Apresentação expomoney sp 2011
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Transcript of Apresentação expomoney sp 2011
1
Expo Money
Setembro, 2011
2
AES Brasil amplamente reconhecida em 2009-2011
� Preocupação com o Meio Ambiente
� Excelência em Gestão � Qualidade e Segurança
(AES Eletropaulo) (AES Sul)
(AES Eletropaulo)
(AES Eletropaulo)
(AES Brasil)
(AES Tietê)
(AES Tietê)
(AES Eletropaulo) (AES Tietê)
(AES Tietê)
(AES Eletropaulo)
(AES Brasil)(AES Tietê)
(AES Eletropaulo)
3
Estrutura societária
AESInfoenergy
AESUruguaiana
AESCom Rio¹
AESEletropaulo
AESTietê
AES EletropauloTelecom¹AES Sul
AES Corp BNDES
O = Ações OrdináriasP = Ações Preferenciais
T = Total
O 99,99 %T 99,99 %
O 99,99%T 99,99%
O 76,45%P 7,38%T 34,87%
Cia. Brasiliana de Energia
O 50,00% - 1 açãoP 100%T 53,85%
O 50,00% + 1 açãoP 0,00%T 46,15%
O 71,35%P 32,34%T 52,55%
C 98,25%T 98,25%T 99,70%
O 99,00%T 99,00%
1 – AES Atimus
4
AES Brasil é o segundo maior grupodo setor elétrico
Ebitda1 – 2010 (R$ Bilhões)
Lucro líquido1 – 2010 (R$ Bilhões)
1 – excluindo Eletrobrás Fonte: Demonstrações financeiras das Companhias
CEMIG AES BRASIL CPFL NEOENERGIA TRACTEBEL CESP EDP LIGHT COPEL DUKE
4,54,2
3,43,0
2,6
2,01,6 1,6 1,5
0,6
CEMIG AES BRASIL NEOENERGIA CPFL TRACTEBEL COPEL EDP LIGHT DUKE CESP
2,3 2,2
1,81,6
1,21,0
0,6 0,6
0,2 0,1
5
AES TIETÊ 2% DUKE
2%TRACTEBEL
6%
COPEL4%
PETROBRÁS 5%
CEMIG6%
ITAIPU6%
CESP6%
Eletronorte8%FURNAS
8%
CHESF9%
Outros37%
Fonte: ANEEL – BIG (Agosto/2011)
� AES Tietê é a 2ª. maior geradora entre as companhias
privadas e a 10ª. no ranking geral
� 10 maiores geradoras correspondem a 62% da
capacidade instalada total
� Há três mega usinas hidrelétricas em construção na
região Norte do Brasil com 18 GW de capacidade
instalada
– Santo Antonio e Jirau (Rio Madeira): 7 GW
– Belo Monte (Rio Xingu): 11 GW
Capacidade Instalada (MW) - 2011
AES Tietê é um importante player entre as geradoras privadas de energia
Capacidade instalada total: 115 GW
Companhias privadas
6
Consumo (GWh) - 2010
Consumidores – Dez/2010
AES Brasil é o maior grupo de distribuição de energia no país
• 64 distribuidoras no Brasil fornecem 419 TWh
• AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
energia no Brasil:
– AES Eletropaulo: 43 TWh distribuídos,
representando 10,3% do mercado brasileiro
– AES Sul: 9 TWh distribuídos, representando
2,2% do mercado brasileiro
� Oportunidade limitada de competição no
Brasil, uma vez que a atuação das
distribuidoras é restrita às suas áreas de
concessão
13%
12%
10%
7%6%6%
6%
40%
12%
12%
12%
16%7%7%
5%
30%
AES Brasil
CPFL Energia
CEMIG
Neoenergia
Copel
Light
EDP
Outros
AES Brasil
CPFL Energia
Cemig
Neo Energia
Copel
Light
EDP
Outros
8
Perfil da AES Tietê
� 17 usinas hidrelétricas nos estados de São Paulo e
Minas Gerais
� Concessão de 30 anos expira em 2029; renovável por
mais 30 anos
� Capacidade instalada de 2.660 MW, com garantia
física1 de 1.281 MW
� A quase totalidade da garantia física é vendida por
meio de um contrato bilateral com a AES Eletropaulo
vigente até o final de 2015
� Como uma geradora pura, a AES Tietê só pode investir
em sua atividade principal
� 338 colaboradores
Parque gerador
1 - Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo
9
81%
14%5%
Equipamento e Modernização
Novas PCH's*
Projetos de TI
Investimentos (R$ milhões)
Investimentos nas modernizações das usinas
Investimentos 1S11
* Pequenas Centrais Hidrelétricas
2009 2010 2011 (e) 1S10 1S11
43 70
156
22 62
13
12
13
3
10 57
82
169
24
72
Investimentos Novas PCHs*
+199%
CAGR: 44%
� Previsão de investimentos entre 2011-2015 de R$ 672 milhões
10
� Assegurar a capacidade de geração de energia e a continuidade das operações
� Cumprir as metas de disponibilidade das usinas, conforme os requisitos do ONS e da ANEEL
� Maximizar a receita com geração acima da garantia física advinda do Mecanismo de Realocação de Energia (MRE) e Spot
� A modernização permite usufruir de “expurgo” do Mecanismo de Realocação da Assegurada (MRA)
� Bianual das eclusas
� Preventiva periódica
� Preventiva periódica geral e modernização
Principais atividades
Objetivos
Manutenção e modernização do parque gerador
11
110 110 110 110 110 110 110 110 110 110
5 13 23 26 31 36 40 44 44 44 -
1 3 6 8 12 17
115 123133 136
142 149 156 162166 171
Atratividade do mercado
Brasil necessita contratar 22 GW até 2020
+ 5%
CAGR
Total = 22 GW 2
1 – Fonte: Adaptado de EPE (Plano decenal de energia 2011 em Audiência Pública) 2 – Valor referente à térmica é uma estimativa da Companhia, considerando resultados do A-3 de 2011
2
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
2
Hidroelétricas8GW
Eólica/Renováveis
9GW
Térmica5GW
Atual capacidade instalada Leiloadas Próximos leilões
Capacidade Instalada – GW 1 Crescimento por fonte – Novos leilões
12
� Brasil necessita de uma maior capacidade firme, o que cria oportunidades para o gás natural
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2014 2020
274 277 273 321 316 384623
1109
Térmica a gás natural – novo cenário considerando as recentes descobertas
� Espera-se significativo crescimento no suprimento de gás
� Aumento da produção de gás natural devido às atividades do pré-sal
� Aumento de 11% ao ano na produção esperada para os anos de 2010 até 2020 de acordo com a Petrobras
Produção de gás - 10³ boe/dia1
2001 2005 2009 2013
6,2 5,7 5,4 4,7
Energia armazenada por região (EAR) / carga2
� Diminuição do nível dos reservatórios (usinas fio d’água) cria oportunidades para usinas termoelétricas
1 – Fonte: Petrobras (Plano Estratégico Petrobras 2020) 2 - Fonte: ONS
13
����SP
RJ ����Ponto de Captação
de água
Adutora de
Captação
Rio
Cana
s
Rodovia Dutra
Linha de Transmissão
200 m
Gasoduto
3,0 K
m
Termo São Paulo
Canas
Rio Paraíba do Sul
7,5 Km
����SP
RJ ����Ponto de Captação
de água
Adutora de
Captação
Rio
Cana
s
Rodovia Dutra
Linha de Transmissão
200 m
Gasoduto
3,0 K
m
Termo São Paulo
Canas
����SP
RJ ����Ponto de Captação
de água
Adutora de
Captação
Rio
Cana
s
Rodovia Dutra
Linha de Transmissão
200 m
Gasoduto
3,0 K
m
Termo São Paulo
Canas
Rio Paraíba do Sul
7,5 Km
Localização da Planta (Canas/SP)
• Cronograma
Expansão de 550 MW da capacidade instalada através do Projeto Termo SP
• Características do Projeto- Ciclo combinado, utilizando gás natural- 2 turbinas a gás, 2 caldeiras de recuperação de calor e 1
turbina a vapor- Investimento estimado de R$ 1,1 bilhão- Consumo de gás natural: 2,5 milhões m3/dia- Abastecimento do gasoduto: Bacia de Campos, Bacia de
Santos ou Bolívia
• Objetivos do Projeto
- Expandir a capacidade instalada dentro do Estado de São Paulo
- Oferecer energia a preços competitivos
Site do Projeto: www.aestiete.com.br/termosaopaulo
� Jan/11 – Protocolo na Cetesb do EIA/RIMA� Jun e Ago/11 - Realização de Audiência Pública nas
cidades de Canas/SP e Lorena/SP
� 2ºsemestre/2011: Realização de leilão de energia A-5 (20/12/2011)
14
118%
130%125%
2008 2009 2010 1S10 1S11
1.512
1.6651.599
1.809
1.608
Geração - MW médio
138% 139%
Geração/Garantia física
2008 2009 2010 1S10 1S11
11.138 11.108 11.108
5.653 5.034
1.680 2.331 1.980
1.146 1.425
331 1.150 1.340
949 847
117 301
132 201
AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais
Energia Gerada (MW médio1) Energia Faturada (GWh)
Aumento da energia faturada devido à elevadadisponibilidade e contratos bilaterais
1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período
3
2
2 – Ano Bissexto 3 – Mecanismo de Realocação de Energia
13.148
14.706 14.729
7.881 7.507-5%
15
2008 2009 2010 1S10 1S11
1.605 1.670 1.754
862 825
(54)
Ebitda (R$ milhões)Receita Líquida (R$ milhões)
Destaques financeiros*
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
CAGR: 5%
CAGR: 3%
78%
Margem Ebitda
75% 75% 79% 78%
2008 2009 2010 1S10 1S11
1,309 1,311
9
1.254 1.255 1.320
678 643
Recorrente Não-recorrente
-4% -5%
16
Lucro Líquido (R$ milhões)
-5%
Destaques financeiros*
CAGR: 3%
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
2008 2009 2010 1S10 1S11
692 706 737 371 354
Lucro Líquido
17
Distribuição de Dividendos (R$ milhões), Yield PN (%) e Pay-out (%)
Dividendos: maximização do retorno ao investidor
A AES Tietê já distribuiu cerca de R$ 4 bilhões em dividendos e JSCP desde 2006
18
0,3x 0,3x 0,3x 0,4x 0,5x
2008 2009 2010 1S10 1S11
0,4 0,4 0,4 0,5 0,6
• Junho, 2011:– Custo médio da dívida no 1S11 foi de 113% do CDI a.a. ou 13% a.a.
– Prazo médio da dívida: 2,8 anos
– Dívida líquida: R$ 0,6 bilhão
Cronograma de Amortização (R$ milhões)Dívida líquida (R$ bilhões)
Perfil da dívida
2009 2010
Dívida líquida2013 2014 2015
300 300 300
2007 2008
Dívida líquida / EBITDA
19
80
100
120
dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11
IBOV IEE GETI4 TSR
1 – Data base: 30/12/2010 = 100
AES Tietê x Ibovespa x IEE Volume médio diário (R$ mil)
Mercado de Capitais
• Ações ordinárias e preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickersGETI3 e GETI4
• ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers AESAY e AESYY
+10%
-10%
+5%
Acumulado no ano1
2008 2009 2010 1S11
5.4688.086 9.683 9.531
2.692
2.101
4.239 3.4478.160 10.187
13.922 12.978
Preferenciais Ordinárias
2 – Total Shareholder Return – Retorno total ao acionista
2
20
Por que investir na AES Tietê?
• Forte capacidade de geração de caixa
• Boas práticas de governança corporativa
• Adoção de práticas sustentáveis na condução dos negócios
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto
• Prática de remuneração dos acionistas nos últimos anos:– Pagamento trimestral da totalidade do lucro líquido
22
Perfil da AES Eletropaulo
� Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina
� Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo
� Contrato de concessão válido até 2028; renovável por mais 30
anos
� Área de concessão com maior PIB do Brasil
� 45 mil quilômetros de rede, 1,2 milhão de postes elétricos em
uma área de concessão de 4.526 km2
� 43 TWh de volume de energia distribuída em 2010
� Como uma distribuidora pura, a AES Eletropaulo pode investir
apenas dentro da sua área de concessão
� 5.613 colaboradores
Área de Concessão
23
Mercado Total (GWh)1 Distribuição do Consumo1 1S11 (GWh)
Evolução do consumo
1 – Consumo próprio não é considerado
CAGR: 2%
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2008 2009 2010 1S10 1S11
33.860 34.436 35.434
17.437 18.216
7.383 6.832 7.911
3.823 4.149
41.243 41.269 43.345
20.714 22.366
Mercado Cativo Clientes Livres
+8%
36%
26%
19%
13%
6%
Residencial
Comercial
Clientes Livres
Industrial
Outros
24
Residencial Industrial Comercial Poder Público e Outros
Mercado Cativo
Clientes Livres
Mercado Total
7.564
2.990
5.556
1.328
17.437
3.823
21.261
8.051
2.934
5.846
1.384
18.216
4.149
22.365
1S10 1S11
Evolução do Consumo (GWh)1
Evolução do consumo
+6,4% -1,8% +5,2% +4,2% +4,5% +8,5% +5,2%
25
Volume de chuvas muito acimadas médias históricas
Chuvas (mm)
� Crescentes níveis de chuvas, rajadas de ventos e consequente quedas de árvores, geraram interrupção da distribuição de energia nos últimos meses
Real Média Histórica
26
� Previsão de investimentos entre 2011-2015 de R$ 3 bilhões
Investimentos (R$ milhões) Investimentos 1S11 (R$ milhões)
Investimentos totalizaramR$ 325 milhões no 1S11
+42%
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2009 2010 2011(e) 1S10 1S11
478
654759
213315
37
28
26
16
10
516
682
784
229
325
Recursos Próprios Financiados pelo cliente
108
79
72 20 13
10
24
Manutenção
Serviço ao Cliente
Expansão do Sistema
Recuperação de Perdas
TI
Financiado pelo cliente
Outros
CAGR: 15%
27
Plano de ação 2011-2012
• 2011: R$ 39 milhões de despesas operacionais e R$ 36 milhões de investimentos
• Maior capacidade de atendimento aos clientes:
– aumento de 38% nas posições de call center(150 posições)
– contratação de 300 posições de atendimento para “stand by”
– atendimento eletrônico expandido de 2 mil para 54 mil ligações / hora
– duplicação da capacidade de recebimento de SMS para 100 mil / dia
• Implantação de agência móvel e ações em campo para recebimento de pedidos de indenização
• Aumento das turmas de podas, emergência e construção (580 eletricistas)
¹ Compra de equipamentos e aumento de equipes de manutenção e construção
Detalhamento das ações
Manutençãopreventiva¹
Atendimentoao cliente
Podas de árvores
Outras melhorias
42
35
7
26
9
68
43
7
2
Despesas operacionais Investimentos
28
FEC – Frequência de InterrupçõesDEC – Duração de Interrupções
DEC e FEC
Fontes: Aneel, AES Eletropaulo e Abradee
� DEC Padrão ANEEL para 2011: 8,68 horas � FEC Padrão ANEEL para 2011: 6,93 vezes
8º5º 7º1º7º 3º
Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores
2008 2009 2010 1S10 1S11
5,206,17 5,43 6,34 5,48
FEC (vezes)
8,41 7,87
7,39
Referência Aneel
2008 2009 2010 1S10 1S11
9,20 11,86 10,68 12,52 10,40
DEC (horas)
10,92 10,09
9,32
Referência Aneel
29
Ebitda (R$ milhões)Receita Líquida (R$ milhões)
Destaques financeiros*
CAGR: 9% CAGR: 15%
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������
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2008 2009 2010 1S10 1S11
7.5308.786
9.697
4.584 4.814+5% -15%
2008 2009 2010 1S10 1S11
1.607 1.486 1.630
837 840
- 202 357
166 234
89 87
426
265
1.696 1.775
2.413
1.268 1.074
Recorrente
Ativos e Passivos Regulatórios
Não-recorrente
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
30
2008 2009 2010 1S10 1S11
698 689836
346 376
93
162
117 162
329374
350
245
1.027 1.156
1.348
709
537
Lucro líquido ex não-recorrente e ativos e passivos regulatórios
Ativos e passivos regulatórios
Não-recorrentes
Lucro recorrente apresentoucrescimento de 9% no 1S11 X 1S10
Lucro Líquido (R$ milhões)
-24%
CAGR: 10%
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
31
Distribuição de Dividendos (R$ milhões) e Yield PN (%)
Dividendos: maximização do retorno ao investidor
A AES Eletropaulo já distribuiu quase R$ 4 bilhões em dividendos e JSCP desde 2008
101,5% 93,4% 114,4%
54,2%
20,3% 20,4%28,6%
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��
���
����
Pay-out Yield PN
2008 2009 2010 1S11
392 405 579
109
651 674
963
182
1.043 1.080
1.542
291
Dividendos ON - ELPL3 Dividendos PN - ELPL4
32
Cronograma de amortização – Principal (R$ milhões)
• Junho de 2011:– Custo médio da dívida no 2T11 de 109% do CDI a.a ou 13,6% a.a.
– Prazo médio da dívida: 6,8 anos
– Dívida líquida: R$ 3,0 bilhões
Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões)
1,5x1,4x
0,9x
Dívida Líquida/Ebitda Ajustado
0,9x1,3x
2008 2009 2010 1S10 1S11
2,5 2,7 2,4 2,4 3,0
Dívida Líquida (R$ bilhões)
2S11 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 de 2019 a 2028
200 281 301531
225 335 225375
18044
67 46
49
5256
6064
867
244347 347
580
278391
285439
1.047
Moeda Nacional (s/ Fundação CESP) Fundação CESP
33
80
100
120
140
dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11
IBOV IEE ELPL4 TSR
Volume médio diário (R$ Mil)
Mercado de capitais
AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE
• Ações ordinárias e ações preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickersELPL3 e ELPL4
• ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers EPUMY e ELPSY
1 – Data base: 30/12/2010 = 100
A
A Ex dividendos: 30/04/2011
15.000,00
17.000,00
19.000,00
21.000,00
23.000,00
25.000,00
27.000,00
29.000,00
2008 2009 2010 1S11
25.677
21.960
24.496
28.096
+10%
-10%
+5%
+22%
2 – Total Shareholder Return – Retorno total ao acionista
2
34
Por que investir na AES Eletropaulo?
• Forte capacidade de geração de caixa
• Boas práticas de governança corporativa
• Adoção de práticas sustentáveis na condução dos negócios
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto
• Distribuição de dividendos acima do mínimo obrigatório desde 2007
Gincana Cultural
38
Concurso Cultural
• Qual é a prática de pagamento de dividendos da AES Tietê?
• Por que o investimento esperado da AES Tietê para 2011 está em um patamar mais elevado se comparado aos anos anteriores?
• Quando a Companhia espera participar do leilão A-5?
39
Concurso Cultural
• Qual é o montante previsto de investimento para 2011?
• Cite 2 ações que a AES Eletropaulo fará para melhorar a qualidade do seu fornecimento de energia?
• Qual é o papel mais negociado da AES Eletropaulo?
Contatos:[email protected]
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Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.