Denis SCHMIDLI, CEFA 31. Januar 2007 I Mannheim PF(LUX)-Security Ohne Sicherheit keine Freiheit...
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Denis SCHMIDLI, CEFA31. Januar 2007 I Mannheim
PF(LUX)-SecurityOhne Sicherheit keine Freiheit
Wilhelm von Humboldt, 1767 - 1835
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2
Agenda
1. Pictets Ansatz bei Sektor- und Themenfonds2. Vermögensanlage “Sicherheit” 3. Investmentuniversum und -prozess4. Fonds-Charakteristika5. Schlussfolgerungen6. Technische Daten7. Anhang
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3
Table of contents
1. Pictets Ansatz bei Sektor- und Themenfonds
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4
Bottom-up
Keine MSCI-
Replikation
Selektiver,
fokussierter
Anlageansatz
Unterstützung
durch Fondsbeirat
Zugang zu
Sektornischen
schaffen
Aktives
Portfoliomanagem
ent
Langfristige
Megatrends
identifizieren
Strukturierte Themenselektion um Mehrwert für den Anleger zu schaffen
Diversifikation für
den Anleger
Pictet’s Ansatz bei Sektor- und Themenfonds
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5
Pioneer in Sektor- und Themenfonds
Lancierung:2000
AuM:2.9 bn EUR
Lancierung:1997
AuM:199 m USD
Lancierung:2004
AuM:209 m USD
Lancierung: 1995
AuM:1.9 bn USD
PF(LUX)-Biotech
PF(LUX)-Water
PF(LUX)-Telecom
PF(LUX)-Generics
Lancierung:2005
AuM: 67 m EUR
PF(LUX)-Premium Brands
PF(LUX)-Security
Daten per 31. December 2006
Lancierung:2006
AuM: 94 m USD
Pioneer Fonds
Gleicher Manager seit Lancierung
Mehrere Auszeichnunge
n
Pioneer Fonds
Deckt gesamte Telco-
Wertschöpfungs-kette ab
Pioneer Fonds
Kombiniert defensive mit
Wachstumstiteln
Pioneer Fonds
SpezialisiertesManagement
Team
Fokussiert auf Premium-
Konsumgüter
Kombiniert defensive mit
Wachstumstiteln
Einzigartiges Konzept
Spezialisiertes Management
Team
SRI Filter
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6
KORRELATIONSMATRIX (RETURNBASIERT)
Diversifikationseffekte nutzen
MSCI Wrld/Pharma
NR
NASDAQ Biotech CR
MSCI Wrld/Telco
Services NR
MSCI Wrld/Utilities
NR
MSCI Wrld/Cons Discr NR
MSCI Europe NR USD
S&P 500 NR MSCI World NR USD
MSCI World/Pharmaceuticals NR 1 0.44 0.52 0.54 0.47 0.54 0.61 0.59NASDAQ Biotechnology CR 0.44 1 0.49 0.44 0.68 0.63 0.73 0.72MSCI World/Telecommunication Services NR 0.52 0.49 1 0.37 0.68 0.75 0.78 0.77MSCI World/Utilities NR 0.54 0.44 0.37 1 0.55 0.67 0.58 0.65MSCI World/Consumer Discretionary NR 0.47 0.68 0.68 0.55 1 0.86 0.94 0.95MSCI Europe NR USD 0.54 0.63 0.75 0.67 0.86 1 0.88 0.94S&P 500 NR 0.61 0.73 0.78 0.58 0.94 0.88 1 0.98MSCI World NR EUR 0.59 0.72 0.77 0.65 0.95 0.94 0.98 1
Quelle: MPI Stylus, 31.12.00 - 31.12.06, in EUR
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7
Beirat
Hochkarätiger Fondsbeirat
Investmentteam
Anlageprozess
Geschäftsleute Wissenschafter Dozenten
Trend Analyse
Non-financial Perspektive
Definiton Schlüsselthemen
Zwei Sitzung
enpro Jahr
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9
Mark
twach
stu
m
Zugang zu Aktien
Hohes Wachstum – Schwerer Zugang
Fragmentierte Branchenstruktur
Investition in Einzeltitel schwierig
Innovativer Bereich
Erhebliche Ausgaben für F&E
Attraktives Wachstum und Zugang
Größenvorteile durch laufende Konsoldierung
Bietet zunehmend Lösungen statt Produkten
Geringere Ausgaben für F&E
Sicherheitstechnologie
Sicherheitsdienste, Industrie
Fokus auf Nischen mit hohem Wachstum
ANLAGESCHWERPUNKT: SCHWER ZUGÄNGLICHE NISCHENSEGMENTE MIT HOHEM WACHSTUM
Geringes Wachstum – leichter Zugang
Weitgehend analysierter Sektor
Schließt Rüstungkonzerne ein
Großkapitalisierte Firmen
Quelle: Frost & Sullivan
Zielbereich
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10
Table of contents
2. Vermögensanlage “Sicherheit”
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12
Sicherheit betrifft alle Gesellschaftsebenen
Staatliche Sicherheit: Ausgaben für Infrastruktur(sicherheit) boomen
Unternehmenssicherheit: Ausgaben für Sicherheit als Teil des IT-Budgets steigen
Individuelle Sicherheit: Steigende Nachfrage nach Sicherheitslösungen
Überdurchschnittliche Wachstumsaussichten
1
2
3
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13
Staatliche Sicherheit
“Für den Zeitraum von 2001 bis 2010 wird für die USA damit
gerechnet,
dass das Screening von Individuen um rund 1’500% zunehmen
wird.”
(Security World International, USA : Juni 2006)
Quelle: Frost & Sullivan
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14
Staatliche Sicherheit
“Terroranschläge” haben sich in den letzten 15 Jahren verdreifacht Treiben die Nachfrage nach besser gesicherten Flughäfen, Seehäfen,
Grenzen Zunehmende Bedrohung führt zu höheren Ausgaben
1
Quelle: Frost & Sullivan
Systemverbesserungen, neue Flughäfen, speziell in Asien etc.
Durchleuchtung der Container nach nuklearen und radioaktiven Bestandteilen
IT Anwendungen: Datenbankentwicklung, Netzwerkschutz…
INNERE SICHERHEIT: Gesamtbudget Europa, 2005 – 2014
38% p.a.
WELTWEITER MARKT FÜR FLUGHAFENSICHERHEIT: USD 33 Mrd. (2006 – 2011)
12% p.a.
Sicherheitsmaßnahmen für Flughäfen, Seehäfen und Grenzen
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15
Unternehmenssicherheit
“Bug in MS Windows: Die Computer von Hundertmillionen von
Nutzern könnten in Gefahr sein.”
(Corriere Della Sera, Italien : 5. Januar 2006)
Quelle: Frost & Sullivan
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16
Unternehmenssicherheit
Diebstahl intellektuellen Eigentums bedroht ganze Industrien
Zugangssicherheit: persönliche Überwachung und Identifizierung reduziert das Risiko
Internetkriminalität verdoppelt sich jedes Jahr
Komplexe, verschiedenartige Netzwerkumgebung bei Unternehmen
Einhaltung von Compliance Richtlinien
Quelle: Frost & Sullivan
2
BEDROHUNGEN: GRÖßER… SCHNELLER… GEFÄHRLICHERAUSGABEN FÜR SICHERHEIT IN % DES GESAMT IT-BUDGETS
0
20'000
40'000
60'000
80'000
100'000
120'000
140'000
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Anzahl A
nschläge steigt
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
"Historically" 2000 2001 2002 2005 2006E
Höhere – überproportional steigende - IT-Ausgaben für Sicherheitsanwendungen
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17
Private Sicherheit
“Identitätsmissbräuche haben sich in den letzten fünf Jahren
in Groß-
britannien versechsfacht und kosten die britische Wirtschaft
jedes Jahr
mehr als £1.7 Mia.”
(Sunday Times, UK : 3. September 2006)
Quelle: Frost & Sullivan
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18
Quelle: Securitas, Morgan Stanley, Pictet
Private Sicherheit
Sicherheit für Häuser/Wohnungen
Zunehmender Wohlstand in Verbindung mit Durchbrüchen in der Kommunikations- und Alarmtechnologie treiben die Nachfrage.
Strengere Sicherheitsvorschriften für Fahrzeuge
Das Wachstum bei Airbags und Nachtsichtsystemen wird getrieben durch immer strengere Sicherheitsvorschriften in entwickelten Märkten (z.B. Fußgängerschutz) sowie Asien im allgemeinen (China)
IT Anwendungen
Breitband, Online Transaktionen, Datensicherheit, bedrohte Dateninhalte …
SICHERHEITSDIENSTLEISTUNG: USA & EUROPA (USD bn)PRIVATER U.S. BREITBANDANTEIL
0
5
10
15
20
25
30
35
40
1992 1996 2001 2004
Guarding US and Europe
Alarms
Cash Handling
$ bn
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2002 2003 2004 2005 2006E 2007E 2008E 2009E 2010E 2011E
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
US Residential Broadband Households (mln) - (LHS)
% of Total US Households (RHS)
3
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19
Konsolidierung der Branche
Quelle: Morgan Stanley Research
Übernahmen und Zusammenschlüsse bieten Gewinnchancen
The Secure
Enterprise
AAA
PerimeterControl
Internal/
File Integrity
Authentication
Intrusion
Detection
VulnerabilityAssessment
Threat
Management
Administration
Authentication
Authorization ApplicationSecurity
Kernel
Security
IDVA
Security
Antivirus
VPN
Firewall
EntegrityEntegrity
Content
Inspection
DENIAL OF SERVICE
Data
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21
Table of contents
3. Investmentuniversum und -prozess
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22
Das Sicherheitsuniversum
MSCI WORLD – SEKTOR BREAKDOWN
Quelle: MSCI, per 31. Dezember 2006,Pictet; Large Cap: >5bn USD, Mid Cap: 1-5 bn USD, Small Cap: <1bn USD
Sicherheit repräsentiert: 2% von IT und 2% der Industrials
Nordamerika 52%, Europa 32%, Japan 12%, RoW 4%
Größtenteils mittlere und großkapitalisierte Werte
PICTET SECURITY UNIVERSUM (ANZ. TITEL)
117 investierbare Titel
Nordamerika 54%, Europa 25%, Japan 9%, Asien ex. Japan 8%, ROW 4%
Large caps 17%, Mid 27%, Small 56%
Industrials25%
Security Services
15%
Internet Security
38%
IT Services3%
ID & Electronic Security Systems
19%
Utilities
Telecom Srvcs
Materials
Health Care Financials
Energy
Consumer Staples
Consumer Discretionary
Industrials 10%
Information Technology 11%
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23
Vom Universum zum Portfolio
Starke Fundamentaldaten
- Überzeugendes Geschäftsmodell
- Bewährtes Management
Attraktivität der Anlage
- Bewertung
- Geschäftsdynamik
Vom
Un
ivers
um
zu
m P
ort
folio
αlp
ha
Gen
eri
eru
ng
Staatliche Sicherheit
Unternehmenssicherheit
Private Sicherheit
Identifizierung des InvestmentuniversumsIncl. SRI* , mind.20% des Umsatzes in Sicherheitsprodukten / Marktführer
117 Unternehmen mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von 1 Billion USD
Construction of the core portfolio30-50 companies
Physische Sicherheit IT Sicherheit
* SRI: Socially responsible investment
Strategische Festlegung des Investmenthemas 294 Unternehmen mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von 1,5 Billionen
USD
Konstruktion des Basisportfolios30-50 Unternehmen
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24
Im Einklang mit SRI Philosophie
Die Philosophie sozial verantwortlichen Investierens:
«…Den Bedürfnissen der heutigen Generation zu entsprechen, ohne die Möglichkeiten künftiger Generationen zu gefährden, ihre eigenen Bedürfnisse zu befriedigen ….» (Brundtland Report « Our Common Future », 1987)
Ausschluss nicht nachhaltiger Aktivitäten bei mehr als 5% des Umsatzesin …
Waffen und Militäraufträge
Atomenergie: Produktion, Entwicklung, Tests und Instandsetzung
… oder Verdacht auf
Menschenrechtsverletzung
Kinderarbeit
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25
Investmentteam
Advisory Board
Yves Kramer & Louis Veilleux
Gruppe:Strategy and Economy
Gruppe:Specialist Funds
Emerging Markets
Small Caps
Gruppe: Specialist Equities
PAM: tägliche Meetings und Ideenaustausch via internes Chatsystem
![Page 23: Denis SCHMIDLI, CEFA 31. Januar 2007 I Mannheim PF(LUX)-Security Ohne Sicherheit keine Freiheit Wilhelm von Humboldt, 1767 - 1835.](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022062512/55204d6349795902118b86d5/html5/thumbnails/23.jpg)
26
Table of contents
4. Fonds-Charakteristika
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27
PF(LUX)-SECURITY GEGENÜBER MSCI WORLD (nr) SEIT LANCIERUNG
Performance seit 31. Oktober 2006 in USD
Quelle: Bloomberg, 11. Januar 2007
PF(LUX)-Security
MSCI World (nr)
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28
Portfoliostruktur
Geographisch Marktkapitalisierung
Pictet Segmentierung
PORTFOLIOAUFTEILUNG PER 29. DEZEMBER 2006
Quelle: Pictet
38%
35%
27%
Large Cap > 5 bn USD
Mid Cap 1- 5 bn USD
Small Cap < 1 bn USD
38%
31%
19%
10%2%
Internet Security
Physical Security
Security Services
Identification Security Systems
Cash
41.0%
12.0%6.7%
5.2%
5.1%
28.3%
1.7%
U.S.A.
Sweden
Israel
France
UK
Others
Cash
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29
Größte Positionen
Quelle: Pictet, 31.12.2006, Gesamtportfolio: 42 Positionen
3.1%
3.1%
3.1%
3.4%
3.6%
3.6%
3.7%
3.9%
4.0%
4.3%
0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0%
Microsoft
McAfee
Nice Systems
Tyco Intl
Cisco Systems
Group 4 Securicor
Assa Abloid
IBM
Securitas AB
Autoliv
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30
Table of contents
5. Schlussfolgerungen
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31
Schlussfolgerungen
AnlagekonzeptWeltweite Unsicherheiten – politische, ökonomische usw. – fordern von Staaten, Unternehmen und Individuen steigende Ausgaben in die Sicherheit
Geringe Korrelation mit weiteren Pictet Sektor- und Themenfonds angestrebt
Sicherheit: Eingeschränkte Zugänglichkeit für AnlegerIm Weltaktienindex sind Sicherheitswerte unterrepräsentiert
PF(LUX)-SecurityFonds konzentriert sich auf kleinkapitalisierte Titel mit potentiell hohem Wachstum und oft nur regionaler Aktivität
Sicherheit: ein bisher kaum erschlossenes Investmentthema
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32
Table of contents
6. Technische Daten
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33
Name: Pictet Funds (LUX)-Security Rechtsform: SICAV, Part I (Luxemburg 20. Dezember 2002) Fondswährung: USD NiW Berechnung: täglich Valuta: NIW Bewertung + 3 Auflegung: 3. Oktober 2006 (USD 100)
ISIN Codes:
Dividenden: werden außer bei Anteilsklasse P-Distr reinvestiert Benchmark: MSCI World (nr) Gebühren:
I-shares LU0256845834
P Cap-shares LU0256846139
R-shares LU0256846568
ISIN USD
Technische Daten
0.80 1.15 1.60 1.95 2.30 2.65
Admin/CustodyMgmt TER exp
I-Shares: Minimumanlage USD/EUR 1 Mio.
P Distr-sharesLU0256846303
0.33 0.33 0.33
I-sharesP-sharesR-shares
ISIN EUR
Please note that the following share classes:PF (LUX) - Security - I - EURPF (LUX) - Security - P Cap - EURPF (LUX) - Security - R - EURhave been authorized only in Luxembourg by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). As a consequence they are currently available only for institutional investors and cannot be offered for sale to a retail public in other countries but Luxembourg.
LU0270904351LU0270904781
LU0270905242
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34
Table of contents
7. Anhang
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Investmentprozess: Aktienklassifizierung
Definition von drei Aktienklassen Klasse A: Basistitel, strategisch übergewichtet Klasse B: mittelgroße Werte mit einer Marktkapitalisieurng größer als USD 100
Mio. Klasse C: andere Werte mit einer Marktkapitalisieurng kleiner als USD 100 Mio.
Klasse Strategisches Gewicht (w)
Max. Gewicht Beschreibung
A w > 0% w + 3% Basiswerte
B w = 0% 3% Chance
C w = 0% 0.5% Chance- Unternehmen betrachtet PF(LUX)-Security Investment Manager als strategischen Partner- Sicherheitsanteil mindestens 80% - Hoher Eigenfinanzierungsgrad (CF +)- Idealerweise analytisch abgedeckt
Quelle: Pictet
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Investmentprozess: Bestimmung des Alpha Faktors
Wir suchen nach Unternehmen mit folgenden Kriterien :
Entscheidungsgewichtung
Blue Chip Small Mid cap
Starke Fundamentaldaten
Überzeugendes Geschäftsmodell 30% 30%
Bewährtes Management 20% 50%
und
Attraktivität der Anlage 50% 20%
Bewertung
Momentum
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Investmentprozess: Portfoliokonstruktion
Vorzug für Titel mit1. Hoher Liquidität2. Geringer Volatilität3. Hohem Anteil an sicherheitsbezogenen Aktivitäten (Komplexität) 4. Attraktivem Subsektor-Umfeld5. Attraktiven Unternehmensdaten (alpha)
Portfoliogewicht = 6% - Bereinigung um Liquidität, Komplexität, Volatilität und Subsektor
+ unternehmensspezifisches Alpha
Liquidität: max -6% in Abhängigkeit der BörsenumsätzeKomplexität: max -3% in Abhängigkeit des Sicherheitsanteils Volatility: max -3% in Abhängigkeit der Aktienkurs-VolatilitätAttraktivität: max -3% in Abhängigkeit unserer Subsektor-
Einschätzung
Alpha : +/- 3% in Abhängigkeit von Geschäftsmodell, Management, Bewertung
Quelle: Pictet
Das Portfoliogewicht einer Einzelaktie aus dem Investmentuniversum kann zwischen 0% und 9% schwanken.
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Investmentprozess: Beispiel Titelgewichtung
Kommentar:1. Kein Abschlag wegen Liquidität2. Abschlag für leicht erhöhte Volatilität (von 28%)3. Abschlag für Komplexität, da bei Sicherheit zwar Marktführer, aber nur 7% Umsatzanteil4. kein Subsektor-Abschlag, da Fundamentaldaten des Subsektors positiv5. Alphafaktor von 1,8 % wegen überzeugendem Geschäftsmodell (3,0), guter
Managementleistung (3,0) und leicht positiver Bewertung (0,6)Alpha = 3.0 * 30% + 3.0 * 20% + 0.6 * 50% = +1.8%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%6% -1.5%
-2.8%
1.7%
+1.8% 3.5%
Quelle: Pictet
CISCO SYSTEMS (CSCO US Equity): A-Klasse Wert
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Liquiditätsanalyse im Fonds enthaltener Titel
PF(LUX)-Security: Liquidity Analysis
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
0 5 10 15 20Simulation Portfolio of 500000000 USD - Days to liquidate @20% of traded volume
Actual Portfolio of 50000000 USD - Days to liquidate @20% of traded volume
Simulation Portfolio of 700000000 USD - Days to liquidate @20% of traded volume
Simulation Portfolio of 800000000 USD - Days to liquidate @20% of traded volume
Simulation Portfolio of 1000000000 USD - Days to liquidate @20% of traded volume
Quelle: Pictet
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40
Risiko-/Ertragsprofil
RISIKO-/ERTRAGSCHART GLEICHGEWICHTET (01.1997 – 09.2006)
Quelle: Pictet Funds
Attraktives Risiko-/Ertragsverhältnis
In der Vergangenheit erzielte Resultate geben keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung. Die Performance-Daten berücksichtigen nicht die Gebühren und Kosten, die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile anfallen.
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Volatility (ann.)
Ret
urn
(ann
.)
Security Equity Universe MSCI WORLD MSCI EUROPE Risk Free
Sharpe ratio0.81
Sharpe ratio0.38
Sharpe ratio0.24
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41
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
0% 30% 60% 90% 120% 150%
Risk (ann. volatility)
Ret
urn
(ann
.)RISIKO-/ERTRAGSCHART DER EINZELWERTE (01.1997 – 09.2006)
Breitgestreutes Unternehmensrisiko-Ertragsprofil
Quelle: Pictet Funds
Einzelwertansatz riskant
Vermeiden !!
In der Vergangenheit erzielte Resultate geben keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung. Die Performance-Daten berücksichtigen nicht die Gebühren und Kosten, die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile anfallen.
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42
Performance Backtesting Simulation
Januar 1997 – September 2006 Januar 2001 – September 2006
HISTORISCHE PERFORMANCE VON 117 GLEICHGEWICHTETEN AKTIEN
Quelle: Pictet Funds
In der Vergangenheit erzielte Resultate geben keine Gewähr für die zukünftige Entwicklung. Die Performance-Daten berücksichtigen nicht die Gebühren und Kosten,
die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile anfallen.
Outperformance gegenüber MSCI World
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1'000
12.9
6
06.9
7
12.9
7
06.9
8
12.9
8
06.9
9
12.9
9
06.0
0
12.0
0
06.0
1
12.0
1
06.0
2
12.0
2
06.0
3
12.0
3
06.0
4
12.0
4
06.0
5
12.0
5
06.0
6
Security Equity Universe MSCI WORLD
50
100
150
200
250
300
12.0
0
06.0
1
12.0
1
06.0
2
12.0
2
06.0
3
12.0
3
06.0
4
12.0
4
06.0
5
12.0
5
06.0
6
Security Equity Universe MSCI WORLD MSCI WORLD SC
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Sicherheitsanwendungen
IndustrieGrenzsicherheit Zugangssicherheit Häuser/WohnungenÜberwachung (UAV) Personenerkennung Brandschutz
Durchleuchtung ID Card Alarmsysteme
Aufspüren von Bomben und Nuklear-geräten
RFID Wach- und Schließgesellschaften
Personenschutz
Biometrie Türen,Schlösser
PersonenschutzReisenZugangssicherheit Kontrolle & Durchleuchtung
Durchleuchtung an FlughäfenPersonenerkennung GepäckkontrollenSicherheit rund ums AutomobilKontrolle & Durchleuchtung Röntgentechnologie
Überwachung Sensoren
Elektronische Türen und Schlösser Ladungskontrollen
Personenschutz ÜberwachungDigitales Video und CCTV
Electronische Türen und Schlösser
IT PC, Internet, und mobile SicherheitPC, Internet und mobile SicherheitPC, Internet und mobile SicherheitAnti-virus Anti-virus AntivirusFirewalls Firewalls FirewallsSpyware Spyware SpywareVerschlüsselung Verschlüsselung VPN VerbindungenInhaltsfilter InhaltsfilterFremdeinflüsse Fremdeinflüsse
Anfälliges Management Anfälliges ManagementDigitale Rechtsgestaltung Digitale RechtsgestaltungVPN Verbindungen VPN Verbindungen
PrivateSicherheit
StaatlicheSicherheit
Unternehmens-sicherheit
Quelle: Pictet
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Louis Veilleux stiess zu Pictet Asset Management in 2005 als Sektorspezialist für Industrie und Transport im Sector Specialists team.
Louis startete seine Karriere bei Pictet & Cie in Kanada in 1998 bevor er im Jahr 2000 nach Genf wechselte um dort im Financial Research Department zu arbeiten.
Louis hat einen Bachelor-Abschluss in Business Administration der Laval University in Kanada. Er schloss in 2001 erfolgreich ein MBA ab sowie hält seit jenem Jahr den Titel CFA.
Louis Veilleux
Investment ManagerSector Specialist for Industry & Transport
Sector Specialists team
PF(LUX)-Security
Yves Kramer stiess zu Pictet Asset Management in 2005 als Sektorspezialist für Technologie und Telekom im Sector Specialists team.
Yves verbrachte fünf Jahre bei Pictet & Cie im Financial Research Department als Aktien-Buy-Side Analyst für europäische und nordamerikanische Software-Titel. Vorher war er als Finanzanalyst für nordamerikanische Werte bei Union Bancaire Privée (UBP) beschäftigt.
Yves hat einen Bachelor Abschluss in Finance der Universität Genf.
Yves Kramer
Investment ManagerSector Specialist for Technology &Telecoms
Sector Specialists team
PF(LUX)-Security
Denis Schmidli stiess zu Pictet Funds in 2001 und ist Senior Product Specialist für die Sektor- und Themenfonds bei Pictet.
Bevor er zu Pictet kam, arbeitete er bei der Banca del Gottardo, eine Tochter der Swiss Life Insurance, wo er für die Fondsservices und –sales verantwortlich war. Davor war er mehrere Jahre bei Credit Suisse in Zürich als European Mutual Fund Market Analyst, Project and Product Development manager tätig.
Denis hält einen Master Abschlsus in International Relations der Universität St.Gallen und ein Diplom als Certified European Financial Analyst (CEFA).
Denis Schmidli
Senior Product Specialist
Pictet Funds Product Management
Biographien
ø10-jährige Erfahrung als Investmentexperten
ø 9-jährige Erfahrung in den jeweiligen Sektoren
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Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte
PICTET & CIE (EUROPE) S.A.
Niederlassung Frankfurt am Main
Guiollettstraße 34, 60325 Frankfurt
Tel : 069 –70 79 66 0 Fax : 069 –70 79 66 60
Ansprechpartner / Ihr PICTET FUNDS TEAM in Frankfurt:
Vanyo Walter, Country Head Germany [email protected]
Barthold Sauveur, Marketing Manager Deutschland [email protected]
Jochen Staat, Sales Director [email protected]
Andreas Lössl, Sales Director [email protected]
Kadir Solmaz, Sales Director [email protected]
Eveline Benzschawel, Marketing Manager [email protected]
Website : www.pictetfunds.com
Kontakt
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Nur für institutionelle Kunden verfügbar. PF(LUX)-Security ist ein Luxemburger Anlagefonds. Bitte beachten Sie, dass die Anteilsklassen PF(LUX)-Security-I-EUR; PF(LUX)-Security-P Cap-EUR; PF(LUX)-Security-R-EUR bisher nur von der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Luxemburg zum Vertrieb zugelassen worden
sind. Folglich sind sie zur Zeit nur für institutionelle Kunden verfügbar und können nur in Luxemburg Privatkunden angeboten werden.
Das Risiko des in diesem Informationsblatt beschriebenen Fonds hängt von der Volatilität seiner Benchmark und von der Marktliquidität der jeweiligen Anlagekategorie ab. Je geringer die Volatilität und je höher die Liquidität,
desto niedriger das Risiko.Dieses Informationsblatt stellt in keinem Fall ein Kauf- oder Verkaufsangebot (oder eine Aufforderung zu einem solchen Angebot)
oder eine Aufforderung zur Zeichnung oder zum Verkauf von Anteilen des beschriebenen Fonds dar. Als offizielle Fondspublikationen gelten nur die jeweils zuletzt veröffentlichten Fassungen des Verkaufsprospekts, des Reglements, des
Jahres- und Halbjahresberichts. Diese Unterlagen werden zur Verfügung gehalten bei Pictet Funds S.A., Route des Acacias 60, 1211 Genf 73, Schweiz – Tel: +41 (0)58 323 3000/ Fax: +41 (0)58 323 3010 sowie bei allen anderen vorerwähnten Adressen.
Im Übrigen spiegeln die hier wiedergegebenen Informationen, Meinungen und Schätzungen eine Beurteilung zum Veröffentlichungsdatum wider und können ohne besondere Benachrichtigung geändert werden. Weitere von Pictet Funds S.A.
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