06/03/2014

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O Efeito da Depreciao e doImposto de RendaSubstituio de Equipamentos

Prof. Me. Jefferson Dias

Conceitos e caracterizao da depreciao; O IRPJ calculado sobre lucro real e lucro presumido; A montagem do fluxo de caixa do investimento

considerando depreciao e imposto de renda; A anlise de investimentos com depreciao e

Imposto de Renda.

Contedo

Os impactos da depreciao,dos impostos e de fatoresexternos sobre projetos deinvestimento empresariais.

A substituio de equipamentos nas organizaes. Como calcular o momento exato da baixa ou

substituio de mquinas e equipamentos. Modalidades de substituio de equipamentos: baixa

sem reposio e a substituio por vida econmica.

Contedo

As metodologias de anlise deinvestimento em ativos parauma empresa.

A capacidade da empresamanter ou melhorar suaposio estratgica por meioda evoluo tecnolgica.

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Tributo cobrado na maioria dos pases domundo;

Tem como base de clculo o lucro contbil(normalmente), ou seja, a diferena entrereceitas e custos/despesas.

Imposto de Renda

Em anlise deinvestimentos, o interesse o fluxo de caixa geradopelo projeto.

Despesa contbil que reconhece que um ativoperde valor ao longo do tempo;

Esse fato gera uma despesa que abatida dolucro operacional, reduzindo a base de clculodo imposto de renda;

Depreciao

Despesa no caixa.

Equipamentos de informtica: 3 anos (33,3%a.a.)

Veculos e caminhes: 5 anos (20% a.a.) Mquinas e equipamentos: 10 anos (10% a.a.)

Depreciao

Prdios/instalaes:25 anos (4% a.a.)

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Empresa comprou computadores R$15.000 Qual o valor da depreciao para os

prximos anos?

Prazo de depreciao 3 anos

Depreciao Exemplo de Clculo

Valor de aquisio dos computadores:

R$15.000

ComputadoresAno

Depreciao Valor Contbil

0 0 15.0001 15.000/3 = 5.000 10.0002 15.000/3 = 5.000 5.0003 15.000/3 = 5.000 0

Depreciao Exemplo de Clculo

Fato gerador a aquisio da disponibilidadeeconmica (fsica ou jurdica);

Na jurdica, h, tambm, a Contribuio Socialsobre o Lucro Lquido (CSLL);

Imposto de Renda Pessoa Jurdica

Podem ser calculadossobre o lucro real ou olucro presumido.

Simples nacional PIS,COFINS, ICMS, ISS e INSS.

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IRPJ Lucro Real

DRE IR Lucro Real R$Receita bruta 100.000

(-) Impostos s/ Vendas (7.000)= Receita Lquida 93.000(-) CMP/CMV (41.000)= Lucro Bruto 52.000(-) Desp. Administrativas (15.000)

(-) Desp. Comerciais (4.000)(-) Desp. Financeiras (2.000)= LAIR 31.000(-) IR / CSLL (10.200)= Lucro/Prejuzo Lquido 20.800

IRPJ Lucro Presumido

DRE IR Lucro Presumido R$Receita bruta 100.000(-) Impostos s/ Vendas (7.000)(-) IR / CSLL (10.000)

= Receita Lquida 83.000(-) CMP/CMV (41.000)= Lucro Bruto 42.000(-) Desp. Administrativas (15.000)(-) Desp. Comerciais (4.000)

(-) Desp. Financeiras (2.000)= Lucro/Prejuzo Lquido 21.000

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Tcnica do clculo do lucro lquido projetado esua converso em fluxo de caixa;

Ajuste das despesas no caixa (depreciao); Ajuste da variao do capital de giro.

Fluxo de Caixa com IR e Depreciao

Projeto: compra de um caminho por umaempresa de transportes;

Valor do investimento: R$50.000 Valor residual aps 4 anos de uso: R$10.000 Receitas nos 2 primeiros anos: R$60.000

Fluxo de Caixa com IR e Depreciao

Receitas nos 2 ltimos:R$80.000

Custos: 40% Despesas: R$15.000 IR: 30%

IRPJ Lucro PresumidoDRE Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4Receita bruta 60.000 60.000

(-) Custo (40% receita) (24.000) (24.000)= Lucro Bruto 36.000 36.000(-) Despesas (15.000) (15.000)(-) Depreciao (20% aa) (10.000) (10.000)

= LAIR 11.000 11.000(-) IR (alquota 30%) (3.300) (3.300)= Lucro/Prejuzo Lquido 7.700 7.700

(+) Depreciao 10.000 10.000= Fluxo de Caixa 17.700 17.700

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IRPJ Lucro PresumidoDRE Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4Receita bruta 60.000 60.000 80.000 80.000

(-) Custo (40% receita) (24.000) (24.000) (24.000) (24.000)= Lucro Bruto 36.000 36.000 48.000 48.000(-) Despesas (15.000) (15.000) (15.000) (15.000)

(-) Depreciao (20% aa) (10.000) (10.000) (10.000) (10.000)

= LAIR 11.000 11.000 23.000 23.000(-) IR (alquota 30%) (3.300) (3.300) (6.900) (6.900)= Lucro/Prejuzo Lquido 7.700 7.700 16.100 16.100(+) Depreciao 10.000 10.000 10.000 10.000

= Fluxo de Caixa 17.700 17.700 26.100 26.100

Construo do Fluxo de Caixa

InvestimentoInicial

R$ 50 mil

17.700

Ano 0

Ano 1

17.700

Ano 2 Ano 3

26.100 36.100

Ano 4

Retornos de Caixa

Fluxo de Caixa

+Valor

Residual

TMA = 20% a.a.

Valor Presente Lquido

VPL= - 50.000 + 17.700 + 17.700 + 26.100 + 36.100(1+0,2)0 (1+0,2) (1+0,2) (1+0,2) (1+0,2)4

TMA = 20%VPL= + 9.555,17TIR = 28,5%

Demonstrao na HP-12C e Excel

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VPL e TIR na HP-12C

Fonte: http://commerce.hpcalc.org/12c.php

VPL e TIR no Excel

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Substituio de Equipamentos

Empresas necessitam substituir seu capitalfsico (mquinas e equipamentos);

Principais razes: deteriorao (custosoperacionais excessivos, manutenocrescente, perdas) e avano tecnolgico (obso-

Obsolescncia de mquinas emtodos de produo maiseficientes).

A principal questo: se e quando osequipamentos devem ser substitudos.

Resposta: deve-se usar a VPL, TIR eracionalidade econmica.

Erro comum: substituio por modismo.

Substituio de Equipamentos

Sero tratadas duas modalidades:

Baixa sem reposio a questo quandodesativ-los;

Substituio por vida econmica deve-severificar se o equipamento deve ser

Substituio de Equipamentos

substitudo e quando issodeve acontecer.

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Baixa Sem Reposio

Deve-se decidir se o equipamento serdesativado ou no, sem reposio.

Opo 1: o ativo ser mantido por mais umperodo (VPL manuteno > 0);

Opo 2: o ativo serdesativado (VPLmanuteno < 0);

Fazer anlises anuais.

Ano Valor de Venda

ReceitaOperacional

CustoOperacional

LucroOperacional

0 400.000 - - -

1 300.000 240.000 80.000 180.0002 200.000 220.000 100.000 120.0003 100.000 200.000 120.000 80.000

Baixa Sem Reposio

At que ponto compensamanter o ativo funcionando ese perder o valor de venda?

Valor Presente Lquido

VPL= -400.000 + 460.000(1+0,1)0 (1+0,1)

TMA = 10%VPL= + 18.181,82

Demonstrao na HP-12C e Excel

Para o ano 1:

Investimento: R$400.000

Retorno: R$300.000 (venda) + R$160.000 (LucroOperacional)

TMA 10% a.a.

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VPL e TIR no Excel

Valor Presente Lquido

VPL= -300.000 + 320.000(1+0,1)0 (1+0,1)

TMA = 10%VPL= - 9.090,91

Demonstrao na HP-12C e Excel

Para o ano 2:

Investimento: R$300.000

Retorno: R$200.000 (venda) + R$120.000 (LucroOperacional)

TMA 10% a.a.

VPL e TIR no Excel

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Reposio por Vida Econmica

Deve-se decidir se o equipamento deve sersubstitudo e, se sim, quando deve ser feito.

Soluo: vida econmica do ativo; Custos a serem avaliados: o investimento inicial (que alonga a vida do

bem) e os custos demanuteno e operao(que encurtam a vida dobem).

Ano 0 1 2 3Caminho Novo 100.000 100.000 100.000

Caminho Usado 50.000 40.000 30.000Investimento 50.000 60.000 70.000

Lucro Operac. Cam. Novo 20.000 25.000 30.000Lucro Operac. Cam. Velho 15.000 15.000 15.000

Em que ano a empresa devetrocar o caminho?

Reposio por Vida Econmica

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VPL= - 50.000 + 20.000 + 25.000 + 30.000(1+0,1)0 (1+0,1) (1+0,1)2 (1+0,1)3

TMA = 10%VPL= + 11.382,42

Para o ano 0:

Investimento: R$50.000 Retorno: R$20.000 + R$25.000 + R$30.000 TMA 10% a.a.

Reposio por Vida Econmica

VPL e TIR no Excel

VPL= 0 - 45.000 + 25.000 + 30.000(1+0,1)0 (1+0,1) (1+0,1)2 (1+0,1)3

TMA = 10%VPL= + 2.291,51

Para o ano 1:

Investimento: R$60.000 Retorno: 0 + (-60.000+15.000) + 25.000 +

30.000

TMA 10% a.a.

Reposio por Vida Econmica

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VPL e TIR no Excel

VPL= 0 + 15.000 - 55.000 + 30.000(1+0,1)0 (1+0,1) (1+0,1)2 (1+0,1)3

TMA = 10%VPL= - 9.278,74

Para o ano 2:

Investimento: R$60.000 Retorno: 0 + 15.000 + (-70.000+15.000) +

30.000

TMA 10% a.a.

Reposio por Vida Econmica

VPL e TIR no Excel

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Data zero e data um deram VPLs positivos; Data dois deu VPL negativo; A substituio deve ser feita imediatamente

(data zero), a opo que apresentou o VPLpositivo mais alto.

A substituio no seria interessante se todosos VPLs fossem negativos.

Reposio por Vida Econmica