Assemblée Générale 2015
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Economy & Finance
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![Page 1: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/1.jpg)
Comptes annuels 2014
Philippe Capron
![Page 2: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/2.jpg)
o Tous nos indicateurs sont en progression
o Chiffre d’affaires de 23 880M€ en hausse de 4,9% à change constant
o CAFop de 2 164M€, en hausse de 17,3% à change constant
(grâce en particulier à l’intégration de Dalkia International)
o Résultat opérationnel récurrent : +23,2% à 1 108M€
o Résultat net récurrent part du Groupe: +79%, à 326M€
o Très forte hausse du Free Cash Flow net , multiplié par plus de 3, à 330M€
o Nouvelle baisse de la Dette Nette de 8 444M€ à 8 311M€
o Ces succès ont été salués par le marché
o 2015 marquera l’achèvement du Plan de Transformation, avec une nouvelle forte
croissance des résultats attendue
2014 : des résultats supérieurs aux objectifs de l’année2014 : des résultats supérieurs aux objectifs de l’année
![Page 3: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/3.jpg)
2014 : Des résultats en très forte progression
En M€2013
retraité (1)2014 à change
constant
Chiffre d’affaires 22 820 23 880 +4,9% (2)
Chiffre d’affaires Proforma 23 953 24 408 +2,4%
Capacité d’autofinancement opérationnelle 1 848 2 164 +17,3%
CAFop proforma 2 138 2 308 +8,4%
Résultat opérationnel récurrent (3) 901 1 108 +23,2%
Résultat net récurrent part du Groupe 182 326
Résultat net part du Groupe -153 246
Endettement financier net 8 444 8 311
(1) 2013 retraité IFRS 5, 10 et 11
(2) +1,6% à périmètre et change constants
(3) Y compris quote-part de résultat net récurrent des co-entreprises et entreprises associées dans le prolongement
des activités du Groupe (hors Transdev, qui n’est plus dans le prolongement des activités du Groupe)
Les chiffres clés
![Page 4: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/4.jpg)
Une forte dynamique du chiffre d’affaires :
stabilité en France mais croissance vigoureuse à l’international
5 627 5 557
4 8316 623
3 790
4 595
4 163
4 518
4 409
2 587
Déc.2013 retraité Déc. 2014
22 82023 880
Var. change constant
France -1,3%
Europe hors France +35,9%
Reste du Monde +23,8%
Activités mondiales +9,3%
Autres (1) -41,5%
Total +4,9%
Total Eau et Propreté +5,6%
Total Proforma +2,4%
(1) Le segment « Autres » comprend essentiellement Dalkia France jusqu’en juillet 2014
CHIFFRE D’AFFAIRES EN M€
![Page 5: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/5.jpg)
Une forte dynamique du chiffre d’affaires :
croissance à change constant de +5,6% pour l’Eau et la Propreté
222 233
3 757 3 926
8 100 8 506
10 74111 215
Déc. 2013retraité
Déc. 2014
23 88022 820 Var. change
constant
Eau +5,3%
dont Exploitation +2,8%
dont Technologies et Réseaux +10,8%
Propreté +4,6%
Energie +4,5%
Total +4,9%
Total Eau et Propreté +5,6%
Total Proforma +2,4%
CHIFFRE D’AFFAIRES EN M€
+4,9% à change constant
![Page 6: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/6.jpg)
Une CAFop en hausse de 17,3% à change constant :
croissance très élevée à l’international
6
577 537
495692
368
544186
206
222
185
2013 retraité 2014
1 848
2 164
Var. change constant
France -6,9%
Europe hors France +38,3%
Reste du Monde +49,6%
Activités mondiales +12,0%
Autres -16,2%
Total +17,3%
Total Eau et Propreté +13,2%
Total Proforma +8,4%
CAFop en M€
![Page 7: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/7.jpg)
Des économies de coûts sur la trajectoire annoncée
7
142
350
582
750
Objectif
2015
201420132012
Economies brutes cumulées vs. 2011 en M€ Economies brutes 2014 : 232M€
41%
22%
13%
24%
Eau Propreté Services à l'énergie Holding
![Page 8: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/8.jpg)
Une dette et des coûts financiers réduits de manière significative
8
15
11
08 8,3 ~8,0
0
5
10
15
2014(2)201320122011 Obj. 2015 (3)
EFN de clôture (Md€) Coût de l’EFN(1) (M€)
2014
468
2013
494
2012
597
2011
748
Obj. 2015
(1) Coût EFN retraité : Frais Financiers hors activités non poursuivies et rachat de souches
(2) Y compris effet de change négatif de 390M€
(3) A taux de change du 31/12/2014
![Page 9: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/9.jpg)
Résultat opérationnel récurrent (en M€)
+23,2% à change constant
Résultat net récurrent
(en M€): +79,3%
Des résultats récurrents en forte hausse
901
1108
2013 retraité 2014
182
326
2013 retraité 2014
![Page 10: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/10.jpg)
Une exploitation génératrice de trésorerie
o Free Cash Flow net (1) de +330M€
En forte amélioration par rapport à 2013, grâce
à la progression de la CAFop, au contrôle des capex,
à l’amélioration du BFR et à la baisse des charges
financières
1 469 1 555
2013 2014
o Poursuite du contrôle des capex :
Investissements industriels bruts de 1 555M€, stables hors variation de périmètre
87
330
2013 2014
o Endettement financier net de 8,3 Mds€
En baisse par rapport au 31/12/2013
retraité malgré l’effet de change négatif de 390M€
10 822
8 444 8 311
2012 2013 2014
Endettement financier net (M€)
Free Cash Flow Net (M€)
Investissements industriels bruts (M€)
![Page 11: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/11.jpg)
Des résultats salués par le marché
Performance boursière depuis janvier 2014 (au 21 avril 2015)
-10%-6%-2%2%6%
10%14%18%22%26%30%34%38%42%46%50%54%58%62%
31/12 31/1 28/2 31/3 30/4 31/5 30/6 31/7 31/8 30/9 31/10 30/11 31/12 31/1 28/2 31/3
VE: +63%
SUEZ: +35%
CAC40 : +21%
DJUtil. : +21%
![Page 12: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/12.jpg)
Solide confiance pour l’exercice 2015
o Croissance du Chiffre d’affaires
o Nouvelle croissance de l’EBITDA et du Résultat opérationnel courant
o Poursuite des bonnes performances opérationnelles
o Effet des économies de coûts : poursuite de l’exécution du plan à 750M€ d’économies
o Poursuite de la maîtrise des capex
o Objectif 2015 confirmé : couverture du dividende et du coupon de l’hybride par le résultat net courant et payé par le Free Cash Flow hors cessions financières nettes
o Maîtrise de l’endettement financier net
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![Page 13: Assemblée Générale 2015](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022052413/55b1b9c9bb61eb213b8b45d6/html5/thumbnails/13.jpg)
Politique de distribution
o Dividende 2015
au titre de 2014 de 0,70€ par action payé en cash
o Dividende 2016
au moins égal à celui de 2015
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