Apresentação teleconferência resultados 1 t 1011
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Tereos InternacionalR lt d d 1º T i t d 2010/11Resultados do 1º Trimestre de 2010/11
16 de agosto de 2010g
Agenda
Visão Geral da Tereos Internacional
Principais Destaques
Resultados Financeiros
Segmentos
Principais Destaques de Mercado
Cenário
2
Visão Geral da Tereos Internacional
S ã 1Seção 1
3
Visão Geral da Tereos Internacional Um líder global em alimentos e bioenergia
Combinação da Guarani com os ativos da Tereos no setor de cereais e ativos de cana-de-Combinação da Guarani com os ativos da Tereos no setor de cereais e ativos de cana-de-açúcar no Oceano Índico para produção de açúcar, etanol e produtos a base de amido
Combinação estratégica para acelerar o crescimento e desempenhar um papel importantelid ã d i dú t ina consolidação da agroindústria
• Mudança de escala para atender aos desafios do setor
• Ativos complementares e gama de produtos diversificada, com fortes perspectivas decrescimentocrescimento
• Alcance global, para atender uma base de clientes global
• Redução na volatilidade do fluxo de caixa por meio da diversificação de matérias-primas,produtos finais e geografiasprodutos finais e geografias
• Balanço fortalecido para capturar oportunidades de crescimento e de consolidação
A T I t i l é tit íd B il d Sã P l li t d NA Tereos Internacional é constituída no Brasil, com sede em São Paulo, e listada no NovoMercado da BM&FBOVESPA desde 13 de agosto de 2010
4
Visão Geral da Tereos Internacional Posições reforçadas através de três recentes grandes transações
Parceria estratégica com a Petrobras para acelerar o crescimento na indústria canavieira:investimento total de R$2,2 bilhões na Guarani
Investimento pela Petrobras Biocombustível de R$1 6 bilhão nos próximos 5 anos (R$682• Investimento pela Petrobras Biocombustível de R$1,6 bilhão nos próximos 5 anos (R$682milhões já foram investidos) para atingir uma participação máxima de até 45,76% naGuarani
• Opção da Tereos Internacional de investir até R$600 milhões através de aumento decapital na Guarani nos 12 meses seguintes à participação direta da PetrobrasBiocombustíveis na Guarani
A i i ã d M d t d id d B ilAquisição da Mandu para aumento de capacidade no Brasil
• Capacidade de moagem adicional de 3,5 milhões de toneladas
• Produção esperada de 200 mil toneladas de açúcar, 175 mil m³ de etanol e 65 mil MWh deenergia cogerada para vendaenergia cogerada para venda
Aquisição do Groupe Quartier Français (GQF): a Tereos se torna o único produtor deaçúcar na Ilha da Reuniãoaçúcar na Ilha da Reunião
• Capacidade de moagem duplicada para 2,0 milhões de toneladas – Produção de açúcardeverá atingir entre 200 a 220 mil toneladas
5
1T 10/11: Principais Destaques
S ã 2Seção 2
6
Principais Destaques do 1T 10/11Produção recorde no Brasil, volumes vendidos resilientes, EBITDA afetado pelo efeito cambial e por eventos não recorrentes no primeiroafetado pelo efeito cambial e por eventos não recorrentes no primeiro trimestre
Receita líquida de R$1,1 bilhão: 13,1% menor, mas 2,1% em moeda constante
EBITDA d R$113 ilhõ 43 5% b t i t l i t d i i l t R$196 ilhõ dEBITDA de R$113 milhões, 43,5% menor em base trimestral, impactado principalmente por R$196 milhões deefeito cambial e R$32 milhões por eventos não recorrentes no Brasil
Produção recorde no Brasil (+66% no açúcar e +18% no etanol).
Prejuízo líquido (após participação de minoritários) de R$17 milhões para o período de três meses términos emjunho de 2010, frente a um lucro líquido de R$44 milhões registrados no 1T 09/10
Redução da dívida líquida em R$91 milhões para R$2.202 milhões. Relação Dívida Líquida/EBITDA de 3,1x
R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10 Variação %
Resultados Operacionais Margem EBITDA
Novos empréstimos sindicalizados ao nível da Tereos Internacional em junho de 2010
Receita Líquida 1.081 1.244 -163 -13,1%
EBITDAMargem
11310,5%
20016,1%
-87 -43,5%
Lucro Operacional -11 80 -91 -113,8%
16,1%
10,5%10%
15%
20%
200
300
EBIT
DA
)
MM
R$)
Margem -1,0% 6,4%
Lucro Líquido (após minoritários)
Margem
-17
-1,6%
44
3,5%
-61 138,6% 200,0113,0
0%
5%
10%
0
100
1T 09/10 1T 10/11
(Mar
gem
E
(EB
ITD
A e
m
CAPEX 116 125 -9 -7,2% 1T 09/10 1T 10/11
7
1T 10/11: Resultados Financeiros
Seção 3
8
Resultados FinanceirosReceita líquida de R$1.081 milhões, 2,1% acima em moeda constante, mas afetada pela variação cambialmas afetada pela variação cambial
Redução de R$ 211 milhões no segmento de amido, ou -9,2% em moeda constante: menores preços devenda, em linha com a redução nos preços dos cereais e impactada pela valorização do Real em relação aovenda, em linha com a redução nos preços dos cereais e impactada pela valorização do Real em relação aoEuro
Aumento de R$59 milhões nas operações brasileiras: Maiores preços de açúcar e etanol. Aumento daprodução e maiores estoques em linha com nossa estratégia para o trimestre
Redução de R$37 milhões no segmento Etanol Europa, mas aumento de 1,0% em moeda constante:Maiores volumes vendidos
Receita Líquida por Segmento Receita Líquida
R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10 Variação %1400 1.244 -13,1%
Amido 577 788 -211 -26,8%
Etanol Europa 162 199 -37 -18,6%
Brasil 293 234 +59 +25,2%
Oceano Índico 49 23 +26 +113,0%
199
162
234
293
2349
600
800
1000
1200
ceita
em
MM
R$) 1.081
Total Tereos Internacional 1.081 1.244 -163 -13,1%
788577
0
200
400
1T 09/10 1T 10/11
(Rec
Amido Etanol Europa Brasil Oceano Índico
9
Resultados Financeiros EBITDA de R$113 milhões
Amido: redução nos preços de venda, em linha com os preços dos cereais, e impacto positivo da desativaçãoda unidade Greenwich (Reino Unido)
$Brasil: impactado por itens não recorrentes (R$32,1 milhões) e margem operacional reduzida devido aoaumento do mix de açúcar e aumento nos preços da matéria-prima
Etanol Europa: parada programada de manutenção na unidade Lillebone e menor eficiência operacionaltemporária, devido ao teste de cevada como nova matéria-primap , p
Oceano Índico: melhores margens nas vendas de açúcar combinado com maiores volumes
6)
EBITDA por Segmento EBITDA
200
43 %R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10 Variação %% em
moeda
19
7
61
178
75
175
DA
em
MM
R$)
113
-43,5%R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10 Variação % moeda constante
Amido 88 114 -26 -22,8% -4,3%
Etanol Europa 7 19 -12 -63,2% -54,3%
Brasil 17 61 44 72 1% 11488
-7-25 1T 09/10 1T 10/11
(EB
ITD
Amido Etanol Europa Brasil
Brasil 17 61 -44 -72,1% -
Oceano Índico 8 6 +2 +33,3% +65,4%
Holding -7 0 -7 - -
Total Tereos Internacional
113 200 -87 -43,5% -31,1%Internacional
10
Resultados FinanceirosDo EBITDA ao lucro líquido
Lucro Líquido do 1T 10/11
11
Resultados FinanceirosFluxo de caixa operacional positivo e redução da dívida líquida
R$ Milhões 1T 10/11
EBITDA 113
A Tereos Internacional gerou um caixa operacionalpositivo de R$21 milhões
Variação líquida do capital de giro das mudanças em partes relacionadas
-91
Variação do capital de giro -615
Variação nas partes relacionadas 524
Outros 1
Redução do endividamento líquido em R$91 milhões
• Política seletiva de investimentos
Outros -1
Fluxo de Caixa Operacional 21
R$ Milhões 1T 10/11
Fluxo de Caixa Operacional 21
Dívida líquida de R$2.202 milhões no final de junhode 2010, comparativamente a R$2.293 milhões nofinal de março de 2010 (-4%)
Fluxo de Caixa Operacional 21
Despesas financeiras líquidas de dividendos recebidos
-32
Investimentos -81
Impacto cambial 98
Relação Dívida Líquida/EBITDA de 3,1xImpacto cambial 98
Caixa antes das aquisições e aumento de capital 6
Aquisição da Mandu -598
Investimentos -279
Perímetro -319
Aumento de Capital 683
Redução no endividamento 91
12
Segmentos
S ã 4Seção 4
13
AmidoMelhoria operacional
Receita líquida negativamente impactada pela desvalorização do Euro vs. Real e menores preços de venda
Redução dos preços de venda em linha com os menores preços dos cereais
Melhor margem EBITDA, refletindo a redução de custos fixos relacionada a desativação da unidade de
Greenwich. Resiliência apesar de menores preços de venda
Investimentos principalmente focados na nova unidade Selby (Reino Unido), otimização industrial e economia
de energia nas plantas existentes
Principais Destaques Financeiros
R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10
Receita Líquida 577 788
EBITDA
Margem
88
15,2%
114
14,5%
Lucro Operacional
Margem
59
10,2%
78
9,9%
CAPEX 22 38
14
Etanol EuropaImpacto não recorrente na produção
Receita líquida negativamente impactada pela desvalorização do Euro vs. Real
Redução nos preços do etanol, parcialmente compensada pelo impacto positivo no volume
M EBITDA d 4 3% d idMargem EBITDA de 4,3% devido a:
• Menor eficiência operacional, reflexo do teste de cevada como nova matéria-prima
• Parada programada de manutenção na unidade Lillebonep g ç
Início de produção da Distillery de la Vallée de l’Oise (DVO) na França (capacidade anual de produção de 30
mil m³ )
Principais Destaques FinanceirosPrincipais Destaques Financeiros
R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10
Receita Líquida 162 199Receita Líquida 162 199
EBITDA
Margem
7
4,3%
19
9,5%
Lucro Operacional 11Lucro Operacional
Margem
-
-
11
5,5%
CAPEX 7 18
15
Brasil Moagem recorde e expressivo crescimento da receita e produção
Moagem recorde de cana-de-açúcar: 5,9 milhões de toneladas, +30,9%
Aumento tanto na produção de açúcar quanto etanol (+66% e +18% respectivamente) com 87,2% da
produção total representada por açúcar branco e cristal
Vendas concentradas no mercado doméstico, com um aumento na produção destinada a estoques em
base trimestral, e uma consequente redução nas vendas neste trimestral
EBITDA impactado por itens não recorrentes: provisão nos estoques de etanol (R$11,1 milhões), aquisição
da unidade Mandu (R$6,1 milhões), impacto do valor justo dos ativos biológicos (R$9,4 milhões) e margem
operacional reduzida devido a maiores custos industriais (mix voltado fortemente para açúcar e maior
produção de açúcar refinado) e aumento nos custos de cana-de-açúcar de terceiros (aumento nos preços da
matéria-prima)Principais Destaques Financeiros
R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10
Receita Líquida 293 234
EBITDA
Margem
17
5,9%
61
26,3%
Lucro Operacional
Margem
-70
-23,9%
-12
-5,1%
CAPEX 82 68
16
Oceano ÍndicoAumento da receita líquida e melhor margem operacional
Aumento da receita líquida principalmente devido ao prêmio do bagaço, classificado como receita no primeiro
trimestre:
• Este prêmio é decorrente do aumento no preço de venda de eletricidade produzida do bagaço
• O montante foi totalmente transferido no 1T 10/11 aos fornecedores de cana-de-açúcar com impacto nulo no
EBITDA da Companhia
Maiores vendas de açúcar para a Europa continental
Melhoria da margem operacional nas vendas de açúcar na EuropaMelhoria da margem operacional nas vendas de açúcar na Europa
Principais Destaques Financeiros
R$ Milhõ 1T 10/11 1T 09/10R$ Milhões 1T 10/11 1T 09/10
Receita Líquida 49 23
EBITDA
Margem
8
16,3%
6
26,1%Margem 16,3% 26,1%
Lucro Operacional
Margem
7
14,3%
3
13,0%
CAPEX 6 2CAPEX 6 2
17
Principais Destaques de Mercado
S ã 5Seção 5
18
Amido e AdoçantesRetorno dos níveis históricos de crescimento e demanda estável por co-produtosprodutos
Preços de Amido & Adoçantes e co-produtos na UE reduziram, em linha com os preços dos cereais
Após uma queda no mercado de amido e adoçantes em 2009, é esperado um retorno da demanda ao seusníveis históricos de crescimento anual
A demanda por co-produtos a base de cereais permanece fortalecida, impulsionada pelo uso crescente deaditivos de proteína nos alimentos e indústrias de rações
Queda dos preços do trigo durante o primeiro trimestre e alta dos preços do milho devido a taxa de câmbio:Queda dos preços do trigo durante o primeiro trimestre e alta dos preços do milho devido a taxa de câmbio:preços do trigo passaram de 143€/t para 133€/t enquanto os preços do milho aumentaram de 146€/t para150€/t entre o 1T 10/11 e 1T 09/10
Os eventos recentes na Rússia e nos países do Mar Negro resultaram em uma expressiva valorização nospreços dos cereais independentemente dos níveis confortáveis dos estoques globais indicando que a
Preços dos Cereais
preços dos cereais, independentemente dos níveis confortáveis dos estoques globais, indicando que avolatilidade de preços deva estar relacionada à interrupção do fornecimento
Trigo Milho
200225250275300
/ton
100125150175200€/
100
1T-0
7
2T-0
7
3T-0
7
4T-0
7
1T-0
8
2T-0
8
3T-0
8
4T-0
8
1T-0
9
2T-0
9
3T-0
9
4T-0
9
1T-1
0
2T-1
0
3T-1
0
19
AçúcarDemanda novamente fortalecida, favorecendo a valorização dos preços
Preço médio do açúcar bruto e branco atingiram 15,5 centavos/lb e 491,7 US$/ton, respectivamente (5,6% e14,5% acima do 1T 09/10)
Prêmio médio de refino atingiu 149 1 US$/ton no 1T 10/11 (+41 5% vs 1T 09/10)Prêmio médio de refino atingiu 149,1 US$/ton no 1T 10/11 (+41,5% vs. 1T 09/10)
No final de junho de 2010, os preços do açúcar bruto e branco atingiram 18,0 centavos/lb e 528 US$/ton,respectivamente
No Brasil o preço médio registrado no 1T 10/11 aumentou em 11% comparativamente ao mesmo período doNo Brasil, o preço médio registrado no 1T 10/11 aumentou em 11% comparativamente ao mesmo período doano passado
A estimativa de produção brasileira para esta safra é de 34,1 milhões (+19,1%)
centavos US$/lb centavos R$/lb
Evolução dos preços do açúcar bruto (NY#11) Evolução do prêmio do açúcar branco
350200US$/ton R$/ton
39
47
55
63
23
27
32
36os
R$/
lb
os U
S$/lb
200
250
300
350
110
140
170
200
$/to
n
$/to
n
1T10 3T102T10 4T10 1T11
15
23
31
39
9
14
18
23
9 9 9 0 0 0
cent
avo
cent
avo
50
100
150
20
50
809 9 9 0 0 0
R$
US
01-a
br-0
9
01-ju
l-09
01-o
ut-0
9
01-ja
n-10
01-a
br-1
0
01-ju
l-10
20
1-ab
r-09
1-ju
l-0
1-ou
t-0
1-ja
n-1
1-ab
r-10
1-ju
l-1
Fonte: ICE e LIFFE
EtanolDemanda global crescente
No Brasil, a demanda de etanol continua a sustentar o aumento da oferta de etanol: o preço médio tanto para ohidratado quanto para o anidro aumentou 25% em relação ao ano passado (respectivamente 0,86R$/l e0,75R$/l)
O consenso de mercado aponta preços fortalecidos no Brasil durante o segundo semestre da safra
A demanda por etanol na UE cresce estruturalmente mas os preços de etanol permanecem pressionados,devido às importações dos EUA e aumento da oferta interna
No entanto, o preço médio (FOB Rotterdam) foi de 458€/m3 no 1T 10/11 vs. 436€/m3 no ano passado (+5%)
1,45Hidratado Anidro
Preços de etanol - FOB Rotterdam Preços do Etanol Hidratado e Anidro no Brasil
600625
0 85
1,00
1,15
1,30
R$/
l
500525550575600
€/m
³
0,55
0,70
0,85
br-0
9
jul-0
9
out-0
9
an-1
0
br-1
0
jul-1
0400425450475
-07
-07
-07
-07
-08
-08
-08
-08
-09
-09
-09
-09
-10
-10
-10
03-a
03- j
03-o
03-ja
03-a
03- j
1T-
2T-
3T-
4T-
1T-
2T-
3T-
4T-
1T-
2T-
3T-
4T-
1T-
2T-
3T-
21
Cenário
S ã 6Seção 6
22
Cenário para 2010/11: Investimentos e transações recentes devem gerar resultados crescentes ao longo do anog g
Os investimentos e as transações recentes devem aumentar a receita e lucratividade da Companhia emcondições normais de clima e operacional• Brasil: aquisições recentes de 50% da Vertente e 100% da Mandu - 20,8 milhões de toneladas de cana-de-
açúcar nesta safra (+44% em relação a 2009/10)
• Oceano Índico: aquisição recente do Groupe Quartier Français - capacidade de moagem duplicada para 2
milhões de toneladas e único produtor de açúcar da ilha
• Etanol/Álcool Europa: A unidade DVO foi aprovada com sucesso nos testes de certificação de qualidade e
atingirá plena capacidade (30 mil m3 por ano) no final da safra
Dois investimentos chaves estarão em operação durante a safra 2011/12:I ti t t ã d t í id d BENP Lill b di ifi ã d b d l• Investimento em extração de proteína na unidade BENP Lillebonne: diversificação da base de lucro
• Início de produção da unidade Selby voltada para a produção de álcool de cereais de alta qualidade no
Reino Unido: capacidade de 45 mil m3/ ano
P d iPreços dos cereais:
Segmento de Amido: cobertura de 95% da necessidade de matéria-prima dos próximos 3 meses
Segmento Etanol Europa: os contratos de compra de matéria-prima são indexado aos preços de etanol
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Aviso
Esta apresentação não constitui uma oferta de venda ou uma solicitação de ofertas de compra ou de subscrição de quaisquer ações da Companhia ou da TereosInternacional. Qualquer oferta ou venda será realizada por meio de documentos de oferta separados, incluindo prospectos sujeitos a aprovação pela Comissão deValores Mobiliários (CVM) e pela Autorité des Marchés Financiers (AMF) na hipótese de ofertas públicas no Brasil e na França, respectivamente.
O Grupo Tereos anunciou que considera realizar uma oferta primária de ações da Tereos Internacional, após conclusão da reorganização societária, e sujeito àscondições do mercado. Os investidores devem ler cuidadosamente os prospectos, especialmente a seção "Fatores de Risco" antes de realizar qualquer investimentonas ações da Tereos Internacional, se e quando qualquer oferta for implementada de fato.nas ações da Tereos Internacional, se e quando qualquer oferta for implementada de fato.
Com relação aos membros da Comunidade Européia que implementou a Diretiva 2003/71/EC do Parlamento e Conselho Europeu em 4 de novembro de 2003 (a"Diretiva para Prospectos"), outras que não a França, nenhuma ação foi tomada ou será tomada para realizar uma oferta ao público dos valores mobiliários aquireferidos requerendo publicação de prospecto em qualquer estado membro relevante (que não a França). Em conseqüência, os valores mobiliários aquimencionados não poderão e não serão oferecidos em qualquer estado membro relevante (que não a França), exceto quando em conformidade com as exceçõesestabelecidas no Artigo 3(2) da Diretiva para Prospectos, se elas tiverem sido implementadas naquele estado membro relevante, ou sob qualquer outra circunstânciaque não requeira a publicação pela Tereos Internacional de prospecto nos termos do Artigo 3 da Diretiva para Prospectos e/ou regulação aplicável daquele estadomembro relevante.membro relevante.
No Reino Unido, este documento é apenas distribuído para, e é apenas direcionado para, pessoas que são "investidores qualificados" nos termos do Artigo 2(1)(e)(i),(ii) ou (iii) da Diretiva para Prospectos e que também (i) são "investidores profissionais" nos termos do Artigo 19(5) do Financial Services and Markets Act 2000(Promoção Financeira) Despacho 2005 (conforme alterado, o "Despacho"), (ii) são pessoas nos termos do Artigo 49(2)(a) até (d) ("companhias com alto patrimôniolíquido, sociedades sem personalidade jurídica, etc.") do Despacho, ou (iii) são pessoas a quem um convite ou estímulo para realizar atividades de investimentos(nos termos da definição da seção 21 do Financial Services and Markets Act 2000) em relação à emissão ou venda de quaisquer valores mobiliários que possam deoutra forma ser legalmente comunicadas ou fazer com que sejam comunicadas (todas essas pessoas juntas sendo referidas como "pessoas relevantes"). No ReinoUnido este documento é direcionado apenas para as pessoas relevantes e não deve ser considerado por pessoas que não são pessoas relevantes QualquerUnido, este documento é direcionado apenas para as pessoas relevantes e não deve ser considerado por pessoas que não são pessoas relevantes. Qualquerinvestimento ou atividade de investimentos relativos este documento está disponível apenas para as pessoas relevantes e apenas será relacionado a pessoasrelevantes. Nem as ações da Companhia nem as ações da Tereos Internacional foram ou serão registradas nos termos da Securities Act dos EUA de 1993, ealterações posteriores (o "Securities Act"), e não serão ofertadas ou vendidas nos Estados Unidos sem registro ou isenção de registro nos termos do Securities Act.Não está planejada nenhuma oferta primária nos Estados Unidos.
As informações incluídas nesta apresentação contêm certas declarações prospectivas, incluindo declarações sobre as intenções e crenças ou expectativas atuaisrelativas, dentre outras coisas, às perspectivas de crescimento, estratégias e futuro crescimento da Tereos Internacional no mercado mundial de açúcar, amido,etanol Tais declarações prospectivas não são garantias de futura performance e envolvem riscos e incertezas Resultados atuais poderão ser substancialmenteetanol. Tais declarações prospectivas não são garantias de futura performance e envolvem riscos e incertezas. Resultados atuais poderão ser substancialmentediferentes daqueles contidos nas declarações prospectivas em consequência de vários fatores, tais como condições do mercado, regulação governamental, pressãoconcorrencial, performance das economias brasileira e mundial e das indústrias de açúcar, amido e etanol. Advertimos os investidores a não confiar plenamentenessas declarações prospectivas, as quais fazem referências apenas esta data.
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