Company Info and M&A

Considering your Exit / Marketing Strategyvia IR and other info

Self Introduction

George Goda

東芝

村田製作所

Nobot Inc.

KDDI グループ

現在 Founder of WEGLO Inc.Founder of Open Meetup Inc. Strategic Advisor of Samurai InternationalMBA、理工学修士

重電系 R&D 、設計　　家電 Electrolux （ Sweden ）提携、中国・タイ海外製品開発

主に北米通信系部品技術営業・アライアンス　通信分野コーポレートマーケ

マーケティング部事業部長　イベント、海外展開、調査、提携戦略系

広告系子会社（ Nobot Inc. 買収後 2012 年 3 月 E まで）海外戦略部部長　海外展開戦略

Establishing Company

Location of your company

- US で投資を受ける？（ビザの問題はあるが）- 買収先はどこ（どの国）なのか？- 税金の問題はどうなのか？- 進出する地域に関してはどうなのか？

Delaware

HK / 香港

Cayman Islands / ケイマン

Singapore Brunei

個人的な独断と偏見ですが・・・

デラウエア：アメリカで投資を受けたいのであれば

日本：日本で投資を受ける、日本での IPO 、バイアウトであれば

シンガポール：投資、製造系、アジア進出、 Singapore での Exit 、英語であること

ケイマン：税金上、英語であること（中国、台湾系 Startup は多い）

ブルネイ：税金上（台湾、中国に登録会社が多い）

タイ：仮に市場がインドシナであれば

香港：華南（広くは中国）に進出するのであれば

Englishhttp://www.globalization-group.com/edge/2010/03/top-languages-by-gdp/

0.00%

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Tax

Country 税金相続税キャピタルゲイン課税J apan 40.69% 70%最大 20%Korea 24.20% 有り 11- 33%

China 25.00% ☓導入の可能性あるが、不明確。海外の場合、10％との話もあるが不明確。

Taiwan 17.00% 有り有り（一般所得として課税）

Hong Kong 16.50% ☓ ☓Singapore 17.00% ☓ ☓Malaysia 25.00% ☓ ☓Indonesia 25.00% ☓ 0.1- 0.5%Thailand 30.00% ☓ 有り（一般所得として課税）Vietnam 25.00% 有り 28%Brunei 23- 55% 有り ☓

Myanmar 30.00% （不明） 20- 40%

Laos 28.00% （不明）（不明）Cambodia 20.00% ☓ 有り（一般所得として課税）Philippine 30.00% 5- 20% 5- 10%Australia 30.00% ☓ 30%

India 33.99% ☓ 20%Bangladesh 27.50% （不明）（不明）

Startups

継続的に成長する＊調達額の 5-20 倍＊そもそもの市場規模・成長率　（例：数年で 100−500 億）＊導入期にあるのか（ Emerging ）＊市場と業界の違い

調達型 Startups とは（その１）

86.5 兆円（全体）→ 19 兆円（上水）＊地域＊関われる部分＊競合→ 実際に自分が関われるのは数億円では？

Family Business vs Scale 型大きな問題に目を向けているか？Exit は　①バイアウト　② IPO　③廃業

調達型 Startups とは（その２）

http://www.nri.co.jp/news/2011/111124.html

Country Barrier

http://www.pinspire.com/

http://pinterest.com/

Population

Population Density

出会い系

1. 市場規模

オンラインデート産業： 1000-2000 億円 @US, China 250 億円、多分日本が 200-500 億ぐらいであろう。Growth Rate : 5% @ 先進国、途上国で 100% 程度日本の婚活市場は 500−600 億円（但し、競争は激しい）

2. 　収益規模

大手サイトPlenty of Fish : 売上 10MUSD (8 億円）、 2300 万会員、広告ベースのため、収益性が悪いMatch.com : 売上 342MUSD （約 300 億円）、 1500 万会員、従業員 340 人

3. 買収事例

Match.com （ IAC ）の OkCupid の買収＠ 50MUSD, OkCupid のスコア 350 万の Active User 、 130 万のUU 、広告売上

4. 最近の傾向

ソーシャルもあるが、ガイダンス（コンシェルジェ）機能が肝かも知れない（行くところ、相手は自分たちではわからないので、客観的な意見、リコメンドなど）

* The Complete.me既に投稿されているソーシャルから Profile を作成、 Interest ベースでマッチングする。 UI

は Pinterest に近そう。既に投稿された Social から Pofile を創るのはよさそう* Howabout.me

結構充実したサービス* eFlirtexpert.com

ベタな感じだが、コンシェルジェタイプのサービス

Key Information

- 市場のマクロ的な状況- 業界の Ecosystem- 業界の位置づけ、業界の状況（導入、成長、成熟）- 技術動向- IR 資料- 特許資料- Press Release- 株主、組織図- 人材採用

Reference Data

Macro View

S&P Global Stock Markets Facebook 2011

Billion USD

Market Capitalization / 時価総額

US の銀行・不動産はミャンマーや更に深くUS の消費財は、途上国US の Tech 系（半導体等ハードウエア）は途上国にUS の Tech 系（ソフト系、 IBM等）は途上国にUS の IT サービス系は中国、日本、インド止まり

http://diamond.jp/articles/-/15050

＊ US は依然大きいも　成長鈍化＊先進国は軒並み停滞

＊アジアの経済統合＊中国の台頭＊インドの長期的成長＊東南アジアの爆発的　消費財の販売増加

* Education* BtoB 系* 中東系* 既に顕在市場のデジタル化* ソーシャル系

http://www.allenovery.com/AOWeb/binaries/65104.PDF

http://rank.marketgeek.net/

GoogleMicrosoftetc..

AT&T, NTT etc..

Old Style

New Style

Company Info

http://second.ipo-navi.com/pickup/final_accounts/pl.html

http://puffett.web.infoseek.co.jp/column/ac/03.html

＊売上は伸びているのか？　→落ちていたら上げる必要がある、どれで？

＊利益（特に営業利益）は伸びているのか　→売上が上がって落ちている場合は？逆は？

＊売上を構成しているのは何か？　例：）広告収益、課金収益、海外・国内、サービス　→その中で大きいのは？

＊その各構成要因は伸びているのか？　→どこが伸びているか？

＊資本は多いか？借金は少な過ぎないか？　→お金はあるか？借金が少なすぎて効率が悪くないか？

株主または親会社になんと説明するか？

　　　大企業はゆっくり

＊ R&D は Startupsへ（特に米国系）＊投資で開拓＊成長が早いと自分で開発できない

http://d.hatena.ne.jp/g-place/20100224

http://investor.apple.com/http://investor.google.com/http://www.microsoft.com/investor/

Corporation Highlight より

(1) Search(2) Advertising

AdSense, ＊ Display 　：　タブレット、 NetPC対策、 Youtube 向けの広告＊ Google Mobile ：簡単に広告を出稿できるように、視覚、音声、場所の Search＊ Google Local 　：　様々な地域情報を提供

(3) OS 　：　 Android, Chrome (4) Google TV(5) Google Book(6) Enterprise ：　 Google Apps : 学校、政府、 NPO などへ

Risk Factor より

- Search, Online Ads, Web-based products- Google Mobile, Android以外を使われること- Ad をブロックされる技術

Strategy

素敵な経験（シームレスだったり、使いやすかったり）対面販売（ショップの置き方の重要性）

教育系へのサポート “ iTune U”Enterprise (Healthcare なども含むであろう）

Competition

Hardware の値下げ圧力（ iTune による付加価値）Mobile から TV までの競合Free の Peer to Peer 系の音楽や Video の提供者→問題解決

Risk Factor

他の Platform 向けに Developer が移動することコンテンツ管理用のライセンスシステムの変更

Competition

- Windows/Windows Live : Google, Apple, Yahoo!- Server Tool : IBM, Oracle, Google, Amazon, Vmware etc..- Online Service : Google, Yahoo! → 広告系、ソーシャルレコメンド、関連サーチ- Business : Salesforce, Adobe, Apple, Google, OpenOffice etc..- Entertainment

Risk Factor

- Cloud 系- 自社の利益を新しいサービスにより阻害

Source : VISA Investors Relations

http://investor.visa.com/phoenix.zhtml?c=215693&p=irol-calendarPast

そのトランザクションで儲かる人がいるか？

http://ir.baidu.com/phoenix.zhtml?c=188488&p=irol-irhome

http://www.nhncorp.com/http://www.nhncorp.com/nhnen/ir/irEvent.nhn

モバイル・日本市場への積極展開

重点テーマ（ IR 資料より）

① サーチ広告（売上 51% ：↑）②Display 広告（売上 16% ：↑）③Online game （売上 29% ：→）④E-commerce （売上 4％以下：？）⑤Mobile Service ： Line等⑥Mobile Search Ads : ↑↑⑦Mobile Game ：↑↑⑧日本市場： Online Game 、 Web Service 　↑⑨日本市場： Naver Mobile 、 Line 　↑↑

http://www.nttdocomo.co.jp/corporate/ir/library/presentation/index.html

積極的な新規事業展開加速

http://profile.yahoo.co.jp/consolidate/9437

http://www.nttdocomo.co.jp/corporate/ir/

http://www.softbank.co.jp/ja/irinfo/

http://www.dena.jp/ir/

Then..

PMI(Post Merger Integration)

George GODA

E-mail : [email protected] : 81-(0)90-9690-5984Twitter : Global_GGFacebook : facebook.com/goda.george

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