미국 농협금융시스템(FCS)의 성공요인과...

미국 농협금융시스템(FCS)의 성공요인과 시사점

2013 NHERI 리포트 제226호 (2013. 9. 27)작 성 : 김유섭 부연구위원(2022-3838) [email protected]감 수 : 송두한 거시금융연구실장(2022-3830) [email protected]

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목 차

<요약>

Ⅰ. 미국 농업금융 개요 ··············································· 1

Ⅱ. 농협금융시스템(FCS) 현황 ································· 10

Ⅲ. 농협금융시스템(FCS) 성공 요인 ························ 23

Ⅳ. 시사점 ·································································· 28


농협경제연구소i

< 요 약 >

1. 미국 농업금융 개요

□ 2011년 기준 미국의 농업관련 대출규모는 2,542억 달러이며, 부동산 관

련 대출이 1,461억 달러로 전체의 57%를 차지

<미국 농업관련 대출종류 및 대출기관별 지원 현황(2011년)>

(단위 : 십억 달러)

대출종류 대출기관별 지원현황

□ 농업금융 관련기관은 미국 농무부, 농협금융시스템(FCS), 상업은행, 생

명보험, 사(私)금융으로 구성

□ 농업관련 정부대출은 농무부의 농장지원국(FSA)에서 수행하며, 농장

대출이 대부분을 차지

○ 농장대출은 3개의 프로그램(대출보증, 직접대출, 토지계약)과 5개의 대

출형태(농장소유권대출, 운영자금, 긴급자금, 보전자금, 토지계약보증)

로 구성

- 2013년 예산은 42.7억 달러로 이 중 보증프로그램이 26.1억 달러

(61.1%), 직접대출이 15.9억 달러(37.2%)임

□ 농협금융시스템(FCS)은 차주가 주인(borrower-owned)인 전국 네트워

크로 경제사업과 농업자금 이외의 금융업을 수행하지 않음

NHERI 리포트 제226호

농협경제연구소 ii

□ 총대출의 25% 이상이 농산물과 농업용 부동산 대출 등 농업과 관련된

대출로 이루어진 상업은행을 ‘농업은행’이라 함

○ 농업은행 수(2010년 1분기) : 2,212개(전체 상업은행의 33.9%)

□ 미국은 보험사 중 생명보험사만이 부동산을 담보로 한 농업대출을 취

급하며, 2012년말 현재 913개(14.9%)임

2. 농협금융시스템(FCS) 현황

[조직형태]

□ 연합조직, 감독기관, 지원기관, 대출기관으로 분류

○ 대출기관은 4개의 농협금융시스템은행들과 농업신용조합들을 포함한

소매금융기관으로 구분

<농협금융시스템 조직도>


농협경제연구소iii

<농협금융시스템 조직 개요>

구분 개요

연합조직

및

감독기관

농협금융위원회(FCC)

미의회에 대한 법률이나 규정 관련 농정활동을 수행하는 농협금융시스템을 대표하는 연방조직

농협금융관리청(FCA)

농협금융시스템 관련 기관들을 규제하고 조사하는 독립적 연방기구

지원기관

농협금융시스템보험공사(FCSIC)

농협금융시스템은행들을 대신하여 발행채권이나 의무에 대한 원금과 이자 상환을 보증

농협은행자금조달공사(FFCBFC)

농협금융시스템의 담보대출과 채권을 발행하거나 시장에 공급하는 재무대리인 역할을 수행

농업모기지공사(Farmer Mac)

농협금융관리청 산하의 2차시장관리실(OSMO)을 통해 규제와 감독을 받으며, 농업농촌관련 담보대출의 유동성 제고가 목적

대출기관

농협은행(FCB)

AgFirst사우스캐롤라이나주 콜롬비아에 본부를 두고 있으며, 농협금융시스템의 일원으로 동부지역 담당

AgriBank미국 최대의 협동조직 금융기관으로 농협금융시스템 중에서 총자산이 800억 달러를 넘는 가장 큰 규모의 농협은행

FCB Texas텍사스의 오스틴에 본점을 두고 있으며, 텍사스, 앨라배마, 루이지애나, 미시시피, 뉴멕시코 주의 20개 조합을 관할하는 대출네트워크 형성

농업신용은행(ACB)CoBank라고도 부르며, 27개의 농업신용조합과 2개의 연방토지신용조합에 대출자금을 지원

<농협금융시스템 업무 흐름도>


농협경제연구소 iv

[성과]

□ 농업금융에 대한 지원비중을 2005년 33.3%에서 2011년 42.8%로 크게

늘리는 등 농업금융 부문의 시장지배력을 강화

□ 2012년 기준 대출총액은 1,919억 달러로 전년 대비 9.9% 증가하였으며,

이 중 토지담보가 883억 달러(46.0%)로 가장 높음

□ 당기순이익은 41.2억 달러로 2009년 대비 44.6% 급증하였으며, 부실채

권비율도 2009년 2.14%에서 2012년 1.36%로 크게 감소

3. 농협금융시스템(FCS) 성공 요인

□ 조직 및 지역특성에 맞는 사업전략 실행

○ AgFirst는 상품신용공사의 금융상품을 취급하거나 맞춤형대출인

‘Correspondent Lending’을 통해 적합한 대출상품을 선택할 수 있도록

하는 등 고객니즈에 맞는 상품과 서비스를 제공

○ AgriBank는 농업인뿐만 아니라 300개 이상의 기업농에 대한 광범위한

대출 및 서비스 제공과 유통 전분야에 대한 자금지원 등 대출 포트폴리

오를 다양화

○ FCB Texas의 기업농 등 조합의 고객을 개척하고, 대출 관련 전문지식

을 보유한 직원들을 통해 대출거래가 성사될 수 있도록 직접대출그룹

(Direct Lending Group)을 운영

○ CoBank는 농업인을 위한 수출입금융 업무를 독점적으로 담당함으로써

농협 등 농업관련 단체들이 전 세계에 농산품을 수출할 수 있도록 지원

하는 수출금융에 특화


농협경제연구소v

□ 성장 동력 확보를 위한 핵심고객 마케팅 강화

○ 농협금융시스템은 ‘YBS(Young/Beginning/Small Farmers) 대출프로그

램’을 통해 대출사업의 성장성과 안정성을 확보

- 초기 시장진입 단계에 있는 농업인그룹을 선점하고 유대를 강화시켜나

가는 생애주기형 마케팅 전략으로 2012년 기준 농협금융시스템 대출

의 50.9%를 차지

○ 또한, YBS 대상 교육 프로그램 제공, 선제적 마케팅, 네트워크 확보

등을 통해 고객기반을 강화

□ 체계적인 리스크 관리 및 시스템 구축

○ 조합원 부실채권이 ‘조합(소매금융기관) → 농협금융시스템은행 → 농

협금융시스템보험공사 → 청산절차’ 등에 따라 진행되는 연대채무 특

성을 지닌 리스크 체계 구축

○ 기후변화 등 외부환경 변화에 구조적으로 취약한 농업대출을 체계적으

로 관리함으로써 시스템 리스크를 최소화

○ 농업보험프로그램 등을 활용한 정확한 신용정보 수집·분석과 지리적 분

산을 통한 대출 포트폴리오 다변화로 개별 리스크 관리를 강화

4. 시사점

□ 농협 신용사업의 정체성 확보와 성장 동력 확보를 위한 핵심사업으로

농업금융에 대한 중요성을 인식할 필요

○ 미국의 농협금융시스템은 체계적·차별적 마케팅 실천과 미래고객 선점

으로 지속적인 성장 동력을 확보


농협경제연구소 vi

○ 개별 농협금융시스템은행들은 지역 특성에 맞는 금융서비스를 개발하

고 수출금융 등 사업 분야를 확대

○ 조직 전체 차원에서는 ‘YBS’ 프로그램을 통해 영농후계자와 귀농인 등

잠재 고객에 대한 마케팅 능력을 강화

○ 농협(농협은행+상호금융)은 농업에 대한 획일화된 금융지원보다는 각

지역농업의 특징과 어울리고 다른 금융상품과 교차판매 등을 할 수 있

는 경쟁적 우위를 강화해 나가야 함

□ 농업관련 환경변화에 대응한 탄력적 시스템과 운영의 선진화 방안에 대

한 검토 필요

○ 미국의 농협금융시스템은 농업환경 변화에 대응하는 능동적 조직 혁신

을 통해 농업금융의 중심축 역할을 수행

○ 조직 성장에 맞추어 농업금융에 최적화된 체계를 구축하고, 농업신용

법 등 농업금융관련 법률에 적극적인 정책 대응을 나섬

○ 역할분담을 통한 농업금융의 선제적 대응으로 전문성을 확보하고, 부

실대출 등을 조직 내에 분산함으로써 시스템 리스크를 최소화

○ 연합조직, 감독기관, 지원기관, 대출기관으로 농협금융시스템 역할을

구분하여 각 분야의 전문성을 크게 강화


농협경제연구소1

Ⅰ. 미국 농업금융 개요

1. 농업금융 규모

□ 미국의 농업관련 대출규모1)는 2011년 기준 2,542억 달러에 이르며,

이 중 부동산 관련 대출이 1,461억 달러, 비부동산 관련 대출이

1,081억 달러임

○ 대출기관별 지원현황은 상업은행이 1,103억 달러로 가장 높으며, 이

어 농협금융시스템(1,087억 달러), 사(私)금융(155억 달러), 생명보

험(135억 달러), 정부대출(62억 달러)순임

<미국 농업관련 대출기관별 지원 현황>

(단위 : 십억 달러)

구분 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12

정부대출

부동산 2.3 2.3 2.7 2.9 n/a

비부동산 2.7 2.8 3.3 3.3 n/a

소계 5.0 5.1 6.0 6.2 n/a

농협금융시스템

부동산 57.7 57.2 63.9 67.2 n/a

비부동산 37.3 39.9 40.5 41.5 n/a

소계 95.0 97.1 104.4 108.7 n/a

상업은행

부동산 50.6 50.1 53.9 55.0 n/a

비부동산 57.3 57.0 56.6 55.3 n/a

소계 107.9 107.1 110.5 110.3 n/a

생명보험 부동산 15.0 13.5 13.3 13.5 n/a

사금융 등

부동산 9.1 8.3 7.4 7.6 n/a

비부동산 9.7 10.8 10.1 7.9 n/a

소계 33.8 19.1 17.5 15.5 n/a

총계

부동산 134.7 131.3 141.2 146.1 153.0

비부동산 106.9 110.6 110.6 108.1 115.9

계 241.6 241.9 251.8 254.2 268.9

자료 : 미국 농무부

1) 미국 농업분야의 대차대조표 부채 계정을 참조하여 작성


농협경제연구소 2

2. 농업금융 관련기관 현황

□ 농업금융 관련기관으로는 미국 농무부, 농협금융시스템(FCS), 상업은

행, 생명보험, 사(私)금융으로 구성

가) 농무부

□ 미국 농무부의 농장지원국(FSA: Farm Service Agency)에서 농업정

책을 수행하고 신용과 대출프로그램을 관리

○ 농장지원국은 농촌해외농업부차관 산하에 소속되어 있으며, 농업자금

대출과 관련하여 농업대출분석단(FLAG: The Farm Loan Analysis

Group)을 두고 있음

- 농업대출분석단은 농장지원국내의 조직으로 미국 농무부 정책입안자

를 위해 농장대출프로그램에 대한 광범위한 분석과 프로그램을 지원

<미국 농무부 조직도>




□ 농무부의 농장대출프로그램은 대출보증프로그램(Guaranteed Loan

Program)과 직접대출프로그램(Direct Loan Program), 토지계약프로

그램(Land Contract Guarantee Program)으로 구성

○ 대출형태는 농장소유권대출(Farm Ownership loans), 운영자금대출

(Operating loans), 긴급자금대출(Emergency loans), 보전자금대출

(Conservation loans), 토지계약보증(Land contract guarantees)으

로 구분

대출프로그램

□ 대출보증프로그램은 은행이나 농협금융시스템, 신협 등 여신기관이

실행한 대출의 원금과 이자에 대해 최고 95%까지 보증2)

○ 농장 구입과 운용자금에 대해 보증하며, 보증의 일부분은 신규농업

인과 소수계층(여성, 흑인 등) 신청자에게 배분

○ 여신기관상호네트워크연결시스템(LINC : Lender Interactive Network

Connection)을 통해 대출관련 현황이 농장지원국에 자동 보고

○ 여신기관은 우선대출기관프로그램(PLP : Prefered Lender Program), 공인

여신기관프로그램(CLP : Certified Lender Program), 일반여신기관(SEL :

Standard Eligible Lenders)로 구분되며 5년을 주기로 재평가

- PLP : 여신기관이 농장지원국 보증대출프로그램을 실행할 수 있는

최고의 위치로, 보증대출에 대한 독자적 정책을 수행할 수 있는 융

통성과 14영업일 이내의 농장지원국 무응답 시 자동승인이라는 이

점을 향유

2) 2011년11월 이후 이자부분에 대해서는 자금부족으로 보증을 하지 않음



- CLP : 농정지원국의 승인에 의해 자신의 신용평가와 서비스 정책을

활용할 수 있으며, 대출은 14영업일 이내에 일반적으로 승인

- SEL : 경험이 적은 대출 보증 프로그램의 기초 참가자를 말함

□ 직접대출프로그램은 농장지원국이 정부자금을 사용하여 지원하는 프

로그램으로 2013년 예산은 10.6억 달러임

○ 농장지원국이 대출이용자에 대한 신용상담과 감독의 책임을 지님

□ 토지계약보증프로그램은 신규농업인이나 사회적배려대상자 농축업인

이 토지계약을 통한 부동산 취득 시 이용하는 프로그램을 의미

o 농장대출프로그램과는 별도로 신규농축업인대출(Beginning Farmers

and Ranchers Loans)과 농촌청년대출(Rural Youth Loans)이 현재

운용

o 신규농축업인대출은 10년 이하의 농사나 소규모농장3)을 소유하고 있는 농축업인 또는 잠재적으로 농축업에 종사하는 사람을 대상으로 함

o 농촌청년대출은 4-H 클럽이나 미국후계농협회(Future Farmers of

America) 및 유사 조직에 가입한 10~20세 사이의 청년농업인들을

대상으로 하며, 최고한도는 5,000달러임

대출형태

□ 소유권대출(Farm Ownership loans), 운용자금대출(Operating loans), 긴

급자금대출(Emergency loans), 환경보호대출(Conversation loans), 토지

계약보증(Land contract guarantees)으로 구분

3) 최근 농업센서스 자료에 있는 카운티(county) 중앙값의 30% 미만 농장을 의미



□ 농장소유권대출은 농장구매, 건물의 건축과 수리, 농장 개선에 사용되

는 대출임

○ 최대한도는 300,000달러로 최소한 3년 이상의 농업이나 목축업에

종사해야 하며, 의회의 승인이 필요

□ 운용자금대출은 농장이나 목장의 설립 및 유지, 확장에 사용되는 대

출로 자금규모는 의회의 승인 사항임

○ 직접농장운용대출(Direct Farm Operating Loans)과 소규모 농장이

나 비숙련 농업인을 위한 마이크로론(Microloans)으로 구성

○ 용도는 ①가축이나 사료 구매, ②농업용 장비, 가족의 생계비를 포

함한 연료, 비료, 보험 등의 구입, ③건물의 개선과 수선, ④부동산

을 제외한 특정 농장관련 채무의 재조정에 사용

○ 한도는 마이크로론이 35,000달러, 직접농장운용대출이 300,000달러임

□ 긴급자금대출은 대통령의 국가재난이나 농무부 장관의 재난지역 선포

등에 따라 지원되는 자금으로 필수 자산의 대체 및 생계비 등에 사용

□ 환경보호대출은 승인된 환경보호 계획의 실행을 달성하기 위한 대출

로 2013년 예산은 1.5억 달러임

□ 토지계약보증은 초보농업인 또는 사회적 약자 농축업인에 대한 토지계약

판매에 대해 농장이나 목장 판매자에 대한 재무적 보증을 제공

○ 신속지불보증(Prompt Payment Guarantee)은 부동산 관련 세금 및

관련 비용과 3차분할 연부납부금액까지 보증하며, 일반보증(Standard

Guarantee)은 원금의 90%까지 보증



□ 소수인종·여성농축업인(Minority and Women Farmers and Ranchers)펀드

는 대출프로그램이 아닌 사회적약자(SDA: Socially Disadvantaged

Applicants)4)를 위한 특수펀드임

○ 이들을 위해 보증부 대출(Guaranteed Loans), 직접운용대출(Direct Operating

Loans), 직접농장소유권대출(Direct Farm Ownership Loans)을 제공

<농장대출프로그램 현황>

구분 한도 금리 및 기간

직접농장소유권

대출$300,000

기간 : 최장 40년

금리 : 고정(3.250%)

농장소유권직접

선급금

농장 및 목장 구입가의 45%와

평가가치의 45% 및 $225,000

중 가장 작은 금액


금리 : 고정(1.50%)

직접운용자금 $300,000기간 : 1~7년

금리 : 고정(1.250%)

직접긴급자금

실제 또는 물리적 손실의

100%와 $500,000 중 작은 금

액

기간 : 1~7년(비부동산 목적),

40년(부동산 손실)

금리 : 고정(2.250%)

농장소유권보증인플레이션을 고려하여 매년

변동


금리 : 대출제공자와 협상

운영자금보증인플레이션을 고려하여 매년

변동

기간 : 1~7년


환경보호보증인플레이션을 고려하여 매년

변동



토지계약보증 $500,000

기간 : 20년 동안 분할상환하

며, 보증기간은 10년

금리 : 고정, 직접농장소유권대

출 금리의 3%p 초과 금지

주 : ( )안의 금리는 2013년 7월 1일 기준임


4) 여성, 흑인, 알라스카 원주민, 인디언, 히스페닉, 아시안, 하와이와 태평양섬들의 원주민을

말함



대출현황

□ 2013년 농장대출프로그램 예산은 42.7억 달러로 이중 보증프로그

램이 26.1억 달러(61.1%), 직접대출이 15.9억 달러(37.2%)임

○ 2012년 집행금액은 41.6억 달러이며, 이 중 농장소유권에 대한 보

증이 15억 달러로 가장 높은 비중을 차지

<미국 농무부 농장대출프로그램 자금 규모>

(단위 : 천 달러)

구분 2011 2012 2013(예산)

운영자금대출 1,049,257 1,169,233 1,061,341

운영자금보증 1,173,182 933,880 957,031

농장소유권대출 580,860 529,812 438,534

농장소유권보증 1,906,069 1,499,491 1,500,000

환경보호보증 550 0 150,000

긴급대출 및 기타 32,609 31,436 158,728

총계 4,742,527 4,163,852 4,265,634


주 : 특수목적의 자금은 법률에 의해 소수인종농업인, 여성농업인, 초보농업인 등의 독

점적 사용에 한정

나) 농협금융시스템(FCS: Farm Credit System)

□ 농가나 농기업 등이 대출금의 일정비율을 출자금으로 납입하고 회

원이 되는 차주가 주인(borrower-owned)인 전국 네트워크

○ 국내 농협과는 달리 경제사업을 수행하지 않으며, 예수금 수취도 없

으며 농업자금 이외의 자금공급도 수행하지 않음



다) 상업은행

□ 미국에서 농업자금을 대출하는 농업은행의 분류 기준은 연방준비제도

와 연방예금보험공사가 동일

○ 농업은행(Agricultural Banks)은 총대출의 25% 이상이 농산물과 농

업용 부동산 대출 등 농업과 관련된 대출로 이루어진 은행을 의미

○ 농업특화은행(Highly concentrated agricultural banks)은 농업관련

대출이 총자본의 300% 이상을 차지하고 있는 은행으로, 전체 농업

은행의 상위 1/3 수준임

o 미국의 상업은행은 연방통화감독청(Office of the Comptroller of

the currency)의 규제를 받는 ‘National Bank’와 본사가 위치한 주

(州)의 규정을 적용받는 ‘State Bank’로 구분

o State Bank는 연방준비제도(FRB) 회원은행과 비회원으로 구분되

며, 이중 비회원은행은 연방예금보험공사(FDIC)의 감독을 받고 있

어 대부분이 주와 연방단위의 규제를 받음

o 또한 빅4은행5), 거래중심의 비커뮤니티은행(Noncommunity Bank),

지역단위에서 영업을 하는 관계중심의 커뮤니티은행(Community

Bank)으로 구분하기도 함

□ 2010년 1분기 기준 상업은행 수는 6,530개로, 이 중 농업은행 수는

2,212개로 33.9%를 차지하고 있으나 지속적으로 감소 추세를 보임

5) Bank of America Corporation, Citigroup Inc, JP Morgan Chanse & Company, Wells

Fargo & Company를 말함



<미국 농업은행 추이>

(단위 : 개소, %)

구분 2005 2006 2007 2008 2009 2010

상업은행 7,526 7,401 7,284 7,088 6,840 6,530

농업은행 2,429 2,366 2,312 2,258 2,228 2,212

농업은행 비중 32.3 32.0 31.7 31.9 32.6 33.9

자료 : 미국 농무부, FRB

주 : 2010의 농업은행 자료는 1분기 기준임

라) 생명보험사

□ 미국의 보험사 중 생명보험사만이 농장이나 목장 등 부동산을 담보로

한 농업대출을 취급

○ 2012년말 현재 농업대출 취급 생명보험사는 913개로 전체보험사

(6,115개)의 14.9%를 차지하고 있으며, 이들 생명보험사의 부동산

담보대출 취급액은 3,331억 달러로 전체 투자금액 3조4,067억 달

러의 9.85%를 차지

○ 2011년 기준 농업대출은 135억 달러로 부동산담보대출(3,231억 달

러)의 4.2%를 차지

<미국 생명보험사의 자산운용 현황>

(단위 : 10억 달러, %)

구분2010 2011 2012

금액 비중 금액 비중 금액 비중

채권 2,426.5 75.92 2,536.2 75.47 2,547.2 74.77

주식 77.9 2.44 78.4 2.33 77.5 2.27

부동산담보대출 307.4 9.62 323.1 9.61 333.1 9.85

기타 384.4 12.02 422.8 12.59 448.9 13.11

계 3,196.2 100.0 3,360.5 100.0 3,406.7 100.0

자료 : SNL Financial LC



Ⅱ. 농협금융시스템(FCS) 현황

1. 농협금융시스템 역사

가) 태동기(설립 ~ 1930년대)

o 농협금융시스템 설립 이전 농업인 대상 대출은 민간회사인 농장저당금

융회사에서 담당

o 고율의 대출이율 부과로 인한 농업인 피해를 시정하기 위해 1908년 루

즈벨트 대통령이 농민이 운영하는 협동조합제도의 도입을 권고

o 유럽에 조사단을 파견하고 독일에 대한 조사내용을 바탕으로 1913년 농업

융자법을 제정하고, 이 법률에 근거해 정부주도로 연방토지은행을 설립

□ 1916년 : 농업융자법(Federal Farm Loan Act)을 통해 1억2천5백만

달러의 정부출자금을 장기농업자금에 공급할 수 있는 연방토지은행

(Federal Land Banks) 설립근거 마련

□ 1917년 : 최초의 연방토지은행 및 연방토지은행조합 설립

□ 1923년 : 농업신용법(Agricultural Credit Act)에 의해 정부출자를 통

해 12개 연방중기신용은행(Federal Intermediate Credit Banks)의 설립

근거가 마련

□ 1933년 : 농업신용법에 의해 생산신용조합과 13개의 협동조합이 설

립되었으며, 루즈벨트 대통령의 명령에 의해 농협금융관리청(Farm

Credit Administration) 창설

□ 1939년 : 정부조직법에 의해 농협금융관리청이 농무부의 산하기관이 됨



나. 성장기(1940~1960년대)

□ 1942년 : 연방신용조합의 인가·감독권이 연방예금보험공사로 이관

□ 1953년 : 농협금융관리청이 농협금융시스템의 감독·규제·검사를 담

당하는 독립기구가 됨

□ 1968년 : 협동조합은행, 중기신용은행, 생산신용조합 등에 남아있

던 정부출자금이 전액 정부에 상환되고 계통금융은 완전한 차주조합

이 됨

다. 정비기(1970~1980년대)

□ 1971년 : 농협금융시스템 관련법을 통폐합한 농업신용법(Farm Credit

Act)이 제정

○ 정부의 농협금융시스템에 대한 출자가 삭제되고 협동조합은행과 연

방토지은행의 융자권이 자유화

□ 1981년 : 농업신용법의 개정으로 농협금융시스템은행 및 조합의 금

융 업무를 농촌주택모기지, 리스산업 등으로 확대

○ 농가의 농산물 가공유통에 자금이 지원되고 협동조합은행의 국제금

융업무 허용, 중기신용은행에 대한 계통금융 이외 금융기관으로부터

의 대출금 할인 등이 도입

□ 1985년 : 농협은행자본공사(Federal Farm Credit Banks Funding

Corp)가 창설되어 채무증권의 판매를 관리



□ 1987년 : 농협금융시스템은행들이 발행한 채권에 대한 상환을 보증

하는 농협금융시스템보험공사(FCSIC)가, 대출금의 2차 시장 활성화

를 위한 농업모기지공사(Farmer Mac)가 설립

□ 1989년 : 11개 협동조합중앙은행으로 구성된 전국협동조합은행(CoBank)

이 정식 발족

라. 재도약기(1990년대 이후)

□ 1992년 : 농협금융시스템안전과건전성에관한법(FCS Safety and

Soundness Act)을 통해 농협금융시스템의 의무와 보조금 대한 100% 충

당금 적립을 규정

○ 또한, 모든 농협금융 은행들이 FCA가 수정한 7%의 위험가중자본을

충족하도록 규제

□ 2004년 : 농협금융시스템의 역할을 강화하기 위한 HORIZONS 프로

그램 실시

□ 2012년 : CoBank와 U.S. AgBank가 합병하여 농협금융시스템은행이 4개

로 축소(AgFirst, AgriBank, CoBank, FCB Texas)

2. 조직형태

□ 농협금융시스템은 연합조직, 감독기관, 지원기관, 대출기관으로 분류

할 수 있음

○ 연합조직으로는 농협금융위원회, 감독기관으로는 농협금융관리청(FCA),

지원기관으로는 농업모기지공사, 농협은행자본공사, 농협금융시스템

보험공사가 존재



○ 대출기관은 4개의 농협금융시스템은행들과 농업신용조합들을 포함

한 소매금융기관으로 구분

<농협금융시스템 조직 및 업무 흐름도>

자료 : FCS, FCSIC 홈페이지를 참조하여 작성

주 : 농협금융시스템은행은 AgFirst, AgriBank, FCB of Texas, CoBank를 말함



가) 연합조직 및 감독기관

농협금융위원회(FCC: Farm Credit Council)

□ 미의회에 대한 법률이나 규정 관련 농정활동을 수행하는 농협금융시스템

을 대표하는 연방조직(national trade organization)으로 1983년에 창설

○ 워싱턴에 본부를 두고 있으며, 농협금융시스템의 지역을 대표하는

23명의 이사들에 의해 운영

농협금융관리청(FCA: Farm Credit Administration)

□ 농업모기지공사(Farmer Mac)를 포함하여 농협시스템은행, 조합 등 농

협금융시스템 관련 실체들을 규제하고 조사하는 독립적 연방기구로, 정

부출자가 아닌 농협금융시스템 기관들로부터 비용을 충당

○ 상원의 동의하에 대통령이 임명하는 3명의 상임이사들에 의해 운영되

며, 대통령이 지명하는 의장이 농협금융관리청의 최고경영자가 됨

○ 상임이사의 임기는 6년이며, 이전에 3년 이상 근무한 경우에는 중임

할 수 없음

○ 의장이 농협금융시스템보험공사(FCSIC)의 의장이 되는 것은 아니나,

상임이사들은 동 공사의 이사회 일원이 됨

□ 농협금융관리청은 농협금융시스템 관련 규정 제정, 농업금융법(Farm

Credit Act)을 통한 운영 건전성과 규정 준수여부 조사, 채무증권의

발생 승인, 차주 권리 보호 및 농협금융시스템의 금융현황과 성과에

대한 의회 보고 등을 수행



<농협금융관리청(FCA) 조직도>

자료 : FCA

나) 지원기관

농협금융시스템보험공사(FCSIC)

□ 농협금융시스템은행들을 대신하여 발행채권이나 의무에 대한 원금

과 이자의 상환을 보증하는 공사로 1987년 신설

○ 농협금융시스템이 발행한 채권에 대한 상환을 보증함으로써 농업

인 등에 대한 대출 자금을 안정적으로 확보할 수 있도록 지원

농협은행자금조달공사(FFCBFC)

□ 농협금융시스템의 담보대출, 리스 및 운용을 위한 자금공급을 위

해 채권을 발행하거나 시장에 공급하는 재무대리인 역할을 수

행하는 기관으로 1985년 신설



○ 발행채권은 29개의 딜러회사들을 통해 자본시장에 공급되

거나 거래

<농협은행자금조달공사 발행채권 현황>

구분 할인채 지시채권 변동금리채 고정채 소매채권

만기범위

(실제)

1~365일

(1, 5일~2달)

1~30년

(2~10년)

1~30년

(1~5년)

1~30년

(1~5년)

1~30년

(2~10년)

액면가 1천 달러(1천 달러씩 증액)

이자지급 만기 반년매월, 분기,

반년반년

매월,

분기,반년

발행방법고객주문

선착순신디케이트 경매/협상 경매/협상

주말마다

공고

자료 : 농협은행자금조달공사(FFCBFC)

농업모기지공사(Farmer Mac)

□ 1980년대의 농업부문 위기를 타파하기 위해 농업금융법에 의해

1987년 설립

○ FCA 산하의 2차시장관리실(OSMO)을 통해 규제와 감독을 받으며,

농업농촌관련 담보대출의 유동성 제고가 목적

○ 대출기관 대출에 대한 직접 구매, 장기구입계약의무(LTSPCs) 발

행, 농업·농촌관련 담보대출 또는 담보대출을 기반으로 한 채권

구매 또는 보증업무를 수행



다) 대출기관

농협은행(FCB)

□ AgFirstBank, AgriBank, Texas FCB 등 3개 농협은행이 53개 농

업신용조합(ACAs)과 1개의 연방토지신용조합(FLCA)에 대출자금을

지원

○ 농업신용조합은 장단기 대출, 연방토지신용조합은 장기대출을 취급



[AgFirst]

□ 사우스캐롤라이나주 콜롬비아에 본부를 두고 있으며, Farm Credit

System의 일원으로 동부지역 담당

○ AgFirst는 콜롬비아 농업신용은행과 볼티모어농업신용은행의 합병

과정을 거쳐 탄생

○ 2012년 말 기준 280억 달러의 자산을 보유하고 있으며 미국 동부

16개 주 지역에 19개의 농업신용조합과 푸에르토리코에 조합을

설립해 운영 중

[AgriBank]

□ 미국 최대의 협동조직 금융기관으로 농협금융시스템 중에서 총자산이

800억 달러를 넘는 가장 큰 규모의 FCB

○ 미국의 중서부지역, 와이오밍에서부터 오하이오, 그리고 미네소타에

서 아칸소까지 총 15개주를 망라하고 있음

○ 관할지역은 미국내 농지의 절반 이상을 차지하며, 농업생산에 관해

갖고 있는 탁월한 전문지식을 바탕으로 지원활동 전개

[FCB Texas]

□ 텍사스의 오스틴에 본점을 두고 있으며, 1916년에 설립

○ 1988년 텍사스연방토지은행(Federal Land Bank of Texas)와 텍사

스연방중기신용은행(Federal Intermediate Credit Bank of Texas)

의 합병으로 탄생



○ 텍사스, 앨라배마, 루이지애나, 미시시피, 뉴멕시코 주의 조합을 관

할하는 대출네트워크 형성

○ 현재 20개의 조합에 대출서비스를 제공하고 있으며 이들 조합은 농

촌의 부동산, 기업농, 농촌지역 공익사업, 통신사업 등을 대상으로

대출 실시

농업신용은행(ACB=CoBank)

□ CoBank라고도 부르며, 27개의 농업신용조합과 2개의 연방토지신용

조합에 대출자금을 지원

○ 1989년 13개 협동조합은행 중 11개 은행이 합병하여 전국협동조

합은행(CoBank -The National Bank of Cooperatives)을 형성하

여 업무 개시

○ 1995년 스프링필드협동조합은행과 스프링필드농업신용은행을 합

병하였기 때문에 협동조합은행과 농업신용은행의 특성을 모두 갖추

어 ACB로 부름

○ 1999년에 세인트폴협동조합은행과 합병해 13개의 협동조합은행이 모두

CoBank에 통합하였으며, 2012년에는 U.S.AgBank와 합병을 완료

□ 농업신용조합의 중앙은행 역할을 수행하며, 농수산업 등에 대한 모든

종류의 대출을 제공

○ 또한 농수산물 수출을 위한 자금지원뿐만 아니라 농업협동조합(farmer-owned

cooperatives)을 위한 국제금융서비스를 제공



3. 성과

가) 농업관련 대출

□ 2012년 기준 농협금융시스템의 대출총액은 전년대비 9.9% 증가한

1,919억 달러를 기록

○ 농협금융시스템은행 중 CoBank(U.S. AgBank와의 합병으로 기인)

가 720억 달러, 소매금융기관에서는 AgriBank가 692억 달러로 가

장 높은 비중을 차지

<농협금융시스템 대출규모 현황>(단위 : 백만 달러)

구분 2010 2011 2012

농협금융

시스템은행

AgFirst 20,905 20,152 20,209

AgriBank 59,517 62,043 69,699

CoBank 49,992 46,285 71,980

Texas 10,464 10,287 11,339

US.AgBank 20,190 19,653 -

소계 161,069 158,421 173,227

소매금융

기관

AgFirst 16,935 16,455 16,589

AgriBank 58,204 60,784 69,201

CoBank 13,148 13,243 39,843

Texas 12,467 12,072 12,682

US.AgBank 23,393 23,636 -

소계 124,148 126,189 138,315

농협금융시스템 총대출 175,351 174,664 191,904

자료 : FCA Annual Reports

□ 대출 포트폴리오는 토지담보가 883억 달러로 전체의 46.0%를 차지하고

있으며, 이어 단기자금(439억 달러), 농기업대출(271억 달러) 순임



○ 대출이 토지담보 등 특정부분에 편중되지 않고 분산되어 있어, 농

업과 관련된 다양한 금융수요를 충족

<농협금융시스템 대출 포트폴리오 현황>


□ 농협금융시스템은 농업금융에 대한 지원비중을 2005년 33.3%에서 2011

년 42.8%로 크게 늘리는 등 농업금융 부문의 시장지배력을 강화

○ 반면, 사금융은 14.1%에서 6.1%로 크게 감소하는 등 급격히 위축

<대출기관별 농업자금 지원 비중 현황>




나) 경영성과

□ 2012년 기준 농협금융시스템의 순이익은 41.2억 달러로 2009년

28.5억 달러 대비 44.6% 급증

○ 수익성지표 중 일시적으로 감소한 자기자본이익률(ROE)를 제외한

자산수익률(ROA)과 순이자마진(NIM)이 2010년 이후 지속적인 상

승추세를 보이고 있음

□ 여신건전성 부문에서도 대출 증가세와 반대로 부실채권비율이 2009

년 2.14%에서 2012년 1.36%로 크게 감소

○ 자기자본비율도 15.7%로 국내은행 평균인 14.3% 보다 높은 수준을 유지

<농협금융시스템 주요 지표 추이>(단위 : 억 달러, %)

구분 2009 2010 2011 2012

총여신금액 1,648 1,754 1,747 1,919

증가율 2.1 6.43 △0.4 9.8

순이익금액 28.5 34.9 39.4 41.2

증가율 △2.3 22.5 12.9 4.6

ROA비율 1.32 1.59 1.71 1.73

증가율 △6.4 20.5 7.5 1.2

ROE비율 9.86 10.85 11.17 10.89

증가율 △7.9 10.0 2.9 △2.5

NIM비율 2.65 2.82 2.86 2.87

증가율 10.0 6.0 1.4 0.3

부실채권비율비율 2.14 1.93 1.72 1.36

증가율 42.7 △9.8 △10.9 △20.9

자기자본비율비율 13.9 14.5 15.6 15.7

증가율 9.9 4.3 7.6 0.6




Ⅲ. 농협금융시스템(FCS) 성공 요인

1. 조직 및 지역특성에 맞는 사업전략 실행

가) AgFirst의 고객니즈 맞춤 상품 및 서비스 제공

□ 농업인에 대한 부동산대출뿐만 아니라 국영기업인 상품신용공사

(CCC: Commodity Credit Corporation)6) 관련 금융상품을 취급함

으로써 농업인의 선택폭 확대

○ 상품신용공사를 통해 농업인들은 농산물관련기기의 매매뿐만 아니라

농업활동과 관련된 각종 자금을 지원받을 수 있음

□ 맞춤형대출인 ‘Correspondent Lending’을 통해 고객니즈에 적합한

대출상품을 선택할 수 있도록 서비스를 제공

○ 농업인도 일반고객과 동일하게 은행 대출상품을 이용할 수 있다는

인식하에 농업관련 대출기관의 상품을 분석해 특정농가의 금융니즈

에 맞는 맞춤형 상품을 선택할 수 있도록 지원

□ 작물수입보험(Crop Insurance)을 통해 산지유통인의 제도권 내 진입

유도와 농업인의 소득 투명성 강화

○ AgGeorgia Farm Credit 등 소매금융기관에서 취급하는 농가와 농

업종사자 대상 수입보장보험으로 태풍, 서리, 폭염 등 자연재해로

인해 발생하는 손실을 보전

6) 농가수입과 가격안정을 위해 정부주로로 1933년 설립된 기업으로 농산물 생산증대와 가격

안정을 농가대상 원활한 자금공급과 효과적 마케팅 활동을 지원하는 업무를 수행



○ 농가의 평균생산량과 선물시장의 가격을 곱해 농가의 평균소득을 매

긴 후 가격이 급락하거나 생산량이 급감할 경우 실제로 벌어들인

돈과 미리 계산한 평균소득의 차이 분을 보전

나) AgriBank의 대출 포트폴리오 다양화

□ 가장 넓은 작물재배 지역을 바탕으로 옥수수, 밀, 그리고 쌀과 재생

가능 에너지 등을 생산하는 농업인뿐만 아니라 기업농을 대상으로

300개 이상의 광범위한 대출 및 서비스 제공

○ 특히, 농산물 생산뿐 아니라 농산물 가공과 제조 과정에서도 자금지

원을 하고 있으며, 판로개척활동에도 자금을 지원

다) FCB Texas의 직접대출(Direct Lending)

□ 기업농 등 조합의 고객을 개척하고, 대출 관련 전문지식을 보유한 직

원들을 통해 대출거래가 성사될 수 있도록 직접대출그룹(Direct

Lending Group)을 운영

○ 본부의 대출전문가들이 대출보험 활용방법, 리스크 관리 방법, 건

축물담보설정 등의 다양한 분야에서 지원

라) CoBank의 수출금융 특화

□ CoBank는 농업인을 위한 수출입금융 업무를 독점적으로 담당함으로

써 미국 내 농협 등 농업관련 단체들이 전 세계에 농산품을 수출할

수 있도록 지원



○ 농업인뿐만 아니라 Blue Diamond Almonds와 Sunkist 등 농식품

기업을 대상으로 농산물뿐만 아니라 농산물가공과 수송, 마

케팅활동도 지원

□ 농식품기업을 대상으로 장기대출, 계절적 자금니즈를 충족시키는 중

단기대출, 시설자금대출 등 장단기 대출상품을 고루 갖추고 고객융자

니즈에 적합한 서비스 제공

○ 일반 상업은행과의 제휴를 통해 신디케이트론7) 에 참여하거나 보

험사와 투자은행 등과 공동으로 사모대출상품도 취급

○ 또한, 대출기업을 대상으로 절세방안 조언 및 노후화된 기계설비의

개체비용과 수리비용 지원 등 농식품기업의 현금관리업무도 적극

지원

2. 성장 동력 확보를 위한 핵심고객 마케팅 강화

□ 농협금융시스템은 ‘YBS(Young/Beginning/Small Farmers) 대출프로

그램’을 통해 대출사업의 성장성과 안정성을 확보

○ YBS 프로그램은 초기 시장진입 단계에 있는 농업인그룹을 선점하고

그들과의 유대를 강화시켜나가는 생애주기형 마케팅 전략임

○ 2012년 기준 농협금융시스템 대출에서 YBS 프로그램이 차지하는

비중이 50.9%로 전체의 절반을 상회

7) 신디케이트론을 통해 차입자는 개별은행을 일일이 접촉하는 불편을 덜고 차관단의 대표격

인 주간사 은행을 상대로 대출업무를 일괄 처리 할 수 있는 장점이 있으며, 대출에 참여하

는 금융기관은 자금 부담과 리스크 분산 효과를 얻음



<YBS 프로그램 현황>

(단위 : 달러, %)

구분 대상 1인당 평균대출 대출비중

후계자농업인

(Young Farmers)35세 미만 농업인 135,247 11.4%

신규농업인

(Beginning Farmers)

영농경험 10년

이하인 농업인146,834 17.7%

소규모농업인

(Small Farmers)

연매출 25만달러

이하인 농업인92,453 21.8%

자료 : FCA Annual Report를 참조하여 작성

□ 또한, YBS 대상 교육 프로그램 제공, 선제적 마케팅, 네트워크 확보

등을 통해 고객기반을 강화

○ 워크샵 교육 프로그램에 참여할 수 있도록 자금을 조성하거나 기업

인 컨퍼런스, Ag Biz Planner, Farm Credit College seminar 등

YBS를 위한 다양한 교육프로그램을 제공

○ 각종 협회에 참석하거나 지역단위의 무역 전시회를 후원하며, 워크

샵을 개최함으로써 잠재적 YBS에 대한 마케팅을 강화

○ 영농후계자 단체, 농과대학, 4-H 등과의 파트너십을 맺거나, 장학금

과 농업관련 조직에 대한 자금지원을 통해 네트워크를 강화

3. 체계적인 리스크 관리 및 시스템 구축

□ 농협금융시스템의 리스크 구조는 조합원 부실채권이 ‘조합(소매금융

기관) → 농협금융시스템은행 → 농협금융시스템보험공사 → 청산절

차’ 등에 따라 진행되는 연대채무 특성을 지님



○ 부실채권 발생시 조합이 자본금을 이용해 손실을 흡수하고 조합의

부실흡수 여력이 부족할 경우 농협금융시스템은행이 손실을 부담

○ 농협금융시스템은행이 변제가 어려운 상황이 발생하면 농협금융시스

템보험공사가 손실을 부담하고, 농협금융시스템보험공사를 통한 손

실 흡수가 어려운 경우 농협금융시스템이 조합 청산절차를 통해 채

무를 변제

□ 기후변화 등 외부환경 변화에 구조적으로 취약한 농업대출을 체계적

으로 관리함으로써 시스템 리스크를 최소화

○ 2000년 1에이커에 1,000달러 수준이던 기초자산(농지)의 가치가

2012년 2,700달러 수준으로 지속적으로 상승함에 따라 농협금융시

스템의 농지관련 대출이 동반 성장

○ 1987년 농업모기지공사(Farmer Mac)를 설립해 대출자산에 대한

유동화를 지원함으로써 대출채권 유동시장을 활성화

○ 농업보험프로그램 등을 통해 채무자에 대한 정확한 신용정보 수집과

분석이 가능하고, 지리적 분산을 통해 대출 포트폴리오를 다변화 하

는 등 개별 리스크 관리를 강화



Ⅳ. 시사점

□ 농협 신용사업의 정체성 확보와 성장 동력 확보를 위한 핵심사업으로

농업금융에 대한 중요성을 인식할 필요

○ 미국의 농협금융시스템은 체계적·차별적 마케팅 실천과 미래고객 선

점으로 지속적인 성장 동력을 확보

- 개별 농협금융시스템은행들은 지역 특성에 맞는 금융서비스를 개발

하고 수출금융 등 사업 분야를 확대

- 조직 전체 차원에서는 ‘YBS’ 프로그램을 통해 영농후계자와 귀농인

등 잠재 고객에 대한 마케팅 능력을 강화하고, 금융과 기술이 어우

러진 농업관련 토털서비스를 제공

○ 농협(농협은행+상호금융)은 농업에 대한 정형화된 금융지원보다는

각 지역 농업 특징에 적합하고 다른 금융상품과 시너지를 제고할 수

있는 경쟁적 우위를 강화해 나가야 함

□ 농업관련 환경변화에 대응한 탄력적 시스템과 운영의 선진화 방안에

대한 검토 필요

○ 미국의 농협금융시스템은 농업환경 변화에 대응하는 능동적 조직 혁

신을 통해 농업금융의 중심축 역할을 수행

- 조직의 성장에 맞추어 농업금융에 최적화된 체계를 구축하고, 농업

신용법 등 농업금융관련 법률에 적극적인 정책 대응을 나섬



- 기후변화 등 외부 환경변화에 취약한 농업대출을 체계적으로 관리

○ 역할분담을 통한 농업금융의 선제적 대응으로 전문성을 확보하고,

부실대출 등을 조직 내에 분산함으로써 시스템 리스크를 최소화

- 연합조직, 감독기관, 지원기관, 대출기관으로 농협금융시스템 역할을

구분하여 각 분야의 전문성을 크게 강화



<참고문헌>

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정중영, 미국 생명보험시장의 현황과 시사점, 경제경영연구 제7권 제1호,

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FCA, “2012 Annual Report on Farm Credit System”, 2013.

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FSA, “Your Guide to FSA Farm Loans”, 2012.

USDA, “Agricultural Income and Finance Outlook”, Economic Research

Service/USDA, 2011.

Agfirst : www.agfirst.com/

AgriBank : www.agribank.com/

Texas FCB : www.farmcreditbank.com/

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FCS : www.farmcreditnetwork.com/

FCSIC : www/fcsis.gov/

FDIC : http://www2.fdic.gov

FRB : www.federalreserve.gov/

SNL Financial : www.snl.com/

USDA : www.usda.gov/

NHERI 리포트


2007 NHERI 리포트

○ 농식품 소비지 유통환경의 변화와 농협판매 사업의 과제(이론적 접근) / 제1호 / 최용주

○ 프랑스 농협의 연합사업시스템 / 제2호 / 최재학

○ 구매협동조합의 이론모형 / 제3호 / 최영조

○ 판매협동조합의 이론모형 / 제4호 / 최영조

○ 현대 한국농업의 조직론적 변화와 제도론적 분석 / 제5호 / 최용주

○ 서브프라임 리스크 분석과 향후 파급효과 전망 / 제6호 / 송두한

○ 광우병과 식생활의 안전성 / 제7호 / 이차수

○ 거래비용이론과 협동조합 / 제8호 / 최영조

○ 조합원의 다양성과 협동조합의 의사결정 / 제9호 / 우재영

○ 선진 컨설팅 기업의 운영과 방법론 연구 / 제10호 / 조재근


○ 서브프라임 버블 진단과 향후 파급효과 전망 / 제11호 / 송두한

○ 국내 은행권 금융그룹화 전략과 시사점 / 제12호 / 구본웅

○ 수입물가 급등에 따른 산업품목별 영향 평가 - 원유와 수입 곡물을 중심으로 / 제13호 / 김현식

○ 독일 협동조합은행의 통합 리스크관리 / 제14호 / 윤기태

○ 농ㆍ축산물 생산변화에 따른 농촌물가통계 지수개편 / 제15호 / 김태성ㆍ김현식ㆍ안상돈

○ 국제회계기준(IFRS)의 협동조합 자본 문제와 대응 방향 / 제16호 / 최재학

○ 가계 주택수요 분석을 통한 향후 주택시장 전망 / 제17호 / 송두한 / 김현식

○ 농산물 상품시장의 투자 붐과 전망 / 제18호 / 윤기태ㆍ현성현

○ 해외 협동조합은행의 최근 경영전략 / 제19호 / 윤기태

○ 개방체제하 한우산업 발전방향 / 제20호 / 김태성ㆍ김현식ㆍ송두한

○ 일본의 쌀 정책개혁 동향 / 제21호 / 신재근

○ 협동조합의 사회경제학 : 협동조합기업 고유의 조정원리는 어디에 있는가? / 제22호 / 최용주

○ 협동조합 사업의 비시장가치 분석방법론 / 제23호 / 이상호

○ 新금융유통채널과 농협의 시사점 / 제24호 / 김유섭

○ 개정 농안법과 중앙회 공판장 마케팅 전략 / 제25호 / 한기인

○ 협동조합 판매사업의 이론모형 / 제26호 / 임영선

○ 국내산 및 수입산 과일류의 소비행태 조사 / 이삼섭ㆍ안상돈

○ 농업협동조합의 최신 이론 : 신제도주의 경제학적 접근 / 제28호 / 권경섭

○ 해외 협동조합은행의 조직과 지배구조 / 제29호 / 이현성ㆍ윤기태

○ 일본의 ｢논유지직접지불｣에 의한 비주식용 쌀 생산 - 식량자급률 향상과 쌀

생산ㆍ축산구조의 재검토 / 제30호 / 손황제

○ 국내 주택산업 수급동향과 향후 전망 / 제31호 / 송두한ㆍ김현식

○ 일본의 농가구조 변화와 농협조직 / 제32호 / 신재근

NHERI 리포트


○ 농민은 왜 협동조합에 참여하는가? - 거래비용 관점에서의 접근 / 제33호 / 이경원

○ 유럽 낙농협동조합의 경영방식과 구조변화 / 제34호 / 우재영

○ 국내 외국인 증권투자 동향과 파급효과 분석 / 제35호 / 송두한ㆍ김현식

○ 농협 가공식품사업 활성화 전략 - 회원조합 가공사업 및 NH식품을 중심으로 / 제36호 /

안상돈ㆍ안진용ㆍ김태성

○ 협동조합 은행의 자본조달 혁신 사례와 시사점 / 제37호 / 최재학


○ 유럽 협동조합 은행의 현황과 지배구조 문제 / 제38호 / 김한종

○ 유럽 낙농정책 변화와 협동조합 모형 / 제39호 / 이상호

○ 2009년 주요 신년사 / 제40호 / 송재일

○ 미국산 쇠고기 파동 및 조류인플루엔자(AI) 확산 이후 소비자의 축산물 소비행태 조사 /

제41호 / 이삼섭ㆍ안상돈

○ 2009년부터 달라지는 제도 / 제42호 / 손황제

○ 일본의 2009년 농업정세 전망 / 제43호 / 손황제

○ 협동조합(은행)의 사회경제발전에 대한 기여 - 네덜란드 라보뱅크 사례 / 제44호 / 송재일

○ 판매협동조합의 운영과 사업 모델 - 서구 9개 낙농협동조합의 사례 분석 / 제45호 / 송재일

○ 서구 농협의 10대 성공사례(Ⅰ) / 제46호 / 우재영ㆍ박희철ㆍ박언희

○ MMA 수입쌀 유통현황과 개선방안 / 제47호 / 신재근

○ 일본의 농상공 연대와 농협의 역할 / 제48호 / 이원진

○ 유럽연합(EU) 농업보험제도 현황과 시사점 / 제49호 / 이우식

○ 국제 곡물상품시장 전망과 농협의 대응 방향 / 제50호 / 송두한

○ 농촌 다문화가정 현황과 지원방안 / 제51호 / 신재근

○ 서구 농협의 10대 성공사례(Ⅱ) / 제52호 / 우재영ㆍ박희철ㆍ박언희

○ 농지담보거래의 문제점과 개선방안 / 제53호 / 송재일

○ 은행의 재무 현황 분석 및 농협의 시사점 / 제54호 / 윤건용

○ 식량의 안정적인 수급관리를 위한 ｢新식량안보지수｣ 개발ㆍ활용 방안 / 제55호 / 이원진

○ 유럽 협동조합은행의 CSR 사례와 성과 / 제56호 / 김유섭

○ 일본 대규모 벼농사 농가의 실태와 과제 / 제57호 / 신재근

○ 주요 금융용어를 통해 살펴본 글로벌 금융위기의 전개과정 / 제58호 / 임일섭ㆍ정동욱

○ 대형 급식업체의 전처리 농산물 이용 현황과 농협 전처리 사업의 대응 방향 / 제59호 / 안진용

○ 국내 은행 부문의 시장리스크 진단 및 시사점 / 제61호 / 송두한ㆍ김현식

○ 은행의 잠재적 재무리스크 평가 / 제62호 / 윤건용

○ 일본 농정의 개선 방향 / 제63호 / 이원진

○ 소매 프랜차이즈 시장의 특성과 농협에 대한 시사점 - 편의점 시장을 중심으로 / 제64호 / 채성훈

○ 일본농협의 공제사업 / 제65호 / 김유섭

○ 하천구역 농지와 농업보상 / 제66호 / 송재일

NHERI 리포트


○ 한우 품종특질과 브랜드 전략 / 제67호 / 김태성

○ 대만 쌀 생산조정의 경과와 실태 / 제68호 / 이원진

○ 통화옵션상품 ‘키코사태’의 현황 분석 및 시사점 / 제69호 / 백승오

○ 대형 할인점의 신선편이 농산물 취급 동향과 농협의 대응 방향 / 제70호 / 안진용

○ 쌀 수급동향과 대책 / 제71호 / 신재근

○ 추석의 양력일자와 농업생산의 관계에 관한 연구 / 제72호 / 김대현

○ 우수조합 사례 연구-10 - 순천농협 : 광역합병을 통해 지역 거점농협으로 도약 / 제73호 / 임영선

○ 한ㆍEU FTA의 주요 내용과 영향 분석 / 제75호 / 손황제

○ 우수조합 사례 연구-11 - 농협경주시연합사업 : 지자체와 협력을 통한 조직화 / 제76호 / 박희철

○ 상호금융특별회계의 법체계 / 제77호 / 송재일

○ 최근 점포전략의 변화와 해외은행 사례 / 제78호 / 김유섭

○ 축산여건과 소비자 트렌드 변화에 따른 국내 친환경축산 선결과제 / 제79호 / 김태성

○ 우수조합 사례 연구-12 - 횡성 서원농협 : 경제사업 중심의 조합 경영 / 제80호 / 임영선

○ 환경변화에 대응한 농협의 금고사업 경쟁력 강화 추진 방향 / 제81호 / 최재학ㆍ이판용

○ 핀란드 OP-Pohjola(포횰라) 협동조합 금융그룹의 성장전략 / 제82호 / 최재학

○ 영국 농협의 성공사례 / 제83호 / 박희철ㆍ박언희

○ 경제위기와 협동조합 사업모형의 강점 / 제84호 / 박언희


○ 식량안보 평가를 위한 ｢식량안정지수｣ 개발ㆍ활용 방안 / 제85호 / 이원진

○ 2010년부터 달라지는 제도 / 제86호 / 허 훈ㆍ채성훈

○ 일본의 농업생산 변화 추이와 일본 농협의 과제 / 제87호 / 손황제

○ 우수조합 사례 연구-13 - 안성 고삼농협 “농촌형 사회적 기업 운영” / 제88호 / 이인우

○ 조합경영 사례 연구-14 - 아산 송악농협 : 브랜드 떡사업으로 지역쌀 판로확보 / 제89호 / 박희철

○ 조합경영 사례 연구-15 - 나주 남평농협 : 친환경 경제사업의 선진 모델 / 제90호 / 최용주ㆍ신기엽

○ 국내 은행의 IB사업 현황 및 시사점 / 제91호 / 송두한

○ 오바마 금융규제안과 농협의 대응전략 / 제92호 / 윤건용ㆍ박태영

○ 변모하는 세계 곡물시장(상): 구주·미주편 / 제93호 / 채성훈ㆍ조영수

○ 변모하는 세계 곡물시장(하): 아주·대양주 및 종합편 / 제94호 / 채성훈ㆍ김유섭ㆍ조영수

○ 해외 협동조합 금융그룹의 보험사업(프랑스, 독일 사례) / 제95호 / 최재학

○ 농정과 농협의 역할 / 제97호 / 황명철

○ 우수조합 사례 연구-16 - 정읍농협 “도농복합도시형 지역종합센터 모델” / 제98호 / 이인우

○ 골드만삭스 사기혐의 피소 현황 및 분석 / 제99호 / 윤건용ㆍ박태영

○ 조합경영 사례 연구-17 - 도드람양돈협동조합 : 농민중심의 가치사슬 운영모델 / 제100호 / 박희철

○ 몽골의 경제현황과 향후 협력방향 - 농업부문과 금융부문을 중심으로 / 제101호 / 이판용

○ 유럽발 재정위기 확산가능성과 우리나라 대응방향 / 제102호 / 윤건용

○ TV홈쇼핑 시장동향과 농협에 대한 시사점 / 제103호 / 채성훈

NHERI 리포트


○ G20 회의 관련 금융이슈 분석 및 시사점 / 제104호 / 박태영

○ 조합경영 사례연구-18 - 고흥 두원농협 : 한국 유자의 세계화를 선도 / 제105호 / 송재일

○ PF 대출 부실의 금융시스템 전이 가능성에 대한 진단 / 제106호 / 윤건용

○ 조합경영 사례연구-19 - 충북원예농협 : 부가가치형 판매농협 모델 / 제107호 / 최희원

○ 일본의 농지이용 활성화와 농협의 역할 / 제108호 / 황명철

○ 협동조합은행과 고객중심주의 전략 / 제109호 / 김유섭

○ 소매금융의 변화와 사업전략 / 제110호 / 박태영

○ 우수조합 사례 연구-20 - 서울 관악농협 “도시 농촌 농협네트워크 농산물 판매 모델” / 제111호 / 이인우

○ 조합경영 사례연구-21 - 울산 농소농협 : 도농복합농협의 지역종합센터 모델 / 제112호 / 송재일

○ 일본의 호별소득보상제도와 농협의 역할 / 제113호 / 전찬익

○ 우수조합 사례 연구-22 - 신안천일염 연합사업단 “농협의 식품시장 참여 모델” / 제114호 / 이인우

○ 바젤 III(안) 도입이 국내 금융기관에 미치는 영향과 시사점 / 제115호 / 윤건용ㆍ박태영

○ 조합경영 사례 연구-23 - 광주축산농협 : 고객만족(CS)으로 조직문화 혁신 성공 / 제116호 / 박희철

○ 조합경영 사례연구-24 - 부산 대저농협 : 토마토 최고값 실현으로 조합원 소득창출 / 제117호 / 최희원

○ 조합경영 사례연구-25 - 파주 금촌농협 : “조합원 최우선” 경영철학을 실천 / 제118호 / 송재일

○ 고령화·인구감소와 일본 지역금융기관의 가계 중심화 전략 / 제119호 / 김유섭

○ 우수조합 경영사례의 시사점 / 제120호 / 신기엽

○ 1995~2009 ｢식량안정지수｣와 시사점 / 제121호 / 조영수

○ 서울 G20 정상회의 핵심 의제 분석 (Ⅰ) / 제122호 / 박태영

○ 서울 G20 정상회의 핵심 의제 분석 (Ⅱ) / 제123호 / 박태영

○ 일본의 쌀 정책 대전환과 시사점 / 제124호 / 박재홍ㆍ황명철ㆍ전찬익

○ 프랑스 CA그룹의 체제 변화와 시사점 / 제125호 / 최재학

○ 미국 양적완화정책이 국내경제에 미치는 영향 / 제126호 / 윤건용ㆍ박태영

○ 중국 농업·농촌 개혁의 성과와 과제 / 제127호 / 전찬익

○ 우리나라의 자본유출입 변동 완화방안 및 농협의 시사점 / 제128호 / 윤건용

○ 미국 선물시장과 농가의 리스크 관리 - 곡물가격 급등기의 가격리스크 관리 문제 / 제129호 / 전찬익

○ EU의 소농 현황 및 지원 정책 / 제130호 / 조영수

○ 미국의 소농 현황과 시사점 / 제131호 / 박재홍

○ 일본의 농업ㆍ농촌 활성화 국민운동 / 제132호 / 황명철


○ 2011년부터 새로 시행되는 제도 / 제133호(2011.1.19) / 조영수ㆍ채성훈ㆍ허 훈

○ 투자자 관점에서 본 구조화채권 / 제134호(2011.1.24) / 윤건용ㆍ최성종

○ 중국 농촌 금융기관의 개혁과 과제 / 제135호(2011.1.28) / 김유섭

○ 미국·유럽의 직불제와 일본의 호별소득보상제도 비교 / 제136호(2011.3.14) / 전찬익

○ 국제원유가격 급등과 시사점 / 제137호(2011.3.21) / 조영수

○ 일본의 쌀 수출동향과 전망 / 제138호(2011.3.31) / 김응규

NHERI 리포트


○ 국제 곡물가격 급등이 축산농가에 미치는 영향과 정책과제 / 제139호(2011.3.31) / 박재홍

○ 농업ㆍ농촌 올바로 이해하기 / 제140호(2011.5.13) / 김응규ㆍ박재홍ㆍ전찬익ㆍ조영수

○ 북ㆍ중 경협의 동향과 시사점 / 제141호(2011.5.16) / 최희원ㆍ이판용

○ 해외곡물 자원 확보 동향과 시사점 / 제142호(2011.6.29) / 이삼섭ㆍ안상돈ㆍ정준호

○ 글로벌 금융위기이후 우리나라 외환시스템의 중장기 발전방안 / 제143호(2011.6.30) / 윤건용

○ 농지 유동화·집적이 진행되는 일본 농업 - 마을단위등 집락영농이 핵심 역할 /

제144호(2011.7.8) / 전찬익

○ 판매농협의 가격 효율성과 시사점 - RPC 사례를 중심으로 / 제145호(2011.8.16) / 유춘권ㆍ전찬익

○ 국내 축산브랜드 프랜차이즈 참고사례와 시사점 / 제146호(2011.8.17) / 김태성

○ 우리나라 외환시장의 개편방향 / 제147호(2011.8.22) / 윤건용

○ 대중국 농축산물 교역동향과 특징 / 제148호(2011.8.25) / 박재홍

○ 소비자물가와 농산물가격의 이해 / 제149호(2011.9.26) / 유춘권

○ 농협 식자재 매장 이용 행태 조사 및 시사점 / 제150호(2011.9.30) / 이삼섭ㆍ안상돈ㆍ정준호

○ 일본에 있어 TPP와 농산물 무역 정책 / 제151호(2011.10.26) / 전찬익

○ 보험산업 시장변화에 따른 경쟁우위 원천에 관한 연구 / 제152호(2011.10.28) / 송두한

○ 국제통화시스템의 변화 가능성과 시사점 / 제153호(2011.10.31) / 양선주

○ 금융기관의 외화건전성 규제 현황 및 개선방향 / 제154호(2011.11.1) / 윤건용

○ 최근의 경제 흐름과 국내 금융부문 리스크환경 분석 / 제155호(2011.11.9) / 최성종

○ 가축분뇨 자원화 이용현황과 당면과제 / 제156호(2011.11.24) / 김태성

○ 농협 개인금융고객 분석 및 마케팅 전략 / 제157호(2011.11.24) / 김유섭

○ 우리나라 물가구조의 특징과 시사점 / 제158호(2011.11.28) / 임일섭

○ 2011 국내 김치 산업 동향 및 소비자 김장 계획 조사 / 제159호(2011.11.28) / 안상돈ㆍ이삼섭ㆍ정준호

○ 하나로마트 점포규모화에 관한 연구 / 제160호(2011.11.29) / 서충원

○ 농협공판장의 효율성에 관한 연구 / 제161호(2011.11.30) / 서충원

○ 기후변화와 농업의 대응 / 제162호(2011.12.19) / 김윤성


○ 2012년부터 새로 시행되는 제도 / 제163호(2012.1.12) / 김윤성ㆍ채성훈ㆍ김유섭

○ 농업과 관련된 곤충산업 현황과 시사점 / 제164호(2012.2.10) / 김태성

○ 쌀농가 경영실태와 시사점 / 제165호(2012.2.16) / 김윤성

○ 상품선물을 활용한 농축산물 가격안정화 방안 / 제166호(2012.2.21) / 윤건용ㆍ최성종

○ 농식품의 유통마진율 추이-산업연관표를 이용한 시계열 한ㆍ일 비교 / 제167호(2012.3.8) / 김철민

○ 유럽협동조합은행들의 다양성과 국가별 성장과정 / 제168호(2012.3.20) / 김유섭

○ 농업·농촌에 대한 올바른 인식 / 제169호(2012.3.30) / 김윤성ㆍ박재홍ㆍ김응규ㆍ김철민ㆍ 유춘권ㆍ전찬익

○ 일본 쌀농업의 현상과 정책 과제 / 제170호(2012.3.30) / 전찬익

○ 국내외 금융 동향 및 주요 은행 경쟁력 비교ㆍ평가 / 제171호(2012.3.30) / 김무환ㆍ최성종

○ 돼지고기 부위별 소비형태와 수출입 현황에 대한 국제비교 / 제172호(2012.3.31) / 김태성

NHERI 리포트


○ 미국 쌀 농협의 실패 사례 / 제173호(2012.4.16) / 이인우

○ 국내 보험산업의 변화와 시사점 / 제174호(2012.4.30) / 윤건용

○ 캐나다 곡물 농협의 실패 사례 / 제175호(2012.4.30) / 이인우

○ 선진국의 식품사막 문제와 시사점 / 제176호(2012.5.7) / 김철민

○ 최근 귀농·귀촌 현황과 지원 방향 / 제177호(2012.5.11) / 김윤성

○ 최근 유럽협동조합 금융그룹의 현황과 성과 / 제178호(2012.5.15) / 김유섭ㆍ최성종

○ 영리회사의 협동조합 전환 사례 / 제179호(2012.5.30) / 이인우

○ 금융소비자의 전환의도 결정요인에 관한 실증 연구 / 제180호(2012.6.4) / 송두한

○ 협동조합의 영리회사 전환 사례 / 제181호(2012.6.14) / 이인우

○ 미국의 영양보조제도가 빈곤완화에 미친 영향 / 제182호(2012.6.22) / 김윤성

○ 미국농협의 성공요인과 실패요인 / 제183호(2012.6.22) / 이인우

○ 라보뱅크의 미국농협 인수시도 / 제184호(2012.6.29) / 이인우

○ 국내 신용카드업의 현황과 시사점 / 제185호(2012.6.29) / 윤건용

○ 차기 CAP(공동농업정책) 개혁과 EU의 재정ㆍ성장 전략 - 직접지불의「greening」, 공공재

공급 중시 / 제186호(2012.6.29) / 전찬익

○ 은행 대면채널(점포) 인식과 변화 방향 / 제187호(2012.7.17) / 김유섭

○ 최근의 체리(Cherry) 수입 증가와 시사점 / 제188호(2012.7.30) / 박재홍ㆍ유춘권

○ 축산업의 비중 증가와 당면과제 / 제189호(2012.8.20) / 김태성

○ 일본농협 쌀 판매사업 변화사례 / 제190호(2012.8.27) / 이인우

○ 일본농협 경제사업 변화사례 / 제191호(2012.8.29) / 이인우

○ 가계의 대출행태 분석을 통한 주택 버블주기 진단과 시사점 / 제192호(2012.9.19) / 송두한

○ 차기 EU 공동농업정책(CAP)개혁의 규칙안 개요 / 제193호(2012.9.26) / 김철민

○ 국내 주요 은행 경쟁력 비교ㆍ평가 / 제194호(2012.10.10) / 최성종

○ 일본농협 영농지도사업 변화사례 / 제195호(2012.10.19) / 이인우

○ 판매농협의 경제이론과 산지조직화 / 제196호(2012.10.26) / 유춘권

○ 일본농협 경영지도사업 변화사례 / 제197호(2012.10.31) / 이인우

○ 일본농협 신용사업 변화사례 / 제198호(2012.11.19) / 이인우

○ 축산물 안전성 관리의 문제점과 개선방향 / 제199호(2012.11.30) / 김태성

○ 일본농협 공제사업 변화사례 / 제200호(2012.11.30) / 이인우

○ 송아지생산안정제의 발전방향 / 제201호(2012.12.5) / 김태성

○ 농촌인구의 고령화와 과제 / 제202호(2012.12.7) / 김철민

○ 국내 축산 부산물 시장 동향과 시사점 - 국내 순대시장을 중심으로 / 제203호(2012.12.7) / 김진용ㆍ안상돈

○ 국내 배합사료 기업의 해외진출 동향과 전략 / 제204호(2012.12.10) / 안상돈

○ 국내 배합사료 시장의 과점화 동향과 시사점 / 제205호(2012.12.10) / 안상돈

○ 최근 수입육 유통업체의 동향과 전략 / 제206호(2012.12.10) / 안상돈

○ 2012 국내 김치 산업 동향 및 소비자 김장 계획 조사 / 제207호(2012.12.10) / 안상돈ㆍ이삼섭

○ 글로벌 식량위기와 대비책, 농협의 역할 / 제208호(2012.12.28) / 황성혁

NHERI 리포트



○ 2013년부터 달라지는 제도 - 농업⋅농촌을 중심으로 / 제209호(2013.1.7) / 김철민ㆍ김유섭

○ 중국 곡물 수급 동향 및 증산정책 / 제210호(2013.1.25) / 지성태

○ 쌀 농가 소득실태와 시사점 / 제211호(2013.1.30) / 황성혁

○ 돈가 하락 요인과 타개방안 / 제212호(2013.3.29) / 안상돈ㆍ강병규

○ 협동조합 금융기관의 CSR과 농협의 시사점 / 제213호(2013.3.29) / 김유섭

○ 한국과 중국의 배 산업 동향과 시사점 / 제214호(2013.4.19) / 박재홍ㆍ지성태

○ 애완동물 관련시장 동향과 전망 / 제215호(2013.4.30) / 황명철ㆍ김태성

○ 중국발 신종 조류인플루엔자(H7N9) 발생동향과 대응방안 / 제216호(2013.4.30) / 강병규ㆍ안상돈ㆍ황명철

○ 양봉산업의 과제와 발전방향 / 제217호(2013.6.27) / 황명철ㆍ김태성

○ 해외은행의 점포 혁신 사례와 시사점 / 제218호(2013.6.28) / 김유섭

○ 최근 돈육 수입 동향과 수출국의 국내 시장확대 전략 / 제219호(2013.6.29) / 안상돈ㆍ강병규

○ 시장실패와 농협의 판매사업 / 제220호(2013.7.15) / 유춘권ㆍ황성혁

○ 국내 상호금융기관의 발달과정과 현황 / 제221호(2013.7.29) / 김대현

○ 일본의 쌀 관세화 이후 쌀 시장 동향 / 제222호(2013.7.31) / 박재홍

○ 선진국의 축산물 패커 운영사례 / 제223호(2013.8.30) / 김태성

○ 중국진출 유업체의 애로사항과 시장 확대방안 / 제224호(2013.8.30) / 강병규ㆍ안상돈

○ UR 전후 농업생산성의 변화와 시사점 / 제225호(2013.9.25) / 유춘권ㆍ황성혁

○ 미국 농협금융시스템(FCS)의 성공요인과 시사점 / 제226호(2013.9.27) / 김유섭

미국 농협금융시스템(FCS)의 성공요인과...

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