Apresentação Institucional - orama-media.s3.amazonaws.com · 5 Carlos Calabresi CIO Marcelo...
-
Upload
trannguyet -
Category
Documents
-
view
223 -
download
1
Transcript of Apresentação Institucional - orama-media.s3.amazonaws.com · 5 Carlos Calabresi CIO Marcelo...
Maio de 2016
Apresentação
Institucional
1.Garde Asset Management
2
A GARDE
Empresa independente, organizada no formato de partnership;
Gestão baseada nos conceitos de multi-estratégia e multi-gestor;
Modelos proprietários de pesquisa, análise e sistemas de apoio à decisão;
Controle de Riscos e Compliance de padrão internacional;
Sócios com investimento mandatório nos produtos da casa.
Diferenciais:
Atuação conjunta durante longo prazo e histórico consistente de alta
performance;
Profundo conhecimento dos segmentos de clientes e das dinâmicas de mercado;
Profissionais de diferentes especialidades e senioridades, com processo claro de
avaliação, remuneração e evolução na organização.
3
Constituição da Garde Asset
Management
Credenciamento CVM.
Ato Declaratóriono. 13.328.
Filiação e adesão aosCódigos ANBIMA.Início do 1º fundo,
AuM R$ 52mi
Início do fundoaberto ao
público geral
Histórico
4
AuMR$ 100 mi
Aporte do primeiro Cliente
Institucional
AuMR$ 150 mi
AuMR$ 855 mi
Fundo completou12 Meses
AuMR$ 500 mi
50 Parceiros7 Clientes
Institucionais
AuMR$ 1,5 bi
5
CarlosCalabresiCIO
MarceloGiufridaCEO
MarcioGeorgettiFX BRL & Cupom Cambial
Ricardo RomanoGlobal Economy
Eduardo MagozoRate, Inflation & Options BRL
Rodrigo PagnaniFX BRL
DanielWeeksChief Economist
Leonardo MirandaRate, Inflation & Options BRL
Lucas ZaniboniLatam & EM
Nathalia CataldoClients & Products
CarolinaSantosAssistant
FelipeBastosBack & Middle Office
HenriquePoliMarket &Liquidity Risks
CarloGonzalesMiddle Office& Risks
Christian SpangerRate, Inflation & Options BRL
Guilherme SbragiaCurrencies
Fernanda CunhaClient Desk
Thomaz
CalladoRate, Inflation & Options BRL
Organograma
Flavia AlcantaraClient Desk
Vitor InabaMiddle Office& Risks
84-8
7
88-9
5
1996
1997
1998
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2014
2015
2016
1999
2000
2001
2002
2013
Carlos Calabresi SC
Marcelo Giufrida SC
Marcio Georgetti
Rodrigo Pagnani
Daniel Weeks FIPE MB
Eduardo Magozo
Christian Spanger BWSA
Guilherme Sbragia
Thomaz Callado BCC GARDE
Felipe Bastos
Henrique Poli
Nathalia Cataldo HSBC
Carolina Santos
Leonardo Miranda
Carlo Gonzales
Ricardo Romano
Lucas ZaniboniBr a de sc
o
Fernanda Cunha
Flavia Alcantara HSBC GARDE
Vitor Inaba GARDE
CCF BNP PARIBAS GARDE
CCF BNP PARIBAS GARDE
CCF HSBC BNP PARIBAS GARDE
Credicar
dUNIBANCO BES BANCO FIBRA
BNP PARIBAS GARDE
M.
SAFRAGARDEBRADESCO
HEDGING-GRIFFO ITAÚ BBA ADVIS GARDE
GARDE
UNIVERSITÉ
D'ORLEANS ARVAL / BNP PARIBAS GARDE
BNP PARIBAS
CITIBANK GARDE
JP MORGAN GP SANTANDER BNP PARIBAS GARDE
J.P. MORGAN SANTANDER MORGAN STANLEY GOLDMAN SACHS CANVAS (Península)
GARDE
GARDE
GARDE
BNP PARIBAS GARDE
RBC GARDE
Br a de sc
oM. LYNCH GARDE
BNP PARIBAS GARDE
Experiência da Equipe
6
Credicard
-
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
Dec
-13
Feb
-14
Ap
r-1
4
Jun
-14
Au
g-1
4
Oct
-14
Dec
-14
Feb
-15
Ap
r-1
5
Jun
-15
Au
g-1
5
Oct
-15
Dec
-15
Feb
-16
Ap
r-1
6
PL
-M
illio
n
AuM
Base de Clientes
7
AuM (%) por Tipo de InvestidorEvolução do AuM
PL Master em 29/04/2016: R$ 1.450 mi
Crescimento2016: 73%
Crescimento 2014: 84%
Crescimento 2015: 413%
8
Parcerias
2.Produto: Fundo Multimercado
9
Garde D'Artagnan FIC FIM
10
O fundo Investe preponderantemente
juros e câmbio, com foco em Brasil,
mercados em que os executivos tem
experiência e histórico de longo prazo
de resultados positivos.
Objetivo de Retorno:
CDI + [5,0% a 7,5%] a.a.
Limites de Risco:
Vol: 10% a.a.
VaR: 1% a.d. (95% IC)
Stress: 20%
Características
Aplicação/Movimentações R$ 50 mil (cinquenta mil reais)
Data de Início 06 de dezembro de 2013
Aplicação (Cotização) D+1 dia útil (fechamento)
Resgate (Cotização/Liquidação) D+30 (dias corridos) / D+1
Taxa de Administração 2,0% a.a.
Taxa de Performance 20% sobre o CDI
Tributação Longo Prazo
Custodiante Itaú Unibanco S.A.
Administrador Intrag DTVM.
Classificação Anbima Multimercado Macro
11
Multiestratégia GARDE
Fundamental Trading Tail RisksC
en
ári
os e
Tra
din
g Id
eas:
CIO
, E
con
om
ista
, E
stra
tegis
ta e
Tra
de
rs
Co
mp
lian
ce e
Gestã
o d
e r
isco
s:
Com
itê E
xecu
tivo
, C
OO
Em percentual: contribuição esperada para o Alfa do fundo
75% 30% (-5)%
Glo
bal F
X(B
RL
+ M
oe
da
s)
75% 30% (-5)%
Equity
75% 30% (-5)%
Rate
s(J
uro
s +
Cu
po
m
Ca
mb
ial)
60
%6
0%
5%
Performance / Sharpe
12
29/04/2016 Performance CDI +CDI +
Anualizado
SharpeAnualizado
VolAnualizada
Ano (2016) 6.92% 2.58% 9.02% 1.99 4.16%
6 Meses 10.61% 3.89% 8.61% 2.11 3.81%
12 Meses 22.42% 8.53% 8.57% 2.30 3.72%
24 Meses 45.49% 18.63% 7.99% 2.72 3.28%
Desde início 48.90% 17.21% 5.94% 2.16 3.21%
Performance
1 Início do fundo 06/12/201313
Data base: 29/04/2016
Atribuição de PerformanceData base: 29/04/2016
14
Atribuição de PerformanceData base: 29/04/2016
15
3.Anexos
16
Processo de Investimento
17
18
CONSISTÊNCIA: resultados de longo prazo
combinados com preservação de capital.
EXPERIÊNCIA: time de gestão sênior com histórico
positivo de longo prazo.
CONHECIMENTO: atuar em mercados nos quais a
equipe tenha profundo conhecimento.
PERFORMANCE: rentabilidade ajustada ao risco
em linha com a concorrência relevante.
CONTROLE DE RISCOS: Avaliação permanente e
abrangente dos fatores de risco.
TECNOLOGIA: Investimento permanente em
treinamento, software e hardware.
Filosofia
Time agrupado por estratégias: cada gestor é
responsável por um book.
Cenário base formado pelos economistas com
contribuição dos gestores.
Integração entre analistas, estrategistas e gestores
para definir estratégias.
Disciplina e processos de decisão, implementação
e controle testados há mais de 15 anos.
Gestão de risco utilizando Lote45 e modelos
proprietários.
Posições com limites relativos e absolutos.
Avaliação dos aspectos regulamentares,
reputacionais e éticos.
Valores-Chave
19
Principais Etapas - Investimento
• são realizados 2 comitês diários:
1. Antes do mercado abrir: ocorre a revisão dos principais mercados e indicadores, além darevisão das estratégias em função desses dados;
2. Após o mercado fechar: é realizado o resumo das principais variáveis divulgadas no dia eresultado das estratégias.
COMITÊ
DIÁRIO
• ocorre semanalmente.
• repassado a agenda de mercado, destacando os eventos mais relevantes e revisado osprincipais indicadores econômicos dos cenários macro global e local.
• são propostas ideias de investimento pelo time de estratégia e gestão.
• ocorre a definição das estratégias de médio prazo para cada um dos mercados.
COMITÊ DE
INVESTIMENTO
• ocorre uma vez por mês, dividido em 3 dias, um para o Cenário Doméstico e dois dias para oCenário Externo (sendo um dia para DevelopedMarkets e outro para o Emerging Markets).
• Análise mais profunda de segmentos específicos relevantes para definição do cenário demédio e longo prazo. Ocorre também, a definição de todas as estratégias que serãoimplementadas pelo time de gestão.
• Temas típicos: inflação, crescimento, balança de pagamentos, etc.
REUNIÃO MENSAL DE
ECONOMIA E ESTRATÉGIA
• Monitoramento diário do risco e desempenho de cada estratégia
• Rediscussão constante das estratégias de acordo com comportamento de mercado
• Interação constante entre gestores, estrategista, economistas e equipe de risco e controles
IMPLEMENTAÇÃO
20
Diversificação de Abordagem
Fundamental
Trading
Tail Risks
Fundamental: posições nos ativos
baseadas na avaliação de cenários
com horizonte de 6 meses a 1 ano;
Trading: fatores técnicos e
medidas regulatórias de
autoridades financeiras e de
mercado;
Tail Risks: ativos ou modalidades
operacionais que protegem
portfolio de eventos de baixa
probabilidade.
Gestão de Riscos
21
Comitê de Risco
O Comitê de Risco da Garde é o fórum onde
as decisões estratégicas ligadas ao controle
dos riscos são tomadas. Se reúne, de forma
obrigatória, todo mês.
Composto pelos 4 sócios fundadores mais a
equipe de riscos.
Limites:
Limites de Comitê: principais riscos do fundo
(V@R, Stress Test, limites de liquidez).
Mudanças só podem ocorrer com a aprovação
do Comitê de Risco.
Limites de Gestão: riscos de segunda ordem
ou sublimites. Podem ser alterados pelo CIO a
qualquer momento desde que se tenha a
aprovação do CEO.
22
Definição e aprovação
dos instrumentos
Definição do montante de risco
desejado
Definição das Metodologias
Gestão de Riscos
Risco de Mercado
V@R: diário com intervalo de confiança de 95% - calculado pelo Lote 45.
Stress Test: cenários definidos pela Garde (oficial) e pelo Lote 45 (referência adicional).
Gregas: PV01, SP01, Delta, Gamma, Vega, Theta, etc.
Risco de Liquidez:
Stress Test de resgates: teste baseado no histórico de resgates do fundo.
Liquidez dos instrumentos: tamanho das posições do fundo em relação ao volume médio diário negociado pelo
mercado e ao volume total de posições em aberto.
Concentração de investidores: acompanhamento da distribuição do passivo do fundo.
Risco de Crédito:
Analisar, monitorar e alertar a exposição de crédito do fundo.
Análises periódicas (aprovação inicial e revisões anuais) de crédito.
Risco soberano considerado risk-free.
Risco de clearing medido através do V@R das posições de cada clearing.
23
Comitês e Governança
24
Governança e ComitêsComitê Executivo: decisões estratégicas, política de negócios, bônus, redefinição de participações
societárias, contratações e demissões.
Comitê de Investimento: discussão e validação dos cenários e das estratégias, concepção e
aprovação de modelos, backtest de modelos.
Comitê Comercial: avaliação de mercado, política de relacionamento e estratégia de diversificação
da base de clientes, serviços e atendimento, material de apoio.
Comitê de Risco e Compliance: limites de V@R, Sensibilidade a fatores de risco, Stress.
Monitoramento de liquidez e alavancagem, definição dos cenários de risco, encerramento de posições,
analise e aprovação de contraparte e instrumentos.
Comitê de Performance: avaliação da posição relativa aos mandatos dos fundos e à concorrência
relevante.
Comitê de Infra-estrutura: definição e revisão periódica das plataformas de hardware e software,
comunicação, data feeders, administração fiduciária.
25
Outros Monitoramentode Riscos e Compliance
26
Risco Operacional
Risco Reputacional
Adesão às políticas e procedimentos (melhores práticas)
Regulação e Auto-regulação
Treinamento e Certificação
Aprovação de contratos
4.Rankings
27
Performance RelativaBase data: 29/04/2016
Risco x RetornoBase data: 29/04/2016
Captação RelativaBase data: 29/04/2016
Para maiores informações,
entre em contato conosco:
Tel: +55 (11) 3017-0590
+55 (11) 3758-4121
LocalizaçãoAv. Magalhães de Castro, 4800
Park Tower, 13° andar
CEP 05502-001 - São Paulo / SP
Contato
31
DISCLAIMEREste documento foi produzido pela Garde Asset Management Ltda. (“Garde”) com fins meramente informativos não se
caracterizando como oferta ou solicitação de investimento ou desinvestimento em títulos e valores mobiliários. Apesar do cuidado
utilizado tanto na obtenção quanto no manuseio das informações apresentadas, a Garde não se responsabiliza pela publicação
acidental de informações incorretas, nem tampouco por decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas
neste documento, as quais podem inclusive ser modificadas sem comunicação. A Garde não assume qualquer compromisso de
publicar atualizações ou revisões dessas previsões. A rentabilidade divulgada já é líquida das taxas de administração, de
performance e dos outros custos pertinentes aos fundos. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Valor da cota,
patrimônio e rentabilidade são divulgados diariamente em jornal de grande circulação. Fundos de investimento não contam com
garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de
Créditos - FGC. A rentabilidade passada não constitui garantia nem promessa de rentabilidade futura. É recomendada a leitura
cuidadosa do prospecto e regulamento dos fundos de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os fundos utilizam
estratégias com derivativos como parte integrante de suas políticas de investimento, as quais, da forma como são adotadas, podem
resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e
a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo dos fundos. Estes fundos tem menos de
doze meses, para avaliação da performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, doze meses.
Informações relativas aos horários, valores máximos e mínimos, prazo de carência, conversão e liquidação para movimentações,
taxas de administração, performance, entrada e saída cabíveis aos fundos, tratamento tributário perseguido, utilização de
derivativos, aquisição de ativos negociados no exterior, concentração de poucos emissores de ativos de renda variável, entre
outras informações poderão ser adquiridas em documentos específicos tais como: Prospectos, Lâminas e Tabela resumo referente
as características gerais dos fundos mútuos, ou através do site www.garde.com.br.
32