APRESENTAÇÃO CYRELA | CITI CORRETORA 24 DE NOVEMBRO … · 2016-08-09 · CYRELA –VISÃO GERAL...
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APRESENTAÇÃO CYRELA | CITI CORRETORA
24 DE NOVEMBRO DE 2015
PAULO GONÇALVES | DIRETOR DE RI
RODRIGO GALVÃO | GERENTE DE RI
NICOLAS VECCHIO | ANALISTA DE RI
CYRELA – VISÃO GERAL
Posição de liderança na indústria
50 anos de história
Mais de 200.000 clientes
Recebíveis – R$ 8 bilhões (Setembro, 2015)
Eleita por 13 vezes a “Empresa Mais Admirada do Brasil” na categoria de construtora e incorporadora
41% 23%36%
Free-float FundadoresTop
Shareholders
Grupo sólido com profundo conhecimento do setor
Distribuição geográfica Rating
Composição acionária estável, com foco na criação de valor
• R$ 8 Bilhões em recebíveis (R$ 1,3 bilhões performados)
• Caixa de R$ 2,5 bilhões
• Dívida total de R$ 4,0 bilhões
• Dívida Líquda / PL de 21,3%
Escala Global(Moody’s / S&P / Fitch)
Ba2 / BB / BB
Escala Nacional(Moody’s / S&P / Fitch)
Aa2.Br / brAA- / AA- (bra)
Perspectiva Estável
26.0%36.9%
Lançamentos 9M15
1,5%Sul
Espírito SantoNorte
10,4%
Rio de Janeiro
2,0%
25,1%
São Paulo
29,3%
São Paulo - Interior
31,7%
2
Execução Controle de custo de obra
Melhoria de sistemas e processos
Engenharia Corporativa
Remuneração variável – foco na entrega
Perenização Desenvolvimento de Líderes Meritocracia Fortalecimento da cultura Cyrela
Disciplina Financeira Foco em margem Cultura de custo Redução da alavancagem
Resgate do DNA Cyrela Foco no médio e no alto padrão Living como marca MCMV através da Cury
ESTABILIDADE OPERACIONAL APÓS PROCESSO DE
REESTRUTURAÇÃO INICIADO EM 2010
Governança Comitês Processos e politicas
Back to Basics
3
ATUAÇÃO EM TODOS OS SEGMENTOS DO
MERCADO RESIDENCIAL ATRAVÉS DE UMA
PLATAFORMA DE NEGÓCIOS...
SPRJSUL
JV’sNovos Negócios
Solidez financeira, credibilidade e visão empreendedora
4
...DESDE O BAIXA RENDA ATÉ O ALTO LUXO
Luxo / Alto
Médio
Econômico
5
EVOLUÇÃO HISTÓRICA DA COMPANHIA
1.2641.373
1.460
1.728
1.512
946
514529
327
20102009200820072006
+40%
2014201320122011
+20%
9M15
2,1
2014
5,8
2013
6,6
2012
5,65,7
2008
5,5
2007
5,4
2006
3,2
7,9
2010
7,6
2009 2011 2014
13,1
2013
27,9
2012
23,4
2011
26,1
2010
27,6
2009
26,4
2008
18,3
2007
16,9
2006
5,8 7,1
+35%
9M15
6,0
2011
6,5
2010
6,2
2009
5,2
2008
5,1
2007
7,2
20132012
+28%
9M15
2,5
2014
5,7
1,9
2006
4,4
Lançamentos – VGV (bilhões)
Vendas contratadas – VGV (bilhões) Funcionários diretos
Total de unidades lançadas (milhares)
6
20 mil unidades entregues no ano em 72 projetos.
VGV de lançamento das unidades entregues no ano é de R$ 5,7 bilhões vs. R$ 5,0 bilhões no 9M14
(Unidades mil)
CAPACIDADE DE ENTREGA
-16,9%+1,3% +4,0%
9M15
19,6
12,0
7,6
2014
20,8
9,2
11,6
2013
25,0
11,8
13,2
2012
24,1
15,2
8,9
2011
23,8
13,2
10,6
2010
15,4
7,1
8,3
2009
7,5
2,1
5,4
Médio + MCMV
Alto padrão
5,1
3T14
+32,3%+15,2%
1,5
3,6
3T15
6,8
5,8
1,0
2T15
2,5
5,9
3,3
7
RESULTADOS FINANCEIROS
Receita Bruta Margem Bruta
(R$ milhões)
Margem EBITDA Lucro Líquido
571
350
661719
498
600660
2010 * 2011 * 2012 9M1520142013
* Dados antes de “CPC” (IFRS 10 e 11) “Ex-RET”
Ex RET
34,0%
31,4%
30,3%
32,3%
32,7%
32,1%
34,9%
2010 * 2011 * 2012 2013 2014 2015
18,7%
16,5%
15,2%
19,4%
20,5%
18,0%18,3%
2010 * 2011 * 2012 2013 2014 2015
(R$ milhões)
5.3955.0535.702
3.407
5.7806.376
9M15201320122011 20142010
8
9M15
9M15
SÓLIDA POSIÇÃO FINANCEIRA COM BAIXA
ALAVANCAGEM
(R$ milhões)
* Dados anteriores ao “CPC” (IFRS 10 e 11)
1,5
2,8
1,7 2,0 2,2 2,4
1,9
1,8
2,32,2 1,6 1,6
2011 *
4,6
2010 *
3,4
SFH
Corp
9M15
4,0
2014
3,8
2013
4,2
2012
4,0
20142013201220112010 9M15
21,3%
32,8%
39,6%41,5%
55,1%
48,2%
Divida Bruta
Divida Líquida / PL
IndicadoresDívidaTotal
Dívida sem SFH
Dívida Líquida/ EBITDA 12M
1,7x -1,1x
Dívida Líquida/ Patrimônio Líq.
21,3%
Custo MédioSem SFH: 99,2% CDISFH: TR + 9,13% a.a.
Duration 1,7 ano 1,8 ano
Curto Prazo 32% 25%
Longo Prazo 68% 75%
9
EMPRESA GERADORA DE CAIXA* DESDE 2012
Desde 2012 a companhia vem reportando uma forte geração de caixa
(R$ milhões)
¹ Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações e aquisição de participação societária *Dados de antes do CPC (IFRS 10 e 11)
841867
201277
-13
2010 *
-1,124
20122011 * 9M1520142013
10
ESTRATÉGIA DE CURTO PRAZO
Funding
Caixa
Lançamentos
- Dívida corporativa com custo abaixo do CDI
- Geração de caixa
- Priorizar vendas de unidades prontas
- Solidez financeira para encontrar novas oportunidades
- Recompra de ações como parte da estratégia
Crédito
Custos, eficiência e aquisição de terrenos
- Securitização e financiamento direto ao cliente
- Funding proprietário
- Eficiência nos gastos com G&A e redução de custos com engenharia
- Maior seletividade na aquisição de terrenos
- Negociação de contratos com fornecedores
- Foco em produtos localizados em praças com maior liquidez
- Área de inteligência de mercado como um diferencial
- VSO dos lançamentos de 2015 acima de 50%
11
One SixtySão Paulo - SP
MedplexPorto Alegre- RS LANÇAMENTOS 2015
AtmosferaSão Paulo - SP
Gran CyprianiSão Paulo - SP
12
PERGUNTAS E RESPOSTAS
13