2020 年 4月

万事达卡财新 BBD 中国新经济指数

发布时间：2020 年 5 月 2 日上午 10:00（北京）

一、指数概览

2020年 4月，万事达卡财新 BBD中国新经济指数（NEI）录得 32.1，即新经济投入占整个经

济投入的比重为 32.1%。2017年以来，NEI指数波动较大，按可比口径计算，本月 NEI较上

月上升 0.8个百分点（图 1）。本月 NEI的上升主要来自科技投入的上升。

NEI新经济据于以下定义：首先，高人力资本投入、高科技投入、轻资产；其次，可持续的

较快增长；第三，符合产业发展方向。NEI所含行业详见《万事达卡财新 BBD 中国新经济指

数技术报告》与《万事达卡财新 BBD中国新经济指数报告（2017年 3月）》。

二、主要分项指标

NEI 包括劳动力、资本和科技三项一级指标，它们在 NEI 中的权重分别是 40%、35%和 25%。

2020年 4月 NEI的上升主要来自科技投入的上升。科技投入指数从 2019年 9月开始波动上

升，本月指数录得 32.0，环比回升 2.8。资本投入指数近一年来波动上升，本月指数录得

38.9，环比下降 0.3。劳动力投入指数近两年来呈下降趋势，本月指数录得 26.1，环比上升

0.6（图 2）。

与权重相乘后，劳动力、资本和科技投入的变化百分比分别为 0.2，-0.1 和 0.7 个百分点，

对 2020年 4月 NEI变化的贡献值为 0.8%（图 3）。

分行业看，NEI中占比最大的行业为新一代信息技术与信息服务产业，2020年 4月为总指数

贡献了 11.8 个百分点；本月名次上升最快的是新材料产业，从上月的第八名上升到本月的

第五名，为总指数贡献了 1.9个百分点；本月名次下降最快的是科学研究和技术服务业，从

上月的第六名下降到本月的第八名，为总指数贡献了 1.0个百分点（图 4）。

三、新经济就业

2020年 4月，新经济行业入职平均工资水平为每月 11350元，较上月下降 244 元（图 5）；

本月，新经济行业的平均入职工资水平高于全国平均入职工资水平 5.7%，较上月 6.1%的溢

价水平有所下降（图 6）。新经济工资主要来自 51job、智联招聘、拉钩、赶集网等数个招聘

网站的招聘信息，即对劳动力的需求工资。

四、从劳动力和人口流动数据看复工情况

本月，我们通过观察每日人流量变化追踪企业复工情况（图 7-1，部分数据来自合作伙伴共

享数据）。我们根据上市公司、非上市公司、商场、写字楼所处位置画出了电子围栏，统计

电子围栏中每天的人流量情况，并将 1月 24日数据标准化为 1。我们发现，67%左右的上市

企业恢复到了年前人流量高峰的 75%，写字楼人流量恢复较快，目前已经达到了年前高峰的

73%。而商场人流量的恢复率依然较低，虽然比上个月有所上升，但仍然只有年前高峰期的

67%左右。

分地区看，西藏的复工率远超其他省份，且人流量超过了去年同期水平（图 7-2）。浙江的企

业复工率紧随其后，也接近去年同期水平。其他大部分地区的企业复工率都在年前的 80%左

右。目前全国复工率最低的省份为黑龙江、湖北和北京，其中北京在各类场所的平均人流量

恢复率处全国末位。

目前机场的客流量仍然较低，仅有年前高峰期的 25%、去年同期的三分之一左右（图 8-1），

这说明国内跨省旅游和跨地区商务活动仍未恢复。分城市看（图 8-2），在全国前 40大机场

中，宁波、温州和杭州机场的恢复率达到了全国前三名，与浙江企业复工率最高相吻合。深

圳、郑州、无锡、贵阳机场的恢复率紧随其后，均达到了年前高峰的三分之一以上。大部分

机场的恢复率集中在年前高峰四分之一到三分之一之间。武汉作为我国疫情最严重的地区，

机场客流量恢复率最低，此外，北京、丽江机场的恢复率也仅有年前的十分之一左右。

我们将制造业上市企业 2020 年春节后的招聘数量和 2019 年春节后的招聘数量进行比较，

惊讶地发现，两者几乎没有差别（图 9-1）。沿袭上一期报告中根据 O*Net OnLine 对于每个

职位自动化可替代程度的分析，我们发现新冠疫情虽然没有改变制造业上市企业的招聘数量

和招聘岗位的可替代程度，但却改变了企业招聘岗位中远程销售相关的岗位占比（图 9-2），

这可能与疫情下跨区流动的限制有关。新冠疫情对总需求的影响暂时还没有显现，而是率先

对总供给产生了冲击。

五、城市新经济排名

2020 年 4 月新经济总量指数城市排名前 20 名如图 10 所示，北京、上海、深圳、广州和南

京排名前五。该排序计算每个投入指标在所有城市中的排序百分位，再将百分位加权平均，

体现的是近半年城市间新经济总量排名。

图 11计算了 2019年 10月到 2020年 4月城市 NEI 平均排名，前五名为北京、广州、杭州、

南京、青岛。

图 12 计算了 4 月新经济城市综合成本指数调整后的新经济排名，前五名为北京、重庆、上

海、成都和南京，深圳、杭州和广州紧随其后。

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此后每月 2 日上午 10:00 发布上月数据。

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