Apresentação do PowerPoint - Valor Econômico · Apresentação de Resultados 2T15...
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EDP Energias do BrasilApresentação de Resultados 2T15
(Teleconferência em 30 de julho de 2015)
- Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros deacordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadasem certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico enas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle daCompanhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e asdeclarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia,as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos daindústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dosresultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão dessesfatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nasdeclarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
- As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidorese nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informaçõesou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes teráqualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo destaapresentação.
- Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuaisexpectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essasdeclarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além deinformações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outrosassuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declaraçõesse baseiam.
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Disclaimer
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Agenda
Destaques do 2T15:Foco Estratégico
Resultado do 2T15: Endividamento, Margem Bruta, PMSO, EBITDA e Lucro Líquido
4º Ciclo de Revisão Tarifária: EDP Bandeirante
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Agenda
Destaques do 2T15:Foco Estratégico
Resultado do 2T15: Endividamento, Margem Bruta, PMSO, EBITDA e Lucro Líquido
4º Ciclo de Revisão Tarifária: EDP Bandeirante
Operador integrado com foco hidrotérmico e reforço em serviços de energia• Conclusão da aquisição de 50% da UTE Pecém I (impacto de R$ 885 milhões no EBITDA);• Aquisição da APS Soluções no valor de R$ 27,2 milhões;• Venda da Pantanal Energética no valor de R$ 390 milhões.
Compromisso com a Execução• Conclusão de 85% da UHE C. Caldeirão;• Conclusão de 15% da UHE São Manoel.
Melhoria da Eficiência Operacional• Redução das perdas Não Técnicas em Baixa Tensão (EDP Bandeirante: -1,18 p.p e EDP Escelsa: -1,45 p.p vs. Mar/2015);• DEC e FEC dentro das metas regulatórias.
Mitigação de Fatores de Risco• Crédito: gestão da PDD e Inadimplência;• Energético: descontratação de Enerpeixe;• Financeiro: Recebimento de R$ 88 milhões referente ao adiantamento da venda da EDP
Renováveis; Desembolso total de R$ 771,5 milhões da Holding e Distribuidoras; Dívida Líquida/EBITDA: 1,8X.
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“Turnaround” da UTE Pecém I• Operacional: disponibilidade acumulada em 2015 de 87,5%;• Financeiro: EBITDA 2T15 R$ 50 milhões; Acumulado 2015 R$ 142 milhões.
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Destaques do 2T15:Foco Estratégico
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HIDROLOGIA
PLD (média Submercado SE/CO e N em R$/MWh)SE/CO: R$ 386N: R$ 292
ReservatóriosSE 37,4%, S 94,2%, NE 23,6%, N 77,6%
GSF2T15: 80,8% (média)Impacto de R$ 137,2 milhões
MACROECONÔMICO
Selic:13,75%
TJLP:6,50%
IPCA:8,89%
IGP-M:5,59%
Operador integrado com foco hidrotérmico e reforço em serviços de energia: Compra e venda de ativos recentes
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Capacidade instalada adquirida: 360 MW;
Valor da aquisição: R$ 300 milhões;
Impacto de R$ 885 milhões (EBITDA).
Aquisição de 50% da UTE Pecém I
Valor da aquisição: R$ 27 milhões;
23 anos de experiência e atuação nomercado de eficiência energética;
Faturamento 2014: R$ 19 milhões;
# Clientes: mais de 600 em diversossetores;
Diferenciais: 21 prêmios nacionais deconservação de energia (PremiaçõesPROCEL); Executora dos Programas deEficiência Energética de Concessionárias.
Aquisição da APS Soluções
UHE Mimoso e PCH Paraíso;
Capacidade instalada: 51 MW;
Energia Assegurada: 31,5 MW;
Valor da venda: R$ 390 milhões.
Venda da Pantanal Energética
Compromisso com a Execução: Evolução dos projetos em construção
UHE Cachoeira Caldeirão219 MW / 129,7 MW médios Localização: Amapá Inicio dos PPAs: jan/2017 Capex(e): 74% realizado até junho/2015.
Vista superior do Vertedouro Controlado
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UHE São Manoel700 MW / 409,5 MW médios Localização: Mato Grossso Início dos PPAs: mai/2018 Capex(e): 19% realizado até junho/2015.
Vista geral
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84,8% 14,6%
EVOLUÇÃO FÍSICA EVOLUÇÃO FÍSICA
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OPERACIONAL FINANCEIRO
Evolução do EBITDA (R$ milhões)
142
81
-207
1S151S141S13
Evolução do EBITDA desde a entrada em operaçãocomercial.
62%
76%
88%
2013 2014 1S15
Índice de disponibilidade (%) | consolidado
No acumulado do ano a Usina apresentadisponibilidade de 88%, 12 p.p acima do realizadode 2014.
3“Turnaround” da UTE Pecém I: Índice de disponibilidade acumulado de 88% e EBITDA de 142 milhões no 1S15
Evolução do DEC (horas)
8,087,62 7,65 7,40
9,6710,37
9,629,28
2013 2014 1T15 2T15
EDP Bandeirante EDP Escelsa
5,515,34
5,144,98
5,78
6,45
5,605,44
2013 2014 1T15 2T15
EDP Bandeirante EDP EscelsaEvolução do FEC (vezes) Perdas não técnicas em baixa tensão | EDP Escelsa
Perdas não técnicas em baixa tensão | EDP Bandeirante
9
19,56%18,10% 17,07% 18,37%
15,92%17,87% 16,74%
15,29%
17,24%15,52%
13,79%12,07% 10,67% 9,27% 9,27% 9,27%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2T15
Realizado Meta Aneel
20,29% 20,19%
16,12% 15,34%13,92%
12,15% 11,80% 10,62%19,85%
17,99%16,12%
14,63%13,23%
11,83%10,43% 10,43%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2T15
Realizado Meta Aneel
-1.45 p.p.
-1.18 p.p.
10,28
8,78
7,98
7,23
Meta Anual Regulatória Aneel
Meta Anual Regulatória Aneel
4Melhoria da Eficiência Operacional: DEC e FEC dentro das metas regulatórias e quedas nas perdas Não Técnicas de Baixa Tensão
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Mitigação dos fatores de risco (Crédito): Gestão efetiva no combate de PDD e Inadimplência
5
0,75%
0,47%
0,60%
0,97%
0,38%
0,83%
2013 2014 1S15
EDP Bandeirante EDP Escelsa
Ações de cobrança
Reformulação da cobrança;
Protesto e Cejusc;
Restrição de crédito;
Estratégia de corte;
Negociação com grandes clientes.
PDD/Receita Bruta
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Mitigação dos fatores de risco (Energético): Risco energético mitigado com a descontratação de Enerpeixe
Energia descontratadaGeradoras (MW médio)
5
19% 20% 17% 21% 21%
% de descontratação
61 61 70
189211
211271 271
31
343
20202019
339
279
716
249
7 7 2
212
7
201820172016
Enerpeixe Energest Lajeado
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Agenda
Destaques 2T15:Foco Estratégico
Resultado do 2T15: Endividamento, Margem Bruta, PMSO, EBITDA e Lucro Líquido
4º Ciclo de Revisão Tarifária: EDP Bandeirante
Dívida Líquida/EBITDAEndividamento: dez/2014 vs. junho/2015
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Desembolso | Holding e Distribuidoras
Desembolso | Projetos em andamento
Holding Emissão CCB de R$ 300 Milhões;Distribuidoras Emissão Cédula de Câmbio de R$ 250,0 Milhões; Linha de crédito disponível pelo BNDES em dez/14: R$ 570 milhões:
1º Desembolso fev/15: R$ 170 milhões; 2º desembolso abr/15: R$ 221,5 milhões.
UHE Cachoeira Caldeirão - Contrato dez/14: Debêntures de Infra-Estrutura de R$ 156,5 milhões (desembolso em fev/15); UHE São Manoel - Contrato maio/15: Desembolso de financiamento do BNDES de R$ 265 milhões (desembolso em jun/15).
+94%
Dív. Bruta Jun/15
6.512
Dív. Bruta Dez/14
3.358 1.635
827
Caixa Dez/14
Caixa Jun/15
+98%
+93%
Div. Liq. Jun/15
4.876
Div. Liq Dez/14
2.531
5
2.451 2.031 2.008 2.531 2345
4.877
1,5x
1,2x1,4x 1,3x 1,2x
1,8x
mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15
Dívida Líquida Div. Líq./EBITDA
Mitigação dos fatores de risco (Financeiro): Desembolso de R$ 771,5 milhões no 2T15 da Holding e Distribuidoras para reforço de fluxo de caixa e investimentos
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Distribuição1
(R$ milhões)
Geração(R$ milhões)
Nota: *Outros refere-se a PIS/COFINS, Diferença de preços entre submercados 2014, Diferencial de Preço Eletronuclear, etc. | Nota 1: Margem Bruta distribuição não considera receita de construção;
Comercialização e Grid(R$ milhões)
352
338
75
-8
Parcela B
22
A/P Reg.Margem Bruta 2T14
+372,0%
Margem Bruta 2T15
Outros*
-98
Sobre >105%
17
Perdas
8
Mercado
183246
89
+34,1%
Margem Bruta 2T15
Outros
16
MB UTE Pecém I
GSF
-73
Hedge
15
ROL (sem hedge e Pecem)
15
Margem Bruta 2T14
162021
+23,2%
GNG
-17
Margem Bruta 2T14
ROL Margem Bruta 2T15
Margem Bruta: Aumento tarifário e contabilização do ativo financeiro setorial na distribuição, contribuição da UTE Pecém I na geração e aumento do preço médio de venda na comercialização
PMSO Consolidado | Trimestre(R$ milhões)
15
24
90106
95
99
3525
2T14
238
21
8
Outros
Provisões
Serviço de Terceiros
Material
Pessoal
2T15
272
8
+14,2%
PMSO: Desconsiderando a consolidação das UTE Pecém I, crescimento do PMSO em linha com a inflação acumulada
24
9099
9595
3225
8
2T14
238
21
259
8
2T15
+8,9%
+17,8%
+67,4%
+10,5%
+55,9%
Principais variações
179201
184194
6053
Outros
Provisões
14
6M14
469
48
Material
Serviço de Terceiros
6M15
523
Pessoal
44
15
+11,5%
PMSO Consolidado | Acumulado(R$ milhões)
179195
184190
5853
14
6M14
469
4844
15
6M15
510+8,8%
Desconsiderando a UTE Pecém I
Desconsiderando a UTE Pecém I
+12,2%
+21,3% +27,1%
+8,5%
+21,2% +22,1%
Desconsiderando aconsolidação da UTEPecém I, o aumentodo PMSO está emlinha com a inflaçãoacumulada.
Serviços de terceiro: Assessorias nos
processos de compra e venda de Ativos.
Outros: Indenizações.
EBITDA (R$ milhões)
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Lucro líquido (R$ milhões)
Nota: ** Ganhos e perdas na desativação e alienação de bens e valor justo do ativo financeiro indenizável
744
792
184
Equivalência Patrimonial
-50
Dep & Amort
-22
EBITDALucro Liquido 2T14
+305%
Lucro Líquido 2T15
Participação de minoritários
15
IR & CS
-110
Resultado Financeiro
-65
1.222
5344
430
477
EBITDA 2T14
+184%
EBITDA 2T15Ganho na alienação/aquisição
de investimento
Outros**PMSO
-34
Margem Bruta
EBITDA e Lucro Líquido: Ganho da aquisição dos 50% remanescentes da UTE Pecém I: R$ 885 milhões
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Agenda
Destaques do 2T15:Foco Estratégico
Resultado do 2T15: Endividamento, Margem Bruta, PMSO, EBITDA e Lucro Líquido
4º Ciclo de Revisão Tarifária: EDP Bandeirante
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4º Ciclo de Revisão Tarifária: Números Preliminares da EDP Bandeirante
Quota de Reintegração Regulatória
Índice de Produtividade
310
CAIMI Parcela B
79841
13632
Outras Receitas
Mecanismo de Incentivo à Qualidade
Remuneração do Capital
217
Receitas Irrecuperáveis
28
Custos Operacionais
415
765706621
773 798824
-3%
RTP 2015201420132012RTP 2011
-20%
2010
R$ milhões3º cicloOut/11
4º cicloOut/15
BRRBruta
3.000 3.361
BRRLíquida
1.545 1.680
Evolução da parcela B
Composição da Parcela B RTP 2015
Base de Remuneração Regulatória - BRR
CAIMI = Custo anual das instalações móveis e imóveis
Relações com Investidores
Miguel Setas - DRI
Maytê Souza Dantas de Albuquerque - Diretora
Marília Barbosa Nogueira - Gerente
Equipe
Anna Luisa Bacellar
Maria Rodrigues
Amanda Cerchiaro Pecorari
E-mail: [email protected]
Telefone: +55 (11) 2185-5907
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