Abel Alves Alan Carlos Andre Leal Antony Gregory Diego Albuquerque.
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ABERTURA DE CAPITAL - IPO Abel AlvesAlan CarlosAndre LealAntony GregoryDiego Albuquerque
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1.1 VANTAGENS Maior facilidade para a obtenção de recursos.
É uma fonte limitada apenas pela atratividade dos projetos da empresa.
Se forem rentáveis, é possível obter recursos de novos acionistas.
Apresenta menor risco comparada à emissão de dívida ou uso de recursos próprios. O risco é dividido com os novos sócios. O valor da dívida pode até ser reduzido,
protegendo a empresa das oscilações na economia (ex. taxa de juros).
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1.1 VANTAGENS Trazem mais liquidez patrimonial aos
empreendedores. É mais fácil transformar os títulos em dinheiro,
bastando vender as ações no mercado. Facilita a entrada e saída de acionistas. Viabiliza a diversificação da carteira do investidor.
Pode melhorar a imagem institucional (prestígio). Desencadeamento da profissionalização
Aumentando a eficiência administrativa Aumento da capacidade de fazer empréstimos
Melhores juros, prazos mais flexíveis, maiores volumes
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1.2 DESVANTAGENS Perda de Confidencialidade.
Obrigação de divulgação de informações administrativas.
Falte de proteção ao minoritário.
Custos da abertura: Diretos: subscrição, taxas. Indiretos: subapreçamento em relação ao
mercado.
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1.2 DESVANTAGENS
Custos de manutenção Custo do Capital Próprio Adequação aos procedimentos exigidos
legalmente. Auditorias e contabilidade. Publicações dos atos societários no Diário Oficial e
jornais. Anuidade da Bovespa, taxa de fiscalização da
CVM. Serviço de escrituração de ações. Criação dos Departamentos de Acionistas e de
Realações com Investidores
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1.3 OUTRAS CONSIDERAÇÕES Considerar outros fatores para abertura
do capital: Análise dos cenários macroeconômicos e
setoriais. O momento do mercado de capitais. Porte e tradição da companhia. Tipo de distribuição: primário, secundária ou
mista. Espécie da ação: ordinárias ou preferenciais.
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2.1 EXIGÊNCIAS LEGAIS PARA OFERTA INICIAL Esteja constituída juridicamente como
uma SA.
CVM: Registrada como um companhia aberta. Registro de ofertas públicas de distribuição.
Bovespa Listagem (somente empresas listadas podem
ser negociadas)
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2.1 EXIGÊNCIAS LEGAIS PARA OFERTA INICIAL
Se enquadrar em dos segmentos especiais de negociação: Nível 1 e Nível 2 e Novo mercado. Apresentam graus crescentes de rigidez dos
procedimentos contábeis, de auditoria, de divulgação,
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3 OPERACIONALIZAÇÃO - ETAPAS Preparação da oferta:
1. Análise e preparações preliminares.2. Contratação de auditoria independente.3. Contratação do coordenador líder (underwriter).4. Definição das características da operação e contrato
de distribuição.5. Procedimentos Legais6. Pedidos de Registro Junto a CVM7. Processo de registro em Bolsa ou mercado balcão.8. Preparação do Prospecto Preliminar9. Publicação de aviso ao mercado10.Período de Reservas e bookbuilding 11.Obtenção de registro junto a CVM
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3 OPERACIONALIZAÇÃO - ETAPAS Distribuição das ações:
12. Publicação do anúncio de início de distribuição pública.
13. Subscrição dos valores mobiliários14. Liquidação financeira da operação15. Início de negociação em bolsa ou mercado
de balcão organizado.16. Publicação do anúncio do encerramento de
distribuição pública
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3.1 PREPARAÇÃO DA OFERTA
1. Análise e preparações preliminares. Análise das vantagens e desvantagens Considerar todos os fatores internos e
externos.
2. Contratação de auditoria independente. Adaptação das demonstrações aos padrões
contábeis exigidos.
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3.1 PREPARAÇÃO DA OFERTA
3. Contratação do coordenador líder (underwriter). Responsável pelos procedimentos na CVM. Tem a tarefa de modelar a operação. A tradição do líder impacta diretamente no
sucesso da emissão
4. Definição das características da operação e contrato de distribuição. O intermediário ira propor o melhor volume e
perfil para a operação, baseado no estudo da situação financeira da empresa.
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3.1 PREPARAÇÃO DA OFERTA
5. Procedimentos Legais Adaptação ou elaboração do estatuto social. Adequação do quadro de controle acionário.
6. Pedidos de Registro Junto a CVM Registro de Cia. Aberta Registro de Ofertas Públicas de Distribuição
7. Processo de registro em Bolsa ou mercado balcão.
Listagem na Bovespa
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3.1 PREPARAÇÃO DA OFERTA8. Preparação do Prospecto Preliminar
Deve apontar as características da operação e oferta
Identificação dos envolvidos. Informações relativas à companhia emissora.
Situação financeira e fatores de risco envolvidos no negócio
9. Publicação de aviso ao mercado Texto publicitário para oferta, anúncio ou promoção
da distribuição. Início dos road shows Apresentação do prospecto a possíveis investidores
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3.1 PREPARAÇÃO DA OFERTA
10. Período de Reservas e bookbuilding Livro de demanda Coleta de intenções de investimentos, com
ou sem o recebimento de reservas.
11.Obtenção de registro junto a CVM
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3.2 DISTRIBUIÇÃO DOS TÍTULOS
12. Publicação do anúncio de início de distribuição pública. Ampla divulgação da oferta. Publicações de convocações de assembléias,
atas
13. Subscrição dos valores mobiliários Aquisição de ações da oferta deve ser feita
até seis meses , contados da data de publicação do anúncio.
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3.2 DISTRIBUIÇÃO DOS TÍTULOS
14. Liquidação financeira da operação Entrega dos ativos para o comprador. Pagamento ao vendedor.
15. Início de negociação em bolsa ou mercado de balcão organizado.
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3.2 DISTRIBUIÇÃO DOS TÍTULOS
16. Publicação do anúncio do encerramento de distribuição pública
Informar as subscrições e integralizações realizadas, discriminando valores, tipo e números de investidores e a quantidade de valores mobiliários
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4 CENÁRIO DE IPO NO BRASIL Crescimento Econômico Mercado reduzido, endividamento,
emissão de debêntures > ações Concentração do controle e baixa
proteção aos investidores Crescimento das emissões, IPO
corresponde a mais da metade
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4 CENÁRIO DE IPO NO BRASIL Fatores para aumento de IPO
Conjuntura econômica Regulamentação das companhias Padronização dos processos de distribuição
Atração de investidores estrangeiros Responsáveis pela negociação de mais da
metade das ofertas
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4 CENÁRIO DE IPO NO BRASIL Distribuição por Bookbuilding
Aracruz Maioria das distribuições nacionais, IPO,
emissões secundárias, valoração a longo prazo
Novo Mercado Bovespa Lojas Renner capital pulverizado
Momento favorável Mais empresas abrindo capital Mais investidores