Análise fundamentalista - Conceitos
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ANÁLISE FUNDAMENTALISTA CONCEITO
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Donald e Tio Patinhas receberam de Patacôncio uma oferta de compra por sua padaria.
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O nosso desafio aqui é entender….
Quanto afinal vale a padaria ???
Para decidir se a proposta de Patacôncio é boa para Donald e Tio Patinhas, ou não.
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ANÁLISE
FUNDAMENTALISTA
ELA TEM POR OBJETIVO CALCULAR O VALOR DE UMA EMPRESA, USANDO
OS FUNDAMENTOS FINANCEIROS DESTA, E POR CONSEQUENCIA O
PREÇO DE SUAS AÇÕES.
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Em nossa estória Donald e Tio Patinhas investiram R$100.000 para montar uma
padaria.
Logo você pode pensar que este seria o valor de venda de uma delas e que qualquer oferta
feita por Patacôncio acima desta patamar deveria ser aceita.
Porém o cálculo é um pouco mais complexo…
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A Padaria em funcionamento trás uma série de vantagens como equipe treinada, clientela,
reconhecimento da marca, etc…
Que dão a esta um valor adicional ao inicialmente investido.
Além disto temos um outro fator muito
importante...
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RISCOS MENORES
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Como vocês podem ver uma empresa em funcionamento não é precificada pelo seu
custo de implantação…
Mas sim pela capacidade que esta oferece de gerar dinheiro no futuro.
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A Análise Fundamentalista objetiva estimar quanto dinheiro uma companhia irá gerar para seus acionistas no
futuro e assim, usando os princípios da matematica
financeira, calcular quanto vale a empresa no
presente.
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CONTABILIDADE
OS BALANÇOS DA
COMPANHIA TRAZEM AS INFORMAÇÕES SOBRE A CAPACIDADE ATUAL DA FIRMA EM GERAR
LUCROS.
E SÃO O PONTO DE PARTIDA PARA A
ANÁLISE.
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A partir daí entra a estimativa de como os lucros e o fluxo de caixa livre da firma
crescerão (ou não!)
Porém como ainda não se inventou uma bola de cristal que mostre o futuro de verdade, não se deve esquecer que sempre haverá um bom
grau de incerteza nas projeções.
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A teoria diz que o preço das ações na bolsa reflete a cada momento, o
sentimento do comportamento dos lucros futuros de uma firma, ajustado pelos riscos presentes, por todos os
agentes de mercado.
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Cada nova afirmação seria rapidamente assimilada pelos investidores e
automaticamente a demanda e a oferta buscariam novo equilibrio, resultando num preço ajustado à nova realidade.
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Logo todos tentam prever como se desdobrarão os diversos fatores, que virão a
impactar os lucros de uma empresa.
E assim projetar variações nos preços das ações de acordo com os cenários previstos.
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Ou seja, cabe ao analista
tentar enxergar o que nem
todos enxergam, ou
acreditar no que nem todos acreditam.
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Há centenas de analistas nos bancos e corretoras debruçando-se sobre os dados das
companhias e efetuando projeções
Quando estes soltam um preço alvo para uma ação é por que seus cenários convergem na
média para o valor informado.
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Eu disse : - Na média!!
Seja sempre crítico, uma análise de sensibilidade em cada variável do cálculo mostrará variações grandes no preço alvo.
Sem contar o fato de que as projeções podem
não se confirmar.
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É fundamental entender as principais premissas adotadas e verificar se a empresa
em questão vem entregando resultados similares.
Estudar o passado e tentar projetar futuro.
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Acreditar que uma ação irá se valorizar é acreditar que os lucros da companhia em
questão crescerão mais do que o crescimento que o preço desta já incorpora.
Não basta apenas que os lucros cresçam, mas que cresçam acima do que o mercado espera.
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Boas empresas fazem isto!
Surpreendem com frequência o mercado,
entregando resultados acima do esperado.
E assim premiam seus acionistas com a valorização de suas ações e dividendos
crescentes.
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CADASTRE-SE AGORA!