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Berufsbildende Schulen 2 Wolfsburg
Einflussmöglichkeiten der EZB auf die Konjunktur
Von Tobias, Jerome & Christoph
Berufsbildende Schulen 2 Wolfsburg
Gliederung
• 1.Kurze Erläuterung der EZB• 1.1 Was ist eine Konjunktur• 1.2 EZB-Beschlussorgane:• 2. Aufgaben der EZB• 2.1 Das Hauptrefinanzierungsgeschäfte• 2.2 Mengentenderverfahren & Zinstenderverfahren• 2.3 längerfristiger Refinanzierungsgeschäfte• 2.4 Ständige Fazilitäten• 3. Der Leitzins• 3.1 Tabelle der Zinssätze• 3.2-3.3 Grafische Erklärung zu Hoch und Tiefphasen.
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1.Kurze Erläuterung der EZB
• Die EZB ist die Zentralbank für die gemeinsame europäische Währung => €
• Hauptaufgabe: Gewährleistung der Kaufkraft des Euros und somit der Preisstabilität im Euroraum.
• Euro-Währungsgebiet: 12Länder der Europäischen Union
• Einführung des Euros 1999
http://www.ecb.int/ecb/html/index.de.html
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1.1 Was ist eine Konjunktur
• Konjunkturen sind mehrjährige Schwankungen der wirtschaftlichen Aktivität in marktwirtschaftlich organisierten Volkswirtschaften.
• diese zeigen eine gewisse Regelmäßigkeit auf.• Es gibt die Hochphase (Boom). • Und auch die Tiefphasen (Rezession).
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1.2 EZB-Beschlussorgane:
• Direktorium: Präsident, Vizepräsident und 4 weitere Mitglieder
• EZB-Rat: Direktorium + NZB Präsidenten der 12 EU Staaten, die den Euro eingeführt haben
• erweiterter EZB-Rat: EZB-Rat + NZB Präsidenten aller 25 EU Staaten
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Die Versorgung mit Zentralbankgeld
Kredit
Kredit
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2. Aufgaben der EZB
• Preisstabilität zu gewährleisten.• probiert zu den festgelegten Zielen der Gemeinschaft
beizutragen.• Geldpolitik festlegen und umsetzen• Währungsreserven verwalten• Devisengeschäfte durchführen• Zahlungsverkehr organisieren und Euro-Banknoten in
Umlauf bringen
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2.1 Das Hauptrefinanzierungsgeschäfte
• Es ist das zentrale Instrument, das im Eurosystem verwendet wird.
• Versorgt Kreditinstitute mit Liquidität• Kreditgeschäfte gegen Verpfändung von
Wertpapieren• Die Hauptrefinanzierungsgeschäfte werden
regelmäßig jede Woche durchgeführt • eine Laufzeit von zwei Wochen• es gibt das Mengentender- oder das
Zinstenderverfahren
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Zentral-bank
Geschäfts-bank
Geld als Kredit
Verpfändung von Wertpapieren
Zentral-bank
Geschäfts-bank
Rückzahlung des Kredits
Rückgabe der Wertpapiere
Zentral-bank
Geschäfts-bank
Geld aus Anschlusskredit
Verpfändung von Wertpapieren
Befristete Transaktionen
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2.2 Mengentenderverfahren & Zinstenderverfahren
Mengentenderverfahren• die Europäische
Zentralbank (EZB) den Zinssatz vor
• die Kreditinstitute geben Gebot ab.
• EZB teilt den Betrag zu
Zinstenderverfahren• Teilnehmer geben Gebot
über Zinssatz und Betrag ab.
• Zuteilungsvolumen wird von der EZB festgelegt
• Zuteilung beginnt mit dem höchsten Zinssatz und geht dann runter
• marginaler Zinssatz.
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1 500 000zu 3,5%
Beispiel zum Zinstenderverfahren (Zinstender):Ausschreibung und Bieten
Zentral-bank
Geschäfts-bank A
Wer will einenKredit?
Geschäfts-bank B
Geschäfts-bank C
Geschäfts-bank D
1 000 000zu 4%
2 000 000zu 3,25 %
1 000 000zu 3 %
Nach: K.H.Bruckner
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1 500 000zu 3,5%
Zinstenderverfahren -Zuteilung
Zentral-bank
Geschäfts-bank A
Geschäfts-bank B
Geschäfts-bank C
Geschäfts-bank D
1 000 000zu 4%
2 000 000zu 3,25 %
1 000 000zu 3 %
Wir vergeben2 000 000
1 000 000zu 4%
1 000 000zu 3,5 %
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2.3 längerfristiger Refinanzierungsgeschäfte
• Die EZB führt allmonatlich Refinanzierungsgeschäfte mit dreimonatiger Laufzeit durch.
• Gewöhnlich wird für längerfristige Refinanzierungsgeschäfte die Form des Zinstenders gewählt
• In Ausnahmefällen kann das EZB längerfristige Refinanzierungsgeschäfte auch über Mengentender anbieten.
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Geldpolitische Geschäfte (Tenderverfahren) - Zuteilung in Mio. EUR - (wöchentliche und monatliche Zuteilung)
Nach: EZB Monatsbericht Oktober 2004 S.8
0
50000
100000
150000
200000
Mai 03
Mai 03
Mai 03
Jun 0
3
Jun 0
3Ju
l 03
Jul 0
3Ju
l 03
Aug 03
Längerfristige Refinanzierungsgeschäfte
Hauptrefinanzierungsgeschäfte
050000
100000150000200000250000300000
Jun
04Ju
n 04
Jun
04Ju
n 04
Jul 0
4Ju
l 04
Jul 0
4Ju
l 04
Aug
04
Aug
04
Aug
04
Aug
04
Sep
04
Sep
04
Sep
04
Sep
04
Sep
04
Okt
04
Hauptrefinanzierungsgeschäfte
Längerfristige Refinanzierungsgeschäfte
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2.4 Ständige Fazilitäten
Spitzenrefinanzierungsfazilität: (Übernachtkredit)
• Geschäftsbanken bekommen einen Kedit in gewünschter Höhe für einem Geschäftstag
• es gibt ein vorgegebenen Zinssatz
• Wertpapiere oder Wechsel müssen hinterlegt werden.
• Einlagefazilität: („Übernachtanlage“)
• Geschäftsbanken können dabei überschüssige Liquidität zu einem vorgege-
• benen Zinssatz bei den NZB über Nacht anlegen.
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3. Der Leitzins
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3.1 Tabelle der Zinssätze
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3.2 Ausgangslage: Hochkonjunktur - Steigende Preise
Maßnahmen: Erhöhung der Leitzinsen / Liquiditätsabschöpfung
Wirkung:
Nicht-banken
Refinanzierung der GB wird teurerLiquidität der GB sinkt
Kreditzinsen steigenKreditvergabe sinkt
Güter-märkte
Zentral-bank
Geschäfts- banken
Kreditaufnahme sinktGüternachfrage sinkt
Preisdruck für Konsum-und Investitionsgüter
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3.3 Ausgangslage: Rezession - zunehmende Arbeitslosigkeit
Maßnahmen: Senkung der Leitzinsen / Liquiditätsbereitstellung
Wirkung:
Nicht-banken
Refinanzierung der GB wird billigerLiquidität der GB steigt
Kreditzinsen sinkenKreditvergabe steigt
Güter-märkte
Zentral-bank
Geschäfts- banken
Kreditaufnahme steigtGüternachfrage steigt
Abbau der Arbeitslosigkeitevtl. Preisanstieg für Konsum-und Investitionsgüter