Política Monetaria y FinancieraLL.ADE 2000

Universidad de Valencia21 de Mayo 2014

Fco. Javier Duart PilesGregorio Lázaro Ruiz

Índice Qué es un Business Angels…Pág.3 Características…Pág.4 Tipología…Pág.5 Regulación y Supervisión…Pág.6 y 7 Estímulos fiscales…Pág.8 Pacto de socios…Pág.9 Casos de éxito…Pág.10 Inversiones y desinversiones…Pág.11 y 12 Redes de Business Angels en CCAA…Pág. 13 y 14 Realiza Business Angels…Pág.15 CVBAN…Pág.16 Bibliografía…Pág. 17 y 18

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Qué es un Business Angel Un Business Angel (Inversor Angelical traducido al Español),

también llamado inversor de proximidad es un individuo que provee capital para una empresa a cambio de participación societaria.

Se trata de personas físicas con conocimiento de determinados sectores donde suelen invertir y con una fuerte capacidad de inversión, invirtiendo su capital en proyectos empresariales potencialmente rentables para recuperar la inversión y obtener su rendimiento exigido.

Suelen implicarse en la gestión de la empresa. Controlando que se hace con su dinero y con que finalidad se utiliza.

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Características Suelen ser personas físicas o pequeños grupos de inversión

con una capacidad financiera que suele oscilar entre 25.000 y 300.000 euros.

Suelen tener edades comprendidas entre los 45 y 65 años, ser licenciados o ingenieros.

Prefieren mantener el anonimato ante terceras personas o entidades.

Su zona de inversión se concentra alrededor de su zona de residencia (con un radio máximo de 100 kilómetros).

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TipologíaTipología de la inversión del Business Angel

Se puede aportar

o Solamente aportación de capital

o Aportación de capital y conocimientos, realizando tareas de asesoramiento, consultoría, etc. Todas ellas gratuitas o remuneradas.

Tipología de la inversión en Emprendedor/Empresa

Las inversiones en:

o En empresas que se encuentran al inicio de su puesta en marcha (capital semilla)

o En empresas que ya se encuentran en la fase de producción o distribución y que se enfrentan a una fase de crecimiento (capital desarrollo).

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Regulación y Supervisión Ley 25/2005: Se pidió regular un marco legal y un tratamiento fiscal

específico para los Business Angels.

27 de junio de 2006 en el Congreso de Diputados se aprobó una Proposición no de Ley relativa al reconocimiento de la figura del Business Angel .

12 de junio de 2008, el Gobierno definía los Business Angels como: “inversores particulares, personas físicas o jurídicas, que invierten parte de su patrimonio en el capital de empresas nuevas o en fase de crecimiento y que, a su vez, aportan, como valor añadido a dichas empresas, experiencia y contactos profesionales”.

El 27 de Diciembre de 2011, se presentó una Proposición no de Ley por la que se instaba al Gobierno a adoptar un conjunto de medidas de apoyo al emprendedor.

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Ley 1 de Marzo de 2013 El 1 de marzo de 2013, se presentó la Proposición de Ley de medidas de

apoyo a la creación de empresas por parte de emprendedores y a su financiación, por parte de inversores de proximidad.

Incentivos: 1º Deducción de un 25% en la cuota del capital aportado al

emprendedor.

2º Tras 4 años, las ganancias patrimoniales que se pongan de manifiesto estarán exentas en un 50%.

3º Cuando el inversor de proximidad registre una pérdida, esta pérdida, se compensarán reduciendo la base imponible del ahorro hasta dejarla a cero

4º Reducción del 50% de los dividendos percibidos.

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Estímulos fiscales: IRPF e IS Impuesto Sobre la Renta de las Personas Físicas:

o a) Deducción del 25% al capital aportado o préstamo participativo suscrito

o b) Deducción aplicable a los dividendos y plusvalías percibidas

o c) Deducción por las pérdidas en caso de fracasar el proyecto

Impuesto de Sociedades:o ANTES: Tanto los dividendos como los intereses tributan al tipo de gravamen

general del 30% o AHORA: (Real Decreto Ley 4/2013, de 22 de febrero) Se trata de un tipo de

gravamen del 15% para la base imponible comprendida entre 0 y 300.000 euros y un tipo de gravamen del 20% del resto de la base imponible, aplicable los dos primeros años. Si el porcentaje de participación es superior al 5%, la sociedad perceptora tendrá derecho a una deducción del 100% del dividendo.

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Pacto de Socios y clausulas generales Concepto: Contrato privado que subscriben los socios y que regula sus

relaciones, obligaciones y derechos. Principales clausulas:

Clausulas generales: Descripciones, antecedentes, duración, etc.

Clausulas con derechos políticos y económicos: Toma de decisiones, funcionamiento Junta General, etc.

Clausulas de Supuestos Específicos: Identificación de hitos a cumplir, forma de futuras inversiones, etc.

Clausulas de protección: Para proteger cualquier posición.

Clausulas de salida o entrada de socios.

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Casos de Éxitoo La Empresa Española, EMC (Electric Mobility Company), creadora de la

Xkuty One, un ciclomotor eléctrico, a medio camino entre la bicicleta y el ciclomotor.

o Gopango Networks S.L.: empresa valenciana especializada en el desarrollo y comercialización de aplicaciones y juegos móviles, ha cerrado su segunda ronda de inversión con una inyección 600.000 €.  

o Payload Aerospace: ha cerrado su primera ronda de inversión, una ronda de capital semilla, por un importe de 300.000 € a través de la asociación CvBan para empezar con el desarrollo de un cohete que enviará pequeños satélites y experimentos científicos al espacio.

o Mobincube: Plataforma desde la que cualquier persona puede crear, editar y publicar aplicaciones para móviles.

o MetalPer: Primer enchufe de pared deslizable, patentado a nivel mundial.

o BiOncoTech: Empresa biofarmaceutica dedicada al desarrollo de nuevos tratamientos oncológicos.

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Inversiones en la Com. Valenciana

Como podemos observar, la inversión del 2009 al 2011 se ha incrementado de forma paulatina, es decir, con incrementos menores que no resolvian el problema principal del sector que necesita financiación no bancaria. Por otro lado, del 2011 al 2013 se han incrementado las inversiones de forma muy importante, es decir, podemos observar subidas superiores al 100%, ya que, el mercado satisface sus propias necesidades y estimula el sector.

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Fuente: Webcapitalriesgo

Desinversiones en la Com. Valenciana

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Como podemos observar, la desinversión del 2009 al 2010 se ha incrementado de forma paulatina, es decir, prácticamente sin cambios. Con el paso del 2010 al 2011 podemos observar una subida de 5 millones de euros a rozar los 8 millones, todo ello por el miedo a la crisis y que se cebase con el sector invertido, por parte de los inversores. Sin embargo, y gracias al estimulo por invertir en nuevos mercados y sectores, del 2011 al 2012 se ve una fuerte disminución, frenada por una breve subida hasta el 2013. Pero siempre inferior a los casi 8 millones de euros desinvertidos en 2011.

Fuente: Webcapitalriesgo

Redes de Business Angels por Comunidades Autónomas I

Andalucíao Málaga Business Angelso Red de Business Angels

de Cádiz

Asturiaso ASBAN

  Castilla y León:

o BANCAL

Castilla-La Manchao Goban

Cataluña

o BCN Business Angelso ESADEo EIX Technovao BANC, Business Angels

Red de Cataluñao SeedRocket

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Redes de Business Angels por Comunidades Autónomas II Comunidad Valenciana

o Realiza Business Angelso CV BAN

  Galicia

o RedInvesto InnoBAN

  Islas Baleares

o Red de Business Angels CEEI Baleares

  Islas Canarias

o AngelsPro

Madrido BAN madri + do BusinessInFacto Madrid Emprende

Murcia

o ENCUENTROo MurciaBAN

Navara

o Red de Business Angels de la Cámara de Comercio de Navarra

País Vasco

o ABBAo BANEUSKADI

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Realiza Business Angels Historia

o Realiza Business, Angels, S.A fue fundada en el año 2007 por Lucas Martínez Clar y Tomás Guillén Gorbe, dos empresarios que se unieron a un grupo de inversores para lanzar el proyecto de Realiza. En la actualidad, la compañía ha evolucionado a una sociedad de inversión de Business Angels profesionalizada.

Participadaso DOSBIO50: sector biotecnológico aplicado a las ciencias de la salud.

www.dosbio50.como IMEGEN: Empresa basada en la aplicación de tecnologías de análisis de

ADN y ARN al campo de la Biomedicina. www.imegen.como Solublefilm: Compañía que proporciona un sistema de envasado

biocompatible con el producto a envasar y totalmente biodegradable.

Estrategía de inversión:o Objetivo: Tomar participaciones en start ups de reciente creación,

realizando una inversión entre 50.000 € y 250.000 €. Preferentemente, toman minorías nos conviertan en socios de referencia del emprendedor .

Link: http://www.realiza-ba.com/

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CVBAN Historia

o La Asociación CvBan, Comunitat Valenciana Business Angels Network, fue constituida en julio de 2008 como una asociación sin ánimo de lucro y cuyo fin es llevar la inversión privada al máximo número de emprendedores como elemento dinamizador de la creación de empresas innovadoras en la Comunidad Valenciana y facilitar el acceso a los proyectos a inversores potenciales. CvBan es miembro de la Asociación Española de Business Angels, AEBAN, integrada a su vez en la European Trade Association for Business Angels, EBAN.

Participadaso PayloadAerospace: Experimentos espaciales. http://pldspace.com/o BiOnco Tech: Investigación y desarrollo de nuevos tratamientos medicos.

http://www.bioncotech.com/en/o Mobincube: Creación de aplicaciones para smartphones.

http://www.mobincube.com/es/

Estrategia inversióno CVBAN pone en contacto los inversores con emprendedores o empresarios.

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Bibliografía I Que son los Business Angels, Carácterísticas y Tipología

o Revista Emprendedores http://www.emprendedores.es/o CVBAN http://www.cvban.org/o ASBAN http://www.asban.es/interior.asp?MP=2o AEBAN http://www.aeban.es/sector

Redes de Business Angelso AEBAN http://www.aeban.es/socioso FinanciaPyme

http://www.business-angel.es/redes-de-business-angels.html

Casos de éxitoo CVBAN http://www.cvban.org/o IESE http://www.iese.edu/es/empresas-instituciones/apoyo-

nuevas-empresas/business-angels/casos-de-éxito/

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Bibliografía II Regulación y supervisión

o Links de noticias online y publicaciones fiscales○ http://pendientedemigracion.ucm.es/info/revesco/txt/

REVESCO%20N%20112.8%20Marta%20MONTERO%20SIMO.htm

 ○ https://docs.google.com/viewer?url=http%3A%2F

%2Fwww.ipyme.org%2FPublicaciones%2FBUSINESSANGELSPropuestaMedidasFiscales.pdf

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