INTERNACIONAL DE CERMICA, S.A.B. DE C.V.Av. Carlos Pacheco #7200 Sector 26; 31060 Chihuahua, Chih. Mxico

REPORTE ANUAL 2009Reporte Anual que se presenta de acuerdo con las Disposiciones de Carcter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros Participantes del Mercado, para el ao terminado el 31 de Diciembre de 2009. Acciones Ordinarias.- Acciones Serie B, ordinarias, nominativas, sin expresin de Valor Nominal y de libre suscripcin. Acciones registradas en la Bolsa Mexicana de Valores bajo la clave de cotizacin CERAMIC B. Acciones Preferentes.- Acciones Serie D, nominativas, preferentes, de voto limitado, sin expresin de valor nominal, de libre suscripcin. Mantienen derecho al pago de un dividendo mnimo preferente de $0.025 por accin. Cuando en algn perodo no se decrete el dividendo mnimo preferente o se pague parcialmente, ste o la cantidad no pagada se acumularn para futuros perodos. Acciones registradas en la Bolsa Mexicana de Valores bajo la clave de cotizacin CERAMIC D.

Dichos Valores se encuentran inscritos en Registro Nacional de Valores y son objeto de cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores.

La inscripcin en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, no implica certificacin sobre la bondad de los valores, la solvencia del Emisor o sobre la exactitud o veracidad de la informacin contenida en este reporte anual ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravencin de las leyes. Esta mencin deber figurar en los documentos a travs de los que se realice oferta pblica de valores.

INDICE Pgina 1).- INFORMACION GENERAL A).- Glosario de Trminos y Definiciones . B).- Resumen Ejecutivo . C).- Factores de Riesgo .. D).- Otros Valores .. E).- Cambios Significativos a los Derechos de Valores Inscritos en el Registro F).- Destino de los Fondos . G).- Documentos de Carcter Pblico 2).- LA COMPAA A).- Historia y Desarrollo de la Emisora . B).- Descripcin del Negocio .. C).- Capacidad de Produccin . D).- Mercado de Loseta Cermica en Mxico y Estados Unidos E).- Estrategia .. F).- Competencia . G).- La produccin de loseta cermica esmaltada H).- Centro Tecnolgico Interceramic .. I).- Materias Primas y Suministros . J).- Lneas de Productos .. K).- Distribucin y Comercializacin .. L).- Mercadotecnia ... M).- Derechos sobre Patentes y Nombre de Marca .. N).- Acuerdos Comerciales .. O).- Legislacin Aplicable y Situacin Tributaria P).- Recursos Humanos Q).- Estructura Organizacional . R).- Inmuebles, Maquinaria y Equipo .. S).- Asuntos Ambientales . T).- Procedimientos Legales . U).- Acciones Representativas del Capital Social . V).- Polticas de Dividendos ..

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3).- INFORMACION FINANCIERA A).- Informacin Financiera Seleccionada .. B).- Informacin Financiera por Lnea de Negocio y Zona Geogrfica.. C).- Comentarios y Anlisis de la Administracin sobre los resultados . D).- Uso de Estimados en ciertas Polticas Contables ..... 4).- ADMINISTRACION A).- Auditores Externos B).- Transacciones con Personas Relacionadas .. C).- Directores, Administradores y Empleados ... D).- Clusulas Constitutivas y Estatutos Sociales.....

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5).- MERCADO ACCIONIARIO A).- Estructura Accionaria 65 B).- Comportamiento de la accin en el Mercado de Valores . 65 C).- Formador de Mercado 66

1).- INFORMACION GENERAL A).- Glosario de Trminos y Definiciones. A menos que se especifique de otra manera, o que el contexto as lo requiera, las referencias a Interceramic, nosotros, hemos, nuestros, o a la Compaa en este Reporte Anual para el ao fiscal terminado el 31 de diciembre de 2009 (este Reporte Anual) significarn Internacional de Cermica, S.A.B. de C.V., sociedad annima burstil de capital variable, organizada bajo las leyes de los Estados Unidos Mexicanos (Mxico), incluyendo a las empresas Subsidiarias. Nuestros libros y estados financieros se muestran en pesos mexicanos (Pesos o Ps) y nuestros estados financieros son presentados en cumplimiento con las Normas de Informacin Financiera (NIF), las cuales vinieron a reemplazar los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Mxico (PCGA). Conforme a las NIF, la informacin financiera para todos los perodos previos y hasta el ejercicio de 2007, cubierta en nuestros estados financieros consolidados, y otra informacin financiera presentada en este Reporte Anual, a menos que se indique de otra manera, ha sido reexpresada en pesos reales al 31 de diciembre de 2007. A partir de 2008, la informacin es presentada en pesos nominales. Este Reporte Anual contiene conversiones de ciertas cantidades de pesos a Dlares Norteamericanos (dlares o US $), moneda de los Estados Unidos de Amrica (Estados Unidos), a los tipos de cambio especificados, nicamente como referencia para el lector. Dichas conversiones no deben interpretarse como representaciones de que las cantidades en pesos en realidad representan cantidades en dlares, o que pudieran convertirse a dlares a los tipos de cambio indicados. A menos que se indique de otra manera, tales cantidades en dlares han sido convertidas de pesos al tipo de cambio de Ps 13.04 por $1.00 dlar, tal como fue publicado por el Banco de Mxico, siendo el tipo de cambio al cierre de operaciones del 31 de diciembre de 2009. Otros Bancos y Casas de Cambio pueden presentar cotizaciones del tipo de cambio de pesos a dlares, los cuales pueden variar de manera significativa de los valores presentados en el presente Reporte Anual. Nuestras operaciones y oficinas principales se localizan en Mxico por lo cual nuestros estados financieros consolidados se presentan en pesos; sin embargo, el total de nuestra deuda, as como una parte importante del resto de nuestros pasivos se encuentran denominados en dlares. Tambin generamos una cantidad importante de ingresos en dlares. Todas nuestras operaciones generadas en dlares son traducidas en Pesos de acuerdo a las NIF. La produccin y venta de loseta cermica generalmente es medida en trminos de metros cuadrados. Para propsitos de convertir la informacin de produccin y ventas a pies cuadrados, utilizamos 10.7639 pies cuadrados por cada metro cuadrado. En Mxico, la medicin del producto generalmente se basa en el rea de la superficie real de la loseta producida o vendida. En los Estados Unidos, cumplimos con el acuerdo de medir el producto basado en el rea de la superficie cubierta por la loseta cermica instalada, la cual incluye las boquillas de un cuarto de pulgada. Capital Social.- A partir de diciembre del ao 1994, ao en que se listaron las acciones en el Mercado de Estados Unidos en forma de American Depositary Receips (ADRs), el Capital Social se estructur en forma de Ttulos Vinculados por un perodo de 10 aos. En dicho perodo de 10 aos, el Capital estuvo conformado por acciones de la serie B, L y D, mismas que a la vez operaban a travs de Ttulos Vinculados siendo estos ltimos los Ttulos Vinculados UB que se integraban por dos acciones de la serie B (Acciones Comunes), y los Ttulos Vinculados de la Serie ULD integrados por una accin de la serie L (Acciones de Voto Limitado Convertibles en Acciones de la Serie B) y una accin de la serie D (Acciones Preferentes de Voto Limitado). Una vez transcurrido el perodo de 10 aos en el cual el capital estara representado por Ttulos Vinculados, en diciembre de 2004 se llev a cabo la desvinculacin de dichos Ttulos Vinculados para de manera conjunta realizarse la conversin de las Acciones Serie L en Acciones de la Serie B, en adelante (la Desvinculacin y Conversin). Para efectos del presente Reporte Anual y de acuerdo a la descripcin del prrafo anterior, las referencias que se realicen a los Ttulos Vinculados, se refiere en general al Capital Social de acuerdo a la estructura que mantuvo durante el perodo de 10 aos, siendo este de diciembre de 1994 a diciembre del 2004, as como tambin las referencias o descripciones que se realicen respecto a las Acciones de la Serie L, se referirn a las Acciones de la Serie L que formaron parte del Capital Social anteriormente y que se convirtieron en Acciones de la Serie B en el mes de Diciembre del 2004. El presente Reporte Anual contiene declaraciones sobre eventos y resultados financieros futuros que, aunque

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esperados, estn sujetos a ciertos riesgos e incertidumbres. Dichos eventos futuros y los resultados actuales pueden diferir materialmente de aquellos preestablecidos, contemplados o no tomados en cuenta en las declaraciones sobre el futuro. La empresa no intenta, ni asume ninguna obligacin de actualizar las declaraciones aqu presentadas. Nuestras Oficinas Corporativas en Mxico se localizan en Ave. Carlos Pacheco 7200; Sector 26; C.P. 31060; Chihuahua, Chih., Mxico, y su nmero telefnico es el 52-614-429-1111. El domicilio de nuestras oficinas corporativas en los Estados Unidos es 2333 South Jupiter Road, Garland, Texas 75041 con telfono (214) 503-5500. B).- Resumen Ejecutivo. Somos una empresa dedicada a la produccin y comercializacin de loseta cermica esmaltada para piso y pared, as como de productos relacionados complementarios, iniciando operaciones en la ciudad de Chihuahua en el ao de 1979. A la fecha distribuimos y comercializamos nuestros productos a travs de nuestra exclusiva red de franquicias establecida en Mxico; en los Estados Unidos i) a travs de la red de tiendas propias denominadas Interceramic Tile & Stone Gallery (ITS), ii) a travs de distribuidores independientes, iii) por medio de IMC importante distribuidora de mrmol, granito y otros productos de piedra natural localizada tambin en los Estados Unidos adquirida en el 2007 y iv) a travs de las tiendas Lowes mediante un contrato de suministro firmado durante 2009. Asimismo, en Panam y Guatemala a travs de tiendas propias en donde iniciamos operaciones a principios del 2008. Interceramic ofrece al pblico una amplia gama de productos cermicos y productos complementarios como son los adhesivos y boquillas para la instalacin de loseta cermica, muebles de bao y cocina, piedras naturales, entre otros, utilizando el nombre comercial de Interceramic. Actualmente contamos con una exclusiva red de franquicias con ms de 230 tiendas establecidas en Mxico, 20 tiendas de mayoreo y salas de exhibicin propias, 4 tiendas de IMC en los Estados Unidos, una red de distribuidores independientes establecidos en todo Estados Unidos y Canad, as como nuestras tiendas en Panam y Guatemala. Interceramic se caracteriza de sus competidores por ser el lder en calidad, innovacin y servicio de productos cermicos, ofreciendo al pblico una extensa gama de productos de alta calidad y que presentan los diseos y modelos ms innovadores del mercado. C).- Factores de Riesgo. RIESGOS RELACIONADOS A EVENTOS EN MXICO, ESTADOS UNIDOS Y OTROS MERCADOS EMERGENTES. Condiciones polticas, sociales y econmicas en Mxico pueden impactar de manera adversa nuestras ventas y rentabilidad. Mas del 60 por ciento de nuestros activos se encuentran localizados en Mxico y aproximadamente el 60 por ciento de las ventas anuales son realizadas en este pas. La demanda, los precios de venta y la rentabilidad de nuestros productos pueden disminuir como resultado de condiciones econmicas y sociales adversas, eventos polticos, una devaluacin del peso, inflacin o altas tasas de inters en Mxico. Consideraciones Polticas en Mxico pudieran afectar de manera adversa las operaciones y el valor de las inversiones en la Compaa. Ciertos eventos polticos en Mxico podran afectar significativamente la condicin de negocios, situacin financiera y resultados de operacin, as como los precios de nuestras acciones. A mediados de la dcada anterior, disturbios polticos y sociales impactaron de manera adversa los mercados de valores mexicanos. La depreciacin o fluctuacin del Peso frente al Dlar pudieran afectar de manera adversa nuestra condicin financiera y nuestros resultados de operacin. La totalidad de nuestra deuda y una cantidad importante de nuestros ingresos y gastos se encuentran determinados en dlares, de tal manera que cualquier fluctuacin en el valor del Peso frente al Dlar pudiera afectar directamente nuestras operaciones. Durante perodos cuando el Peso se devala frente al Dlar, se deben reconocer prdidas en cambios de moneda extranjera en los estados financieros, sucediendo todo lo contrario durante los perodos en que el Peso se fortalece frente al Dlar. Por ejemplo en el 2008 obtuvimos una prdida por diferencia en el tipo de

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cambio por un monto de $409.4 millones de Pesos debido a una devaluacin del Peso frente al Dlar. Por el contrario, durante el 2009 se registr una utilidad por este mismo concepto por un monto de $97.6 millones de Pesos. Las fluctuaciones de la moneda probablemente seguirn afectando nuestra posicin financiera y nuestros resultados de operaciones y flujos de efectivo en perodos futuros. Una drstica devaluacin o depreciacin del Peso puede resultar en un desequilibrio en los mercados de cambios limitando la posibilidad de convertir Pesos en Dlares para el pago de nuestras deudas, as como otras obligaciones denominadas en Dlares. El incremento en precios de gas natural y energa elctrica pudiera afectar de manera adversa nuestros resultados de operacin. En nuestro costo de produccin, el gas natural y la energa elctrica son componentes importantes. En los ltimos aos, los precios de estos insumos se han comportado de manera inconsistente, lo cual representa un costo impredecible para la empresa, por lo que cualquier incremento importante en el precio de estos insumos, podra afectar a su vez, nuestra situacin financiera. Nuestra condicin financiera y nuestros resultados de operacin podran verse afectados de manera adversa por altos niveles de inflacin y de tasas de inters en Mxico. Aunque en la ltima dcada se han experimentado tasas de inters e inflacin que podran ser consideradas bajas, Mxico histricamente ha mantenido altas tasas de inters y altos niveles de inflacin. Medidas de acuerdo a cambios en el ndice Nacional de Precios al Consumidor, la inflacin en Mxico en el 2007 fue de 3.76 por ciento, 6.53 para el 2008 y 3.57 por ciento para el 2009. Altas tasas de inflacin pueden afectar de manera adversa nuestros resultados y operaciones por varias razones, incluyendo que no siempre puede mantenerse a la par con la inflacin de los precios de los insumos que utilizamos, con los precios que podemos obtener en los mercados por la venta de los productos que manufacturamos. Durante los periodos de alta inflacin en Mxico, las tasas de inters domesticas se han incrementado significativamente. Mientras las tasas promedio de intereses se han mantenido en niveles bajos en los ltimos aos, no puede haber una seguridad de que estos niveles bajos se mantendrn. Altas tasas de inters no solo pueden incrementar el costo de prstamos en Mxico, sino que tambin pueden dificultar la capacidad de pedir prestado o adquirir bienes y servicios a crdito, resultando en una disminucin en la habilidad de fabricar nuestros productos como y cuando se necesiten para servir a la demanda del consumidor. La crisis del mercado de la construccin de casas nuevas en Estados Unidos ha afectado y pudiera continuar afectando la demanda de nuestros productos en este Mercado. De continuar la desaceleracin en la industria de la construccin en Estados Unidos, esto representara una disminucin en la demanda de nuestros productos, y por consiguiente una disminucin en los volmenes de venta. Debido a que el casi el 40% de nuestras ventas anuales se realizan en este mercado, estaramos expuestos a una baja en el flujo de operacin proveniente de este mercado. La prolongacin de la crisis financiera mundial pudiera afectar la economa de los pases donde operamos, y por consiguiente disminuir nuestros volmenes de venta. La reciente crisis financiera mundial, ha impactado de manera adversa las economas de los pases en general. De continuar con esta crisis, el poder adquisitivo de los consumidores, se podra ver deteriorado y por consiguiente la demanda de nuestros productos. La restriccin de crditos hipotecarios y de consumo en los Estados Unidos, podra limitar la capacidad de compra del consumidor en este mercado, y reducir el volumen de nuestras ventas. Derivado de la crisis econmica y financiera en Estados Unidos, los bancos e instituciones financieras en este pas, optaron por mantener una poltica conservadora y restrictiva en cuanto al otorgamiento de crditos hipotecarios y de consumo. De continuar esta poltica, nuestra operacin en este mercado se vera impactada desfavorablemente al reducirse los volmenes de venta de nuestros productos por una menor capacidad de compra de los consumidores.

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RIESGOS RELACIONADOS CON NUESTRO NEGOCIO EN GENERAL El sector de la construccin es un negocio cclico y una disminucin en la demanda puede provocar una disminucin en nuestras ventas. Una recesin o desaceleracin en la industria de la construccin en Mxico o en los Estados Unidos puede resultar en una disminucin en la demanda de nuestros productos y por ende una disminucin en nuestros volmenes y precios de venta. La industria de la loseta cermica es altamente dependiente de la actividad de la construccin incluyendo nueva construccin y remodelacin, las cuales son cclicas por naturaleza y son significativamente afectadas por cambios en condiciones econmicas locales y generales. Estos cambios incluyen niveles de empleo, disponibilidad de financiamiento, tasas de inters, confianza del consumidor y demanda de casas. Por lo tanto, fluctuaciones no anticipadas en la demanda de loseta cermica puede provocar un incremento en nuestros inventarios, los cuales pudieran no ser comercializables a precios rentables. Debido a nuestro grado de Apalancamiento actual, una disminucin en la generacin de efectivo podra provocar la falta de recursos para fondear operaciones. Al 31 de Diciembre de 2009, nuestra deuda total consolidada era de US $161.8 millones y una razn de deuda a EBITDA de 5.1 veces, dicha deuda fue a cambio del otorgamiento de garantas sobre los bienes de la empresa. Dada esta situacin de deuda, una parte significativa de los recursos generados por las operaciones son utilizados para pagar los intereses generados por la deuda y el capital de la misma. De esta manera una reduccin en la generacin de recursos limitara la habilidad de fondear nuestras operaciones. As mismo, nuestra posicin de apalancamiento nos hace ms vulnerables a condiciones econmicas adversas en comparacin con algunos de nuestros competidores con un grado de apalancamiento menor. Nuestra capacidad de generacin de efectivo pudiera ser insuficiente para pagar importantes vencimientos de deuda en perodos prximos. En Junio de 2009 se concluyo el proceso y modificacin del crdito sindicado anterior cuyo saldo era de U$152 millones y del crdito revolvente otorgado por BBVA Bancomer por U$11.875 millones, en un Nuevo Crdito Sindicado por U$163.9 millones Aunque el prstamo hecho bajo el Nuevo Crdito Sindicado se realiz en general en trminos favorables y de acuerdo a las condiciones actuales en los mercados, este implica el otorgamiento de garantas prendarias e hipotecarias y estipula amortizaciones de capital a partir del ao 2009 y hasta el ao 2014. Estas obligaciones pueden afectar de manera importante nuestra liquidez e impedir nuevas inversiones en nuestras propias operaciones. Nuestra rentabilidad se puede ver afectada por la constante presin en los precios de los productos en el mercado provocada por la fuerte competencia tanto en Mxico como en Estados Unidos. Fuerte competencia generalmente se refleja en precios ms bajos para los productos, y una disminucin en los precios de venta puede afectar la rentabilidad y generacin de efectivo, siendo que los mercados de Loseta Cermica en Mxico y Estados Unidos son altamente competidos. En Mxico, competimos por la participacin de mercado primordialmente con fabricantes domsticos y distribuidores independientes de loseta cermica, muchos con recursos mayores a los nuestros. Nuestra estrategia de competencia se centra principalmente en la oferta de productos de la mejor calidad y diseos disponibles en el mercado, complementado con estrategias entre las cuales se incluye la inversin en campaas de publicidad, mercadotecnia y estrategias de presentacin de productos en Mxico para poder generar y mantener inters del consumidor en nuestros productos, siendo que la falla de una o ms de las estrategias puede resultar en una disminucin de nuestras ventas en Mxico. En los Estados Unidos, se enfrenta una competencia importante primordialmente de importadores italianos, espaoles y chinos de productos similares a los nuestros y las presiones a los precios son importantes. Aunque el reciente debilitamiento del dlar frente a la Moneda Europea o el Euro, ha incrementado el costo de los productos de muchos competidores europeos, la mayora de estos competidores de la misma forma mantienen una ventaja en precios sobre nosotros, y generalmente es debido a los bajos costos de produccin que tienen. RIESGOS RELACIONADOS CON EL GRUPO DE CONTROL Y ESTRUCTURA DE CAPITAL. Los intereses de los accionistas mayoritarios pueden no ser los mismos que los intereses de otros accionistas.

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Una porcin importante de nuestras acciones son propiedad o controladas por miembros o asociados de la familia de Oscar Almeida Chabre, Presidente Vitalicio del Consejo de Administracin. Este grupo puede tener objetivos para la Empresa que pueden diferir de aquellos de la minora de los accionistas en una gran variedad de situaciones, incluyendo por ejemplo estrategias de negocios, desarrollo de productos e inversin de capitales. Debido a esto, el valor de las inversiones realizadas por accionistas minoritarios esta sujeto en muchos aspectos a la decisin de la administracin, sobre la cual no se podr ejercer ningn control. Por virtud de su tenencia accionaria, este grupo tiene cierta influencia para designar en su mayora a los miembros del Consejo de Administracin y a determinar el resultado de otras acciones que requieren del voto de los accionistas, excepto en casos muy limitados que requieren del voto de los tenedores de las acciones de la Serie D. Una disminucin en la tenencia accionaria de la Familia Almeida puede resultar en cambios en la administracin e incumplimientos bajo los Contratos de Crdito que pudieran acelerar el cobro de la deuda por parte de nuestros acreedores. Como resultado de las negociaciones realizadas con los bancos acreedores de nuestra deuda, ciertos contratos de crdito establecen entre otros requisitos el que la Familia Almeida mantenga su posicin accionaria sobre la Sociedad. En caso de que se incumpliera dicha condicin, los acuerdos establecen la posibilidad por parte del acreedor de acelerar el cobro del monto total adeudado, lo cual pudiera limitar nuestra capacidad para fondear nuestras operaciones, o bien, nuestra capacidad de pagar el monto exigible por dichos crditos. D).- Otros Valores. A la fecha de presentacin de este Reporte Anual, la Compaa tiene inscritos en el RNV los siguientes valores: 129,785,378 acciones ordinarias, nominativas, sin expresin de Valor Nominal y de libre suscripcin. Acciones registradas en la Bolsa Mexicana de Valores bajo la clave de cotizacin CERAMIC B. 32,878,746 acciones nominativas, preferentes, de voto limitado, sin expresin de valor nominal, de libre suscripcin. Mantienen derecho al pago de un dividendo mnimo preferente de $0.025 por accin. Acciones registradas en la Bolsa Mexicana de Valores bajo la clave de cotizacin CERAMIC D. Por tener inscritos los valores mencionados en el RNV, la Compaa est obligada a proporcionar a la CNBV, a la BMV, y al pblico inversionista, la informacin financiera, econmica, contable, jurdica y administrativa establecida y regulada por la Ley del Mercado de Valores, as como por la Circular nica de Emisoras. A partir del registro de dichos valores, la Compaa ha entregado en forma completa y oportuna los reportes que la legislacin mencionada le ha requerido, incluyendo eventos relevantes e informacin peridica. E).- Cambios Significativos a los Derechos de Valores Inscritos en el Registro. N/A F).- Destino de los Fondos. N/A G).- Documentos de Carcter Pblico Nuestros documentos pblicos podrn ser consultados en el centro de informacin de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), as como en el sitio de Internet www.interceramic.com en el apartado de Relacin con Inversionistas.

De la misma manera tambin podrn ser entregados copias de dichos documentos previa solicitud al Lic. Yahir Ivn Porras Medrano, Relacin con Inversionistas de la Sociedad, en el telfono +52 (614) 429-1264, o por solicitud electrnica a la cuenta de correo electrnico yiporras@interceramic.com. Existen documentos de carcter pblico tales como comunicados de prensa, informes trimestrales, informes anuales, presentaciones de la Compaa, informacin burstil, financiera y eventos corporativos entre otra informacin, que se pueden consultar en nuestra pgina de Internet mencionada anteriormente o bien en la pgina de la Bolsa Mexicana de Valores www.bmv.com.mx .

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2).- LA COMPAA A).- Historia y Desarrollo de la Compaa Interceramic es una empresa fundada el 17 de febrero de 1978 como una Sociedad Annima de Capital Variable por la Familia Almeida, bajo el nombre legal de Internacional de Cermica S.A. de C.V. (ahora Internacional de Cermica S.A.B. de C.V.) misma que se conoce bajo su nombre comercial de Interceramic, constituyndose con una duracin de 75 aos, o bien hasta el mes de febrero de 2053. Interceramic se convirti en empresa pblica primero en Mxico en el ao de 1987 y en el ao de 1994 realiz su primera oferta pblica en el mercado de Estados Unidos mediante la emisin de ADRs (American Depositary Shares) los cuales se encontraban compuestos por cinco Ttulos Vinculados ULD, (Ver Capital Social en el Glosario de Trminos y Definiciones) los cuales a su vez, se encontraban compuestos por una accin de la Serie L y una accin de la Serie D, listado de ADRs que se mantuvo por un perodo de 10 aos debido a que durante el mes de septiembre del ao 2004, mediante Asamblea General Extraordinaria y Especiales de Accionistas se decidi la cancelacin del listado de las acciones de la Sociedad en la Bolsa de Valores de Nueva York, cancelando de la misma manera los ADRs representativos de dichas Acciones. Como consecuencia de dicho deslistado en los Estados Unidos, las acciones de la Sociedad cotizan nicamente a travs de la BMV. El da 7 de diciembre del ao 2004, conforme a lo establecido en los Estatutos Sociales se llevo a cabo la Desvinculacin de los Ttulos Vinculados representativos de las acciones de la Empresa, los cuales pasaron a formar por cada Ttulo Vinculado UB dos acciones individuales de la Serie B y por cada Ttulo Vinculado ULD una accin Serie L y una accin Serie D. De manera simultnea a la desvinculacin de los Ttulos, se llev a cabo igualmente la conversin de las acciones Serie L en acciones comunes con derecho a voto de la Serie B, (en general la Desvinculacin y Conversin). Por lo anterior actualmente operan a travs de la BMV las acciones CERAMIC B, representativas de las Acciones Comunes con derecho a voto de la Serie B, y CERAMIC D, acciones preferentes de voto limitado de la Serie D. Nuestro domicilio social, y oficinas corporativas se encuentran localizados en la ciudad de Chihuahua, Chih., Mxico con domicilio en Av. Carlos Pacheco #7200, Col. Sector 26, C.P. 31060, con telfono (614) 429-1111. La direccin de nuestras oficinas corporativas en Estados Unidos es 2333 South Jupiter Road, Garland, Texas 75041, con telfono (214) 503-5500. Para todos efectos el agente autorizado por la Compaa en Estados Unidos es el Sr. Mark E. Mendel, Esq. Mendel Blumenfeld, LLP, cuyas oficinas se ubican en 5809 Acacia Circle, El Paso, Texas 79912, con telfono (915) 581-7878. Somos una empresa que se dedica a la produccin y comercializacin de loseta cermica esmaltada para piso y pared, iniciando operaciones en la ciudad de Chihuahua en el ao de 1979. Para el ao de 1989 se puso en marcha nuestra segunda planta de produccin igual en la ciudad de chihuahua, la cual en un inicio haba sido operada mediante un joint venture o sociedad que celebramos con la empresa estadounidense Armstrong World Industries, Inc. (Armstrong), quien posteriormente decidi vender todos sus activos a la empresa igualmente estadounidense Daltile International, Inc con la cual a la fecha seguimos operando. Tambin a principios de los 80s comenzamos a distribuir nuestros productos en el Mercado de Estados Unidos a travs de una red de Distribuidores Independientes, y con el paso de los aos y con la buena aceptacin del producto por parte de los consumidores, iniciamos la penetracin en el mercado con tiendas propias y en 1994 establecimos una planta de loseta cermica en la ciudad de Garland, Tx., suburbio de la ciudad de Dallas, Tx. Igualmente en el caso de Mxico iniciamos la distribucin de los productos a travs de una red de distribuidores independientes, y en los aos de 1994-1995 se dio pie para establecer una exclusiva red de Franquicias Independientes y Franquicias Subsidiarias, estas ltimas operadas directamente por nosotros. En los aos siguientes al estar operando al 100 por ciento de nuestra capacidad instalada, con el fin de poder seguir incrementando nuestra participacin tanto en el mercado mexicano como en el estadounidense, seguimos la estrategia de establecer un programa de abastecimiento de productos cermicos de marca Interceramic con productores localizados en distintos pases. De 1995 a 2005 se realizaron diversas actualizaciones a nuestras plantas productivas para mantenerlas con la ltima tecnologa disponible. Estas actualizaciones de tecnologa permitieron incrementar la capacidad instalada, pero no es hasta 2005 cuando inicia operaciones una nueva Planta denominada Planta 8. Los aos 2004 y 2005 fueron aos importantes en nuestro crecimiento debido a que en dichos aos se llev a cabo la inversin de esta Planta de produccin (Planta 8) con recursos provenientes de un nuevo Incremento de Capital llevado cabo en Marzo de 2004. De la misma

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forma durante los aos 2006 y 2007, y con el fin de sustentar el crecimiento y expansin de la empresa, realizamos importantes inversiones, entre ellas el inicio de la construccin de una nueva planta denominada Planta 9 para la cual realizamos inversiones de capital por U$ 4.6 y U$ 31.9 millones respectivamente. Planta 9 inici operaciones a finales de 2007 y actualmente se encuentra operando al 100 por ciento de su capacidad. Planta 9 fue fondeada con parte de los recursos del refinanciamiento del nuevo crdito sindicado. A finales del ao 2000, Interceramic concluy una emisin privada de capital, en la que se colocaron principalmente 7,272,726 Acciones Serie B adquiridas por Kohler Co. (Kohler), una empresa internacional lder en la produccin de muebles para baos y cocinas y productos relacionados. Como resultado Kohler adquiri un 6.28 por ciento del total del capital social de la Compaa y un 11.06 por ciento de las acciones Comunes Serie B con derecho a voto, de acuerdo al Capital suscrito y pagado al momento de dicha colocacin. La transaccin se realiz a un precio de US $1.65 por cada Accin Serie B, lo cual represent que la empresa Kohler pagara el doble por accin del precio de mercado al da de la operacin. Actualmente, despus del incremento de Capital realizado en marzo de 2004 y despus de la Desvinculacin y Conversin de diciembre del 2004, Kohler mantiene una posicin del 5.60 por ciento sobre las acciones de la Serie B con derecho a voto de la Compaa. Una vez realizada la inversin de Kohler en Interceramic, firmamos un acuerdo en el que se sentaron las bases de la relacin comercial entre las mismas, en el cual se dispuso, entre otras cosas, que Interceramic distribuira los productos Kohler a travs de su red de franquicias establecidas a lo largo de todo Mxico, incluyendo entre otros, llaves, tinas de bao, lavabos, sanitarios, etc. En Octubre de 2007, realizamos la primera adquisicin en los Estados Unidos en los ltimos 10 aos, al adquirir los activos de una importante distribuidora de mrmol, granito y otros productos de piedra natural. La inversin para esta adquisicin fue de U$ 12.5 millones. Siguiendo con nuestra estrategia de expansin y como parte de nuestra bsqueda de nuevos mercados, a principios del 2008 realizamos la apertura de las primeras tiendas en Panam y Guatemala para la comercializacin de loseta cermica, boquillas, adhesivos y muebles de bao. Durante el 2009 y con el objetivo de asegurar la mejor calidad de nuestros productos importados y mantener una relacin ms cercana con nuestros proveedores, llevamos a cabo la apertura de una oficina de representacin en Foshan China. Nuestras inversiones de capital para el 2009 fueron de U$ 3.4 millones, en el ao 2008 fueron de U$ 14.1 millones y en el 2007 fueron de U$ 42.7 millones.

B).- Descripcin del Negocio. General Somos una empresa dedicada a la produccin y comercializacin de loseta cermica esmaltada para piso y pared, as como de productos relacionados complementarios, iniciando operaciones en la ciudad de Chihuahua en el ao de 1979. Nuestras operaciones se encuentran localizadas principalmente en Mxico y en los Estados Unidos y producimos una amplia gama de pisos y recubrimientos cermicos de alta calidad para usos comerciales o residenciales, mismos que comercializamos bajo nuestro nombre Interceramic a travs de nuestra exclusiva red de franquicias localizadas en todo Mxico y tambin a travs de nuestras tiendas propias ubicadas en los mas importantes mercados de la Ciudad de Mxico, Guadalajara, Monterrey, Chihuahua, Guanajuato, Quertaro y Veracruz, principalmente. En Estados Unidos realizamos la distribucin de nuestros productos bajo nuestras propias marcas a travs de una amplia red de distribuidores independientes localizados en todo el pas, y tambin a travs de nuestras 20 tiendas propias denominadas Interceramic Tile & Stone Gallery (ITS) las cuales se encuentran establecidas en los estados del sur y centro de los Estados Unidos en las ciudades de Anaheim, San Diego, California; Dallas, San Antonio, Spring, Clay, Fort Worth, Plano, Austin y El Paso, Texas; Atlanta y Marietta, Georgia; Albuquerque, New Mexico; Las Vegas, Nevada; Phoenix, Arizona; Tulsa y Oklahoma City, Oklahoma, Denver, Colorado y SaltLake City, Utah. Con nuestra ms reciente adquisicin en los Estados Unidos, sumamos a nuestra red de distribucin, 4 tiendas de IMC, 2 de ellas ubicadas en Dallas, Texas, una en Phoenix, Arizona y una ms en Las Vegas, Nevada. A finales del 2007 iniciamos operaciones en Centroamrica, y a principios del 2008 se realiz la apertura formal de una tienda en Panam y otra ms en

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Guatemala. En este mercado comercializamos nuestros productos a travs de un esquema similar al de nuestras franquicias en Mxico. Durante el 2009, firmamos un acuerdo de suministro con Lowes mediante el cual venderemos nuestros productos a esta importante cadena de tiendas de artculos para el hogar tanto en Estados Unidos como en Mxico. Adems de nuestras plantas ubicadas en los 3 complejos industriales en la ciudad de Chihuahua, Chih., Mxico, contamos con una planta ubicada en la ciudad de Garland, Tx., suburbio de la ciudad de Dallas, Tx., importando adicionalmente productos manufacturados en Italia, Espaa y China principalmente, para su distribucin y venta en los Estados Unidos y Mxico. Tambin producimos y comercializamos productos de adhesivos y boquillas para la instalacin de productos cermicos, muebles y accesorios para bao y cocina, y productos de mrmol, granito y otros productos de piedra natural. Nuestra empresa fue fundada el 17 de febrero de 1978, e inici operaciones en 1979 utilizando el proceso de produccin italiano de un solo fuego (monococcin), convirtindonos en el primer productor de loseta cermica de Norteamrica en adoptar esta tcnica, la cual consta de tiempos de coccin ms cortos y menor utilizacin de energa, permitiendo as la fabricacin de productos de alta calidad a costos relativamente bajos. Desde que iniciamos operaciones hasta la fecha, nuestra capacidad de produccin se ha incrementado de 0.7 a 38.8millones de metros cuadrados al ao. La produccin de loseta cermica es actualmente producida en nuestras plantas localizadas en 3 complejos industriales en la ciudad de Chihuahua, Mxico y una ms en el rea de Dallas-Fort Worth, suburbio de Garland, Texas. La Planta ICSA pertenece a, y es operada por Interceramic, y tiene una capacidad de produccin de 8.0 millones de metros cuadrados de loseta esmaltada para piso, representando el 20.6 por ciento de la capacidad instalada total de la Compaa, producindose nicamente loseta esmaltada para piso. La Planta RISA pertenece a, y es operada por Recubrimientos Interceramic, S.A. de C.V. (RISA), empresa perteneciente en un 50.01 por ciento a la Compaa y 49.99 por ciento a Daltile. La Planta RISA representa el 19.3 por ciento de la capacidad instalada total de la Compaa. Esta planta se construy en 1989 y tiene una capacidad de produccin de 7.5 millones de metros cuadrados de loseta esmaltada para piso. Como sucesor de Armstrong World Industries, Inc. (Armstrong) bajo contratos efectuados entre la Compaa y Armstrong, Daltile tiene el derecho de compra de la produccin hasta en un 50 por ciento de la produccin de primera calidad de la Planta RISA, para venta en los Estados Unidos. La Planta de Azulejos, se localiza junto a la Planta RISA, y es propiedad de, y operada por Interceramic, y representa el 9.8 por ciento de la capacidad instalada total de la Compaa. La Planta de Azulejos esta dedicada a la fabricacin de loseta de formato grande, producto popular en Mxico, y tiene una capacidad anual de 3.8 millones de metros cuadrados. En esta planta tambin se fabrican (principalmente para exportacin) piezas especiales, importante componente de los mercados de recubrimiento cermico particularmente en los Estados Unidos. La Planta 8, se localiza junto a la Planta de Azulejos y cuenta con la mas moderna tecnologa de produccin, permitiendo a la Compaa producir la mejor loseta cermica del mercado con una mayor rentabilidad. La Nueva Planta cuenta con una capacidad de produccin de 7.5 millones de metros cuadrados al ao, lo cual representa el 19.3 por ciento de la capacidad total de la Compaa. La planta localizada en Garland, Texas, perteneciente a, y operada por Interceramic Inc. (Subsidiaria en un 100% de la Compaa), representa el 7.7 por ciento de la capacidad instalada de la Compaa. En Interceramic Inc, se realiza la produccin de recubrimiento cermico esmaltado de formato principalmente pequeo y de piezas especiales complementarias, toda la cual est destinada para el mercado de los Estados Unidos. Interceramic Inc. inici operaciones durante el cuarto trimestre de 1994, y su capacidad se duplic en un proyecto de expansin que se termin durante el cuarto trimestre de 1995. La capacidad anual de Interceramic Inc. es de 3.0 millones de metros cuadrados de recubrimiento de 4 y 6x 6, incluyendo las piezas especiales relacionadas. En 1997, la Compaa instal una lnea nueva de produccin en Interceramic Inc dedicada nicamente a la produccin de piezas especiales. La Planta 9, se localiza junto a la Planta 8. Este nuevo complejo proporciona a nuestra actual capacidad, una produccin de la ms avanzada y moderna tecnologa, la cual se traduce en un costo menor y ms eficiente. La Nueva Planta cuenta con una capacidad de produccin de 9.0 millones de metros cuadrados al ao, lo cual representa el 23.2 por ciento de la capacidad total de la Compaa. La planta de ABISA (Planta ABISA) localizada junto a la Planta ICSA, de propiedad y operada por una

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subsidiaria de la Compaa, Adhesivos y Boquillas Interceramic, S. de R.L. de C.V. (ABISA), empresa perteneciente en un 51.00 por ciento a La Compaa y en un 49.00 por ciento a Custom Building Products, Inc, fabricante de productos similares en los Estados Unidos. En ABISA se fabrican y desarrollan adhesivos y boquillas utilizados en la instalacin de loseta cermica. En el primer cuarto del ao 2001, ABISA abri una segunda planta de adhesivos y boquillas localizada en la ciudad de Huichapan, Hidalgo, en la zona centro del pas (ABISA Planta Sur) agregando un poco mas del doble de capacidad instalada a ABISA y la razn de su apertura fue para reducir costos de transporte de los productos destinando la produccin de la planta de Huichapan a abastecer a las franquicias localizadas en las zonas sur-centro del pas. En 1998, constituimos una nueva subsidiaria, de la cual somos propietarios al 100 por ciento, Distribucin Interceramic, S.A. de C.V. (DINSA), la cual se encarga de operar las tiendas y puntos de venta en toda el rea de la Ciudad de Mxico y ciudades contiguas como Toluca, principalmente. Adems en 1999, creamos otra nueva subsidiaria, de la cual somos propietarios al 100 por ciento, Interacabados de Occidente, S.A. de C.V. (IOSA), la cual se encarga de operar las tiendas y puntos de venta en toda el rea de las ciudades de Guadalajara, Morelia y Quertaro. En Marzo de 2004, adquirimos el total del capital social de las empresas Grupo Comercial Interceramic, S.A. de C.V. (GCI), y la empresa Materiales Arquitectnicos y Decorativos, S.A. de C.V. (MAD). GCI opera la franquicia de tiendas establecidas en el Estado de Chihuahua y Mexicali principalmente, mientras que MAD opera la franquicia de tiendas de la ciudad de Monterrey, Matamoros, Reynosa y Saltillo principalmente. A mediados del ao 2005 se concret la adquisicin al 80% de la Franquicia establecida en el Estado de Veracruz principalmente bajo la razn social de Mosaicos y Terrazos del Sureste, S.A. de C.V (MTS). En Marzo de 2009, se adquiri un 10 por ciento adicional del capital social de MTS y en Mayo de 2010 el 10 por ciento restante, por lo que actualmente nuestra participacin es del 100% en el capital social de esta empresa.

C).- Capacidad de Produccin Al cierre del primer trimestre de 2010, nuestra capacidad instalada anual era de 38.8 millones de metros cuadrados al ao. El siguiente cuadro presenta el desglose de la capacidad instalada anual de la Compaa por cada una de sus plantas: Planta ICSA RISA Planta de Azulejos Planta 8 Planta 9 Planta de Garland Capacidad Instalada 8.0 7.5 3.8 7.5 9.0 3.0

D).- Mercado de Loseta Cermica en Mxico y Estados Unidos La loseta cermica tanto en el mercado de Mxico como en el de Estados Unidos es una de las alternativas de productos que se pueden obtener para el revestimiento de pisos y paredes, compitiendo con otros tipos de recubrimientos como son alfombras, piedras naturales, laminados, madera, vinilo, etc. Por lo general la loseta cermica ha mantenido la ventaja competitiva de ser un producto muy funcional, con apariencia decorativa superior, durabilidad y fcil mantenimiento, teniendo como principal desventaja el costo comparativo de instalacin. El consumo en volumen de loseta cermica esmaltada hasta antes de la crisis financiera mundial, cuyo mayor impacto se ha reflejado en los ltimos 2 aos, haba mantenido un buen crecimiento tanto en Mxico como en Estados Unidos. En Mxico los crecimientos hasta antes de esta crisis haban sido importantes debido en gran parte al incremento en el gasto por construccin, habiendo un mayor poder adquisitivo por parte de los consumidores. En Estados Unidos se ha visto un incremento en la preferencia por productos cermicos en comparacin con otros tipos de recubrimientos,

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siendo que los productos cermicos se han vuelto productos cada vez ms competitivos debido a que sus precios cada vez son mas atractivos influenciados por nuevas tecnologas de produccin que provocan costos ms bajos, disminuyendo el diferencial de precios respecto a otros tipos de recubrimientos. El consumo de loseta cermica en Mxico es menor al consumo de otros pases que presentan caractersticas climticas, culturales, econmicas, arquitectnicas, etc., similares como por ejemplo Brasil. Esta diferencia de consumo representa un considerable potencial de crecimiento en el mercado, el cual se podr ir dando segn se vayan mejorando las condiciones polticas y econmicas del pas. El consumo Per capita en Estados Unidos es an mas bajo que el consumo en Mxico, lo cual representa un gran potencial de crecimiento en el mercado, el cual se podr ir dando segn las preferencias de los consumidores por recubrimientos cermicos se vayan incrementando sobre otros tipos de recubrimientos. La preferencia de los consumidores por recubrimientos cermicos de alguna manera se ha puesto en evidencia dado que en aos recientes el crecimiento del Mercado para sos productos ha sido superior al registrado en los mercados de otros recubrimientos, aunado al cambio en las tendencias arquitectnicas, las cuales han hecho nfasis en la utilizacin de productos cermicos en la remodelacin y construccin. Mercados General Nuestros productos son comercializados en todo Mxico, as como en los Estados Unidos y Canad y, de manera reciente en Centroamrica, mercado que se espera tome mayor fuerza conforme se vaya dando el reconocimiento de nuestra marca y nuestros productos. La gran mayora de las ventas se llevan a cabo en Mxico y en los Estados Unidos, los cuales durante los ltimos cinco aos conjuntamente han representado el 99.83 por ciento de nuestras ventas consolidadas. Las ventas en Mxico se realizan a travs de nuestra Exclusiva Red de Franquicias y en los Estados Unidos, Interceramic USA efecta sus ventas a travs de la red de distribuidores independientes, de nuestra red de 20 tiendas propias ITS, por medio de nuestras 4 tiendas de IMC y a partir de 2009, a travs de las cadena de tiendas Lowes. En Canad la mayora de nuestras ventas se hacen a travs de un distribuidor localizado en Toronto quien a su vez distribuye en el resto del pas. El siguiente cuadro resume nuestras ventas consolidadas por mercado:Ventas consolidadas por segmento de mercado 2005 Mxico Ventas* Porcentaje sobre ventas netas totales. Estados Unidos Ventas* Porcentaje sobre ventas netas totales. Otros (Principalmente Centroamrica) Ventas* Porcentaje sobre ventas netas totales. Ventas netas totales. Ventas* Porcentaje sobre ventas netas totales. *Millones de Pesos 4,855.1 100% 5,372.5 100% 5,503.4 100% 5,640.7 100% 5,579.7 100% 2.6 0.05% 3.0 0.06% 4.5 0.08% 33.5 0.59% 36.1 0.65% 2,097.1 43.19% 2,330.6 43.38% 2,197.5 39.93% 2,180.0 38.65% 2,088.7 37.43% 2,755.5 56.75% 3,038.9 56.56% 3,301.5 59.99% 3,427.1 60.76% 3,455.0 61.92% 2006 2007 2008 2009

A travs de los aos hemos seguido la estrategia de mantener una proporcin de ventas equilibrada entre el mercado de Mxico y el de los Estados Unidos, de alrededor de 50 por ciento en cada pas, aunque a partir del 2007, debido a la difcil situacin en la industria de la construccin en Estados Unidos, el porcentaje de ventas en este mercado

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se redujo a un 40%, siendo este de 37.4 por ciento en el 2009. Lo anterior se justifica con la intencin de tener una penetracin de mercado a largo plazo, y de sta manera tomar ventaja de una presencia slida en cada uno de los mercados. Mxico Basados en fuentes de la industria, creemos que el mercado de la industria cermica en Mxico durante el ao 2009 fue al menos de 163.7 millones de metros cuadrados, divididos principalmente en pisos y recubrimientos. En el ao 2009, la loseta para piso represent aproximadamente 131.5 millones de metros cuadrados y la loseta para recubrimiento represent aproximadamente 32.2 millones de metros cuadrados del mercado mexicano. El consumo total de los productos de loseta cermica esmaltada por volumen en Mxico se ha incrementado a un ndice de crecimiento anual compuesto estimado del 3.9 por ciento durante los ltimos nueve aos. Las ventas estimadas de 177.9 millones de metros cuadrados para el 2008 representa un incremento del 1.6 por ciento sobre un mercado estimado de al menos 175.1 millones de metros cuadrados en el ao 2007. El siguiente cuadro muestra el consumo de loseta cermica en Mxico a partir del ao 2000:

Consumo de loseta cermica (1) Consumo de loseta cermica (2) Ao 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

116.4 120.4 132.5 145.2 152.6 155.7 167.6 175.1 177.9 163.7

(3) CAC

3.9%

(1) (2) (3)

Fuente: TCNA Mxico Millones de Metros Cuadrados Tasa de crecimiento anual compuesto 00-09

Hasta el ao 2008, la estabilidad de la economa en Mxico, haba resultado en tasas de inters accesibles, buenos planes de financiamiento al consumo, y sobre todo, una buena capacidad de compra por parte de los consumidores, por lo cual el consumo de la loseta cermica haba mostrado crecimientos importantes en los ltimos aos. En el ao 2009, el consumo de loseta cermica present un decremento de un 8 por ciento con respecto al consumo de 2008, lo cual fue ocasionado en gran medida por el impacto de la crisis financiera mundial, cuyas consecuencias fueron en Mxico, la restriccin del otorgamiento de crditos hipotecarios, incremento en tasas de desempleo, disminucin del poder adquisitivo, entre otras. Estudios de la industria cermica en general en Mxico indican que una gran parte de las viviendas en Mxico

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no tienen ningn tipo de recubrimiento, lo cual nos indica el potencial que representa la remodelacin de los hogares para el crecimiento de la industria cermica. Esperamos que la recuperacin de la economa en Mxico traiga consigo una mejora de los niveles de ingresos personales, con lo cual esperaramos una recuperacin en el crecimiento del consumo de loseta cermica a partir de 2010. Los precios de la loseta cermica en Mxico han presentado una tendencia a la baja debido a varias razones como son, el incremento de competencia de productos importados, la reduccin en costos por el uso de nuevas tecnologas en el proceso de produccin, y tambin por el incremento de capacidades de produccin por algunos productores locales generando cierta sobre oferta en el mercado. Debido a lo anterior, hemos mostrado una tendencia hacia la baja en nuestros precios de venta en los ltimos aos. Estimamos que nuestra participacin de mercado es de un 27% (medida en pesos) y ha crecido ao con ao durante los ltimos 6 aos. Las importaciones de loseta cermica en Mxico, han representado para 2007, 2008 y 2009 el 8.2, 9.7 y 7.0 por ciento respectivamente, del total del consumo de cermica en Mxico. En la participacin de importaciones dentro del consumo en Mxico, las importaciones de procedencia Europea, han presentado una disminucin debido al fortalecimiento del Euro y este fortalecimiento a su vez, ha generado un incremento en las importaciones de China. Nuestra estrategia en cuanto a importaciones, ha sido complementar nuestra lnea de productos y as ofrecer a nuestros clientes una mayor variedad de opciones. En Mxico la venta de los productos se realiza directamente a los consumidores finales o amas de casa que son quienes generalmente deciden que tipo de piso quieren utilizar, y para ello, acuden a las tiendas a escoger las lneas que mas les pueda gustar. Otro segmento de clientes lo representan los constructores, arquitectos, diseadores, etc. Estados Unidos Basados en estadsticas disponibles para la Compaa, medido en metros cuadrados, el consumo de loseta cermica en el mercado de Estados Unidos del ao 2000 al 2006 mostr un crecimiento anual compuesto de aproximadamente un 6.6 por ciento. Sin embargo, durante 2007, 2008 y 2009, se registraron decrementos en el consumo con respecto a los aos anteriores por 19.3, 20.8 y 14.0 por ciento respectivamente, debido en gran medida al impacto de la crisis financiera mundial. Los precios promedio de venta en el periodo del ao 2000 al 2008, mostraron un crecimiento anual compuesto del 3.8 por ciento. Sin embargo, durante 2009, y con motivo de la fuerte competencia y de la disminucin en la demanda del mercado, los precios promedio de venta se redujeron con respecto a 2008, en un 8.1 por ciento. En el Mercado de Estados Unidos, competimos directamente contra importaciones directas de Italia, Espaa, Mxico, China y otros pases. Hemos registrado un crecimiento significativo en nuestras ventas en este mercado pasando de US $111.7 millones en el 2000 a US $131.8 millones en el 2009. Del total de nuestras ventas internacionales en 2009, el 7.7 por ciento se realizaron a travs de la red de distribuidores independientes, el 70.2 por ciento a travs de la red de tiendas propias ITS, el 13.9 por ciento a travs de las tiendas IMC, el 3.6 por ciento fueron ventas a Lowes y el resto fueron ventas realizadas a Daltile y a travs de nuestras tiendas en Centroamrica. El siguiente cuadro muestra el consumo de loseta cermica en Estados Unidos, a partir del ao 2000: Consumo de loseta cermica (1)

Ao 2000 2001 2002 2003

Consumo de Loseta Cermica (2) 210.4 211.6 245.4 262.3

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2004 2005 2006 2007 2008 2009 (1) (2) Fuente: TCNA Millones de Metros Cuadrados

292.3 303.3 308.1 248.6 197.0 169.0

E).- Estrategia General Por una serie de razones, incluyendo las distintas condiciones econmicas y los niveles de ingresos, las diferencias en las costumbres de consumo, preferencias culturales y condiciones climticas, los mercados de loseta cermica de Mxico y Estados Unidos difieren uno de otro en muchos aspectos importantes. Por tal razn hemos desarrollado estrategias de negocios enfocadas hacia cada mercado estableciendo un modelo distinto para cada pas. Sin embargo, perseguimos una estrategia bsica en ambos mercados para incrementar nuestro margen bruto enfocando nuestra mezcla de producto en los segmentos altos del mercado y ganando participacin en el mercado en dichos segmentos, no dejando de lado el ofrecer una amplia gama de productos accesibles para todo tipo de consumidores. Para lograrlo, nos hemos enfocado en el desarrollo de productos nuevos, innovadores y de primera clase para venta tanto en Mxico como en los Estados Unidos. Para continuar incrementando participacin de Mercado y no estar limitados por la capacidad productiva, en el 2002 establecimos un programa de importacin y adquisicin a terceros de productos cermicos bajo un esquema de marca privada con el objetivo de satisfacer la demanda por una cantidad mayor de productos de los que actualmente se pueden producir, liberando parte de nuestra capacidad instalada para producir productos enfocados a los segmentos altos del mercado los cuales generan un mejor margen y rentabilidad. Los productos importados y adquiridos a terceros mediante el programa incluyen productos estratgicos o enfocados al segmento medio bajo del mercado, as como productos de nivel medio y alto, complementando as una amplia gama de productos ofrecidos a los consumidores, permitiendo tambin la liberacin de capacidad para la produccin de productos de alto diseo e innovacin que generan mejores mrgenes. Esta estrategia ha sido de relevante importancia para nosotros debido a que mediante el programa de importacin de productos, pudimos medir el mercado y atender la demanda de los consumidores, creciendo as nuestra participacin de mercado, sin contar por otro lado con la presin de colocar una capacidad instalada ociosa lo cual pudo haber generado presiones en nuestros precios promedio de venta, impactando de manera directa nuestra rentabilidad.

Mxico Nuestra estrategia central en este mercado ha estado enfocada a ganar participacin de mercado principalmente mejorando los precios de venta promedio mediante la oferta de productos innovadores de alta calidad y diseo, sin por esto dejar de ofrecer productos accesibles para todos los presupuestos y necesidades, ofreciendo as un paquete completo de productos cermicos. Un factor importante que nos ha apoyado para desarrollar la estrategia de buscar colocar en el mercado productos innovadores, de alto diseo y excelente calidad, ha sido la red de Franquicias establecida a lo largo de todo el pas, a travs de la cual se puede controlar de manera directa el Servicio a los clientes y contar con una fuerza de ventas capacitada capaz de explicar o vender los beneficios de nuestros productos. En 1994 fue el ao en el que decidimos terminar nuestra relacin con aquellos distribuidores que no contribuan al desarrollo de la marca Interceramic, convirtiendo a aquellos distribuidores con los que se mantuvo la relacin, en Franquicias exclusivas de Interceramic. Esta conversin nos aport diversos beneficios, incluyendo el contar con una fuerza de ventas de los antiguos distribuidores dedicados exclusivamente a la venta de nuestros productos, incrementando tambin el espacio de exhibicin de los mismos. Creemos que la presentacin de nuestra amplia mezcla de productos en nuestras tiendas exclusivas, que llevan eminentemente el nombre Interceramic, ha sido un factor importante para incrementar nuestra participacin en el mercado Mexicano. A finales de 1994, todos los distribuidores haban sido cancelados o convertidos a franquicias exclusivas, y para finales de 1995 contbamos con 126 franquicias exclusivas operando en 73 ciudades del pas. En los aos siguientes se han abierto franquicias adicionales, y al 31 de diciembre de

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2009, contbamos con ms de 230 tiendas operando en ms de 145 ciudades del pas. Nuestra red de franquicias en Mxico, esta integrada por un total de 119 tiendas propias las cuales se encuentran ubicadas en ciudades como Mxico DF, Toluca, Chihuahua, Guadalajara, Reynosa, Matamoros, Monterrey, Saltillo, Boca del Ro, Morelia, Guanajuato, Quertaro, Mexicali, Ciudad Jurez, entre otras. Continuamente apoyamos a cada una de las franquicias exclusivas con servicios de consultora que cubren una variedad de temas operativos, incluyendo mantenimiento de inventario, implementacin de los sistemas de operacin, asesora en mercadotecnia y campaas publicitarias, entrenamiento y administracin de personal. Estamos comprometidos fuertemente con el concepto de franquicia en Mxico, y creemos que esto refuerza el reconocimiento de la marca con los clientes comerciales, arquitectos y otros clientes de productos de loseta cermica. El reconocimiento por parte de los consumidores de la Calidad e Innovacin en los productos Interceramic, as como del servicio brindado en las todas las tiendas establecidas en todo el pas, han sido factores importantes para crear una importante diferenciacin de los productos Interceramic. Tambin comercializamos productos complementarios a la loseta cermica, como accesorios de plomera, muebles de bao, adhesivos y boquillas y piedra natural. La promocin de los paquetes de formatos de piso y recubrimiento cermico, de accesorios sanitarios, adhesivos y boquillas y piedra natural, incrementa la preferencia de los clientes, adems de proporcionar una lnea completa de productos de loseta cermica, sanitarios y otros accesorios para baos y cocinas y productos relacionados en la misma tienda. Los muebles para baos y cocinas los compramos directamente a Kohler Co. para distribuirlos a nuestra red de Franquicias en todo Mxico. (Ver Acuerdo con Kohler) ms adelante, y recientemente mediante un acuerdo firmado con Colcermica, compaa lder en la produccin y comercializacin de Muebles de Bao en Colombia, iniciamos la venta de muebles de bao de la marca Interceramic by Mansfield, los cuales son producidos por Colcermica y distribuidos por Interceramic a travs de la red de franquicias en Mxico. Estados Unidos Al igual que en el mercado de Mxico, nuestra estrategia en los Estados Unidos ha sido el ofrecer una amplia gama de productos de alta calidad, innovacin y diseo, que permita la diferenciacin de los Productos sobre aquellos con los cuales competimos. Creemos que el Mercado de recubrimientos cermicos seguir ganando terreno sobre los distintos tipos de recubrimientos como el vinil, alfombras, etc., por lo que se puede tomar ventaja de ello con la produccin y comercializacin de productos de alta calidad, innovacin y diseo. Consideramos que la loseta cermica es un producto que ofrece ventajas sobre otros recubrimientos para piso, tanto en precio como en costo de instalacin, higiene y bajo costo de mantenimiento. En este mercado tan competido, nos hemos enfocado en ofrecer a nuestros clientes un producto de excelente calidad, innovacin y diseo, y a su vez complementarlo con un excelente servicio y precios competitivos. Para poder ofrecer un buen servicio a nuestros clientes, mantenemos en nuestras tiendas y centros de distribucin el nivel inventario necesario para dar respuesta oportuna a sus necesidades. As mismo, contamos con una gran variedad de productos complementarios, como materiales de instalacin y productos de piedra natural. Adicionalmente hemos tambin definido nuestro enfoque en este mercado a desarrollar mas el segmento comercial con una fuerza de ventas dedicada, mercado en el cual creemos existe un amplio potencial de crecimiento. Un pilar de nuestras estrategias ha sido el seguir haciendo crecer la red de distribucin en los Estados Unidos, no solamente buscando nuevos distribuidores independientes, sino buscando expandir la red de tiendas propias ITS. Al inicio del ao 1993 contbamos con solo 3 tiendas propias ITS, y al final del ao 2009 se encontraban en operacin 20, ubicadas principalmente en la zona sur y centro del pas en donde se encuentra la mayor parte de la demanda por productos cermicos, como son, las ciudades de Dallas, Fort Worth, Plano, Houston, San Antonio, Austin y El Paso, Texas; Atlanta, Georgia; Las Vegas, Nevada; Phoenix, Arizona; Albuquerque, New Mexico; Anaheim, San Diego y Sacramento California; Tulsa y Oklahoma City, Oklahoma; Denver, Colorado; Salt Lake City, Utah; entre otras. La reciente adquisicin de IMC, nos ha permitido el poder ofrecer al cliente, productos de mrmol, granito y otros productos de piedra natural, los cuales han ido incrementando su preferencia en los consumidores. Asimismo, durante 2009 mediante la firma de un acuerdo de suministro con Lowes, esperamos extender nuestra presencia en este mercado.

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F).- Competencia General Adems de la competencia que enfrentamos con otros productores de loseta cermica, nuestros productos compiten con muchos otros recubrimientos de piso para usos residenciales, comerciales e industriales. Entre los recubrimientos se encuentran la alfombra, madera natural, madera laminada, pisos de vinil los cada vez ms populares laminados, vinlico, productos de piedra natural (tales como el mrmol, granito, pizarra, caliza, etc.). El costo de instalacin de los productos de loseta, incluyendo la loseta cermica, es generalmente ms alto que el costo de instalacin de la alfombra, la madera o los pisos de vinil. Sin embargo en general, los productos de loseta cermica esmaltada ofrecen periodos ms largos de utilizacin y una resistencia superior a los corrosivos que los otros tipos de recubrimiento para piso, as como costos de mantenimiento ms bajos. Tanto en Mxico como en los Estados Unidos, es difcil para nosotros determinar con exactitud nuestra posicin en el mercado en comparacin con otros competidores debido a la falta de informacin confiable de produccin y ventas de otras compaas que no se encuentran bajo los requerimientos de reporte como aquellos impuestos a la Compaa bajo las leyes aplicables a los participantes del mercado de valores. Por consiguiente, a pesar de que existe informacin suficiente en Mxico y en los Estados Unidos para que evaluemos nuestra posicin en el mercado general, no podemos fijar con exactitud la participacin de mercado de nuestros competidores. Mxico Nuestra capacidad de produccin se increment significativamente durante los primeros 15 aos de operacin, sin embargo a partir del ao 1996 y hasta finales del ao 2004 no se haban realizado proyectos importantes de ampliacin de capacidad, excepto por las lneas de piezas especiales que se agregaron en Interceramic Inc. La manera en la que en dicho perodo se logr incrementar las ventas y la produccin fue mediante la estrategia de incrementar la productividad y hacer ms eficiente el proceso productivo. Creemos ser el productor mas eficiente de loseta de primera calidad, la cual puede ser vendida a buenos precios bajo la marca Interceramic debido a la buena reputacin de calidad y prestigio que tenemos entre el pblico consumidor. Tambin la exclusiva red de franquicias establecida a lo largo del pas es una ventaja competitiva que tenemos sobre la competencia, dado que al contar con dicho esquema podemos tener mayor control de precios a lo largo de todo el pas, as como una estrategia uniforme de venta para cada una de las tiendas, que a la vez permite hacer mas gil la introduccin de nuevos productos. Creemos tambin que el operar directamente las franquicias de los importantes mercados como lo son el de Mxico DF, Toluca, Chihuahua, Guadalajara, Reynosa, Matamoros, Monterrey, Saltillo, Boca del Ro, Morelia, Guanajuato, Quertaro, Mexicali, Ciudad Jurez, entre otras, es de suma importancia para lograr una buena penetracin y presencia en sos importantes mercados. Competimos con numerosos productores domsticos de loseta cermica, entre los cuales se encuentran LamosaPorcelanite y Vitromex, as como con comercializadores que importan productos al mercado. Creemos que el Mercado mexicano de loseta cermica se ha dividido en dos segmentos amplios, el de loseta de alta calidad y el de loseta estratgica. Los productos de alta calidad se distinguen de los productos estratgicos por su fortaleza, durabilidad, innovacin y diseo esttico, adems de que la seleccin y variedad es mucho mayor en el segmento alto, ofreciendo una gama ms amplia de colores, estilos y tamaos. En el segmento alto, la calidad, seleccin, innovacin y servicio al cliente son aspectos importantes de la posicin de un producto en el mercado. Histricamente, nos hemos enfocado en los segmentos alto y medio del mercado de loseta cermica, donde en un inicio enfrentamos la competencia principalmente con las importaciones europeas y en aos ms recientes con ciertos productores nacionales. Estados Unidos El mercado en general de los recubrimientos para piso en los Estados Unidos, y en particular la industria de la loseta cermica, es altamente competitivo en trminos de precio, servicio y calidad de los productos. A travs de Interceramic Inc. competimos con algunos productores domsticos tales como Daltile, as como tambin con numerosos productores extranjeros de loseta cermica cuyos productos son vendidos en los Estados Unidos a precios muy competitivos. De acuerdo con estudios realizados para la industria al final del 2008 haba mas de 19 compaas fabricantes de loseta cermica esmaltada en los Estados Unidos, sin embargo las importaciones de productos cermicos representaron mas del 75 por ciento de participacin de mercado, medido por volumen. Creemos que Interceramic Inc. ha estado penetrando exitosamente en un mercado estadounidense de loseta cermica ms maduro y altamente competitivo. Los productos innovadores, la fuerte red de distribucin, la mercadotecnia agresiva y el nivel de precios

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competitivos, han contribuido de manera significativa a la penetracin de la Compaa en el mercado de los Estados Unidos. Ver arriba Mercados. G).- La produccin de loseta cermica esmaltada El proceso de produccin de la loseta cermica inicia con la extraccin de las arcillas a ser utilizadas en el proceso de manufactura, y el transporte de las arcillas a las plantas de produccin desde las minas. A la llegada a las plantas de produccin, la arcilla es mantenida en espacios de almacenaje abiertos mientras espera ser procesada. Dependiendo del tipo de loseta que se est produciendo, se mezclan cualquier nmero desde dos hasta ms de seis diferentes tipos de arcillas. Las arcillas seleccionadas se mezclan con agua y se colocan en grandes molinos cilndricos rotatorios, donde se lleva a cabo la molienda con miles de esferas de almina de alta densidad, del tamao de una pelota de bisbol, las cuales pulverizan las pequeas piedras, grnulos y terrones de arcilla hasta convertirla en un substrato uniforme. La mezcla resultante, o barbotina es bombeada de los molinos de bolas y colocada en tanques llamados tanques de barbotina, antes de ser bombeados a estructuras con forma de silo llamadas atomizadores, donde la barbotina se somete a aire caliente para que el agua se evapore. El resultado, despus de cada ciclo de evaporacin del atomizador, es una sustancia uniforme tipo polvo similar a la arena extremadamente fina. Este material se lleva a tanques separados a travs de una banda transportadora. El mtodo de produccin hasta este punto se mide a travs de batches, de tal manera que las unidades de carga de los batches y las mangueras cargan cantidades de arcilla y agua programadas por computadora desde los tanques de barbotina hasta el atomizador, a los tanques de almacenamiento del polvo atomizado y finalmente a las prensas de la loseta, en un proceso continuo y automatizado, ajustado a los objetivos y tiempos de produccin. La atomizacin, por ejemplo, puede ser calibrada para ajustar la loseta de cuerpo rojo o la de cuerpo blanco. Despus el polvo es alimentado en moldes dentro de una prensa hidrulica, hay una prensa para cada lnea de produccin donde el polvo se moldea a la forma geomtrica y al tamao seleccionado para la loseta que se va a producir, y se somete a presiones extremas, produciendo una loseta cermica moldeada. La eficiencia de la fase de prensado es crtica para el proceso de produccin, para reducir la presencia de materiales gaseosos que pueden debilitar el cuerpo de la loseta. En este punto la loseta, que es dura pero quebradiza, se somete a una etapa inicial de secado y es alimentada automticamente en una banda transportadora donde se aplican los esmaltes y diseos con equipo de lavado automtico, cepillado, pantallas de seda y tcnicas de rotocolor. Despus la loseta esmaltada es alimentada en un horno grande de alta temperatura, acomodando cuatro o ms lneas de loseta, dependiendo del tamao de la loseta que se va a cocer y del tipo de horno que se este utilizando. La coccin fuego de la loseta tarda de 45 a 50 minutos desde que la loseta llega a la puerta del horno, a travs de bandas transportadoras, hasta que la loseta sale ya cocida como producto terminado. La loseta resultante posterior al proceso de horneado, es un producto extremadamente fuerte, durable y resistente al impacto. Finalmente, la loseta ya cocida, se apila automticamente en charolas de carga, y es movida por maquinaria robtica a lo largo de los puntos de inspeccin de control de calidad donde la loseta es escaneada magnticamente para la deteccin de defectos y examinada visualmente para clasificacin de acuerdo con las variaciones de color del esmalte, despostillados y otros defectos de la superficie. Una vez que se identifica como calidad de primera o de segunda, la loseta se almacena mecnicamente y luego se apila ya colocada en cajas, sellada y etiquetada para su embarque. La principal diferencia entre la loseta de primera y la de segunda calidad radica en la uniformidad del tono de los productos, con algunos defectos mnimos de la superficie que se permiten en la loseta de segunda calidad. Creemos que nuestras plantas de produccin y tecnologa de punta han dado como resultado una productividad sobresaliente y productos de alta calidad a costos relativamente ms bajos en comparacin con la tecnologa utilizada anteriormente. La adopcin de la tecnologa de mono coccin desarrollada por los italianos, en donde se realiza la coccin de la loseta cermica en un solo fuego a travs de los hornos de ciclos rpidos, revolucion la produccin de loseta cermica dando como resultado reducciones en los tiempos de coccin asociados con procesos ms viejos, as como una mejor integracin con otros ciclos de produccin requeridos en la produccin de loseta cermica esmaltada, como el prensado y esmaltado, permitiendo aumentar la automatizacin y la robotizacin parcial. Con el proceso de un solo fuego se logra econmicamente loseta cermica de alta calidad extremadamente durable, medida por baja porosidad, baja absorcin y resistencia al impacto.

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H).- Centro Tecnolgico Interceramic Adyacente a la Planta ICSA en Chihuahua, contamos con un centro de investigacin y desarrollo llamado Centro Tecnolgico Interceramic, el cual sirve para varios propsitos. Continuamente estamos trabajando en la investigacin y desarrollo de loseta ms fuerte y resistente al uso, combinaciones mejoradas de arcillas, esmaltes resistentes al rayado y despostillado y distintas combinaciones de colores, diseos y texturas de los esmaltes. Adems, el Centro incluye toda la maquinaria y equipo necesario para hacer una replica de todo el proceso de produccin en distintas escalas, para probar y mejorar las tcnicas de produccin y someter los productos recientemente desarrollados a condiciones normales de produccin. El Centro Tecnolgico Interceramic nos permite desarrollar rpidamente nuevos productos y ser puntuales en la respuesta a los cambios en el mercado de loseta cermica. Nuestro Centro Tecnolgico tambin tiene como objetivo el mejorar todos los procesos productivos, usando la tecnologa mas avanzada disponible. I).- Materias Primas y Suministros No dependemos de ningn proveedor externo para cualquiera de las materias primas utilizadas en nuestro negocio, aunque puede ser que de vez en vez compremos suministros de solamente un proveedor debido a consideraciones de precio y/o calidad. Generalmente, la produccin de la loseta cermica requiere de varios tipos de arcilla y substancialmente todas las provisiones de arcilla para la produccin de loseta para piso utilizadas en las operaciones de Mxico se obtienen de las minas propiedad de la Compaa, las cuales se estima que tienen suficientes reservas de material para surtir las necesidades de produccin de loseta cermica proyectadas por la Compaa, cuando menos durante los siguientes aos. Dichas minas se localizan aproximadamente a 30 kilmetros de las plantas de produccin de la Compaa en Chihuahua. Aunque creemos que la mayora de nuestros competidores tienen acceso a suficientes fuentes de materia prima, tambin creemos que nuestras arcillas son generalmente de ms alta calidad que las de la mayora de nuestros competidores, resultando en la produccin de cuerpos de arcilla con porosidad y absorcin de agua menor que los cuerpos formados de muchas otras arcillas. La arcilla en Mxico se entrega a las plantas de produccin en camiones, aunque algunas arcillas blancas son importadas de los Estados Unidos y entregadas por tren. En los Estados Unidos, la arcilla para la produccin en la Planta de Garland es transportada por tren a una ubicacin en el rea de Dallas, donde es cargada en camiones y entregada en la Planta de Garland. Otras materias primas como los esmaltes, agentes colorantes, corindn, xidos, diversos qumicos y reactivos y material de empaque estn disponibles comercialmente con proveedores mexicanos, europeos o estadounidenses. La administracin cree que las cantidades suficientes de materia prima y suministros que se requieren para la fabricacin de loseta cermica estn y continuarn estando disponibles de los proveedores en los Estados Unidos, Europa y Mxico. J).- Lneas de Producto En Interceramic fabricamos y vendemos pisos y recubrimientos cermicos esmaltados, pisos y recubrimientos porcelnicos esmaltados, as como tambin Adhesivos y Boquillas para la instalacin de esos productos. Adicionalmente, bajo el Acuerdo con Kohler Co, en Mxico comercializamos distintos accesorios como muebles de bao, llaves, accesorios para baos y productos complementarios a travs de nuestra exclusiva red de franquicias. Durante 2009, se firm un contrato de suministro de Muebles de Bao con Colceramica, empresa productora de Muebles de Bao en Colombia, la cual nos suministra este tipo de productos los cuales distribuimos bajo la marca Interceramic by Mansfield. Creemos que es importante proporcionar una amplia mezcla de producto, particularmente en Mxico, donde los clientes tradicionalmente lo esperan y donde algunos competidores importantes de la Compaa mantienen lneas de producto completas. Con nuestra ms reciente adquisicin en 2007, podemos ofrecer tambin productos de mrmol, granito y otros productos de piedra natural para cubiertas de baos y cocinas, esto particularmente en Estados Unidos. Nuestros productos son fabricados de acuerdo con distintas especificaciones de uso y son comercializados de igual manera. El tipo residencial ligero, incluye la loseta cermica que es para uso en aplicaciones donde la probabilidad de desgaste y corrosin es baja, tales como baos y cocinas, mientras que el comercial moderado y el comercial de trfico pesado- son utilizados para distintas aplicaciones en restaurantes, tiendas y edificios pblicos y son vendidos para

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aplicacin comercial (incluyendo exteriores) donde la posibilidad de condiciones de desgaste y corrosivas son un poco ms altas. Entre el tipo residencial ligero y el comercial moderado hay distintos tipos de loseta que varan desde residencial moderado y comercial pesado a ligero. Actualmente ofrecemos ms de 100 diferentes lneas de producto. En Mxico comercializamos todos nuestros productos bajo el nombre Interceramic, con distintos estilos, tipos, colores y calidades y con nombres distintos de estilo. En los Estados Unidos, comercializamos los productos que fabricamos solamente bajo el nombre Interceramic, pero los productos fabricados por RISA para Daltile, son vendidos en los Estados Unidos por Daltile. Histricamente, nos hemos enfocado en los productos para el segmento alto del mercado, de precio ms alto y que generan mayores mrgenes, siendo que actualmente, y particularmente en Mxico, la mezcla de productos que ofrecemos cubre la mayora de los segmentos del mercado, abarcando todos los segmentos bajo la marca Interceramic, con distintos nombres de productos, que dependen del tipo de producto y del segmento del mercado al cual est dirigido. Esto proporciona a los distribuidores una lnea completa de loseta cermica y productos relacionados, fortaleciendo el concepto de Franquicia, sin embargo, independientemente del segmento, nuestros productos son generalmente asignados con precios ms altos que los productos de nuestros competidores y se distinguen por su mejor calidad y diseo. Todos nuestros productos cumplen o exceden las especificaciones mnimas de American National Standards Institute para las diferentes tolerancias de la loseta cermica, tales como absorcin de agua, dureza abrasiva, resistencia al quebrado, choque trmico, resistencia al rayado del esmalte, resistencia a la helada, cuadratura y fuerza de adhesin. Cada lnea de producto se ofrece en una variedad de colores y tamaos, y muchos productos son ofrecidos en formas rectangulares as como ms pequeas para su contraste. Cada lnea de producto presenta una superficie esmaltada caracterstica, dependiendo del uso para el que est desarrollado, as como del estilo y la apariencia que se busc lograr. Los esmaltes varan desde brillantes, suaves y vtreos, con uniformidad de color, a los acabados suaves y mate con variaciones de color caractersticas del mrmol o la porcelana, o a las superficies con textura rugosa y apariencia jaspeada. Algunos de los nuestros productos ms populares tienen superficies speras, multi-colores, multi-tonos o multi-tintes con apariencia de piedra natural. Con nuestro ms reciente lanzamiento, la lnea In Design, ofrecemos al cliente productos con acabados de tipo textil, metlico, cemento y madera. Adems de las caractersticas antes mencionadas en los distintos tipos de productos, hemos introducido al mercado antes que cualquier otro participante o competidor, las lneas de productos utilizando la tcnica de rectificado, la cual consiste en el corte a lo largo del permetro del cuerpo de la loseta con el fin de eliminar la forma curveada de las orillas, y as que pueda ser instalada a hueso, eliminando as la necesidad de la Boquilla, con patrones y texturas simulando mrmol y granito. Tambin como parte del compromiso con la innovacin que mantenemos, en el ao 2002 comenz la produccin en las plantas establecidas en Mxico de productos Porcelnicos, habiendo sido la primera empresa manufacturera en Mxico en producir dichos productos Porcelnicos. Con niveles de absorcin de lquidos an menor a los niveles de la cermica y con una mayor resistencia al desgaste, los productos Porcelnicos representan productos altamente innovadores y atractivos, considerndose como lo ms innovador de la industria cermica en el mundo. Con la produccin y distribucin de estos productos hemos logrado dar una respuesta efectiva a la competencia en el mercado principalmente ante productores Europeos. Adems importamos de varios pases productos de recubrimientos para piso y pared, as como productos de piedra natural y granito, con el fin de complementar el paquete de productos ofrecidos al mercado, los cuales son vendidos a travs de la red la exclusiva red de franquicias en Mxico y en Estados Unidos a travs de distribuidores independientes y red de tiendas propias ITS. K).- Distribucin y Comercializacin Distribucin Creemos que nuestra fuerte presencia en el mercado se debe en gran parte al moderno y fuerte canal de distribucin establecido en todo Norteamrica, lo cual enfatiza el compromiso de la empresa por brindar un excelente servicio al consumidor final. En Mxico, realizamos nuestras ventas a travs de la exclusiva red de franquicias independientes as como tambin a travs de la red de franquicias subsidiarias ubicadas en las ciudades de Mxico, Toluca, Guadalajara, Morelia, Quertaro, Chihuahua, Monterrey, Veracruz, San Luis Potos, Mexicali, Reynosa, Saltillo, Tampico, principalmente. Al 31 de mayo de 2010, la red estaba compuesta por 235 tiendas localizadas en todo el pas,

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cada una mostrando prominentemente el nombre Interceramic. Debido a la slida presencia de las franquicias y a una serie de atractivas campaas de publicidad, nuestra presencia es fuerte en todas las reas del mercado de Mxico. Creemos que nuestra relacin con los franquiciatarios es uno de los factores ms importantes del xito en el mercado mexicano. Los Franquiciatarios son seleccionados muy cuidadosamente, requirindoles que comercialicen nicamente productos fabricados por nosotros o expresamente autorizados para su venta por nosotros, ofreciendo a los consumidores un paquete completo que incluye piso y recubrimiento cermico, recubrimientos porcelnicos, adhesivos y boquillas para su instalacin, muebles de bao, llaves, piedra natural y productos relacionados. Adicionalmente, los Franquiciatarios deben seguir nuestras normas en lo que se refiere a la distribucin de las tiendas y a las tcnicas de exhibicin, servicio calificado al cliente, estndares de precios y negocios, los cuales en su conjunto han sido diseados para asegurar una percepcin de la Compaa y de nuestros productos en el mercado como de primer nivel tanto en calidad como en servicio. Como parte de nuestro compromiso con el sistema de franquicias, hemos implementado un programa de entrenamiento y soporte operativo para ayudar a acelerar y solidificar el desarrollo de las franquicias. En aos recientes, hemos apoyado a las franquicias con la remodelacin y construccin de tiendas para asegurar la presencia de la red Interceramic en sus respectivas comunidades. El sistema de franquicias ha probado ser un sistema muy exitoso, resultando en mayores niveles totales de ventas y permitindonos as incrementar nuestra participacin en el mercado a pesar de las diversas condiciones econmicas que se han presentado en el pas. Las ventas en Estados Unidos y Canad son efectuadas a travs de Interceramic Inc, la cual distribuye los productos a travs de una red distribuidores independientes que cuentan con aproximadamente 150 puntos de venta, as como a travs de las 20 tiendas propias ITS. La proporcin de ventas a travs de las tiendas ITS, es tpicamente ms alta que la que se hace a travs de los distribuidores independientes, por lo cual se tiene la intencin de continuar desarrollando la red de tiendas ITS en los Estados Unidos, una vez que este mercado comience a mostrar signos de recuperacin. Adicionalmente a las ventas realizadas a travs de Interceramic Inc, IMC comercializa a travs de sus 4 tiendas, productos importados de distintos pases, de mrmol, granito y otros productos de piedra natural y Daltile comercializa piso producido en la Planta RISA a travs de su red de distribucin. Finalmente, en el 2009, mediante la firma de un acuerdo de suministro con Lowes, iniciamos un nuevo canal de distribucin a travs de las tiendas de esta importante compaa en Estados Unidos. L).- Mercadotecnia La publicidad y los programas de mercadotecnia son aspectos importantes para nuestras estrategias de negocios, y anualmente invertimos cantidades importantes en este rubro. Debido a que los mercados mexicanos e internacionales varan en algunos aspectos importantes, damos un enfoque distinto en estos esfuerzos de mercadotecnia para cada uno de los mercados. En Mxico, promovemos el reconocimiento de marca, haciendo campaas de publicidad al pblico en general, o bien a los consumidores finales de los productos, a travs de medios masivos de comunicacin como son medios impresos, radio y televisin, diseadas para elevar el reconocimiento del nombre y la visibilidad del producto. La estrategia de publicidad se ha enfocado cada vez ms hacia el punto de venta, con tiendas distintivas, de perfil alto y exhibiciones tipo vignette y otros materiales que promovemos y los productos en nuestra exclusiva red de franquicias. En los Estados Unidos, nuestro enfoque de mercadotecnia y publicidad se realiza en ferias de muestras de productos, revistas, salas de exhibicin, catlogos, muestrarios y exhibiciones en los puntos de venta, enfocados principalmente a constructores, distribuidores, arquitectos y contratistas de la construccin. En Interceramic USA tambin realizamos esfuerzos para educar a nuestros distribuidores y a nuestros empleados organizando seminarios sobre habilidades de ventas, sobre la industria de la loseta cermica en general y las lneas de producto Interceramic en particular, as como seminarios de instalacin de loseta cermica y otros talleres relacionados diseados para hacer de los vendedores, los defensores ms efectivos de los productos de la Compaa. M).- Derechos sobre Patentes y Nombre de Marca Nuestros productos son comercializados en Mxico y en los Estados Unidos nicamente bajo el nombre de marca Interceramic, excepto la produccin que RISA vende a Daltile para su venta bajo los distintos nombres de productos de Daltile. La marca registrada se utiliza en la venta de un amplio rango de nuestros productos, incluyendo loseta para piso, loseta para recubrimiento, materiales de construccin, pegamentos, adhesivos, boquillas, aditivos, selladores y limpiadores. En Mxico, el uso de nuestro eslogan Simplemente lo Mejor fue importante para generar una

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imagen y aceptacin de la marca entre los distribuidores y los clientes, y contina hasta hoy siendo la frase de la organizacin. N).- Acuerdos Comerciales.El Acuerdo con Daltile En octubre de 1990, Recubrimientos Interceramic, S.A. de C.V. (RISA), en ese tiempo 100 por ciento subsidiaria nuestra, pas a formar parte de un Acuerdo Maestro de Inversin y Cooperacin (el acuerdo Daltile) con Armstrong y una de sus afiliadas, conforme al cual Armstrong adquiri 49.99 por ciento de las acciones de capital de RISA en consideracin a ciertos pagos hechos por Armstrong. En conexin con la adquisicin, se transfirieron inmuebles, maquinaria y equipo, con lo cual se constituy la Planta de RISA. En conexin con una transaccin la cual fue consumada en diciembre de 1995, Daltile adquiri American Olean, negocio de loseta cermica perteneciente a Armstrong, y por esta transaccin Daltile asumi todos los derechos y obligaciones que Armstrong tena sobre RISA quedando as como socia y accionista del 49.99 por ciento del capital de RISA, formndose el Acuerdo Daltile. Conforme con el acuerdo de suministro firmado en el acuerdo maestro de inversin, RISA se obliga a tener disponible para Daltile hasta el 50 por ciento de la produccin de primera calidad de loseta cermica fabricada en la planta, lo cual se establece de acuerdo con un programa anual de produccin establecido por ambas partes. Daltile tiene la opcin de que la produccin que se destinada a cumplir con la cuota perteneciente a Daltile, se realice con la marca que para sus efectos designen, as como tambin tienen la opcin de requerir nuevas lneas de productos. Los precios de los productos generalmente se basan en las cotizaciones y trminos de venta del mercado de exportacin estndar de RISA. El siguiente cuadro resume las ventas histricas de RISA a Daltile: Ao 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Millones de Metros Cuadrados 2.3 2.0 2.2 1.3 1.3 1.3 1.9 1.5 2.0 2.6 2.3 2.2 1.3 1.0 Porcentaje de Produccin 39.2 33.2 37.2 23.3 20.9 20.1 32.1 21.8 28.6 36.1 31.1 28.1 18.4 17.7

El Acuerdo Custom En diciembre de 1993, llevamos a cabo una serie de acuerdos con Custom Building Products, Inc. (el Acuerdo Custom), en los que (i) Custom adquiri 49 por ciento de las acciones de capital de la empresa Adhesivos y Boquillas, S de R.L. de C.V. (En adelante ABISA); (ii) Interceramic acord proporcionar ciertos servicios administrativos a ABISA y a compartir el costo, por reembolso proporcional de ABISA, de estos y otros gastos comunes; (iii) Custom le dio el derecho exclusivo a ABISA de distribuir los productos de Custom en Mxico; (iv) Custom acord no competir con ABISA en Mxico; y (v) Custom acord suministrar ciertos materiales a ABISA al costo y proporcionar cierta asistencia tcnica. El Acuerdo Custom se llev a cabo principalmente para adquirir la asistencia tcnica necesaria que le permitiera producir Adhesivos y Boquillas de calidad en grandes cantidades, y la re