Cooperativa El Coyote

8/18/2019 Cooperativa El Coyote

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Pablo J. Rivas C.I.V.: 161.541

CAPÍTULO I.- RESUMEN DEL PROYECTO

El proyecto que a continuación se presenta proporciona los argumentosde justificación técnico-económico que sustentan la solicitud de un

crédito integral para Capital de Trabajo y Activo Fijo por la cantidad dedoscientos cuarenta y tres i!!ones sesenta y cinco i!doscientos oc"enta y un #o!$%ares &'s. ()*.+,.(/0++1, quesern destinados a la inversión inicial para la instalación y arranque deoperaciones de una fbrica de bloques de concreto, administrada por laAsociación Cooperativa !El Coyote "#, $%&%', locali(ada en el )unicipioAndrés Eloy *lanco del Estado +ucre y que a sido conformadainicialmente por cinco #. miembros%

Esta propuesta se inserta dentro del nuevo esquema económico - sociala implantar por el gobierno nacional, en el cual las asociacionescooperativistas constituidas o pró/imas a iniciar operaciones, seconvierten en protagonistas principales de una sinergia novedosa ycreativa entre Estado y +ociedad%

En tal sentido este estudio persigue, entre las motivaciones antesmencionadas, dar cumplimento a las disposiciones y requerimientosmetodológicos e/igidos en la evaluación de proyectos% A tales fines setomaron en consideración las reas ms importantes del sistema defuncionamiento de una unidad productiva como son0 ingenier1a deproducción capacidad y proceso de producción, coeficientes técnicos de

producción, balance de materiales, etc%., organi(ación, administración yFinan(as%

En este 2ltimo 1tem se i(o énfasis en la inversión, financiamiento,formulación y proyección financiera de los distintos presupuestosorientados a sustentar la factibilidad del estudio económico del proyectoy se icieron los clculos a precios constantes considerando un ori(ontede seis ". a3os% En relación con el anlisis de mercado se i(o unacaracteri(ación de la demanda y oferta de productos, sustentado encartas de intención de compra de los potenciales clientes%

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Es importante se3alar en beneficio de la presente propuesta, que elEjecutivo 4acional a instrumentado la aplicación de erramientaslegales para el est1mulo y crecimiento del Cooperativismo en el pa1s, locual se constata al revisar la promulgación de un conjunto de leyes de

reciente creación en el mbito del sistema micro financiero y laadecuación del marco jur1dico que rige los entes financieros p2blicos,con miras a fle/ibili(ar los requisitos y facilitar el acceso de lasCooperativas a los distintos programas de financiamiento y as1 darapoyo a este sector de la econom1a, para la generación de empleossustentables e impulsar el desarrollo endógeno de las comunidades%

En conformidad con el estudio reali(ado se se3alarn los aspectos msrelevantes que el mismo contempla%

/.- Monto de! Cr2dito3 el aporte requerido para cubrir las necesidadesde financiamiento e/terno del proyecto es de doscientos cuarenta ytres i!!ones sesenta y cinco i! doscientos oc"enta y un#o!$%ares &'s. ()*.+,.(/0++1.

(.- Ti4o de 4royecto3 instalación de una fbrica de bloques deconcreto% *.- Producci5n e in6enier$a0 &a capacidad m/ima de producción esde #5%555 bloques por mes, en presentaciones de 6# y 65 cm% El iniciode operaciones se ar al #5 7 de utili(ación de la capacidad instalada,

esperando estabili(ar en el mediano pla(o la capacidad a utili(ar en 857 de la capacidad instalada%

).- E4!eo0 la Cooperativa conformada por cinco miembros #.asociados al inicio de operaciones, tres 9. de los cuales participarnactivamente en las operaciones de funcionamiento, dar adems empleoformal a : personas ms, con la intención de incorporarlos a laparticipación como asociados en el mediano pla(o, adems de buscar laampliación del n2mero de socios que se incorporen a la actividadproductiva, en función del crecimiento operacional de la planta% +elaborarn turnos de 8 oras y media diarias, de lunes a jueves, y el d1aviernes asta las : p%m% lo que arroja un total de :: oras semanales%

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.- Mercado0 el mercado potencial para el desarrollo de la actividadeconómica prevista en la instalación y funcionamiento de la AsociaciónCooperativa !E& Coyote' ser, en primera instancia, el de las empresas

ferreteras locali(adas en los municipios Andrés Eloy *lanco, $ibero y*erm2de( del Estado +ucre y los municipios *ol1var y )atur1n en elEstado )onagas, as1 como los entes gubernamentales locales quetengan previsto desarrollar proyectos de viviendas% Adems secontempla una e/pansión progresiva de la actividad, previendo ampliarsu radio de acción totalmente a los dos estados, en el mediano pla(o%

,.- 7inanciero3 &as proyecciones financieras efectuadas para lospró/imos seis ". a3os arrojan resultados satisfactorios% En este sentidose tiene que los indicadores financieros calculados a precios constantesy de acuerdo con las proyecciones de los ingresos y los costos previstos,reflejan una situación adecuada en cuanto a solvencia, liquide( yrentabilidad, que se e/presan en una buena capacidad de pago para laCooperativa en los pró/imos a3os%

El anlisis económico del proyecto, a través de los tres criterios deevaluación fundamentales, se3alan lo siguiente0

• E! 8a!or Presente Neto a lo largo de los seis ". a3os fijadoscomo per1odo de financiamiento es igual a *s% 998 )) debol1vares, a partir de un rendimiento m1nimo e/igido del 6;7

anual Tasa promedio de los entes financieros p2blicos.%

• La Tasa Interna de Retorno &T.I.R %. alcan(a un rendimientode ;5 7 para la inversión, lo que determina un nivel por encimade la tasa del 6;7 a la cual abr que rembolsar el crédito%

• Re!aci5n 'ene9icio:Costo que se3ala que por cada bol1varinvertido se obtiene un rendimiento de 9: 7%

.- Precio3 &os precios de venta a manejar, abiendo evaluado los

posibles costos de producción, sern muco ms atractivos para losdistribuidores, que los de la competencia en la región%

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;.- Tie4o de e


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#%- ?ptimi(ar los beneficios de la cooperativa mediante la rpidafacturación de los productos, cumpliendo oportunamente con losrequerimientos y necesidades del mercado%

"%- Contribuir con el fomento y el desarrollo económico del valle de +an*onifacio, en el municipio Andrés Eloy *lanco del estado +ucre%

/./.- =usti9icaci5n De! 7inanciaiento

&a instalación de una fbrica de bloques en la (ona presenta unaventaja altamente apreciable como lo es la ausencia de empresas en la(ona dedicadas a la fabricación de bloques de concretos a gran escala,que permitan dar respuesta oportuna y eficiente a los sectores

asociados a la actividad de la construcción en la región, proporcionandointeresantes posibilidades para iniciar actividades operativas en estembito económico%

A partir de esta realidad, los emprendedores con responsabilidadcompartida en este proyecto, avi(orando una e/celente posibilidad deposicionarse y crecer en este mercado an constituido una cooperativacuyo objeto estar orientado a la fabricación de bloques de concreto dequince 6#. y die( 65. pulgadas%

/.(. -As4ectos Adinistrati%os3

/.(./ -No#re o Ra>5n socia!3

Asociación Cooperativa !El Coyote "#, $%&%' inscrita en la ?ficina+ubalterna de $egistro =2blico del istrito $ibero, estado +ucre, el : demayo de ;55#, registrada con el 4B #, folios 6D al 95 del =rotocolo=rimero Adicional >>>%

RI73 9699:#8: " NIT0 5:6DD8;585

/.(.(. -U#icaci5n3Carretera principal, Caripito Car2pano, 4B #:, $1o Cristalino, )unicipioA% E% *lanco% Estado +ucre%

Te!9.3 5;8:. - 9:D565

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/.(.*. Mie#ros de !a Coo4erati%a y =unta Directi%a3

NOM'RES CAR?O C.I.Antonia 423e( de Coral =residente :%99#%65&eón 423e( Cordero +ecretario %::%8;:Eli(abet *ello Cordero Tesorero %85%:#5)ar1a )agdalena 423e(Cordero

Contralor %:#6%"95

osé Toms Guijada 423e( Coordinador deEducación

8%8#D%9##

/.(.)-O#


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CAPÍTULO II.- ESTUDIO DE MERCADO

El presente estudio de mercado comprende la e/posición de información

relacionada con aspectos sumamente importantes en el marco delproyecto como son0 el producto, la demanda, la oferta, el precio, loscanales y formas de comerciali(ación%

(./.-Caracter$sticas De! Producto

El producto principal que fabricar la Cooperativa !El Coyote "#, $%&%' esel bloque de concreto en presentaciones de 65 cm% y 6# cm%

Este producto es requerido en la industria de la construcción para ellevantamiento de paredes en edificaciones de cualquier 1ndole, desdeviviendas tipo 6 asta edificios de varios pisos de altura%

7i6ura (./.- Edi9iciode A4artaentos

Est dirigido a una clientela constituida por empresas ferreteras

encargadas de la comerciali(ación de productos para el sector de laconstrucción, as1 como a empresas constructoras p2blicas y privadas%

Este producto es considerado como de larga vida 2til, puesto quedespués de fabricado y almacenado en condiciones adecuadas puededurar mucos a3os% +u función, como fue e/presado previamente, es la

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de cubrir la necesidad del sector de la construcción, principalmente en lafabricación de viviendas y acia este mercado est orientado%&e a sido asignada la clasificación C%>%>%I, Di%isi5n y ?ru4o ;", C!ase;"8#, referida a la fabricación de productos de ormigón, cemento y

yeso%

(.(.- Estudio De La Deanda

&os principales clientes que representarn el mercado potencial para eldesarrollo de la actividad económica prevista en la instalación yfuncionamiento de la Asociación Cooperativa !El Coyote "#, $%&%' sernlas empresas ferreteras locali(adas en los )unicipios A% E% *lanco,*erm2de( y $ivero en el estado +ucre, y *ol1var y )atur1n en el estado)onagas, as1 como a los entes gubernamentales de tales municipios, enel marco de los planes de viviendas que tengan previsto desarrollar%

En ese sentido, los representantes de la cooperativa an iniciado unalabor de acercamientos y contactos promocionales y de mercadeo delproducto tanto en el sector ferretero, as1 como ante organismos degobierno local con planes concretos de construcción de viviendas,recibiendo asta aora positivas respuestas%

En un estudio de campo reali(ado a baja escala se obtuvo informaciónrelacionada con el n2mero de ferreter1as locali(adas en los cinco #.municipios en los cules se tiene previsto iniciar la comerciali(ación del

producto a fabricar por la asociación cooperativa !El Coyote "#, $%&%'%En la tabla ;%;%6 se puede apreciar tal información%

Ta#!a (.(./.- Cantidad de 9erreter$as !oca!i>adas en !osunici4ios A. E. '!anco0 Ri#ero0 'er@de>0 'o!$%ar y Matur$n.

Ao (.++.Estado Munici4io Ca4ita! Cantidad

9erreter$as+ucre A% E% *lanco Casanay #

+ucre *erm2de( Car2pano 6#+ucre $ibero Cariaco ")onagas *ol1var Caripito )onagas )atur1n )atur1n ;D

Tota! ,/

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E/isten, de acuerdo con el estudio reali(ado, un total de "6establecimientos ferreteros en los cuales se comerciali(an materialespara la construcción%

Aunado a esto, se se3ala el impulso que a tomado en los 2ltimosa3os, la construcción de grandes centros comerciales y otrasedificaciones de envergadura, en )atur1n y (onas circunvecinas, lo quea producido un incremento en la demanda de materiales deconstrucción% Entre ellos y de forma preponderante, los bloques decemento%

Adems e/iste la intención formal del gobierno nacional, ya definida através de la creación de un )inisterio de la


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Ta#!a (.*./.- Cantidad de 9B#ricas de #!oues !oca!i>adas en!os unici4ios A. E. '!anco0 Ri#ero0 'er@de>0 'o!$%ar y

Matur$n y ca4acidad insta!ada ensua! a4roiada.Ao (.++.

Estado Munici4io Ca4ita! 7B#ricas de#!oues Ca4.Insta!ada&Unid.1

+ucre A% E% *lanco Casanay 6 6%555+ucre *erm2de( Car2pano 9 D#%555+ucre $ibero Cariaco ; :5%555

)onagas *ol1var Caripito 6 6:%555)onagas )atur1n )atur1n : 6;5%555Tota! // (,.+++

(.). AnB!isis De Precio+e reali(ó un peque3o sondeo de mercado en algunas ferreter1aslocali(adas en los municipios previstos como mercado para la actividadeconómica de la cooperativa, para conocer el precio de comerciali(aciónde los bloques% En la tabla ;%:%6 se muestran los precios decomerciali(ación, e/presando que el margen de ganancia para esteproducto oscila entre ;# y :5 7, a partir de lo cual se puede establecerel precio de los fabricantes que son sus proveedores%

Ta#!a (.)./

Asociaci5n Coo4erati%a FE! Coyote ,0 R.LGCuadro co4arati%o de 4recios de !a co4etencia.Precio unitario de #!oues de /+ y / c en 9erreter$as.

&En 's.17erreter$a )unicipio =


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&os precios de venta de los bloques de concreto a fabricar por laAsociación Cooperativa !El Coyote "#, $%&' se establecern de acuerdocon el anlisis de de los costos producción por unidad de producción yla comparación de los precios de la competencia, tal como se indica en

la tabla de precios, en la pgina siguiente%

Ta#!a de (.).(Asociaci5n Coo4erati%a FE! Coyote ,0 R.LG

Precios de '!oues de concreto. &'s.1Producto Precio en 's.

*loque de 6# cm% #85,55*loque de 65 cm% :5,55

7uente3 Asociaci5n Coo4erati%a FE! Coyote ,0 R.L.G

(..- Cana!es De Coercia!i>aci5n y Po!$ticas de 8enta

En primera instancia los mecanismos de comerciali(ación previstos amanejar por los responsables del proyecto cooperativo, son los delcontacto cara a cara con el cliente, en visitas personali(adas, paraofrecerle los productos y servicios objeto de la actividad económica de laAsociación Cooperativa !El Coyote "#, $%&%'%

También se prevé utili(ar otras estrategias de mercadeo como0

• =articipación en rondas de negocios promovidas por el Estado,que se realicen en la región donde se locali(a el mercado objetode la Asociación Cooperativa !El Coyote "#, $%&%' y en las cualesse potencien las posibilidades de acer negocios%

• >nscripción en el +ervicio 4acional de Contrataciones del estadovene(olano para tener acceso a procesos licitatorios y de comprasnacionales del estado%

•

=ublicidad en emisoras de radio locali(adas en los municipiosdefinidos como espacio geogrfico de mercado, as1 comopublicidad en medios impresos regionales%

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&os canales de comerciali(ación sern por la v1a de entrega directa alcliente aciendo uso de una unidad de transporte propia, prevista en elproyecto de inversión%

&as pol1ticas de venta previstas a emplear contemplan financiamiento deasta "5 d1as a los clientes para la cancelación de las facturas%

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P!anta de 9a#ricaci5nTrans4orte de 4roductos

C!iente

7i6ura (..- Cana!es de coercia!i>aci5n


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CAPÍTULO III.- IN?ENIERÍA DEL PROYECTO

+e presentan a continuación los elementos a considerar en la estructurade la >ngenier1a del =royecto%

En el desarrollo de este cap1tulo se presenta información detallada de lasactividades a ejecutar para obtener un proceso de producción adecuado,especificando tecnolog1a a utili(ar, rendimiento de materias primas,maquinaria y equipos y obras civiles% Esta información permitirdimensionar la magnitud de la inversión requerida%

*./.- Loca!i>aci5n

&a Asociación Cooperativa !El Coyote "#, $%&%' presenta factores queinciden positivamente en el crecimiento y é/ito de la misma por sulocali(ación, que son0

• Ibicación estratégica en la carretera nacional Caripito - Car2pano,importante v1a de cone/ión entre los llanos orientales y el nororientecostero%

• El mercado de consumo previsto a abordar se locali(a en la regióndonde se ubicar la planta de la asociación cooperativa%

• =órtland y agua%

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&as arenas pueden ser almacenadas en un patio grande previsto para talefecto% El cemento gris debe ser almacenado en un sitio cubierto, seco yfresco% El agua se almacena en tanques de fondo plano en poliésterrefor(ado con fibra de vidrio%

El proceso de fabricación comien(a con la obtención de una me(cla deconcreto% +e transporta la arena en carretillas, el cemento gris tipo=órtland y el agua asta un me(clador ori(ontal, en donde se procede alas labores de me(clado%

Jeca la me(cla, se deposita en una correa transportadora que laconduce asta la mquina electromecnica con capacidad de fabricar :bloques de 6# cm% por minuto% Este equipo cuenta con una tolva concolumnas de anclaje donde cae el concreto%

&a mquina fabrica el bloque y los deposita automticamente en tablasde moreillo para sacarlos en la carretilla basculante asta el patio desecado%

En el patio deben ser umedecidos cada 9 oras apro/imadamente,asta lograr la consistencia necesaria y requerida% +e deben colocar demanera ori(ontal aciendo ileras, de forma tal que sea fcil eldespla(amiento por entre ellos, para poder aplicarles riego con agua%

+ólo después de " d1as de aberse sacado el bloque del molde es que

puede ser almacenado, colocndolos uno encima de otro, listo para sudespaco% El almacenamiento debe acerse en un lugar seco,preferiblemente tecado, abilitado para tal efecto%

El proceso productivo ser ejecutado y controlado por el personaloperativo de la asociación cooperativa, quienes debern verificar lacalidad del producto a través de inspecciones establecidas dentro de lasrutinas del proceso%

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&os equipos de producción maquinas-erramientas%. tendrnestablecido sus programas de mantenimiento preventivo con el fin deasegurar la continuidad del proceso, garanti(ando as1 la calidad delproducto%

En el siguiente flujograma se aprecia el proceso de producción en formagrfica%

*.*. -'a!ance De Materia!es

El balance de materiales permite establecer los coeficientes derendimiento técnico del proceso de fabricación de bloques de concreto%

En las tablas 9%9%6% y 9%9%;% se presenta el rendimiento de la materiaprima para bloques de 65 cm% y 6# cm%

+e estima que 6 m9 de concreto al 655 7 de rendimiento, permitir1a lafabricación de ;;; bloques de concreto de 6# cm% apro/imadamentedividir cantidades de materiales en columna de 6 m9 de concreto entrecantidades de materiales en columna de bloque de 6# cm% en Tabla9%9%6.% En la realidad, el rendimiento aceptado es de 5 7%

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Recepción, inspección y

almacenamiento deMateria Prima

Transporte de materia

prima a meclador

!carreo de mecla a

m"#$ina %a&ricadora

Meclado de

concreto

'oncreto en

m"#$ina%a&ricadora

(a&ricación

Traslado al "rea desecado

'olocación en ta&las de

moreillo

6 d)as desp$*s,

inspección y traslaal "rea de Prod$ct

Terminado

+mpacado y

empaletado

!lmacenamiento


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Ta#!a *.*./.- 'a!ance de Materia!es #!oue de / cUn * de concreto contiene Un #!oue de / c. contieneCemento0 6D5 Kg : sacos.

Agua0 6:,# l% L 6:,# Kg%Arena M 98" Kg 6:: palas L 6 )9.%

Cemento0 D"# gramos

Agua0 "" cc% L "" gr%Arena M 6,D Kg%

7uente3 CB!cu!os de Asociaci5n Coo4erati%a FE! Coyote ,0 R.L.G

>gualmente, se estima que 6 m9 de concreto permitir1a la fabricación de96D bloques de concreto de 65 cm%


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Ta#!a *.)./Asociaci5n Coo4erati%a FE! Coyote ,0 R.LG

Ca4acidad de 4roducci5n anua!Producto Ca4acidad

Insta!ada

Ca4acidad a

uti!i>ar

Ca4acidad

Conso!idadaes4eradaUnidades&H1

Unidades &H1 Unidades &H1

'!oue de/ c

#5:%555D5 7.

;#;%5559# 7.

:#9%"55"9 7.

'!oue de/+ c.

;6"%55595 7.

65%5556# 7.

68:%:55;D 7.

Tota!

unidades y4orcentua!

(+.+++

&/++ H1

*,+.+++

&+ H1

,).+++

&;+ H1

+e plantea, a partir de la consecución de los recursos y del inicio de laactividad económica de la asociación cooperativa !El Coyote "#, $%&%' unarranque operativo de producción al #5 7 de la capacidad instalada dela planta, la cual podr irse incrementando de forma paulatina a unatasa de crecimiento interanual de 6# 7 los tres 9. primeros a3os, astaalcan(ar una capacidad de producción estabili(ada en 85 7 de lacapacidad instalada, al cuarto a3o, de acuerdo con lo se3alado en la

curva de aprendi(aje mostrada a continuación%

Ta#!a *.).(. Cur%a de A4rendi>a


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*..- reas de distri#uci5n de Mauinarias y Eui4os en P!antaIndustria! &Lay Out1

&a Asociación Cooperativa !El Coyote "#, $%&%' tiene previsto operar en

un terreno a comprar que cuenta con un rea de ;%555 m;

, #5 metrosde largo por :5 de anco%

&a ubicación de la maquinaria y equipo se describe a continuación0

6%- In tanque de agua subterrneo con capacidad de 6;%555 litros% +usmedidas0 : metros de largo, ; metros de anco, 6,# metros deprofundidad, seg2n presupuesto de construcción%

;%- Ina mquina electromecnica para la fabricación de bloques deconcreto y aliven% Agrupa un conjunto de equipos que requieren para suinstalación un espacio de 5 ); apro/imadamente%

Nrea para almacenamiento de materias primas de 6#5 m;%

+e prevé un rea al descampado, inicialmente, de ;#5 metrosapro/imadamente como rea de almacenamiento de arena%

También se prevé un rea para el secado de bloques de ;#5 ); y unrea tecada de 955 ); para almacenamiento de bloques%

In rea para la construcción de oficina administrativa, 6" m;, cuarto deobreros con ba3o, ;5 m; y un cuarto de depósito de erramientas, m;%

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)./.*.-Mauinarias y Eui4os

&os equipos requeridos por la Asociación Cooperativa !El Coyote "#,$%&%' para llevar a cabo su proceso productivo y por las cules se solicita

financiamiento son0

6%- 6 )quina de fabricación de bloques que comprende0 Ina 6.mquina electromecnica, correa transportadora de 8 metros delongitud, me(clador ori(ontal, tolva con columnas de anclaje y carretillabasculante por un monto de ciento %einte i!!ones uinientossetenta y dos i! no%ecientos #o!$%ares &'s. /(+.(.;++1.

;%- 6 transformador monofsico de ;# K


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&a inversión total en activos asciende a la suma de Doscientos tresi!!ones uinientos die> y siete i! trescientos %einte #o!$%ares&'s. (+*./.*(+1.

).(.- In%ersiones en acti%os 9i


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&as inversiones totales para la instalación de una planta de fabricaciónde bloques de cemento alcan(an la cifra de doscientos cuarenta ytres i!!ones sesenta y cinco i! doscientos oc"enta y un

#o!$%ares &()*.+,.(/0++1, distribuidos seg2n se aprecia en la tablaa continuación%

In%ersiones 7i


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A continuación se presentan las distintas condiciones de crédito bajo lascuales ser financiado el proyecto%

ACTI8OS 7I=OSMontoCr2dito3

(/.+;/.&'s.1

P!a>o3 , &aos1Inter2s /( HPeriodo de?racia3 / aoInteresesdi9eridos3 + aos

)..-P!an de in%ersiones

CAPITAL DE TRA'A=OMontoCr2dito3 (.;*.)() &'s.1P!a>o3 aosInter2s /( HPeriodo de?racia3 / aosInt.Di9eridos3 + Aos

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Asociación Cooperativa "El Coyote 65, R.L."Plan de Inversiones, depreciación y amortización de activos.

(En ol!vares

#$E%&E #I%A%CIERA &otalInversión 'ida til )epreciaciónan*al

Concepto E+&A) CPER.

Activos -ios

Terreno 5.000.000 5.000.000

Maq. equipos 130.162.696 130.162.696 20 6.508.15

Infraestructura 22.354.624 22.354.624 25 894.18

Vehículo 46.000.000 46.000.000 5 9.200.00

Mo. eq. !fic.

+*/ &otal 012.534.201 1 012.534.201 36.610.20

tros activos Amortización"uesta en #archa

Instalaci$n % Monta&e

!tros

+*/ &otal 1 1

Activos intani/les

I#pre'istos 11.5(4.53( 11.5(4.53( 5 2.314.90

+*/ &otal 33.54.524 1 33.54.524 0.23.71

Capital de &ra/ao

M." % Mat. )ir. 13.(10.924 13.(10.924 5 2.(42.18

** ++ 11.94(.500 11.94(.500 5 2.389.50

,astos fariles 1.615.000 1.615.000 5 323.00

-#in. % Vtas (00.000 (00.000 5 140.00

+*/ &otal 04.742.0 1 04.742.0 5.57.68

&otal 02.165.083 1 02.165.083 7UENTE3 ESTUDIO ECONJMICO.

CAPÍTULO 8.- PRESUPUESTO DE ?ASTOS E IN?RESOS

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En este cap1tulo se presenta la información que permite evaluar larentabilidad del proyecto de acuerdo con los recursos financierosprogramados% +e incluye en el mismo un plan financiero completopara el per1odo de inversión y el anlisis financiero del proyecto%

=ara facilitar la evaluación se presentan los estados financieros aprecios y costos constantes durante un per1odo estimado del pla(odel crédito%

./.- Situaci5n 9inanciera 4royectada

A continuación presentaremos la proyección de la situación financieraproyectada de la Asociación Cooperativa !&a &an(a Activa 9;, $%&%' enla producción de bloques de concreto y prestación de servicios asociados

al ramo de la construcción, desglosada de la siguiente manera0

././.- Presu4uesto de 6astos

+e dividen estos costos en3

a%- Costo primo0 materia prima, materiales directos y mano de obradirecta%

b%- @astos de fabricación%

c%- @astos de administración y ventas%d%- @astos financieros%

a./.- ?astos de ateria 4ria

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Ta#!a ././.Asociaci5n Coo4erati%a FE! Coyote0 R.L.G

Costos de ateria 4ria 4or unidad de 4roducci5n&'!oue de / c.1. &En 's.1

Materia! Unidadde at. CostoKUnid.Mat. &'s1 Cant.Kunidde 4rod. Tota!&'s1Cemento gristipo =ortland

+aco:; Kg

65%;55,55 D"# gr% /*0,+

Arena )9 ;;%555,55 6,D Kg% ;0;Agua &t% 6,"D "" cc% /0//TOTAL (*0,+


Ta#!a ./.(Asociaci5n Coo4erati%a FE! Coyote0 R.L.G

Costos de ateria 4ria 4or unidad de 4roducci5n&'!oue de /+ c.1. &En 's.1Materia! Unidad

de at.CostoKUnida

dMat. &'s1

Cant.Kunid. de4rod.

Tota!&'s1

Cemento gristipo =ortland

+aco:; Kg%

65%;55,55 #9# gr% /(0)+

Arena )9 ;;%555,55 88 gr% 0))Agua &t% 6,"D :"" cc% +0TOTAL /)0,(


a.(.- ?astos 4or ateria!es directos

4o aplica

a.*./.- Antici4os so#re re4arto de ecedentes y sue!dos ysa!arios

entro del modelo de producción cooperativista, por no e/istir la

apropiación capitalista del trabajo sobretrabajo. y reintegrarse todo suvalor incluido el sobretrabajo. a los asociados, el costo del mismo semide en términos de e/cedente, parte del cual se cancelaperiódicamente antes del cierre del a3o económico en forma de !anticipo'%

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Esto plantea una dificultad desde el punto de vista de la metodolog1ageneral de elaboración de proyectos económicos, sobre todo en loreferente a los clculos de costo unitario, mano de obra y otras variablesrelacionadas con el trabajo%

En tal sentido, se considera por ra(ones de conveniencia metodológica,incluir el !anticipo' de los socios que van a laborar directamente en lasactividades fabriles, en el costo primo de producción, aun cuando seentiende que contablemente es una deducción de la cuenta de capital%

=or otra parte, las diferencias en la distribución de los anticiposreflejados en el proyecto se e/plican en virtud de acuerdos concertadosentre los miembros de la cooperativa, en conformidad con lo establecidoen el acápite 5 del artículo 26 del Decreto Con Fuerza de Ley Especial de Asociaciones Cooperativas y del artículo 35 del mismodocumento%

&as proporciones fueron determinadas en función de lasresponsabilidades asignadas por los socios cooperativistas, tal como sedescribe en la tabla #%6%9%

Ta#!a ./.*Asociaci5n Coo4erati%a FE! Coyote ,0 R.L.G

Ta#!a de antici4os ensua!es a socios. &En 's.1

A1 Car6o '1 Nsocios C1Antici4o 'C1 Tota!de antici4os Pro4orci5n4orcentua!

?erente 6 "55%555,55 ,++.+++0++ )(0 H

Mie#rosasociados

; :5#%555,55 /+.+++0++ 0 H

Tota! * /.)/+.+++0++ /++ H

Adems de los tres 9. socios que van a laborar directamente en laplanta, se estima emplear cuatro :. personas ms, que podrn ser

incorporadas en el mediano pla(o como socios de la cooperativa%

&os sueldos y salarios asignados para estos trabajadores se se3alan enla tabla #%6%:%

29


28/42


Ta#!a ./.)Asociaci5n Coo4erati%a FE! Coyote ,0 R.L.G

Ta#!a de sue!dos y sa!arios ensua!es. &En 's.1Car6o Cant. Sa!ario

Unitario#ase

Car6a

sa!aria!unitaria

Tota!

sa!ario#ase

Tota!

car6asa!aria!

Tota!

sa!ario

Tecn% Enconstrucción

6 #55%555 ;#5%555 #55%555 ;#5%555 D#5%555

Trabajadores 9 :5#%555 ;5;%#55 6%;6#%555 "5D%#55 6%;;%#55Tota! ) (.(.++ En total, el costo por anticipos y sueldos salarios mensuales asciende atres i!!ones no%ecientos oc"enta y dos i! uinientos #o!$%ares&'s. *.;(.++0++1% &a anualidad de este monto se eleva a cuarentay siete i!!ones setecientos no%enta i! #o!$%ares &'s.).;+.+++0++1.

El costo primo anual de la actividad manufacturera a emprender por laAsociación Cooperativa !El Coyote "#, $%&%' se desglosa en la Tabla#%6%#%

Ta#!a ./.Asociaci5n Coo4erati%a FE! Coyote ,0 R.L.G

Costo Prio anua!. Ao /&'s.1

Conce4to Costo &'s.1)ateria =rima 86%:5"%6"5,55Trabajo asociado y sueldos :D%D85%555,55)ateriales irectos 5,55Tota! /*;./;,./,+0++

#.- ?astos de 7a#ricaci5n. En este concepto estn incluidos losgastos relacionados con Electricidad, Combustible, $epuestos paramantenimiento, epreciación de maquinaria y equipos, Amorti(ación deactivos diferidos, $oyalties, >mpuestos indirectos y ?tros gastos de

fabricación%E!ectricidad

$epresenta un costo anual de un i!!5n doscientos i! #o!$%ares&'s. /.(++.+++0++1.Co#usti#!e

30


29/42


=or concepto de combustible se estima un gasto anual de no%ecientossesenta i! #o!$%ares &'s. ;,+.+++0++1.

Re4uestos y anteniiento +e estima una asignación de dos i!!ones uinientos i! #o!$%aresanuales &'s. (.++.+++0++1 por este concepto% De4reciaci5n de auinarias y eui4os

Itili(ando el método de depreciación en l1nea sin valor residual seestima una depreciación de maquinarias y equipos que alcan(a la cifrade veinte millones novecientos cuarenta y un mil setenta y seis bol1vares&'s. (+.;)/.+,0++1.Otros ?astos

=or concepto de dotación de uniformes, botas y equipos de seguridadpara los " trabajadores en la fbrica de producción de bloques se estimaun monto anual de un i!!5n de #o!$%ares &'s. /.+++.+++0++1.

En la tabla #%6%" mostrada seguidamente, se pueden apreciar los gastosde fabricación anual%

Ta#!a ./.,Asociaci5n Coo4erati%a FE! Coyote ,0 R.L.G ?astos de 9a#ricaci5n anua! &'s.1Conce4to Monto

Electricidad 6%;55%555,55Combustible 8"5%555,55Agua 55%555,55$epuestos y )tto, ;%#55%555,55epreciación de)aquinarias y Equipos 6"%"5;%9;5,55

?tros gastos uniformes,equipos de seguridad. 6%555%555,55TOTAL (*.+,(.*(+0++

31


30/42


c.- ?astos de Adinistraci5n y 8entas0 &os costos anuales referidosal aspecto de administración y venta de la Asociación Cooperativa !ElCoyote "#, $%&%', se estiman en0

Ta#!a ./.Asociaci5n Coo4erati%a FE! Coyote ,0 R.L.G ?astos de adinistraci5n y %entas anua!

&'s.1 Conce4to Monto

=ersonal 6;%5"5%555,55Teléfonos 6%#55%555,55=apeler1a "55%555,55=ublicidad y mercadeo ;%#55%555

TOTAL /,.,,+.+++0++Es necesario destacar que la asociación Cooperativas !El Coyote "#,$%&%' cuenta con # miembros asociados pero sólo tres de ellosparticiparn de manera activa y permanente en las labores defuncionamiento de la planta%

d%- ?astos 9inancieros3 &as tablas de amorti(ación del crédito, tantopara activos como para Capital de Trabajo, y de acuerdo con lascondiciones de financiamiento se presentan a continuación%

32


31/42


Aorti>aci5n de !a deuda

ACTI8OS 7I=OSMontoCr2dito3

(/.(;.(,&'s.1

P!a>o3 , &aos1Inter2s /( HPeriodo de?racia3 / aoInteresesdi9eridos3 + aosAnua!idad ;.;+.+/

Aos Ca4ita! Intereses Aorti>aci5n Cuota6 215.529.826 25.863.5(9 0 25.863.5(9; 215.529.826 25.863.5(9 33.926.492 59.(90.0(19 181.603.334 21.(92.400 3(.99(.6(1 59.(90.0(1: 143.605.663 1(.232.680 42.55(.392 59.(90.0(1# 101.048.2(1 12.125.(93 4(.664.2(9 59.(90.0(1" 53.383.992 6.406.0(9 53.383.992 59.(90.0(1

TOTAL3 317.08.317 035.507.806 20.832.725

Aos Ca4ita! Intereses Aorti>aci5n Cuota

6 ;D%8D9%:;: 9%9#"%66 5 9%9#"%66; ;D%8D9%:;: 9%9#"%66 #%#9%55: 8%;58%6:9 ;;%6;5%:;5 ;%"#:%:#5 "%###%9": 8%;58%6:: 6#%#"#%5#" 6%"D%5D D%9:;%55 8%;58%6:

CAPITAL DE TRA'A=OMontoCr2dito3 (.;*.)() &'s.1P!a>o3 aosInter2s /( HPeriodode ?racia3 / aosInteresesDi9eridos3 + Aos

Anua!idad ;.(+;./)

33


32/42


# %;;9%5:8 8"%D"" %;;9%5:8 8%;58%6:TOTAL /(.(((.,) (.;*.)() )+./;,.+,;

&a estructura de costos proyectada que recoge el comportamiento futurodel emprendimiento cooperativo abordado en el presente proyecto se

muestra seguidamente en la tabla #%6%%

Asociación Cooperativa "El Coyote 65, R.L."Estr*ct*ra 9eneral de Costos. A:o 3 al 5.

(En s.

A:os

Costo Primo 3 0 2 5 6

Materias pri#as 91.406.160 118.828.008 146.249.856 164.531.088 164.531.088 164.531.0

Materiales )irectos 0 0 0 0 0

#ano e !ra )irecta 35.(30.000 38.588.400 41.6(5.4(2 45.009.510 45.009.510 45.009.5

+*/ &otal 304.326.361 354.36.18 384.705.208 017.51.578 017.51.578 017.51.5

9astos -a/rilesMano e !ra Inirecta 0 0 0 0 0

Materiales Inirectos 0 0 0 0 0

/lectricia 1.200.000 1.380.000 1.58(.000 1.(45.(00 1.(45.(00 1.(45.(

-ua 800.000 920.000 1.058.000 1.163.800 1.163.800 1.163.8

o#ustile 960.000 1.104.000 1.269.600 1.396.560 1.396.560 1.396.5

-lquiler 0 0 0 0 0

*epuestos % Mtto. 2.500.000 2.8(5.000 3.306.250 3.636.8(5 3.636.8(5 3.636.8

euros 0 0 0 0 0

)epreciaci$n 16.602.320 16.602.320 16.602.320 16.602.320 16.602.320 16.602.3

!tros astos 1.000.000 1.150.000 1.322.500 1.454.(50 1.454.(50 1.454.(

+*/ &otal 02.160.201 0.123.201 05.35.641 06.111.115 06.111.115 06.111.1

9astos de administ. y ventas

"ersonal a#inistraci$n 12.060.000 12.060.000 12.060.000 12.060.000 12.060.000 12.060.0

Telfono 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.0

"apelería 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.0

"ulicia % Mercaeo 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.0

,astos e representaci$n 0 0 0 0 0

!tros astos 0 0 0 0 0

I#puestos Municipales 0 0 0 0 0

+*/ &otal 3.861.111 3.861.111 3.861.111 3.861.111 3.861.111 3.861.1

9astos -inancieros

Intereses -cti'os i&os 25.811.023 25.811.023 21.(48.11( 1(.19(.662 12.101.152 6.393.0

Intereses apital eTraa&o 3.356.811 3.356.811 2.654.450 1.86(.80( 986.(66

Intereses )iferios

+*/ &otal 07.364.82 07.364.82 0.10.564 37.165.68 32.184.738 6.272.1

&otal 37.006.23 005.45.560 050.222.565 067.66.143 062.88.503 056.472.6

34


33/42


.(.- Presu4uesto de in6resos

+e an establecidos los ingresos en función de las proyecciones de la

capacidad operativa seg2n la curva de aprendi(aje y el precio unitariopromedio de los productos a manejar por la Asociación Cooperativa !ElCoyote "#, $%&%'%

El resultado puede ser revisado en la Tabla #%;%6%- Estado de @ananciasy =érdidas%

Asociación Cooperativa "El Coyote 65, R.L."Estado de 9anancias y P;rdidas pronosticado

(En s.

A:o3 A:o 0 A:o 2 A:o A:o 5 A:o 6

'entas 011.501.111 061.646.111 201.820.111 261.726.111 261.726.111 261.726.111

Costo de 'entas

osto pri#o 12(.136.160 15(.416.408 18(.925.328 209.540.598 209.540.598 209.540.598

,astos ariles 23.062.320 24.031.320 25.145.6(0 26.000.005 26.000.005 26.000.005

,astos -#in. Ventas 14.860.000 14.860.000 14.860.000 14.860.000 14.860.000 14.860.000

,astos inancieros 29.16(.834 29.16(.834 24.402.56( 19.065.468 13.08(.918 6.393.062

Costo &otal deProd*cción 37.006.23 005.45.560 050.222.565 067.66.143 062.88.503 056.472.66

$tilidad r*ta 6.072.686 25.011.28 68.78.25 73.67.707 74.4.47 31.30.226

I.+.L.R 1 1 1 1 1

$tilidad %eta 6.072.686 25.011.28 68.78.25 73.67.707 74.4.47 31.30.2267UENTE3 ESTUDIO ECONJMICO

+e establece que los precios de ventas se mantendrn constantes en eltranscurso del proyecto y que los incrementos en los ingresos noobedecen a cambios en el precio de los productos sino a incrementos enla capacidad de producción%

En el estudio de los estados financieros proyectados se pudo determinarque las utilidades netas tienden a incrementarse anualmente en lamedida en que la cooperativa aumenta el uso de su capacidadinstalada, reflejando un fortalecimiento en su capacidad financiera para

35


34/42


acerle frente a las obligaciones contra1das a corto, mediano y a largopla(o%

.*.-7!u


35/42


Tal como se puede apreciar, las proyecciones de los flujos de caja sonpositivas% Esto indica que la cooperativa !El Coyote "#, $%&%' podr1autili(ar este saldo positivo para reinvertirlos en beneficios de la misma oamorti(ar la deuda en un tiempo menor al pla(o de pago del crédito%

&a tasa interna de retorno se ubica en un ;5 7, superior al costo a latasa de financiamiento, 6;7, lo que significa que el proyecto presentauna situación favorable para ser objeto de crédito%

Ina de las fortale(as del proyecto, que permite mostrar una T>$ tanatractiva, es el eco de que las cooperativas estn e/entas del pago deimpuestos como una forma de protección del estado vene(olano a estasfiguras jur1dicas en tanto actoras del eco económico solidario, deacuerdo con lo pautado en el Contenido y Alcance de la Exposiciónde otivos del Decreto Con Fuerza De Ley Especial De Las

Asociaciones Cooperativas, en el cual !se establece la exención detodo impuesto, tasa o contribución, a las cooperativas debidamentecertificada, por su cumplimiento con las disposiciones de la ley, con el objeto de estimular el desarrollo de un gran sector de economíacooperativa en el país.”

.).-Ca4acidad De Pa6o

Asociación Cooperativa "El Coyote 65, R.L."#*entes y $sos de #ondos

(En s.

A:os

3 0 2 5 6

#*entes

apital e Traa&o 2(.9(3.424

Inresos porVentas 200.520.000 260.6(6.000 320.832.000 360.936.000 360.936.000 360.936.000

)eprec. % -#ort. 16.602.320 16.602.320 16.602.320 16.602.320 16.602.320 16.602.320

&otal 05.175.4 044.048.201 224.2.201 244.528.201 244.528.201 244.528.201

$sos

osto Total"rouc. 194.226.314 225.4(5.562 252.333.565 269.466.0(1 263.488.521 256.(93.664

I*

&otal 37.006.23 005.45.560 050.222.565 067.66.143 062.88.503 056.472.66)isponile"7-#ort. 50.869.430 51.802.(58 85.100.(55 108.0(2.249 114.049.(99 120.(44.656

-#ort. -. 0 33.85(.552 3(.920.458 42.4(0.913 4(.56(.422 59.668.5(4

-#ort. ap. Tra. 0 5.853.004 6.555.364 (.342.008 8.223.049 9.209.814

)isponi/le?A:o 51.867.21 30.170.012 1.60.722 58.057.208 58.057.208 53.866.0647UENTE3 ESTUDIO ECONJMICO

37


36/42


+e puede apreciar que la disponibilidad financiera proyectada indica quedurante la reali(ación del proyecto la Asociación Cooperativa !El Coyote"#, $%&%' generar suficientes recursos en sus operaciones normalespara acer frente a sus compromisos, es decir, responder a las cuotas

de pagos por el crédito y otras obligaciones a corto y a largo pla(o%

..- 'a!ance ?enera! 4royectado

&a combinación de ingenier1a, mercado y gerencia que a sido simuladaen este proyecto, concluye en pronósticos de estados financieros quemuestran las probabilidades de é/ito de emprendimiento cooperativo%

En la pgina siguiente se e/pone el *alance @eneral =ronosticado de laAsociación Cooperativa !El Coyote "#, $%&%'

En éste se puede apreciar que la cooperativa, seg2n las proyecciones,mantendr una situación de independencia financiera, demostrada enuna muy baja recurrencia al crédito comercial y bancario relación activocirculanteOpasivo circulante., sin sacrificar su sano nivel de activocirculante%

38


37/42


Asociación Cooperativa "El Coyote 65, R.L."alance 9eneral Proyectado

(En s.

A:os

3 0 2 5 6

Activos

Circ*lante

a&a % ancos (.4(0.243 8.6(2.13( (.22(.89( 8.059.254 8.059.254 8.059.25

tas. "or corar 22.280.000 43.446.000 26.(36.000 30.0(8.000 30.0(8.000 30.0(8.00

In'ent. M.". (.61(.180 9.902.334 12.18(.488 13.(10.924 13.(10.924 13.(10.92

In'ent. "rouctos en"roc. 8.092.(63 9.394.815 10.513.899 11.22(.(53 10.9(8.688 8.514.30

In'ent. ".T 16.185.526 18.613.355 20.4(4.691 23.545.894 23.545.894 14.521.12

&otal Circ*lante 63.65.430 71.108.63 44.327.74 86.603.805 86.240.461 4.882.57

#io

Tanile 203.51(.320 186.915.000 1(0.312.680 153.(10.361 13(.108.041 120.505.(2

Intanile 11.5(4.53( 9.259.630 6.944.(22 4.629.815 2.314.90(

&otal #ios 035.173.854 376.34.621 344.054.12 358.21.346 327.00.78 301.515.40

)iferios 0 0 0 0

!tros 0 0 0 0

&otal Activos 046.424.567 086.012.043 05.274.244 0.760.111 005.475.417 375.287.20

Pasivos

irculante 16.528.590 16.528.590 4.000.000 (.020.000 24.153.924 41.4(9.00

aro "lao 243.065.281 203.354.(26 158.8(8.904 109.065.984 53.2(5.513

!tros 8.110.012 1(.965.411 1.10( 4.153.924 12.28(.264 20.033.(3

&otal Pasivos 064.412.882 024.88.404 360.881.133 301.027.718 87.436.413 63.530.4

Patrimonio

apital social 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.00

*eser'a eal

tiliaes noistriuias 1.888.106 10.560.131 20.549.530 2(.440.9(9 29.234.24

tiliaes el e&ercicio 6.293.686 35.200.438 68.498.435 91.469.929 9(.44(.4(9 104.142.33

&otal Patrimonio 6.472.686 24.588.5 47.558.566 330.537.57 305.288.58 322.846.54

&otal Pasivo yPatrimonio 04.74.567 045.24.043 00.28.544 020.457.264 035.315.357 375.287.207UENTE3 ESTUDIO ECONJMICO

CAPÍTULO 8I.- E8ALUACIJN ECONJMICA

39


38/42


En este cap1tulo se presentan los elementos de pronósticos económicosy financieros del proyecto de la Asociación Cooperativa !El Coyote "#,$%&%', cuyo propósito es la instalación de una planta para la fabricación y

comerciali(ación de bloques de concreto%

En tal sentido, la evaluación del proyecto se efect2a a precios constantesdurante todo el per1odo de simulación, anali(ando los resultados de losindicadores que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo, comoson0

,./.-8a!or Actua! Neto

El


39/42


El lapso de tiempo en el cual la empresa recupera el capital invertido através de financiamiento, es igual a tres 9. a3os y medio, un lapsomenor que la vida 2til del proyecto y del tiempo m/imo e/igido por el

ente financiero para la cancelación del crédito%

,..- Re!aci5n 'ene9icio : Costos

Esta relación indica que por cada bol1var gastado se obtiene un beneficiode 5,9: lo que significa que la inversión del proyecto es aceptable%

,.,.- AnB!isis de Sensi#i!idad

El proyecto se presenta poco sensible a cambios moderados en ladisminución de los ingresos previstos 65 7. o incremento en los costos65 7., puesto que reali(ada la simulación con ambos escenarios la T>$se mantiene por encima de la tasa de financiamiento y de mercado, loque significa que el proyecto sigue siendo rentable

En la tabla siguiente se presentan los indicadores de decisión económica

Ta#!a ,.,.- 8a!ores de decisi5n econ5ica

Conce4to 8a!orT>$ Financiera ;5 7


40/42


En esta parte se resumen los aspectos ms importantes del anlisiseco al presente trabajo, cuyo objetivo primordial es la s1ntesis de lainformación obtenida a lo largo de la investigación, contrastada con lossoportes suministrados por la cooperativa y los diferentes escenarios ydatos recolectados, considerados para la culminación del presenteestudio%

&a viabilidad del proyecto esta representado por las siguientesfortale(as0

• &ocali(ación de la cooperativa en una (ona cru(ada por una de las

v1as de comunicación terrestre ms importantes del oriente, comolo es la carretera nacional Caripito Car2pano - Cuman, lo quese constituye en un factor que permite abordar, para sufuncionamiento económico, tanto la (ona suroriental del pa1s, as1 como los llanos orientales y la (ona norte costera, con sumafacilidad

• =recios de venta de los productos a fabricar por la cooperativa,sumamente competitivos%

•

)ercado de proveedores de insumos relativamente cercanos a laplanta fabril%

• El impacto social del financiamiento permitir1a generar cinco #.puestos de trabajo directos de manera inmediata, con laposibilidad de incrementar tal factor en el mediano pla(o, en una(ona deprimida económicamente%

• El Flujo de Caja del proyecto, refleja que la empresa generar losrecursos suficientes para acer frente a sus compromisos de pago%>gualmente, la Tasa >nterna de $etorno de ;5 7 es interesantedentro de las condiciones actuales de funcionamiento previstas,ra(ones que conllevan a estimar que la recuperación de lainversión sea un eco%

Como conclusión determinante, se puede afirmar que ay suficienteselementos que permiten recomendar la propuesta presentada por esta

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cooperativa en su solicitud de financiamiento, porque se percibe viableen el corto pla(o%

Finalmente el proyectista sugiere como recomendación a los entes

gubernamentales con responsabilidad en las pol1ticas de apoyo a lascooperativas, apoyar con asistencia técnica a los miembros de laasociación cooperativa !El Coyote "#, $%&%' en procesos administrativosy gerenciales y de esta manera inducir las condiciones para que estae/periencia sea una realidad e/itosa en el tiempo, tal cual se aplanificado%

8III.- 'I'LIO?RA7IA

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'ACA UR'INA0 ?A'RIEL. Evaluación de =royectos% )é/ico% )c@raR Jill, :ta% Edición% ;%555%

'ERENS K PM ARANE. )anual para la =reparación de Estudios

de ndustrial% ?4I>% 6%88:%

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D. A. AAER K ?.S. Day% >nvestigación de )ercados% 6%89

7ONCREI. )anual de Formulación y Evaluación de =royectos% Caracas%;%555%

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