Afkastrapport - December 2016

Syddjurs Kommune

Indholdsfortegelse

Side: 2 - IndholdsfortegelseSide: 3 - OverblikSide: 4 - MarkedskommentarSide: 5 - GraferSide: 6 - GraferSide: 7 - AfkastopgørelseSide: 9 - BeholdningsoversigtSide: 11 - RenteopgørelseSide: 13 - Transaktionsliste

Side 2

Overblik

Side 3

Rapporteringsperiode 01-07-2016 til 31-12-2016

Forvaltningsbeløb 111.572.188,47 kr.

Porteføljens afkast i rapporteringsperiode i % 1,43 %

Sammenligningsgrundlagets afkast i % 0,64 %

Total afkast i rapporteringsperiode 1.572.188,47 kr.

Seneste måneds afkast i % 0,58 %

Porteføljens sammenligningsgrundlag 82,00 % Danske statsobligationer8,00 % Aktier5,00 % EM obligationer5,00 % Virksomhedsobl. inv. grad udenlandske

Porteføljeafkast i %. Porteføljens aktivklassefordeling

Sydbank Kapitalforvaltning

Jan Thorsted

Seniorporteføljemanager

jath@sydbank.dk

+45 +45 74 37 44 86

Sydbank Kapitalforvaltning

Lars Asp Møller

Seniorporteføljemanager

laml@sydbank.dk

+45 +45 74 37 44 84

Markedskommentar

Side 4

Støvet har så småt lagt sig efter præsidentvalgetDe positive takter fra sidste halvdel af november

måned på aktiemarkederne fortsatte ind i december

som følge af investorernes fokus på, at den nyvalgte

præsident ønsker at lempe finanspolitikken til

forventet gavn for virksomhederne i USA. Det er

derfor ikke overraskende i USA, at stigningerne har

været størst, og Nasdaq samt Dow Jones er nu oppe

med knap 15% for 2016, hvorimod Europa (Euro

Stoxx 50) balancerer omkring nullet.

… rentestigningerne er også aftaget i styrke.Den 10-årige amerikanske rente steg umiddelbart

efter valget ti l et niveau omkring 2,45% ved

indgangen til december, og den er siden steget en

smule mere til 2,55%. I juli var den i 1,40%. De

seneste par uger har den ligget nogenlunde stabilt

omkring dette niveau, men i løbet af 2017 peger pilen

formentlig fortsat opad.

FED gjorde som forventetPå rentemødet 14/12 i den amerikanske centralbank,

FED, var der ikke de store overraskelser .

Rentespændet blev hævet med 0,25 procentpoint fra

0,25-0,50% til 0,50-0,75%. Dog var retorikken

umiddelbart en smule hårdere end formodet, da

udmeldingen lød, at der i 2017 forventes yderligere 3

renteforhøjelser mod markedets forventede 2.

… det samme gjorde ECB.M a r i o D r a g h i v a l g t e a t n e d t r a p p e

obligationsopkøbene fra 80 mia. EUR pr. måned til 60

mia. EUR. Ti l gengæld for længede han så

programmet med yderligere 9 måneder frem til

udgangen af 2017 og er på den måde medvirkende til

at holde renten fortsat lav i Europa. Alt tyder på, at

dette bliver scenariet et godt stykke frem - formentlig

også ind i 2018.

Farvel til Renzi4. december stemte italienerne nej til at ændre deres

forfatning, hvilket fik premierminister Renzi til at

trække sig. Frygten var, at hans afgang ville føre til, at

der blev udskrevet valg, og at mere eurokritiske

partier ville kunne få magten. Der blev dog forholdsvis

hurtigt dannet en overgangsregering, hvorfor

investorerne igen åndede lettede op. Frygten kan dog

hurtigt blusse op igen, da der kommer flere vigtige,

politiske valg i Europa i løbet af 2017 i henholdsvis

Frankrig, Holland og Tyskland.

Helt uden problemer er Italien dog ikkeVerdens ældste bank og Italiens 3. største udlåner,

Monti dei Paschi di Siena, har igennem den seneste

tid kæmpet for at fremskaffe yderligere 5 mia. EUR i

kapital, men umiddelbart inden jul kastede de

håndklædet i ringen og håber på en redningskrans fra

den italienske stat. Afløseren efter premierminister

Renzi, Paolo Gentiloni, og dennes regering sikrede

21/12 flertal for en pakke på samlet 20 mia. EUR til

de italienske banker. Hvordan disse kommer

bankerne til hjælp, og hvem der i sidste ende betaler,

er dog som udgangspunkt ikke afgjort endnu.

Hvad byder det nye år os så….Amerikansk økonomi er i bedring med stigende vækst

og faldende arbejdsløshed. Hertil kommer de

finanspolitiske lempelser, hvorfor det tyder på, at

USA går et godt år i møde. Det afhænger dog af, om

tiltagene fra Trump får den ønskede effekt, eller om

det blot medvirker til at øge den i forvejen meget høje

gældssætning i landet, ligesom en fortsat stigning i

renterne kan lægge en dæmper på festen.

I Europa kæmper vi stadig med en noget højere

arbejdsløshed samt en lavere vækst end i USA. Dog

kan den meget lave rente samt den lavere

prissætning på aktier (P/E) også give muligheder på

denne side af Atlanten. De korte renter bevæger sig

formentlig sidelæns og de lange renter svagt op.

Udfordringerne er størst i EM-landene, hvor den

stigende USD-kurs samt frygten for handelsbarrierer

fra Trump skaber frygt for fremtiden.

Grafer

Side 5

Aktier

Indeks Dec ÅtdMSCI Tyskland 7,84 6,10MSCI Europa 6,10 2,85OMX C20 5,73 -12,84MSCI AC World 2,99 11,39MSCI USA 2,65 14,51MSCI Japan 1,79 5,72MSCI EM 1,04 14,82MSCI Asien ex. Japan -1,46 9,68

Aktier

Renter EMBI Spænd

Side 6

Porteføljeoverblik - Obligationer og aktierAfkast Markedsværdi

Afkast på aktivklasser Historiske porteføljeafkast

Varighed Største positioner

Side 7

Papirnavn Ureal. avance Real. avance Rente/udbytte iperioden

Omkost. ialt iperioden

Afkast Afk.pct.tidsvgt.

O B L I G A T I O N E R

INKONVERTERBARE OBLIGATIONER

1,00% 1NYK13HokDKK18 -44.306,25 0,00 52.036,18 0,00 7.729,93 0,07

1,00% 1RD10F19APRF19 -90.927,80 0,00 114.927,80 0,00 24.000,00 0,10

1,00% 321Eok20 RF.20 180,00 0,00 22.038,85 0,00 22.218,85 0,47

INKONVERTERBARE OBLIGATIONER I ALT -135.054,05 0,00 189.002,83 0,00 53.948,78 0,12

KONVERTERBARE OBLIGATIONER

0,50% 0,5NYK01EA2727 -13.779,22 0,00 3.782,61 0,00 -9.996,61 -0,31

2,00% 2NYK01E A37.37 724,47 0,00 4.239,13 0,00 4.963,60 0,49

2,5% RD SDRO34 21.024,13 -35.285,19 94.241,77 0,00 79.980,71 1,01

3% Nordea An34 1.400,16 -48.996,35 145.802,19 0,00 98.206,00 0,96

3,00% 3NYK01E A47.47 11.942,38 -12.208,92 75.099,73 0,00 74.833,19 1,40

3,5% Realkre44 -21.651,61 -97.055,43 127.156,30 0,00 8.449,26 0,17

KONVERTERBARE OBLIGATIONER I ALT -339,69 -193.545,89 450.321,73 0,00 256.436,15 0,84

VARIABELT FORRENTEDE OBLIGATIONER

0,36% RD 32S.S.S.C21 5.686,20 -904,20 9.128,83 0,00 13.910,83 0,30

0,58% Var. Nykredi23 47.557,75 -5.916,86 29.086,93 0,00 70.727,82 0,65

VARIABELT FORRENTEDE OBLIGATIONER I ALT 53.243,95 -6.821,06 38.215,77 0,00 84.638,65 0,65

INVESTERINGSFORENING UDL. OBL.

Sydinvest HøjrenteLande BIOU -241.375,43 0,00 0,00 0,00 -241.375,43 -3,60

Sydinvest Virks. obl. HY BIOU 37.250,00 0,00 0,00 0,00 37.250,00 2,83

BankInvest Virksomhedsobl BIOU 8.184,75 0,00 0,00 0,00 8.184,75 0,19

Sydinvest Højrentelande WBIOU 0,00 106.280,57 0,00 0,00 106.280,57 1,61

INVESTERINGSFORENING UDL. OBL. I ALT -195.940,68 106.280,57 0,00 0,00 -89.660,11 -0,43

OBLIGATIONER I ALT -278.090,47 -94.086,38 677.540,32 0,00 305.363,47 0,36

A K T I E R

INVESTERINGSFORENING UDL. AKTIER

Sydinvest Verden Etik W ABIU 1.252.075,00 46.000,00 0,00 0,00 1.298.075,00 16,16

INVESTERINGSFORENING UDL. AKTIER I ALT 1.252.075,00 46.000,00 0,00 0,00 1.298.075,00 16,75

AKTIER I ALT 1.252.075,00 46.000,00 0,00 0,00 1.298.075,00 16,75

G E B Y R E R

Pm-honorar 0,00 0,00 0,00 -31.250,00 -31.250,00 -

GEBYRER I ALT 0,00 0,00 0,00 -31.250,00 -31.250,00 0,00

Syddjurs Kommune

Lundbergsvej 2

8400 Ebeltoft

AfkastopgørelsePeriode: 01/07/2016 - 31/12/2016

Side 8

Papirnavn Ureal. avance Real. avance Rente/udbytte iperioden

Omkost. ialt iperioden

Afkast Afk.pct.tidsvgt.

K O N T A N T

Konto 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

KONTANT I ALT 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

TOTAL 973.984,53 -48.086,38 677.540,32 -31.250,00 1.572.188,47 1,43

Udskriftsoplysninger

Kundevaluta DKK

Fondskurser 30/12/2016

Valutakurser 30/12/2016

Rapportreference 0711000030-001

Side 9

Papirnavn Beholdning med 2decimaler

Markedskurs

Kursværdi Realisations-værdi Eff.varig

Eff.rente

Andeli %

AKTIER

INVESTERINGSFORENING UDL. AKTIER

Sydinvest Verden Etik W ABIU 72.500,00 123,970 8.987.825,00 8.987.825,00 0,00 0,00 8,1

INVESTERINGSFORENING UDL. AKTIER I ALT 8.987.825,00 8.987.825,00 8,1

AKTIER I ALT 8.987.825,00 8.987.825,00 8,1

OBLIGATIONER

INKONVERTERBARE OBLIGATIONER

1,00% 1NYK13HokDKK18 10.625.000,00 102,223 10.861.193,75 10.887.683,48 1,74 -0,26 9,8

1,00% 1RD10F19APRF19 23.435.000,00 102,662 24.058.839,70 24.234.762,71 2,22 -0,18 21,7

1,00% 321Eok20 RF.20 4.500.000,00 103,554 4.659.930,00 4.671.149,18 3,69 0,05 4,2

INKONVERTERBARE OBLIGATIONER I ALT 39.579.963,45 39.793.595,37 2,26 -0,16 35,7

KONVERTERBARE OBLIGATIONER

0,50% 0,5NYK01EA2727 3.119.898,97 99,225 3.095.719,75 3.099.577,24 4,49 0,68 2,8

2,00% 2NYK01E A37.37 967.154,21 101,600 982.628,68 987.411,89 5,34 1,85 0,9

2,5% RD SDRO34 6.718.556,66 104,750 7.037.688,10 7.079.222,66 2,63 1,91 6,3

3% Nordea An34 8.084.914,51 105,775 8.551.818,32 8.611.796,09 2,08 2,24 7,7

3,00% 3NYK01E A47.47 4.315.455,94 103,775 4.478.364,40 4.510.378,52 2,36 2,74 4,0

3,5% Realkre44 5.374.369,63 106,075 5.700.862,59 5.747.377,17 0,71 3,00 5,2

KONVERTERBARE OBLIGATIONER I ALT 29.847.081,84 30.035.763,55 2,35 2,36 26,9

VARIABELT FORRENTEDE OBLIGATIONER

0,36% RD 32S.S.S.C21 4.403.999,86 102,050 4.494.281,86 4.498.202,37 1,39 0,00 4,0

0,58% Var. Nykredi23 10.192.825,86 104,600 10.661.695,85 10.676.045,10 1,62 0,00 9,6

VARIABELT FORRENTEDE OBLIGATIONER I ALT 15.155.977,71 15.174.247,48 1,56 0,00 13,6

INVESTERINGSFORENING UDL. OBL.

Sydinvest HøjrenteLande BIOU 66.590,00 97,100 6.465.889,00 6.465.889,00 0,00 0,00 5,8

Sydinvest Virks. obl. HY BIOU 25.000,00 78,150 1.953.750,00 1.953.750,00 0,00 0,00 1,8

BankInvest Virksomhedsobl BIOU 38.975,00 113,100 4.408.072,50 4.408.072,50 0,00 0,00 4,0

INVESTERINGSFORENING UDL. OBL. I ALT 12.827.711,50 12.827.711,50 11,5

OBLIGATIONER I ALT 97.410.734,50 97.831.317,90 2,16 1,71 87,7

Syddjurs Kommune

Lundbergsvej 2

8400 Ebeltoft

Beholdningsoversigt (gns.)pr. 31. December 2016

Side 10

Papirnavn Beholdning med 2decimaler

Markedskurs

Kursværdi Realisations-værdi Eff.varig

Eff.rente

Andeli %

UDTRUKNE OBLIGATIONER

KONVERTERBARE OBLIGATIONER

0,50% 0,5NYK01EA2727 80.101,03 100,000 80.101,03 80.200,07 0,00 0,1

2,00% 2NYK01E A37.37 32.845,79 100,000 32.845,79 33.008,23 0,00 0,0

2,5% RD SDRO34 805.826,84 100,000 805.826,84 810.808,51 0,00 0,7

3% Nordea An34 1.415.160,06 100,000 1.415.160,06 1.425.658,39 0,00 1,3

3,00% 3NYK01E A47.47 634.251,56 100,000 634.251,56 638.956,74 0,00 0,6

3,5% Realkre44 1.194.395,77 100,000 1.194.395,77 1.204.733,14 0,00 1,1

KONVERTERBARE OBLIGATIONER I ALT 4.162.581,05 4.193.365,09 0,00 3,8

VARIABELT FORRENTEDE OBLIGATIONER

0,36% RD 32S.S.S.C21 48.410,85 100,000 48.410,85 48.453,95 0,00 0,0

0,58% Var. Nykredi23 232.690,15 101,740 236.738,96 237.066,54 0,00 0,2

VARIABELT FORRENTEDE OBLIGATIONER I ALT 285.149,81 285.520,48 0,00 0,3

UDTRUKNE OBLIGATIONER I ALT 4.447.730,86 4.478.885,57 0,00 4,0

KONTANT

Konto 274.160,00 274.160,00 274.160,00 0,00 0,2

KONTANT I ALT 274.160,00 274.160,00 0,00 0,2

TOTAL 111.120.450,36 111.572.188,47 2,05 1,71 100,0

Udskriftsoplysninger

Værdier angivet i Danske kroner

Udskrevet 03/01/2017, kl.11

Fondskurser pr. 30/12/2016

Valutakurser pr. 30/12/2016

Rapportreference 0711000030-001

Side 11

FONDSKODE PAPIRNAVN NOM.RENTE

ANTALTERM.

SENESTE TERMIN ANTALDAGE

FORFALDNEKUPONER (K)

VEDH.RENTE V.KØB/SALG (K)

PRIMO PERIO-DISERING (K)

ULTIMO PERIO-DISERING (K)

RENTE AFSTEM-NING (K)

OBLIGATIONER

Valutakode: DKK

DK000938521 1,00% 321Eok20 RF.20 1,00 1,00 01/10/2016 91,00 45.000,00 -34.180,33 0,00 11.219,18 22.038,85

DK000202703 3% Nordea An34 3,00 4,00 01/10/2016 91,00 78.750,00 -3.423,91 0,00 70.476,10 145.802,19

DK000979546 3,00% 3NYK01E A47.47 3,00 4,00 01/10/2016 91,00 40.125,00 -1.744,57 0,00 36.719,30 75.099,73

DK000979864 2,00% 2NYK01E A37.37 2,00 4,00 01/10/2016 91,00 0,00 -706,52 0,00 4.945,65 4.239,13

DK000950483 1,00% 1NYK13HokDKK18 1,00 1,00 01/10/2016 91,00 106.250,00 -80.703,55 0,00 26.489,73 52.036,18

DK000978868 0,58% Var. Nykredi23 0,58 4,00 01/10/2016 91,00 15.065,10 -655,00 0,00 14.676,83 29.086,93

DK000950459 0,50% 0,5NYK01EA2727 0,50 4,00 01/10/2016 91,00 0,00 -173,91 0,00 3.956,52 3.782,61

DK000928844 3,5% Realkre44 3,50 4,00 01/10/2016 91,00 73.500,00 -3.195,65 0,00 56.851,95 127.156,30

DK000928992 2,5% RD SDRO34 2,50 4,00 01/10/2016 91,00 52.593,75 -4.868,21 0,00 46.516,23 94.241,77

DK000929468 1,00% 1RD10F19APRF19 1,00 1,00 01/04/2016 274,00 0,00 -60.995,21 0,00 175.923,01 114.927,80

DK000928550 0,36% RD 32S.S.S.C21 0,36 4,00 01/10/2016 91,00 5.400,00 -234,78 0,00 3.963,61 9.128,83

TOTAL DKK 416.683,85 -190.881,64 0,00 451.738,11 677.540,32

—————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————

———————————————————————————————————————————————————————————————————————

TOTAL OBLIGATIONER 416.683,85 -190.881,64 0,00 451.738,11 677.540,32

Syddjurs Kommune

Lundbergsvej 2

8400 Ebeltoft

RENTEOPGØRELSEPeriode: 01/07/2016 - 31/12/2016

Side 12

FONDSKODE PAPIRNAVN NOM.RENTE

ANTALTERM.

SENESTE TERMIN ANTALDAGE

FORFALDNEKUPONER (K)

VEDH.RENTE V.KØB/SALG (K)

PRIMO PERIO-DISERING (K)

ULTIMO PERIO-DISERING (K)

RENTE AFSTEM-NING (K)

—————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————

———————————————————————————————————————————————————————————————————————

TOTAL PORTEFØLJE 416.683,85 -190.881,64 0,00 451.738,11 677.540,32

—————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————

———————————————————————————————————————————————————————————————————————

Udskriftsoplysninger

Værdier angivet i Danske kroner

Udskrevet 03/01/2017, kl.11

Fondskurser pr. ----------

Valutakurser pr. ----------

Rapportreference 0071100001261148

Side 13

FONDSKODE PAPIRNAVN DATO NOMINELT KURS KURSVÆRDI (K)INKL.OMK KØB

KURSVÆRDI (K)INKL.OMK SALG

RENTE/ UDBYTTE R.AVANCE (K)GNS-METODE

DK000202703 3% Nordea An34 01/07/2016 10500000,00 104,90 11014500,00 -3423,91

DK000928550 0,36% RD 32S.S.S.C21 01/07/2016 4500000,00 101,90 4585500,00 -234,78

DK000928844 3,5% Realkre44 01/07/2016 8400000,00 105,30 8845200,00 -3195,65

DK000928992 2,5% RD SDRO34 01/07/2016 7415000,00 103,95 7707892,50 -2014,95

DK000929468 1,00% 1RD10F19APRF19 01/07/2016 23435000,00 103,05 24149767,50 -60995,21

DK000938521 1,00% 321Eok20 RF.20 01/07/2016 4500000,00 103,55 4659750,00 -34180,33

DK000950483 1,00% 1NYK13HokDKK18 01/07/2016 10625000,00 102,64 10905500,00 -80703,55

DK000978868 0,58% Var. Nykredi23 01/07/2016 10585000,00 104,08 11016868,00 -655,00

DK000979546 3,00% 3NYK01E A47.47 01/07/2016 5350000,00 103,05 5513175,00 -1744,57

DK006000304 BankInvest Virksomhedsobl BIOU 01/07/2016 38975,00 112,89 4399887,75

DK006064647 Sydinvest Højrentelande WBIOU 01/07/2016 59900,00 110,20 6600980,00

DK006068146 Sydinvest Verden Etik W ABIU 01/07/2016 82500,00 106,70 8802750,00

DK001603965 Sydinvest HøjrenteLande BIOU 20/07/2016 66590,00 100,72 6707264,43

DK006064647 Sydinvest Højrentelande WBIOU 20/07/2016 -59900,00 111,97 -6707260,57 106280,57

DK001609882 Sydinvest Virks. obl. HY BIOU 08/08/2016 15000,00 76,00 1140000,00

DK006068146 Sydinvest Verden Etik W ABIU 08/08/2016 -10000,00 111,30 -1113000,00 46000,00

DK000928992 2,5% RD SDRO34 10/08/2016 1000000,00 104,05 1040500,00 -2853,26

DK000202703 3% Nordea An34 01/10/2016 -999925,43 100,00 -999925,43 -48996,35

DK000202703 3% Nordea An34 01/10/2016 78750,00

DK000928550 0,36% RD 32S.S.S.C21 01/10/2016 -47589,29 100,00 -47589,29 -904,20

DK000928550 0,36% RD 32S.S.S.C21 01/10/2016 5400,00

Syddjurs Kommune

Lundbergsvej 2

8400 Ebeltoft

TRANSAKTIONSLISTE 1Periode: 01/07/2016 - 31/12/2016

Side 14

FONDSKODE PAPIRNAVN DATO NOMINELT KURS KURSVÆRDI (K)INKL.OMK KØB

KURSVÆRDI (K)INKL.OMK SALG

RENTE/ UDBYTTE R.AVANCE (K)GNS-METODE

DK000928844 3,5% Realkre44 01/10/2016 -1831234,60 100,00 -1831234,60 -97055,43

DK000928844 3,5% Realkre44 01/10/2016 73500,00

DK000928992 2,5% RD SDRO34 01/10/2016 -890616,50 100,00 -890616,50 -35285,19

DK000928992 2,5% RD SDRO34 01/10/2016 52593,75

DK000938521 1,00% 321Eok20 RF.20 01/10/2016 45000,00

DK000950483 1,00% 1NYK13HokDKK18 01/10/2016 106250,00

DK000978868 0,58% Var. Nykredi23 01/10/2016 -159483,99 100,37 -160074,08 -5916,86

DK000978868 0,58% Var. Nykredi23 01/10/2016 15065,10

DK000979546 3,00% 3NYK01E A47.47 01/10/2016 -400292,50 100,00 -400292,50 -12208,92

DK000979546 3,00% 3NYK01E A47.47 01/10/2016 40125,00

DK000950459 0,50% 0,5NYK01EA2727 03/10/2016 3200000,00 99,68 3189600,00 -173,91

DK000979864 2,00% 2NYK01E A37.37 12/10/2016 1000000,00 101,48 1014750,00 -706,52

DK001609882 Sydinvest Virks. obl. HY BIOU 09/12/2016 10000,00 77,65 776500,00

GG000000000 Pm-honorar 30/12/2016 -31250,00

TOTAL PORTE 86.383.922,69 122.070.385,18 -12.149.992,97 194.552,21 -48.086,38

Udskriftsoplysninger

Værdier angivet i Danske kroner

Udskrevet 03/01/2017, kl.11

Fondskurser pr. ----------

Valutakurser pr. ----------

Rapportreference 0071100001261148

Disclaimer

Side 15

Afkastrapporten er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbankpåtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samtefterfølgende ændrede forudsætninger.Denne rapport kan ikke anvendes som bogførings- eller skatteberegningsgrundlag. Rapportens data ogberegninger erstatter ikke de fra banken direkte tilsendte kontoudtog, depotudtog, fondsnotaer, udbytte- renteog udtrækningsmeddelelser m.v.Afkastrapporten kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelsemed rådgivning i Sydbank, hvor tillige dine individuelle forhold indgår. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar fortab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrundaf afkastrapporten.

Syddjurs Kommune

Lundbergsvej 2

8400 Ebeltoft

Side 16