COSTO DE CAPITAL

INTEGRANTES:*MAURICIO ALVARADO RODRIGUEZ*EDGAR AVILA VEGA*RAFAEL CARLOS MARENTES

COSTO DE CAPITAL

• Es el retorno mínimo esperado por los inversionistas para compensarlos por los riesgos de mantener su inversión en una

entidad.

Costo de CapitalUtilidad del Costo de Capital:

» El adecuado presupuesto de capital requiere una estimación del costo de capital.

» La estructura financiera puede afectar al riesgo de la empresa y por tanto su valor en el mercado

De donde conseguir dinero?• Inversion inicial: 2,000,000

Fuente Porcentaje Monto

Inversionistas 50% 1000000

Otras empresas 25% 500000

Banco 25% 500000

Total 100% 2000000

COSTO DE CAPITAL• Tasa minimima aceptable de

rendimiento(Tmar)

• Indice inflacionario• Premio al riesgo

Calculo de la TMAR• Consideraciones:

• La tasa de inflacion estimada 60%• El interes de cada fuente:• - Inversionistas 10%• - Otras empresas 12%• - Banco 35%

Calculo de la TMAR• Formula:

• i=premio al riesgo• F=inflacion

Calculo de la TMAR• Inversionistas:

• Otras empresas:

• Banco:

Calculo de la TMAR

Fuente % Aportacion TMAR Ponderacion

Inversionistas 50% 0.76 0.38

Otras empresas 25% 0.792 0.198Banco 25% 0.35 0.0875

TMAR Global mixta(sumatoria) 0.6655

TMAR=66.55%

Financiamiento• Pedido de capital en prestamo

• Para cubrir necesidades economicas

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO• Una empresa puede ser muy buen• negocio por que genera atractivas• utilidades operativas, pero ser mal• negocio para el propietario por estar mal• estructurada financieramente.

• En toda empresa se identifican dos• estructuras: la operativa y la financiera.

• La rentabilidad esperada por los propietarios

determina el costo de sus recursos invertidos

en la empresa, y es para ésta un costo que debe ser cubierto.

Formas de cálculo del costo de la deuda• Pago de cantidades iguales al final de

cada periodo

• Determinar la cantidad igual que se pagara cada año

cálculo del costo de la deuda• Ejemplo:

• Inversion inicial: 20,000,000• Interes: 36.5%• Plazo para cubrir la deuda: 5 años

cálculo del costo de la deuda• Sustitucion:

Tabla de pago de deuda

Año InteresPago de fin de año Pago a principal

Deuda despues del pago

0 20,000,000

1 7,300,000 9,252,530 1,952,530 18,047,471

2 6,587,327 9,252,530 2,665,203 15,382,268

3 5,614,528 9,252,530 3,638,002 11,744,266

4 4,286,657 9,252,530 4,965,873 6,778,393

5 2,474,113 9,252,530 6,778,416 0 20,000,000

Bibliografia:• Evaluacion de proyectos• 5 ta ediccion• Gabriela Baca Urbina

• Principios de Administracion Financiera• Lawrence J.Gitman