COFIDES

Capital para tu inversión exterior

Junta Directiva de SERCOBEMadrid, 9 de abril de 2013

¿QUÉ ES COFIDES?

La Compañía Española de Financiación del Desarrollo,

COFIDES, S.A., es una sociedad mercantil estatal

participada por:

Su objeto es facilitar financiación de proyectos privados viables de

inversión en el exterior en los que exista interés español, para contribuir

con criterios de rentabilidad al desarrollo de los países receptores de las

inversiones y la internacionalización de las empresas españolas.

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OFRECE FINANCIACIÓN PARA INVERSIONES

DE EMPRESAS ESPAÑOLAS EN EL EXTERIOR

¿QUÉ HACE COFIDES?

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Capacidad de movilización de recursos próxima a 1.000 MM €

Comprometido en proyectos más de 1.500 MM €

RECURSOS GESTIONADOS POR COFIDES

Gestiona por cuenta del Estado los Fondos FIEX y FONPYME,

creados para financiar proyectos de inversión en cualquier país

También moviliza recursos de

Instituciones Financieras Multilaterales

Colabora con la Secretaría de Estado de Comercio en la identificación y análisis de proyectos de inversión en el exterior susceptibles de ser

financiados con cargo al Fondo de Internacionalización de la Empresa (FIEM), Fondo creado por el Ministerio de Economía y Competitividad para la financiación de exportaciones e inversiones españolas en el exterior

Recursos Propios para financiar proyectos de

inversión en países emergentes o en desarrollo

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BIO - Belgian Investment Company for Developing Countries (Belgium )

CDC - CDC Group plc UK

COFIDES - Compañía Española de Financiación del Desarrollo (Spain )

DEG - Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft mbH (Germany)

FINNFUND - Finnish Fund for Industrial Cooperation Ltd (Finland)

FMO - Netherlands Development Finance Company (The Netherlands)

IFU - The Industrialisation Fund for Developing Countries (Denmark)

Norfund - Norwegian Investment Fund for Developing Countries (Norway)

OeEB - The Development Bank of Austria

PROPARCO – (France)

SBI-BMI - Belgian Corporation for International Investment (Belgium)

SIFEM - Swiss Investment Fund for Emerging Markets (Switzerland)

SIMEST - Società Italiana per le Imprese all'Estero (Italy)

SOFID - Sociedade para o Financiamento do Desenvolvimento (Portugal)

SWEDFUND - Swedfund International AB (Sweden)

INSTITUCIONES FINANCIERAS DE DESARROLLO EN EUROPA (EDFI)

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MÁS ALLÁ DE LA INTERNACIONALIZACIÓN: POLÍTICA ENCAMINADA A LA CONSECUCIÓN DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO

Exportaciones Inversiones exteriores directas

INTERNACIONALIZACIÓN Y CRECIMIENTO ECONÓMICO

EFECTOS DERIVADOS DE LA INTERNACIONALIZACIÓN: EFECTOS DIRECTOS

Empresas crecen en los mercados extranjeros y se enfrentan a una demanda interna en descensoEFECTOS INDIRECTOS

● Modernización● Competitividad● Empleo

CRECIMIENTO ECONÓMICO

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INVESTIGACIÓN BBVA (abril 2012)

España Economía eurozona

Crecimiento exportaciones

9,5% 1%

España 2008 2011-2012

Exportaciones/PIB 20% 30,5%

Déficit cuenta corriente 10% 3,7%

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“Internacionalización de las pymes europeas”

COMISIÓN EUROPEA

Las pymes con proyección internacional alcanzan tasas de mayor crecimiento

Pymes exportan

Pymes no exportan

Crecimiento empleo 7% 3%

Pymes con

inversión exterior

Pymes sin

inversión exterior

Crecimiento empleo 16% 4%

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PYMESPYMES

Opportunities for the Internationalisation of European SMEs (CE )

- Más del 30% de las pymes europeas desarrolla algún tipo de actividad internacional

- El porcentaje de pymes internacionalizadas varía sensiblemente en función del tipo de actividad internacional: cerca de un 13% de las pymes europeas exportaría a terceros mercados, mientras que únicamente un 1% de las pymes europeas habría acometido inversiones más allá de las fronteras de la UE

- Las pymes con actividad internacional presentan tasas de crecimiento de empleo más elevadas que las pymes no internacionalizadas

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- Las políticas de internacionalización de las empresas españolas deben

ser centrales en una estrategia de crecimiento a medio y largo plazo.

- Altomonte et al (2012) concluyen que la correlación positiva entre la PTF y otras formas más sencillas de internacionalización, como son la exportación y la importación.

- Aquellas empresas que realizan IED aúnan la combinación idónea de características, entre ellas la mayor productividad del tejido empresarial, haciendo de la expansión internacional un proceso estable y exitoso.

- Las empresas internacionalizadas vía IED tienden a registrar valores más elevados en los indicadores asociados a la competitividad.

INVESTIGACIÓN BBVA (diciembre 2012)

“La internacionalización de las empresas españolas”

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INVESTIGACIÓN BBVA (diciembre 2012)

“La internacionalización de las empresas españolas”

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Además de los efectos positivos sobre el bienestar económico a largo plazo, el crecimiento de la

productividad facilita la sostenibilidad de las cuentas públicas, el desapalancamiento privado y la

internacionalización del tejido productivo.

INVESTIGACIÓN BBVA (cuarto trimestre 2012)

“Situación España”

Ganar en productividad: el gran reto pendiente

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PYMESPYMES

Survey on the access to finance of small and medium-sized enterprises (BCE )

Fuente: Banco Central Europeo

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Para ello, pone a su disposición los recursos de sus servicios centrales, de la red de cerca de 100 Oficinas Económicas y Comerciales en el mundo y de las 31 Direcciones Territoriales y Provinciales de Comercio en España, así como del Instituto de Crédito Oficial (ICO), adscrito al Ministerio de Economía y Competitividad, y de los órganos y entidades dependientes de la Secretaría de Estado de Comercio:

• ICEX España Exportación e Inversiones (ICEX).

Fomenta la internacionalización de las empresas españolas y la atracción de inversiones exteriores a España. www.icex.es

• Compañía Española de Financiación del Desarrollo (COFIDES).

Proporciona financiación a medio y largo plazo a proyectos de compañías españolas que contribuyan al desarrollo de los países receptores de la inversión. www.cofides.es

• Sociedad Estatal España Expansión Exterior.

Detecta y crea oportunidades de negocio de exportación e inversión en el exterior, además de ofrecer apoyo en el proceso comercial y paquetes financieros para grandes proyectos. www.expansionexterior.es

• Compañía Española de Seguro de Crédito a la Exportación (CESCE).

Ofrece soluciones para la gestión del riesgo desde dos ámbitos: gestiona la cuenta del Estado de riesgo político y opera por cuenta propia en el mercado del riesgo comercial. www.cesce.es

Con el objetivo de facilitar la consulta, los servicios recogidos en esta guía se encuentran clasificados según las fases del proceso de internacionalización.

Todos los servicios están disponibles a través del Centro de Asesoramiento Unificado en Comercio Exterior (CAUCE):902 349 000 informacion@icex.es Servicio gratuito que proporciona respuesta en un máximo de 24 horas

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Para obtener financiación de entre75.000 y 10 millones de euros

El Fondo para Operaciones de Inversión enel Exterior de la Pequeña y Mediana Empresa(FONPYME), junto con los recursos propiosde COFIDES, proporcionan financiación entre75.000 y diez millones de euros. No existecomisión de estudio y se pueden financiar tantoimplantaciones de la pyme en el exterior comoampliaciones de instalaciones existentes oadquisiciones de empresas.

Si necesitas asegurar la inversión

CESCE proporciona soluciones para la gestiónintegral del riesgo y gestiona por cuenta del Estadola Póliza de Seguro de Inversiones en elExterior, que cubre riesgos de carácter político ylas pérdidas derivadas de, entre otros factores,la expropiación o confiscación de la empresa enel exterior, la falta de transferencia de dividendos,el terrorismo, la revolución o guerra y el incumplimientode acuerdos o compromisos por parte delas autoridades del país receptor de la inversión.

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Para grandes proyectos

Fondo para Inversiones en el Exterior (FIEX)

A través de la gestión del FIEX y sus recursos propios,

COFIDES financia a medio y largo plazo proyectos

privados y viables en el exterior en los que

exista interés español. Con instrumentos de capital

y deuda, COFIDES proporciona financiación entre

250.000 y 30 millones de euros para proyectos que

impliquen la creación de una nueva empresa, la

compra de una empresa existente o la ampliación

de la actividad, siempre que incorporen activos que

requieran financiación a medio y largo plazo.

www.cofides.es

Financiación de COFIDES en países en desarrollo

COFIDES, como miembro de European Development

Finance Institutions (EDFI), moviliza recursos

para proveer financiación a empresas españolas en

países en desarrollo o en economías en proceso de

transición. Principalmente se financian proyectos

orientados a mitigar el cambio climático, fomentar la

eficiencia energética y el desarrollo en países receptores

de Ayuda Oficial al Desarrollo, así como proyectos

en África, Caribe y Pacífico.

www.cofides.es

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Participaciones en capital minoritarias y transitorias, con salida pactada con los inversores y sin compromiso en la gestión diaria (hasta 30 MM €).

Instrumentos próximos al cuasi-capital: préstamos de coinversión (con remuneración ligada a los resultados del proyecto), subordinados o participativos (hasta 30 MM €).

Préstamos ordinarios a medio y largo plazo a la empresa en destino o al inversor español (hasta 5 MM €).

Préstamos multiproyecto.

Recursos propios

Cuasicapital

Recursos ajenos

PRODUCTOS FINANCIEROS

Combinación de productos en un mismo proyecto.Compatible con cualquier otra financiación/subvención.

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• Límites entre 75.000 – 30.000.000 €

• Financiación hasta 49% en capital y 80% en deuda

• Plazos largos, entre 3 a 10 años

• Precios competitivos, en función del proyecto y promotor

• Apoyo institucional

• Flexibilidad en cuanto a instrumentos y condiciones

¿QUÉ OFRECE COFIDES?

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• Proyectos productivos, comerciales, concesiones, etc.

• Primera implantación, ampliación o compra de empresa

• Viabilidad del proyecto.

• Compromiso de los inversores.

• Capacidad y experiencia de los promotores del proyecto.

• Adecuada gestión de los aspectos medioambientales y sociales del proyecto.

• Contribución a la internacionalización de la economía española y al desarrollo del país receptor.

• Estados financieros auditados.

¿QUÉ PIDE COFIDES?

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COFIDES en CIFRASCOFIDES en CIFRAS

CARTERA TOTAL GESTIONADACARTERA TOTAL GESTIONADA

288 292

374

447

540

626 619

809

875

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Est2013

MM€

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REPARTO POR CCAA. Evolución

APROBACIONES POR % DE EMPRESAS SEGÚN CCAA DEL PROMOTOR 1990-2012

Otros5%

Aragón3%Murcia

3%Castilla y León

4%

Galicia5%

Andalucía7%

Valencia8%

País Vasco16%

Madrid20%

Cataluña29%

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REPARTO POR CCAA

APROBACIONES POR % DE EMPRESAS SEGÚN CCAA DEL PROMOTOR 2012

Cataluña33%

Madrid20%

Galicia11%

País Vasco9%

Andalucía7%

Com. Valenciana4%

Castilla y León4%

Castilla-La Mancha4%

Murcia2%

Asturias2% Navarra

2%

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CARTERA POR PAÍSES

México18%

Brasil17%

China11%EEUU

8%

Chile5%

India5%

Rusia5%

Polonia4%

Ecuador2%

Resto19%

Perú6%

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CARTERA POR SECTORES

Automoción23%

Resto17%

Energía18%

Infr.Transporte12%

Otros3%

Eléctricos y electrónicos

3%

Agroalimentario11%

Siderurgia4%

Naval/aeronáutico

5%

Ocio4%

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PLAN ESTRATÉGICO 2012-2015Ampliación del ámbito de elegibilidad de proyectos

• Participación en consorcios en fase previa a la licitación  

• Ampliación del abanico del importe de financiación (desde 75.000 € hasta 10 millones para las pymes y desde 250.000 hasta 30 millones para las grandes).

• Reducción del margen sobre el euribor en 50 p.b. en la parrilla de precios para pymes 

• Simplificación de la documentación requerida a las pymes.  

• Financiación mixta de capital y préstamos.  

• Posibilidad de conceder financiación en dólares.

• Eliminación del criterio de la antigüedad de la aportación del promotor en caso de ampliación de proyectos en marcha para el cálculo del ratio de cofinanciación.

• Ampliación en operaciones FIEX del ratio de cofinanciación: hasta 70% en operaciones de préstamo y hasta 49% en operaciones de capital.  

• Financiación para empresas de alto contenido tecnológico, de empresas de ingeniería o de proyectos en los que el grueso de la financiación requerida sea la del estocaje (empresas de sectores ceramistas, aceiteras, bodegueras...), adaptando la financiación a las necesidades específicas de dichos sectores.

• Prestar a las pymes una atención integral en su proceso de internacionalización (en preparación nuevo Programa PYME-INVIERTE en colaboración con el ICEX)

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FASES

PREPARACIÓN DE LA

INVERSIÓN ICEX

FINANCIACIÓN DE LA INVERSIÓN

COFIDES/FONPYME

DESARROLLO DE LA INVERSIÓN

Oficinas Económicas y Comerciales de España

en el Exterior BENEFICIARIOS

Empresas PYMES españolas que deseen acometer un proyecto de inversión productiva en el exterior con necesidades de financiación a medio o largo plazo (más de 3 años).

MODALIDAD DE APOYO O FINANCIACIÓN

Servicio ICEX de Asesoramiento sobre Inversiones en el Exterior: Valoración de la

capacidad de la empresa y oportunidad del proyecto.

Estudio de factibilidad.

Principales características de la financiación:

Importes entre 75.000 y 10 millones de euros.

Financiación hasta el 80% de las necesidades a medio y largo plazo del proyecto.

Préstamos de coinversión a la filial extranjera con una remuneración parcialmente ligada a los resultados del proyecto.

Financiación destinada principalmente a activos no corrientes (tangibles e intangibles) y activos financieros (adquisiciones de empresas).

Acceso preferente al Programa de Servicios Personalizados (SSPP):

Identificación de socios. Elaboración de agendas. Apoyo logístico. Información personalizada

bajo pedido.

PYME INVIERTEInversiones productivas

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PYME INVIERTEInversiones productivas

ACCESO/SOLICITUD

ICEX (Departamento de Asesoramiento y Apoyo a Proyectos de Inversión) Más información: 91 349 18 91 / 91 349 62 06

REQUISITOS

Existencia de un proyecto de inversión productiva en el exterior.

EMPRESAS: Situación económico financiera

equilibrada y saneada. Estados financieros auditados. Trayectoria consolidada y

experiencia en el sector. Mayoría del capital en la filial

extranjera (no sucursal) o control efectivo de la misma.

PROYECTOS: Creación, ampliación de una

empresa o adquisición de una ya existente.

Haber participado en una de las dos fases anteriores y contar con un certificado positivo emitido por el ICEX.

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FASES

PREPARACIÓN DE LA

IMPLANTACIÓN ICEX

FINANCIACIÓN DE LA IMPLANTACIÓN

COFIDES/FONPYME

DESARROLLO DE LA IMPLANTACIÓN

Oficinas Económicas y Comerciales de

España en el Exterior BENEFICIARIOS

Empresas PYMES españolas que deseen acometer una implantación comercial en el exterior.

MODALIDAD DE APOYO O FINANCIACIÓN

Servicio ICEX de Asesoramiento sobre Inversiones en el Exterior.

Principales características de la financiación:

Entre 75.000 y 1 millón de euros. Hasta el 50% de las necesidades de

financiación a corto plazo del proyecto. Préstamos de coinversión a la filial

extranjera con remuneración parcialmente ligada a los resultados del proyecto y con un plazo máximo de amortización de 3 años sin carencia.

Financiación de gastos asociados a la implantación comercial de la empresa (gastos de estructura, sueldos y salarios y gastos de promoción asumidos por la filial).

Acceso preferente al Programa de Servicios Personalizados (SSPP):

Identificación de socios. Elaboración agendas. Apoyo logístico. Información

personalizada bajo pedido.

PYME INVIERTEImplantaciones comerciales

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PYME INVIERTEImplantaciones comerciales

ACCESO/SOLICITUD

ICEX (Departamento de Asesoramiento y Apoyo a Proyectos de Inversión) Más información: 91 349 18 91 / 91 349 62 06

REQUISITOS

Existencia de una implantación comercial de una empresa española en el exterior.

EMPRESAS: Situación económico financiera

equilibrada y saneada. Estados financieros auditados. Trayectoria consolidada y experiencia

en el sector. Mayoría del capital en la filial extranjera

(no sucursal) o control efectivo de la misma.

La matriz deberá otorgar, en todo caso, afianzamiento solidario de la financiación concedida a la filial.

PROYECTOS: Existencia de una cartera de clientes

que genere ingreso cierto en el país destino de la inversión.

Cada solicitud irá vinculada a un país.

Haber participado en una de las dos fases anteriores y contar con un certificado positivo emitido por el ICEX.

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FINING Financiación de proyectos de implantación en el exterior de empresas de Ingeniería

La Línea FINING es un nuevo instrumento

financiero puesto en marcha por COFIDES para

financiar a medio o largo plazo proyectos de

inversión en el exterior, privados y viables,

acometidos por empresas del sector de la ingeniería

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Cartera Total 2009-2012Cartera Total 2009-2012Cartera Total 2009-2012Cartera Total 2009-2012

453561

737

542

2009 2010 2011 2012

CARTERA TOTAL (MM EUR)

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34 / 74

Desembolsos 2009-2012Desembolsos 2009-2012Desembolsos 2009-2012Desembolsos 2009-2012

79

155

221

135

2009 2010 2011 2012

DESEMBOLSOS (MM EUR)

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35 / 74

Desembolsos CrecimientoDesembolsos CrecimientoDesembolsos CrecimientoDesembolsos Crecimiento

64%42%

179%

Crec.2011-2012 Crec.2010-2012 Crec.2009-2012

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36 / 74

Cartera PYME 2009- 2012Cartera PYME 2009- 2012Crecimiento anualCrecimiento anual

Cartera PYME 2009- 2012Cartera PYME 2009- 2012Crecimiento anualCrecimiento anual

6% 11%

63%

27%

2009 2010 2011 2012

CRECIMIENTO CARTERA PYME (%)

36 / 74

37 / 74

Distribución por producto Distribución por producto Distribución por producto Distribución por producto

sobre Formalizaciones de cada ejercicio

21%

40%

79%

60%

2011 2012

CAPITAL PRÉSTAMOS

37 / 74

38 / 74

Ratios Eficiencia 2009 -2012 Ratios Eficiencia 2009 -2012 Ratios Eficiencia 2009 -2012 Ratios Eficiencia 2009 -2012

Ingresos Recurrentes

Gtos de Personal

Gtos de Explotación

Total Gastos

75

100

125

150

175

2008 2009 2010 2011 2012

38 / 74

39 / 74

Satisfacción de ClientesSatisfacción de ClientesEvoluciónEvolución

Satisfacción de ClientesSatisfacción de ClientesEvoluciónEvolución

3,81

4,094,19

IGS2010 IGS2011 IGS201239 / 74

40 / 74

Satisfacción de ClientesSatisfacción de ClientesFlexibilidad/CreatividadFlexibilidad/Creatividad

Satisfacción de ClientesSatisfacción de ClientesFlexibilidad/CreatividadFlexibilidad/Creatividad

2,89

3,58

4,17

2010 2011 2012

40 / 74

41 / 74

Mejora en promedio Mejora en promedio de tiempos de ejecuciónde tiempos de ejecución

Mejora en promedio Mejora en promedio de tiempos de ejecuciónde tiempos de ejecución

-

50

100

150

200

250

300

350

400

450

FIEX COFIDES / FONPYME

2010 2011 2012

41 / 74

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¿QUÉ HACER PARA TRABAJAR CON COFIDES?

1. Contactar con nosotros +34 91 745 44 80 www.cofides.es

2. Presentar proyecto y si se considera interesante para las dos partes presentar la solicitud de financiación.

3. Aportar información sobre el promotor (EEFF auditados..) y el proyecto (EEFF, proyecciones..).

4. Negociar con COFIDES el tipo de producto y las características de la financiación.

Objetivo: confirmar el interés mutuo en las primeras semanas y aprobar la operación.

Los datos contenidos en este informe, son estrictamente confidenciales y están protegidos por la Ley Orgánica 15/1999, de Protección de Datos de Carácter Personal, destinados únicamente al uso exclusivo de COFIDES. La responsabilidad de su uso indebido recaerá exclusivamente en la persona, ya sea física o jurídica que lleve a cabo la

divulgación de los mismos sin la autorización expresa de COFIDES.