DLR Kredit A/S

En rejse mod tilsynsgodkendte ratingmodeller under en finanskrise

December 2014

2 af 17

3 af 17

UDVIKLING I OVERTAGNE EJENDOMME OG TVANGSAUKTIONER

Udvikling i DLR's beholdning af overtagne ejendomme Udvikling i antallet af tvangsauktioner

� Fra 2010 til 2012 oplevede DLR en forøgelse i antallet af overtagne panter, hovedsagligt landbrugsejendomme,herunder særligt boliglandbrugsejendomme. Efterfølgende er denne udvikling vendt. I 1.-3. kvartal 2014 overtogDLR 33 ejendomme mod 77 i samme periode året før.

� Ved udgangen af september 2014 havde DLR en beholdning på 27 overtagne ejendomme til en værdi af 37mio. kr. Beholdningen bestod af boliglandbrug, deltidsbrug samt mindre udlejningsejendomme/kontor- ogforretningsejendomme. DLR ejer p.t. ikke nogen egentlige produktionslandbrug.

� Antallet af gennemførte tvangsauktioner på ejendomme, hvori DLR har pant, faldt til 96 i 1.-3. kvartal 2014 fra153 i samme periode året før.

Note : Fra 2013 er ”Landbrug og ejerbolig” opdelt i egentligt produktionslandbrug og gartnerier samt fritidslandbrug og boligejendomme

Q1-Q32014

4 af 17

DLR – UDVIKLING I UDLÅNSOMRÅDER

� 1960� Jordbrugsejendomme

� 2001� Private beboelsesejendomme til udlejning� Private andelsboliger

� 2002� Kontor- og forretningsejendomme (blandede ejendomme)� Ejendomme i Grønland� Alment boligbyggeri

� 2004� Industri- og håndværksejendomme� Kollektive energiforsyningsanlæg

� 2009� Ejerboliger på Færøerne

5 af 17

OPGØRELSE AF SOLVENSBEHOV PR. 30. SEPTEMBER 2014

Risikoområde Tilstrækkeligt kapitalgrundlag, mio. kr. Solvensbeho vet, pct.

1K 2014 2K 2014 3K 2014 4K 2014 4. kvt. 2014

Kreditrisici1)

- Heraf tillæg til 8 pct. krav8.093

07.359

07.347

07.411

07,67

Markedsrisici- Heraf tillæg til 8 pct. krav

2420

2120

1840

2260

0,19

Operationelle risici- Heraf tillæg til 8 pct. krav

1270

1270

1270

1270

0,13

Tilstrækkeligt kapitalgrundlag i alt 8.462 7.698 7.659 7.764

Individuelt solvensbehov, pct. 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00

Lovgivningsmæssigt fastsat tilstrækkeligt kapitalgrundlag (8 pct.) 8.462 7.698 7.659 7.764

Tillæg til tilstrækkeligt kapitalgrundlag som følge af lovkrav 0 0 0 0

Risikovægtede aktiver 105.822 96.223 95.732 97.054

Anm. Med henblik på at vurdere omfanget af det tilstrækkelige kapitalgrundlag og dermed solvensbehovet er der på kreditområdet foretaget en række stresstests. En del af disse stresstests er fastlagt i Finanstilsynets vejledning om opgørelse af solvensbehovet og det tilstrækkelige kapitalgrundlag, hvor der eksempelvis for realkreditinstitutter er krav om, at der skal foretages stresstest vedrørende LTV-afdækningen af SDO-lån fordelt på ejendomskategorier. Der er på den baggrund indarbejdet stresstest over LTV-afdækning på de enkelte ejendomskategorier ved prisfald op til 20 pct.

6 af 17

KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSPROCENT30. SEPTEMBER 2014

(mio.kr) 30.9.2014 31.12.2013 31.12.2012

Egenkapital- Frie reserver- Bunden fondsreserve

8.1662.338

7.6462.338

6.631

2.338

Egenkapital i alt 10.504 9.984 8.969

Efterstillede kapitalindskud- Statslig hybrid kernekapital- Øvrig hybrid kernekapital

02.061

1.0002.078

3.154

2.100

Efterstillede kapitalindskud i alt 2.061 3.078 5.254

Kapitalgrundlag efter fradrag 1) 12.411 13.060 14.223

DLR's solvensprocent 2)

Solvenskrav, pct.Overdækning, pct. point

12,88,04,8

12,38,04,3

13,2

8,0

5,2

1) Inkl. optjent resultat2) Beregnet efter standardmetoden. Inkl. periodens resultat.

CRD/SIFI-TILPASNINGER M.M. I DLR

7 af 17

� Indfasning af kapitalkrav 2015 – 2019

� Systemisk risikobuffer� Kapitalbevaringsbuffer� Kontracyklisk kapitalbuffer (0-2,5 pct.)

� DLR’s solvensmålsætning

� Stiger gradvis fra 2015 til i 2019

Note : Søjlerne viser CRD/SIFI-kapitalkravene, mens kurverne viser DLR's solvensmålsætning og estimerede faktiske solvens.0%

5%

10%

15%

20%

25%

2015 2016 2017 2018 2019Egentlig kernekapital Hybrid kernekapital

Supplerende kapital Kapitalbevaringsbuffer

Systemisk risikobuffer (SIFI) Virksomhedsspecifik kontrakcyklisk kapitalbuffer

Solvensmålsætning Solvens

DLR's UDLÅNSPORTEFØLJEPR. 30. SEPTEMBER 2014

8 af 17

1) CIBOR- og EURIBOR-baserede lån, herunder garantilån

DLR's udlånsportefølje Fordeling på lånetyper

(mia.kr.)Obligations-

restgæld 30.09.2014

Fordeling på ejendoms-kategorier

Fastforrentede lån

RT kort F1/F2 F3/F4 F5Andre kort-rentelån 1)

Landbrug inkl. gartneri 84,3 63,9% 12,4% 6,7% 50,4% 9,6% 6,4% 14,6%

Ejerbolig inkl. boliglandbrug 8,2 6,2% 31,8% 1,1% 37,8% 11,6% 12,8% 4,9%

Kontor og forretning 20,0 15,2% 18,4% 2,9% 43,6% 13,6% 13,7% 7,9%

Privat boligudlejning 14,0 10,6% 11,2% 2,8% 42,2% 20,9% 14,8% 8,1%

Private andelsboliger 3,0 2,3% 28,0% 1,1% 18,8% 16,0% 27,2% 8,9%

Andre ejendomme 2,5 1,9% 9,2% 18,7% 23,0% 11,3% 32,7% 5,0%

I alt 131,9 100% 14,7% 5,5% 46,5% 11,7% 9,7% 12,0%

Definition af misligholdelse

Definition:I DLR Kredit benyttes 45 dages restance som proxy for, at det er usandsynligt, at låntager kan indfri. Kunder med nedskrivning er i misligholdelse uanset antal restancedage.

Kaldes også for default.

Begreber:PD: Sandsynligheden for at låntager vil misligholde i løbet af det næste årPR: Sandsynligheden for at der sker en realisation på en sag i defaultLGR: Tab hvis realisation finder sted (kan være nul)LGD: Tabet hvis misligholdelse indtræffer (LGD = PR x LGR)

9 af 17

10 af 17

Kundei dag

Ja

Nej

Misligholdelse

Ja

Realisering

Nej

Realisationsværdi

TvangsauktionFriv. handel

Tab

Div. omkostningerSlutopgørelseEvt. videresalg

L + O - RV

Tabsprocent

LGR = L+ O – RVL

NuværendeEjendomsværdi

PD

PRSalgspris

PR*LGR=LGD

Hvad kan der ske for en kunde?

Definition af misligholdelse:I DLR Kredit benyttes 45 dages restance som proxy for, at det er usandsynligt, at låntager kan indfri. Kunder med nedskrivning er i misligholdelse uanset antal restancedage.

Kaldes også for default.

PD: Sandsynligheden for at låntager vil misligholde i løbet af det næste årPR: Sandsynligheden for at der sker en realisation på en sagLGR: Tab hvis realisation finder sted (kan være nul)LGD: Tabet hvis misligholdelse indtræffer (LGD = PR x LGR)

Med modeller kan der regnes både forventet og uventet tab

Forventet tab:PD x LGD x Eksponering

11 af 17

Uventet tab:(LGD*N[(1-R)-0,5*N-1(PD)+(R/(1-R))0,5*N-1(0,999)]-PD*LGD)*MF(M,PD)*12,5*1,06*Eksponering,hvorR = 0,12*(1-e-50*PD)/(1-e-50)+0,24*(1-(1-e-50*PD)/(1-e-50))MF(M,PD) = (1-1,5*b)-1*(1+(M-2,5)*b)b = (0,11852-0,05478*ln(PD))2

Forventet og uventet tab

Basiskapitalen skal dække 8 pct. af det uventede tab, og indtjeningen skal dække det forventede tab.

12 af 17

Udvikling af PD -model

1. Udvælg kandidater til regnskabsvariable og bestem deres forventede sammenhæng med PD� Leverage (eks. gæld/balance (+))� Likviditet� Profitabilitet� Vækst� Leveragevækst� …

2. Rens data� Fjern indlysende fejl� Fjern kunder, hvor default/ikke-default ikke kan afgøres� Håndter missings (≤ 5 % -> fjern observation, > 5 % fjern variabel)� Håndter outliers (brug 1 % og 99 %-fraktilen)� …

3. Tjek for linearitet:

13 af 17

Pi=eβ’xi/(1+eβ’xi) <=>Ln(Pi/(1-Pi))=β’xi

Udvikling af PD -model

4. Tilføj eventuelle andre variable

5. Opdel data i trænings- og valideringsdatasæt. Ca. 70 pct. af observationerne ligger i træningsdatasættet.

6. Beregn ROC og korrelation:

7. Logistisk regression for tilbageblevne variable:

8. Valider modellen på både trænings- og valideringsdata. Tjek at værdierne er tilfredsstillende og nogenlunde ens.

14 af 17

Nøgletal ROC 1 2 3 …1 32,0 1 -0,81 0,49 …2 34,6 1 -0,42 …3 1,4 1 …… … 1

Nøgletal Model 1 Endelig modelForventet korr. med

PD1 1,55 1,21 +2 1,30 1,56 +3 1,71 +4 0,26 -…

15 af 17

PD-modellens variable

Soliditet ift. kundens alderAfkastningsgrad branche-gennemsnitDækningsbidrag ift. finansieringsudgifterRealkreditgæld ift. samlet gældTid siden seneste restance eller henstandTid siden seneste inkasso eller misligholdelseAndel af variabelt forrentede lån i DLRBetalingsform (giro/PBS)

3-5 års resultat ift. landbrugsaktiver3-5 års konsolidering

Forventning til den fremtidige økonomiske udviklingUdvikling i ejendoms-/jordpriserAktuelt niveau for misligholdelser

PD statistisk0% -100%

Øko. Historik-faktor0,2 – 1,5

Samlet PD0% - 100%

X

=

Konjunktur-faktor1,0 – 1,5

X

16 af 17

LGD-modellens variable (adfærd)

� PR� Soliditetsgraden� Afkastningsgraden� Afdragsfrihed� LTV� Restancedage� Makroøkonomiske variable

� LGR� Værdi af vindmøller, biogas mv.� Vurderinger af bygninger, inventar, jord og kvæg� Økonomiske variable (renter mv.)� Foran- og efterstillede lån� Ubetalte restancer� Restgæld

PR-modellen:

Kundeniveau

LGR-modellen:

Sagsniveau

Restancer,

tvangsauktion,

konkurs m.m.

Tildeling af PR-

sandsynligheder

Lån, kredit,

sikkerheder og

omkostninger.

Beregning af et

estimat for LGR.

LGD-adfærdsmodellenFast PR-niveau

Udviklingen af modellerne

� Februar 2012: IRBA-ansøgning

� Juni 2012: 1. møde med Finanstilsynet

� 2. halvår 2012: Omkring 140 spørgsmål

� Juni 2013: 1. tillæg

� April 2014: 2. tillæg (ca. 30 spørgsmål)

17 af 17

Interne estimaterRegulatoriske estimater

Karensperiode

Prognoser

Valideringsproces

Risikovægtgulv

Intern=regulatorisk

Makroøkonomiske stresstest