Apresentação de resultados do 4T14 e 2014€¦ · Apresentação de resultados financeiros e...
Transcript of Apresentação de resultados do 4T14 e 2014€¦ · Apresentação de resultados financeiros e...
31 de março de 2015
Apresentação de resultados do 4T14 e 2014
2
Destaques
| Ampliação da liderança em número de passageiros transportados no mercado doméstico
| Líder em vendas no setor corporativo pelo segundo ano consecutivo
| Ampliação do GOL+ Conforto para 100% da frota
| Expansão internacional: novos voos para Santiago do Chile, Miami e Punta Cana
| Novos destinos regionais: Caldas Novas, Viracopos, Carajás e Altamira
| 71 destinos, sendo 15 internacionais em 11 países e 56 destinos nacionais: todas as capitais e 22 destinos regionais
Macro Ambiente
| Desvalorização do Real em 13% com volatilidade crescente
| Menor demanda de clientes corporativos, refletindo o desaquecimento econômico
| Queda no preço do barril de petróleo ainda não refletida no resultado de 2014
| Oferta estável de assentos (ASK) no mercado doméstico
Destaques do ano de 2014
3
Margem EBIT e EBIT Receita Líquida
Crescimento da receita e aumento da margem
2012 2013 2014 2012 2013 2014
+R$ 1.962
+24,2% +12%
+R$ 1.410
+90%
Em R$ milhões Em R$ milhões
4
Flexibilidade na oferta da GOL
3.316,3
4.358,0 ASK
Variação da oferta: 31,4%
set/
14
ou
t/1
4
no
v/1
4
dez
/14
jan
/14
fev/
14
mar
/14
abr/
14
Jun
/14
jul/
14
ago
/14
mai
/14
jan
/15
fev/
15
LF%
5
Aumento da demanda e da taxa de ocupação Oferta estável
2013
GOL capturou 49% do crescimento da indústria
-1,7%
+0,9%
Indústria
2014 2013 2014 2013
+8,0%
+5,8%
Indústria
2014 2013 2014 2013
+7,0 p.p.
+3,7 p.p.
Indústria
2014 2013 2014
Taxa de ocupação doméstica (%) RPK doméstico* ASK doméstico*
*Valores em milhões de assento-quilômetros Fonte: Dados ANAC
6
2014
GOL amplia a liderança em clientes embarcados
Em milhares de passageiros embarcados Fonte ANAC
2013
Evolução do número de passageiros embarcados no mercado doméstico
+3.493
Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria
+ 9,73%
7
2013
Crescimento da participação de mercado
35%
40%
17%
7% 1%
2014
36%
38%
17%
8% 1%
Participação do mercado doméstico em RPK
Fonte ANAC
Competidor 1
Competidor 2
Competidor 3
Outros
Competidor 1
Competidor 2
Competidor 3
Outros
8
Crescimento dos indicadores de receita
YIELD
Taxa de ocupação - % (doméstica)
+ 20,8%
PRASK
+32,3%
2012 2013 2014
Em centavos de R$
+11,7%
+1,4%
+ 7,1 p.p
+7p.p.
9
Contínuos ganhos de eficiência e produtividade
62,4%
2011 2012 2013 2014
36,1%
2011 2012 2013 2014
1,6 1,7 1,5 1,5
2011 2012 2013 2014
-13,9%
2011 2012 2013 2014
37,1%
Receita Líquida/Funcionário (em R$ milhares)
Funcionários (em milhares)
RPK / Funcionário
Funcionários (em milhares)
Receita Líquida/Voo (em R$)
Voos (em milhares)
Litros Consumidos (mil)/ RPK
Litros de Combustível (em bilhões)
10
Continuidade da expansão internacional
Rede virtual com acordos
de Codeshare e de Interline
Receitas internacionais
Expansão bem-sucedida em voos internacionais
2012 2013 2014
Receitas internacionais % da receita total
2012 2013 2014
ASK Taxa de Ocupação %
* Valores em R$ milhões
* Valores em milhões de quilômetros / assento
+46%
11
Experiência de voo ainda melhor
Facilidade de busca e compra
Nova identidade visual e Conte Comigo
Check-in remoto Bagagem Expressa
Fast Travel
Experiência de voo
Pesquisa de satisfação (SMS)
Geolocalização
12
Nova funcionalidade: Geolocalização
13
Nova estrutura APROVADA por mais de 99%
Aprimoramento da estrutura de governança corporativa da companhia
Adoção de requisito de oferta pública no caso de aquisição de participação de 30% (OPA de 30%)
Lock-up para as ações ordinárias e
preferenciais dos acionistas controladores
Desdobramento das ações ordinárias à proporção de 35:1
Aumento dos direitos econômicos atribuídos a cada ação preferencial em 35x
31 de março de 2015
Apresentação de resultados financeiros e operacionais do 4T14 e 2014
15
Taxa de câmbio no final do período 2,656 2,343 13,4% 2,656 2,343 13,4% Preço/litro Combustível (QAV em R$) 2,43 2,49 -2,4% 2,50 2,39 4,6%
Receita Líquida 2.730 2.728 0,1% 10.066 8.956 12,4% EBIT 171 163 4,8% 505 266 89,8% Margem EBIT 6,3% 6% 0,3 p.p 5% 3% 2,0 p.p
EBITDAR 483 552 -12,6% 1.813 1.526 18,8% Margem EBITDAR 17,7% 20,2% -2,5 p.p 18% 17% 1 p.p
Var. monetária e cambial - Passiva (538) (403) 33,6% (1.822) (1.570) 16,0% Var. monetária e cambial - Ativa 275 217 26,7% 1.396 1.080 29,2% Resultado líquido de derivativos (323) 89 NM (443) 50 NM Outras Receitas e despesas (138) (104) 32,9% (589) (479) 23% Resultado Líquido (631) (19) NM (1.117) (725) 54,2%
Destaques financeiros do 4T14 e 2014 Em R$ milhões 4T14 4T13 % Var. 2014 2013 % Var.
ASK (milhões de KM)) 13.155 12.677 3,8% 49.503 49.633 -0,3% YIELD líquido (cent. R$) 23,58 25,85 -8,8% 23,75 23,42 1,4% PRASK líquido (cent. R$) 18,55 19,34 -4,0% 18,27 16,36 11,7% RASK líquido (cent. R$) 20,75 21,52 -3,6% 20,33 18,04 12,7% CASK (cent. R$) 19,45 20,24 -3,9% 19,31 17,51 10,3% CASK ex-combustível (cent. R$) 11,92 12,57 -5,2% 11,55 10,23 12,8%
16
Margem EBIT e EBIT (R$MM) Receita Líquida (R$MM)
Evolução das margens
4T12 4T13 4T14
+R$ 611 +R$ 529
4T12 4T13 4T14
17
Desaceleração econômica impacta o yield
(8,8%)
+ 4,3 p.p,
(4,0%)
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14
Em centavos de R$
YIELD
Taxa de ocupação - % (doméstica)
PRASK
18
Principais Variações 4T14 vs 4T13
Gerenciamento do CASK ex-fuel
A) Pessoal – redução de 15,2%
• No 4T13 foi realizado o provisionamento de 100% da provisão de PPR;
B) Tarifas de Pouso - alta de 6,1%
• Aumento do número de pousos em 3,8% • Aumento da tarifa de conexão em todos
os aeroporto que a GOL opera no Brasil
C) Prestação de Serviços - alta de 32,0%
• Adicional de periculosidade para serviço de rampa;
• Aumento na quantidade de passagens adquiridas com congêneres.
D) Outros - alta de 5,5%
• Introdução de novas frequências internacionais;
4T13 3T14 4T14
Outros
Manutenção
Prest. Serv.
Tarifas de Pouso
Comercial
Arrendamento
12,6 11,3
11,9
-5,2%
Pessoal
Depreciação
Em centavos de R$
A
B
C
D
A
B
C
D
19
CASK ex-fuel competitivo
1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14
4,9 5,1 4,8 6,1 4,4 4,5 4,5 5,5 4,5 5,5 5,0 4,6
8,5 8,8 8,5 8,3 7,9 8,7 8,3 8,3 8,0 8,6 8,0 7,2
5,6 5,5 5,8 5,8 5,7 5,6 5,7 5,8 6,0 5,8 5,9 6,0
7,9 7,6 7,3 7,9 7,8 7,6 7,4 7,9 7,8 7,6 7,1 7,4
5,9 6,0 5,8 5,9 5,7 5,9 6,1 6,7 5,9 6,2 6,0 5,8
6,2 6,2 5,9 6,3 6,6 6,2 6,1 6,4 7,0 6,5 6,3 6,3
ajustado pela etapa média em centavos de USD
20
Maior Previsibilidade
2010 2011 2012 1T13 UDM 2T13 UDM 3T13 UDM 2013 1T14 UDM 2T14 UDM 3T14 UDM 2014
Redução da volatilidade nos resultados GOLL4 R$
USD vs BRL
EBITDAR em R$
2015
21
Expansão do spread sustenta evolução do EBIT
2012 2013 2014
RASK
Spread (RASK – CASK)
-1,75
0,53
1,02
Spread RASK - CASK
CASK total
Em centavos de R$
22
Manutenção de forte posição de caixa
Ala
ska
Am
eri
can
Qan
tas
Sou
thw
est
Tige
r
JetB
lue
Avi
anca
T
AC
A
AF
/ K
LM
Wes
tJet
Spir
it
Alle
gian
t
Co
pa
GO
L
Air
Asi
a
IAG
Lata
m
Un
ited
Luft
han
sa
Aer
om
exic
o
Del
ta
em caixa mantém a GOL entre uma das companhias aéreas mais líquidas
Azu
l*
Fonte: Prospecto Azul (3T14) e relatório das companhias do 4T14
23
EBITDAR e alavancagem Target entre 20 e 25%
Novos patamares de alavancagem e liquidez
2013 2T14 1T14 3T14 2014
Caixa EBITDAR Dívida Bruta/EBITDAR UDM * Valores em R$ milhões
2013 1T14
(UDM) 2T14
(UDM) 3T14
(UDM) 2014
24
R$ 868 mi US$ 101 mi
39% 61%
Otimização do calendário de amortização Ações de Liability Management no 2014 | Conclusão de recompra das Notas Seniores 2017, 2020 e 2023 no total de US$411 milhões;
| Emissão de US$325 milhões em Notas Seniores com vencimento em 2022 e taxa de 8,875%;
| Emissão de R$600 milhões em debêntures para redução de capital em R$1 bilhão da Smiles S.A.
| Rolagem da 4ª debenture de R$600mm para 2018.
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
* Valores em R$ milhões
Abertura da Dívida 2014
** Taxa de câmbio de 2,6562 (Ptax divulgada em 30/12/2014) para os valores em US$
25
Projeções financeiras 2014 Intervalo Real 2014
Crescimento do PIB brasileiro 1,5% 2,0% 0,1%
Mudança anual no RASK Igual a ou maior que 10% 12,7%
Mudança anual na oferta nacional (ASK) -3% -1% -1,7%
Mudança anual na oferta internacional (ASK) Até +8% 11%
Mudança anual no CASK excluindo combustível Igual a ou menor que 10% 12,8%
Taxa de câmbio média (R$/US$) 2,50 2,40 2,35
Preço de querosene de aviação (QAV) 2,85 2,70 2,50
Margem Operacional (EBIT)¹ 4% 6% 5%
Resultado das projeções de 2014
¹ o intervalo da margem operacional (EBIT) foi revista em 01/dez/2014 para o intervalo de 4 a 6%. A primeira versão do guidance considerava intervalo de 3 a 6%.
26
Atualização de mercado
RPK ASK fev/14 fev/15
Comparação de tráfego dos últimos doze meses (UDM)
+1,1% +5,4%
Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria
-1,9% -0,4%
+2,3%
+22,3%
+6,5%
+2,1%
+3,5%
+21,8%
fev/14 fev/15
27
Atualização de mercado
Fonte Dados ABEAR e ANAC
Comparação de tráfego dos últimos doze meses (UDM) Market Share (%)
Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3
Taxa de ocupação
Competidor 1 Competidor 2 Competidor 3 Indústria
+6,1pp
+2,0pp +0,9pp
-0,4pp
+3,3pp
fev/14 fev/15 fev/14 fev/15
-1,2pp +0,4pp
-0,3pp
+1,2pp
28
Projeções financeiras 2015 Intervalo
Mudança anual na oferta nacional (ASK) Zero
Taxa de câmbio média (R$/US$) 2,95 3,15
Preço de querosene de aviação (QAV) 2,10 2,30
Margem Operacional (EBIT) 2% 5%
A GOL as projeções de 2015
Projeções 2015
29
Mensagem final: Mantendo o curso
| Foco no mercado doméstico
| Continuidade na expansão do mercado internacional
| Ganhos de eficiência e custo
| Disciplina de capacidade
| Melhor proposta de valor
| Líder em atratividade no segmento corporativo
| Amadurecimento das parcerias
| Manutenção de liquidez
30
Sessão de perguntas e respostas (Q&A)
Relações com Investidores [email protected]
+55 11 2128 4700 www.voegol.com.br/ri