Como aumentar el Ahorro

Previsional Voluntario (APV) en

Chile….

Eduardo Vildosola

Gerente General AFP Capital.

Agenda

1. Evolución ahorro voluntario: Estructura,

historia y reformas

2. Evolución industria APV: Instituciones,

clientes y saldos

3. Productos de APV: características y

beneficios

4. Porque es necesario hacer APV..

5. Propuestas de Mejora

Cómo se construyen pensiones en Chile

Sobre esto

vamos a

hablar..!!

1981 2002 2008

Inicio Sistema de

Capitalización

Individual y

cotización

adicional (10% RI)

Creación

Multifondos

e Ingreso Industria

Financiera al APV y DC

(AFP, FFMM, Seguros,

Acc. y Fond. Inv.)

Creación APVC,

e incorporación

Nuevo Régimen

Tributario APV

Historia y Reformas..Régimen A

Bonificación Fiscal

del 15%

Régimen B

Rebaja base imponible

Impuesto a la renta

1991

Creación

Depósitos

Convenidos

2011

Tope de 32,600

US$ anual para

los DC

a) Evolución de clientes y saldos APV en Chile

b) Evolución APV en el sistema de AFP’s

c) Penetración APV por segmento (AFP Capital)

Evolución

Industria APV

54,2%

0,0%

19%

14,5%

0,0%12,3%

Monto acumulado por industria (total: 8,450 MM US$)

69%

0%

12%

13%

0% 6%

Número de cuentas por industria (total: 1,530,000)

a) APV y Depósitos Convenidos, distribución por

industria

Fuente: Superintendencia de Valores y Seguros; Información sobre APV y APVC a Junio 2015

a) Evolución de clientes y saldos

-

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

1,600,000

1,800,000

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

nov.-10 abr.-11 feb.-12 dic.-12 oct.-13 ago.-14 jun.-15

NÚ

MER

O D

E C

UEN

TAS

SALD

O A

CU

MU

LAD

O (

MM

US$

)

Saldo Clientes

Fuente: Superintendencia de Valores y Seguros; Información sobre APV y APVC a Junio 2015

b) Evolución del APV en Sistema AFP

300.000

2005 2010 2015Año

480.000940.000

CAGR 12,2%

4,0% 5,5% 9,5%% Sobre

afiliados

N° de Cuentas APV AFPN° de clientes con APV AFP

b) Evolución del APV en Sistema AFP

AUM APV AFP (MM US$)

1,453

2005 2010 2015Año

4,232

2,0% 2,7% 2,8%% Sobre AUM

Total

$ $3,956

CAGR 12,1%

$

c) Penetración AFP por segmento..

SegmentoN° Clientes

(2015)*Crecimiento

clientesClientes con APV

(%)*Crecimiento clientes

con APV**AUM (MM US$)

Rentas Altas 99,573 7.35% 48.9% 3.7% 740

Rentas Bajas 1,761,205 -2.40% 11.7% -1.1% 70

TOTAL 1,860,778 -1.92% 13.6% -0.18% 810

*Dato a diciembre 2015

**Crecimiento de diciembre 2015 respecto a diciembre 2014

Nuestro gran

desafío.!!

ProductosCaracterísticas y

Beneficios

Tope 21,700 US$ anual

Formas de Pago

Único

Flujo

Tope de 32,600 US$ anual

Forma de Pago

Único

Flujo

Mecanismos de Ahorro Voluntario..

Cotizaciones Voluntarias

Depósitos Convenidos

Régimen ACV

Beneficios…

Régimen BCV

Depósitos ConvenidosDC

Aportes no rebajan base tributable (Ahorro después de

impuestos)

Beneficio fiscal correspondiente a un 15% con tope de

370 US$

Al momento del retiro sólo se tributa por la rentabilidad

real obtenida. Bonificación fiscal se devuelve al estado.

No paga impuestos al momento del ahorro (Ahorro

antes de impuestos)

Al retirar los fondos desde la AFP, retienen impuesto

provisorio de un 15% y después se evalúa un impuesto

único y final. Con una sobre tasa de castigo

Aporte del empleador es un gasto aceptado. No se

considera en la base tributable afecta a impuestos.

El capital y la rentabilidad generada puede retirarse

como excedente de libre disposición, al momento de

la pensión

Simulación de APV con beneficio tributario

APV de un 5% respecto de la renta bruta

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

-

200

400

600

800

1,000

1,200

Ren

ta b

ruta

(U

S$)

Ah

orr

o c

on

ben

efic

io t

rib

uta

rio

(U

S$)

Renta Bruta

Régimen A

Régimen B

Por qué

hacer APV

Una buena noticia

Hoy vivimos más que antes

Pero, 1 año de mayor vida es un 3% de

menor pensión….

US$920

26 55 65Años

US$1,400US$ 1,650

US$1,250

32%

Ahorramos en función del salario promedio de

toda la vida laboral….y no de los últimos 10 años

En el ejemplo vemos un crecimiento promedio de 1.5 % real anual

durante toda la vida laboral.

El trabajador tiene muchas lagunas en su

vida laboral…

AÑOS DE

COTIZACIÓN

EXPECTATIVA DE VIDA

DESPUÉS DE JUBILACIÓN

15,7 años

35 años 21,6 años

29 años

Plan (1981)

Realidad (2015)

19,8 años

40 años 13,5 años

20 años

Plan (1981)

Realidad (2015)

AÑOS DE

COTIZACIÓN

EXPECTATIVA DE VIDA

DESPUÉS DE JUBILACIÓN

60 AÑOS

65 AÑOS

Fuente: Superintendencia de Pensiones y DITUC

Y como consecuencia, la tasa de

reemplazo es muy baja…

70% Expectativas al

inicio del

sistema

42% Real (*)

Fuente: “Pensions at a Glance” OCDE

Expertos dicen que Ahorro Obligatorio es

insuficiente para lograr Pensión del 70%

Fuente: OCDE

70% Obligatorio

+

Voluntario

54%

16%

Ahorro

Obligatorio

Ahorro

Voluntario

Mientras antes se hace APV, mejor…

El 40% de la pensión se construye en los primeros 10 años de ahorro. Además,

15% es aporte estatal (régimen A) y el resto es aporte personal.

25 – 35 años

50 – 60 añosUS$ 28

US$ 80

US$18

Aporte Aumento Pensión

25 – 35 años

55 – 65 añosUS$ 28

US$ 112

US$21

Aporte Aumento Pensión

APV

Incrementar el aporte del estado para el

régimen A del APV (del 15% al 20%)

Posibilidad de completar lagunas de APV con

un tope máximo de 5 años continuos

Ajustar el aporte voluntario según el

incremento del salario real

Aumentar tope máximo de 21,700 US$ a

32,600 US$ para hacer APV (B), sin derecho

a rescate anticipado para las 10,900 US$

marginales

Propuestas

de mejora...

APV

Profundizar educación respecto de la

importancia del APV en la construcción y

mejora de la pensión (Empresas, Asociación

y AFP’s):

Régimen A: aporte fiscal del 15% del

ahorro (para el 85% de afiliados)

Régimen B: beneficios tributarios

APVC

Planes diferenciados dentro de la empresa,

revisar el periodo Vesting para poder generar

mayor retención, enrolamiento por default

Propuestas

de mejora...

Como aumentar el Ahorro

Previsional Voluntario (APV) en

Chile….

Eduardo Vildosola

Gerente General AFP Capital.