ไตรมาสท 3/2562

เกยวกบรายงาน

ธนาคารแหงประเทศไทย (ธปท.) ตระหนกถงความส าคญของขอมลและการมสวนรวมของทกภาคสวนทเกยวของในการก าหนดนโยบายการเงนทเหมาะสมตอระบบเศรษฐกจ จงรเรมโครงการแลกเปลยนขอมลเศรษฐกจและธรกจระหวาง ธปท. กบภาคธรกจ และหนวยงานตาง ๆ (Business Liaison Program) ตงแตป 2547 เปนตนมา โดยมคณะผแทนจากทงส านกงานใหญ และ 3 ส านกงานภาค ไดแก ส านกงานภาคเหนอ ส านกงานภาคตะวนออกเฉยงเหนอ และส านกงานภาคใต ท าการสมภาษณทางโทรศพทหรอลงพนทเพอพบปะและพดคยกบผประกอบธรกจในสาขาตาง ๆ รวมถงสมาคม องคกร และหนวยงานของรฐกวา 800 แหงตอป เพอแลกเปลยนมมมองและสรางความรความเขาใจรวมกนเกยวกบสถานการณเศรษฐกจในปจจบนและแนวโนมในระยะตอไป ทงในระดบภาพรวมและระดบธรกจ

ธรกจทเขารวมโครงการมความหลากหลาย ครอบคลมทงธรกจขนาดยอม ขนาดกลาง และขนาดใหญทวประเทศ ขอมลทไดจงสะทอนกจกรรมในภาคเศรษฐกจจรงมากทสด โดย ธปท . จะประมวลขอมลทไดรบจากผประกอบการ รวมกบขอมลเชงปรมาณจากเครองชอน ๆ เพอวเคราะหภาวะและแนวโนมเศรษฐกจใหมความลมลกและรอบดานมากยงขน ซงเปนประโยชนตอการพจารณาตดสนนโยบายการเงนของคณะกรรมการนโยบายการเงน (กนง.) และนโยบายดานอน ๆ ของ ธปท.

ภายใตโครงการน ธปท. ไดจดท า "รายงานแนวโนมธรกจ" ของประเทศและภมภาคเปนรายไตรมาส เพอเผยแพรแกสาธารณชนผานเวบไซตของ ธปท. เปนประจ าในทกสนเดอนแรกของไตรมาสถดไป ซง ธปท. หวงเปนอยางยงวารายงานฉบบนจะชวยใหผอานเขาใจถงภาวะและแนวโนมธรกจในภาพรวม ทงยงชวยเปนเสยงสะทอนความคดเหนและมมมองของภาคเอกชนตอการด าเนนนโยบายเศรษฐกจมหภาคใหแกหนวยงานภาครฐตางๆ ดวย

ตดตอเรา:เศรษฐกจภาคกลาง เศรษฐกจภาคเหนอธนภรณ จตตนนทน 02-283-6620 กองภพ ภสวรรณ 053-931-112ชนา กรตยตวงศ 02-283-6639 กศล จนทรแสงศร 053-931-164

เศรษฐกจภาคตะวนออกเฉยงเหนอ เศรษฐกจภาคใตศราวลย องกลมเกลยว 043-913-530 ศรพร ศรปญญวฒน 074-272-000 ตอ 4730พชร วชรเดชวงศ 043-913-512 สตาภทร มวงนา 074-272-000 ตอ 4733

สารบญสรปภาพรวมประเทศ 1

สรปภาพรวมภมภาค 2

ภาวะและแนวโนมธรกจ ภาคเหนอ 3

ภาวะและแนวโนมธรกจ ภาคตะวนออกเฉยงเหนอ 5

ภาวะและแนวโนมธรกจ ภาคกลาง 7

ภาวะและแนวโนมธรกจ ภาคใต 9

ประเดนพเศษ: มมมองของนกลงทนญปนตอการลงทน 11

ประเดนพเศษ: บตรสวสดการแหงรฐ นยตอการบรโภคและธรกจการคาในภมภาค 12

ประเดนพเศษ: ผลกระทบน าทวมอสานใต 13

ประเดนพเศษ: การปรบตวของผประกอบการทองเทยวเพอรองรบกระแส FIT “กรณภาคเหนอ” 14

ภาคผนวก 15

สรปภาพรวมประเทศ

ไตรมาสท 3/2562

ภาคธรกจมองวาเศรษฐกจไทยหดตวในทกธรกจ โดยเฉพาะธรกจในภาคอสงหารมทรพย และธรกจตวแทนจ าหนายรถยนต

รายไดภาคการผลต*

หดตวจากผลของมาตรการกดกนทางการคาระหวางสหรฐฯ และจน และภาวะเศรษฐกจโลกทชะลอตว

12%

รายไดภาคอสงหารมทรพยและกอสราง*

หดตวจากการก าลง ซอในประเทศยงซบเซา กอปรกบยงมทอยอาศยเหลอขายเปนจ านวนมาก

52%

รายไดภาคบรการ*

หดตวตามการแขงขนทสงขนจากประเทศอนในภมภาคทคาใชจายถกกวา

14%

*ตวเลขแสดงสดสวนของผทตอบวารายไดเพมขนลบดวยสดสวนของผทตอบวารายไดลดลง เทยบกบระยะเดยวกนปกอน (Balance of opinion)

1

ความเชอมนทางเศรษฐกจ

เชอมนวาเศรษฐกจทรงตวในอก 12 เดอนขางหนา

60%

ตนทนในการท าธรกจ

ระบวาตนทนเพมขน สวนใหญมาจากตนทนคาจางแรงงาน

33%

ขอจ ากดในการท าธรกจ

ระบวาการแขงขนทรนแรงจากตลาดในประเทศเปนอปสรรคในการด าเนนธรกจ

30%

ขอจ ากดดานแรงงาน

ระบวาไมจางแรงงานเพม และอาจจางเปนแรงงานชวคราวเมอมค าสงซอ

49%

หดตวตามธรกจตวแทนจ าหนายรถยนต ขณะทธรกจคาปลกคาสงไดรบผลดจากบตรสวสดการแหงรฐ

24%

รายไดภาคการคา*

สรปภาพรวมภมภาคภาพรวมธรกจและแนวโนมจากมมมองของผประกอบการ

ไตรมาส 3/2562 ไตรมาส 4/2562

ภาพรวมประเทศ

ภาคเหนอ

ภาคตะวนออกเฉยงเหนอ

ภาคกลาง

ภาคใต

หดตวมาก ทรงตว ขยายตวมาก หดตวมาก ทรงตว ขยายตวมาก

ทมา: ผลส ารวจความคดเหนของผประกอบการธรกจในสาขาตางๆ ทวประเทศในไตรมาสท 3 ป 2562 จ านวน 150 ราย

ภาคเหนอภ ย แ ล ง ส ง ผ ลก ร ะ ท บต อผลผลตทางการเกษตร และรายไดเกษตรกร

ภาคกลาง

ภาคตะวนออกเฉยงเหนอ

ภาคใต

เรองเดนในแตละภมภาคไตรมาสท 3 ป 2562

2

รายไดและการจางงานลดลงตามการสงออก สวนผลของมาตรการกระตนภาครฐมจ ากด

รายไดและการจางงานในภาคการผลตลดลงตามการสงออก

น าทวมมผลกระทบตอภาคการเกษตรมากทสด โดยเฉพาะพนทนาขาวในกลมจงหวดอสานตอนลางและอสานตอนกลาง

นกทองเทยวตางชาตกลบมาขยายตวเปนปกตหลงจากปญหาหมอกควนคลคลายลง

ภาคบรการและการทองเทยวภาวะธรกจทองเทยวกลบมาปรบตวดขน หลงจากทชะลอตวในชวงไตรมาส 2 เนองจากไดรบผลกระทบจากปญหาหมอกควนในชวงเดอนเมษายน-พฤษภาคม นกทองเทยวตางชาตเรมเขามาเทยวภาคเหนออยางตอเนองโดยเฉพาะนกทองเทยวจน ในขณะทจ านวนนกทองเทยวไทยเรมกลบมาปรบดขนจากทชะลอตวจากปญหาดงกลาว สวนกลมประชมสมมนาเรมมทศทางดขนเชนกนทงตลาดไทยและตลาดตางชาต อาท จน มาเลเซย เปนตน

ภาคการคาและการบรโภคภาว ะ ธ รก จการค าทรง ตว จากร ะย ะ เ ด ย วก นป ก อน โดยยอดขายสนคาอปโภคบร โภคของรานคาท รบบตรสวสดการแหงรฐ และรานคาสงบางแหงขยายตวเลกนอยในกลมสนคาจ าเปน เชน ขาวสาร อาหารสด ขณะทธรกจคาปลกทไมไดรบบตรฯ ยอดขายลดลง สวนยอดขายสนคากงคงทนในกลม เสอผา เครองใชไฟฟา และโทรศพทมอถอหดตว จากทงก าลงซอของประชาชนทชะลอตว และการแขงขนทสงขนโดยเฉพาะจากธรกจออนไลน ยอดขายวสดกอสรางหดตวเชนกน โดยเฉพาะยอดคาสงใหกบธรกจรบเหมากอสราง เนองจากผประกอบการในภาคอสงหารมทรพยสวนใหญยงไมมแผนการลงทนใหม ประกอบกบการแขงขนทรนแรงในธรกจจ าหนายวสดกอสราง ท าใหตองมการท าโปรโมชน และใหเครดตแกลกคาเพมขนเพอชงสวนแบงตลาด ส าหรบยอดขายกลมยานยนตเรมหดตว จากก าลงซอของประชาชนทลดลง โดยเฉพาะในกลมเกษตรกรทผลผลตไดรบผลกระทบจากภยแลง และกลมลกจางทอยในอตสาหกรรมสงออกมรายไดลดลงจากจ านวนชวโมงการท างานลวงเวลาทลดลง นอกจากน จ านวนลกคาทซอรถยนตดวยเงนสดลดลง ผใหบรการสนเชอเชาซอมการเขมงวดการใหสนเชอมากขน โดยเฉพาะสนเชอรถจกรยานยนตทลกคา เรมผลดผอนการช าระหนมากขน และมอตราการปฏเสธการใหสนเชอสงขนเพอควบคมคณภาพลกหน

ภาวะธรกจในภาคเหนอภาวะธรกจภาคเหนอในไตรมาสท 3 ป 2562 ทรงตวจากระยะเดยวกนปกอน โดยธรกจในภาคการทองเทยวกลบมาขยาย ตวด จ ากกล มน กท อ ง เ ท ย ว ต า งช า ต แล ะกล มประชมสมมนาหลงจากทชะลอลงในไตรมาส 2 ธรกจในภาคการคาทรงตว ยอดขายสนคาอปโภคบรโภคยงขยายตวเลกนอยจากมาตรการภาครฐ ขณะทธรกจตวแทนจ าหนายรถยนตเรมหดตวจากก าลงซอทลดลง ส าหรบธรกจผลตเพอสงออกหดตว จากปจจยฉดทงภยแลง ภาวะเศรษฐกจโลกทชะลอตว และบางสวนไดรบผลกระทบจากมาตรการกดกนทางการค าร ะหว างสหรฐฯ และจน ส าหรบธ รกจ ในภาคอสงหารมทรพยยงทรงตวในระดบต า

ภาคการผลตและการสงออกภาวะธรกจการผลตเพอสงออกหดตวจากระยะเดยวกนปกอน โดยธรกจผลตสนคาเกษตรแปรรปลดลงเนองจากไดรบผลกระทบจากภยแลงท าใหปรมาณวตถดบลดลง ธรกจผลต เพอส งออกช นสวนท ใช ในอปกรณคอมพว เตอร กลองถายรป และธรกจผลตผลตภณฑจากเซรามกลดลงตามภาวะเศรษฐกจโลกทชะลอตว และบางสวนไดรบผลกระทบจากมาตรการกดกนทางการคาระหวางสหรฐฯ และจน กอปรกบคาเงนบาททแขงคาสงผลใหความสามารถในการแขงขนทางดานราคาของผสงออกไทยลดลง โดยเฉพาะสนคาจากจน ส าหรบภาพรวมการผลตเครองประดบยงหดตว ตามค าสงซอของคคาในยโรปทชะลอตว อยางไรกด การผลตเครองประดบในหมวดแฟชนยงขยายตวได เนองจากผประกอบการบางรายมการออกแบบเครองประดบใหมออกสตลาด รวมทงไดรบค าสงซอเพมขนเพอเตรยมจ าหนายในชวงเทศกาลปลายป

ภาวะและแนวโนมธรกจภาคเหนอ

3

เจาะลกการปรบตวของผประกอบการสงออกขาวสภาวะปจจบนทราคาขาวหอมมะลไทยสงกวาค แขง ผน าเขาในตางประเทศบางรายน าขาวหอมมะลไปผสมกบขาวจากตางประเทศเพอลดตนทนท าใหปรมาณการสงออกขาวหอมมะลไทยลดลง ผสงออกบางรายปรบตวดวยการทดลองสงออกขาวพนธใหม กข.79 ทเพงไดรบการรบรองจากกรมพนธขาว เปนขาวพนธพนนม รปทรงเรยวยาวเมอสกจะนมคลายขาวหอมมะลและใหผลผลตตอไรสง พบวาไดรบความนยมจากลกคา ราคาแขงขนได จงไดเรมสงเสรมใหเกษตรกรปลกและจงใจโดยใหราคารบซอสงกวาขาวขาวในตลาดตนละ 500 บาท

ภาคอสงหารมทรพยและกอสรางภาวะธรกจอสงหารมทรพยยงทรงตวจากระยะเดยวกนปกอน ธรกจอสงหารมทรพยยงคงหดตวจากทงปจจยดานทอยอาศยเหลอขายทยงอยในระดบสง และก าลงซอภายในประเทศยงซบเซา ประกอบกบสถาบนการเงนเขมงวดการอนมตสนเชอทงกลมทใหกบผประกอบการ และสนเชอเพอทอยอาศยทใหกบประชาชน สะทอนจากอตราปฏเสธสนเชอเพอทอยอาศยเพมขน อยางไรกด ยอดขายของอสงหารมทรพยในกลมลกคาระดบบน และลกคาชาวตางชาตยงขยายตวได ส าหรบการกอสรางภาครฐยงคงมการลงทนในสวนของโครงสรางพนฐานทงถนนและสะพาน รวมถงการกอสรางอโมงคน าเพอสนบสนนกจกรรมทางการเกษตร

การลงทนของภาคธรกจภาวะการลงทนภาคเอกชนทรงตวในระดบต า โดยธรกจในภาคการคาสวนใหญยงไมมการลงทนเพอขยายสาขา แตเปนการลงทนเพอปรบปรงหนาราน และขยายพนทบรการใหเชา หรอการลงทนดานเทคโนโลยเพอปรบปรงระบบคดกรองลกคา รวมถงรองรบระบบการคาออนไลน ส าหรบธรกจการผลต มการลงทนเพมในบางธรกจ อาท ธรกจผลตชนสวนยานยนตมการลงทนน าเขาเครองจกรเพอขยายสายการผลตใหม และธรกจผลตเลนสทมการลงทนระบบ Automation ตอเนอง สวนธรกจอสงหารมทรพยยงไมมโครงการใหม อยางไรกตาม ผประกอบการคอนโดมเนยมบางรายมแผนการลงทนบาง แตเปนการลงทนเพอขายใหกบลกคาตางชาต โดยเฉพาะลกคาชาวจน

การจางงานการจางงานของธรกจสวนใหญทรงตวจากระยะเดยวกนปกอนและไมพบปญหาขาดแคลนแรงงาน อยางไรกตาม แรงงานอาจหายากบางในบางกลม เชน พนกงานขบรถ ซงเปนงานทใชทกษะ และงานคอนขางหนก ส าหรบธรกจในภาคบรการและทองเทยว และภาคการคา การจางงานทรงตว แตผประกอบการภาคการคามการกระตนใหพนกงานสามารถ

ท างานทดแทนกน ได ในหลายต าแหนงมาก ขน ขณะทการจางงานในภาคอตสาหกรรมลดลงเลกนอย โดยสวนใหญไมมนโยบายรบพนกงานใหมเพอทดแทนพนกงานทลาออก หรอรบพนกงานทดแทนเพยงรอยละ 50 อกทงยงมการปรบลดชวโมงการท างานลวงเวลา (OT) และผประกอบการมแนวโนมลงทนใน Automation อยางตอเนองเพอทดแทนการใชแรงงานคน

ตนทนและราคาตนทนเพมขนทงธรกจในภาคการคา ธรกจผลตสนคาเกษตรแปรรป และธรกจในภาคอสงหารมทรพย โดยเพมขนจากทงราคาสนคา โภคภณฑ คาจ างแรงงาน คาวตถดบทางการเกษตร และคาวสดกอสราง อยางไรกตาม ธรกจสวนใหญไมสามารถปรบขนราคาสนคาได เนองจากการแขงขนสง และก าลงซอของประชาชาชนทชะลอตว และธรกจในภาคการผลตเพอสงออกสวนใหญมการตกลงท าสญญาเรองราคากบคคาไวลวงหนา จงไมสามารถปรบราคาระหวางปไดบอยครง

แนวโนม และปจจยทจะสงผลกระทบตอภาคธรกจในระยะถดไปแนวโนมภาวะธรกจในไตรมาสท 4 ป 2562 คาดวาทรงตวจากระยะเดยวกนปกอน โดยธรกจในภาคการทองเทยวคาดวาจะขยายตวตอเนองจากนกทองเทยวตางชาตโดยเฉพาะชาวจน ส าหรบธรกจในภาคการคาคาดวาขยายตวไดเลกนอยจากมาตรการกระตนการใชจายเพมเตมของภาครฐ อยางไรกตามยงมปจจยฉดรงดานก าลงซอในภมภาคโดยเฉพาะในกลมครวเรอนเกษตร ขณะทยอดขายสนคากลมยานยนตมทศทางหดตวตอเนองจากก าลงซอทลดลง แตอาจไดรบปจจยสนบสนนเรองการเปดตวรถยนตรนใหม ในชวงปลายป สวนธรกจในภาคการผลตเพอสงออกคาดวาหดตวจากภาวะเศรษฐกจโลกทชะลอตว และคาเงนบาททแขงคา และบางสวนไดรบผลกระทบจากมาตรการกดกนทางการคาระหวางสหรฐฯ และจนทยดเยอ ส าหรบธรกจในภาคอสงหารมทรพยยงคงทรงตวในระดบต าจากก าลงซอ และอปทานคงคางทยงอยในระดบสง

เจาะลกการปรบตวของผประกอบการอสงหารมทรพยปจจบนภาคอสงหารมทรพยยงมทอยอาศยเหลอขายจ านวนมาก กอปรกบก าลงซอในประเทศยงซบเซา ท าใหผประกอบการบางรายตองท าโปรโมชน ลดราคา เพอกระตนก าลงซอของคนไทย และอาจมการตงราคาสงกวาส าหรบชาวตางชาตเนองจากเหนวายงมความตองการซอทอยอาศยจากตลาดชาวตางชาต โดยเฉพาะชาวจน

4 ไตรมาสท 3/2562

ภาคการผลตและการสงออกภาวะธรกจการผลตหดตวเลกนอยจากระยะเดยวกนปกอน ในกลมธรกจการผลตช นสวนอ เลกทรอนกสท เก ยวกบ Hard Disk Drive (HDD) ลดลงตามภาวะเศรษฐกจโลกชะลอตวและวฏจกรสนคาอเลกทรอนกส ส าหรบธรกจการผลตสนคาเกยวเนองเกษตรหดตว จากวตถดบเขาสโรงงานนอยจากภาวะภยแลงและน าทวมในบางพนท ทงน การผลตมนส าปะหลงยงเผชญกบปญหาโรคใบดาง โรงงานน าตาลยงเผชญกบราคาออยทไมจงใจในชวงกอนหนา ท าใหเกษตรกรหนไปปลกพชชนดอนแทน ส าหรบการผลตอาหารสงออกหดตว จากค าสงซอจากตางประเทศทลดลง การผลตคอนกรตหดตวจากการกอสรางภาครฐทองถน และการผลตวสดโครงสรางอาคารเพอรายยอยหดตวจากก าลงซอยงอยในระดบต า รวมทงการแขงขนมากขนในธรกจ อยางไรกด การผลตสนคา เฉพาะกลมบางประ เภท อาท อปกรณการแพทย ชดชนในสตรขยายตวได จากความตองการซอสนคาและการออกสนคารนใหม ๆ

ภาวะธรกจในภาคตะวนออกเฉยงเหนอภาวะธรกจภาคตะวนออกเฉยงเหนอในไตรมาสท 3 ป 2562 ทรงตวจากระยะเดยวกนปกอน โดยภาคการคาทรงตว โดยสนคาอปโภคบรโภค และการคารถยนตขยายตวเลกนอย อยางไรกตาม ธรกจจ าหนายรถจกรยานยนตหดตว ส าหรบภาคการผลตหดตวตามการผลตสนคาเกยวเนองเกษตร อปกรณอเลกทรอนกส อาหารและวสดกอสราง ส าหรบภาคอสงหารมทรพยหดตว ในบานระดบกลาง ส าหรบภาคบรการทรงตว ตามการขยายตวในธรกจเกยวกบการขนสง อยางไรกตาม ธรกจเกยวกบโรงแรมและรานอาหารบางพนทหดตว

ภาวะและแนวโนมธรกจภาคตะวนออกเฉยงเหนอ

5

ตงฐานการผลตในลาว แตสนคาของจนยงไมเปนทยอมรบจากชาวลาว จงเรมมาตงฐานการผลตทไทยและสงออกไปสปป.ลาว

ผลกระทบ trade war ในอตสาหกรรมผลตอเลกทรอนกสอปกรณอเลกทรอนกสในรถยนตหดตว จากสงครามการคาเนองจากการผลตรถยนตใชอปกรณจากหลายแหลงการผลตรวมทงจน สงผลใหหวงโซการผลตไดรบผลกระทบดานภาษ ทงน ธรกจตองลด OT ท าใหรายไดเฉลยของพนกงานรายวนลดลง พนกงานบางสวนจงลาออก แมจะ เหนสญญาณค าสงซอทเรมดขนบางจาก Inventory rundownแตผประกอบการคาดวายอดค าสงซอจะฟนกลบมาไดต ากวาในอดต

ภาคการคาและการบรโภคภาวะธรกจการคาทรงตวจากระยะเดยวกนปกอน โดยยอดจ าหนายสนคาในชวตประจ าวนยงขยายตว จากบตรสวสดการแหงรฐ อยางไรกตาม ยงมปจจยเสยงจากการแข งขนท รน แรงจาก modern trade รวมท งก าล งซ อครวเรอนเกษตรทไดรบผลกระทบจากภาวะภยแลงและน าทวมในบางพนท กอปรกบหนครวเรอนทอยในระดบสง ส าหรบยอดจ าหนายรถยนต เพมขนเลกนอย จากกจกรรมสงเสรมการขาย สวนการคารถจกรยานตยนตหดตว จากก าลงซอในภาคเกษตรทลดลง ท าใหทางบรษทผผลตและผจ าหนายลดเปายอดจ าหนาย นอกจากน ธรกจคาวสดกอสรางทรงตว โดยการกอสรางในโครงการภาครฐชะลอลง จากการประกาศใช พ.ร.บ. งบประมาณ ป 2563 ทลาชา ส าหรบยอดจ าหนายวสดกอสรางของภาคเอกชนยงขยายตวเลกนอย ตามความตองการวสดและอปกรณตกแตงบานและตามความตองการซอมสรางในพนทไดรบผลกระทบน าทวมทเรมมในชวงทายไตรมาส

ภาคอสงหารมทรพยภาคอสงหารมทรพยหดตว จากบานระดบกลาง เนองจากธนาคารเขมงวดในการปลอยสนเชอ รวมทงจากมาตรการ LTV ทสงผลใหก าลงซอไมเพยงพอทจะตองจายเงนดาวนเพม อยางไรกด บานระดบลางยงขยายตวได สวนหนงจากการปรบตวของผประกอบการทลดขนาดบานใหสอดคลองกบก าลงซอ ส าหรบธรกจพนทใหเชา ยงทรงตวจากการ

เจาะลกก าลงซอชาวลาวและการแขงขนทเพมขนนอกจากก าลงซอในประเทศทชะลอลงแลว ดานก าลงซอชาวลาวทลดลงเรมมผลตอธรกจภาคการคา โดยเฉพาะในพนทอสานตอนบน อาท ธรกจคาปลก หางสรรพสนคา ธรกจคาวสดกอสราง และธรกจการคาชายแดน หดตวจากก าลงซอของลาวทลดลง ตามภาวะเศรษฐกจภายในสปป.ลาว คาเงนบาททแขงคาขนและคาเงนกบทออนคาลง รวมทงการแขงขนทเพมขนจากสนคาจน โดยทนจนเขามา

6 ไตรมาสท 3/2562

คารถจกรยานยนต เรมมรายไดเฉลยลดลง จงท าใหพนกงานบางสวนลาออกตนทนและราคาตนทนรวมเพมขนเลกนอยจากระยะเดยวกนปกอน โดยตนทนทกกลมธรกจเพมขนจากตนทนแรงงานเปนส าคญ นอกจากนธรกจการคา ยงมตนทนในการบรหารสตอกทเพมขน รวมทงตนทนทเพมขนจากการจดกจกรรมสงเสรมการขาย การท าการตลาดและการใหเครดตกบลกคามากขน ท าใหธรกจมตนทนในการบรการจดการเงนทนหมนเวยนเพมขน ส าหรบดานราคา ธรกจสวนใหญไมสามารถปรบราคาเพมขนได เนองจากก าลงซอทชะลอและการแขงขนในพนทท เพมขน นอกจากน การแขงขนจากสนคาจน โดยเฉพาะในกลมสนคาวสดโครงสราง อปกรณตกแตงและเครองมอชาง รวมถงการคาออนไลนทเพมมากขน ท าใหการปรบราคาสนคาท าไดยากกวาในอดต แนวโนม และปจจยทจะสงผลกระทบตอภาคธรกจในระยะถดไปแนวโนมไตรมาสท 4 ป 2562 คาดวาทรงตว จากการคาสนคาอปโภคบรโภคและวสดกอสรางรายใหญยงสามารถขยายตว ได โดยมป จจ ยบวกจากมาตรการชมช อปใช รวมทงยงมก าลงซอสนบสนนจากเงนชวยเหลอผประสบภยพบตกรณฉกเฉน (อทกภย) อยางไรกตาม การคาสนคาอปโภคบรโภคและวสดกอสราง ในบรษทระดบกลาง-เลกจ า ก ก า ร แ ข ง ข น ท ส ง ข น ใ น พ น ท ร ว ม ท ง ก า ร ค ารถจกรยานยนตยงหดตวตามก าลงซ อในภาคเกษตรทลดลง ส าหรบการผลตทเกยวกบสนคาเกยวเนองเกษตรยงคงหดตว ตามวตถดบทางการเกษตรไดรบผลกระทบจากภยธรรมชาต อยางไรกด การผลตสนคาเฉพาะกลมบางประเภทยงสามารถขยายตวได อาท การผลตอปกรณการ แพทย แ ล ะ การผล ตช ดช น ใ นสตร ส า หร บ ภาคอสงหารมทรพย คาดวาหดตวในบานระดบกลางเปนส าคญ จากก าลงซอทยงอยในระดบต า และภาคบรการคาดวายงขยายตวในธรกจการขนสงสนคาอปโภคบรโภค ส าหรบธรกจรานอาหารและโรงแรมท ขยายตวจากมาตรการชมชอปใช เปนส าคญ

ขยายพนท เชาของธรกจรานอาหาร ซปเปอรมาร เกต เนองจากเปนสนคาจ าเปน ขณะทพนทเชาของธรกจเสอผา สนคาแฟชนหดตว จากก าลงซอทลดลงและผบร โภคระมดระวงการใชจาย รวมถงพฤตกรรมของผซอทซอสนคาออนไลนมากขน สงผลใหผคารายยอยบางสวนปรบตวไปคาออนไลนแทนการเชาพนทหนารานภาคบรการภาคบรการทรงตว จากธรกจโรงแรมบางพนทขยายตว จากการจดกจกรรมพเศษภายในจงหวด เชน การละเลนผตาโขน มหกรรมหนากากนานาชาต รวมทงการเปดสถานททองเทยวใหมภายในจงหวด ส าหรบธรกจโรงแรมหดตวจากความระมดระวงการใชงบในการจดประชมสมมนาของสวนราชการ และมผลกระทบตอเนองตอธรกจรถทวรและรานอาหาร ส าหรบภาคการทองเทยวบางพนทหดตวจากก าลงซอทชะลอสะทอนจากคาใชจายตอหวทลดลง และการเขาพกแรมทใชเตยงเสรมแทนการจองหองเพม ส าหรบธรกจการขนสงขยายตว ตามการขนสงสนคาอปโภคบรโภค อยางไรกตาม การขนสงสนคาเกษตรยงหดตวจากภาวะภยแลงและน าทวม เปนส าคญการลงทนของภาคธรกจภาวะการลงทนยงไมพบการลงทนขนาดใหญ มเพยงการลงทนขนาดเลกเพอปรบปรงประสทธภาพการผลตเทานน อาท การลงทนระบบ software ในกลมธรกจการคา ธรกจขนสง และธรกจผลตวสดกอสราง เพอชวยการบรหารจดการภายใน อาท การจดซอสนคา รบ-สงสนคา บรหารสตอก ตลอดจนการโอนยายสนคาขามสาขา รวมทงการลงทนเครองจกรเพอทดแทนเครองจกรเดมในธรกจผลตอาหาร นอกจากน ยงคงเหนการลงทนเพอขยายสาขาจากผประกอบการจากสวนกลางมาสภมภาคอยางตอเนองในธรกจขนสงและธรกจคาวสดกอสราง การจางงานตลาดแรงงานจางงานเพมขนในบรษทขนาดใหญทมาจากสวนกลางในธรกจคาสนคาอปโภคบรโภคและธรกจคาวสดกอสรางตามการขยายสาขาและยอดขายทเพมขน ขณะทธรกจระดบกลาง-ลาง สวนใหญจางงานลดลงตามยอดขายทชะลอลง นอกจากน ธรกจทองถนเผชญกบปญหาขาดแคลนแรงงานและมการ turnover สง สวนหนงจากบรษทขนาดใหญมการใหสวสดการกบพนกงานและอบรมพฒนาทกษะอยางตอเนอง จงสามารถดงดดแรงงานทมทกษะไดมากกวา ทงน พนกงานในธรกจทพงรายไดจาก OT หรอคาคอมมชชนจากการขาย อาท ธรกจการผลตอปกรณอเลกทรอนกส ธรกจ

ประเทศเพมขนเพอรองรบการเตบโตของธรกจอคอมเมรซ ยอดผลตจงขยายตว

ภาคอสงหารมทรพยและกอสรางภาวะธรกจอสงหารมทรพยหดตวจากระยะเดยวกนปกอน ดานอปสงคหดตวจากท งลกคา ไทย และ ตางประ เทศ โดย เฉพาะตลาดอาคารช ด ตามก าล งซ อท ช ะลอลง และคาเงนบาททแขงคา นอกจากน ผลของมาตรการ LTV และการใหสนเชอของสถาบนการเงนทเขมงวดตอเนองยงคงสงผลกระทบตอการตดสนใจของผบรโภค โดยในไตรมาสทผานมาเรมเหนอตรายกเลกการจองและอตราการปฏเสธการใหสน เชอ เพมส งขนดวย ดานอปทานหดตว เชนกน โดยผประกอบการหลายรายชะลอการลงทนออกไป สะทอนจากการเปดตวโครงการใหม และยอดขายผนงคอนกรตส าเรจรป (Prefab) ทลดลง ในดานการกอสรางโครงการภาครฐมความลาชาเนองจากปญหางบประมาณและการเวนคนทดนทลาชากวาก าหนด

ภาคบรการและการทองเทยวธรกจทองเทยวขยายตวชะลอลงจากระยะเดยวกนปกอน ตามภาวะ เศรษฐกจ โลกและค า เ งนบาทท แข งค า ส งผลใหนกทองเทยวมยอดใชจายและจ านวนวนตอทรปลดลง อกทงเปลยนจดหมายไปยงประเทศอนในภมภาคทคาใชจายต ากวามากขนดวย นอกจากน ผประกอบการระบเพมเตมวา เครองชลวงหนาอยางยอดจองอาจไมสามารถบงชแนวโนมธรกจไดชดเจนเหมอนในอดต เนองจากนกทองเทยวทกสญชาตเรมมพฤตกรรมการจองลวงหนาในระยะเวลาทสนลงมาก ท าใหผประกอบการประเมนรายไดของตนเองไดยากขน ขณะทการแขงขนภายในธรกจทองเทยวมสงขน โดยเฉพาะปญหาดานทพกท Oversupply ผประกอบการจงแขงกนลดราคาเพอดงดดลกคา ซงกระทบตอรายได และก าไรของธรกจดวยเชนกน ส าหรบมาตรการขยายระยะเวลายกเลกคาธรรมเนยมวซา (Visa on Arrival) ใหแกนกทองเทยวเชนจน และอนเดย ผประกอบประเมนวาชวยกระตนธรกจบรการและทองเทยวไดอยางจ ากด เนองจากภาวะเศรษฐกจมผลตอการตดสนใจทองเทยวมากกวา

ภาวะธรกจในภาคกลางภาวะธรกจภาคกลางในไตรมาสท 3 ป 2562 หดตวเลกนอยจากระยะเดยวกนปกอน โดยภาวะเศรษฐกจทชะลอตวตอเนองเปนแรงฉดทส าคญตอผลประกอบการในทกภาคธรกจ ขณะทผประกอบการประเมนวามาตรการกระตนเศรษฐกจจากภาครฐ โดยเฉพาะดานการบรโภค ชวยเหลอผท เกยวของไดจ ากด เนองจากผบรโภคสวนใหญจะใชสทธเทากบทไดรบ กอปรกบ เ งอนไขการใชสทธม มาก ท งน กจกรรมทางเศรษฐกจทลดลงไดสงผลกระทบไปยงการจางงาน และการลงทนดวย

ภาคการผลตและการสงออกธรกจการผลตเพอสงออกหดตวจากระยะเดยวกนปกอน โดยธรกจผลตชนสวนยานยนตไดรบค าสงซอจากตางชาตลดลง ตามภาวะเศรษฐกจโลกทชะลอลง และผลกระทบของ มาตรการกดกนทางการคาระหวางสหรฐฯ และจนซงสรางความกงวลตอการปรบตวของผประกอบการทอยในหวงโซการผลตของบรษทจน เชนเดยวกบธรกจผลตชนสวนอเลกทรอนกส อาท Semiconductor ส าหรบโทรศพทมอถอ และคอมพวเตอรพกพา ทมยอดการผลตเพอสงออกลดลงภายใตวฏจกรอเลกทรอนกสทฟนตวชากวาทผประกอบการคาดไว แมวาในชวงครงหลงของปจะเปนชวง High Season ของอปกรณเหลานกตาม นอกจากน คาเงนบาททแขงคาขนในชวงทผานมา สงผลกระทบตอความสามารถในการแขงขนของธรกจ แตผ ประกอบการบางส วนม การท า Hedging จ งบรรเทาความเสยงไดบาง อยางไรกด ธรกจบางประเภทมยอดการผลตทยงพอขยายตวได อาท ธรกจอาหารสด เนองจากความตองการบรโภคเนอสตวในประเทศปรบดขน และสามารถสงออกเนอไกแชแขงไปยงจนได เพมขน หลงจากโรคอหวาตแอฟรกา (African Swine Flu) ระบาดในสกร ธรกจผลตเครองใชไฟฟาทมยอดผลตเครองปรบอากาศขยายตวตามสภาวะอากาศทรอนกวาปกต และยอดผลตตเยนเพอสงออกทไดรบค าสงซอจากสหรฐฯ เพมขน จากผลของ Trade diversion ทโยกยายค าสงซอมายงไทย เชนเดยวกบธรกจผลตบรรจภณฑทไดรบผลบวกจาก มาตรการกดกนทางการคาฯ เนองจากทงสหรฐฯ และจนโยกค าสงซอ packaging and papers มายงไทยและเวยดนามมากขน ประกอบกบมความตองการใชบรรจภณฑใน

ภาวะและแนวโนมธรกจภาคกลาง

7

ภาคการคาและการบรโภคภาวะธรกจการคาขยายตวชะลอลงจากระยะเดยวกนปกอน ตามภาวะเศรษฐกจ และความเชอมนผบรโภคทลดลงตอเนอง โดยยอดขายของรานคาปลกรายใหญ และรานสะดวกซอเพมขนตามการขยายสาขา แตมอตราการเตบโตของยอดขายสาขาเดม (Same store sales growth) ลดลง สอดคลองกบยอดใช จ าย ตอ ใบ เสรจท ปร บลดลงด วย นอกจากน ผประกอบการบางรายเรมเหนกลมผบรโภคทมก าลงซอสงระมดระวงการใชจายมากขนเชนกน ส าหรบมมมองของผประกอบการรานคาตอมาตรการกระตนเศรษฐกจดานการบรโภค พบวาแรงสนบสนนจากบตรสวสดการแหงรฐชวยยอดขายสนคาไดเพยงกลมสนคาอปโภคบรโภคทจ าเปนเทานน ขณะทยอดขายสนคากลมอนๆ ทรงตวหรอลดลง สวนมาตรการ ชมชอปใช สวนใหญใหความเหนวานาจะชวยกระตนการใชจายไดอยางจ ากดเนองจากผบรโภคสวนใหญจะใชสทธ เทากบท ไดรบ กอปรกบเงอนไขการใชสทธมมาก จงสงผลกระทบตอแรงจงใจในการใชบรการ

การลงทนของภาคธรกจภาวะการลงทนขยายตวชะลอลงจากระยะเดยวกนปกอนในเกอบทกธรกจ ตามภาวะเศรษฐกจทชะลอลง และความกงวลตอการเบกจายของรฐบาลทอาจสงผลตอการลงทนของภาครฐ อกทงผประกอบการสวนใหญยงไมมแผนการลงทนขนาดใหญ ยกเวนธรกจ ในกลมผลต เคร อง ใช ไฟฟา และช นสวนอเลกทรอนกสทมการยายฐานการผลตมาจากตางประเทศ และธรกจกอสรางขนาดใหญทขยายโรงงานผลตโครงสรางโลหะ และคอนกรตเพอรองรบการขยายตวในพนทเขตพฒนาพเศษภาคตะวนออก (EEC) ส าหรบธรกจกลมรานอาหารยงเนนการขยายสาขาเพอใหเขาถงกลมลกคาในหลายพนทมากขน แตจะมการปรบกลยทธบาง อาท เนนเปดสาขาทมขนาดเลกลง หรอเปดแบบไมมหนาราน แตพงพาการขายออนไลน และบรการสงอาหารมากขน ซงใชเมดเงนลงทนนอยลง

การจางงานการจางงานลดลงจากระยะเดยวกนปกอน โดยเฉพาะในภาคการผลตทไดรบผลกระทบจากการสงออกทหดตวเปนส าคญ โดยผประกอบการสวนใหญไมจางแรงงานใหมเพอทดแทนแรงงานทออกไป และไดปรบลด OT ลง สอดคลองกบขอมลของบรษทเดนรถรบ-สงพนกงานทงรถทจะเดนทางไปโรงงานและรถทเดนทางภายในนคมอตสาหกรรมทพบวา มบางบรษทขอลดจ านวนรอบรถรบสงพนกงานลง ส าหรบภาคกอสรางทมกจะหาแรงงานไดยาก แตชวงทายไตรมาสนกลบมเกษตรกร

เขามาเปนลกจางรายวนมากขน เนองจากพนทท าการเกษตรไดรบความเสยหายจากภยธรรมชาต

ตนทนและราคาตนทนการผลตของหลายธรกจลดลงจากระยะเดยวกนปกอน โดยเฉพาะธรกจการผลตและกอสรางทพงพาการน าเขาวตถดบจากตางประเทศ หลงไดรบผลบวกจากคาเงนบาททแขงคาขน และราคาสนคาโภคภณฑทลดลงตามอปสงคโลกทชะลอตว อยางไรกด ผประกอบการสวนใหญมความกงวลตอการปรบขนคาแรงขนต าทจะเกดขนในระยะตอไป ซงผประกอบในภาคการผลตวสดกอสรางอาจจะพจารณายกเลกไลนการผลตสนคาบางประเภท เนองจากไมเหลอสวนแบงก าไร และผผลตชนสวนยานยนตบางรายอาจมองหาแหลงผลตในประเทศอนทคาแรงต ากวา ส าหรบการปรบขนราคาสนคา ผประกอบการเหนตรงกนวายงคงท าไดยากภายใตภาวะเศรษฐกจเชนน รวมถงแตละธรกจมคแขงเพมขนอยางตอเนอง

แนวโนมและปจจยทจะสงผลกระทบตอภาคธรกจในระยะถดไปในไตรมาสท 4 ป 2562 ผประกอบการสวนใหญประเมนวาธรกจจะทรงตวจากระยะเดยวกนปกอน ตามภาวะเศรษฐกจทมแนวโนมฟนตวชา และผประกอบการสวนใหญคาดวาจะชะลอการลงทนดวย โดยปจจยทตองตดตามในระยะตอไป ไดแก อปสงคจากทงในและตางประเทศ ทศทางของคาเงนบาทซงจะสงผลโดยตรงตอธรกจสงออกและทองเทยว รวมถงนโยบายตางๆ ของภาครฐ ทงมาตรการกระตนเศรษฐกจ และการปรบขนคาแรงขนต าทมแนวโนมจะปรบเพมขนในปหนา ซงจะสงผลตอการปรบตวของผประกอบการทงดานการจางงาน ตนทน และแนวโนมการลงทน นอกจากน ผประกอบการในธรกจอสงหาฯ บางรายมความกงวลเพมเตมเกยวกบมาตรการส าหรบการปลอยสนเชอโดยพจารณาจากภาระหนตอรายได (DSR) ทคาดวาจะปรบใชในระยะตอไป โดยมความเหนวามาตรการดงกลาวอาจกดดนการขยายตวของเศรษฐกจผานอปสงคของผบรโภคไดเพมเตม และอาจตองใชเวลาประมาณ 1-2 ป ในการปรบตว

ไตรมาสท 3/25628

ภาคบรการและการทองเทยวภาพรวมธรกจโรงแรมหดตวเลกนอยตามราคาหองพกทปรบลดลงเปนผลจากภาวะการแขงขนสง ลกคาเรมระมดระวงการใชจาย รวมไปถงวนเขาพกทสนลงของนกทองเทยวทกสญชาต ดานจ านวนนกทองเทยวลดลงจากนกทองเทยวยโรปและรสเซยเปนส าคญ นกทองเทยวมาเลเซยชะลอตวจากฐานสงในปกอนและเงนรงกตออนคา ขณะทจ านวนนกทองเทยวจนเรมปรบดขนบางจากไตรมาสกอน แตยงไมเหนสญญาณการฟนตวอยางชดเจน ส าหรบโรงแรมทมรายไดหลกจากหองประชมสมมนาหดตวจากการเบกจายงบประมาณทลาชาและความเขมงวดในการเบกจาย

ภาคการคาและการบรโภคภาวะธรกจการคาขยายตวเลกนอยใกลเคยงกบไตรมาสกอน โดยมปจจยสนบสนนจากมาตรการกระตนเศรษฐกจของภาครฐ การสงเสรมการขายของรานคา และก าลงซอของกลมรายไดดเปนหลก ขณะทก าลงซอในภาพรวมยงไมเขมแขงผลจากรายไดเกษตรกรยงอยในระดบต า รายไดจากภาคการทองเทยวหดตว ภาวะหนครวเรอนสง กอปรกบความเชอมนของผบรโภคอยในระดบต า

ทงน ยอดขายสนคาอปโภคบรโภคไดรบผลดจากมาตรการกระตนเศรษฐกจรอบใหมผานบตรสวสดการแหงรฐ (สงหาคม-กนยายน) แมผประกอบการจะมความกงวลวา ผ ถ อบตรฯ บางส วนอาจถอนเ งนสดไปใช จ ายผ ดวตถประสงคหรอน าไปช าระหน ท าใหการบรโภคอาจจะขยายตวไม เ ตมท ส าหรบยอดขายสนคากงคงทนในหางสรรพสนคา อาท เครองแตงกายและเครองส าอาง ขยายตวไดจากการจดโปรโมชนทมากกวาปกอน ขณะทยอดจ าหน ายรถยนตแล ะรถจกรยานยนตทรงตว โดยเฉพาะรถรนเลกจากแบรนดใหญทเปนทนยมของตลาด

ภาวะธรกจในภาคใตภาวะธรกจภาคใตในไตรมาสท 3 ป 2562 หดตวเลกนอยจากระยะเดยวกนปกอน ตามการหดตวในภาคการผลต ภาคการทองเทยว และภาคอสงหารมทรพยเปนส าคญ โดยภาคการผลตเพอสงออกหดตวจากภาวะเศรษฐกจคคาชะลอตว เชนเดยวกบภาคทองเทยวหดตวเลกนอยผลจากการแขงขนสงและนกทองเทยวระมดระวงการใชจาย ภาคอสงหารมทรพยหดตวจากก าลงซอในตลาดระดบกลาง-ลาง อยางไรกด นโยบายภาครฐชวยสนบสนนใหภาคการคาขยายตวไดบาง

ภาคการผลตและการสงออกภาวะธรกจการผลตหดตวเลกนอยจากระยะเดยวกนปกอน ตามอปสงคตางประเทศทลดลงจากภาวะเศรษฐกจโลกชะลอตว ท าใหค าสงซอในอตสาหกรรมสวนใหญหดตว กอปรกบแตละอตสาหกรรมเผชญกบปจจยเสยงตางกน อาท อตสาหกรรมยางพาราแปรรปค าสงซอลดลงจากการแขงขนดานราคาของประเทศเวยดนาม อตสาหกรรมไมยางพาราลดลงตามภาวะตลาดไมยางพาราจนทซบเซา อตสาหกรรมอาหารทะเลแชเยนแชแขง โดยเฉพาะกง มการปรบลดขนาดบรรจภณฑลงตามก าลงซอของผบรโภคในจน อยางไรกด อตสาหกรรมถงมอยางในภาพรวมยงทรงตว ตามราคาสนคาทมแนวโนมลดลงของประเทศมาเลเชยทเงนรงกตออนคา นอกจากน อตสาหกรรมน ามนปาลมดบขยายตวตามปรมาณวตถดบทเขาสโรงงานเพมขนจากสภาพอากาศทเอออ านวย

9

ภาวะและแนวโนมธรกจภาคใต

อตสาหกรรมถงมอยางไดรบผลเชงบวกจากมาตรการกดกนทางการคาระหวางสหรฐฯ และจนจากค าสงซอของลกคาสหรฐฯ รายใหม ซงเปลยนมาสงซอจากประเทศในแถบเอเชยตะวนออกเฉยงใตแทนจน(trade diversion) อยางไรกตาม ผลบวกดงกลาวของผประกอบการไทยถกจ ากดจากการแขงขนดานราคากบคแขงหลกประเทศมาเลเซย

ภาคอสงหารมทรพยและกอสรางภาวะธรกจหดตวเลกนอยจากระยะเดยวกนปกอน โดยเปนการหดตวในทอยอาศยระดบกลาง-ลาง สวนหนงเปนผลจากหนครวเรอนอยในระดบสง ท าใหผซอขอสนเชอไดนอยกวาความตองการหรอถกปฏเสธสนเชอจากสถาบนการเงนมากขน ดานทอยอาศยระดบกลาง-บนขยายตวไดเลกนอย แตเรมเหนสญญาณการชะลอตวจากการทผซอใชระยะเวลาในการตดสนใจนานขนและเลอกขนาดบานใหสอดคลองกบความตองการอยอาศยจรงมากขน อยางไรกด อปทานในทอยอาศยยงคงเพมขนแมอปสงคจะชะลอตว โดยเปนการปรบเพมขนจากการลงทนของผประกอบการรายใหญในทองถนเพอรกษาความสมพนธกบผรบเหมา

การลงทนของภาคธรกจภาวะการลงทนทรงตวจากระยะเดยวกนปกอน พบวา ธรกจในภาคการผลตสวนใหญยงไมมการลงทนเพอขยายก าลงการผลต เปนเพยงการซอมบ ารงและปรบปรงประจ าป สวนธรกจภาคการกอสรางยงรอความชดเจนจากนโยบายภาครฐและคาดหวงวาจะมโครงการลงทนขนาดใหญขยายมายงภมภาคเพอชวยกระตนการลงทนภาคเอกชน อยางไรกด มบางธรกจขยายการลงทนเพอรองรบการเปลยนแปลงของพฤตกรรมผบรโภค อาท ธรกจอาหารแปรรป ลงทนในสายการผลตของบรรจภณฑชนดถงมากขนตามความตองการของตลาด หางคาปลกขนาดใหญลงทนปรบพนทใหบรการของหางฯ เพอตอบสนองไลฟสไตลทหลากหลายของลกคา รวมถงลงทนขยายสาขาเพอเขาถงผบรโภคมากขน

การจางงานการจางงานลดลงเลกนอยจากระยะ เดยวกนปกอน โดยเฉพาะธรกจในภาคการผลตทมค าสงซอลดลง บางรายมการน าเครองจกรกงอตโนมตมาใชทดแทนแรงงานมากขน แตสวนใหญพยายามคงแรงงานไวเพอเตรยมพรอมส าหรบการผลตทอาจกลบเขามาในระยะตอไป นอกจากน ในบางธรกจใชวธการจางพนกงานสญญาจาง (outsource) เพอแกปญหาการขาดแคลนของพนกงานในต าแหนงทตองอาศยทกษะเฉพาะดาน อาท พนกงานบญช เพอลดภาระในการบรหารจดการ

10

ตนทนและแนวโนมราคาตนทนรวมของธรกจปรบเพมขนเลกนอย จากทงตนทนคาจางแรงงาน คาวสดกอสรางบางรายการ คาวตถดบในภาคการผลตบางประเภท และคาการตลาดทเพมขน ขณะทราคาขายปรบเพมขนไดยาก เนองจากเศรษฐกจทงในและตางประเทศชะลอตว ผประกอบการหลายรายปรบตวโดย จดกจกรรมสงเสรมการขายตอเนอง บรหารตนทน และเพมประสทธภาพแรงงาน อาท การไมรบพนกงานเพมหากมการลาออก การฝกใหพนกงานท างานไดหลายหนาท การจางพนกงานสญญาจางแทนพนกงานประจ าทลาออกไป และการน าระบบ IT มาชวยในการท างาน รวมถงการลดสตอกสนคาทจ าหนายไดยากเพอลดตนทนคาเกบรกษา

แนวโนม และปจจยทจะสงผลกระทบตอภาคธรกจในระยะถดไปแนวโนมภาวะธรกจในไตรมาสท 4 ป 2562 คาดวา ทรงตวจากระยะเดยวกนปกอน โดยธรกจในภาคการคาและภาคการทองเทยวมแนวโนมขยายตวเลกนอย ปจจยสนบสนนมาจากมาตรการภาครฐ ท าใหธรกจในภาคการคาไดรบผลดจากก าลงซอของกลมผมรายไดนอยและเกษตรกรทเพมขน ดานธรกจทองเทยวไดรบผลดจากการขยายระยะเวลามาตรการ Visa on Arrival กอปรกบมสญญาณadvance booking เพมขนจากนกทองเทยวยโรป และการเพมเทยวบนจากจน อยางไรกตาม ธรกจผลตเพอสงออกยงคงเผชญกบแรงกดดนจากเศรษฐกจโลกทชะลอตว และการแขงขนดานราคาทรนแรงขน เชนเดยวกบธรกจอสงหารมทรพยหดตวเลกนอยตามอปสงคทลดลงในทกระดบราคา ทงน ผประกอบการสวนใหญยงคงตดตามความชดเจนทางการเมองและความตอเนองของนโยบายภาครฐ ซงหากเปนไปในทศทางทดกจะชวยเพมความเชอมนใหแกภาคการคาและการลงทนในระยะตอไปได

ไตรมาสท 3/2562

ญปนเปนประเทศทมการยนขอสงเสรมการลงทนจาก BOI มากเปนอนดบ 1 ของไทย เฉพาะในครงแรกของป 2562 ไดรบอนมตสงเสรมการลงทนไปแลว 108 โครงการ คดเปนมลคากวา 29,000 ลานบาท จากการหารอกบตวแทนของนกลงทนญปนพบวา

ผประกอบการญปนในไทยสวนใหญจะยงคงการลงทนในปน แตไมคอยมแผนลงทนขนาดใหญ สวนหนงเปนเพราะไดลงทนในไทยไปแลวคอนขางมากในระยะกอนหนา โดยลกษณะการลงทนในระยะหลงมกเปนการตงศนยวจยและพฒนาผลตภณฑ รวมถงการลงทนของ SMEs และภาคบรการทเขามาเพอสนบสนนธรกจเดม ทงน มบรษทญปนสวนหนงทมแผนจะลงทนใน EEC ในระยะขางหนา ซงสวนใหญมกลงทนในธรกจทไมใชอตสาหกรรมหลก (not-related to the key industries) นอกจากน มาตรการกดกนทางการคาระหวางสหรฐฯ และจน ไมไดสงผลใหผประกอบการญปนในจนยายฐานมาไทยมากนก เนองจากธรกจญปนในจนสวนใหญเนนผลตเพอตอบสนองตลาดในประเทศจนเปนหลก โดยมสดสวนสงออกไปสหรฐฯ เพยง 6% ของยอดขายเทานน ทงน มเพยงผผลตอเลกทรอนกส เครองใชไฟฟาและชนสวนยานยนตทจะยายฐานมาไทย

ปจจยหลกทนกลงทนญปนใชพจารณาเลอกประเทศทจะเขาไปลงทน ไดแก การมหวงโซการผลตทเขมแขง การเตบโตของตลาดในประเทศ การเชอมตอกบประเทศเพอนบานทด รวมถงการมจ านวนแรงงานเพยงพอและมทกษะทด ซงนกลงทนญปนมองวาไทยมหวงโซการผลตทเขมแขง แตก าลงเขาสสงคมผสงอายและตลาดก าลงเลกลง การลงทนในไทยจงตองมองในลกษณะเปน hub มากขน จงตองอาศยการเชอมตอกบประเทศเพอนบานทดทงดานระบบคมนาคมและกฎระเบยบในการด าเนนธรกจ ทงน อปสรรคส าคญตอการยกระดบอตสาหกรรมของไทย คอ การขาดแคลนบคลากรทกษะสง เชน วศวกรและกลมผบรหาร คาจางแรงงานทสงเมอเทยบกบประเทศเพอนบาน แรงงานขาดทกษะดานภาษาองกฤษ รวมถงการขาดความตอเนองของนโยบาย

หากเทยบความนาสนใจในการลงทนระหวางไทยกบประเทศอน อาท เวยดนาม ผประกอบการญปนมองวาคาแรงเวยดนามถกกวาไทย แตยงขาดหวงโซการผลตทเขมแขง ขาดความตอเนองของนโยบาย และมความซบซอนของกฎระเบยบ ซงท าใหสภาพแวดลอมของเวยดนามไมเอออ านวยตอการลงทนมากนก อยางไรกด เวยดนามมพฒนาการดขนอยางตอเนอง อนเดย เปนตลาดทเตบโตเรวและมศกยภาพ แตกฎระเบยบทซบซอนและอตราภาษทสงถอเปนอปสรรคส าคญในการเขาไปลงทนในอนเดยโดยตรง ดงนน จงยงตองการใชฐานการผลตในไทยเพอสงออกเปนหลก แตเนองจากปจจบนฐานการผลตสวนใหญอยในภาคตะวนออกท าใหตองใชเวลาในการขนสงคอนขางนาน บางธรกจจงสนใจทจะไปตงฐานการผลตทางฝงตะวนตกของไทยแทน และตองการใหภาครฐสรางและเชอมตอโครงสรางพนฐานทเอออ านวยตอการสงออกผานทางพมา รวมไปถงพฒนาระบบภาษศลกากรดวย

ประเดนพเศษ: มมมองของนกลงทนญปนตอการลงทน

เพอเพมขดความสามารถในการแขงขนของไทยในระยะขางหนา นกลงทนญปนเหนวาภาครฐของไทยควรใหความส าคญใน 3 ประเดนหลก คอ

1. ขบเคลอนนโยบายหลกจากรฐบาลกอนอยางตอเนอง ทงดานการสงเสรมการลงทนของ BOI การใชระบบอตโนมตเพอแทนแรงงานคน และเทคโนโลย Internet of Things การผลกดนนโยบาย EEC และ Thailand 4.0 รวมถงมงเนนการพฒนาทรพยากรมนษยซงเปนอปสรรคส าคญในการด าเนนธรกจ

2. ด าเนนมาตรการทางเศรษฐกจในเวลาทเหมาะสม ทงมาตรการกระตนการลงทนและการบรโภคภาคเอกชน 3. เสรมสรางสภาพแวดลอมทางธรกจ ทงการปรบปรงกฎระเบยบของภาครฐ ก าหนดคาแรงขนต าท

เหมาะสมและการจดเสวนาแลกเปลยนขอมลระหวางภาครฐกบภาคเอกชนอยางสม าเสมอ

ส าหรบการเสรมสรางสภาพแวดลอมทางธรกจทมกเชอมโยงกบการแกไขปญหาเชงโครงสรางนน ธปท. มสวนรวมในการผลกดนใหเกดการปฏรปในประเดนตางๆ อยางตอเนอง ดงน

1. ดานโครงสรางพนฐานในภาคการเงน ธปท. ไดสงเสรมระบบ E-payment การเชอมโยงระบบช าระเงนระหวางประเทศ และผลกดนการใชเงนสกลทองถนในการคาขายเพอลดตนทนทางธรกจ

2. ดานกฎระเบยบ ธปท. ไดผอนคลายเกณฑใหธรกจแลกเปลยนเงนตราของตางชาตเขามาท าธรกจในไทยไดเพมขน และพจารณาผอนผนเกณฑ Single Lending Limit (SLL) เพอใหสถาบนการเงนตางประเทศสามารถปลอยสนเชอส าหรบโครงการกอสรางโครงสรางพนฐานขนาดใหญไดมากขน รวมถงอนญาตใหธนาคารพาณชยของไทยสามารถปลอยกในรปเงนบาทใหแกลกคาทลงทนใน CLMV ได ซงการผอนคลายกฎเกณฑในภาคการเงนนจะชวยอ านวยความสะดวกแกภาคธรกจ และสงเสรมใหไทยเปนศนยกลางทางธรกจในภมภาคได

11

ประเดนพเศษ: บตรสวสดการแหงรฐ นยตอการบรโภคและธรกจการคาในภมภาค

ในชวง 1-2 ปทผานมา การบรโภคสนคาในชวตประจ าวนของครวเรอนยงขยายตวได สวนหนงเปนผลมาจากบตรสวสดการแหงรฐ ซงสอดคลองกบการลงพนทภาคสนามสมภาษณทงผถอบตรฯ และรานคาทรบบตรฯ ใน 3 ภมภาค 1/

พบวา บตรสวสดการแหงรฐมสวนชวยสนบสนน (1) การบรโภค และ (2) ธรกจการคาทองถน ใหดขนจรง (รปท 1)

นยตอการบรโภคบตรสวสดการแหงรฐมสวนชวยกระตนการใชจายของผบรโภค (รปท 2) ท าใหการใชจายเฉลยตอคนเพมขนจาก

250-600 บาท/เดอน เปน 300–1,000 บาท/เดอน เพราะผถอบตรฯ สวนใหญยงมการใชจายเกนวงเงนทไดรบ อกทงยงน าเงนทประหยดไดจากมาตรการนไปใชจายดานอนเพม อาท ซอเครองส าอาง และเสอผา บางสวนน าไปช าระหน หรอเกบออม อยางไรกด มการใชจายทผดวตถประสงคของมาตรการบาง เชน การซอเครองดมแอลกอฮอล บหร หวย และเลนการพนน เปนตน ส าหรบความถในการซอสนคาไมแตกตางจากกรณกอนมบตรฯ

นยตอธรกจการคาธรกจการคาทองถนไดรบประโยชนจากบตรสวสดการแหงรฐคอนขางมาก เนองจากผถอบตรฯ จ าเปนตองซอ

สนคาอปโภคบรโภคกบรานคาปลกทองถนทเขารวมโครงการ สวนเงนทประหยดไดจากมาตรการนสวนใหญจะน าไปใชจายกบรานคาใกลบานและหางฯ ทองถน ทงน รานคาปลกสวนใหญเลอกซอสนคาจากรานคาสงทองถนมากกวา Modern Trade เพราะให Credit Term มบรการสงสนคาถงหนาราน และขายสนคาบางประเภทในราคาทต ากวา สงผลใหเมดเงนกระจายภายในทองถนมากขน อยางไรกตาม ยงมรานคาปลกทองถนบางแหงทซอสนคาจาก Modern Trade อยบาง ในกรณทมการจดโปรโมชนสงเทานน

1/ 3 ภมภาค ไดแก ภาคเหนอ ภาคใต และภาคตะวนออกเฉยงเหนอ

12

ประเดนพเศษ: ผลกระทบน าทวมอสาน

13

สถานการณน าทวมในชวงวนท 29 ส.ค. ถง 15 ก.ย. มรายงานพนทไดรบผลกระทบ 32 จงหวดทวประเทศ โดยภาคอสานไดรบผลกระทบ 16 จงหวด และพนททไดรบผลกระทบหนกใน 4 จงหวด ไดแก อบลราชธาน รอยเอด ยโสธร และศรสะเกษ ทไดรบการยกระดบเปนการจดการสาธารณภยขนาดใหญ โดยเฉพาะจงหวดอบลราชธานซงเปนพนทรบน าจากลมแมน าชและลมแมน ามล กอปรกบระดบน าในแมน าโขงสงกวาทกป จงท าใหน าทวมขงเปนเวลานาน

ภาคการผลตชะลอการผลตชวคราว จากปญหาการคมนาคมสงผลใหพนกงานไมสามารถเดนทางมาท างานได รวมถงมปญหาการขนสงวตถดบและการกระจายสนคา อาท การผลตเครองดมแอลกอฮอล เสอผาเครองนงหม โรงสขาวทตงในพนทลมต า เครองจกรเสยหายบางสวนจากระดบน าทสงกวาระดบน าทวมปกต โดยไดรบการชดเชยบางสวนจากประกนภย และอาจเผชญความขาดแคลนวตถดบในพนทและตองหาวตถดบนอกพนททดแทน สงผลตอตนทนวตถดบทอาจสงขนในระยะขางหนา

ภาคการเกษตรพนท เกษตรไดรบความเสยหายประมาณ 3 ลานไร โดยเฉพาะพนทนาขาวและอยระหวางการเบกจายเงนชดเชย อยางไรกด พายโพดลและคาจกสงผลบวกตอขาวทเคยไดรบผลกระทบจากภยแลง และคาดวาผลผลตขาวนาปเสยหายนอยลง ในขณะทออยและมนส าปะหลงไดรบผลกระทบจากน าทวมไมมากนกแมวาผลจากพายจะชวยเพมปรมาณน าในเขอน แตยงอยในระดบต า อาจกระทบตอการเพาะปลกในระยะถดไป

ภาคการคายอดขายลดลง เนองจากลกคาไมสามารถเดนทางมาซอสนคาได และในพนทททวมหนกในจงหวดอบลราชธาน ตองหยดกจการ 7-10 วนการคาวตถดบทางการเกษตรบางสวนเสยหายการลงทนและการคาวสดกอสราง ยอดขายลดลงเนองจากหลายพนทไมสามารถท าการกอสรางไดและมอปสรรคในการจดสงสนคา แตคาดวาจะไดรบผลดจากความตองการซอมสรางในระยะถดไป

ภาคบรการกลมรานอาหาร โรงพยาบาล ขนสง กลมลกคาลดลง เนองจากการเดนทางไมสะดวก และมการชะลอการสงสนคา นอกจากน รานอาหารบางรานตองปดกจการชวคราวเพอรอน าลด แหลงทองเทยวในบางพนทไดรบผลกระทบ และโรงแรมมการยกเลกการจองในชวงสปดาหแรกของเดอน ก.ย.

พนทไดรบผลกระทบน าทวม ณ ก.ย. 62*

ในระยะตอไป คาดวา เงนชวยเหลอเยยวยาจากรฐบาลเพอใชส าหรบกจกรรมซอมสรางเพอฟนฟหลงน าทวม จะสามารถชวยบรรเทาภาระคาใชจายไดบางสวน แตอาจตองอาศยเงนออมจากครวเรอนหรอกยมเพม ซงจะสงผลกระทบตอหนครวเรอนทเพมขน และก าลงซอของประชาชน โดยเฉพาะในครวเรอนเกษตรทไรนาไดรบความเสยหายและมความเปราะบางมากกวากลมอน

เหตการณน าทวมในป 2562 สงผลใหประชาชนในภาคอสานไดรบความเดอดรอนดานการด ารงชพและทรพยสนเสยหายโดยรวม 3.63 แสนครวเรอน ส าหรบผลกระทบตอเศรษฐกจ พบวา ภาคการเกษตรไดรบผลกระทบมากทสด สวนใหญเปนพนทนาขาวในกลมจงหวดอสานตอนลางและอสานตอนกลาง ดานภาคการผลต มการชะลอการผลตเพราะมอปสรรคดานการเดนทางของพนกงานและการขนสงสนคา ดานภาคการคา /ภาคบรการ ยอดขายลดลงจากลกคาไมสามารถเดนทางมาซอสนคา/รบบรการได โดยกระทบหนกในจงหวดอบลราชธาน นอกจากน การลงทนและการคาวสดกอสรางลดลง เนองจากหลายพนทไมสามารถท าการกอสรางได

*ระดบความรนแรงแบงตามนยามแผนการปองกนและบรรเทาสาธารณภยแหงชาต พ.ศ. 2558

รนแรงมาก รนแรงนอย

ไดรบผลกระทบประมาณ 3.63 แสนครวเรอน

*ทมา : กรมปองกนและบรรเทาสาธารณภย, ส านกงานเศรษฐกจการเกษตร, กรมสงเสรมการเกษตร, ส านกงานเกษตรจงหวด, รวมถงขอมลภาคสนามจากการลงพนทจงหวดรอยเอด ยโสธร อ านาจเจรญ มกดาหาร จงหวดอบลราชธาน ศรสะเกษ สรนทร บรรมย ระหวางวนท 2-11 ต.ค. 62

ประเดนพเศษ: การปรบตวของผประกอบการทองเทยวเพอรองรบกระแส FIT “กรณภาคเหนอ”

การเปลยนแปลงเชงโครงสรางนกทองเทยวตางชาตในภาคเหนอ

ชวงกอนป 2555 นกทองเทยวตางชาตทนยมเขามาทองเทยวภาคเหนอ สวนใหญจะมาจากสหรฐอเมรกา และยโรป เชน ฝรงเศส เพอเดนทางทองเทยวตามรอยประวตศาสตร ขณะทนกทองเทยวจนมสดสวนเพยงรอยละ 4 ของนกทองเทยวตางชาต

ชวงหลงป 2555-2557 เรมเหนการเปลยนแปลงโครงสรางนกทองเทยวตางชาตคอนขางชดเจนจากอทธพลของภาพยนตร Lost in Thailand เขาฉายทวประเทศจนเมอ 12 ธ.ค. 2555 ซงมผชมสงสดและท ารายไดสงสดของภาพยนตรจน ท าใหชาวจนทงประเทศรจกเชยงใหม และเดนทางมาเทยวเชยงใหมมากขน นกทองเทยวชาวจนในภาคเหนอเรมมสดสวนเพมขนเปนรอยละ 11 ของนกทองเทยวตางชาตในภาคเหนอ

ชวง 2558-ปจจบน จากกระแสการใชมอถอและ Social media ท าใหชาวจน สามารถเดนทางเองแบบ FIT (Free Independent Traveler) โดยพงพา Application ในโทรศพทมอถอเพอการจองตวเครองบน โรงแรม รานอาหาร ซอสนคาและช าระเงน เปนแผนทเดนทาง ตลอดจนใช Application แปลภาษาชวยในการสอสาร นอกจากน ยงมการแชรรปแบบการเดนทางทองเทยวเองแบบ FIT ตามสอ social ตาง ๆ เกดกระแสการทองเทยวแบบ “เกนเฟง” หรอ “เทยวตาม ๆ กน” ซงเปนการทองเทยวตามทมคนแชรขอมลผาน Social media และท าใหเกดกระแสทองเทยวแบบ Slow life ในเชยงใหม จนท าใหในป 2561 สดสวนนกทองเทยวจนเพมขนมากถงกวารอยละ 30 ของนกทองเทยวตางชาตในภาคเหนอ

การปรบตวของผประกอบการภาคการทองเทยวในภาคเหนอ

จากสดสวนนกทองเทยวจนทเพมมากขน และสวนใหญเปน FIT โดยมสดสวนสงถงรอยละ 70-80 เมอเทยบกบจ านวนนกทองเทยวแบบกรปทวร (จากการสมภาษณผประกอบการทองเทยวในภาคเหนอ) ท าใหผประกอบการทองเทยวในภาคเหนอจ าเปนตองปรบตวเพอรองรบกบการเปลยนแปลงเชงโครงสรางดงกลาว ดงน

การทธรกจทองเทยวมการปรบเปลยนการด าเนนธรกจดงกลาว ท าใหยงสามารถด าเนนธรกจอยไดทามกลางการเปลยนแปลงเชงโครงสรางตาง ๆ นอกจากน ยงมสวนชวยใหนกทองเทยวตางชาตเดนทางมาทองเทยวภาคเหนออยางตอเนอง สงผลดตอธรกจและเศรษฐกจของภาคเหนอ

“ปรบขนาด”ธรกจน าเทยวแบบกรปทวรปรบเปลยนจดขนาดทวรใหเลกลงและเพมการจดทวรแบบ One Day Trip รองรบรปแบบการทองเทยวแบบ FIT มากขน เนองจากสดสวนนกทองเทยว FIT มแนวโนมเ พ ม ข น ช ด เ จ น ข ณ ะ ท ส ด ส ว นนกทองเทยวแบบกรปทวรมแนวโนมลดลง

“ปรบเสนทาง” หาเสนทางทองเทยวใหม ๆ นอกจากเชยงใหม เสนอใหนกทองเทยวตางชาตทยงไม เคยไป เ ชน พะเยา แมฮองสอน สามหลยมทองค า (เชยงราย)

“ปรบตลาด” พยายามไปเปดตลาดนกทองเทยวใหม ๆ เชน ตลาดภาคตะวนตกของจน จากเดมทเนนเฉพาะนอกจากเมองใหญ ๆ ดานตะวนออกของจน เชน ฉงชง ฉงต ซอาน ฯลฯ โดยท าการเชาเหมาล า charter flight บนตรงจากเมองตาง ๆ มาลงททาอากาศยานแมฟาหลวง เชยงราย

14

ภาคการเกษตร, 9%

ภาคการคา, 18%

ภาคการผลต, 34%

ภาคอสงหาฯ, 13%

ภาคบรการ, 27%

โครงสรางระบบเศรษฐกจไทย

ภาคการเกษตร ภาคการคา ภาคการผลต ภาคอสงหาฯ ภาคบรการ

ทมา: ส านกงานคณะกรรมการพฒนาการเศรษฐกจและสงคมแหงชาต ค านวณโดย ธปท.

ภาคการคา, 27%

ภาคการผลต, 34%

ภาคอสงหาฯ, 14%

ภาคบรการ, 25%

ภาคผนวก

*ผลส ารวจจากผประกอบการจ านวน 150 ราย ทวประเทศ ตงแตวนท 1 ก.ค. – 30 ก.ย. 2562หมายเหต: กลมตวอยางเนนภาคธรกจเปนหลก ซงความเหนของผประกอบการทเกยวของกบภาคการเกษตร

สวนหนงจะสะทอนอยในภาคการผลต อาท อตสาหกรรมเกษตรแปรรป เปนตน

สดสวนธรกจทเขารวมโครงการ BLP ไตรมาส 3 ป 2562

15

จดท าโดย

ฝายนโยบายโครงสรางเศรษฐกจ

สายนโยบายการเงน

Disclaimer: รายงานฉบบนประมวลจากการส ารวจความคดเหนของภาคธรกจและหนวยงานตาง ๆ ในชวงไตรมาสท 3 ของป 2562ซงสะทอนกจกรรมเศรษฐกจทเกดขนจรง รวมทงสญญาณเศรษฐกจบางดาน จงอาจไมสอดคลองกบเครองชเศรษฐกจในระดบมหภาค ทงน รายงานนแสดงความเหนของธรกจในภาพรวม และไมจ าเปนตองสอดคลองกบความเหนของธนาคารแหงประเทศไทย