CENTRALE DEL LATTE DI TORINO & C. S.p.A. PRESENTAZIONE...
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PRESENTAZIONE AGLI ANALISTI
Italian Stock Market Opportunities
Milano, 11 settembre 2012
CENTRALE DEL LATTE DI TORINO & C. S.p.A.
Pag. 2 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
AGENDA
1. Il gruppo
2. Il mercato
3. Dati economico-finanziari
4. Il titolo
Centrale del Latte di Torino
Pag. 3 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
LUIGI LUZZATI Presidente del CDA di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
RICCARDO POZZOLI Vice Presidente Esecutivo e Amministratore Delegato di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. NICOLA CODISPOTI Amministratore Delegato di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A. VITTORIO VAUDAGNOTTI Direttore finanziario di Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
RELATORI
Centrale del Latte di Torino
1. Il Gruppo
Pag. 5 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
1. Il Gruppo
1) Produrre e commercializzare prodotti di alta qualità nei segmenti del:
o Latte fresco, a lunga conservazione (UHT) ed ESL (Extended shelf life)
o IV Gamma (insalata)
o Yogurt e probiotico
o Panna fresca, a lunga conservazione (UHT) ed ESL (Extended shelf life)
2) Sviluppare e rafforzare il proprio ruolo di polo interregionale collocato tra i grandi gruppi di
riferimento ed il gran numero di operatori di piccole dimensioni
MISSION
Pag. 6 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Dal 1950 la Centrale è il latte a Torino.
Una quotidiana storia di sviluppo che ha visto crescere l'azienda in due direzioni:
• da una parte arrivando a coprire in maniera capillare il mercato torinese del latte;
• dall'altra ampliando le tradizionali aree geografiche di distribuzione.
La cura rigorosa della produzione, la coerente diversificazione della gamma dei prodotti, una distribuzione attenta ed efficace sono gli strumenti con cui la Centrale si è guadagnata in questi anni la sua posizione di leadership e di prestigio, risultato di un patrimonio di fiducia e familiarità accumulato in tanti anni di "fresco" rapporto con Torino.
1 Situazione aggiornata al 31 maggio 2012
Numero azionisti al 31 maggio 2012: 3.356
Finanziaria Centrale del Latte di Torino
Lavia S.S.
B & E Equities S.p.A.
Flottante
LA CAPOGRUPPO GLI AZIONISTI 1
1. Il Gruppo
51.0%
5.9%
15.0%
28.1%
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Pag. 7 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Nascita della Centrale del Latte di Torino
Liberalizzazione del mercato
Quotazione al MTA di Milano e introduzione
latte fresco in PET
Acquisizione di Centrale del Latte di Vicenza
Introduzione latte UHT e packaging TETRAPAK
Acquisizione di Centro Latte Rapallo
Acquisizione del 40% di Frascheri e ammissione al segmento STAR di Borsa
Italiana
Acquisizione controllo Salads & Fruits
1950
Anni ‘60
1974
1999
2000
2001
2002
2007
Entrata in produzione del nuovo stabilimento
di Vicenza
2008
Incorporazione Salads & Fruits nella Capogruppo
2009
2010
Acquisizione 100% della Centrale del Latte di
Vicenza
LA STORIA
1. Il Gruppo
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Pag. 8 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
100% 100% 40%
45%
1 Situazione aggiornata a settembre 2012.
GPP S.r.l.
1. Il Gruppo
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
LA STRUTTURA 1
Pag. 9 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Torino
Rapallo (GE)
Bardineto (SV)
Vicenza
Casteggio (PV)
UN POLO INTERREGIONALE
1. Il Gruppo
Pag. 10 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
LATTE FRESCO E A LUNGA CONSERVAZIONE (UHT)
NOVITA'
YOGURT E DESSERT
NOVITA'
UNA GAMMA COMPLETA DI PRODOTTI
1. Il Gruppo
NOVITA'
NOVITA'
NOVITA'
64% dei ricavi 1H2012 8% dei ricavi 1H2012
Pag. 11 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
PASTA FRESCA E PESTO 1
INSALATE IV GAMMA
PANNA
FORMAGGI 1
NOVITA'
ALTRI PRODOTTI
1. Il Gruppo
NOVITA'
NOVITA'
NOVITA'
5% dei ricavi 1H2012
4% dei ricavi 1H2012
1Totale altri prodotti: 19% dei ricavi 1H2012
UOVA 1
Pag. 12 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Obiettivo: presidiare nuovi target di consumo in linea alle evoluzioni di mercato
Canali coinvolti: GDO, Tradizionale e Concessionari
Shelf life: 50 giorni
Lancio: gennaio 2012 per Centrale del Latte di Vicenza e Centrale del Latte di Torino; aprile 2012 per Centro Latte Rapallo
Caratteristiche del prodotto: la cremosità, unita al sapore fresco e al gusto delicato dello yogurt sono gli aspetti più apprezzati del nostro prodotto, naturalmente ricco di fermenti lattici vivi. Questa linea si caratterizza per un posizionamento particolare: ricette esclusive e differenzianti rivolte a consumatori sensibili all’area edonistica di consumo. Il prodotto risulta pertanto indicato per diversi momenti di consumo, ma in particolare come merenda golosa o sfizioso fine pasto
YOGURT GOLOSO: PISTACCHIO – FIORDILATTE – TORRONCINO
1. Il Gruppo
PRINCIPALI NOVITA’ DEL GRUPPO
Pag. 13 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Obiettivo: confermarsi leader assoluti del mercato del latte via innovazioni in linea alle esigenze mutevoli dei consumatori
Mercato: ad alto potenziale (23,7% del totale Latte Fresco/ESL a volume); costante crescita pari a 2,8% (Fonte IRI Tot. ITA Iper+Super, gen-giu 2012)
Offerta a scaffale: presidiata dai leader nazionali (Granarolo Più Giorni e Parmalat Blu’ Premium) e dalla maggior parte delle insegne della Grande Distribuzione
Canali coinvolti: GDO, Tradizionale e Concessionari
Shelf life: 25 giorni
Lancio: settembre 2011 per Centrale del Latte di Torino; novembre 2011 per Centro Latte Rapallo; maggio 2012 Centrale del Latte di Vicenza
Caratteristiche del prodotto: tali referenze, prodotte tramite una pastorizzazione ad una temperatura più elevata rispetto al latte fresco, durano più a lungo, garantendo una pratica scorta di latte. Caratteristiche organolettiche molto simili a quelle del latte fresco
DUE NUOVE REFERENZE: LATTE PASTORIZZATO A TEMPERATURA ELEVATA INTERO E PARZIALMENTE SCREMATO NEL FORMATO IN BOTTIGLIA PET BLU DA 1000 ML
PRINCIPALI NOVITA’ DEL GRUPPO
1. Il Gruppo
Pag. 14 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Area geografica Prodotto Canale distributivo
Latte fresco (€ 23,5 m)
Altri prodotti confezionati (€ 9,8 m)
Latte UHT (€ 10 m)
Yogurt (€ 4,4 m)
Latte e panna sfusi (€ 2 m)
Piemonte (€ 24,4 m)
Liguria (€ 14,9 m)
Veneto (€ 12,5 m)
Altre regioni (€ 0,8 m)
GDO (€ 26,8 m) (1)
Tradizionale (€ 19,5 m) (2)
Altri (€ 3,7 m)
(1) Circa 1.250 punti vendita serviti giornalmente (2) Circa 8.000 punti vendita serviti giornalmente
Prodotti di IV gamma (€ 2,9 m)
RICAVI I
SEMESTRE 2012 (€ 52,6 m) SCOMPOSTI PER:
1. Il Gruppo
45%
19%
8%
5%
4%
19%
46%
28%
24%
2%
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
51%
37%
5% 7%
Marche private (€ 2,6 m)
2. Il Mercato
Pag. 16 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Prezzi medi mensili del latte spot 1 (2008 – agosto 2012)
1 Latte spot sfuso in cisterna, franco arrivo. Prezzi determinati dalla Commissione che fa riferimento alla Camera di Commercio di Lodi. Media tra prezzo mensile minimo e massimo del latte spot.
Fonte: Elaborazione dati CLAL su dati CCIAA di Lodi (www.clal.it)
Andamento dei prezzi mensili del latte spot 1
(2008 – agosto 2012)
Pre
zzi i
n e
uro
pe
r 1
00
litr
i
DINAMICHE DEL PREZZO DEL LATTE SPOT
2. Il mercato
25
30
35
40
45
50
55
Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic
2008 2009 2010 2011 2012
Prezzi in euro per 100 litri
2008 2009 2010 2011 2012
media media media media media
Gennaio 38,66 32,51 32,78 41,63 38,79
Febbraio 37,64 31,04 32,73 42,53 37,63
Marzo 35,57 28,36 32,73 42,61 35,83
Aprile 35,57 26,55 33,51 41,50 31,70
Maggio 36,86 28,06 35,18 41,50 32,09
Giugno 40,47 31,19 38,92 42,40 33,51
Luglio 40,16 30,93 41,76 43,56 37,81
Agosto 39,73 31,61 41,24 42,53 39,18
Settembre 40,21 34,02 42,66 44,08
Ottobre 37,35 34,56 43,69 44,08
Novembre 34,54 36,09 43,82 44,08
Dicembre 32,45 33,20 42,66 43,30
media annua 37,43 31,51 38,47 42,82 35,82
Mese di
rilevamento
Pag. 17 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Mese di riferimento 2008 2009 2010 2011 2012
Gennaio 42,00 36,02 33,16 39,00 40,70 (e)
Febbraio 42,00 34,87 33,16 39,00 40,70 (e)
Marzo 42,00 34,54 33,16 39,00 40,70 (e)
Aprile 38,09 31,66 33,16 39,00 36,00 (e)
Maggio 38,09 31,66 33,16 39,00 36,00 (e)
Giugno 38,09 31,66 33,16 39,00 38,00 (e)
Luglio 39,59 30,43 36,60 40,20 38,00
Agosto 39,59 30,45 37,00 40,20 38,00
Settembre 39,59 30,73 37,00 40,20
Ottobre 38,59 31,83 37,00 40,30
Novembre 38,09 31,93 37,50 40,30
Dicembre 38,09 31,78 38,00 40,30
Media annua 39,48 32,30 35,17 39,63 38,51
Fonte: Elaborazione CLAL (www.clal.it)
Andamento del prezzo medio mensile del latte crudo alla stalla 1 (2008 – luglio 2012)
Pre
zzi i
n e
uro
pe
r 1
00
litr
i
Prezzi in euro per 100 litri
Prezzi mensili del latte crudo alla stalla 1 (2008 - agosto 2012)
1 Andamento dei prezzi stipulati nella regione Lombardia. Data la consistenza dei volumi di latte prodotti, i prezzi fissati nella regione Lombardia vengono considerati come punto di riferimento per la contrattazione in altre località.
2 I prezzi dal mese di gennaio 2012 al mese di giugno 2012 sono “estimated” in quanto frutto di una stima, indicativa di una complessiva tendenza, ricavata da CLAL in base agli accordi di settore e alle notizie più rilevanti di mercato.
DINAMICHE DEL PREZZO DEL LATTE CRUDO ALLA STALLA
2. Il mercato
25,00
28,00
31,00
34,00
37,00
40,00
43,00
Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Sett Ott Nov Dic
2008 2009 2010 2011 2012
2
Pag. 18 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
3,1%
22,4%
23,6% 18,6%
32,3% 17,1%
15,6%
15,3% 20,7%
31,4%
16,5% 16,0% 16,5% 17,0% 17,1%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
2008 2009 2010 2011 1H2012
2. Il mercato: latte fresco/ESL Iper + Super
Gruppo CLT
Parmalat
Granarolo
Private labels
Altri
TOTALE ITALIA
Fonte: IRI Infoscan I+S
* Totale mercato Piemonte & Valle d’Aosta, Liguria e Veneto
Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V
QUOTE DI MERCATO A VALORE DEI COMPETITORS (I
Semestre 2012)
EVOLUZ. VENDITE A VALORE* CLT vs MKT EVOLUZ. QUOTA DI MERCATO A VALORE* CLT
TOT. PIEMONTE & VALLE D’AOSTA, LIGURIA E VENETO (18,3% DEL TOT. ITALIA)
-10%
-5%
0%
5%
10%
2009 2010 2011 1H2012
Pag. 19 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
592 644 635 628 650
331
28 63 92 107 115 61
0
300
600
2007 2008 2009 2010 2011 1H2012
Le vendite di latte fresco/ESL delle Private Label risultano ancora in crescita, sebbene con un trend in rallentamento. Evoluzione quota di mercato a valore: da 4,0% nel 2006 ad addirittura 18,6% nel I° Semestre 2012.
EVOLUZIONE MERCATO ITALIANO EVOLUZIONE PREZZO MEDIO DI MERCATO IN ITALIA
Dati in milioni di Euro, eccetto percentuali
Vendite a valore del mercato
Vendite a valore delle Private Label
Prezzo Medio litro: mercato Latte Fresco al netto delle Private Label
Prezzo Medio litro: Private Label
+8% +122%
Dati in Euro
+16% +46%
2. Il mercato: latte fresco/ESL Iper + Super
+5%
1,47 1,43 1,40 1,46 1,47
1,09 0,98 0,99 1,05 1,08
0,50,70,91,11,31,5
2008 2009 2010 2011 1H2012
Fonte: IRI Infoscan I+S
Euro
mili
on
i
EVOLUZIONE VENDITE PRIVATE LABEL NEL MERCATO DEL LATTE FRESCO/ESL
Pag. 20 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
8,3% 8,3% 8,7% 8,6% 8,3%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
2008 2009 2010 2011 1H2012
1,5%
33,0%
18,1% 16,8%
30,6% Gruppo CLT
Parmalat
Granarolo
Private labels
Altri
* Totale mercato Piemonte & Valle d’Aosta, Liguria e Veneto
Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V
EVOLUZ. VENDITE A VALORE* CLT vs MKT EVOLUZ. QUOTA DI MERCATO A VALORE* CLT
2. Il mercato: latte UHT Iper + Super
8,3%
27,8%
13,5% 20,2%
30,2%
-10%
-5%
0%
5%
10%
2009 2010 2011 1H2012
Fonte: IRI Infoscan I+S
QUOTE DI MERCATO A VALORE DEI COMPETITORS (I
Semestre 2012)
TOTALE ITALIA TOT. PIEMONTE & VALLE D’AOSTA, LIGURIA E VENETO (22% DEL TOT. ITALIA)
Pag. 21 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
-14%
-10%
-6%
-2%
2%
6%
10%
14%
2009 2010 2011 1H2012
2,0% 1,7% 1,7% 1,7% 1,6%
0%
1%
1%
2%
2%
3%
3%
2008 2009 2010 2011 1H2012
0,4%
36,9%
13,7% 8,0% 3,8%
2,0%
9,8%
3,5%
2,8%
19,1%
1,6%
35,1%
14,3% 9,6% 2,1%
10,2%
27,1%
Gruppo CdL Torino Mercato P+L+V
TOTALE ITALIA TOT. PIEMONTE & VALLE D’AOSTA, LIGURIA E VENETO (22% DEL TOT. ITALIA)
Gruppo CLT
Danone
Muller
Yomo
Parmalat
Granarolo
Private Label
Nestlè
Mila
Altri
* Totale mercato Piemonte & Valle d’Aosta, Liguria e Veneto
QUOTE DI MERCATO A VALORE DEI COMPETITORS (I
Semestre 2012)
EVOLUZ. VENDITE A VALORE* CLT vs MKT EVOLUZ. QUOTA DI MERCATO A VALORE* CLT
2. Il mercato: yogurt Iper + Super
Fonte: IRI Infoscan I+S
Pag. 22 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Il Gruppo ha raggiunto un forte posizionamento nel mercato delle regioni in cui è presente anche grazie ad elevati investimenti in marketing, comunicazione e PR. INVESTIMENTI IN MARKETING INVESTIMENTI IN MARKETING
€ 1,6 milioni
(3,1% dei ricavi 1H2012)
€ 1,7 milioni
(3,2% dei ricavi 1H2011)
LE PRINCIPALI INZIATIVE DI MARKETING 2011/2012
2. Il mercato
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Pag. 23 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
2. Il mercato
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
LE PRINCIPALI INZIATIVE DI MARKETING 2011/2012
Pag. 24 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Partecipazione a Cibus, il Salone Internazionale dell’Alimentazione
15° e 16° Edizione
Sponsor ufficiale di CioccolaTò 2011 e 2012 Centrale del Latte di Torino sponsor dal 2006 del Palio di Asti
PROSSIMA EDIZIONE 16 settembre 2012
2. Il mercato
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
LE PRINCIPALI INZIATIVE DI MARKETING 2011/2012
Pag. 25 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Latte fresco & UHT: consolidare i volumi di vendita e le quote di mercato. In particolare, latte fresco: sostegno promo/pubblicitario in crescita. Latte fresco 1,5 lt: finalizzare l’allargamento distributivo a Vicenza.
Latte ESL standard: crescita significativa in tale segmento ad alto potenziale (23,7% del totale Latte Fresco/ESL a volume; e in costante crescita = 2,8% - Fonte IRI Tot. ITA I+S, gen-giu 2012) via produzione diretta nello stabilimento di Torino.
Latte Alta Digeribilità: sostenere la crescita di tale innovativo e profittevole segmento via ulteriore sviluppo principalmente del prodotto ESL, viste le ottime performance in corso.
Yogurt e Probiotico: efficienza guidata da eccellenza produttiva nello stabilimento di Vicenza (polo ricerca, sviluppo e produzione di yogurt per le aziende del Gruppo). Potenziale crescita guidata da recente nuova linea Yogurt golosi (Pistacchio, Torroncino e Fiordilatte) e nuove ricette su linea probiotico FloraPlus e FloraFibre.
Insalate IV Gamma: sviluppare la linea a nostro marchio anche tramite il continuo lancio di prodotti innovativi, per il mercato di riferimento, caratterizzati dal localismo dell’origine della materia prima. Importante sostegno promo/pubblicitario. Incrementare la produzione a marchio di terzi.
Panna fresca e UHT: proseguire nel progetto di sviluppo per diventare un player di riferimento nel canale pasticceria/gelaterie.
Produzioni a Marchio Terzi: costante ricerca di partnership commerciali nel latte fresco, UHT e yogurt da parte di Centrale del Latte di Vicenza e insalate di IV gamma da Salads & Fruits (divisione di Centrale del Latte di Torino).
Nuovo sistema informativo di gruppo ERP.
Legame con il territorio: iniziative di educazione alimentare e sponsorizzazioni sportive, culturali e sociali.
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Mantenere la leadership di mercato nei segmenti del core-business. Investimenti Marketing / Commerciale rivolti con particolare
attenzione ad attività con “ritorno immediato”. Innovazione: focus produzione interna e solo su prodotti del core-business
2. Il mercato
PROGRAMMI E STRATEGIE
3. Dati economico - finanziari
Pag. 27 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
30-giu-12 % 30-giu-11 %
Ricavi delle vendite e delle prestazioni 52.571 99,3% 51.946 98,1%
Valore della produzione 52.946 100,0% 52.447 99,1%
Servizi (13.450) (25,4%) (12.740) (24,1%)
Consumi di materie prime (27.734) (52,4%) (28.288) (53,4%)
Altri costi operativi (657) (1,2%) (589) (1,1%)
Costi della produzione (41.842) (79,0%) (41.617) (78,6%)
Costo del personale (7.658) (14,5%) (7.864) (14,9%)
EBITDA 3.447 6,5% 2.965 5,6%
Ammortamenti e accantonamento (2.856) (5,4%) (2.884) (5,4%)
EBIT 591 1,1% 81 0,2%
Proventi finanziari 64 0,1% 47 0,1%
Oneri finanziari (1.084) (2,0%) (604) (1,1%)
Risultato ante imposte (429) (0,8%) (476) (0,9%)
Imposte (317) (0,6%) (150) (0,3%)
Risultato dopo le imposte (747) (1,4%) (626) (1,2%)
Utili e perdite di terzi - - - -
Risultato di gruppo dopo le imposte (747) (1,4%) (626) (1,2%)
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Dati in migliaia di Euro
IFRS Riclassificati
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
3. Dati economico-finanziari
Pag. 28 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
EBITDA
EBIT
ANDAMENTO DEL VALORE DELLA PRODUZIONE (2010 - I
Semestre 2012)
ANDAMENTO EBITDA ed EBIT (2010 - I
Semestre 2012)
3. Dati economico-finanziari
Semestrale 2011 Semestrale 2012
Semestrale 2011
103,4
52,4
105,0
52,9
00
20
40
60
80
100
120
2010 1H2011 2011 1H2012
9,0
3,0
6,6
3,4 3,1
0,1 0,6 0,6
00
02
04
06
08
10
12
2010 1H2011 2011 1H2012
Semestrale 2012
Euro
mili
on
i Eu
ro m
ilio
ni
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
Pag. 29 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Fatturato per prodotto
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
Fatturato totale I
Semestre 2012
Fatturato per prodotto
Fatturato totale I
Semestre 2011
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
COMPOSIZIONE PER PRODOTTO DEL FATTURATO (I
Semestre 2012)
COMPOSIZIONE PER PRODOTTO DEL FATTURATO (I
Semestre 2011)
3. Dati economico-finanziari
23,5
52,6
10,0 4,4 2,8 2,0 9,8
-
40
80
latte fresco latte UHT yogurt prodotti IVgamma
latte e pannasfusi
altri prodotticonfezionati
tot. 1H2012
23,9
51,9
9,6 4,0 3,1 1,9 9,4
-
40
80
latte fresco latte UHT yogurt prodotti IVgamma
latte e pannasfusi
altri prodotticonfezionati
tot. 1H2011
Euro
mili
on
i Eu
ro m
ilio
ni
Pag. 30 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Valore Prod.
Ebitda
Ebit
Ebitda/Valore Prod.
Ebit/Valore Prod.
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
EBITDA ed EBIT MARGINS
PFN/EQUITY EBIT/CAPITALE INVESTITO (Ki)
3. Dati economico-finanziari
Semestrale 2011 Semestrale 2012
0,74x 0,69x 0,78x 0,72x
0,0x
0,3x
0,6x
0,9x
0
20
40
60
80
2010 1H2011 2011 1H2012
3,8%
0,1% 0,7% 0,8%
0%
2%
4%
0
40
80
2010 1H2011 2011 1H2012
8,7%
5,7% 6,3% 6,5%
3,0%
0,2% 0,6% 1,1%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
0
20
40
60
80
100
120
2010 1H2011 2011 1H2012
Euro
mili
on
i Eu
ro m
ilio
ni
Euro
mili
on
i
Fonte: elaborazioni su dati CLT
Dati in milioni di Euro
Pag. 31 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
30-giu-12 % 30-giu-11 %
Immobilizzazioni materiali 12.777 16,6% 14.010 18,2%
Immobilizzazioni immateriali 56.690 73,6% 59.949 77,8%
Immobilizzazioni finanziarie 75 0,10% 73 0,10%
Attività immobilizzate 69.541 90,3% 74.033 96,1%
Crediti verso clienti 22.228 28,9% 19.576 25,4%
Magazzino 3.861 5,0% 3.532 4,6%
Altre attività 8.368 10,9% 8.438 11,0%
Debiti verso fornitori (18.292) (23,7%) (20.612) (26,8%)
Altri debiti (8.671) (11,3%) (6.779) (8,8%)
Capitale circolante 7.494 9,7% 4.155 5,4%
TOTALE IMPIEGHI 77.035 100,0% 78.188 101,5%
TFR e altri fondi 8.656 11,2% 8.815 11,4%
Cassa (8.036) (10,4%) (6.561) (8,5%)
Debito finanziario 36.698 47,6% 34.865 45,3%
Indebitamento finanziario netto 28.662 37,2% 28.304 36,7%
Capitale sociale e riserve 40.464 52,5% 41.695 54,1%
Utile netto (perdita) (747) (1,0%) (626) (0,8%)
Totale patrimonio netto 39.717 51,6% 41.069 53,3%
Capitale e riserve di terzi - - - -
TOTALE FONTI 77.035 100,0% 78.188 101,5%
Fonte: Centrale del Latte di Torino & C. S.p.A.
Dati in migliaia di Euro
IFRS Riclassificati
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO
3. Dati economico-finanziari
4. Il Titolo
Pag. 33 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
0
100
200
300
400
500
0
1
2
3
4
5
gen 09 lug 09 gen 10 lug 10 gen 11 lug 11 gen 12 lug 12
Fonte: elaborazioni su dati FactSet
Dati in Euro
Volumi in Migliaia
minimo annuale
media annuale
massimo annuale
1 Ultimo prezzo al 03/09/2012
Fonte: elaborazioni su dati FactSet
Dati in Euro
Prezzo del titolo al 03/09/2012
1,6 €
ANDAMENTO DEL TITOLO 2009 - 2012 YTD
ANALISI ANNUALE DEL PREZZO PER AZIONE 2009 - 2012 YTD
4. Il Titolo
1
1,55 2,30
1,70 1,42 2,20 2,47 2,39
1,67
2,81 2,84
4,10
2,00
0
1
2
3
4
5
6
2009 2010 2011 2012
Pag. 34 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
Fonte: elaborazioni su dati FactSet
1 Ultimo prezzo al 03/09/2012
Dati in Euro, prezzi su base 100
Fonte: elaborazioni su dati FactSet, prezzi medi mensili per azione
CLT
FTSE MIB
1 Ultimo prezzo al 31/08/2012
1
1
ANDAMENTO DEL TITOLO NELL’ULTIMO ANNO vs. INDICE FTSE MIB LTM
ANALISI DEL PREZZO PER AZIONE LTM
4. Il Titolo
0
20
40
60
80
100
120
140
Sep 2011 Dec 2011 Mar 2012 Jun 2012 Sep 2012
2,09 1,97 1,96 1,90 1,72 1,71
1,96 1,88 1,73
1,59 1,51 1,49 1,50
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
ago-11 set-11 ott-11 nov-11 dic-11 gen-12 feb-12 mar-12 apr-12 mag-12 giu-12 lug-12 ago-12
Pag. 35 Italian Stock Market Opportunities Conference 2012 - Banca IMI 11 settembre 2012
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