Analiza kretanja cena kao alat za definisanje relevantnog ... · PDF fileAnaliza kretanja cena...
Transcript of Analiza kretanja cena kao alat za definisanje relevantnog ... · PDF fileAnaliza kretanja cena...
Analiza kretanja cena kao alat zadefinisanje relevantnog tržišta:teorijska osnova i praktična primena
Pricing Benchmark in Market Definition:Theoretical Background and Practical Application
Prof. dr Miloje Obradović, predsednik - Komisija za zaštitu konkurencije
dr Siniša Milošević, rukovodilac - Sektor za ekonomske analize
mr Jelena Popović Markopoulos, viši savetnik - Sektor za ekonomske analize
Jelena Grahovac, viši savetnik - Sektor za ekonomske analize
Aleksandra Ravić, samostalni savetnik - Sektor za ekonomske analize
REPUBLIKA SRBIJA
KOMISIJA ZA ZAŠTITU KONKURENCIJE
SADRŽAJ:
• Značaj definisanja relevantnog tržišta
• Teorijska osnova testova zasnovanih na cenama• Analiza korelacije cena
• Test Grendžerove uzročnosti
• Test stacionarnosti
• Test kointegracije
• Praktična primena testova zasnovanih na cenama
• Zaključak
Značaj definisanja relevantnog tržišta
• Relevantno tržište je jedan od najosnovnijih pojmova u pravu konkurencije.
• Relevantno tržište proizvoda – skup roba i/ili usluga koje potrošači i drugi korisnici smatraju zamenljivim u pogledu njihovog svojstva, uobičajne namene i cene.
• Geografsko relevantno tržište – teritorija na kojoj učesnici na tržištu učestvuju u ponudi ili potražnji i na kojoj postoje isti ili slični uslovi konkurencije, a koji se bitno razlikuju od uslova konkurencije na susednim teritorijama.
• Definisanje relevantnog tržišta predstavlja početni korak kod svih postupaka ispitivanja navodne povrede konkurencije.
Način određivanja relevantnog tržišta
• Koriste se različite metodologije.
• Najznačajniji faktori koji opredeljuju upotrebu određene metodologije su:
• Priroda proizvoda koji se posmatra
• Dostupnost podataka.
• Ocena relevantnog tržišta:1.Kvalitativna
2.Kvantitativna
Teorijska osnova testova zasnovanih na cenama
• Test hipotetičkog monopoliste: Da li će povećanje cena proizvoda biti profitabilno za pretpostavljenog monopolistu?
• Teškoće u praktičnoj primeni:• Ocena funkcije troškova hipotetičkog monopoliste
• Ocena funkcije profita
• Ocena cenovne elastičnosti
• Podaci o cenama, količini i troškovima proizvodnje.
• Lakša praktična primena testova zasnovanih na cenama: analiza korelacije cena, test Grendžerove uzročnosti, test stacionarnosti i test kointegracije.
Teorijska osnova testova zasnovanih na cenama:Analiza korelacije cena
• Intuicija testa: Cene proizvoda koji su supstituti se kreću zajedno– postoji jaka korelacija.
1. Povećanje cene proizvoda A � Povećanje tražnje za proizvodom B
2. Povećanje tražnje za proizvodom B � Povećanje cene proizvoda B
3. Povećanje cene proizvoda A � Povećanje cene proizvoda B
• Koeficijent korelacije se kreće u rasponu od -1 do +1.
• U praksi jakom korelacijom se smatra korelacija veća od 0,80.
Slučaj Nestle-Perrier:
GAZIRANA VODA NEGAZIRANA VODA
JEDNO RELEVANTNO TRŽIŠTE
Teorijska osnova testova zasnovanih na cenama:Test Grendžerove uzročnosti
• Meže se desiti da ne postoji jaka pozitivna korelacija između kretanja cena proizvoda koji pripadaju istom relevantnom tržištu.
• To se dešava kada se poravnanje cena u vremenu dešava sa izvesnom docnjom.
1. Povećanje cene proizvoda A (jan 2016) � Povećanje tražnje za proizvodom B
2. Povećanje tražnje za proizvodom B � Povećanje cene proizvoda B (apr 2016)
3. Povećanje cene proizvoda A (jan 2016) � Povećanje cene proizvoda B (apr 2016)
• Intuicija testa:
Da li je moguće poboljšati predviđanje kretanja cene proizvoda A ako se u analizu uključi i kretanje cene proizvoda B?
• Postoje tri oblika veza u smislu Grendžerove uzročnosti:
• proizvod A � proizvod B (jednosmerna uzročnost)
• proizvod B � proizvod A (jednosmerna uzročnost)
• proizvod A � proizvod B (dvosmerna uzročnost) – proizvodi A i B su supstituti.
Primer:
80
90
100
110
120
130
140
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
PROIZVOD_A
80
90
100
110
120
130
140
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
PROIZVOD_B
Pairwise Granger Causality Tests
Date: 05/25/16 Time: 13:57
Sample: 2012M01 2015M12
Lags: 3
Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.
PROIZVOD_B does not Granger Cause PROIZVOD_A 45 3.77707 0.0182
PROIZVOD_A does not Granger Cause PROIZVOD_B 5.3E+26 0.0000
Teorijska osnova testova zasnovanih na cenama:Test stacionarnosti
• Pojam stacionarnosti.
• Intuicija testa: • Ograničen koridor u okviru koga se cene proizvoda koji su supstituti mogu razilaziti.
• Šokovi koji povećavaju cenu jednog proizvoda u odnosu na drugi proizvod imaju privremeni efekat.
• Cene proizvoda koji su supstituti se uvek vraćaju na dugoročni ravnotežni nivo.
• Vremenska serija razlike između cena dva proizvoda je uvek stacionarna ukoliko ti proizvodi pripadaju istom relevantnom tržištu.
-30
-20
-10
0
10
20
30
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
Primer:
80
90
100
110
120
130
140
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
PROIZVOD_A
80
90
100
110
120
130
140
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
PROIZVOD_B
-30
-20
-10
0
10
20
30
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
RAZLIKA_AB
Proizvodi A i B pripadaju istom relevantnom tržištu.
Teorijska osnova testova zasnovanih na cenama:Test kointegracije
• Za dve nestacionarne vremenske serije se kaže da su kointegrisane ukoliko je njihova linearna kombinacija stacionarna.
• Intuicija testa: • Ukoliko su serije kretanja cena dva proizvoda kointegrisane, onda ti proizvodi pripadaju
jednom relevantnom tržištu.
-6
-4
-2
0
2
4
6
100
120
140
160
180
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
Residual Actual Fitted
Praktična primena testova zasnovanih na cenama
• Tri proizvoda (A, B i C).
• Mesečni podaci za period 2012-2015.
• 48 opservacija.
• Cene sva tri proizvoda su deflacionirane odgovarajućim indeksom potrošačkih cena.
Jedno relevantno tržište Drugo relevantno tržište
80
100
120
140
160
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
A
90
100
110
120
130
140
150
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
B
100
105
110
115
120
125
130
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
C
Praktična primena testova zasnovanih na cenama:Analiza korelacije cena
Covariance Analysis: OrdinaryDate: 05/27/16 Time: 11:39Sample: 2012M01 2015M12Included observations: 48
Correlationt-StatisticProbability A B C
A 1.000000----------
B 0.936658 1.00000018.13792 -----
0.0000 -----
C -0.169453 -0.137887 1.000000-1.166150 -0.944218 -----
0.2496 0.3500 -----
A
C
B
Praktična primena testova zasnovanih na cenama:Test Grendžerove uzročnosti
A
C
BPairwise Granger Causality TestsDate: 05/27/16 Time: 11:56Sample: 2012M01 2015M12Lags: 1
Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.
PR_B_D does not Granger Cause PR_A_D 47 9.51110 0.0035PR_A_D does not Granger Cause PR_B_D 11.1046 0.0018
PR_C_D does not Granger Cause PR_A_D 47 0.01682 0.8974PR_A_D does not Granger Cause PR_C_D 0.62171 0.4346
PR_C_D does not Granger Cause PR_B_D 47 0.47820 0.4929PR_B_D does not Granger Cause PR_C_D 1.14373 0.2907
Praktična primena testova zasnovanih na cenama:Test stacionarnosti I
-40
0
40
80
120
160
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
A B A-B
-40
0
40
80
120
160
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
A C A-C
-40
0
40
80
120
160
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
B C B-C
Null Hypothesis: (A-B) has a unit rootExogenous: ConstantLag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)
t-Statistic Prob.*Augmented Dickey-Fuller test statistic -7.572354 0.0000Test critical values: 1% level -3.577723
5% level -2.92516910% level -2.600658
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Null Hypothesis: (A-C) has a unit root
Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.663679 0.4428
Test critical values: 1% level -3.577723
5% level -2.925169
10% level -2.600658
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Null Hypothesis: STAC_BC has a unit root
Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -0.978834 0.7533
Test critical values: 1% level -3.577723
5% level -2.925169
10% level -2.600658
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Praktična primena testova zasnovanih na cenama:Test stacionarnosti II
• Rezultat testiranja
A
C
B
Praktična primena testova zasnovanih na cenama:Test kointegracije I
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
160
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
Residual Actual Fitted
A C
-15
-10
-5
0
5
10
80
100
120
140
160
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
Residual Actual Fitted
A B
-40
-20
0
20
40
90
100
110
120
130
140
150
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2012 2013 2014 2015
Residual Actual Fitted
B C
Null Hypothesis: RESID(AB) has a unit root
Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -7.495469 0.0000
Test critical values: 1% level -3.577723
5% level -2.925169
10% level -2.600658
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Null Hypothesis: RESID02 has a unit root
Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.888407 0.3348
Test critical values: 1% level -3.577723
5% level -2.925169
10% level -2.600658
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Null Hypothesis: RESID03 has a unit root
Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.507157 0.5213
Test critical values: 1% level -3.577723
5% level -2.925169
10% level -2.600658
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Praktična primena testova zasnovanih na cenama:Test kointegracije II
• Rezultat testiranja
A
C
B
Zaključak
• Definicija relevantnog tržišta je temelj svih suštinskih pitanja PZK.
• Neophodnost upotrebe i kvalitativnih i kvantitativnih testova.
• Testovi zasnovani na cenama daju pouzdane rezultate.
• Evropska komisija ih intenzivno koristi od 1992.
Hvala na pažnji
Komisija za zaštitu konkurencije
Beograd, Savska 25/IV
www.kzk.gov.rs
E-mail: [email protected]