Aprovechando las oportunidades de la crisis Oriol Amat, UPF.
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Aprovechando las oportunidades de la crisis
Oriol Amat, UPF
Programa
1.¿Qué está pasando?2.¿Qué pasará?3.Medidas para corregir
debilidades y aprovechar las oportunidades
4.Conclusiones
1.¿Qué está pasando?Burbuja inmobiliaria Fraudes-Escándalos
Crisis financiera DesconfianzaCrack bolsa
Crísis inmobiliaria
Crísis económica generalRecesiónParo...
Crísis de confianza
2.¿QUÉ PASARÁ?¿Cuánto durará la crisis? Predomina el pesimismo: larga como el 29
PIB USA 1920-1940
No tanto pesimismo: Muchas cosas han cambiado mucho
1929 2008-2009
Bancos Centrales No actuaron Sí
Quiebra bancos Sí No
Seguro depósitos No Sí
Seguro de paro No Sí
Seguridad Social No Sí
Salario mínimo No Sí
Acción conjunta Gobiernos
4 años 2 meses
Planes rescate Gobiernos
No Sí
Psicología de los inversores
Codícia, Orgullo, Riesgo, Envídia
Ceguera (no ve la burbuja)
BURBUJA
Miedo, pánico, histeria (reacción excesiva)
Ceguera (no ve las oportunidades del mercado)
Recuperación después de un crack1 año después 2 años después
1948-49 Muro de Berlín -3,3% 13,2%
1950-53 Guerra de Corea 28,8% 39,3%
1962 Crack bursátil 32,3% 55,1%
1962 Crisis de los misiles Cuba
33,8% 57,3%
1963 Asesinato de Kennedy 25,0% 33,0%
1969-70 Crack bursátil 43,6% 53,9%
1973-74 Crack bursátil 42,2% 66,5%
1979-80 Crisis del petróleo 27,9% 5,9%
1987 Crack bursátil 22,9% 54,3%
1990 Guerra del Golf 23,6% 31,3%
11 septiembre 2001 -3,8% 6,04%
Media de subida 25,8% 37,5%
2.¿QUÉ PASARÁ?
Ayudas al sector financieroy otros sectores clave 2008-2009 Incremento ahorros 2008-2009
Reducción precios (vivienda...) 2008-2009
Venta stock de viviendas 2009-2010
Recuperación construcción Recuperación de la bolsa 2009 y otros sectores clave 2010-2011
Expansión 2010-2012Reducción del paro 2010-2012
Recuperación del consumo 2010-2012
¿Cuanto durará la crisis?
Incógnitas:-Fraudes...-Pérdidas empresariales...-Terrorismo...-Confianza...
3.Medidas para corregir debilidades y aprovechar las oportunidades
• Más de 30 estrategias y oportunidades:3.1.Asegurar la liquidez3.2.Aprovechar precios bajos3.3.Mejorar eficiencia3.4.Generar ingresos3.5.Actitud proactiva
• ¿Qué posición financiera tenemos?
“La crisis trae progresos... porque la creatividad nace de la angustia.
En las crisis nacen los inventos, los descubrimientos...
La verdadera crisis es la crisis de la incompetencia”
Albert Einstein
3.1.Asegurar la liquidezFortalecer el balance
Habitat
El Corte Inglés Indite
x
PN /Activo
6% 61% 58%
3.1.Asegurarla liquidez Planificar el crecimiento
• Equilibrado VADB•
Muerte de éxito vADB
3.2.Aprovechar precios bajosComprar con descuento inmuebles
El precio de la vivienda tiene que caer un 30%: -Muchas inmobiliarias no pueden aguantar-Sigue caro
3.2.Aprovechar precios bajos Comprar empresas a buen precio
15-12-2008:
Nutrexpa acaba de comprar la división de galletas de SOS Cuétara por 195 millonesde euros, en lugar de los 300 millones previstos hace un año.
3.3.Mejorar eficiencia Mejor selección y fidelización de personas
LÍDER: PROYECTO VITAL, HUMILDE
PASIÓN POR LA EMPRESA, NO CULPA
FACTORES EXTERNOS, BUEN ORGANIZADOR
EQUIPO: CUALIDADES INNATAS, FORMACIÓN, PROMOCIÓN INTERNA, SUCESIÓN, PLANES DE CARRERA, ADAPTABILIDAD
3.3.Mejorar eficiencia Mejor selección y fidelización de personas
LÍDER: PROYECTO VITAL, HUMILDE
PASIÓN POR LA EMPRESA, NO CULPA
FACTORES EXTERNOS, BUEN ORGANIZADOR
EQUIPO: CUALIDADES INNATAS, FORMACIÓN, PROMOCIÓN INTERNA, SUCESIÓN, PLANES DE CARRERA, ADAPTABILIDAD
Alinear incentivos y resultados
Datos 2008:Cotización: -38%
Beneficio: +2%
Presidenta:
-Sueldo: +18% (3,1mill.)
-Contrato blindado: 6,4 mill.
Sueldo Dirección: +34%
Sueldo consejeros: +37%
En 2009, Ana Patricia Botín se baja el sueldo un 2% por la crisis.
3.3.Mejorar eficiencia Más eficiencia en activos
-MENOS ROTURAS DE STOCK-MENOS COSTES LOGÍSTICOS
100
62
0.038
0.113
0
20
40
60
80
100
120
FY97 98 99 00 01 02
0
0.05
0.1
0.15 ROTURAS
(%)
INDICE STOCK STOCK
SROTURAS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6
AÑOS
Bº AGOTAMIENTO
3.3.Mejorar eficiencia Revisar el modelo de negocio para crear valor
Innovar en modelo de negocioLiderazgo en:• Experiencia para el consumidor: Starbucks,
Harley Davidson, Corte Inglès…
• Imagen de marca: BMW, Louis Vuiton...
• Innovación de producto: Torres, Danone, Zara, Mango...
• Calidad: Toyota, Lexus…
• Posicionamento: Tetra, Desigual… • RSC: La Fageda, CAI...
• Actuación medioabiental: BSH
• Costes: IKEA, EasyJet, Dell, Mercadona…
Modelos de negocio ganadoresIKEA: Productos de calidad, funcionales y a precios bajos
I+D-Coste objetivo-Diseño funcional y reducción de costes-Homogeneización de productos a nivel internacional
Logística-Empaquetado plano
Compras-Relaciones a l.p. con proveedores-Mínimo desperdicio de materiales
Ventas-Tiendas en zonas baratas
Menos burocraciaRelación con el cliente
-El cliente pone tiempo-Autoservicio-Busca de producto-Transporte-Montaje
3.3.Mejorar eficiencia Reducir costes con renegociaciónColeccionables: n.1 (PVP 2€)
Antes Fotocomposición 0,10Papel 0,30Impremta 0,30Autor 0,80Publicidad 0,60Distribución 0,60Otros 1,20Total 3,90Beneficio unitario -1,90
Ahora0,05 (programa anual)0,20 (programa anual)0,20 (programa anual)0,05 (o todo o nada)0,30 (programa anual)0,30 (programa anual)0,60 (externalización)1,700,30
¿Como pueden ofrecer unos precios tan bajos?
-Eliminar costes innecesarios: no comidas gratis, no asientos preasignados…
-Reducción de costes: internet, tasas de aeropuertos, ABC-ABM, externalización procesos, costes de estructura…
-Más eficiencia personal
-Más eficiencia aviones (flota jóven y estandarizada): eficacia combustible y costes de mantenimiento inferiores
3.3.Mejorar eficiencia Reducir costes por decretoRepsol
• Para ahorrar 1.500 millones de euros en 2009 (10% de costes totales) • Congelar la retribución de todos los
directivos.• La columna vertebral del plan: Oficina de
seguimiento de gastos e inversiones.• Todo es revisable.• Euro a euro
3.4.Generar ingresosCrear una empresa
“Cuando hay crisis es el mejor momento para
empezar”Luciano Benetton
3.4.Generar ingresos Abrir nuevas líneas de negocio
• Vender productos nuevos a los clientes actuales
• Vender los mismos productos a clientes nuevos
• Abrir mercados internacionales
• ...
“China ofrece grandes posibilidades de expansión”
Isak Andik, MANGO
Acaba de abrir la tienda 51 en China.
Tiene 1.230 tiendas en 92 países.
Ejemplos de actividades emergentes:• Servicios a las personas (sanidad, wellbeing...)• Seguridad• Cobro de morosos• Outsourcing• Asesoramiento (ERE, reestructuraciones...)• Internet y TIC• Low cost• Reciclaje (SAICA...)• Medio ambiente (Ros Roca)• Segmentación (diabéticos, celíacos...)• ...
Innovando en producto...
3.4.Generar ingresos Innovar en marketing
Revalorizar al cliente
Recuperar la acción comercial proactiva (gerente que decide visitar un cliente cada dia...)
Innovar en el marketing mix: precio (Little Bay), producto (Mercadona), distribución (Hojiblanca), publicidad (centro formación)...
Pague lo que quiera
El restaurante Little Bay deja que el cliente
decida cuánto paga al final de la comida.
Ésta es la fórmula
para hacer frente a
la crisis económica.
En Londres todo el mundo
habla de ello...
¿CUANTOS AÑOS VIVE UNA EMPRESA?
12,5 años (USA, HBS, 2005)10,3 años (España,Informa, 2003)5,6 años (Eur, Financial Times, 2004)
3.4.Generar ingresosOcupar el espacio decompetidores que desaparecen
3.4.Generar ingresos con las TIC
Envío
19
Cobro
22
Pagoproveedor
50
28 días
Dia 0
Gestión del capital circulante en Amazon
3.5.Actitud proactiva Mejora individual
•““tU tU tienes que tienes que ser el cambio que ser el cambio que
querrías en el querrías en el mundo”mundo”
Gandhi
4.Conclusiones
• ¿Qué está pasando?
• ¿Qué pasará?
• Estrategias y oportunidades
Tareas pendientes:Mejoras en la regulaciónPapel de las agencias de rating, sociedades de tasación, SEC, CNMV...Actuación de la bancaProblemática de los maquillajes
4.Conclusiones
Menos pesimismo-Hay oportunidades para las personas, las empresas, los gobiernos...-Crear...innovar...-Tipos de intereses bajos-Precios más razonables para los immuebles...-Están bajando muchos costes: petróleo, primeras materias...-Están subiendo los depósitos bancarios...
4. Conclusiones
La historia ese repite...
CODÍCIA...CEGUERA...PÁNICO...CEGUERA...
..lo único que cambia es el tipo de burbuja...
Ahora hay que
aprender la lección, serenidad, innovar y aprovechar las oportunidades...
Bibliografía
La presentación se basa en:
Amat, O. (2008): “Euforia y pánico”, Profit Editorial, Barcelona.
Otra bibliografía:
Abadia, L. (2009): “La crisis ninja y otros misterios de la economía actual”, Espasa, Madrid.Briys, E y De Varenne, F. (1999): “The fisherman and the rinoceros”, Wiley, Nueva York.De la Vega, J. (1996): “Confusión de confusiones”, Wiley, Nueva York.Galbraith, J.K. (2006): “El crack de 1929”, Ariel, Barcelona.Lifson, L. (1999): “The psicology of investing”, Wiley, Nueva York.Lucas, S. (2006): “Wealth”, Wharton School Publishing, Nueva Jersey. Rye, D. (2001): “25 stupid mistakes you don’t want to make in the stockmarket”, Contamporary Books, Nueva York.Tvede, L, (2001): “The psicology of finance”, Wiley, Nueva York.Zarlenga, S. (2002): “The lost science of money”, American Monetary Institute, Valatie.
[email protected] www.oriolamat.cat www.accid.org