ANALISIS PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP …skripsi.narotama.ac.id/files/01204160 ISFRIDUS BIOS...
Transcript of ANALISIS PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL TERHADAP …skripsi.narotama.ac.id/files/01204160 ISFRIDUS BIOS...
ANALISIS PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTALTERHADAP PERGERAKAN HARGA SAHAM
PERUSAHAAN YANG LISTINGDI BURSA EFEK SURABAYA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Persyaratan GunaMendapat Gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Manajemen
Oleh
ISFRIDUS BIOS HALAL NIM : 0120 4060
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NAROTAMA
SURABAYA
2009
KATA PENGANTAR
Dengan mengucapkan syukur kepada Tuhan YME yang telah
melimpahkan rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan Skripsi yang
berjudul : “ANALISIS PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL TERHAAP
PERGERAKAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG LISTING DI
BURSA EFEKSURABAYA”. Skripsi ini diajukan untuk memenuhi syarat guna
memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Universitas Narotama Surabaya.
Penulis menyadari bahwa banyak kekurangan dalam penulisan skripsi ini
karena terbatasnya kemampuan manusia biasa. Untuk itu penulis mengharapkan
segala saran dan kritikan dari pembaca yang sifatnya membangun.
Segala jerih payah penulis tidak akan berhasil dengan baik tanpa adanya
dukungan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktu, tenaga dan pikiran.
Oleh karena itu pada kesempatan ini dengan kerendahan hati penulis
mengucapkan terima kasih kepada :
1. Tuhan YME yang telah memebrikan berkat rahmat dan kekuatan sehingga
skripsi ini dapat selesai tepat pada waktunya.
2. Bapak H.R Djoko Soemadijo, SE, selaku Rektor UNAR Surabaya
3. Bapak I Putu Arthaya, SE, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi UNAR
Surabaya.
4. Bapak Dr. Arasy Alimudin, SE, MM, selaku Kepala Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi UNAR Surabaya
ii
5. Bapak Sangguruh Nilowardhono, SE., M.Si, Selaku dosen pembimbing yang
telah banyak membantu penulis dalam penyelesaian tugas akhir ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi UNAR Surabaya yang telah
memberikan ilmu kepada penulis selama duduk dibangku kuliah.
7. Bapak Pimpinan Bursa Efek Surabaya yang telah mengizinkan penulis untuk
melakukan riset dan penelitian serta meluangkan waktu dalam menyediakan
data sebagai bahan penulisan skripsi.
8. Yang tercinta Papa/Mama sebagai sosok, figur dan tokoh yang penulis
banggakan, sembah sujud dan ucapan terima kasih ananda haturkan atas do’a
restu, bimbingan dan nasehat yang selalu mengajarkan kebaikan.
9. Om Lambertus L.W sekeluarga yang telah banyak membantu penulis, baik
material maupun spiritual, sehingga penulis menyelesaikan kuliah dengan
baik.
10. Om Thody W sekeluarga yang telah banyak memebrikan dukungan selama
penulis duduk dibangku kuliah.
11. Om Marsianus W., Om Josh W., Om Viktor T dan Om Laspar Teras yang
telah banyak memberi motivasi selama penulis duduk dibangku kuliah.
12. Kekasihku tercinta yang telah memberikan Cinta, semangat dan kekuatan bagi
penulis dalam suka maupun duka.
13. Keluarga besar NACAKOM yang telah banyak membatu penulis dan
memberikan dukungan.
Akhir kata, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna,
sehingga segala saran dan kritikan yang membangun penulis terima dengan
lapang dada.
Surabaya,24 Oktober 2009
Penulis
ABSTRAKSI
Salah satu faktor yang mempengaruhi harga saham adalah faktor fundamental emiten. Dimana semakin baik faktor fundamental (kondisi internal perusahaan) di mata investor, semakin banyak investor yang berminat untuk membeli saham perusahaan tersebut, dengan demikian harga saham perusahaan tersebut semakin tinggi. Berdasarkan hal tersebut diatas penulis merumuskan masalah penelitian ini sebagai berikut :
Apakah ada pengaruh yang signifikan secara bersama-sama dan variabel (likuiditas dan solvabilitas terhadap harga saham, apakah ada pengaruh yang signifikan secara parsial dari variabel likuiditas dan solvabilitas terhadap harga saham. Dari kedua variabel tersebut variabel mana yang lebih dominan”
Berdasarkan landasan teori yang ada maka penulis dapat merumuskan hipotesis sebagai berikut :
“Diduga ada pengaruh yang signifikan secara parsial dari likuiditas dan solvabilitas terhadap harga saham, diduga ada pengaruh yang signifikan secara bersama-sama terhadap harga saham, diduga variabel likuiditas mempunyai pengaruh yang lebih dominan terhadap harga saham, penelitian ini dilaksanakan di pusat referensi pasar modal / BES Jl. Pemuda No. 27-30 Surabaya dengan obyek penelitian adalah 10 perusahaan teraktif berdasarkan nilai perdagangan saham.
Dari hasil penelitian menunjukkan bahwa baik secara parsial maupun secara bersama-sama kedua variabel yang diteliti mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham, hal ini dapat dilihat dari perhitungan uji t dan uji F. Dari hasil tersebut menunjukkan bahwa 86,15% harga saham dipengaruhi oleh variabel yang diteliti, sedangkan 13,85% harga saham dipengaruhi faktor lain yang tidak ada dalam penelitian ini.
iv
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .................................................................................... i
KATA PENGANTAR .................................................................................. ii
ABSTRAKSI................................................................................................ v
LEMBARAN PERSEMBAHAN .................................................................. vi
DAFTAR ISI ................................................................................................ vii
DAFTAR TABEL ........................................................................................ x
DAFTAR LAMPIRAN................................................................................. xi
BAB I PENDAHULUAN....................................................................... 1
1.1 Latar Belakang ...................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah.................................................................. 4
1.3 Tujuan Penelitian................................................................... 4
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................. 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................. 6
2.1 Pasar Modal .......................................................................... 6
2.1.1 Pengertian Pasar Modal.............................................. 6
2.1.2 Manfaat Pasar Modal ................................................ 7
2.2 Investasi ................................................................................ 9
2.2.1 Pengertian Investasi ................................................... 9
2.2.2 Tujuan Investasi ......................................................... 10
2.2.3 Investasi di Pasar Modal............................................. 11
2.3 Saham.................................................................................... 11
2.3.1 Pengertian Saham....................................................... 11
vi
2.3.2 Nilai Saham ............................................................... 12
2.3.3 Keuntungan dan resiko investasi pada saham ............. 12
2.4 Faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham..................... 13
2.4.1 Faktor fundamental .................................................... 13
2.4.2 Faktor teknis .............................................................. 14
2.4.3 Faktor sosial, ekonomi dan politik .............................. 15
2.5 Faktor fundamental yang mempengaruhi harga saham ........... 16
2.5.1 Return on Total Asset................................................. 17
2.5.2 Kebijakan Deviden..................................................... 18
2.5.3 Kondisi Finansial Perusahaan..................................... 19
2.6 Hipotesis................................................................................ 21
BAB III METODOLOGI PENELITIAN................................................... 22
3.1 Definisi Konsep dan Operasional ......................................... 22
3.2 Jenis Penelitian .................................................................... 23
3.3 Lokasi Penelitian ................................................................. 24
3.4 Teknik Sampling.................................................................. 24
3.5 Jenis Data ............................................................................ 24
3.6 Sumber Data ........................................................................ 25
3.7 Teknik Pengumpulan Data ................................................... 25
3.8 Proses Pengolahan Data ....................................................... 26
3.9 Teknik Hipotesis dan Analisa Data ...................................... 26
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN INTERPRETASI ............................ 30
4.1 Gambaran Umum Perusahaan .............................................. 30
4.1.1 PT. Astra Internasional Indonesia ............................. 30
4.1.2 PT. H.M Sampoerna................................................. 32
4.1.3 PT. Gudang Garam................................................... 35
4.1.4 PT. Gajah Tunggal ................................................... 37
4.1.5 PT. Indocement Tunggal Perkasa ............................. 40
4.1.6 PT. Pakuwon Jati...................................................... 43
4.1.7 PT. Indofood Sukses Makmur .................................. 45
4.1.8 PT. Telekomunikasi Indonesia.................................. 48
4.1.9 PT. Matahari Putra Prima ......................................... 51
4.1.10 PT. Kalbe Farma ...................................................... 53
4.2 Deskripsi Hasil Penelitian .................................................... 56
4.3 Pengujian Hipotesis ............................................................. 61
4.3.1 Modal Analisis yang digunakan.................................. 61
4.3.2 Interpretasi Hasil Analisis Linier Berganda ................ 62
BAB V PENUTUP................................................................................... 66
5.1 Kesimpulan.......................................................................... 66
5.2 Saran ................................................................................... 67
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
viii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Data Laporan Total Aset............................................................ 57
Tabel 4.2 Data Total Hutang ..................................................................... 58
Tabel 4.3 Data Perhitungan Solvabilitas.................................................... 58
Tabel 4.4 Data Laporan Total Aktiva Lancar ............................................ 59
Tabel 4.5 Data Laporan Total Hutang Lancar............................................ 59
Tabel 4.6 Data Perhitungan Likuiditas ...................................................... 60
Tabel 4.7 Data Laporan Harga Saham....................................................... 60
Tabel 4.8 Data Rekapitulasi Variabel ........................................................ 61
Tabel 4.9 Data Hasil Perhitungan Regresi Linier Berganda ....................... 61
Tabel 4.10 Data Hasil Perhitungan Uji-t...................................................... 62
Tabel 4.11 Data Hasil Perhitungan Uji-f ..................................................... 63
Tabel 4.12 Data Analisa Koefisien Parsial determinan ................................ 64
ix
DAFTAR LAMPIRAN
1. Out Put Microstat
2. Data Sepuluh Perusahaan Teraktif berdasarkan perdagangan saham
3. Tabel distribusi t
4. Tabel distribusi F
DAFTAR PUSTAKA
Bambang Ryanto, Dasar-dasar Pembelajaran Perusahaan, UGM, Yogyakarta, hal. 201 Th. 1988
Darmaji Tjiptono, Fakrudin M. Hendy, Pasar Modal di Indonesia, Jakarta, Salemba Empat, hal. 1 th. 2001.
Djakman D. Chaerul, Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Jakarta, Salemba Empat, Penerbit FE UI. Hal. 19 th. 1999.
Eduardus Tandelilin, Dr, Mba, Analisis Investasi dan Manajemen Portfolio, PT. BPFE, Yogyakarta hal. 13 th. 2001.
H. Indro Gitosudarmo, Drs. M. Com dan Drs. H. Basri, MM, Manajemen Keuangan, PT. BPFE. Yogyakarta hal. 239 th. 2002.
J. Fred Weston dan Eugene Brigham, Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi Ke-9 Th. 2001. Hal.305.
I Putu Gede Ary Suta, Menuju Pasar Modal Modern, Th. 2000 Hal. 103.
Sawidji Widioatodjo, Cra Sehat Investasi di Pasar Modal, PT. Jurnalindo Aksara Grafika, Jakarta, hal. 4 Th. 96.
Syahrul SE, Kamus lengkap ekonomi, Penerbit Citra Harta Prima, Jakarta, Hal. 718 th. 2000.