 验 船 师 们 不 畏 高 温 酷 暑 ， 完 成 了 出 坞 前 的 各 项 检 验 工作 ， 确 保 了 船 厂 生 产 节 点 ， 为 该 船 今 年 按 时 交 付 船 东 打 下了坚实的基础。

本报讯 （通讯员 张智贤） 8 月 2 日 , 厦船重工公司为中甫 （上 海） 航 运 公 司 批 量 打 造 的 首 艘 2100 卡 汽 车 滚 装 船

“世江”轮，满载着厦船人的祝福离开厦门港首航上海。据悉，中甫航运 2100 系列 PCTC 船是厦船重工公司承造

2000-8500 系列 PCTC 汽滚船的第 23 艘，也是中小型汽滚船产 品 的 代 表 。 该 船 总 长 141.2 米 、 垂 线 间 长 129.6 米 、 型 宽24.4 米、设计吃水 6.00 米，一定条件下服务航速不小于 16.0节 ， 全 船 共 有 9 层 装 车 甲 板 ， 总 装 车 面 积 约 为 18000 平 方米，标准装车数约为 2100 辆。该船配备有二个艉门、活动甲板和活动坡道，能满足多种车型的装载需要；汽车通过活动坡道可以行驶到各层甲板，汽车装载完毕后，活动坡道将再次关闭与甲板齐平，使各层甲板成为一个完整的区域。该艘 2100PCTC 是目前国际上中小型汽滚船建造技术难度的新代表，符合节能、经济、环保等方面的高要求。

下图为首航中的汽滚船。 张智贤 摄

国际船市“悲情”将去？

船市察察观观

船舶进出口：订单回暖显著 船企“三难”仍在□ 满意

本 报 讯 日 前 ， 由 长 江 船 舶 设 计 院 为 江 苏 海 事 局 设 计的 40m 级巡航救助船 “海巡 0686”等两型四艘船分别在镇江船厂和江苏海新船务重工有限公司完成试航归来。实验证明，该两型船在巡航速度、舱室实测噪声、回转直径等各项技术指标均符合或超过设计要求。其成功试航标志着我国内河海事系统执行巡航救助任务能力进一步拓展。

该 两 型 船 是 长 江 船 舶 设 计 院 在 为 我 国 海 事 系 统 成 功 设计交付了多型多艘巡航救助船后，自主设计的又一新锐巡航救助船，预计 8 月中旬正式交船。船舶航区为内河 A、B级航区，采用单体单甲板、带消波鳍的折角快艇船型，船体结构为钢铝混合型式，推进方式采用柴油机推进，配双机、双桨、双舵，主要用于水域失事船只的人员救助，兼顾以人员救助为目的的船舶拖带及消防救生，日常可作为维 护 水 上 安 全 巡 逻 船 使 用 。 总 长 46.5m， 型 宽 8.0m， 型 深3.3m，设计吃水 1.5m，2 台 552kW 主机作为主推进装置，设计航速不低于 33.0km/h，续航力 800 公里，船员 6 人，乘员40 人。 （沈涛）

CCS 独立建造入级检验“双高”集装箱船出坞

厦船重工首制2100PCTC 汽滚船首航

新一代长江 40m 级巡航救助船即将入列

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8 TEL:(027)82767376 船 舶2016年8月8日 星期一

CHINA WATER TRANSPORT

责编 美编 罗强