BI TP MN TH TRNG TI CHNH BI TP NH GI CHNG KHONBi tp 1: Mt loi tri phiu c mnh gi 1 triu ng, li sut 10%/nm v o hn trong 2 nm. Hy tnh hin gi tri phiu trong cc trng hp li sut th trng thay i: a. 10% b. 12% c. 8% p n: Cu a: 1000.000; b: 966.199; c: 1.035.665 Bi tp 2: Tri phiu c vn gc 1 triu ng, k hn 20 nm, li 8%/nm, 6 thng tr li mt ln. Hy tnh hin gi ca tri phiu nu li sut th trng l: a. 8% b. 10% c. 6% p n: Cu a: 1000.000; b: 828.409; c: 1.231.148 Bi tp 3: Cng ty Lm Nghip ang cho lu hnh loi tri phiu li sut 6%/nm, thi gian o hn 10 nm v tr li 6 thng 1 ln, mnh gi l 100.000 . Nu li sut trn th trng l 10% th hin gi ca tri phiu l bao nhiu? Bi tp 4: Hng Sao Vng pht hnh tri phiu c mnh gi 1 triu ng, tr li nh k na nm 1 ln l 50.000 . Hy tnh hin gi ca tri phiu trong cc trng hp li sut th trng l 8%, 10%, 12%. Thi gian o hn ca tri phiu l 5 nm. Gi s rng loi tri phiu trn c thi hn o hn ch l 1 nm. Hy tnh hin gi tri phiu trong cc trng hp li sut th trng thay i nh trn. Bi tp 5:

Ging vin: L Trung Hiu Page 1

BI TP MN TH TRNG TI CHNHMt cng ty pht hnh 1 loi tri phiu c mnh gi 10 triu ng, thi gian o hn l 10 nm, li sut l 10%/nm, mi nm tr li 2 ln. Nu t l li yu cu trn tri phiu ln lc l 12% v 14% th gi bn hp l ca n tng ng l bao nhiu? Trong trng hp tri phiu lu hnh c 5 nm v li sut th trng vn l 12% v 14% th hin gi ca tri phiu l bao nhiu? Bi tp 6: Cng ty SAPA pht hnh c phiu thng tng trng u. Nm ti cng ty chia tin li cho mi c phiu l 4500 . Phn chia li t li nhun tng u mi nm 5%. Hi gi c phiu ca Cty l bao nhiu nu c ng k vng li trn vn u t cho c phiu l 14%? Bi tp 7: Cty thp K chia li cho c ng hin nay l 3000 /CP. Mc chia li cho CP tng u 6%/nm. Nu nh u t i hi t l li trn mi c phiu l 12% th gi CP ca Cty thp K trn th trng hin nay l bao nhiu? Hy tnh gi c phiu ca Cty thp K trong vng 3 nm ti (P3) nu cc gi thuyt khng i? Bi tp 8: Cng ty thc phm N pht hnh tri phiu li sut 15%/nm, mnh gi 1 triu ng, 15 nm o hn. Li sut ang lu hnh 10%/nm. Hy tnh hin gi tri phiu vi 2 phng thc tr li: Tr li nh k na nm 1 ln. Tr li nh k 1 nm 1 ln. C nhn xt g? Bi tp 9: Hy so snh s dao ng gi ca 2 loi tri phiu trn trn th trng: Tri phiu A mnh gi 1 triu ng, li sut 10%/nm, o hn trong 15 nm. Tri phiu B cng mnh gi 1 triu ng, cng li sut 10%/nm nhng o hn ch trong 1 nm.Ging vin: L Trung Hiu Page 2

BI TP MN TH TRNG TI CHNHNu li sut th trng bin ng: a. 5% b. 8% c. 12% d. 18% Nhn xt v kt qu thay i gi tri phiu A v B theo li sut th trng. V th biu din s thay i gi tri phiu theo li sut th trng. C th kt lun iu g? Bi tp 10: Mt loi tri phiu c thi hn o hn l 20 nm nhng khng tr li nh k m ch tr vn gc l 1.000.000 vo cui nm th 20. Nu hin nay li sut trn th trng l 10%/nm th ngi mua tri phiu phi tr bao nhiu tin mua tri phiu ny? Bi tp 11: Cng ty ha cht mun vay 50 t ng bng cch bn 50.000 tri phiu. Tri phiu mn hn trong 20 nm v li sut tr cho ngi mua 9%/nm. Hin nay sau 5 nm lu hnh trn th trng, li sut th trng hin hnh 8%/nm th hin gi ca tri phiu l bao nhiu? Bi tp 12: Cng ty thuc l Min Nam hin ang tr li cho c ng 4000 /CP trong vi nm nay v d tnh s duy tr mc chia li trong nhng nm ti. Nu nh u t yu cu t l li 15%/nm th gi c phiu hin nay trn th trng l bao nhiu? Bi tp 13: Tp on NN hin nay ang chia li cho c ng 30.000 /CP. Nh u t cho rng phn chia li ny s tng 6%/nm v duy tr mc tng trng trong nhiu nm na. Nu li sut hp l l 11%, gi hp l ca c phiu hin nay l bao nhiu? Bi tp 14: Nm 2000, Cng ty c phn A thnh lp vi vn iu l 30 t ng, s CP ng k pht hnh l 3.000.000 . n nm 2003, Cty A quyt nh tng thm vn bng cch phtGing vin: L Trung Hiu Page 3

BI TP MN TH TRNG TI CHNHhnh thm 1.000.000 CP, mnh gi mi CP vn l 10.000 , nhng gi bn trn th trng ca CP l 25.000 . Bit rng qu tch ly dng cho u t cn li tnh n cui nm 2003 l 10 t ng. Hy tnh mnh gi v th gi mi c phiu? Bi tp 15: Trn bng cn i k ton (31/12/2005) ca cng ty X, ta thy c s liu sau: I. II. N di hn: Tri phiu li sut 7%: 7.400.000.000 Vn c ng: C phiu u i 8% mnh gi 1.000.000 , 500 c phiu ang lu hnh: C phiu thng mnh gi 10.000 , ng ky pht hnh 1 triu c phiu, 800.000 Vn thng d: 200.000.000 Thu nhp gi li: 1.400.000.000

500.000.000 CP ang lu hnh: 8.000.000.000

Tng vn c phn: 10.100.000.000 Cc s liu khc tnh n ngy 31/12/2005: Thu nhp rng thc hin sau khi tr c tc c phiu u i: 1.800.000.000 . HQT cui nm quyt nh t l thanh ton c tc l 60% thu nhp rng sau khi tr

c tc u i. Yu cu: 1. 2. 3. 4. 5. Nhn xt cu trc vn ca cng ty? Tnh th gi c phiu thng? Tnh thu nhp mi c phn? Tnh c tc chia cho mi c phn? Nu ton b c phiu u i c chuyn thnh c phiu thng vi gi 40.000

/CP, trong lc hin nay gi c phiu trn th trng l 50.000 /CP, th nh u t c nn chuyn i hay khng? Tnh t l chuyn i v khon chnh lch gi trn 1 c phiu u i?Ging vin: L Trung Hiu Page 4

BI TP MN TH TRNG TI CHNH6. Tri phiu ca cng ty c pht hnh ngy 1/7/2000, mnh gi 1 trd, li sut 7%

vi phng thc tr li 6 thng/ln, k hn 10 nm (ngy o hn 1/7/2010). Nu li sut th trng hin nay (1/1/2006) l 8%, hy tnh gi tri phiu? Nu gi tri phiu trn th trng hin nay l 870.000 th nh u t c nn mua tri phiu ca cng ty hay khng? 7. Tc tng trng ca cng ty d kin 3 nm ti tng mi nm 10%, sau tng n nh 5%/nm k t nm th 4 tr i. Tnh hin gi c phiu? So vi gi th trng hin nay nh u t c nn mua c phiu hay khng? Bi tp 16: Cng ty UP c kt qu thu nhp trc li v thu(EBIT) trong nm l 102 t. Tng mnh gi tri phiu ang lu hnh 100 t, li sut 8%/nm. Tng mnh gi c phiu u i 20 t, c tc 8,5%/nm. Cng ty ang c 17.532.00 c phiu thng ang lu hnh, t l thanh ton c tc 50%. Thu sut thu thu nhp 40%. a. b. Tnh EPS, DPS? Tc tng trng trong 3 nm ti 20%/nm, sau tng 7%/nm. Li sut hin

hnh l 10%, hy tnh hin gi c phiu? Bi tp 17: C cc phng n huy ng vn c a ra nhm ti tr cho 1 d n u t ca 1 cng ty c s vn u t l 10 t ng. Ban lnh o cng ty ang xem xt 2 c cu vn c th c la chn: Phng n 1: Khng vay n m ch pht hnh 1 triu c phiu thng vi gi 10.000/CP thng. Phng n 2: Pht hnh tri phiu vi tng mnh gi l 5 t ng, tri phiu c li sut 10%, ch pht hnh 500.000 c phiu thng cng vi mnh gi nh trn. Bit rng li nhun trc li v thu d kin l 2 t ng. Thu sut thu thu nhp doanh nghip l 50%. Nu khng vay n th cc c ng yu cu t sut li nhun rng trn vn ch s hu l 10%. Nhng nu c vay n th yu cu t sut li nhun rng trn vn ch s hu l 12%.Ging vin: L Trung Hiu Page 5

BI TP MN TH TRNG TI CHNHSo vi yu cu hy la chn c cu vn no tt hn? Bi tp 18: Cty Huy Hong c vn kinh doanh l 100 t ng vi cu trc vn nh sau: C phiu thng 50%, s lng c phiu thng lu hnh 3.480.000 CP. C phiu u i: 10% Tri phiu 40% Kt qu kinh doanh li nhun sau thu 18 t ng. T l thu nhp gi li 50%, t l c tc u i 6%, li sut chit khu. a/ Tnh cc ch tiu ROE, EPS, DPS, tc tng trng? b/ Tc tng trng trn c duy tr trong 3 nm ti, nm th 4 tng 12%/nm v nm th 5 tr i tng 6%/nm. T l li yu cu trn c phiu l 10%. Hy tnh gi c phiu hin nay? Bi tp 19: Mt ngi u t mun mua c phiu ca cng ty Y vo u nm ti v d kin s bn vo cui nm th 4. Anh ta c cc nh phn tch ti chnh cho bit d kin EPS v t l thanh ton c tc (t%) ca cng ty trong cc nm nh sau: Nm EPS T% (%) T0 10.51 46 T1 11.04 50 T2 11.59 50 T3 12.17 50 T4 12,77 50 T sut li nhun yu cu trn c phiu l 12% v P/E d kin cui nm th 4 l 10. Hy tnh gi tr hin ti ca c phiu?

Ging vin: L Trung Hiu Page 6