ApresentaçãO 3 T07 Port V Final
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APRESENTAÇÃO DOS RESULTADOS
TERCEIRO TRIMESTRE DE 2007
2
Eventos Recentes
• Aquisição de Terreno em Niterói (RJ)– VGV: R$ 86 milhões
– Segmento Médio (R$ 200 mil a R$ 350 mil por unidade)
– Permuta (40%)
• Aquisição de Terreno em Caiçara – Belo Horizonte (MG)– VGV: R$ 44 milhões
– Segmento Econômico (R$ 100 mil a R$ 200 mil por unidade)
– Cash (100%)
• Aquisição de Terreno em Guaratuba – Bertioga (SP)– VGV: R$ 200 milhões
– Segmentos Médio-Alto (R$ 350 mil a R$ 500 mil) e Alto (R$ 500 mil a R$ 1,0 milhão por unidade)
– Permuta (100%)
3
Resultados Operacionais 3T07Lançamentos e Vendas
Banco de TerrenosDiversificação geográfica
Diversificação de segmentos
Desempenho Operacional
4
Lançamentos
1.200,0
612,779,8
33,3428,3
71,4
453,3
2007E2006 1T07 2T07 3T07 4T07 2007YTD
35,2%
LANÇAMENTOS (R$ MILHÕES)
5
Guidance
• Lançamentos em 2007 será atingido com os lançamentos a serem feitos até o final do ano:
Lançamentos Localização Unidades Metragem (unidade)
Segmento (1)
Participação CCDI (% )
Oficina J ardim Sul 168 87 Médio 100%
Antígua J ardim Sul 148 107 Médio 100%
Andorinha J ardim Sul 155 128 Médio-Alto 100%
Innova São Francisco Osasco 1.728 50 – 65 Econômico 50%
Taboão Taboão da Serra 560 90 – 120 Médio 70%
J ardim de Vila Rica Santos 44 180 Alto 95%
Terra Brasil (I ) Alphaville 112 108 – 129 Médio 100%
J ardim Sul Ribeirão Ribeirão Preto 325 190 – 315 Médio=Alto 85%
Empresarial J ardim Sul J ardim Sul 260 34 – 190 Comercial – Conjuntos 100%
Interclub Interlagos São Paulo 204 70 Econômico 50%
HM Interior de SP 1.120 40-70 Baixa Renda 51%
Total (VGV CCDI ): R$ 600 MM
(1) Calculado pelo preço médio estimativo das unidades a lançar O VGV de cada projeto está baseado nas expectativas da administração com relação aos projetos a serem desenvolvidos no local, podendo ser alterado.
Legenda: Baixa Renda – unidades entre R$ 40 mil e R4 100 mil Segmento Econômico – unidades entre R$ 100 mil e R$ 200 mil Segmento Médio – unidades entre R$ 200 mil e R$ 350 mil Segmento Médio -Alto – unidades entre R$ 350 mil e R$ 500 mil Segmento Alto – unidades entre R$ 500 mil e R$ 1,0 milhão Segmento Altíssimo – unidades com valor superior a R$ 1 milhão
6
Vendas Contratadas
223,253,2
82,7
87,3
172,0
2T07 3T071T07 2007 YTD
29,8%
2006
VENDAS CONTRATADAS (R$ MILHÕES)
• Vendas Contratadas já superam em 30% o total de 2006
7
Vendas Contratadas
VENDAS CONTRATADAS (R$ MILHÕES)
79,7
Residencial e Lazer (4T07)
200,0
333,0
612,7
VGV Lançado
223,2
Vendas Contratadas
Comercial
Residencial e Lazer (até 3T07)
67%
• Vendemos 2/3 das unidades disponíveis para venda até 30/Set
8
Vendas e Remanescentes
709165
2T07
188
Lançamentos
107
Vendas
15
610
790
3T07
UNIDADES DISPONÍVEIS PARA VENDA
4
27
76
Unidades Prontas
Unidades em Construção
Unidades "na planta"
• Apenas 14 unidades prontas ainda à venda (1 unidade vendida em Out)
9
Banco de Terrenos
• Banco de Terrenos cresceu 40%, com manutenção da taxa de permuta
5,35,55,1
0,5
IPO 1T07 2T07
6,6
7,1
3T07
HM Engenharia e Construções
Camargo Corrêa Desenvolvimento Imobiliário
39,2%
LANDBANK (R$ BILHÕES)
10
Banco de Terrenos
0,5
7,1
5,1
Aquisições de Terrenos
Landbank no IPO
2,6
Lançamentos até3T07
0,1
Lançamentos 4T07 Landbank Atual
37,8%
LANDBANK (R$ BILHÕES)
• Novas aquisições superam 50% do Banco de Terrenos do IPO
11
Banco de Terrenos
4.722,1(66,5%)
Residencial
900,0(12,7%)Comercial
150,0(2,1%)Lotes
Residencial - Lazer
1.326,4(18,7%)
LANDBANK (R$ MILHÕES)
• 85% do Banco de Terrenos destina-se a empreendimentos residenciais
12
Banco de Terrenos
LANDBANK RESIDENCIALDiversificação por Regiões (R$ milhões)
80,0150,0
3.756,1
1.326,4
736,0
Residencial
RMSP
2.062,4
SP - Litoral e Interior Rio de Janeiro Belo Horizonte
Residencial - Lazer
62% 12%
22%
2% 1%
• 38% do Banco de Terrenos (Residencial) já está fora da RMSP
13
Banco de Terrenos
LANDBANK RESIDENCIALDiversificação por Segmentos - R$/unidade (R$ milhões)
248,4
1.000,0
Residencial - Lazer
78,0
Residencial
986,0870,1908,0
487,0
40 a 100 mil
908,0
100 a 200 mil
1.118,5
200 a 350 mil
1.986,0
350 a 500 mil
849,0
500 mil a 1 milhão
700,1
mais de 1 milhão
622,1849,0
16%14%15%8% 14% 10%
4%
17%
2%
• 41% dos Terrenos residenciais destinam-se a lançamentos dentro do limite do SFH (unidades até R$ 350 mil)
14
Banco de Terrenos
LANDBANK RESIDENCIAL - RMSPDiversificação por Segmentos - R$/unidade (R$ milhões)
622,1669,0
875,5870,1
719,5
0,0
40 a 100 mil 100 a 200 mil 200 a 350 mil 350 a 500 mil mais de 1 milhão
500 mil a 1 milhão
19% 23% 23% 18% 17%
15
Banco de Terrenos
1.000,0
Residencial
487,0
40 a 100 mil
110,5
100 a 200 mil
108,5
200 a 350 mil
248,4
30,0
500 mil a 1 milhão
1.110,5
350 a 500 mil
78,0
mais de 1 milhão
Residencial - Lazer
LANDBANK RESIDENCIAL - SP/Litoral e InteriorDiversificação por Segmentos - R$/unidade (R$ milhões)
24% 5% 6% 1%12% 4%
48%
Terreno de Bertioga: adquirido 100% em permuta
16
Receita, Lucro Bruto e Margens
Reconciliação de Margens e Comparações
Resultados a Apropriar
EBITDA e Lucro Líquido
Desempenho Financeiro
17
RECEITA BRUTA (R$ Milhões)
42.946.1
1T07 2T07
45.2
3T07
40.438.0
4T06
11.9%
3T06
RECEITA BRUTA (R$ Milhões)+45%
9M07
134.3
9M06
92.6
Desempenho Financeiro
• Receita Bruta crescendo 12% QoQ e 45% YoY
12% 45%
18
Desempenho Financeiro
• Receita Líquida crescendo 12% QoQ e 46% YoY
RECEITA LÍQUIDA (R$ Milhões)
41.244.3
2T071T07
43.5
3T07
38.9
3T06
36.9
4T06
+12%
RECEITA LÍQUIDA (R$ Milhões)
88.4
9M06
129.0
9M07
+46%12% 46%
19
Desempenho Financeiro
• Lucro Bruto em avanço consistente
LUCRO BRUTO (R$ Milhões)
7.1
4T06
9.9
1T07
10.5
2T07
12.2
3T07
+53%
8.0
3T06
LUCRO BRUTO (R$ Milhões)
+81%
9M07
32.7
9M06
18.1
53% 81%
20
Desempenho Financeiro• Margem Bruta Reportada chega a 28,2%, 7,6 pontos percentuais
maior que no 3T06• Margem reconciliada é 730 pontos base maior que a reportada
MARGEM BRUTA (%)+7,3 p.p.
35,4%
3T07 Reconciliado
20,6%
3T06
19,4%
4T06
22,4%
1T07
25,6%
2T07
28,2%
3T07
21
Reconciliação de Margens
Reconciliação do DRE 3T07
Reportado 3T07
(Pró-Forma) 3T06
Reportado 3T06
(Pró-Forma)
Venda Contratada Total 47.075 47.075 42.050 42.050
Comissão Corretores (1.825) - (1.658) -
Custo do Terreno Permutado - (1.921) - (3.756)
Receita Bruta Reconhecida 45.250 45.154 40.392 38.294
Deduções (1.783) (1.779) (1.473) (1.779)
Receita Líq. Reconhecida 43.467 43.374 38.919 36.514
Custo do Produto Vendido (28.002) (28.002) (26.053) (26.053)
Custo do Terreno Permutado (1.921) - (3.756) -
Custo do Financiamento (1.307) - (1.090) -
Lucro Bruto 12.237 15.372 8.020 10.461
Margem Bruta 28,15% 35,44% 20,61% 28,65%
Despesas com Vendas (1.716) (1.716) (1.334) (1.334)
Comissão Corretores - (1.758) - (1.597)
Despesas Adm. e Gerais (7.530) (7.530) (4.194) (4.194)
Lucro Operacional 2.991 4.368 2.492 3.336
Receita Financeira 8.712 8.712 3.398 3.398
Despesa Financeira (989) (989) (3.870) (3.870)
Custo do Financiamento - (1.307) - (1.090)
Receitas não operacionais 7 7 (375) (375)
LAIR 10.721 10.791 1.645 1.399
IR/CS (3.246) (3.246) (1.266) (1.266)
Lucro Líquido 7.476 7.545 379 133
Margem Líquida 17,20% 17,40% 0,97% 0,36%
22
Desempenho Financeiro
286,4274,7
244,9
194,6
3T06 1T07 2T07 3T07
+47,2%
RECEITA DE VENDA DE IMÓVEIS A APROPRIAR (R$ Milhões)
• Receitas e Resultado a Apropriar também em expansão
47%
75,770,1
60,1
48,2
+57,2%
3T06 1T07 2T07 3T07
RESULTADO DE VENDA DE IMÓVEIS A APROPRIAR (R$ Milhões)
23
Desempenho Financeiro
• Margem REF avançando QoQ
26,4%
3T07
22,4%
1T07
25,5%
2T07
MARGEM SOBRE VENDA DE IMÓVEISA APROPRIAR (%)
24
Desempenho Financeiro
EBITDA (R$ Milhões)
2,5
-2,9
2,1
2,8
1T07 3T072T073T06
LUCRO LÍQUIDO (R$ Milhões)
7,5
2,7
-12,9
3T072T071T07
• EBITDA e Lucro Líquido em recuperação pós-despesas de IPO