ECO. JUAN JOSÉ MARTHANS LEON 17AGOSTO 2018
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© 2018 PAD – Escuela de Dirección de la Universidad de Piura
ECO. JUAN JOSÉ MARTHANS LEON
17 AGOSTO 2018
© 2018 PAD – Escuela de Dirección de la Universidad de Piura
¿EL EMPRESARIADO PERUANO TIENE RAZONES PARA CREER EN SU ECONOMÍA?
SITUACIÓN, CARACTERISTICAS Y POTENCIALIDADES DE LA ECONOMÍA PERUANA MAS ALLÁ DEL CORTO PLAZO
EXPOSITOR: JUAN JOSÉ MARTHANS LEÓN
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¿EXISTEN RAZONES PARA QUÉ LA ECONOMÍA PERUANA SEACONSIDERADA UNMODELO EN AMÉRICA LATINA?
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PERÚ (%) LATAM (%)CRECIMIENTO DEL PBI (Promedio anual 2007 - 2017)
5.0 2.3
INFLACIÓN(Promedio anual 2007 – Feb 2018)
2.1 5.8
RESERVAS INTERNACIONALES (Porcentaje del PBI Promedio anual 2007 - 2017)
32 16
DEUDA PÚBLICA (Porcentaje del PBI Promedio anual 2007 - 2017)
24.5 51.6
TASA DE POBREZA
2002 52.5 43.9
2013 23.9 28.1
28.6 15.8
2017 21.7 28.5
COEFICIENTE DE GINI* 0.44 0.49
*Mide la desigualdad en el ingreso. Cuando asume el valor de 1 existe perfecta desigualdad. Datos al 2016.
EN EL ENTORNO LATINOAMERICANO PERÚ HA MOSTRADO CIFRAS QUE DESTACAN MÁS ALLÁ DEL CORTO PLAZO
DATOS PARA LA DÉCADA 2007-2018
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IMPLICANCIAS INDICE GINI: MUESTRA AMERICA LATINA
LA POSICIÓN RELATIVA DE PERÚ EN CUANTO A POBREZA Y CONCENTRACIÓN DE INGRESOS ES RAZONABLE EN LA REGIÓN Y LA
EVOLUCIÓN DE PBI PERCÁPITA ES MUY DESTACABLE
226
100
144
80
100
120
140
160
180
200
220
1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008 2012 2016
PBI per cápita(1960 = 100)
LOS FUNDAMENTOS CONOMICOS RINDEN FRUTOSPAIS CONCENTRACION
INGRESOS DEL 10% MÁS RICO
TASA DE POBREZA
(2016)Argentina 30.6 30.6
Perú 32.8 20.7
Ecuador 35.4 22.9
Bolivia 35.6 38.6
Paraguay 37.6 28.9
México 40.0 43.6
Chile 41.5 11.7
Colombia 41.9 28.0
Fuente: CEPAL
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PBI: América Latina(Cambio porcentual anual)
2018* 2019*
LOS FUNDAMENTOS DE LA ECONOMÍA PERUANA SE REFLEJAN EN EL
CRECIMIENTO CON BAJA INFLACIÓN COMPARADA EN LA REGIÓN
Fuente: Reporte de Inflación- Junio 2018
*Estimaciones de Consensus Forecast (Mayo 2018) y BCRP (Perú)
Inflación: América Latina(Cambio porcentual, fin del periodo)
2018* 2019*
-2.9
1.6
2.3
2.5
2.9
3.0
3.4
3.5
3.9
4.0
4.2
Venezuela
Ecuador
México
Argentina
Brasil
Colombia
Uruguay
Chile
Paraguay
Bolivia
Perú
-11
1.7
1.8
2.2
2.5
2.6
3.2
3.6
3.9
4.0
4.0
Venezuela
Argentina
Ecuador
México
Brasil
Colombia
Uruguay
Chile
Paraguay
Perú
Bolivia
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FRENTE AL RUIDO FINANCIERO, COMERCIAL Y GEOPOLÍTICO A NIVEL GLOBAL ¿LA VULNERABILIDAD DE LA ECONOMÍA PERUANA ES ALTA?
© 2018 PAD – Escuela de Dirección de la Universidad de Piura Fuente: BCRP y Moody’s
7.5
14.3 15.1 15.217.6
22.5 23.124.8
Argentina Chile México Colombia Brasil Paraguay Bolivia Uruguay Perú
América Latina: Reservas Internacionales Netas 2017 (%PBI)
29.9
29.8 28.9
33.9
28.130.7
32.0 31.529.9
27.8 27.3
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2019*
Perú: Reservas Internacionales Netas (%PBI)
PERÚ: LAS RIN SON DE LO MÁS HOLGADAS EN LA REGIÓN, SE ESPERA QUE NO HAYA MAYOR CAMBIO AL 2019
RIN Promedio: 29.7
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EVOLUCIÓN COMPARADA DE LA VOLATILIDAD EN LOS MERCADO CAMBIARIOS DE PAÍSES LATINOAMERICANOS
PERÚ REFLEJA LA MÁS ALTA ESTABILIDAD Y PREDICTIBILIDAD
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24.824.929.0
37.133.437.338.5
48.552.5
62.964.869.0
75.677.979.0
89.693.897.298.4
103.6127.0
219.8
PerúChile
IndonesiaChina
TailandiaMéxicoSuecia
ColombiaMalasia
FinlandiaAlemania
IndiaBrasil
AustriaCanadá
Reino UnidoEstados Unidos
FranciaEspañaBélgica
PortugalJapón
DEUDA DEL GOBIERNO CENTRAL(% del PBI)
22.320.8
20.0 20.1
23.3 23.824.8 25.3
26.3
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2019*
Perú: Deuda Pública(% PBI)
Fuente: BCRP y Moody’s
PERÚ: EL ENDEUDAMIENTO PUBLICO DE PERÚ ES DE LOS MÁS BAJOS DEL ESCENARIO MUNDIAL AUNQUE DEBEMOS CUIDAR
SU TENDENCIA
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CALIFICACIÓN CREDITICIA DE MIEMBROS DE LA ALIANZA DEL PACÍFICO Y BRASIL
(ENTRE EL 2017 Y 2018 PERÚ ES LA ÚNICA ECONOMÍA QUE MANTUVO SU CALIFICACIÓN Y PERSPECTIVA)
© 2018 PAD – Escuela de Dirección de la Universidad de PiuraFuente: SUNAT, BCRP
PARTICIPACION % DEL ORO, COBRE Y AGRO EN EXPORTACIONES TOTALES
PERÚ: IMPORTANCIA DEL COBRE, ORO Y AGROEXPORTACIÓN EN LA ESTRUCTURA DE EXPORTACIONES TOTALES GENERA UNA PROTECCIÓN
NATURAL AL IMPACTO DE POSIBLES DESBALANCES A NIVEL GLOBAL
VARIACIÓN % ESPERADA DEL VOLUMEN EXPORTACIONES TRADICIONALE Y NO TRADICIONALESU(% ANUAL)
*Proyección
EL IMPULSO AGROEXPORTADOR PERUANO ES NOTORIO
1.02.9
12.6
6.8
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
2018* 2019*
Productos Tradicionales Productos No Tradicionales
Perú en el Ranking mundial de exportaciones de productos agrícolas2011 2017
Espárragos 1° 1°
Alcachofa - 1°
Arándanos 39° 2°
Paltas 5° 2°
Mangos 5° 3°
Mandarinas 11° 4°
Uvas 7° 4°
Cebolla 22° 7°
Ajo - 9°
728.1
11663.3
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
15 veces
EVOLUCIÓN DE EXPORTACIONES NO TRADICIONALES 1985-2017(MIL US $)
26%
74%
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EN EL CORTO PLAZO LA DESACELERACIÓN VIENE SUPERARÁNDOSE A PESAR DE LAS PROFECÍAS AUTOCUMPLIDAS
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PERÚ: LOS PRECIOS DE LOS METALES PRESENTAN UNA TENDENCIA FAVORABLE DESDE MEDIADOS DEL 2016
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4.5
-3.1-13.0-12.0
-5.6-9.2
1.8
-0.3
2.6
12.016.8
7.4 6.311.013.4
53.5
-13.0
-3.0
7.0
17.0
27.0
37.0
47.0
57.0
Ene. 2
017Fe
b.Mar. Abr.
May.
Jun.Jul.
Ago.
Set.
Oct. Nov. Dic.
Ene. 2
018Fe
b.Mar. Abr.
IMPUESTO A LA RENTA (VAR % 12 MESES)
-6.9-3.9
-8.1
-3.9
3.3 3.6 4.6
8.9
16.2
5.6 6.6 7.8 7.9
-10
-5
0
5
10
15
20
Feb.2017
Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct. Nov. Dic. Ene.2018
Feb.
SECTOR CONSTRUCCIÓN (VAR % ANUALIZADAS RESPECTO A SIMILAR PERIODO AÑO ANTERIOR)
IMPORTACIÓN DE BIENES DE CAPITAL(VAR % CON RESPECTO A SIMILAR PERIODO DEL AÑO ANTERIOR)
-0.6 -0.9
3.3 3.6
1.22 1.6
10.1
-0.6-0.4
1.8
3.8
6
-2-101234567
Mar. 2017
Abr.May
.Jun.
Jul.Ago
.Se
t.Oct. Nov. Dic.
Ene. 2
018Fe
b.Mar. Abr.
SECTOR ELECTRICIDAD(VAR % ANUALIZADAS RESPECTO A PERIODO DEL AÑO ANTERIOR)
-7
-2.8
-14.2
1.4 2
18.1
8
0.21.8
12.6
0.8
5.47.9
14.4
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
Feb. 2
017Mar. Abr.
May.
Jun.Jul.
Ago.
Set.
Oct. Nov. Dic.
Ene. 2
018Fe
b.Mar.
FUENTE: BCRP
PERÚ: EN EL CORTO PLAZO ES NOTORIA LA RECUPERACIÓN DE LOS INDICADORES DE COYUNTURA
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14.4
8.4
5.45
4.35
4.3
3.75
3.3
3.3
3.25
2.3
0.85
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112131415
Pesca
Construcción
Manufactura…
Agrícola
Servicios
Pecuario
Manufactura No…
Comercio
Electricidad y agua
Minería Metálica
Hidrocarburos
Var. % real promedio (2018-2019)
FUENTE : MEF MMM ABRIL 2018. BCRP, Proyecciones MEF
PERÚ: LUEGO DE LA CRISIS DEL 2017 EMPRENDEMOS NUEVAMENTE LA SENDA DE LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA
PROYECCION INSTITUCIONAL PBI 2018 -19
4
2.5
3.6
4.3 4.55
0
1
2
3
4
5
6
2016 2017 2018* 2019* 2020* 2021*
PBI(Var % real anual)
*Proyecciones
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PERÚ: LA DIVERSIDAD Y NÚMERO DE PROYECTOS QUE SE DISPONE COMPENSARÍA PARCIALMENTE DEFICIENCIAS EN
SU SELECCIÓN Y EJECUCIÓN
FUENTE: FMI
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PERÚ: EN EL MEDIANIO PLAZO Y HACIA EL 2021 TODO INDICA QUE CONTINUARÁ LIDERANDO EL CRECIMIENTO LATINOAMERICANOCUATRO FACTORES DETERMINANTES
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FACTOR I: UNA TASA DE INVERSIÓN CERCANA AL 25% DEL PBI Y LA ACEPTABLE CONFIANZA EMPRESARIAL PERMITIRÁN CRECER
POR ENCIMA DEL ESTÁNDAR MUNDIAL Y REGIONAL ( INVERSIÓN MEDIA 2013 -16 COMO % DEL PBI)
Fuente: IMF, BCRP
18.8
22.4 23.4 24.025.7 27.0
29.1
33.0
46.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
50.0
Bra
sil
Méxi
co
Chile
Perú
Colo
mbia
Aust
ralia
Core
aIn
dia
Chin
a30
40
50
60
70
80
Mar
-16
May
-16
Jul-1
6
Set-16
Nov-
16
Ene-1
7
Mar
-17
May
-17
Jul-1
7
Set-17
Nov-
17
Ene-1
8
Mar
-18
May
-18
ALIANZA PACIFICO:CONFIANZA EMPRESARIAL
(Puntos)
Perú Chile Mexico Colombia
6056
5052
1/ Para Colombia se considera el dato de marzo 2018
PERÚ: INVERSIÓN/ PBI(%)
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FACTOR II: LA EVOLUCIÓN ESPERADA DE LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO ES BASTANTE
AUSPICIOSA
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1.3 1.4
1.7
2.4 2.4 2.5
3.1
2011-2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2021*
Producción de Cobre(Millones de toneladas métricas)
2.13
1.76 1.741.57
1.11
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
COSTO DE PRODUCCIÓN (CASH COST) DE COBRE
(US$/lb)
Fuente: MINEN, MEF
FACTOR III: LA PRODUCCIÓN ESPERADA DE COBRE CONTINUA SIENDO RELEVANTE Y SUS COSTOS DENOTAN VENTAJAS EN EL
MERCADO INTERNACIONAL
33%
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FACTOR IV: PERÚ DISPONE DE CONFIANZA DEL INVERSOR DE LA REGIÓN COMO DESTINO DE LA IED
(EVOLUCIÓN DE LA IED EN PERÚ EL CASO DE LOS MIEMBROS DE LA ALIANZA DEL PACÍFICO)
Fuente: ProInversión
12233.4
25684.2
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Evolución del Saldo de IED en Perú (En millones de US$)
904.5
3,839.1
0.0500.0
1,000.01,500.02,000.02,500.03,000.03,500.04,000.04,500.0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
4 veces
Evolución del Saldo de IED como aporte al Capital por Colombia (En millones de US$)
75.8
1,179.1
0.0
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
1,200.0
1,400.0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Evolución del Saldo de IED como aporte al Capital por Chile (En millones de US$)
Evolución del Saldo de IED como aporte al Capital por México (En millones de US$)
19.4
535.0
0.0
100.0
200.0
300.0
400.0
500.0
600.0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
CASOS:• SOUTHERN• CLARO
CASOS:• CENCOSUD• FALABELLA
CASOS:• SURA AFP INTEGRA§ CALIDDA
2.1 veces
16 veces 28 veces
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PERÚ: EL CRECIMIENTO TENDENCIAL DE MEDIANO PLAZO SE MANTIENE EN UN RANGO ENTRE 4 Y 6% PROMEDIO ANUAL
© 2018 PAD – Escuela de Dirección de la Universidad de Piura Fuente: INEI y BCRP
-0.5
-2.0
-3.3
-5.2
-2.3
2.7
5.2 5.4
6.8
5.6
3.5
2.62.2 2.0
2.93.6
4.3
5.76.3
7.36.5
6.9 6.76.2
5.5 5.8
4.84.4
1985-1989
1986-1990
1987-1991
1988-1992
1989-1993
1990-1994
1991-1995
1992-1996
1993-1997
1994-1998
1995-1999
1996-2000
1997-2001
1998-2002
1999-2003
2000-2004
2001-2005
2002-2006
2003-2007
2004-2008
2005-2009
2006-2010
2007-2011
2008-2012
2009-2013
2010-2014
2011-2015
2012-2016*
PROMEDIO QUINQUENAL DEL PBI 1985-2014 (PROMEDIO ANUAL PORCENTUAL)
QUINQUENIOS AFECTOS AL EFECTO NIÑO 1999 Y CRISIS ASIATICA
PERÚ: LO ACONTECIDO HISTÓRICAMENTE, EL CRECIMIENTO TENDENCIAL DE MEDIANO PLAZO DE PERÚ ESTÁ ENTRE 4.0 Y 6.2% DEPENDIENDO DEL
COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DE LOS COMMODITIES
PROM. -1.8%
PROM 4.0%
PROM 5.1%
PROM 6.2%
Desorden Económico
Rally CommoditiesFundamentos Económicos Desaceleración Fundamentos
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EL RETO DEL LARGO PLAZO PARA PERÚ:REFLEXIONES SOBRE LA URGENCIA DE REFORMAS ESTRUCTURALES, REINGENIERÍA DEL ESTADO, INSTITUCIONALIZACIÓN E INFRAESTRUCTURA
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PERÚ: MUY MAL POSICIONADO EN EL RANKING DE COMPETITIVIDAD, A PESAR DE ELLO LIDER DE CRECIMIENTO EN
LA REGIÓNACCIONES PARA MEJORAR PRODUCTIVIDAD Y ELEVAR COMPETITIVIDAD
Fuente: WEF
131
126
125
124
122
111
107
105
103
102
Carga de la regulación del gobierno
Confianza pública en los políticos
Calidad de educación en ciencias y matemáticas
Calidad del sistema educativo
Costos del negocio de la violencia y la delincuencia
Calidad de infraestructura
Gasto de compañías en I&D
Protección de la propiedad intelectural
Independencia judicial
Disponibilidad de científicos e ingenieros
ÍNDICE DE COMPETITIVIDAD GLOBLA (2017-2018)POSICIÓN EN EL RANKING SOBRE UN TOTAL DE 137 PAÍSES
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LA ALIANZA DEL PACIFICO: UNA RESEÑA COMO OPORTUNIDAD DE MERCADO, NEGOCIO Y REFUGIO PARA LA INVERSIÓN INTERNACIONAL
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LA ALIANZA DEL PACIFICO: MÁS QUE UNA OPORTUNIDAD DE MERCADO, UNA EXCELENTE ALTERNATIVA ESTRATÉGICA
CHILE, COLOMBIA, MÉXICO Y PERÚ
Fuente: https://alianzapacifico.net/
ALIANZA DEL
PACÍFICO
A nivel mundial es la octava economía y séptima potencia
exportadora. En América Latina, representa el 37% del PBI, concentra 52% del comercio
total y atrae el 33% de los flujos de
inversión extranjera directa
Concentra una población de 223
millones de personas con un PBI per cápita promedio superior a los 17 mil
dólares.
Cuenta con ventajas competitivas en sectores como
minería, recursos forestales, energía,
agricultura, automotriz, pesca y
manufacturas.
Se han desgravado el 92%, de las partidas arancelarias de los
bienes que se comercian. Se espera
llegar al 100% alrededor de 5 años.
Hay 52 países observadores, entre
ellos destacan Canadá, Alemania,
China, España, EE.UU., Holanda,
entre otros.
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EL DESEMPEÑO EN CRECIMIENTO, INFLACIÓN, RESERVAS Y FACILIDADES PARA HACER NEGOCIOS DE LOS MIEMBROS DE LA ALIANZA DEL PACÍFICO
DESTACA DENTRO DE LA REGIÓN LATINOAMERICANA
Fuente: CEPAL , Moodys
2.5
2.2
1.8
1.5
2
-1
-2 0 2 4
PerúMéxico
ColombiaChile
Alianza del…ALC
3.5
2.3
2.6
3.3
2.9
2.2
0 2 4
PerúMéxico
ColombiaChile
Alianza del…ALC
2017 2018*
Crecimiento Económico (Var % del PBI)
6.3
5.1
1.5
2.3
4.1
6.8
ALC
Alianza del Pacífico
Perú
Chile
Colombia
México
Inflación promedio anualizada, 2017
Reservas Internacionales (% del PBI)
14% 15% 15%
29%
16% 15%
Chile México Colombia Perú Alianzadel
Pacífico
AméricaLatina
* Para el calculo de ALC se excluye Venezuela
País Ranking
México 1
Chile 2
Perú 3
Colombia 4
Ranking en A.L. Facilidad para hacer Negocios – Doing Business
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FACTOR I: UNA TASA DE INVERSIÓN CERCANA AL 25% DEL PBI Y LA ACEPTABLE CONFIANZA EMPRESARIAL PERMITIRÁN CRECER
POR ENCIMA DEL ESTÁNDAR MUNDIAL Y REGIONAL ( INVERSIÓN MEDIA 2013 -16 COMO % DEL PBI)
Fuente: IMF, BCRP
18.8
22.4 23.4 24.025.7 27.0
29.1
33.0
46.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
50.0
Bra
sil
Méxi
co
Chile
Perú
Colo
mbia
Aust
ralia
Core
aIn
dia
Chin
a30
40
50
60
70
80
Mar
-16
May
-16
Jul-1
6
Set-16
Nov-
16
Ene-1
7
Mar
-17
May
-17
Jul-1
7
Set-17
Nov-
17
Ene-1
8
Mar
-18
May
-18
ALIANZA PACIFICO:CONFIANZA EMPRESARIAL
(Puntos)
Perú Chile Mexico Colombia
6056
5052
1/ Para Colombia se considera el dato de marzo 2018
PERÚ: INVERSIÓN/ PBI(%)
© 2018 PAD – Escuela de Dirección de la Universidad de Piura
ECO. JUAN JOSÉ MARTHANS LEON
17 AGOSTO 2018