ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN ROA SEBELUM IPO SERTA …eprints.umm.ac.id/55609/1/PENDAHULUAN.pdf ·...
Transcript of ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN ROA SEBELUM IPO SERTA …eprints.umm.ac.id/55609/1/PENDAHULUAN.pdf ·...
ANALISIS MANAJEMEN LABA DAN ROA SEBELUM IPO SERTA
PENGARUHNYA TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Melakukan IPO Pada Tahun 2016-2018)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
Ramadhani Abdar
201510170311090
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2019
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat
dan hidayah-Nya peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis
Manajemen Laba Dan Roa Sebelum IIPO Serta Pengaruhnya Terhadap Return
Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Melakukan IPO Pada Tahun 2016-
2018)”. Shalawat serta salam semoga senantiasa tercurahkan pada Nabi akhir
zaman, Nabiyullah Muhammad SAW, para sahabat, para syuhada’ dan kaum
muslimin. Penulisan skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat untuk
mencapai derajat Sarjana Ekonomi di Universitas Muhammadiyah Malang.
Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan dan dukungan dari banyak pihak
baik secara langsung maupun tidak langsung. Oleh karenannya melalui kesempatan
ini, dengan penuh kerendahan hati penulis ingin mengucapkan rasa terimakasih
yang sebesar-besarnya kepada:
1. Drs. H. Fauzan, M.Pd., selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si, selaku Dekan Fakultans Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA. selaku Ketua Jurusan Program Studi
Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Malang
4. Dr. Ahmad Juanda, M.M., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing 1 yang
meluangkan waktunya untuk membimbing penulis dan memberi
pengarahan serta dukungan.
5. Eris Tris Kurniawati, SE., M.M., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing 2
yang selalu sabar membimbing dan mendukung penulis dari awal sampai
akhir bimbingan skripsi ini.
6. Segenap Dosen Akuntansi dan Staf Fakultas Ekonomu dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang selama ini telah membekali ilmu
dan pengalaman kepada penilis selama perkuliahan.
7. Papa dan Mama yang selalu mendoakan dan memberikan dukungan kepada
penulis untuk tetap semangat dalam menulis skripsi.
8. Kakak dan adik-adik saya tersayang yang selalu mendukung dan
menyemangati.
9. Teman-teman seperjuangan kelas B angkatan 2015.
10. Serta semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, semoga
dukungan dan bantuannya mndapat ganjaran yang terbaik dari Allah SWT,
Amin.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh
karena itu penulis mengharapkan saran, kritik maupun kontribusi positif lainnya
agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan. Wassalamu’alaikum Wr.
Wb.
Malang, Nopember 2019
Penulis
i
DAFTAR ISI
DAFTAR ISI ....................................................................................................... i
DAFTAR TABEL .............................................................................................. ii
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... iii
DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... iv
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1
A. Latar Belakang ............................................................................................... 1
B. Rumusan Masalah .......................................................................................... 7
C. Tujuan Penelitian ........................................................................................... 8
D. Manfaat Penelitian ......................................................................................... 8
BAB II TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ......................................... 10
A. Tinjuan Penelitian Terdahulu ...................................................................... 10
B. Tinjauan Pustaka ......................................................................................... 12
C. Perumusan Hipotesis .................................................................................... 19
D. Kerangka Pemikiran .................................................................................... 23
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 24
A. Jenis Penelitian ............................................................................................. 24
B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel ..................................................... 24
C. Definisi Operasional dan Pengkuran Variabel ............................................ 25
D. Jenis dan Sumber Data ................................................................................ 29
E. Teknik Pengumpulan Data .......................................................................... 29
F. Teknik Analisis Data .................................................................................... 29
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ........................................................... 36
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ............................................................ 36
B. Deskripsi Data .............................................................................................. 38
C. Analisis Data ................................................................................................. 39
D. Pembahasan Hasil ........................................................................................ 50
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ........................................................... 55
A. Kesimpulan ................................................................................................... 55
B. Keterbatasan ................................................................................................ 56
C. Saran ............................................................................................................. 56
DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................... 57
LAMPIRAN ..................................................................................................... 62
ii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ....................................................... 10
Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian ........................................................... 36
Tabel 4.2 Daftar Sample Perusahaan .............................................................. 37
Tabel 4.3 Sampel Penelitian ............................................................................ 38
Tabel 4.4 Jenis Sektor Yang Dijadikan Sampel Penelitian ............................ 39
Tabel 4.5 Hasil Uji Statistik Deskriptif ........................................................... 40
Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas ........................................................................ 42
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi ..................................................................... 44
Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinearitas .............................................................. 44
Tabel 4.9 Hasil Uji Regresi Linear Berganda ................................................. 46
Tabel 4.10 Hasil Uji Koefisien Korelasi Determinasi (R2) ............................. 47
Tabel 4.11 Hasil Uji F ...................................................................................... 47
Tabel 4.12 Hasil Uji T ...................................................................................... 48
iii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ................................................................... 23
Gambar 4.1 Hasil Uji Heteroskedestisitas ...................................................... 43
iv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Perhitungan Discretionary Accruals .......................................... 62
Lampiran 2 Perhitungan ROA ........................................................................ 80
Lampiran 3 Perhitungan Return Saham ....................................................... 82
DAFTAR PUSTAKA
Agnes Sawir. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan.
Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
Ahmad, D. F. S., & Syafruddin, S. (2011). “Hubungan Manajemen Laba Sebelum
Ipo Dan Return Saham Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai
Variabel Pemoderasi” (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia) (Doctoral dissertation, Universitas Diponegoro).
Akhmad S., Adiwibowo. 2018. “Pengaruh Manajemen Laba, Ukuran Perusahaan
Dan Leverage Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai
Variabel Moderasi”. Jurnal Ilmiah Akuntansi Universitas Pamulang. Vol. 6,
No.2.
Ang, Robert.(1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Media Staff
Indonesia.
Arista, D., & Astohar, A. (2012). Analisis Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi
Return Saham. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan
(JIMAT), 3(1).
Bachri, Syamsul,1997, “Profitabilitas Dan Nilai Pasar Terhadap Perubahan Harga
Saham Pada Perusahaan Go Public Di BEJ”, Jurnal Persepsi edisi khusus
Vol. 1
Bambang Riyanto, 2000, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat,
Yogyakarta, BPFE.
Belkaoui, Ahmed R. 2000. Accounting Theory. Thomson Learning.
Brigham, Eugene, and Houston, J.F. (2006), Fundamentals of Financial
Management (terjemahan). Jakarta: Salemba Empat
Endang , D., Wahyuni. 2015. “Hubungan Manajemen Laba Pada Saat Initial Public
Offering (IPO) Dengan Kinerja Saham Perusahaan Setelah IPO”.
Ejournal.umm.ac.id/index.php/jeb, vol. 6, No. 2, hlm: 139-148.
Financial Accounting Standards Board (FASB) dalam Statement of Financial
Concept (SFAC) No. 8
Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan SPSS. Semarang:
Badan Penerbit UNDIP.
Ghozali, Imam. 2006, Aplikasi Analisis Multivariate, Edisi IV, Semarang: Badan
Penerbit Universitas Diponogoro.
Ghozali, Imam. 2011. “Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS”.
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Ghozali, Imam dan Irwansyah. 2002. “Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan
Perusahaan dengan Alat Ukur EVA, MVA, dan ROA Terhadap Return
Saham pada Perusahaan Manufaktur di BEJ”. Jurnal Penelitian Akuntansi
Bisnis dan Manajemen vol. 9 no. (1). April. Hal. 18-33.
Gul, Leung and Srinidhi. 2000. The Effect Of Investement Opportunity Set And Debt
Level On Earnings Returns Relationship And The Pricing Of Discreetionary
Accruals.
Gumanti, T.A., 2001. Earnings management dalam penawaran saham perdana di
Bursa Efek Jakarta. The Indonesian Journal of Accounting Research, 4(2).
Gunadi, dan Kesuma, W.K. (2015). Pengaruh ROA, DER dan EPS Terhadap
Return Saham Perusahaan Food and Beverage BEI. E-Jurnal Manajemen
Unud, Vol. 4, No. 6, 2015, ISSN: 2302-8912 , 1636-1467.
Hanafi, Mamduh dan Abdul Halim. 2003. Analisis Laporan Keuangan. Edisi
Revisi. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Handriyono. 2005. “Manajemen Laba (EARNING MANAGEMENT) dan Pemilihan
Metode Akuntansi Pada Saat IPO (STUDI PADA BURSA EFEK
JAKARTA)”.
Hardiningsih, Pancawati., Suryanto.,Chariri, A, 2002, “Pengaruh Faktor
Fundamental dan Risiko Ekonomi terhadap Return Saham pada Perusahaan
di Bursa Efek Jakarta: Studi Kasus Basic Industry & Chemical”, Jurnal
Strategi Bisnis, Vol, 8, Des. Tahun VI
Healy, Paul M dan Wahlen, James M. 1999. “A Review of The Earning
Management Literature and Its Implication for Standart Setting”,
Accounting Horizon Vol.13.
Husnan, Suad. 1994. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi I.
Yogyakarta: Penerbit UPP AMP YKPN.
Husnan, Saud. 1998. Dasar-dasar Teori Portofolio & Analisis Sekuritas.
Yogyakarta : UPP AMP YKPN.
Ika Sari Setyaningrum dan Ignatia Sri Seventy. 2009. Analisis Pengaruh
Manajemen Laba (Earning Manajement) Pada Kinerja Perusahaan yang
Melakukan IPO. Jurnal Bisnis dan Manajemen. (Volume 1X; 65-74)
Irawan, Ridwan A.C. 1996. “IPO sebagai alternatif Sumber Pendanaan bagi
Perusahaan”. Usahawan No.04 Thn XXV.
Istiqomah, A., & Adhariani, D. (2017). Pengaruh Manajemen Laba terhadap
Stock Return dengan Kualitas Audit dan Efektivitas Komite Audit sebagai
Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 19(1), 1-12.
James C, Van Horne dan John M.Wachowicz. 2005. Prinsip-prinsip Manajemen
Keuangan. Edisi Kedua Belas. Jakarta: Salemba Empat.
Joni,. Jogiyanto. 2009. “Hubungan Manajemen Laba Sebelum IPO dan Return
Saham dengan Kecerdasan Investor sebagai Variabel Pemoderasi”.
ThesisS2 Akuntansi, UGM.
Jensen, MC. & Meckling, WH, 1976, Theory Of The Firm : Managerial
Behavior,agency cost, and ownership structure. Journal of Financial
Economics, 6, 305-306.
Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor 51/PM/1996 didownload
dari www.bapepam.go.id
Kurniawan, Dedy Antonius. 2011. Analisis Earning Management dan Kinerja
Jangka Pendek pada Badan Usaha Milik Negara yang Melakukan Initial
Public Offering. Universitas Diponegoro Semarang
Messier, William F., Steven M. Glover, Douglas F. Prawitt. 2006. Auditing and
Assurance Services- A Systemic Approach. Jakarta: Salemba Empat.
Natarsyah, Syahib, 2000, “Analisis Pengaruh Beberapa Faktor
FundamentalPerusahaan Terhadap Harga Saham (Kasus Industri Barang
Konsumsi)”, Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol.5, No. 3, Hal. 294-
312.
Puspitadewi, Indah, C. I., & Rahyuda, H. (2016). Pengaruh DER, ROA,PER dan
EVA Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverage di BEI.
E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana , Vol. 5, No. 3, 2016: 1429-
1456.
Rahman, A., & Hutagaol, Y. (2008). Manajemen Laba melalui Akrual dan Aktivitas
Real pada Penawaran Perdana dan Hubungannya dengan Kinerja Jangka
Panjang (Studi Empiris pada BEJ). Jurnal Akuntansi dan Keuangan
Indonesia, 5(1), 1-29.
Riduwan, A. (2010). Etika dan Perilaku Koruptif dalam Praktik Manajemen Laba:
Studi Hermeneutika. Indonesian Journal of Accounting and Auditing, 14(2).
Safitri, A. L. (2013). Pengaruh Earning Per Share, Price Earning Ratio, Return
On Asset, Debt To Equity Ratio dan Market Value Added terhadap Harga
Saham dalam kelompok Jakarta Islamic Index tahun 2008-2011 (Doctoral
dissertation, Universitas Negeri Semarang).
Saiful. 2004. Hubungan Manajemen Laba (Earning Manajement) dengan Kinerja
Operasi dan Return Saham di Sekitar IPO. Jurnal Riset Akuntansi
Indonesia. (Volume V11; 316-332)
Scott,William R.2000.Financial Accounting Theory.USA:Prentice-Hall.
Scott, W.R. and O'Brien, P.C., 1997. Financial accounting theory (Vol. 343).
Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall.
Solechan, A. (2009). Pengaruh manajemen laba dan earning terhadap return
saham (Doctoral dissertation, Diponegoro University).
Sulistyanto, H Sri. 2008. “MANAJEMEN LABA: Teori dan Model Empiris.
Jakarta: PT Gramedia Widiasarana Indonesia”.
Surya, A., & Januarti, I. (2012). Hubungan Manajemen Laba Sebelum IPO
terhadap Return Saham dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel
Moderasi. Diponegoro Journal of Accounting, 1(1), 843-850.
Teoh, S. H., Welch, I., & Wong, T. J. (1998). Earnings management and the long‐
run market performance of initial public offerings. The journal
offinance, 53(6), 1935-1974.
Ulupui, I. (2006). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas dan
Profitabilitas terhadap Return Saham pada Perusahaan Makanan dan
Minuman Dengan Kategori Industri Barang Konsumsi di BEJ. Jurnal
Akuntansi Dan Bisnis.
Widodo, Eko. 2015. “Manajemen Laba: Sintesa Teor voli”. Jurnal Akuntansi dan
Manajemen Vol. XVI, No. 3, hal 173-181.
Yusrianti, H., & Satria, A. (2014). Pengaruh Manajemen Laba (Earning
Management) terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JEMBATAN, 11(1), 1-18.
Yustisia, A., & Andayani, W. (2006). Pengaruh Manajemen Laba (Eamings
Management) Terhadap Kinerja Operasi dan Return Saham di Sekitar IPO:
Studi terhadap Perusahaan yang Listing di Bursa Efek Jakarta. Jurnal
TEMA, 7(1), 14-34.