ANALISIS PROFITABILITY RATIO DAN MARKET VALUATION RATIO

TERHADAP HARGA SAHAM

Studi Pada Perusahaan Industri Manufaktur (Food and Beverage) Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2013

SKRIPSI

Untuk Melengkapi Salah Satu Persyaratan Memperoleh

Gelar Sarjana Ekonomi

Oleh :

USWATUL HASANAH

201310180312043

ILMU EKONOMI STUDI PEMBANGUNAN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2015

SURAT PERNYATAAN

Yang bertanda tangan dibawah ini, saya :

Nama : Uswatul Hasanah

Tempat, Tangal Lahir : Malang, 19 Februari 1991

NIM : 201310180312043

Jurusan/Fakultas : Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan / Ekonomi dan Bisnis

Menyatakann bahwa penulisan skripsi ini yang berjudul “Analisis

Profitability Dan Valuation Market Ratio TerhadapHarga Saham (Studi Pada

Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

Periode 2008-2013)” adalah bukan merupakan hasil karya orang lain, baik

sebagian maupun keseluruhan kecuali dalam bentuk kutipan yang telah disebutkan

sumbernya.

Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya dan

apabila ternyata ada ketidakbenaran di dalamnya, maka saya bersedia

mendapatkan sanksi.

Malang, 06 Februari 2015

Uswatul Hasanah

201310180312043

i

ABSTRAK

Judul :”Analisis Pengaruh Profitability dan Market Valuation Ratio Terhadap

Harga saham (studi pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di bursa

efek Indonesia tahun 2008-2013”.

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh profitability valuation

market ratio terhadap harga saham perusahaan food and beverage yang terdaftar

di bursa efek Indonesia periode 2008 hingga 2013.

Profitability yang digunakan dalam penelitian ini adalah net profit margin.

Sedangkan market valuation ratio yang digunakan adalah dividend payout ratio,

market to book value. Obyek dalam penelitian ini adalah perusahaan perusahaan

yang terdaftar di bursa efek Indonesia dan termasuk perusahaan yang selalu

membagikan dividen berturut turut periode 2008-2013. Dari hasil sampling

terdapat 6 perusahaan yang akan di analisis menggunakan analisis regresi linier

berganda.

Hasil analisis menunjukkan bahwa variabel net profit margin (NPM)

berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham, sedangkan variabel

dividend payout ratio berpengaruh negatif dan tidak signifikan sebesar 0.27

terhadap harga. Pengaruh net profit margin berpengaruh signifikan dan positif

terhadap harga saham. Uji F-test atau uji simultan (bersama-sama) adalah

signifikan dengan R2 sebesar 75%.

Kata Kunci : Net Profit Margin, Dividen Payout Ratio, Market to Book Value,

dan Harga Saham

ii

ABSTRACT

Title: "Effect Analysis Profitability and Market Valuation Ratio Against The stock

price (studies on food and beverage companies listed in Indonesia Stock Exchange

2008-2013".

The purpose of this study was to examine the effect of the market valuation

of profitability ratio of the stock price of food and beverage companies listed in

Indonesia Stock Exchange from 2008 to 2013.

Profitability used in this study is the net profit margin. While the market valuation

ratio used is the dividend payout ratio, market to book value. Objects in this study

is a company registered company in Indonesia and the stock exchanges, including

the company always pay dividends consecutive period of 2008-2013. From the

results of the sampling are 6 companies that will in the analysis using multiple

linear regression analysis.

The analysis showed that the variable net profit margin (NPM) positive and

significant impact on stock prices, while the variable dividend payout ratio and no

significant negative effect on the price at 0:27. Effect of net profit margin

significant and positive impact on stock prices. Test F-test or tests simultaneously

(together) is significant with R2 of 75%.

Keywords: Net Profit Margin, Dividend Payout Ratio, Market to Book Value,

and Stock Price

iii

KATA PENGANTAR

Tiada kata yang paling pantas kecuali bersyukur atas segala limpahan

petunjuk, Rahmat dan Karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi

ini dengan judul “Analisis Profitability dan Valuation Market Ratio Terhadap

Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2013)”.

Penelitian skripsi ini bertujuan untuk memenuhi persyaratan

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

Dengan selesainya penelitian skripsi ini, dengan segala kerendahan hati

penulis tidak lupa menyampaikan terima kasih pada semua pihak yang telah

membantu, membina, mengarahkan, dan memberi doa serta dukungan dalam

menyelesaikan Tugas Akhir ini, terutama yang terhormat :

1. Bapak Dr. Muhadjir Efendy, M.A.P selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Malang.

2. Bapak Dr. H. Nazaruddin M, Msi selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

bisnis Universitas Muhammadiyah Malang, dan selaku Dosen Pembimbing

I yang telah memberikan arahan hingga skripsi ini dapat terselesaikan.

3. Ibu Ida Nuraini, SE. M.Si, selaku ketua jurusan Ilmu Ekonomi Studi

Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Malang.

iv

4. Bapak Syamsul Hadi, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing II yang telah

membantu peneliti dalam menyusun skripsi dengan kesabaran serta

masukan yang sangat bermanfaat hingga skripsi ini dapat terselesaikan.

5. Ibu Eris Tri Kurniawati SE, MM.Ak yang telah memberikan semangat,

motivasi serta pengarahan dengan penuh kesabaran kepada peneliti sehingga

skripsi ini dapat terselesaikan.

6. Ayah dan Ibu serta keluarga tercinta yang telah memberi semangat dan doa

serta dukungan moril dalam menyelesaikan Skripsi ini.

7. Distya Agung P, yang telah meluangkan waktunya mengajari serta memberi

semangat dalam menyelesaikan skripsi ini.

8. Teman, adik serta sahabat Lab. Bank Syariah yang selalu setia memotivasi

dan memberi semnagat kepada peneliti.

9. Teman-teman transfer DIII angkatan 2010 yang telah memberi dukungan

dan membantuku. Terima kasih atas diskusi, ilmu, dan motivasinya.

10. Serta semua pihak yang tidak mungkin disebutkan satu per satu, terim kasih

atas dukungan dan doa serta ilmu yang telah di berikan.

Peneliti menyadari bahwa dalam skripsi ini jauh dari sempurna, maka dari

itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang sifatnya membangun. Besar

harapan peneliti, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua.

Malang, Februari 2015

Penulis

v

DAFTAR ISI

ABSTRAK .............................................................................................................. i

ABSTRACT ........................................................................................................... ii

KATA PENGANTAR .......................................................................................... iii

DAFTAR ISI ........................................................................................................... v

DAFTAR TABEL............................................................................................... viii

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ ix

BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1

A. Latar Belakang ....................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah .................................................................................. 5

C. Batasan Masalah..................................................................................... 5

D. Tujuan dan Kegunaan ............................................................................ 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................ 7

A. Peneliti Terdahulu .................................................................................. 7

B. Landasan Pustaka ................................................................................. 11

1. Bursa Efek Indonesia ...................................................................... 11

2. Saham ............................................................................................. 19

3. Net Profit Margin ........................................................................... 31

4. Dividend Payout Ratio ................................................................... 33

5. Market to Book Value ..................................................................... 37

6. Hubungan antar variabel ................................................................. 38

vi

7. Kerangka Pemikiran ....................................................................... 41

8. Hipotesis ......................................................................................... 42

BAB III METODOLOGI PENELITIAN .......................................................... 43

A. Objek Penelitian .................................................................................. 43

B. Jenis Penelitian .................................................................................... 43

C. Jenis dan Sumber Data ........................................................................ 44

D. Populasi dan Sampel ........................................................................... 44

E. Teknik Pengumpulan Data .................................................................. 47

F. Definisi Operasional Variabel ............................................................. 47

G. Teknik Analisis Data ........................................................................... 49

1. Analisis Deskriptif .......................................................................... 49

2. Analisis Kuantitatif ......................................................................... 49

a. Metode Regresi Linier ............................................................... 49

b. Pengujian Uji Statistik ............................................................... 50

c. Tes Asumsi Klasik ..................................................................... 54

BAB IV ANALISA DATA DAN PEMBAHASAN ............................................ 57

A. Gambaran Singkat Perusahaan Yang Menjadi Objek Penelitian ........ 57

B. Hasil Analisis Data .............................................................................. 61

1. Deskriptif Sampel......................................................................... 61

2. Deskriptif Variabel ....................................................................... 63

3. Hasil Pengujian Data .................................................................... 68

vii

1) Tes Asumsi Klasik................................................................... 68

a) Uji Autokorelasi ............................................................... 68

b) Uji Multikolinieritas ......................................................... 70

c) Uji Heteroskidastisitas ...................................................... 71

d) Uji Linieritas .................................................................... 73

e) Uji Normalitas .................................................................. 75

2) Pengujian Hipotesis ................................................................. 76

a) Uji F (Simultan) ............................................................... 78

b) Uji T (Parsial) ................................................................... 80

C. Pembahasan ......................................................................................... 85

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................... 90

A. Kesimpulan .......................................................................................... 90

B. Saran ..................................................................................................... 92

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

viii

DAFTAR TABEL

1. Tabel 2.1 Perbedaan Penelitian Terdahulu Dengan Penelitian Sekarang ......... 10

2. Tabel 3.1 Perusahaan Food And Beverage di BEI ........................................... 45

3. Tabel 3.2 Sampel Perusahaan Food And Beverage di BEI ............................... 46

4. Tabel 4.1 Sampel Penelitian .............................................................................. 62

5. Tabel 4.2 Data Deskriptif Harga Saham ........................................................... 63

6. Tabel 4.3 Data Deskriptif Net Profit Margin .................................................... 64

7. Tabel 4.4 Data Deskriptif Dividend Payout Ratio ............................................ 66

8. Tabel 4.5 Data Deskriptif Market To Book Value ............................................. 67

9. Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi Breusch – Godfrey LM Test ........................ 69

10. Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolinieritas ................................................................ 71

11. Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskidastisitas Menggunakan Uji White .................... 72

12. Tabel 4.9 Hasil Uji Linieritas Model Menggunakan Uji Ramsey RESET ....... 74

13. Tabel 4.10 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda .......................................... 76

14. Tabel 4.11 Hasil Uji Signifikansi Secara Parsial (Uji T) .................................. 81

ix

DAFTAR GAMBAR

1. Gambar 2.1 Perbedaan Penelitian Terdahulu dengan Penelitian sekarang ..... 11

2. Gambar 2.2 Remote Trading ............................................................................. 18

3. Gambar 2.3 Alur Kerangka Pikir ...................................................................... 41

4. Gambar 4.1 Kurva Daerah Hasil Uji Autokorelasi ........................................... 70

5. Gambar 4.2 Hasil Uji Normalitas ...................................................................... 75

6. Gambar 4.3 Grafik Uji F (secara simultan) ....................................................... 80

7. Gambar 4.4 kurva daerah penerimaan dan penolakan Ho untuk variabel Net

Profit Margin (X1) pada uji t dua arah .............................................................. 82

8. Gambar 4.5 kurva daerah penerimaan dan penolakan Ho untuk variabel

Dividend Payout Ratio (X2) pada uji t dua arah ............................................... 83

9. Gambar 4.6 kurva daerah penerimaan dan penolakan Ho untuk variabel Market

to Book Value (X3) pada uji t dua arah ............................................................. 84

DAFTAR PUSTAKA

Amelia, anggun. 2012. Analisis Pengaruh ROA, EPS, NPM, DER, dan PBV

Terhadap Return Saham (Studi Pada Industry Real Estate And Property

Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2009). Skripsi

UNDIP Semarang.

Brigham Houston. 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta. Salemba

Empat

BrighamHouston. 2006. Fundamental Of Financial Management. Dasar dasar

Manajemen keuangan; Edisi 10, SalembaEmpat, Jakarta.

Deitiana, Tita. 2011. Pengaruh rasio keuangan, pertumbuhan penjualan dan

dividen terhadap harga saham. Jurnal bisnis dan akuntansi vol 13.

Gujarati Damodar dan Zain Sumarno, 2007. Ekonometrika Dasar. Jakarta.

Erlangga

Hery, 2012, Analisis Laporan Keuangan; BumiAksara, Jakarta.

Indonesia Stock Exchange. Perusahaan Tercatat. http://www.idx.co.id/id-

id/beranda/perusahaantercatat/laporankeuangandantahunan.aspx, diakses

01 Desember 2014

Jogiyanto,2007, Teori Portofolio dan Analisis Investasi; BPFE Yogyakarta,

Yogyakarta.

Kuncoro, Mudrajad. 2009. Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi. Jakarta:

Erlangga.

Margaretha Farah, 2011. Manajemen Keuangan untuk Manajer non Keuangan.

Jakarta. Erlangga.

Rescyana, Putri. 2012. Pengaruh Dividend Per Share, Return ON Equity, dan Net

Profit Margin terhadap harga saham perusahan industry manufaktur yang

tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2011. Jurnal Universitas

Negri Yogyakarta Vol 1.

Rinati, Ina. 2010. Pengaruh Net Profit Margin, Return On Assets, danReturn On

Equity Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Tercantum Dalam

Indeks LQ 45.

Riskyanto .2012.Analisis Pengaruh Return On Asset (ROA), Net Profit Margin

(NPM), dan Divedend Payout Ratio (DPR) Terhadap Harga Saham. Skipsi

Politeknik Negeri Malang

Sawir Agnes. 2003. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan

Perusahaan.jakarta.PT. Gramedia Pustaka Utama.

Stella. 2009. Pengaruh Price Earning Ratio, Debt to Equity Ratio, Return On

Asset, dan Price to Book Value Terhadap Harga Pasar Saham.

Sugiyono, 2007. Statistika Untuk Penelitian. Alfa Beta. Bandung

Sari, Lestari Maya. 2014. Pengaruh loan To Deposite Ratio, Dividen Payout

Ratio, Return On Investmentdan Suku Bunga Deposito Terhadap Harga

Saham Pada Bank Umum Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Tahun

2008-2013. Skripsi Universitas Muhammadiyah Malang. Malang

Tjiptono Darmaji dan Hendy M Fakhruddin. 2006. Pasar Modal di Indonesia.

Jakarta. Salemba Empat.

Tim Penyusun FEB UMM. 2013. Buku Pedoman Penulisan Skripsi dan Tugas

Akhir

Walsh, Ciaran. 2003. Key Management Ratios; Third Edition. Diterjemahkan oleh

Shalahuddin Haikal. 2004. Penerbit Erlangga. Jakarta.

Wahyuni, Sri.2013 pengaruh DPR, EPS,dan Price to Book Value terhadap

perubahan harga saham perusahaan manufaktur di BEI. Skripsi Universitas

Muhammadiyah Malang.

Zuliarni, Sri. 2012. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada

Perusahaan Mining And Mining Service di BEI.