BEM-VINDOS...BEM-VINDOS ! AGENDA Assunto Resp. Horário Mensagem do presidente do Conselho...
Transcript of BEM-VINDOS...BEM-VINDOS ! AGENDA Assunto Resp. Horário Mensagem do presidente do Conselho...
Reunião com Participantes
Novembro de 2016
( São Paulo e Rio de Janeiro )
BEM-VINDOS !
AGENDA
Assunto Resp. Horário
Mensagem do presidente do Conselho
Deliberativo
Sedat Özmen 9:00 – 9:15
Cenário Econômico 2016
Rio de Janeiro - Western
São Paulo – Itaú
Maurício Lima
Mirella Sampaio
9:15 – 10:15
Governança
Resultados Operacionais – Out 2016
Investimentos
Marco Aurélio Azevedo 10:15 – 10:30
Seguridade Maria Lúcia Camello 10:30 – 10:45
Projeto de Educação Financeira
Marco Aurelio de Azevedo 10:45 – 11:00
Realizações de 2016 Marco Aurélio Azevedo 11:00 – 11:15
Prioridades 2017 Marco Aurélio Azevedo 11:15 – 11:30
Perguntas & Respostas
Sugestões
Participantes 11:30 – 12:00
Mensagem Presidente do
Conselho Deliberativo
Sedat Özmen
E AGORA ?
E AGORA ?
• INTERNOS
– ObamaCare
– Abaixar Juros
– Expulsar Imigrantes
– Reduzir Impostos
– Criar Empregos
• EXTERNOS
– Iran
– Nafta
– Acordo Oceano
Pacific
– OTAN / ONU
– Russia
– Estado Islámico
E AGORA ?
• INTERNOS
– ObamaCare
– Abaixar Juros
– Expulsar Imigrantes
– Reduzir Impostos
– Criar Empregos
ESPERAR PARA
VER
• EXTERNOS
– Iran
– Nafta
– Acordo Oceano
Pacific
– OTAN / ONU
– Russia
– Estado Islámico
Oxford Novas Palavras 2016
• Brexiteer
• Alt-right
• Post-truth
• Coulphobia
E no Brasil ?
• Impacto Trump no Brasil
• Lava-Jato
• PEC - 241
PEC - 241
• Divida Bruta 70% do PIB
– 132,5% em 2026; 96,7% em 2026 com PEC
• Déficit 20% do PIB;
– 15,9% em 2026 com PEC
• PEC 241 Simbólica
– Contas públicas já estouradas
– Premissa de crescimento: 2,7% a partir de 2018
“SOU CONTRA PEC - 241” = POST-TRUTH
Brasil - Expectativas
• Deixar aos colegas experts no assunto abordar o tema.
• Mas nossa postura será aquela:
Postura São Rafael em
2017
• Estamos no topo da montanha
•Desce uma nuvem espessa
• Um passo em falso e pode ser um
tombo fatal
• O que fazer
• Agachar e deixar a nuvem passar
Cenário Econômico 2016
Gestores
Governança , Resultados e
Investimentos
Marco Aurelio Azevedo
ESTRUTURA ORGANIZACIONAL
Conselho Deliberativo:
Representantes da Patrocinadora
Sedat Özmen - Presidente
Leandro Silva
Jair Dias
Miguel Griva
Eduardo Brecht
Conselho Fiscal:
Ítalo Oberman - Presidente
Ana Catarina Oliveira
Vago
Representantes dos Participantes
Arnaldo Cadena (Ativos / Vinculados)
Cesar Borges (Aposentados)
Maria Aida (Aposentados)
Comitê de Investimento:
Marco Aurélio / Maria Lucia Camello
Airton Queiroz / Peter Rasch / Miguel Griva
Diego Condado – I9 Advisory
Investimentos / Controladoria: Coordenador Financeiro : Ricardo Ferreira Especialista Financeiro: Bruno Moraes
Seguridade / Comunicação: Especialista Prev. Complementar : Amauri Barros Especialista em Prev. Complementar : Carlos Eduardo de Oliveira Analista em Prev. Complementar : Camila Cintra
ESTRUTURA ORGANIZACIONAL Composição do Corpo Técnico
- Investimentos R$ 1.024,7 Milhões
- 4 Fundos Exclusivos 92%
- 6 Fundos Abertos 8%
- Patrimônio Renda Mista 70%
- Patrimônio Renda Fixa 30%
- Benefícios a Aposentados R$ 47 Milhões ( Ano )
- Contribuição dos Empregados R$ 3 Milhões ( Ano )
- Participantes
• Ativos 656
• Vinculados/Autopatrocinados 743
• Aposentados 729
Total 2.128
- Custódia Centralizada Bradesco
- Auditores Externos Fernando Motta Associados
- Consultores Seguridade Mercer / Gama
- Custeio Admin. / Investimentos 0,90% ( Orçamento 2016 )
0,75% ( até Outubro 2016 )
Principais Indicadores Outubro 2016
21
Composição Patrimonial – Out/2016
22
Assistidos – Out/2016
23
Distribuição dos Assistidos Benefício em Percentual – Out/2016
- De Jan 2016 até Out 2016 , 25 assistidos aumentaram seus percentuais de retirada e
apenas 5 assistidos reduziram;
Demonstração dos Resultados R$ Milhões
out/16 out/15
Rentabilidade dos Investimentos 92,1 111,3
Recursos Coletados 2,4 3,4
Benefícios Pagos (42,3) (38,8)
Custeio Administrativo (2,9) (2,7)
49,3 73,2
- Provisões Matemáticas
- Benefícios Concedidos (42,5) (39,4)
- Benefícios a Conceder 2,8 (21,4)
(39,7) (60,7)
- Fundo Previdencial (8,5) (11,5)
- Superávit Técnico- Res.Conting (1,0) (0,8)
- Fundo Administrativo (0,1) (0,2)
(49,3) (73,2)
Resultado - -
Acumulado até
Total
S\T
Total
Análise Comparativa Orçamentária Outubro 2016
Variação
2016 2015
Despesas Administrativas
-Salários e Encargos 1.617,1 1.481,7
-Infraestrutura 258,7 246,4
-Serviço de Terceiros 739,2 667,6
-Despesas Gerais 331,4 328,5
S/T 2.946,4 2.724,2 8%
% Desp s/ Patrimônio Médio 0,35% 0,35%
Despesas c/ Investimentos
-Fundos Exclusivos 1.423,8 1.226,8
-Fundos Abertos * 1.870,8 2.588,5
S/T 3.294,6 3.815,3 -14%
% Desp Invest s/ Patrim. Médio 0,40% 0,49%
Total das Despesas 6.241,1 6.539,5 -5%
% Patrim - Taxa Média (a.a.) 0,75% 0,84%
(*) Valores Estimados
Custeio Administrativo (R$ Milhares)
Acumulado até Outubro
Investimentos
Investimentos
Renda Fixa;
Manutenção da estratégia de Fundos Exclusivos com mandato CDI
(60%) e mandato de credito ( 40%) ;Mandatos de credito com seu nível de
exposição mais baixo devido cenário econômico;
Recursos provenientes das estratégias de risco foram aplicados em RF ;
Renda Variável;
Resgates parciais de fundos rentabilidade insatisfatória ;
Redução da exposição a Bolsa Americana da estratégia de Investimento no
Exterior devido Cenário Internacional ;
Multimercado;
Resgate total do Fundo Plural devido resultados Insatisfatórios ;
Aplicação de parte dos recursos em novo fundo GARDE;
28
Sumário da Carteira Patrimônio (R$ M) – Outubro / 2015
RF Crédito
Privado
SANTANDER 315,3 - - - - 315,3 30,8%
ITAÚ UNIBANCO 283,1 - - - - 283,1 27,6%
BNP PARIBAS - 199,6 - - - 199,6 19,5%
WESTERN ASSET - 140,4 17,8 - - 158,1 15,4%
GARDE - - 21,7 - 21,7 2,1%
M SQUARE - - - - 15,7 15,7 1,5%
BLACKROCK - - 14,5 - - 14,5 1,4%
JGP - - - 12,1 - 12,1 1,2%
NORDEA - - 4,5 - - 4,5 0,4%
TOTAL 598,5 340,0 36,7 33,8 15,7 1024,7 100%
% 58% 33% 4% 3% 2% 100%
%Gestores RF Passivo
RV - Invest.
Exterior
Multim.
RV -
Valor
TOTAL
Investimentos – Out/2016
Investimentos – Out/2016
Investimentos – Out/2016
Investimentos – Set/2016
Estudo Comparativo de Rentabilidade 12 meses – setembro/2016
Obs.: Base da dados de Análise: 52 planos CDs e Patrimônio superior a R$ 20 M. Metodologia Riskoffice.
34
Rentabilidade x Meta Atuarial Retorno Real Anualizado 02, 05 e 10 anos
Perfil 2 Anos 5 Anos 10 Anos
Renda Mista 3,81% 2,96% 4,21%
Renda Fixa 3,88% 3,16% 4,28%
Rentabilidade das Cotas acima do IPCA (% a.a.)
Rentabilidade dos Investimentos Segmentos e Perfis (Jan 2016 – Out 2016)
36
Rentabilidade dos Investimentos Renda Fixa(Jan 2016 – Out 2016)
37
Rentabilidade dos Investimentos Renda Variável (Jan 2016 – Out 2016)
38
Rentabilidade dos Investimentos Multimercado(Jan 2016 – Out 2016)
Western S&P 500 – Resgate 05/04/2016
Plural E. Hedge – Resgate 24/05/2016
Plural E. Hedge 30 – Resgate 02/06/2016
Garde D´artag. – aplicação 20/05/2016
Comparativo de Rentabilidades / 2016
Outubro 2016
Comparativo de Rentabilidades / 1 Ano Outubro 2016
Comparativo de Rentabilidades / 2 Anos Outubro 2016
Comparativo de Rentabilidades / 5 Anos Outubro 2016
Comparativo de Rentabilidades / 10 Anos Outubro 2016
44
Alocação dos recursos entre
os Perfis de Investimento
Cota Renda Fixa 2010 2011 2012 2013 2014 2015 out/16
RF - Passiva 10% 11% 61% 64% 64%
RF - Crédito 39% 36% 36%
RF - Baixo VaR 65% 62% 44% 47%
RF - Medio VaR 25% 27% 56% 53%
Cota Renda Fixa 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
45
Renda Variavel 2010 2011 2012 2013 2014 2015 out/16
IBX Passivo 36% 6%
IBX Ativo 90% 84%
Dividendos 10% 16% 24% 0%
Valor 31% 74% 50% 22% 28%
ETF - Small Caps 9% 0%
Exterior 20% 50% 78% 72%
Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Cota Renda Mista 2010 2011 2012 2013 2014 2015 out/16
- RF 72% 73% 69% 74% 77% 80% 88%
- RV - Local 22% 21% 21% 11% 7% 3% 2%
- RV - Invest. Exterior 3% 7% 11% 5%
- Multimercado 5% 6% 10% 12% 9% 6% 5%
Cota Renda Mista 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Alocação dos recursos entre
os Perfis de Investimento
Seguridade
Maria Lucia Camello
Tópicos Regulamentares
Contribuição Voluntária:
• Valor mínimo da Contribuição Voluntária uma Unidade de Referência (R$364,08).
• A contribuição para previdência complementar poderá ser deduzida na declaração de
ajuste anual até 12% dos rendimentos tributáveis para aqueles que fazem a Declaração
de Rendimentos Completa. Avaliar se o Rendimento já foi tributado.
Benefício - Dezembro e o Adicional: Data do pagamento: 19 de dezembro 2016.
Atualização de dados Cadastrais: Atualize via site as informações cadastrais.
Mantenha seus beneficiários atualizados: Envie o original do formulário
“Atualização de Beneficiários” para São Rafael com o reconhecimento de firma por
autenticidade.
Alteração do perfil de investimento: As Contas Primária Total e Suplementar Total
poderão ter perfis diferentes. A mudança pode ser realizada a cada 12 meses.
Seguridade - Regulamento
- Realizações 2016
- Prioridades 2017
Marco Aurélio Azevedo
Educação Financeira e Previdenciária:
• Encontros com os assistidos e vinculados no Rio de Janeiro.
• Efetuamos encontros com 51 assistidos e vinculados.
• Programa Educa São Rafael.
• Divulgamos em janeiro de 2016 o novo layout do site da São Rafael;
• Implementamos na divulgação dos dados do 1º Trimestre de 2016 um novo layout no
Relatório Trimestral com o objetivo de facilitar a compreensão dos dados;
• Concluímos em agosto/2016 a divulgação da Cartilha sobre Educação Financeira e
Previdenciária composta de 20 fascículos;
• Realizamos Conferências Eletrônicas Mensais com os participantes para
apresentação da Rentabilidade dos Investimentos. Nas Conferências Trimestrais
inserimos a participação de um economista dos nossos gestores. Participaram de
nossas conferências durante o ano cerca de 70 participantes.
Monitoramento dos Fundos de Investimentos;
• Efetuamos retirada de recursos de 2 gestores do segmento de Renda Variável e de 2
gestores de Multimercado por rentabilidade insatisfatórias.
Realizações 2016
Auditoria de Processos ;
• Concluímos revisão de todos os processos da SR com a JCMB Advogados e
Consultores ;
Pesquisa Satisfação dos Participantes;
• Resultados da pesquisa foram muito satisfatórios e serão divulgados no site da São
Rafael;
Certificação Conselheiros;
• O Conselheiro Leandro Silva foi certificado.
Outras Realizações 2016
Observação:
• Próxima Conferência Via WEBEX:
• Resultados Novembro – 12 de Dezembro 2016
Programa Educa São Rafael:
• Elaborar as Cartilhas sobre os seguintes assuntos:
• Regras do Regulamento do Plano;
• Cartilha sobre Investimentos;
• Realizar Encontros Trimestrais com assistidos e vinculados na São Rafael;
• Realizar palestras para os empregados ativos esclarecendo dúvidas e divulgando o
Plano.
• Conferências via Internet mensais sobre Rentabilidade das cotas e dos Fundos de
Investimentos;
Implementação de mudanças no Regulamento do Plano;
Monitoramento dos Fundos de Investimentos.
Prioridades 2017
Perguntas & Respostas
Sugestões
Análises de Suporte
Estrutura dos Fundos
Fundo Exclusivo (Pessoa Jurídica)
Custodiante
Bradesco
Gestores
4 RF
Administrador
Fiduciário Bradesco
SELIC Titulos Públicos
CETIP Títulos Privados
CBLC Ações
-Compra
- Vende
-Liquidação Financeira
- Controla limites
Monitoração dos Processos
Auditorias
São Rafael
Fundos
Exclusivos
- Auditoria Independente – BKR Lopes Machado
- Demonstrações Financeiras
- Calculo de Cotas
- Superintendencia Nacional de Previdencia Complementar ( Previc)
Gestores
Custodiante
- Auditoria Independente
- PWC
- Auditoria Independente
- Auditoria Interna do grupo
- CVM
-ANBIMA
- Auditoria Independente
- Auditoria Interna do grupo
- CVM
-ANBIMA
56
CDI
Os Participantes aposentaram-se em períodos com rentabilidades acima 1,5% mensal;
Rentabilidade vs Benefício Mensal 1/2
Taxa Juros Nominal
%Benefício Médio X Taxa Média Selic (5 anos)
15%
56%
27%
2%
0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
2,00%
2,50%
3,00%
3,50%
4,00%
4,50%
1990 a 1994 1995 a 1999 2000 a 2004 2005 a 2009
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Início de Benefício - %
%Benefício Médio
Taxa Média Selic a.m.
Rent. Média RM
Rent. Média RF
58
Sumário da Carteira Evolução do Patrimônio (R$ M) – Outubro / 2016
59
Reversão das Expectativas Jornal Valor 19/10/16
Data Observações
21/01/2016 4º Trimestre 2015
01/03/2016 Extraordinária
22/03/2016 Extraordinária
20/04/2016 1º Trimestre 2016
12/05/2016 Extraordinária
24/05/2016 Extraordinária
21/07/2016 2º Trimestre 2016
06/09/2016 Extraordinária
20/10/2016 3º Trimestre 2016
Reuniões do Comitê de Investimentos 2016
60
Reversão das Expectativas
dez/15 fev/16 abr/16 jul/16 out/16
Renda Fixa 80% 81% 84% 86% 88%
Renda Variável
- Bolsa Local 3% 3% 3% 2% 2%
- Bolsa Americana 3% 3% 3% 3% 2%
- Bolsas Globais 8% 7% 6% 4% 3%
RV - total 14% 13% 12% 9% 7%
Multimercado 6% 6% 3% 5% 5%
Total 100% 100% 100% 100% 100%
Cenario 2016
Tx Dolar - fech. 4,5 - 5,0 4,0 3,4 - 3,5 3,1
Inflação 7% 7% 7,5% 7%
Juros Selic 14,25% 12,50% 13,5% - 14% 13,75%
PIB (3,5)% - (4,0)% (4.0)% (3,5)% - (4,0)% (3.0)%
Bolsa 43k a 45k 50k 50k 65k
61
Estratégia Renda Mista
62
Estratégia Renda Variável
63
Títulos Públicos
Gráfico com a curva dos juros - Ano