ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan...
Transcript of ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP HARGA …eprints.umpo.ac.id/3675/1/halaman depan.pdfdan...
i
ANALISIS PENGARUH ROE, NPM DAN EPS TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES
YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012-2015.
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi tugas dan melengkapi sebagian syarat-syarat
guna memperoleh Gelar Sarjana Program Starta Satu (S-1)
program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Ponorogo
Nama : Sulis Rawandani
NIM : 13413130
Program Studi : Manajemen S1
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONOROGO
2017
ii
iii
RINGKASAN
Investasi adalah komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya lainnya
yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan untuk memperoleh sebuah
keuntungan di masa yang akan datang (Tandelin, 2001 : 3). Investasi dalam
bentuk saham mempunyai risiko yang sesuai dengan prinsip investasi yaitu high
risk high return, low risk low return. Semakin tinggi potensi keuntungan dari
suatu instrumen investasi, semakin tinggi pula kemungkinan risiko yang akan
diderita investor, demikian pula sebaliknya.Dari berbagai sektor industri yang
terdaftar di BEI, sektor industri yang menjadi obyek penelitian ini adalah sektor
industri barang konsumsi dengan sub sektor industri food and beverages yang
merupakan perusahaan yang bergerak dibidang industri makanan dan minuman.
Sektor bisnis makanan dan minuman merupakan peluang bisnis yang memiliki
prospek cerah. Permasalahan dalam penelitian ini adalah “apakah variabel ROE,
NPM, dan EPS berprngaruh terhadap harga saham perusahaan food and
beveragestahun 2012-2015?”. Metode analisis yang digunakan dalam skripsi ini
adalah metode analisis regresi. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui
bagaimana pengaruh ROE, NPM, dan EPS terhadap harga saham perusahaan food
and beveragestahun 2012-2015 secara simultan dan secara parsial.
Hasil penelitian ini menunjukan ROE, NPM dan EPS secara simultan
berpengaruh signifikan terhadap harga saham.Dari ketiga variabel bebas
yaituROE, NPM dan EPS, yang dapat dinyatakan sebagai variabel yang
berpengaruh paling dominan terhadap harga saham pada perusahaan food and
beverages yang terdaftar di BEI periode 2012-2015 adalahEPS. Return On Equty
(ROE) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan food and
beverages tahun 2012-2015. Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh
signifikan terhadap harga saham perusahaan food and beverages tahun 2012-
2015. Earning Per Share mempunyai pengaruh signifikan terhadap harga saham
perusahaan food and beverages tahun 2012-2015.
iv
MOTTO
“Barang siapa yang keluar untuk mencari ilmu, maka ia berada di jalan Allah
sampai ia kembali” (HR. Tirmidzi)
v
PERSEMBAHAN
Dengan penuh rasa syukur kepada Allah SWT, Alhamdulillah penulis
dapat menyelesaikan skripsi. Karya tulis ini saya persembahkan kepada:
ORANG TUAKU DAN KAKAK KU
Terima kasih kepada kedua orang tuaku yang paling kusayangi bapak Kadimun
dan ibu Kartini, terimakasih pada kakak ku Yuliatin dan Prafto Terima kasih
untuk semua dukungan, doa dan kasih sayang yang selama ini engkau panjatkan
untukku. Terima kasih banyak atas semua yang kau berikan kepada ku.
DOSEN PEMBIMBING
Terima kasih untuk Bapak Hadi Sumarsono, SE, M.Si dan Bapak Tegoeh Hari A,
SE, MM selaku pembimbing saya, sudah dengan sabar membimbing saya dari
awal sampai saya dapat menyelesaikan tugas akhir ini.
SELURUH DOSEN
Terima kasih untuk semua dosen manajemen yang sudah memberikan ilmu yang
bermanfaat kepada saya, semoga ilmu yang engkau berikan bermanfaat di
kemudian hari.
SAHABAT TERBAIKKU
Terima kasih Aminatus sa’adah, Nila puji L, Eviliana, Rahmahtika, Ria
Widyawati, Hesti C, Memey, Ririn yang sudah memberikan dukungan dan
bantuanserta teman-teman manajemen B angkatan 2013yang sudah menemani
saya dan memberikan dukungan kepada saya dalam penyusunan skripsi ini.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamua’laikum Wr. Wb,
Syukur Alhamdulillah dan terima kasih kepada junjungan tertinggi,
ALLAH SWT atas kemampuan dan kasih karunia-Nya yang diberikan sehingga
penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “Analisis
pengaruh ROE, NPM, dan EPS terhadap harga saham pada perusahaan
food and beverages yang terdapat di BEI periode 2012-2015.” Penyusunan
skripsi ini dibuat sebagai salah satu syarat untuk dapat memperoleh Gelar Sarjana
Starta Satu Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas Muhammadiyah Ponorogo
Dengan selesainya penulisan skripsi ini penulis sangat berterima kasih
kepada semua pihak yang bersedia untuk memberikan bantuan dan dukungannya
baik secara materiil maupun moril kepada penulis, untuk itu dalam kesempatan ini
penulis ingin mengucapkan banyak terima kasih kepada :
1. Ibu Titi Rapini, SE MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammdiyah Ponorogo
2. Ibu Dra. Umi Farida, MM selaku Kaprodi Mananajemen Universitas
Muhammadiyah Ponorogo
3. Bapak Bapak Hadi Sumarsono, SE, M.Si dan Bapak Tegoeh Hari A, SE,
MMselaku pembimbing I dan II yang telah banyak membantu dan
mengarahkan penulis kearah penyempurnaan skripsi ini.
4. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Ponorogo
yang telah mengajar dan memberikan bekal pengetahuan dalam membantu
penulisan dalam menyelesaiakan pendidikan dan penulisan skripsi ini.
vii
5. Orang tuaku bapak Kadimun dan ibu Kartini serta saudaraku Yuliatin dan
Prafto yang telah memberikan motivasi, dukungan, doa serta curahan
kasih sayang yang tiada hentinya kepada saya.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa apa yang telah disusun dalam
skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis sangat berharap
kritik dan saran yang membangun dari pembaca pihak lain. Akhir kata penulis
berharap skripsi yang sederhana ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak
yang berkepentingan dan dapat memberi sumbangan bagi almamater tercinta.
Ponorogo, 30 Febuari 2017
Penulis
viii
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ............................................................................................................ i
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................................. ii
RINGKASAN .......................................................................................... ......................... iii
MOTTO ................................................................................................... ......................... iv
PERSEMBAHAN ................................................................................... ........................... v
KATA PENGANTAR ............................................................................ .......................... vi
HALAMAN PENGESAHAN KEASLIAN ............................................ ........................ viii
DAFTAR ISI ............................................................................................ ......................... ix
DAFTAR TABEL .................................................................................... ....................... xiii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................ ...................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................ ........................ xv
BAB I PENDAHULUAN ........................................................... ....................................... 1
1.1.Latar Belakang Masalah ............................................ ................................................... 1
1.2.Perumusan Masalah ................................................... .................................................. 7
1.3.Tujuan dan Manfaat Penelitian................................. .................................................... 7
1.3.1. Tujuan Penelitian ............................................................................................. 7
1.3.2. Manfaat Penelitian ........................................................................................... 8
x
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................... ............................... 10
2.1.Landasan Teori ............................................................... ...................................... 10
2.1.1. Manajemen Keuangan .............................................. ................................ 10
2.1.1.1.Pengertian Manajemen Keuangan ..................... ........................... 10
2.1.1.2.Fungsi Manajemen Keuangan............................ ........................... 11
2.1.2. Laporan Keuangan..................................................................................... 14
2.1.2.1.Tujuan Laporan Keuangan................................. ........................... 16
2.1.2.2.Analisis Laporan Keuangan....................................... .................... 17
2.1.2.3.Pengertian Analisis Laporan Keuangan......................................... 17
2.1.2.4.Manfaat Analisis Laporan Keuangan ............................................ 18
2.1.2.5.Tujuan Analisis Laporan Keuangan .............................................. 20
2.1.3. Rasio Keuangan ......................................................................................... 22
2.1.4. Jenis Rasio ............................................................................................... 23
2.1.5. Rasio Profitabilitas .................................................................................... 24
2.1.5.1.Return On Equity (ROE) .............................................................. 25
2.1.5.2.Net Profit Margin (NPM) .............................................................. 26
2.1.5.3.Earnings Per Share (EPS) ............................................................. 27
2.1.6. Pasar Modal ............................................................................................... 28
2.1.7. Harga Saham ............................................................................................. 29
2.1.7.1.Pengertian Harga Saham................................................................ 29
2.1.7.2.Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham .................................... 34
2.1.7.3.Return Saham................................................................................. 36
2.1.7.4.Jenis Return Saham........................................................................ 37
xi
2.1.7.5.Analisis Saham .............................................................................. 37
2.2. Penelitian Terdahulu ................................................................................................ 38
2.3. Kerangka Pemikiran ................................................................................................. 40
2.4. Hipotesis .................................................................................................................. 43
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................................... 45
3.1. Ruang Lingkup Penelitian ...................................... ................................................ 45
3.2. Populasi dan Sampel Penelitian............................... ................................................ 45
3.2.1. Populasi ............................................................. .......................................... 45
3.2.2. Sampel ............................................................... ......................................... 45
3.3. Metode Pengambilan Data ...................................... ................................................ 46
3.3.1. Jenis Data ..................................................................................................... 46
3.3.2. Teknik Pengumpulan Data ............................... ........................................... 47
3.4. Definisi Operasional Variabel ............................... ................................................. 47
3.5. Metode Analisis Data ............................................. ................................................ 50
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN .................................. ....................................... 55
4.1. Hasil Penelitian .................................................... ................................................... 55
4.1.1. Deskripsi Objek Penelitian............... ........................................................... 55
4.1.2. Analisis Deskriptif............................ ........................................................... 57
4.1.3. Hasil Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 67
4.1.3.1.Uji Normalitas .................................................................................. 67
4.1.3.2.Uji Autokorelasi ............................................................................... 68
4.1.3.3.Uji Multikolinearitas ........................................................................ 70
xii
4.1.3.4.Uji Heterokesdastisitas ..................................................................... 71
4.1.4. Uji Regresi Linier Berganda ........................................................................ 72
4.1.5. Uji Hipotesis ................................................................................................ 74
4.1.5.1.Uji F ................................................................................................. 74
4.1.5.2.Uji t .................................................................................................. 75
4.1.5.3.Koefisien Determinasi...................................................................... 79
4.2. Pembahasan ......................................................... ................................................. 79
4.2.1. Hasil Penelitian Secara Simultan ................................................................. 79
4.2.2. Hasil Penelitian Secara Parsial............................. ....................................... 80
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ................................. .......................................... 85
5.1. Kesimpulan ............................................................................................................ 85
5.2. Saran ..................................................................................................................... 86
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Table 2.1 Penelitian terdahulu.................................................................... 38
Tabel 3.1. Variabel penelitian .................................................................... 48
Table 4.1 daftar sampel .............................................................................. 56
Tabel 4.2. Deskripsi Statistik ..................................................................... 57
Table 4.3 Harga saham diatas atau samadengan rata-rata ......................... 58
Tabel 4.4 Harga saham dibawah rata-rata .................................................. 59
Tabel 4.5 ROE diatas atau sama dengan rata-rata..................................... 60
Tabel 4.6 ROE dibawah rata-rata ............................................................... 61
Tabel 4.7 NPM diatas atau sama dengan rata-rata .................................... 62
Tabel 4.8 NPM dibawah rata-rata .............................................................. 63
Tabel 4.9 EPS diatas atau sama dengan rata-rata ...................................... 65
Tabel 4.10 EPS dibawah rata-rata .............................................................. 66
Tabel 4.11 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ................................. 68
Tabel 4.12 Hasil Uji Durbin-Watson ........................................................ 69
Tabel 4.13 Hasil Uji VIF ............................................................................ 70
Tabel 4.14 Hasil Uji Glesjer....................................................................... 72
Tabel 4.15 Hasil Uji Regresi Linier Berganda .......................................... 72
Tabel 4.16 Hasil Uji F ................................................................................ 74
Tabel 4.17 Hasil Uji t ................................................................................. 76
Tabel 4.18 Hasil Uji R ............................................................................... 79
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1Kerangka Pemikiran........................................................ 43
Gambar 3.1 daerah penentuan Uji t………………………………… 23
Gambar 3.1 Daerah Penolakan dan Penerimaan Ho……………….. . 48
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data penelitian
Lampiran 2 Data penelitian ln EPS dan ln Harga saham
Lampiran 3Tabel Durbin-Watson (DW), α = 5%
Lampiran 4Tabel F
Lampiran 5 Tabel t