PARTE 1

/ CONTENIDO 1

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Introducción: los mercados y los precios 1

1 l'rolegómenos 3 l.l Los temas d,, lA mKri)O.><:Onomia ~

Tror~«symoddos 5 A"ólt$t$¡~t! u.,frr11traanoilt!t!roorm01"" 7

1.2 ¿QuéesunmercAdo' S A!t'ra<IO<ro"IJ'<'Ioli!'O<frrll!ro .. rrrcodi'SIIOCOmP<'Itii!<>S 8 El¡"«wdemncado 9 U. olrfi,.,cit:ill dr Ull ollrrcad~· las Jo"'""""""' dr "" mm·a,lo 10

1.3 l'r...:i<:>S "'Ai.S ff,•nteap'<"<t<>S nomm,tlt•S 12 1.~ ¿l'<:>r qu~ estudtar mt<r()<•<"momia' 15

l.A!dW!IfmNdr/Qi.tiPIJ"f'$•WIO$tYho<ui0$1(){/o>trr.,nodrford /6 Lllrlaborarw"drla¡'<lliltrarro"6'""" !O<"""Irsdrmr~<WII

l\ ~sumc~rl711automOl'tl<'<pararlsogloXX/ li

T~m•s de ••r•w 18 Ejercicio> 19

2 Los elementos b.isicos de ld ofert a )' Id dcm~nd~ 21 2.1 t..,o/e rt••·lademand.l 22

~ ~~~: ~; t,:~nd;l 2J 2.2 Elm..•<o.l<Hsmodelmercado 25 2.3 Vanacion<'S del <'<JUthb"o del ffi<'fC~do 26 2 .~ L~> el~shcodades de la olen,, )" 1~ dema~d.• 32 2.5 t; ;~;::;:~~a'i; corlo plam ,. a latgo plm> 37

Laofmo 43 '2.6 Co~~lr~:~:J~Pf~~tcctón de los,•k<tos d,• los <ambtos J,. la >ttuación

~:s u ~:~tos5~c 1.1 mt,•rwn<•ón del Est.ldo: los ron trol<>< d~ los!'"'';,. 55

Te m.s dcrcp•so 58 Ejc r<"icios 5'.1

PARTE 2 Los productores, los consu midores y la oferta competitiva 61

3 l~ conduct~ de los consumidores 63 Urondurtadrlosrons~midmt:< 64

3.1 :;;,..~:;~,"::;:,!:los65ronsumidol"l'S 64

AlguiiOSSuput:<IOSb.isia>sS<>brrlasprrfo•mrU.s 65 Lrs ruroosdr.,diJt•CIIcia 66 l.osmap<~<dr rurwsdrind•frrrnr•• 67 Uformadrlas curwsdtindiftrmcia 69 U •tla(i6nma•¡¡maldr sustiluri6n 70 l.ossusl•lutwos p<•fortos ylos romplrmr"'""~ P<•fortos 71

3.2 Las .... >striccionespresupu<.>Starias n Urrrlapr.-.uput:<tada 77 l.ost/triPSdrlas...,rianont:<dt la""'"!fdtiPSpm:ios 79

}.} Laei<"Cdónde losronsumido"" 81 u .. asolurllindr t:<t¡uma 86

3.4 Laprelerenciarevelada 89

-~:~ ~i~,~~;.•;:;,'¡":!J~"~~~ó~;~=l c;:'sumidor 91

[lindicrdrlws!rdrlavidaidral 95 fnd.rrdrU Sf"Y m 96 [/indicrdrPaas<:hr 97

Resu :::~·nd~-;;; dt prrriPS dr pondr.ar.ont:< t~.radrnadas 98

Tem•s derep•.o 101 Ejercicios 101

4 ;~ d~:"~e"~:,~: '.~~~\~~~~0 r04dcl mc rudo

~,~:~ll(z·~~::,.jo; :;~:;,,.¡~~ /05

/.As "mllfiOIIt:< drl•m•l• /06 B""'"' ""'malt:<r mfmort:< 108 Lts cu""O<dr[n¡¡rl 109 Btr/1.-.sus/ilultOO< ycomplrntrn!O"OS 111

4.2 Elefedo-rentayeldecto-sustitución 112 El rforl<>-s~storucWn !!3 [l tforl<>-""'" 114 Un Ca:so t:<p«<al:rlbl<"nGiffon liS

4.3 Lademandadclmercado 117 Drladrmandadr/illdtvidu<>aladrmat~dadtl~t~trrado

/.Aclas!tCidaddrladrmanda l/9 4.4 Elexc.>dentedelronsumidot 125

4_5 ~~;x::~:;~:~~~~~:~·~;i.:;~ la 1d{s"'""da 125

[1 ~Jtrloarr.,trr 129 (/ ~frcto .,,.,.¡, /.lO

•4.6 E.qimaciónt•mpíricadelademanda J.)J

1-"< r.tt •n"Siasy los rx¡>tmnrnlos p~~•a at .-"~"d' lo drmo11da /JJ

Miloo'onladislkodrnlm!ortO~drlodt•IIOI!da

R~$u':.!:.'no;3~r la rrlació~ dt dtma~da /J4 T~mu d~ r~p .. o B7 Ej~rcidos 138

Apéndicea l capítu lo4, la tl'Oriade \ademanda: análisis matemático 140

Lamaúmi<...-t<indrla ulilida,/ !40 [/milododrl~mu//¡p/orador<"Sdt/.Jigrangt 141 [/lmllr.¡>W tqoumargwo/ 14 2 Lartl...-t<ill•llorgillaldrsuslllurióll /H (..auliMa.tmargmaldt la rtllla !43

u .. ''""!~" 144 Laduahdad r,/alroríadtlro .. $um¡Jor 145 Eltfrri<Htllta~tltfm~:rsu>liturt<ilo 146 r;rrroroos 148

5 l•elecciónen condiciones de incertidumbre 5.1 Lad~·suipcióndd riesgo 15(1

La¡•fl>bahilidad ISO

~::~.~::::.;;a:·,5~51 LatomadtdffiSIQII..S !54

5.2 Lasprcfcrenciaspordriesgo !SS O¡frrtiii<"Sprrfrrt"""'l"'''''"'8"

5.3 Lareducdóndelriego 161 Ladwtrs,ficact<i!l 161 [/.,.guro 162 [/¡'tllor •kloiotformll(i(í" 165

•s .4 lademandadea<li\"OS3rriesgados 166 /..JsO<III'tlS 167

:·;~d~~;:~~:'~e~;c~~:" ~~~gas /67

Lad15Jlillllm•roolrttlnrsgoytlrt"•lmumlo 169

R ~su~;:oo~;~· dt tl«nóu drl """"''" 110

T~m•s d~ rep• SQ 176 Ej ercidos 176

6 L~ producción 17<;1 6.1 Lat<..:nologiadeproducción

6.2 t:t:=~~::~rod;~~IÓII /W F/txihll•d••idti<>Sjar/Qr<"S !81 [/cor/o¡!la,oyrllargopla'" 183

6.3 l~ producción <:<>n un factor \'Mi~ble (el tr~Njo) 1SJ f'roo'u(lom<"llroy¡•n>duaomargwal !8~

Lasp<lldlfii i<"Soklotom'tloltl'n>lill<to 185 La<"""''l'proo'IICIOmtdwdrltrabaJ<' 187 /..acun"olf¡lroo'IICiomorgmafdt/trabaJ<' /87 /.JII<yoltl<><r<•IOIIIO/Ifillosmarxmai<"Sd«rf(lflllfS 188

Lap""'"""'"'"'ldtllrabaJ<' 191

6.4 Llproducción«>ndosfactoresvariables \94 Los rmdrmir" l<»ma.-gi"alndrut<k,.tn 194 Llsu¡titudóndri<»Jocrorn 195 U.sfim<Wr~tSd~prr><iii«Í<Jn:dO>rjf$<)StSpt<U.ItS 197

6.5 Losrendimientosdeescala 200 Rrndimirnl"'""'~"t<Sdrrs<:a/a lOO Rrndimimi<»<OIIS/anlndrrs<:ala 201 Rr,.,/imir"I<»Jrrrrr~n/Ndrrs<:a/a 201 On.-rip<i6ndrl<»mr.limimt"'drnrala 201

Resu men 204 Tcmos de rcposo 204 Ejc r<:idos 205

7 El coste dt> producc ió n 207 7.1 Ll m<-dkión d~ tos cost<>S: ¿qué cost<>-s son important~-s' 207

E/costrromómrr<>ytlcosltrolllal>lr 208 [lcostrdroporlrmidad 20.'! Loscost<Sirrrruperabb 209 CosttSfijosyc..sltS<'"'iabltS 210 CosttSjijosycosltSm«uperablrs 211

7.2 El coste .o oorto pla~o 213 Losdnumi"a"tniklrosteacorlopla~o 214 U.sJ<mllasdrlascurt'OSdrrosttS 215

7.3 Elooste•largoplazo 219 Elcostrdrusodrlcaprta/ 220 Llrlrrá6ndtl110f11CiortSqutnrimmi:OIIIOSroslrs 221 LlmtaiStX<»Ir 222 L!rlrrriJndri<»/IICiorrs 223 U.miními:ocr6ndrl05c05trscua/ldo~altrrarlmw/olrproJucrión 221> L! <rnda dr r~pansión y loo <05/rs a largo pla~o 228

7.4 Las curvas de oost"' a largo plazo y a <orto pla~o 229 U.rrgidr:drlaproducciónarorlo¡r/aw 229 Elrosltrnrdroalargopla:o 2.30 Eron<>mrasydrs«ollomíll5dt.....,la 231 U.rrlacWnrrrlrrrlrostraror/oplawyrlcostralargo¡r/a:o 232

7.5 Laproduccióndcdosproductos:las«<rnomíosdealcan«> 2).1 U.scu.,,.sdttrarr¡jcmracióndt/¡rroducto 234 Eronomiasyd<'!tcrmomía>dralcorl<r 235 El.~rtulodtcronDmr".rs dra/carrcr 236

•7.6 Lasvori.>eionesdinámkasd~ losoostes: lacurv~ dt•ap,...ndiza¡., 237

Rryrrsrlltaciórr¡~,ráficad~/acu"'"drapmrdi;:,a~ 238 A¡wnolr;:,a~fmr tra«ollonríasdrrscala 239

"7.7 LaesHm,,dónylapredicdóndeloscosl<>s 2U LlsjimácmtSdrcosttSylanrtdirró"d'lascro"o"'íasdtrs<:a/a 2-H

Ruum~n 2~ 7

T~m•$ d~ rep•so US Ejerci< i<>• 249

Apéndice al capílu lo 7: La leo riadela producción y loscost..s: a nálisismat('m<i!ico 25 1

LIIIUIIIIIII:OC!JIId<"IIJ$<0Sits 25/ Llr.-l.rch-í>rmar¡~,¡o¡a/dt <U<Irlr«-WII tlOri<a 252

Ldolua/~olaolmla¡>tt'IÍI<CCk;., -~Jatn>roadei<>SC<><I,.., 253 lAsfimcro>PtSoleC<>Sit'<_~dr¡orod><W<iiOCoi>I>-D.>~osla$ 153 E¡trc>Ck>'J 255

8 l~ m~ximiución de los benef icios y 1~ oferl~ cornpetitiv• 8.1 losmercJdospo.•rh·t•nwnt~competlti\'OS! 258

¡Cwillolot< "" """"''" ""'-~ ''""1""'""' 159 8.1 l.> "' '"'""'.oción J~losb..>neliriOS 260

¡MaXUIII;.>IIIosrmpn•sa>I<>SI><>IIrficu><> !60 8.3 El m¡;,-.,so m~rginJI, d e<»l<' mMguMI y l• mo" m><J<IÓn d~ los

ben~liéios 261

La"'"'"'"¡"~ el "'ii'C$<J marsmal •k """""1",... '""'1"'""" 261 La ma~mu:a<IÓ11 olrl"' l>omeficw; de laCIIII",...W"'IIfiiii!'O 164

8.4 L,l.-i<'C<IÓndel ni•·<'ldeproduccióndCOrlopl .,.o 26-1 La maxmu:ac/ÓII de/os t>l-orcficW< arurto1~a::<>dr """ '"'!"""'

"'"'1"'''1"" !64 Ll ICIIIolb<i~olaol o (orla ¡•la:u ole '"'"'"'1""" ""''1~'11/ll'O 1<>6

8.5 Ldcu"·ad<•ufertJJCUrtupl•wd,•l~,·mp"'"lCOIIIf'<'tlll\'d 269 Ll '"1""~'• .tria <1"1'""' a la,,.,.,,,;., <Id ¡orr.-10 d,·losfi!Cio"t< !il

8.6 LdCU"'dd<•okrtddel mcrcJdUJCUrtopl•"' 273 lAf/a;;/l«daJdrlo<>fr>taddmcrcaolo 174 (lrx<.-.klllrJfi¡orO<IuctoacV<IOI'Ja:o lio

8.7 l•~l<·cci6nddmwldcproducn6n,,l,,¡;opl,llo 278 lA»IO.\'IIIIIZ<ICIÓIIdrlo><t>I-JOf{i(I<>Salar,<;<>¡!la:t> 278

~;·;;,'.';~·~~~~~:;~;:;'"2o8~argo ¡•la:" 279

[/cu<d<!ltrdril"<>li<Cio•ala'i!"l~""' 183

8.8 ~ ~~~;,;,~,~.c,~l;~;~·~~:::~~~::.ld';~'·l.l ondu>lr>.l 285

/.Dm.lll>lllao/e(C!Iccrr<IC"Ir 287 lAmolll;lroao!eCI><Ieolrm:(l(ll/r US U..cfr<toso/Culllllll"'"''" !8S

Resu~e~"";~;/•<1•/c/oo>f<~I•>OI<Irgupl<l:u

Ten>J•derep•so 292 Ejer~icios 292

9 Eldn.álisisdelos mercddoswmpetilivos 295 9.1 Ld<'\',11u.ICI6ndelasg.>n.mcl.l>Ybsphdld.,.pr<>w.>Cdd.lS¡>Or 1.lpolillcd

e<conóm1Cd el e>C<>d•nt~ old con>un>ldOf ,. dd productor 2% R<'l><l;od<lo•.m•dc>tto•dc/,-,.,;,,..,¡,,~d,•l¡~ro~ductur 1% t1¡1!1Ca<~"' ,¡,¡ nc.-dl'lllrdrl ""''""'"¡,., ~ oi<I¡•"'J"ct'" 297

9.2 Ladidcncl .ldeunm<'ICJolncom¡'<'III"'O 302 9.3 Lospr<-closnulumos J06 9.~ Elm,mtt•n•m><•ntod,•losprtXIOS)'lol>CUOI."<kp«>dli<'<IÓn 310

[/molllr>llllllr>llodrlo>:<¡~r,,-", 310 lAscuola;olc¡~rudll((l{l" J/2

9.5 Loscunllng~ni<'S \'10Sdr,mcc/,•s;obf<•l,lS1mportdC>Oilt'> 317 9.6 El<•f('<'todcunlmpue;.tood,•un.l;ubn-n(lo)n 322

Ro >u ~:~/«;~drlllloi S«h'<'II(U)II J25

T~m•s de r~p• S<> 329 Ejerci<i<>S 330

PARTE 3 Competit iv idad estra tégica y estructu ra de mercado 333

10 [l poder de mcrc•do: el monopolio y el m<mopsonio 10. 1 Elmonopolio 336

[/mgr<'S<>mr<l.o.v<ll>lgro'S<>>wtrguwl 336 U. dmsW•I ok ¡ornl01mJp¡ dd '"""~¡oolo>t• 338 UPirlfm¡•lo> 340 Up¡an•g/a¡"dctoca¡•~r•fi¡atd¡mY"' 340 Ll>dN¡•Ia;am<mlc>S<I<Iadrm•"''" 343

[1 rfr<l~ •k "" "''!"'"''" 34~ 'l>l•'"'l"""'q"cl<ellcmdodct<""l'lor<lo~ 345 El poJ~rd,•monopoh" 3-17 L• mcdr<wto del ¡><i<lcr ,¡, ll«>tw¡~olro 3~9

1ft rr;.¡l•¡mict<<a¡.,rafi¡nr 1~, ¡•n·roO>< 350

¿:~~~~~~~:.~~/.~! ~~.~:.~.~,.";;:.~~~:~~" 3~~4 (¡,,.,,.,,,,/rem¡•ro'Sd< 354 L>rdac<O!!<'!!Iro•/a;,•m¡"'""' 355 Losro>tcoss.oco.llc'Sdd poJNd~ nwoopoho 356 L>hi«¡u<'oloolrro'"la<«<>•t<Í<!ur•< 357 L>ro'S¡¡/or<«;,¡,/r/o>s¡oto'CW< 358 [l!ll<»w¡~>loonal«ml 358 L>r<'S¡¡{<U<fi•lo'!I/O¡>riÚI<CO 360 Elmooopsooio 361 Com¡lflraro<>uoMm<'"~lo;."""!f<'l""""'l"l"' j6.j El pod~r d~ mono¡»>noo 365 Lls{I<OII<'Sdt•l¡ .. /o'r<lt·mO>I<'f"<''"" 366 Wsro<l<'<><"''"lr;:olr¡ulcr<lcm"'"'lo;.'"'" 366 [l»k>IW¡IO!oo/!/lotaal 367 LJ hmot.léoÓn dd poJ~r d~ mo•rCJdo: 1,1 lc•s><I.Jción .u>l>monopol"' W1

Re>um~~~"~~~~ olr ¡,., lo'Jir$ ""'"""""11(1/w 371

Tem•s derep•su 375 Ejer<i<i <>S 375

11 L•fijMióndelosprcciosconpoderdcmerc•do ll. l L.<c.lplurJ dde":ed,•nt~ J d ronS«nndor 380 11 . ~ L1 do>Crunon .léoÓn J,. prt'<io< 381

¡_,,¡,,..""''"a"""'k/"<'<"""d<'I""'"''S"'•I<> 38/ Ll o/¡)(""'"'"'""' ole!'""""',¡,. «'S""''" ~rQo/,> 384 I.A<II)(""''""<"W'Id<'/"<'<~<><<l<'lo'r<Wgrolol<' 385 L,,,h...,rmun.H:oón inlerlen>¡><>r.ll<l<•prc'<i<>")'l,lh[•Ki<ln d~ 1'""""' ,.,¡:Un lJ onlcnsiJ,,J <k uso 392 L>o/l<l'ri!I<Wdl'kUI/11/ff/flll/>0"'/o/<'/lY<'flo)S J92

L>fil"'"'" ,,, '"' !""'"" .... ("" ~~ ""''""'''"' ,,, "'" J9J L•l,ml,ldedostrJmO> 395 L1 wniJ con¡u!ll.l de boen._-s ~02

l'al<>tiUI<'rl•.., ro·/,1/rl..r;: ~OJ

l'riiMr'"'l""'""'"''n 4& J_,¡¡ .. !!l</(o'll/ll!!l<lc!!ln¡miCI!CU 4/0 f/w"lmf,,,/r¡('/,KWptC\C/IIS/!'tl 4/J

'11.6. Lo pubhcodMI ~~~

R~um~:' ·~~ prtit:rt« 1"'•• 1• I"'N"rd.td 416

T~m~s d~ r~p~K> ~ 19

E j~rcicios ~lO

Apendice<>-1 upílulo l i : L¡o(ij,>ción dl"los preciosdelr~nsf,•rcrw:i<> cnbempr<'Sainlcgr.oda: 424

l~ f~:'!~:J:::.!~ lr:;;fcrcnd~ CUdndO"" C~ISI" Ldfij.>eióndclos p"-ci<>s d,•lransfercnc<dronunmercddo

e•l~rlor rom¡l<'lill,•o 427 L~fi¡Mióndclosp"-'<i<>!delransfen•nciaronullm,•rcAdo

•• lerio r norompt'hi< VO HS e,.,.,~.,""""'""' 431 CJtrri(W 4JZ

12 Lo rompetend• monopolístiu y el oligopolio 435 12.1 L> «>nnf"'tfflri• monopolístic• ~36

J..,mgmll<'rllt'Sikl•nmlp<'INI<M~i>ll(s4J6 cs...,..,s,broo•eo<"'JI'••:<>rl•:<> 437 Ul<tHII!otl<>t<IO"""''f'O'/i>I,._JI¡•t{i(IC>KIO....,_IC. 438

12..2. Elohgopolio >141 [ /rqull•"ni)/>IUIIIIIC'r....S..ol•g<!Jooli$11€0 HZ [lnmdrlo.UCoumot 44J ! Jt"'l'lo:u/IO (url'll!kdrn•a"dalm,..l 446 Lr'"" '"l"•lrlq"'""'""l'""''""rlm«drlo•kStarlrlf¡¡org .W$ Laromp<'lene~ab.l~ddenlos p"-·dos 4~9

Lo~·:::~;~;,";.~~;,~/~;"'""'"'" prod•«IIIS lwmogi•"'"

U.mnr¡otlrllr'""'s.d•rnl~pr«!Of<On¡<roduri~~Sdlfrrrllr!OJM 451 Compel<'n(Í~ frf'n l<' • rolu>t<Sn: el d1km• <k-1 pnSOOO<'ro ~55 lmphc.orioo<-s<kld • km.~<klpriS101'10'1'0p.or•l•fi...,oón de los pn-cios w losoli~ho• 458 U.r~g.Jr..Uhpr....., 459 Wsrriotlnok,.,.pr«""Jirllulrr•~gotk¡'ffO<l$ 460 E/r,.ooModrlror.N¡,.,. ....... ,.,..,,, 4H Losc.> rtek>s 465 (/a,,.¡¡-,UfajiJIIC,;n,U/.,..pr«~rnuii<8Tirl ~Mi

Rn um"n 470 T"m•s d" ' "P•K> ~70 Ej.,rddos ~71

13 L~ leorí• d e juegos y l• estrateg i• competili~~ 475 U .! L• trori• d e ¡uegos y las d~'Cisiones e;;tr~tégrc•' 475

ju~""""'''<'t~ll!'<'f~«l<'fotT~II!"' 476 L>s .-str• l<>g•as domrn•nt~'S ~;s Re.;onsidcr.oaónddequihbno<kNash 480 Ust'Sirlfl<'g"""'"·""''n 483 'Us<Jtrlftrglftintrd<l:l 4$4 los¡u<'gO'..,..hdos 487 los¡o~<ogos...........,..;•b 492 u,¡...,..utrns.twokun¡..rgo 49J u,.,,~,..vwrll"'""'''"/1101"' 49J

xvi Cool••• An><'fl.l~~'· wmpr<>mr,.,.. y credibrhd.od 4'M

Lo, ......... """""'"" ~95

e-:::=~~: ;n: .. "';':::~. ~~99 r'<'ilt>(•(~""'malf'l.lr•l<x,..-•VcoorlJ'<'Inrc .. mlmr...-..,.t.ol SO! L><-<lr.>t•-s••<kn,og<!<"..,..oón 506 L>> ~ub.o~.>~ <;(18 Cla'<'<<k!ufot!.la< 509 l'alor<>(t(Onrmfo>rwoll<t<lll 509 ~<u,.j/Aji/t,O/o1r¡orll'llo/i> 5/0

/.A'5"I>tl!ln!dr"'''"""""" SI! Resum~~J";:~"<"/1;.,,¡,¡,.. "'i:"'''"'lr"""5uhosta 511

Tem•s d• ·~r•w ~ ~ ~ Ej.,<i<iot ~ ~ ~

14 l~ merudos de bclores 14.1 Lo. ""'rc.odoo$<k f.KIO""'coml"-~'hwJS 519

i.JI <k""'11J• <k Ull/«lfXCIIIIII.f.><d .. c< IWriONt ~,.,,¡..¡.,.

"""''"" 5..10 U.dr ... orJ•<knf«IO<CIIIImh>.._>rrtwrNINr<rWt•'"'{<tclr><N 5!J U.rrmwokikmaOIJ.odrl.....,rlllko 524 U.ofr.,aJtf«lr><r<•u"arm¡or<"$11 51; I..AofrrlaJrf«rorr<Jr/,..,.,.,.,¡, 5!9 El<~¡uohbn0<'11un,.,rr.ldod,•I.Ktor...S<omJ"-"Ilti\"O 532 I.Ar.•oUO<YtlroOrriiU 5Jo/ l Of n><•rc.l<los dcl.létOro>S<onpo<kr<kmon<•J><onro <;J7 1:1 ~0!/d "'"'•~""'/ ~ rrrrJ11> 537 I.Ar/w¡..,.,okroorr¡'"'drfo(/orrn¡""l"" lrrl<"lorrrl¡orr<ll 5J8 l oo niO.'r<.ldo> Jr•l.l("lor<"SConpo<krdo_•monupolio s_¡ ¡ [l¡•><lr•Jr ..... oroo¡:'l'l.,wtotrr/"'lar"' :HI Tr.,¡r.)'IJorn;mJrr~vrK>smJrar/0< :HJ Clrno.""''.,/"'l>tlalm>lrnrl.....,.....,lodrlroN~• :H4

Rrsum•n s.¡s Trm•sdetfp•oo Sola Ejrr<kio. 549

15 l~ in\'enión, d tiempo y los merudos de upit•les 15.1 c;l<><"hfrt•rltt".lnuJI" 552 15.2 El•··•lnr.wctu.lld<'<l"Orlt.>do 'i5J

\'o/M.U""''/r/d<<"lotrWOI/ro;dr¡'<ISI>< 55~ IS.l I:I\'.11Mdt• unl><•"" ~56

l.<><h<l'""'"l"''l""'""larl 55i J.lrrOI<Imrrmlcr{trlll'<t<iCIIIOio.;no 558

15.4 El <rrtcno MI Y~l<>r .KhMI 110.'~0 p.u~ 1~' dt><:rsmno•< ,¡,. mn-NOn d~ r~prt~l <,(,()

u.¡;¡~ ..... dr nr<'(¡wro; rlr.-1"'"' S.,/ T_,¡,..,.._,.,.,..,,,,,m/r<w•""''"'"¡,...s.,j

n~~,. ....,,...,,., .... "'"""' "'"$""'""' 5c>.l l~.S Al<~'~<""')>-1'~''-.,..,.'"'nr.>nt~..tn .. sgo ~

R""\'<'dl!'i"N/J<IIIokwrwJuVI"9{icllhlr 5N (l""""""•lh-J.tfi-~o/rlprt"(rodr/i><...-lr¡.,.rkr"f"/1>/ <;o.,

15.1> l.>•dt"<:t""""""'l••rnwl"'oón<kl<><ron>umrdort..,-

PARTE4

' 15.? l-Hd.>a~ onl<"rt<•mp<x~bd~ pr<>ducnon losr.-rurS<>s•¡:ot•b~ ~71

LA lkr,;oon ok /'""'"""'" olrl ¡oroJ¡<t/.,. tk "" "'"''" -~~~ /.JI (~nJ,.ctadt/ ¡>r«•>tk W!<'rnoJ<> 5;2

o'""''~"~'"'' 5;J Úli""'''"CI<lll ,¡, rrcm.'<"'! J~ "" IIWIIQ¡I(I/o</0 ;;~

15.8 ,o., qué d~f"'n<kn lo< to¡"" d<• ono,•ré<' ~¡~

Alsu•~<>< ''"'""' mtrrn 5~7 R~sum• n 578 T•m~• d• r•p~>O 579 Ejrr<Ki~ 579

La informo~ción, los f.lltos del merco~do y el p.1pel del Estildo 581

16 f l equilibrio gcner~l) 1~ •f icienci• e<on6miu 583 llt.l El•n.ihsosdc«¡mhbnog,..,..r•l 58J

O...otmrlldo<mltrdrJ'O",.¡,..,.,,.. hll(""rl"'~'lr/otiO¡ttrOtrlll 584 c....,...,.lll...,n:.rrl"'uJr/ot..,¡ttrtnlll S&. L..odoa.-nc,....,donlnr•mt>oo 588 Us""'olal"'drl"""""r"' .SBB Clf{•afiwokiA<A!"okE:d_¡/tli.Wih S89 l.ill•o•ISIIa<lilllt<tfir•"•lt< 5<10 l.ao""''lrrillllrMil 592 [/tqmlltmcJrlo><n"''""'"/o'"'"''lllnttrroolc>wm¡"'""'" 591 LA rfin<IIC/Q «<>'""''"" dr '"' mm,.,J,,. rom¡"'''''""' 5~5 l•<>q<ud.od•· L•efoc~<nrt• ';% /.llo{>onltrAokp<><d>r/,W.V.JrNto/..J#J 5"" l.ill"!u..J#J~I•mw•¡.,.,.......,~rfr<l• S"S l..o,fo<o<•nru•·nl•rr<>du<<l(ln 599 l..o/"oJuaO(IOiflliA .... ,..V[J.(\"'I<Wih 599 l..orji<orrn:raoklc</a<Mtf" .00 [/rqo.,/obrwd~h~<¡•r<ld,.rlo'<t<<ll""mrrca./"dr(tl<lillr<

"'"''""'''"'' 60/ L.ofro,.trro o/r 1""'~1/!.lo,/;< olr P""'"m"'' W2

L.o rfk~t~roo ''' la 1'"~'"""~' W~ /.llltfi<"w!Kl•<lolo><mr".aJ'"-"I"'>dr<rl<>< W.S Lo:sb<-n<-lio:K>:'iderl\.odo<.oklhl>n-rom<>rcoo I:H7 ¡.., , ... ,.,. ...,,,..,.,,.. ;,()~

ÚJ'"'~""" ok 1• ""'''"~M ,.,..,,¡.,¡.J..Jr< M rn"'~<r"'~ ..OS U ... \"OSOÓfl p.>t>O<dmKd 1, d'Kk"n( ... d,• lo> tn<'K.od~ ro<np<'l oh'""" &12 l'nr q<><' r.n., lo> m~rr•do<. &1 ~

fl¡.,.¡ndrmriCI>Jo• 61~

loofrormaC/il'imúl/"¡1/rto 6/.S ta<utmoa/"/oo/r< ~IS

R .,.um~ ~:;•~ /'""'""' biS

T~mu d~ r<'p•><> 1)16 f.ic'<rid~ 61?

APÉNDICE

17 Lo< merc•dos con infonn~ción ~sim~tri<a 1>1 9 17.1 L.llO<e<'rlldumb"'sobrcl,lc,lhd.ld¡·dmcrc,,dod<'

•(d(h,lfros• 620 [/mtrradodroulo"W''''"""'''"' 620 '"'I'IICOCWIIt< dr la mfrmllaC/~11 """''"'"'" 622 L> "''1"'''""''" de la rryuiO(IÓII -~la rslo.,dor~carl<ill 62~ L.s5<'i\JI<'Sd<'lm••rcado 626 tlllst'IIOIIomodrlodcla;!<'IÍOie<cllrimrr(odooklrobo¡ll 621 i.A•gara/1/IOS 6JO Eln<'<gomor,ll 631 f.l probl~m,, d~l prindpJI y elag<'OI<' 635

C/¡>roNrma •Id 1'"'1(11'"1 -~ rl a~v11/r m las '"'l""""'l""'t11la' 635 Cl¡>rot>IFIIIaolrll"'""l"'l~ria¡:o•lltrmlasC/ro¡""""''"'MI(o' 636 lo< III(FII/11'1$ <11 </m<J<Irlo Jr/ )"11/C/)10/ ~,.¡ O~CIItr 6J8

Los mce nlrW>Sdc los drr<"<IÍ\'OSCrtlJs<•mprt•S.lS inlegrdddS (H() L>mft>m10Ct011o>mrélncayrlJ¡"''iodrmuii/II<QS<''IIOrml"rsa

m/C~roda 640 Apbr.UIOIIF$ 642 LJrnfurm.lci6nJSrméln(acnlusm<'rcadusd<"lr•lba¡<>clat.'Qri,l

dcloss.llarrosdcclrc,..noa MJ

T~m•s de r~r•so &16 F.j~rddos &16

18 ~:~ <'~~:r;:,~,!:~~~¿~os&!'~ ~nes públicos [-"lmroi i<IOd<'SIIrgotmosrrllejir.rllrra 650 c ... rmrolrdooiF'p<J$11"""''"'fi"'""" 65! M.lncras de com•girlosfJilosdel meneado 653 l.Jrs¡¡orma<S<>I>Ifrllll!'tldrcnrrswlle< 654

L>s tasas S<>l>rr las'"""~""' 655 ¡NomMso raSIIS' 655 Lcsl"mrrS<>Sim"sfrr~Nr<dr«>IIIOrtlllla<léll 658 [!,wr/ail~ 66J l.lSC~ I<'Tn,lhd~des y losdcrc-.:hu< <k p ropred.•d f;lbi /.Mdrrrrhosdr¡>ro¡~<n!ad 667 Nl't<J'(racw!lyrfirrmC/Qr(o.rór'IICG 667 Ú>llfgo<IOCWIIro<I"SSI;fll"'l'rldclaNmd"aoe<lrnligl<" 669 U<~owiiiCklll¡undw>:lo>Jrn~<rOidaspor<latii><Vj'<"'l'"("" 669 Losr<'Cu,-,osdcpropl<'{!JdcomUn 671 Los bren<'> pUblrcU'< 67~

U.cfrCIF/1(/0y/as~ICII<'SJ!/Ib/rM< 675 Lcsh~rrr<5¡114bllcasyiasfai!O<.!drllrnodo 676

Resum~~> P~''"'n< lasp rr,·ad a sporlosbl<'""' l'úblrro' 678

T~mAsde •cr•so 681 Ejercidos 681

l os principios básicos de la regres ión 685

Une¡cm plo 685 hl rmacrón 686 Conlr."lc'e't•><ti<lr<OS 687

Glosario 693 Respuesta a algunos ejercicios 705 Índice 717

Lista de ejemplos

Ejemplo l.l l.O>m~rcado,;J,•nwd~e.mwnlosronf<'<<'l,l 11 Ejemplo 1.2 Elp"-'<i<Jdt•loshllcvosy<kl,,~n,.,f>JnL.lun'w'"'""" 13 Ejemplo 1.3 El S.liafl() mínomo 1~

Ejemplo 2.1 :~~~'~::,~~;~~ió;8,Jel P'"''o de los hue<-<>S y d,• IJ ,.,,.,ñ•nz,,

F.jemplo2.! L>d<'>lguJid.>d ,_,l.>n.>lenE;tadosUmdos 29 Ejemplo 2.3 ~~~::~~~ct;¿' l•rgo plaz<J d,• los prt•ciO> d~ los "-'<'llf>OS

Ejemplo 2 .~ El m~rc,1do dd "'!:" 35 Ejemplo 2-S LJ <km,md.• d•• ¡:,,;oiln.l )' de .lutomó•·•l•'< ~ 1 F.jemploZ.I> LJmelt'Orologi.lenHr.ISIIyelpr.'<'IOdelcJf,<,.nl':uc\'.IY<Hk 4~

Ejemplo2.7 EIJ,"SCenS<>dcbJ,•mandJyi•<<Jndu<'ldd,•lospn..:los de!C<>bf<• 50

Ejemplo!.S Con\'UISiónt•nclnwrcdonwn<h.ll<klpdrólc'O 52 Ejemplo! .9 Losron trolesdclospr.x-iOS)' I.lt'SCJ><•Ld,•g.ISII.ltur.ll 56 EjemploJ.l Eld,o;,ñodenti<'<"O>,lutomóv•k-s(l) 73 Ejemplo 3.2 EIJ,o;,ño,lenuc•·<JS,l<>I<Jmó•••I•"S(Il) SJ Ejemplo). ) L•l<>madcdt'<ISIOflt'Sdt•l,ls,unonJ,>dt-slocalt•' 85 Ej emplo lA Un fondolldU<"'•"'" I""''IOSt'SIU d iOSIII"''~"'' '·'"os 88 Ejon>plo l.S LJprdt•"'ndJf<'<"ei.ld.lpori.IS.ICII<'Ilt.ld<'S"-'<fc.llll·.ls 90 Ej•mplu3.6 Elr.>c•on.lm•entodel.>g.>>Ohn., 93 Ejemplo3.7 El s-esgoddii'C W Ejen>plo4. l LosgJ>IOSd<·ron>U ffi <J t•nbi,HI()>;Un"l"' 110 Ejemplo4.2 Lo-;dt"Cio-; J ., u nlnlpllt">IO>Obre l.lf:.l>OIIIl.l 115 Ejenlplo4 .3 LademJndJagregJdadelngo 122 E jempi<J~ -4 L• dem.mdJ d,.,.¡_.,..nda 123 Ejemplo4.5 Ell',llordd ,m,•hml"" 126 Ej~mplo 4.6 Ll> " ' "'"' ·'hd.l<J,., d<· rt<l<" <" las Jem.H1dJ• dt• compul.hlor.h

yd~<XIff<'Oei...,tr<ÍlllCU 1)2

E¡~mplo 4 .7 l.J dt•m,llld,, dt·C~f<'.li••S h;t<>Sp.lfJ conwr 136 EjemploS.! Cómo '"'1"-'-1" 1,,. '"'"'' .J,,d,•s ddKII <'•'" 15-1 Ej~mplo 5.2 Lo-; e,._'Cul11 <>S'' 1.1 ,.l,•a•Ón Jd "~'~" 160 Ejemplo S.l ~~~~·;~';;,,d•·:~S""' J,. lllul.mdad CU.lnJ<> ,. . .>d<J""'"' ""''

Ejemp lo5A EI<·Jiord<•l .llnform.H:iónen iJ HldU>Ifl.l l.ktt'•' 166 Ejemplo5.5 hweriOrenl,>b<>I,..,J,.,.,,I()"-'S 174 Ej•mplo6.l ,\·IJith uS)" I,lCfiSI>dt• l<»·lhmt•ntO> 189 Ejemp lo6.2 l.apr()<lu<ll<'ld.,dJdir.lb.IJO)'dm•·l'IJt•<"l<l,l 192 Ej emplo6.l Un.l func1ónde producción d,•tn~o 198 Ejemplo6.4 Losrendomll•nto-; d,-,....,,,la••n l,lmduSln.JdeJifombr.h 102 Ejemp lo 7. l Lael ct'~l<'md,•IJ localoz.l~I<Í<lde un.l ""'''•' ,....,u,•l.o

dt•derecho 210

Ei• mplo 7.2 Lo-. CO>I<'S "'"""l"''~bl'"· los ro;.,,.,. fiJOS y los rosi<'S ~~~~~bl~s l~>romput.tdor.>s.losprogr.>m.>sonlorm.ihc"")"l.tspu.>.t• 211

Ejt mplo 7.3 EL <<»1~ .1 rorlo pi~LO d~ 1.> fu,...hcoón d<' .tlumont<> 217 Ejt mplo 7.~ L.> onfluenco.t d~ l.os l.>s.>s sobn• los wtttdoos ••n Id d<>«IÓn

dt• I<>S l.t<l<m.'S d~ produccoón 22~

f.j t m¡>lo 7.5 ~:;,;~:;:"~~ d<• .tk.1n« ~n ~1 >«tor d~ltr.onsport~ por

Ejtmplo H> L.> n.t"""' <k ,tpn•nd""'l<' ~n 1.>pr.iC11<"d Hl Ej~ n•plo7.7 L.t;;lunetOOt<'Sd<'COSI<'S d<'l.lC"''');iddklroc.> HS Ejen1 plo 7.8 Un.> functón J~ rost<"< dd "'-'<'lord~ 1.>> dSO<Iol<"tOno.'S ti~ cri-dtto

,,l,>construe<tón 2-1-6 E¡.,mploS.I L.>d<"<boónd••producctón.>rorlopl.>zodcun,>pl.roll.l

dclundtdóndc,llumtt\10 267 Ejtmplo 8.2 Al¡;un.>;; ron,id~r.>emtw< sobr~ los <<>Stcs dmg1d.>s .> los

dtr<'(lt<"OS 26S Ejo mplo 8.3 L.• producciÓn dCOrtopl.~<ode produelosdcrl\",ldosd~l

J"'lfÓio>O 271 Ejo mplo 8.~ L.> oícrt.l mundt.•l de robf<• .o corto pl.>~O 27~

Ejo n•plo8.5 L.>oícr1.ldc••II"Wnd.>.>l.>t¡;opl.>>.o 290 Ejomplo <1. 1 LosconlroiC"SdclO!op'<'<'~yl.>,-.,.c.>,.._•Ldt•gJ>n .. llur.•l :!99 Ejtmplo 9.! Elmo.•r<:,ldodcrtño"''S hunl.lnos 303 Ejtmplo 9.3 Lln•gul.t<iónd..•l•>hn<>.>s.>fr,•.ls J07 Ejtmplo 9.~ F.lm.>ntcmmt<•ntod<-ll>r<'<"tOdcllrigo 314 Ejtmplo 9.S El conungcnt,• wbn•cl.t~uc.\r 321) Ejemplo 9.6 Untmpu<.,lo>Obr<:l,>JldSUim.o 326 Ei•mplo 10.1 A>tr.>-)l.l<·tc~ it¡.>d pr<"<10dc l'rtl<»<'<' 3-12 Ej• mplo 10.2 L•I•I•Ctóndelp"-"<iob.,,..,d.tcnunmMgcn-.obrcl"'cO'ol<'>

~::'1~: ;.ufs'1rm,•rcddOS h.>;;l.> 1<» p.tnl.>l"'""> '"·''l"~'">

Ejomplo 10.3 L.tlll.>eoónddp"-"<todcl.>scitltJs,L,·•·"kopn·J~r.II>Jd.>s 352 Ejtmplo 1 0.~ EL 1xxlcr d~ mQn(>p>oniO ''" 1.> onduslfl~ n\,\1\uÍ.lCiur~r.>

<kE>t,ldosUnrdos 36S Ejtmplo 10.5 Un.> ll.>m.>d~ 1<.•ld6noc~ sobn• los pr<"<IO'> 372 EjtmploiO.f> Est~dosUntdoscontrJMtcrO>OII 373 Ejemplo 11.1 ~~~.~~;~::;:;:;n;: d,• los , .,,1,-.,.d,'S<"tJ••nto v ldS

Ejtmplo lU L.>,tMti.>sd~l.>slí"'··~>••'•··~> 391 f.jemplo 11 .3 Cómo fopr d prt'<'t(> <k"" l>o:SI·S<:IIcr 395 Ejtmplo ll .4 Ld><JmM.ISI'oiJror<l 399 Ej~ n•plo 11.5 L.> h1.>ci6n del P«'<'<o dd 5<'"""'" d~ los tdéionu< nl<wtlt•• ~01

Ejempl o 11 .(> !l.kmi dd do~ o~ 1,1 '"'''' d probl,•m.> d<• 1.1 Ítl.lCión dclospr<'"'""d''""""''·'"'"'"''" 41\

Ej~ mplo 11.7 L.t publtetddd ~n Id pr.iCitC~ ~17

Ej~ mplo 12.1 L.> 0-'"'l"'tcn<tJ monol'ol"ll<J <"11 l<» nwr<.td<>S d,• l>..•bodd' de col.1 ,. ,1., c.oi~ 4~0

Ejtmplo 12.2 ~-~ rf.~:~':;,"' 6.::,:~·<>:~·· lo> pt<"<tOS

F.jen•plo 12.) Procl~r & G.>mbl.: ,., d dtlcm.> d.-ll>fl>tO"'"m H7

Ej~n•plo 12.4 !~ 1;:~.~~~0 !,,~;:::~ ~t ngtd~• ,J,• 1<» P"'<'"'

Ej~m pl o 12.5 L• Cdrtdo~.>(t(>n dd dt·ponc uUo•rumW!"'tt~no ~Nl Ej~ n>plo 12.6 El cJndd,•l,l \,><:h•· 46<1 f. jen•ploll.l LI.>Jqul'tCtond,•un.l<""'l'''"'' ~78

Ej~mplo 13.2 L~ coo¡x•rJeo6n ulw>poiJSttc,, ,., 1,1 ondu''"·' d~ ron1.1dores d~ •gu.> 490

Ejemplo 13.) L• rom¡'<'t~"''·' y 1~ rolu.,6n , . ., d '<'<101 dd u.msporl~aér<SJ 491

Ej~mplo 1).4 Eslr.ll~g>.l .li11 1C>p~dor• d<'"""''"'Ón d•·I.!S l><"ndJs 1\'~ 1 - ~l.lrl 49S

Ej en>plo 13.5 Oul'ont d>>u~de • olf~s ''"'P"'"'" d~ ~nlrM ~n 1.1 111dustno d~l Ji6"do de llt.HHO 5().1

Ejemplo 13.6 LJgu~rr• delosp• ñai<"S 505 Ejemplo1J.7 L• ssub.>;t• S••n lnt,·nwt 513 Ejemplo14.1 Lddem.mdJde¡;J><ji<'OI'•"•'·"toll>"S 526 Ejemplo14.2 LJoiert•d••tr.lb.w,h• losho¡;M<"<"nlosqu~h.l)"UilO

odos¡x·rrq>lof<"S<ka•nJ,, 530 Ej~mplo 14.3 Los suddos , . ., d ··~ ·rcllo 535

Ej~mplo 14A ;;~.~:.~1'' ;;""!"""'",.,el m<"f<O.ldo d~ IU);.ldOr<'S

Ej~mplo 14.5 ~,";,:'''~ d~ Jr,lbd¡o d•• los .ldOI<'<.C<'Il l~< ,. d sJI.mo

EjemploH.6 Eld<><:ll\"<·d~l"nd"'·'""""'"Od>o.'<lor ¡• m.odo 5-I' Ejemplo 14.7 LJ J<"->gu.lld.ld 'JI.m.ll: ¡h.ln<:.>rnb>.ldo I.>Sé<lmpul.ldor~s

~1 m<•ré.hlod~ lrdb.1¡o> 5-17 Ejemplo15.1 Elv.llordt•lus>ngr<'><>Sf"'<d>dus 555 Ejemplo 15.2 Los "'nd om~<•nlusde 1<>Sbor.usdt•l.lS r.<><~<·d~de; 55\t Ejemplo 15.3 Lllm·er>•4nd••<Jp>t~1 t•nl.!mduSinJde¡IJrl.lles

deS<><hJbl,•s 567

E j~mplo 15.4 ~;·~~~~~~:~:~;·, 1u~u~!:-;;·"~~·· •""' .lCondK>on,ldO

Ejemplo 15.5 ,En '1'"' n,..,j ,J,o >On .lgot .l\>1~, 1"' f<>cur..._, .1got.1bl~s' 574 Ejemplo 16.1 LlU>I<"fd<"f"'t'ld~neo.l<i<"losn><· rc.ldosontt"m.leoon.>l<-s 586

Ejemplo 16.2 :;::,~~::,";,.~1~~<» .:''" "g•·nt•"' >Obr~ 1.1> ""P""·'"'""~'

Ef~mplo 16.3 Lusrosl•'<)' lusben.'llé>USJ<•l.l prol<:>«i6ne<¡,...,i.ll 6 ! 1 Ej~mplo 17. 1 ~':::;~éh~;;"" • (>n 1.1 h¡;d pro('"'""'·'' de !>.:~>bol J,• E>tJd<»

Ejemplo 17.2 Tr,lbJIM 1''" 1~ nodw 6JO

Ejen>plo 17.3 ~~~~:~~~~CI~~~~d "~'~" mor.1l 1," ~·"•"'"·" ""' "·"'~>,¡ ,. los

Ef~mplo 17.4 ~;•;;:~~~~ ~~:~;~~~ ~-1-.o<>.ICi<>>l>"' Jt• cr~<hlo .11.1 rrnl,lrUC<'IÓn

Ejemplo17.5 Lusgert•nlt">d<'IO>h<>'f''l"l,-,,nf .. ,..,J,• 1u<:rown>o •gente;. 6-37

Ejen>p!o 17.& Los s-.l.mo> d~ d><>enC>J en Id ForJ ~lotor Comp.m•· 644

Ejen>plo 18.1 ~~,d~:::;:~:~~~~~~;::fK~'; J,• 1,, "~luce""',~,, 1., ,.,,,.,,,.,

Ejemplo 18.2 El .:om,•wo d~ ~"' ' """''' 1" el ·""' pur<> 661 Ejemplo18.) R,•¡;ubcióndelusr<•»duU>>Óhdosmb.ulo' b66 Ej~mplo 18.4 El 1<"0«'"'·' JcCodW<'Il 1.1 pr.léhéd 670 Ejemplo18.5 Ldf"'>Cd d<"<•"'~"'IO>d••noen L<>UI>I.m.o nn Ejemplo 18.6 L~ d~n1.1nJ .1 de •""' hm pto 6n Ejemplo A.1 l.~d,•mdndJd••éMI>oo 691