AB1QFY11 ANALYST PRESENTATION - Tenaga Nasional · ’ 8 3 8 ˜ˇ˘ˇ)˜˘!* $) ˇ˜)˘!:-...
Transcript of AB1QFY11 ANALYST PRESENTATION - Tenaga Nasional · ’ 8 3 8 ˜ˇ˘ˇ)˜˘!* $) ˇ˜)˘!:-...
�������������������������������������� ���
��� � ������������
���� ������������
�
�� ����
� � � �!� ����"#���$�� �"�%&��'$�#"�( ��)$�
� �$���!��"#���$�� �"�%&��'$�#"�( ��)$�� �$���!��"#���$�� �"�%&��'$�#"�( ��)$�
� � �* ���
�
� � �!� ����"#���$�� �"�%&��'$�#"�( ��)$
����������� ������
+
,���� �� � ��� � �
+-( "���� $�.$. +� �"/$( 0$� ���� 1��� � ����$� �����2
• �$� '�"#�� "# �3 4��5� ( �!!�"�5• �$� '�"#�� "# �3 4��5� ( �!!�"�5
• 65�7 ��)�$��$ �� 8%$����� �9%$��$� .�$ �" �� �$� )"�! %��)$� � ����� �
:5+7 ��)�$��$ �� � �"�% �$/$��$5:5+7 ��)�$��$ �� � �"�% �$/$��$5
• :5�7 ���� $!$)���)��� .$( ��. �"; �� �� '$�����!�� 3 �!�����5
• �/$�� $ )"�!%��)$ �� � ��:5:<( $���) �"��$
• �=���� ( �� �� �� �>5:7 )"( %��$. �" ��5:7 #"� ��� � ����$� �����5
?
��������� �� � ��� � � �$��-8�-�$������!����
� � �"�%��$( ��.�� �$; �0��:5�7@��$/$��$���)�$��$.��0��:5+7� � �"�%��$( ��.�� �$; �0��:5�7@��$/$��$���)�$��$.��0��:5+7� �5�7�3 �� ���!���)�$��$����8%$����� �'�"#����$��!��� �#�"( �� � �$��
�$( ��.�=���8##�$��0��� � �$���$!�"����� '�"#���=$#"�$���9���"��"#��3 ��456( �� �$��'�"#��������0���0!$��"��A������ "!.$�&��"#��3 4��5�( �
�3 B( � ����� ����� C �����)$
7
�$/$��$ 4@++>5+������������������ 4@4�65?������������������ :5+�������������������
8%$����� �$9%$��$� 16@�4�5�2����������������� 16@::4562����������������� 65��������������������
8%$����� ���)"( $ >�5>������������������������ >?56������������������������ �5��������������������
8%$����� �%�"#��� �@�?�5������������������� �@�:+5?������������������ �5��������������������
"�$9
�-�������)��"� �����<1�"��2 �5��������������������������� 1�5:2������������������������ 1�66542��������������
�-������!���"� ����� <1�"��2 1?:5?2���������������������� 1��?5>2�������������������� D���5�
���$ �"#��$��!���"#�E"���!� �)"���"!!$. �$�����$��
1?5:2������������������������ ��5:������������������������ 1+++5+2��������������
'�"#���0$#"�$ �#����)$ �)"�� �@���5������������������� �@�:456������������������ 1�5�2������������������
����)$ ���)"( $ ?�5������������������������� >�5������������������������� D���5�
����)$ �)"�� 1�6�5�2�������������������� 1�?�5�2�������������������� 1?5�2������������������
'�"#���0$#"�$ ���9���"� �4+5����������������������� ��456���������������������� �5:�������������������
���$ �"#��$��!���"#�E"���!� �)"���"!!$. �$�����$��
��. ����")���$��1�$��"#���9 2
��9���"� ���. �F�G��
�-�"( %��� ���. ���0��.����$�� 1�:�5�2�������������������� 1�6>5�2�������������������� 65>�������������������
�-��$#$��$. ���9���"� 1�?5?2���������������������� 1�?5:2���������������������� 1?�562����������������
'�"#���#"����$ �%$��". 6�45:���������������������� 4�?5����������������������� �5:�������������������
�����0���0!$ ��"H
:
�����0���0!$ ��"H
�-��A���� ��"!.$���"#���$ �"( %��� 4�65+���������������������� 4��5����������������������� �5��������������������
�-��"� �"���"!!�� ����$�$�� 1>5>2������������������������ �5��������������������������� 1���542��������������
6�45:���������������������� 4�?5����������������������� �5:�������������������
��������� �� � ��� � � � ����$�-8�-� ����$�����!����
�"; $���=�����3 �� ���.�$��"������ �"�!�'��)$��"; $���=�����3 �� ���.�$��"������ �"�!�'��)$�
�3 �( �
������ ������
�"��!������� "!.�1� I �2 �������� ������
+�3 "����
�B�� �B�� C���172
����� ���1 $%�-�"/2
�"��!������� "!.�1� I �2 �������� ������
�$/$��$� ������� ������
8%$����� ��9%$��$��1; ���"���
.$%�$)����"�2����� �� �������
8%$����� ����)"( $� ���� ���
�=���� �@�6�5>� �@���5���B�� �B�� C���172
�/$�� $�"�!�'��)$�J�
"���( $.�1� �<3 �2�1�2� �� ��� �����
�/$�� $�"�!�'��)$�
"���( $.�1�3 <3 �2�1�2���� � �� ����
�=���� �@�6�5>� �@���5��
�=�����3 �� �����172� ��5:7 �>5:7
�$%�$)����"����.��( "�������"� ���� ���
�=����� �@�?�5�� �@�:+5?�
�=���3 �� �����172� �65�7 �65�7"���( $.�1�3 <3 �2�1�2
"�!�"���( %��"���
1( ��3 �2�� �� ���
�=���3 �� �����172� �65�7 �65�7
����)$�"�� ����� � ��
'�"#���=$#"�$���9�* �"�$9������!���"�� �@��>5:� �@���5?�
�$��'�"#���=$#"�$�"�$9������!���"��� ����� ������$��'�"#���=$#"�$�"�$9������!���"��� ����� �����
�����!���"��� ����<�1�"��2� ���� ������
�$��'�"#��������0���0!$��"�H
�A������ "!.$���� 4�65+� 4��5��
�"��"���"!!�� ����$�$�� ����� ���
6
'��8�3 ����������8� ����)��!�* ��$)���)�!�:-�$���'$�#"�( ��)$
94.9100
Basic EPSsen80
Gearing%
����)��!�����"�
�����
���� ������ �
�
10
Interest Coveragetimes
59.9
21.2
73.7
40
50
60
70
80
90
100
49.946.9 46.5
42.5 41.8
30
40
50
60
70
�� �
����
����
����
����
�����
�����
�����
�����
�����
���
����
����
����
����
����
����
�����
�����
6.7 6.8 6.4
7.6
8.8
4
5
6
7
8
9
10
21.216.4
0
10
20
30
FY'07 FY'08 FY'09 FY'10 1QFY'110
10
20
FY'07 FY'08 FY'09 FY'10 1QFY'11
�$)���)�!�'$�#"�( ��)$
����
����
����
���
����� ����� ����� ����� �����
� ���
����
����������
0
1
2
3
FY'07 FY'08 FY'09 FY'10 1QFY'11��
22.5
17.7
22.9 22.6
20
25SAIDImins
�$)���)�!�'$�#"�( ��)$
��2.83
Unplanned Outage Rate%
11.2
9.4 9.610.012
14T&D Losses (based on moving
average)
%
2.53
System Minutesmins
17.7
14.2
5
10
151.7 1.8
1.4
1.7
1
29.4 9.6
10.09.3
2
4
6
8
10
1.7
2.5
0.40.2 0.1
1
2
0FY'07 FY'08 FY'09 FY'10 FY'11
1Q
4��������������������������� ��! "�"#��"$���%��&'"��
��(��"$���")��"$���* %��
0FY'07 FY'08 FY'09 FY'10 FY'11
1Q
0
2
FY'07 FY'08 FY'09 FY'10 FY'111Q
0.40.2 0.1
0FY'07 FY'08 FY'09 FY'10 FY'11
1Q
'��8�3 ����������8� � $�.!��$�,$��'$�#"�( ��)$���.�)��"��
��������C� �����������
�$�����"�����$���1�8�2�172� ?54��
:5:
������� � ��������
?5:�J
���� ��������
"( %����'��1�$�<G; �2� �>5+ �45:��5��K ��5:JJ�
�$/$��$�#�"( ��"�-�$ �!��$.=����$���1�3 �0�2�
�54� �5+?�5>�K �5�+
��%!���$.�8��� $����$�1�8�2�172�JJJ� �54�
��* ����"��$��172� �5:
�54
�5+?
+56�K ?5�
�5��- �5:
�$/$��$�#�"( ��"�-�$ �!��$.=����$���1�3 �0�2�
�54� �5+?�5>�K �5�
��* ����"��$��172� �5:
�����( ����"�� ���$( �3 ����$��1( ���2� �5��
�5+>5?
?
:
�5�
�5��- �5:
�5��K �5:
������0���"�� �����1( ���2� >45? ��566
>:5��K �+5�
����( %��"��HJ�8���K �$( ��.� �"; ������:5�7�1�."%�$.�#"�$)���2
- "�!�%��)$����� �>:<( �- � ���%��)$�����3 ��54�<( ( 0��
�"�$H���0��$.�"���.E���$.������!��$. �$��%�"#����; ���"���#����)$�)"��+� �"����$/$��$�"#��!!���0��.����$��$9)!�.�� � � =@�,�C@�
>
- � ���%��)$�����3 ��54�<( ( 0��
JJ'��K 8'�L�����3 �>5��0�- "�!�%��)$����� ��?54?<( �- � ���%��)$�����3 ��54�<( ( 0��
JJJ�����9)!�.�� �,�C���
+� �"����$/$��$�"#��!!���0��.����$��$9)!�.�� � � =@�,�C@���=��* ���=��%���!
?�0��$.�"����-( "����( "/�� ��/$�� $�1����"��!�����$( 2: 0��$.�"������1����"��!�����$( 2��6�0��$.�"���$; �#"�( �!����������
����� � �8������������ �8I �� �3 -8-3 ����'���� ���
"���� �����@�'$�����!���$%"��$.�:5�7�� �"; ����-"-��
���� � ��� $%� 8)� �"/ �$) ��� $0 3 �� �%� 3 �� ��� ��! �� $%� 8)� �"/ �$)
+! , +@++� +@��� +@?�� +@�46 +@+:+ +@?�� �@�64 +@:�� +@?�+ +@:++ +@++> +@?+> +@+44 +@�4� +@:�� +@���
+��! �,��� 1?5�2 1?5:2 ��5� �5� �45> +65� �+54 ��5+ �:5: �?54 :5� �54 �5? 1�562 �5� �5?
������������
��.������!
+��! �,��� 1?5�2 1?5:2 ��5� �5� �45> +65� �+54 ��5+ �:5: �?54 :5� �54 �5? 1�562 �5� �5?
+! , �@+>: �@+�+ �@?�: �@+:+ �@?6: �@?�� �@+�: �@6?� �@6+6 �@6�? �@:6� �@6:? �@6�� �@?6� �@6>� �@+�>
+��! �,��� �5: 1+5�2 �?56 45+ �5� �+54 45: �+56 >5> 65� :5: ?5� �5: 65� 45: �5�
"(($�)��!�
��.������!
+! , �@:?� �@+4+ �@?:� �@+4� �@?>> �@?�� �@::> �@66� �@6+� �@6?+ �@:+� �@::� �@64? �@?4� �@6�? �@?::
+��! �,��� �65� 165+2 ��5� ?5? ��5� >5� �+56 ��5+ 65? ��5� :5� �5+ >56 454 ��5: 65�
+! , ��6 ��6 ��� ��? ��: ��> ��4 ��� ��6 ��� ��4 ��+ ��6 ��+ ��+ ��?
�"($���)
+! , ��6 ��6 ��� ��? ��: ��> ��4 ��� ��6 ��� ��4 ��+ ��6 ��+ ��+ ��?
+��! �,��� 65� 1�5�2 ��5� �?5� �45� 1?5?2 �>5� �:5: ��5: >54 �>5+ 1:�542 �5? �65� ��5> >5>
4@�644@�+64@46?4@::>
8��$��
�8���
4@���4@4�64@���+! , 4@���4@44�4@++�4@?+�4@+6� 6@�644@��+4@?>46@>�?
��� � ����&���547
��. � ����&���+5>7
+��! �,��� �5+ 1?562 ��5� 456 �+5� ��5? ��54 �>5+ ��5� ��5� :5: �5: :54 +5: :54 �5�
�8���
+�. � ����&���+547
?�� � ����&��:5�7
��� � ����&��:5�7
�
����� ����$� ���������� ����������
� �"; ���172 �54 :5�
���3 "������&��>5>7
� ��3 �I ��,���'��,���3 ����'���� ���2"������4<�>��"������<���1 $%��- �� �'$��".2
15,500
Weekly Peak Demand & Trough (MW) - Week Ending 16/01/2011
���������� ��� ����� �
I $$G!��'$�G��$( ��.�* ���"� ��13 I 2�K I $$G���.�� ��6�� ������������
12,500
13,500
14,500
10,500
11,500
12,500
MW
������������������ ����� � ������������������ �� �� ������������������������� �
7,500
8,500
9,500
5,500
6,500
7,500
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51Jan MarFeb Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
��
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51
2008 PD 2009 PD 2010 PD 2011 PD
2008 Trough 2009 Trough 2010 Trough 2011 Trough
I ��,���������������3 ����� �8I �� �1'���� ���2"������4<�>��"������<���1 $%��- �� �'$��".2
2,000
2,100
Weekly Generation (GWh) - Week Ending 16/01/2011I $$G!��� $�$����"��1� ; �2�K I $$G���.�� ��6�� ������������
1,800
1,900
2,000
1,600
1,700
1,800
GW
h
1,400
1,500
1,600
1,200
1,300
1,400
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51Jun1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51
2008 2009 2010 2011
Jan MarFeb Apr May Jun Aug Sep Oct Nov DecJul
��
�� ����
� � � �!� ����8#���$�� �"�%&��'$�#"�( ��)$�
� �$���!��8#���$�� �"�%&��'$�#"�( ��)$�� �$���!��8#���$�� �"�%&��'$�#"�( ��)$�
� � �* ���
��
�$���!��8#���$�� �"�%&��'$�#"�( ��)$
�� �� ��� � ����- � ������� ������� �����
�+
������ �8���C����=��=����$��� $ ( $���
="���'$�����!����.� � =�"�����$��"��$%"��� ��"� ��$( ��.�� �"; ��
�� ��B�� �� ��B�� � �"; ��
="���'$�����!����.� � =�"�����$��"��$%"��� ��"� ��$( ��.�� �"; ��
�� ��B�� �� ��B�� � �"; ��
���� � 8�� � I � � I � 7
&-. ( ������� �������� ���
&/+ �-�/0����� �� ���� 1�����
&2/2( ��� ������� ��&2/2( ��� ������� ��
&343 ����� ����� �����
�"��!������� "!.�1� I �2 �������� ������ ���
��C���� �3 �( � $�<,I � �3 �( � 2"�567 ,
2��"���/�"�������'2��"���/�"�������'
&-. ( ������ ���� ������� ���� ��
&/+ �-�/0����� ��� � �� ���� ��� 1�����
&2/2( ���� �� �� �� ���� ��
&343 ���� ��� ����� ���� ���&343 ���� ��� ����� ���� ���
�"��!� �!$��"#��!$)���)��� ������� ���� ����� ���� ���
+ ��$�8 2"�)��"� ���� ���� ����
9"�"��"$:���* " ��� ��� ���
�"��!��$/$��$ ������� ������ ����"��!��$/$��$ ������� ������ ���
�?
����� � �8������������ �8I �� �=�� ��8� �1� �8�'2
+�3 ��� �&���M�:5�7 +�3 ��� �&���M�:5�7+�3 ��� �&���M�:5�71+�3 ��� �&���M�-�5?72
+�3 ��� �&���M�:5�71+�3 ��� �&���M��5+72
+�3 �����&�� N�5?7
��.������!
N?5�7 N65�7 -��5�7
"( ( $�)��! �"( $���) 8��$��
�����
�����
�3 �( �
����
������
� ; �
N4547
N45�7N�5�7
N�5�7
�����
�����
�����
����
�����
�����
����
N>5�7N>547
�
���
�����
�
�����
�����
����
��.������! "( ( $�)��! �"( $���) J8��$��
N�?5�7N��5�7
��.������!��� "( ( $�)��!��� �"( $���)�� J8��$����
+�3 "������B�> +�3 "������B��
+�3 "������B�� +�3 "������B��
��.������! "( ( $�)��! �"( $���) J8��$��
+�3 "������B�> +�3 "������B��
+�3 "������B�� +�3 "������B��
�:
J���)!�.$�� %$)�#�)�� ��)�!���$@�3 ���� @�'�0!�)��� ���� @��'��* ��� ��
1-2���.�)��$���$ ���/$�� �"; ��
��8��������� � �K ���� ������ ��8��1'���� ���2
�-"-��� �"; ���"#��5�7��!!���.�����$����$��$)"/$��� ��9)$%��#"����"��* � �$$!�!!���.�����$����$��$)"/$��� ��9)$%��#"����"��* � �$$!
250
300GWh
500
550GWh
�����8�� '���8� �3 ���
100
150
200
250
350
400
450
500
�-"-���?567�-"-����5:7
GWh
50
Sep
Oct
Nov
Dec Jan
Feb
Mar
Apr
May Jun
Jul
Aug
GWh
300
Sep
Oct
Nov
Dec Jan
Feb
Mar
Apr
May Jun
Jul
Aug
��8��* � ����
�-"-����5:7
�3 ����* �8�����
160
180
200GWh
400
450
500
550
600GWh
120
140S
ep
Oct
Nov
Dec Jan
Feb
Mar
Apr
May Jun
Jul
Aug
200
250
300
350
Sep
Oct
Nov
Dec Jan
Feb
Mar
Apr
May Jun
Jul
Aug
�-"-��?5:7�-"-���1�45+27
�6
Sep
Nov
Sep
Nov
J� "��)$�H��"%��@����'��3 ��)���"( $���.���0��$�1'� �3 ��)���"( $�������������!$��$A��/�!$����"�+65�7�"#��"��!������������!$�2J�'� �3 ��)���"( $���#"��?��$)�"����0"/$������0��$��?�567�#�"( ���$�; �"!$�'� �3 ��)���"( $��������������!$�
����> ����� ����� �����
��8��������� � �K 83 3 ������ ��8��1'���� ���2
��"� �� �"; ���#�"( �"( ( $�)��!� �0-�$)�"��
� ��
�"; �C"!�� $ �"%��"���* ��$���!�=����$��
���
����
����
����
����
�+7,�
����
���2"��
;��
.�)
9"�
<��
�"#
=��
���
=�'
<%�
<%�
�%>
3 $.��( �C"!�� $ 3 $.��( �C"!�� $�1'$�G<8##-'$�G2
�-"-��>5�7
���
���
���
��
���
���
3 $.��( �C"!�� $ �"%%�� �3 �!!�@�+� ����� "�$!�@�8##�)$�=��!.�� �
3 $.��( �C"!�� $�1'$�G<8##-'$�G23 $ �� �"%%�� �3 �!!�@�?-:� ����� "�$!�@�� "�%���!�@����%"���@�'"���
���
���
��
��
���
�+7,�
���
���
���
���
��
�+7,�
�-"-���65?7�-"-����5?7
�4
2"��
;��
.�)
9"�
<��
�"#
=��
���
=�'
<%�
<%�
�%>
���
2"��
;��
.�)
9"�
<��
�"#
=��
���
=�'
<%�
<%�
�%>
����4 ����> ����� ����� �����
8'������� ��L'�� �
65�7���)�$��$����8%$����� ��9%$��$��
�3 B( � C�����)$
7�� ������ �� ������
65�7���)�$��$����8%$����� ��9%$��$��
�"��!��'' �'��)���$� +@�+45: +@�6�5> �5�
�$!�"��� �@+�65� �@?��5� >5�
�$!��.E���( $�� 1�+45�2 1?65�2 1>�5:2�$!��.E���( $�� 1�+45�2 1?65�2 1>�5:2
�$!���0��.��-� � = 1���5+2 16>5:2 1+>5:2
�$%����* �3 ����$���)$ ��>5: �6�5+ �?5?
��##�)"���� 6�:5? 6:456 1:5?2 ��##�)"���� 6�:5? 6:456 1:5?2
��=�� $�$��!��9%$��$� �6�5: �+?56 1�65�2
3 ���� �0�J�� $���9%�* �"���"#� �!$� 465� ��5� ��5�
8��$�� �0��.����$� �5? 1�542 D�1���5�2
'�"/���"�� �5� �5� 1�:5�2
�$%�$)����"��* ��( "�������"� ���56 �?65> �5>
6@�4�5� 6@::456 65�
�>
8 ��'�������
� �547���)�$��$����"���'$������� "!.� 65+7��$)�$��$�����3 �� ������� �$��!��"#���)�$���� �"�!�'��)$�� 65+7��$)�$��$�����3 �� ������� �$��!��"#���)�$���� �"�!�'��)$�
�/$�� $� $!!�� �'��)$�H�+�5+��$�<G; � 3 �� ������!����
������ �������$�<G; �'��; ���"�������)$�"���H��45:��$�<G; �
�5� �5>
�����&�� �����&��
� ' +�5++�5+
�>5+�>5�
+5+
��
������ ������'��; ���"�������)$�"���H��45:��$�<G; �
�5� �5��5�
�5��5>
�5:�5> �56
+5: +5?
�>5� �>5+
+5� +5�3 ��� ��
'�
� ' +�5++�5++5�
+5+
�56
+5�
���
�>5� �>5�
4�5476>5+7
�56
�5�
���
��� ���
������
��� ���
������
J��"( %���&���''�)"�����)!�.$����=��* �,�C
���
-9�? -9�? -9�? -9?
��
�''
�$!
�* 3
��##�"��
�$%�$)����"�
� $�$��!��9%�* �8��$�� �0��.�����"��
����)$�"���
J��"( %���&���''�)"�����)!�.$����=��* �,�C
���� ����� �������8�����'���� ����1��=�* ��''�2�-"-�����!����
"�!��$%�$�$����?�5�7�"#���$�� $�$����"��3 �9
�$!�
��%$ �����B�� �����B�� �3 �( � 7
+�� ��� ��� ������� ������ ����
�$!�"���1�3 �( �2
C �����)$ �+�3 "���� �$!�
��%$ �����B�� �����B�� �; � 7
+�� ��� ��� ������� ��� ��
������� $�$���$.�1� ; �2
C �����)$ �+�3 "����
+�� ��� ��� ������� ������ ����
@��� ������ ������ ����� ��
9���� ��� ���� ������ �����
; �� ��� ��� ������ ������
A'$�� ��� ��� & &
+�� ��� ��� ������� ��� ��
@��� � �� ���� ��� ��� ��
9���� �� ��� ������ ����
; �� ���� ��� ������ ������
A'$�� ������ ������ ��� ��
����5�45?
8�!+?5��5�7�
� �.�"�@?>�5�:5�7�
A'$�� ��� ��� & &
�"��! �@:?>5� �@6:65� ��>5� ?5�
��=��5��5:7�
�'':5:�5�7�
8�!�65?�567�
����������� ��
� ���!"#!$ �
A'$�� ������ ������ ��� ��
�"��! �?@:+�5+ �:@+?�5� >�>5� +5+
� ���%�&��#'���
��=:@:6�5>��5�7�
�''?@4��5��>5�7�
�45?�5�7�
��=?4?5��45>7�
�''6:65��?547�
���������� � �!#&$ �
�#!(
)* �� � ��%'%#%$ �
� ���!"#!$ �'"#�(
)* ������+�#����
'�#�(
�%�&��#'����%#!(
�''>@�?�56+�547�
��=:@+�65���5+7�
�8���
�3 �( � �@6:65�
� ; � �:@+?�5�
�''>�?56+�5+7���=
6>45��:5�7�
)* �� � ��%'%#%$ �
��#&(
��
�; � �:@+?�5�
�$!�"��<,; � 1�$�2 ��5?>
"�!�"���( %��"��1( � 3 �2 ?5+
�8����H��3 �@6:65�( � �8����H��:@+?�5�� ; �
������ �8�8'������� ��L'�� � "�!��$A���$( $��
"�!�'�")��$( $�������( ��$�#"������������>5��( � 3 �"�!�'�")��$( $�������( ��$�#"������������>5��( � 3 �
FY’04 FY’05 FY’06 FY’07 FY’08 FY’09 FY’10 1QFY’11
Average Coal Price (CIF) (USD/metric tonne)
34.0 49.8 52.8 45.3 76.4 90.2 88.0 95.5
�45> �>5�����
����
�"��$ 1( �2
��56 ��5:��56
����
���
����
; �>���>�">�����������
45645� >56
���
���
����
:�$"03��B"$��
���
���
��
���
��0"$4���"���
���
� C� � C�� � C�� � C�� � C�� � C� � C�� � C��
���"��!�"���( %��"� ����( ��$
��=���L'8 ����* �8��L
�3 �I $�G$�$.�� ������� ��* ��$��
+��� �� &�� +��� �"/&��
�3 �0��� ���5�7
� �8��$���5�7
�3:+5>7
�$��:5�7
� ���5�7
�3 ?5:�0�
�3 :5+�0�
�3 ��5?+0�
�"��!��$0��+�<�><���������������5+
- �$0���$%��( $����������������1�5�2
N����; ."; �� �5�
�3:?5�7
�$��?547
� ���5�7
�5�7
�3 ?5?�0�
�3 :5�60�
�3 ��5:�0�
�3 �5��0�
J��"��!��$0� �3 ��5+�0�
�$���$0� �3 ��5��0�
J��"��!��$0� �3 ��5+0�
�$���$0� �3 ��5�0�� �H�3 �������H�3
�9)��� $����$
�3 :5+�0�"�$9 �����!���"���"�������5�
�"��!��$0��+�<��<���������������5+
�3 :5�60�
�$���$0� �3 ��5��0�
� $���� �172� ?�5:
�$��� $���� �172 �:5>
�9$.H!"���� �?5�7�H�:5�7
�$���$0� �3 ��5�0�
� $���� �172� ?�5>
�$��� $���� �172 �+56
�9$.H!"���� �?5>7�H�:5�7
� �H�3 �������H�3
+�<�><�� ���� ��� �
+�<��<�� ����� �����
+�<��<�� ����� �����
+�<��<�� ����� ���
�?<��<�� ����� �����
�9$.H!"���� �?5�7�H�:5�7O�=��$.�"��#���!�$9%"���$@��9$.H!"���� �>5�7�H��5�7�P
I $� ��$.��/$�� $�"���"#��$0��:5�?7O�=��$.�"��#���!�$9%"���$@�:5+�7�P
� �<�3 H�+5�?
�9$.H!"���� �?5>7�H�:5�7O�=��$.�"��#���!�$9%"���$@��9$.H!"���� �>5>7�H��5�7�P
I $� ��$.��/$�� $�"���"#��$0��:5�:7O�=��$.�"��#���!�$9%"���$@�:5++7�P
� �<�3 H�+5�:
��
� �<�3 H�+5�?
������<�3 H�+56�
� �<��� H�>:5��
� �<�3 H�+5�:
������<�3 H�+54:
� �<��� H�>?5��
��=���L'8 ����* �8��L
�����!���"���"���#�"( ���$� ��$� ��$��� �"#����$�� ��"!!���* ���%��$�$��$��
��5��5�� �? � C�� ��5� 5�� ��5��5�� ��5��5�� �5��5�� /0�D��"
��� ���� ��� ���� ���� ���� �E 29FD=
��� ���� ���� ���� ���� ���� ���<4 FD=
�����!���"��� ����<�1�"��2
�����
������
������
�������3 �( � �����!���"��� ����<�1�"��2
������� ���
�����
�����
������
��� �����
����
�����
������
�����������
�� �������
���
������
������
������
�����
�����
� ����
������
�� ������� ������� ������� �������
��������� ��������� � �������������� ��������� � �����
�+
1��?5>2 ?:5� 1��:5+2 6:5:
�'������L'��������
� 6:5+7�"#��"��!��%$9 ��)���$.���$�����$.�"�; ��.�'�"E$)��� >>5?7�"#��"��!��%$9 ��)���$.��$!��$���"��$; � �%%!����.� ���$( ��( %�"/$( $��
��5�7 >567
�%$9�=����$ "���%$9�=����/���"��1�3 �( �2
� >>5?7�"#��"��!��%$9 ��)���$.��$!��$���"��$; � �%%!����.� ���$( ��( %�"/$( $��
+>5�7?4547
+65:7 ?�547
�����
� ���
N>547-�>5>7
-:5+7
-:5:74?547
>>5?7
�+5+7+5�7
����� �����
��������"$! ��,+ "�"������
. "! 2%���'����$.
"�; ��. � �$; �
����� ��� �
�����
������ ���
�$; � �%%!�����������H��3 ++�5:( �
��5��( %�"/$( $���H��3 �>�5?( �
. "! 2%���'
2'��"* :* ���)"* "��
+ "�"���@��"0
"�; ��. �
'�"E$)��
�$; �
'�"E$)��
������! ��,+"��F
."! 2%���'F
2'��:* ���)"* "��F
; �,"��F
&
&
&
����
���
���
����
����
�� ���������
������ �� ���
����� ������
� ���
���
����
����
."! 2%���'F
2'��:* ���)"* "��F
����
����
���
."! 2%���'F
2'��:* ���)"* "��F
; �,"��F
�����
���
��
���5����:5��
��:5��4�5?�
�>5?�
������ �� ���
������
����� ����B�4
����� ����B�>
����� ����B��
����� ����B��
����� ����B��
�8����8���=� ��� �3 �6�>5:( �
�?������! ��,+"��F ���� ���
���
���
����
� ��
2'��:* ���)"* "��F
; �,"��F
� $�$����"� �����( ����"� ������0���"� 8��$��
>445� �:+5+ 44?5+ 4++5� 6�+5�
8���=� ��� �3 �6�>5:( �
� � �8I
����=�!��)$�"�����$���"��( %�"/$�
9.2
�3 �0�
6.5
8.0
7.1 8.0
8.3
9.2
���
��
3.7
5.2 5.4 5.4
6.0 6.5
5.2
4.5 5.1
6.2 6.7
���
1.6
0.8
1.62.0
0.7 1.1
2.1
0.7 1.3
2.6
3.2
0.8
3.7
3.1 3.5
���
���
(0.5) (0.2)0.5 0.3
0.8 0.7
(0.2) 0.1
1.1 0.7 0.8
�����
���
�� ��� �� ��� +� ��� ?� ��� �� ��� �� ��� +� ��� ?� ��� �� ���
"( %����- � �"�%�- "( %����- ��� �=�!��)$ � �"�%�- ��� �=�!��)$"( %����- � �"�%�- "( %����- ��� �=�!��)$ � �"�%�- ��� �=�!��)$
�:
� ���� 8�����
"�$� �� ���$�"!.��
��5:�
�?5+�
�:54�
�456?
��5��
�54�
�5>�
�5+:
�5+4
>5:�
>56�
>544
�5++
��5�4
��56:
��5�+
��54:
��56>
��5:�
��54:
��5:�
����
����
���
�5�+
+5��
��5:�
�?5+�
��5��
�54�
�5>�
�5+:
�5+4
>5:�
>56�
>544
�5++
��5�4
��56:
��5�+
��54:
��56>
��5:�
��54:
��5:�
���
����
�%>C��
�%>C�
�%>C��
�%>C��
�%>C��
�%>C��
�%>C�
2"�C�
;��C�
.�)C�
9"�C�
<��C��
�"#C��
=��C��
���C��
=�'C��
<%�"C��
<%�'C��
�%>C��
2"��C��
;��C��
.�)C��
9"�C��
�%>C��
�%>C�
�%>C��
�%>C��
�%>C��
�%>C��
�%>C�
2"�C�
;��C�
.�)C�
9"�C�
<��C��
�"#C��
=��C��
���C��
=�'C��
<%�"C��
<%�'C��
�%>C��
2"��C��
;��C��
.�)C��
9"�C��
�%>C�� �%>C� �%>C�� . �)C��
G������"
�. �)C��8
3 ���� ���$�"!.��
�%>C�� �%>C� �%>C�� . �)C�� �. �)C��8
�%>C���
. �* " � � � � �
6,�H���,. �������("�,�$ ����� ����� ����� ���� ������
/* ���'""�4��)�$"���%�$(���$ ����� ��� ���� ��� ������
2B�* �* ���,2�,�* (%* ��%�"�� �� ��� �� ��� ������2B�* �* ���,2�,�* (%* ��%�"�� �� ��� �� ��� ������
6%* �%���7 ��>4"������� ���� ���� ���� ��� ���
; �,"�@�����������8 + �)���>"���"� ���� � ��� �� � ���� ���� �
�0�"��! 4>54+ >?5�+ >:5:� >+5�� ������
���"�>� ���� ����� ����� ����� ������
�6
���"�>� ���� ����� ����� ����� ������
= ���'����4%#��� ���� �� � ���� ���� ����
�"��! ���5�� ���5�� ���5�� ���5��
4��$E �@�������* ��,��"�� ������ ������� ������� �������
�� ����
� � � �!� ����8#���$�� �"�%&��'$�#"�( ��)$�
� �$���!��8#���$�� �"�%&��'$�#"�( ��)$�� �$���!��8#���$�� �"�%&��'$�#"�( ��)$�
� � �* ���
�4
I $��"; �"%$����$��$���"��#"�
� * �� * �
�>
�� ���3 ��
�����,��$ �����-�������.�������/$ ����/���-��0,�����1/��,���/�����,��$ �����-�������.�������/$ ����/���-��0,�����1/��,���/
2��/�����������0��./��1�.�����1/�.�������.���0��02���0,����0
�����21�2�/���.�����1����2������������22��3���,� 4#��������21�2�/���.�����1����2������������22��3���,� 4#���
��,��$ �����-�������.�������/���2��2���0�,� 4��.���/2��3����.
��.-��,�.�����������1��#� 4��/���/���-�20������/1-���,��$ �������.-��,�.�����������1��#� 4��/���/���-�20������/1-���,��$ �����
��.0�1���2��������.,��$ .�//�$ �������.�/����1����-�20�����5
2��.1-���1/����.6��.�/-��/�����/��,��$ �����#2��.1-���1/����.6��.�/-��/�����/��,��$ �����#
��
�� ��,��8��� ��,��8�
����������� �����7/�����//������������ �����7/�����//�
+�; ; ; 5��05)"( 5( �