(8) Valorización de Activos
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VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
1CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Ricardo Bohle C.
VALORIZACIÓNVALORIZACIÓNDE ACTIVOSDE ACTIVOS
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
IntroducciónIntroducción
•• Concepto de Valorización ContableConcepto de Valorización Contable
Nos interesa que la contabilidad refleje laNos interesa que la contabilidad refleje lasituación económica y financiera de lasituación económica y financiera de laempresa de la mejor manera posible, paraempresa de la mejor manera posible, paralo cual los valores contables deben serlo cual los valores contables deben serreales a la situación económica reinantereales a la situación económica reinante
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
IntroducciónIntroducción
•• Concepto de Valorización ContableConcepto de Valorización Contable
Esto implica que, frente a incertidumbre, seEsto implica que, frente a incertidumbre, sedebe debe subestimar los activossubestimar los activos y ysobrestimar los pasivossobrestimar los pasivos de una empresa de una empresa
PATRIMONIOPATRIMONIO
ACTIVOSACTIVOS
PASIVOSPASIVOS
POSICIÓN APARENTEPOSICIÓN APARENTE
ACTIVOSACTIVOS
PASIVOSPASIVOS
POSICIÓN CONSERVADORAPOSICIÓN CONSERVADORA
SOBRESTIMARSOBRESTIMAR
PATRIMONIOPATRIMONIO
SUBESTIMARSUBESTIMAR
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IntroducciónIntroducción
•• Concepto de Valorización ContableConcepto de Valorización Contable
Existen varios métodos para valorizar losExisten varios métodos para valorizar losactivos y pasivos de una empresaactivos y pasivos de una empresa
Entre ellos se encuentran:Entre ellos se encuentran:
1. Costo Histórico1. Costo Histórico
2. Costo de Reposición2. Costo de Reposición
3. Costo de Realización Neto3. Costo de Realización Neto
4. Valor Presente de los Flujos4. Valor Presente de los Flujos
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IntroducciónIntroducción
•• Concepto de Valorización ContableConcepto de Valorización Contable
–– Costo Histórico o de Adquisición:Costo Histórico o de Adquisición:equivale al dinero que se pagó por el bienequivale al dinero que se pagó por el bien
Ventajas:Ventajas:•• dato objetivodato objetivo
•• mínimo valor considerable (lo que efectivamente semínimo valor considerable (lo que efectivamente sepagó)pagó)
Desventajas:Desventajas:•• no revaloriza frente a fluctuaciones de preciono revaloriza frente a fluctuaciones de precio
•• balance no refleja la verdadera posición financierabalance no refleja la verdadera posición financiera(valores obsoletos)(valores obsoletos)
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IntroducciónIntroducción
•• Concepto de Valorización ContableConcepto de Valorización Contable
–– Costo de Reposición: cCosto de Reposición: consiste enonsiste envalorizar los activos al valor que costaríavalorizar los activos al valor que costaríareponer el mismo activo hoy díareponer el mismo activo hoy día
Ventajas:Ventajas:•• se reconocen las utilidades por efectos de mantenciónse reconocen las utilidades por efectos de mantención
y margen operacionaly margen operacional
•• mide eficiencia operacionalmide eficiencia operacional
•• balance refleja verdadera posición financierabalance refleja verdadera posición financiera
Desventajas:Desventajas:•• difícil de aplicar (activos discontinuados, etc)difícil de aplicar (activos discontinuados, etc)
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
2CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
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IntroducciónIntroducción
•• Concepto de Valorización ContableConcepto de Valorización Contable
–– Costo Neto de Realización: Costo Neto de Realización: consiste enconsiste envalorizar los activos al valor que sevalorizar los activos al valor que sepodrían vender hoy día, menos los gastospodrían vender hoy día, menos los gastosnecesarios para generar la ventanecesarios para generar la venta
Ventajas:Ventajas:
•• reconoce utilidades al momento de comprareconoce utilidades al momento de compra
•• balance refleja valor de liquidación de activosbalance refleja valor de liquidación de activos
Desventajas:Desventajas:•• no todos los activos se vendenno todos los activos se venden
•• difícil determinar precio de venta de algunos activosdifícil determinar precio de venta de algunos activosespecíficosespecíficos
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IntroducciónIntroducción
•• Concepto de Valorización ContableConcepto de Valorización Contable
–– Valor Presente de los Flujos: Valor Presente de los Flujos: equivale alequivale alvalor esperado de los flujos de caja traídosvalor esperado de los flujos de caja traídosa Valor Presentea Valor Presente
Ventajas:Ventajas:•• reconoce las utilidades al comprar el activoreconoce las utilidades al comprar el activo
•• balance refleja flujos futuros potenciales del activobalance refleja flujos futuros potenciales del activo
Desventajas:Desventajas:•• montos, fechas y tasas de descuento difíciles de estimarmontos, fechas y tasas de descuento difíciles de estimar
•• difícil atribuir flujo de caja a ciertos activos (marcas, etc.)difícil atribuir flujo de caja a ciertos activos (marcas, etc.)
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IntroducciónIntroducción
•• Concepto de Valorización ContableConcepto de Valorización Contable
Los distintos métodos influyen sobre elLos distintos métodos influyen sobre elresultado presupuestado para el corto yresultado presupuestado para el corto ymediano plazo, pero no el resultado a largomediano plazo, pero no el resultado a largoplazo de la empresaplazo de la empresa
Sin embargo, existen diferencias en elSin embargo, existen diferencias en elpremio por liquidezpremio por liquidez generado por diferir el generado por diferir elpago de impuestospago de impuestos
Ex. depreciar aceleradamente versus depreciar linealmenteEx. depreciar aceleradamente versus depreciar linealmenteimplica pagar menos impuestos implica pagar menos impuestos hoyhoy y más en el y más en el futurofuturo
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IntroducciónIntroducción
•• Concepto de Valorización ContableConcepto de Valorización Contable
El hecho de usar un método específicoEl hecho de usar un método específicodepende de definiciones estratégicas de ladepende de definiciones estratégicas de laadministración de la empresaadministración de la empresa
Así, habrán empresas que optarán por usarAsí, habrán empresas que optarán por usarun método que les haga aparecer conun método que les haga aparecer conbuenos resultados en el corto plazo parabuenos resultados en el corto plazo paraatraer inversionistas, y otras que opten poratraer inversionistas, y otras que opten portener menores resultados que impliquen untener menores resultados que impliquen unmenor pago de impuestosmenor pago de impuestos
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Valorización de ActivosValorización de ActivosEn el caso de los activos nos interesaráEn el caso de los activos nos interesaráreflejar los recursos y derechos que ellosreflejar los recursos y derechos que ellosimplican de la manera más realimplican de la manera más real
En caso de incertidumbre se deberá serEn caso de incertidumbre se deberá sercoherente con el coherente con el principio conservadorprincipio conservador de dela contabilidad, utilizando el método dela contabilidad, utilizando el método devalorización que subestime el valor delvalorización que subestime el valor delactivoactivo
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Valorización de ActivosValorización de Activos
Como vimos, los Activos se dividen en:Como vimos, los Activos se dividen en:
––Activo CirculanteActivo Circulante: activo que se transformará en efectivo,: activo que se transformará en efectivo,se consumirá o entregará su beneficio dentro de losse consumirá o entregará su beneficio dentro de lospróximos doce meses, contado desde la fecha del últimopróximos doce meses, contado desde la fecha del últimobalancebalance
––Activo Fijo: Activo Fijo: todo los bienes físicos adquiridos por latodo los bienes físicos adquiridos por laempresa para ser usados en la explotación social y sin elempresa para ser usados en la explotación social y sin elpropósito de venderlospropósito de venderlos
––Otros Activos: Otros Activos: se incluyen aquellos activos y recursosse incluyen aquellos activos y recursosintangibles o financieros (no físicos) de la empresa, cuyosintangibles o financieros (no físicos) de la empresa, cuyosbeneficios se esperan recibir en períodos superiores a unbeneficios se esperan recibir en períodos superiores a unañoaño
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
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ACTIVO CIRCULANTEACTIVO CIRCULANTECajaCajaCuentas por CobrarCuentas por CobrarDeudores VariosDeudores VariosDocumentos por Cobrar Emp. RelacionadasDocumentos por Cobrar Emp. RelacionadasImpuestos por RecuperarImpuestos por RecuperarExistencias Existencias Gastos Pagados por AnticipadoGastos Pagados por AnticipadoACTIVO FIJOACTIVO FIJOTerrenosTerrenosConstrucciones e InstalacionesConstrucciones e InstalacionesMaquinarias y EquiposMaquinarias y EquiposOtros Activos FijosOtros Activos FijosMayor Valor Retasación TécnicaMayor Valor Retasación TécnicaDepreciación AcumuladaDepreciación Acumulada
OTROS ACTIVOSOTROS ACTIVOSInversión Empresas RelacionadasInversión Empresas RelacionadasInversión Otras SociedadesInversión Otras SociedadesDeudores Largo PlazoDeudores Largo PlazoActivos IntangiblesActivos IntangiblesOtrosOtrosAmortización AcumuladaAmortización Acumulada
PASIVO CIRCULANTEPASIVO CIRCULANTE––Oblig.bancos e instituciones financierasOblig.bancos e instituciones financieras––Oblig. Público (Efectos de Comercio/Bonos)Oblig. Público (Efectos de Comercio/Bonos)––Oblig. Largo Plazo a menos de un añoOblig. Largo Plazo a menos de un año––Dividendos por PagarDividendos por Pagar––Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar -Provisiones -Provisiones––Documentos por Pagar -RetencionesDocumentos por Pagar -Retenciones––Documentos por Pagar Emp. RelacionadasDocumentos por Pagar Emp. Relacionadas––Impuesto a la RentaImpuesto a la Renta––Ingresos Percibidos por AdelantadoIngresos Percibidos por Adelantado
PASIVO LARGO PLAZOPASIVO LARGO PLAZO––Oblig.bancos e instituciones financierasOblig.bancos e instituciones financieras––Oblig. Público (bonos)Oblig. Público (bonos)
PATRIMONIOPATRIMONIO––Capital PagadoCapital Pagado––Sobreprecio accionesSobreprecio acciones––Reserve M.V.R.T.Reserve M.V.R.T.––Reservas Futuros DividendosReservas Futuros Dividendos––Utilidades y Pérdidas AcumuladasUtilidades y Pérdidas Acumuladas––Resultado del EjercicioResultado del Ejercicio––Dividendos ProvisoriosDividendos Provisorios
INTERÉS MINORITARIOINTERÉS MINORITARIO
Valorización de ActivosValorización de Activos
PROVISIONES DEUDORESPROVISIONES DEUDORESINCOBRABLES (P.D.I.)INCOBRABLES (P.D.I.)
VALORIZACIÓN DE EXISTENCIASVALORIZACIÓN DE EXISTENCIAS
LEASINGLEASING
AMORTIZACIÓNAMORTIZACIÓN
DEPRECIACIÓNDEPRECIACIÓN
MAYOR VALOR RETASACIÓN TÉCNICAMAYOR VALOR RETASACIÓN TÉCNICA
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores IncobrablesLas empresas que otorgan créditoLas empresas que otorgan créditogeneralmente tienen generalmente tienen carteras vencidascarteras vencidas o oincobrables producto de clientes que noincobrables producto de clientes que nopagan sus deudaspagan sus deudas
Estas carteras son relativamente establesEstas carteras son relativamente establesen el tiempo y son optimizables en laen el tiempo y son optimizables en lamedida que se haga un mejor análisismedida que se haga un mejor análisisfinanciero de a quienes se otorgará créditofinanciero de a quienes se otorgará crédito
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Desgraciadamente, el hacer un tratamientoDesgraciadamente, el hacer un tratamientoex-post ex-post de la cartera vencida implica de la cartera vencida implica nonodevengar devengar un hecho predecible, por lo queun hecho predecible, por lo quelos activos presentados en los Estadoslos activos presentados en los Estados
Financieros estarán sobrestimadosFinancieros estarán sobrestimados
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Ejemplo: Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda.proceso de cobranza de Servicios Ltda.(análisis ex-post)(análisis ex-post)
Servicios Ltda. realizó ventas durante Diciembre de 1998 por $5.000, de lasServicios Ltda. realizó ventas durante Diciembre de 1998 por $5.000, de lascuales el 50% fue a crédito de un mes. El costo de las ventas fue de $3.000.cuales el 50% fue a crédito de un mes. El costo de las ventas fue de $3.000.
Durante Enero de 1999 la empresa vendió $3.000 al contado, con un costoDurante Enero de 1999 la empresa vendió $3.000 al contado, con un costode las ventas de $2.000. Paralelamente se dedicó a realizar la cobranza dede las ventas de $2.000. Paralelamente se dedicó a realizar la cobranza delas Cuentas por Cobrar pendientes, de las que sólo recibió $2.400 del total,las Cuentas por Cobrar pendientes, de las que sólo recibió $2.400 del total,por lo que tuvo que asumir una pérdida por incobrabilidad de $100por lo que tuvo que asumir una pérdida por incobrabilidad de $100
Considere que no hay Impuesto a la RentaConsidere que no hay Impuesto a la Renta
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Ejemplo: Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda.proceso de cobranza de Servicios Ltda.
Resultado (Ingresos por Ventas)Resultado (Ingresos por Ventas) 5.0005.000CajaCajaCxCCxC
2.5002.5002.5002.500
12/9812/98
CxCCxC 2.4002.400CajaCaja 2.4002.400
01/9901/99
Resultado (Pérdida por Incobrables)Resultado (Pérdida por Incobrables) 100100CxCCxC 100100
2.5002.500 2.5002.500
5.0005.000
CajaCaja CxCCxC
ResultadoResultado
3.0003.000
2.5002.500 2.5002.500
2.0002.000
2.4002.400 2.4002.400100100
1001002.0002.000
7.9007.900 00
900900
3.0003.000
3.0003.000
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Resultado OperacionalResultado Operacional MM$ 2000,0 MM$ 900,0MM$ 2000,0 MM$ 900,0
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Ejemplo: Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda.proceso de cobranza de Servicios Ltda.
Resultado del EjercicioResultado del Ejercicio MM$ 2000,0MM$ 2000,0 MM$ 900,0MM$ 900,0
Resultado NO OperacionalResultado NO Operacional MM$MM$ - MM$ - - MM$ -
Margen de la ExplotaciónMargen de la Explotación MM$ 2000,0 MM$ 900,0MM$ 2000,0 MM$ 900,0
Ingresos por VentasIngresos por Ventas MM$MM$ 5000,0 5000,0 MM$ 3000,0MM$ 3000,0
Costos de las VentasCostos de las Ventas MM$MM$ (3000,0)(3000,0) MM$ (2000,0)MM$ (2000,0)Menor Cobrabilidad CxCMenor Cobrabilidad CxC MM$ -MM$ - MM$ (100,0)MM$ (100,0)
Resultado antes de ImpuestoResultado antes de Impuesto MM$ 2000,0 MM$ 900,0MM$ 2000,0 MM$ 900,0Impuesto a la Renta (0%)Impuesto a la Renta (0%) MM$ - MM$ -MM$ - MM$ -
EERR de fines de mes EERR de fines de mes 12/98 12/98 01/99 01/99
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
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Flujo Neto Efectivo InversiónFlujo Neto Efectivo Inversión MM$ MM$ - MM$ - - MM$ -
Efectivo y Equivalente FinalEfectivo y Equivalente Final MM$ 2500,0 MM$ 7900,0MM$ 2500,0 MM$ 7900,0
Efectivo y Equivalente InicialEfectivo y Equivalente Inicial MM$ - MM$ 2500,0MM$ - MM$ 2500,0
Flujo Neto Efec. FinanciamientoFlujo Neto Efec. Financiamiento MM$MM$ - MM$ - MM$ - -
Flujo Neto Efectivo OperaciónFlujo Neto Efectivo Operación MM$MM$ 2500,0 MM$ 5400,02500,0 MM$ 5400,0
Ingresos por VentasIngresos por Ventas MM$MM$ 2500,0 MM$ 5400,02500,0 MM$ 5400,0
Costos de las VentasCostos de las Ventas MM$MM$ - - - -
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Ejemplo: Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda.proceso de cobranza de Servicios Ltda.
Variación Neta EfectivoVariación Neta Efectivo MM$ 2500,0 MM$ 5400,0MM$ 2500,0 MM$ 5400,0
EFE de fines de mes EFE de fines de mes 12/98 12/98 01/99 01/99
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Mediante la cuenta de Provisión porMediante la cuenta de Provisión porDeudores Incobrables (P.D.I.) se puedeDeudores Incobrables (P.D.I.) se puededevengar la incobrabilidad, dándole undevengar la incobrabilidad, dándole untratamiento tratamiento ex-ante ex-ante que la relaciona con elque la relaciona con el
ejercicio respectivoejercicio respectivo
Consiste en una reserva que estima laConsiste en una reserva que estima lacartera vencida, contra la cual se castigaráncartera vencida, contra la cual se castigarán
los deudores incobrables efectivoslos deudores incobrables efectivos
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Esquemáticamente:Esquemáticamente:
SaldoSaldoDeudorDeudor
CxCCxCDEBEDEBE HABERHABER
SaldoSaldoAcreedorAcreedor
Ventas a CréditoVentas a Crédito(a Ingresos por(a Ingresos por
Ventas - Resultado)Ventas - Resultado)
CobranzaCobranza(a Caja)(a Caja)
P.D.I. (CCA)P.D.I. (CCA)DEBEDEBE HABERHABER
Castigo de CxCCastigo de CxC(definitivamente(definitivamente
incobrables)incobrables)
Castigo de CxCCastigo de CxC(definitivamente(definitivamente
incobrables)incobrables)
Estimación deEstimación deIncobrablesIncobrables
(a Gasto P.D.I. (a Gasto P.D.I. -Resultado)-Resultado)
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Esquemáticamente:Esquemáticamente:
CAJACAJA
MM$20
TOTAL ACTIVO FIJO NETOTOTAL ACTIVO FIJO NETO
MM$35
TOTAL OTROS ACTIVOSTOTAL OTROS ACTIVOS
MM$4
TOTAL PASIVO CIRCULANTETOTAL PASIVO CIRCULANTE
MM$20
TOTAL PASIVO LARGO PLAZOTOTAL PASIVO LARGO PLAZO
MM$100
TOTAL PATRIMONIOTOTAL PATRIMONIO
MM$49
CxCCxCMM$130
P.D.I. MM$ 20P.D.I. MM$ 20
CxC Neto MM$ 110CxC Neto MM$ 110
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Ejemplo: Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda.proceso de cobranza de Servicios Ltda.(análisis ex-ante)(análisis ex-ante)
Servicios Ltda. realizó ventas durante Diciembre de 1998 por $5.000, de lasServicios Ltda. realizó ventas durante Diciembre de 1998 por $5.000, de lascuales el 50% fue a crédito de un mes. El costo de las ventas fue de $3.000.cuales el 50% fue a crédito de un mes. El costo de las ventas fue de $3.000.Se estima que del total de las Cuentas por Cobrar, un 5% no podrán serSe estima que del total de las Cuentas por Cobrar, un 5% no podrán sercobradascobradas
Durante Enero de 1999 la empresa vendió $3.000 al contado, con un costoDurante Enero de 1999 la empresa vendió $3.000 al contado, con un costode las ventas de $2.000. Paralelamente se dedicó a realizar la cobranza dede las ventas de $2.000. Paralelamente se dedicó a realizar la cobranza delas Cuentas por Cobrar pendientes, de las que sólo recibió $2.400 del total,las Cuentas por Cobrar pendientes, de las que sólo recibió $2.400 del total,por lo que tuvo que asumir una pérdida por incobrabilidad de $100por lo que tuvo que asumir una pérdida por incobrabilidad de $100
Considere que no hay Impuesto a la RentaConsidere que no hay Impuesto a la Renta
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Ejemplo: Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda.proceso de cobranza de Servicios Ltda.
Resultado (Ingresos por Ventas)Resultado (Ingresos por Ventas) 5.0005.000CajaCajaCxCCxC
2.5002.5002.5002.500
12/9812/98
CxCCxC 2.4002.400CajaCaja 2.4002.400
01/9901/99
P.D.I.P.D.I. 100100CxCCxC 100100
2.5002.500 2.5002.500
5.0005.0003.0003.000
2.4002.400 2.4002.400100100
100100 2.0002.000 3.0003.000
3.0003.000
Resultado (Mayor Cobrabilidad CxC)Resultado (Mayor Cobrabilidad CxC) 2525P.D.I.P.D.I. 2525
Resultado (Gasto P.D.I)Resultado (Gasto P.D.I) 125125P.D.I.P.D.I. 125125
CajaCaja CxCCxC
ResultadoResultadoP.D.I.P.D.I.
125 125
125 125
2525 2525
2.5002.500 2.5002.500
1.8751.875125125
7.9007.900 00
1.0251.02500
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
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Resultado OperacionalResultado Operacional MM$ 1875,0 MM$ 1025,0MM$ 1875,0 MM$ 1025,0
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Ejemplo: Ejemplo: compra de un terreno y un edificiocompra de un terreno y un edificio
Resultado del EjercicioResultado del Ejercicio MM$ 1875,0MM$ 1875,0 MM$ 1025,0MM$ 1025,0
Resultado NO OperacionalResultado NO Operacional MM$MM$ - MM$ - - MM$ -
Margen de la ExplotaciónMargen de la Explotación MM$ 1875,0 MM$ 1025,0MM$ 1875,0 MM$ 1025,0
Ingresos por VentasIngresos por Ventas MM$MM$ 5000,0 5000,0 MM$ 3000,0MM$ 3000,0
Costos de las VentasCostos de las Ventas MM$MM$ (3000,0)(3000,0) MM$ (2000,0)MM$ (2000,0)Gastos P.D.I.Gastos P.D.I. MM$ (125,0)MM$ (125,0) - -Mayor Cobrabilidad CxCMayor Cobrabilidad CxC MM$ -MM$ - MM$ 25,0MM$ 25,0
Resultado antes de ImpuestoResultado antes de Impuesto MM$ 1875,0 MM$ 1025,0MM$ 1875,0 MM$ 1025,0Impuesto a la Renta (0%)Impuesto a la Renta (0%) MM$ - MM$ -MM$ - MM$ -
EERR de fines de mes EERR de fines de mes 12/98 12/98 01/99 01/99
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Flujo Neto Efectivo InversiónFlujo Neto Efectivo Inversión MM$ MM$ - MM$ - - MM$ -
Efectivo y Equivalente FinalEfectivo y Equivalente Final MM$ 2500,0 MM$ 7900,0MM$ 2500,0 MM$ 7900,0
Efectivo y Equivalente InicialEfectivo y Equivalente Inicial MM$ - MM$ 2500,0MM$ - MM$ 2500,0
Flujo Neto Efec. FinanciamientoFlujo Neto Efec. Financiamiento MM$MM$ - MM$ - MM$ - -
Flujo Neto Efectivo OperaciónFlujo Neto Efectivo Operación MM$MM$ 2500,0 MM$ 5400,02500,0 MM$ 5400,0
Ingresos por VentasIngresos por Ventas MM$MM$ 2500,0 MM$ 5400,02500,0 MM$ 5400,0
Costos de las VentasCostos de las Ventas MM$MM$ - - - -
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Ejemplo: Ejemplo: proceso de cobranza de Servicios Ltda.proceso de cobranza de Servicios Ltda.
Variación Neta EfectivoVariación Neta Efectivo MM$ 2500,0 MM$ 5400,0MM$ 2500,0 MM$ 5400,0
EFE de fines de mes EFE de fines de mes 12/98 12/98 01/99 01/99
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Como vemos, el cambio en el tratamientoComo vemos, el cambio en el tratamientocontable refleja mejor los costos delcontable refleja mejor los costos delejercicio, pero no afecta la cajaejercicio, pero no afecta la caja
De esta manera se hace un mejorDe esta manera se hace un mejortratamiento de las carteras vencidas, puestratamiento de las carteras vencidas, pueslas pérdidas por incobrabilidad de créditoslas pérdidas por incobrabilidad de créditosotorgados durante un ejercicio se asumenotorgados durante un ejercicio se asumen
en el resultado de éste y no en posterioresen el resultado de éste y no en posteriores
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Provisión Deudores IncobrablesProvisión Deudores Incobrables
Esta provisión se realiza al momento deEsta provisión se realiza al momento depreparar los Estados Financieros en base alpreparar los Estados Financieros en base alporcentaje histórico de incobrablesporcentaje histórico de incobrables(promedio móvil)(promedio móvil)
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Valorización de ExistenciasValorización de ExistenciasLas existencias de una empresa son activosLas existencias de una empresa son activoscon gran movimiento, donde continuamentecon gran movimiento, donde continuamentese está comprando y procesando materiasse está comprando y procesando materiasprimas, y despachando pedidos de ventaprimas, y despachando pedidos de venta
El costo de las mercaderías vendidas y elEl costo de las mercaderías vendidas y elvalor de las en valor de las en stock stock dependerá de cómodependerá de cómose definan los flujos de entrada y salidase definan los flujos de entrada y salida
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
Analizaremos cuatro métodos:Analizaremos cuatro métodos:
–– FIFO (First In - First Out)FIFO (First In - First Out)
–– LIFO (Last In - First Out)LIFO (Last In - First Out)
–– Promedio PonderadoPromedio Ponderado
–– Costo de ReposiciónCosto de Reposición
NOTA: los tres iniciales corresponden al método de valorización segúnNOTA: los tres iniciales corresponden al método de valorización segúnCosto HistóricoCosto Histórico y el último al método del mismo nombre y el último al método del mismo nombre
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
6CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
31
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
–– First In First Out (FIFO): First In First Out (FIFO): se valoran lasse valoran lasexistencias de acuerdo al valor de lasexistencias de acuerdo al valor de lasúltimas compras del período.últimas compras del período.
Las primeras que entran en bodega sonLas primeras que entran en bodega sonlas primeras en salir (PEPS)las primeras en salir (PEPS)
32
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
–– Last In First Out (LIFO):Last In First Out (LIFO): se valoran las se valoran lasexistencias de acuerdo al valor de lasexistencias de acuerdo al valor de lasexistencias iniciales o de las primerasexistencias iniciales o de las primerascompras del períodocompras del período
Las últimas que entran en bodega sonLas últimas que entran en bodega sonlas primeras en salir (UEPS)las primeras en salir (UEPS)
33
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
–– Promedio Ponderado:Promedio Ponderado: se valoran las se valoran lasexistencias según el valor unitario enexistencias según el valor unitario enbase a un promedio ponderadobase a un promedio ponderado
Valor Existencias Iniciales + Valor ComprasValor Existencias Iniciales + Valor Compras
Unidades Iniciales + Unidades CompradasUnidades Iniciales + Unidades Compradas
ValorValorUnitarioUnitario
==
34
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
–– Costo de Reposición: Costo de Reposición: se valoran todasse valoran todaslas existencias de acuerdo al valor delas existencias de acuerdo al valor dereposición de éstas, es decir, al valor dereposición de éstas, es decir, al valor decompra de las últimas unidades dentrocompra de las últimas unidades dentro
de un cierto períodode un cierto período
35
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
Ejemplo: Ejemplo: Valorización de Stock de InventarioValorización de Stock de InventarioMultitiendas S.A. quiere valorar sus existencias al mayor valor posible paraMultitiendas S.A. quiere valorar sus existencias al mayor valor posible parademostrar una buena posición financiera a sus acreedores. A partir deldemostrar una buena posición financiera a sus acreedores. A partir del01/04/99 realiza las siguientes compras:01/04/99 realiza las siguientes compras:
Unidades $/unidad Valor02/04/99 200 1,00$ 200$
14/04/99 300 1,05$ 315$
21/04/99 200 1,10$ 220$ 27/04/99 250 1,12$ 280$
Unidades $/unidad Valor01/04/99 300 0,95$ 285$
La empresa tuvo Ingresos por Venta $1.200, terminó con 330 unidades enLa empresa tuvo Ingresos por Venta $1.200, terminó con 330 unidades ensus bodegas, después de haber comenzado el período con mercaderíassus bodegas, después de haber comenzado el período con mercaderíasavaluadas en:avaluadas en:
36
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•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
Ejemplo: Ejemplo: Valorización de Stock de InventarioValorización de Stock de Inventario
Valorización de ActivosValorización de Activos
El consumo de existencias durante el período fue:El consumo de existencias durante el período fue:
300300
++ 200200++ 300300++ 200200++ 250250
-- 330330
920920
INICIALESINICIALES
COMPRASCOMPRAS
FINALESFINALES
CONSUMOCONSUMO
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
7CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
37
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
Ejemplo: Ejemplo: Valorización de Stock de InventarioValorización de Stock de Inventario
Valorización de ActivosValorización de Activos
–– FIFOFIFOInicialesIniciales 300300
02/04/9902/04/99 200200
14/04/9914/04/99 30030021/04/9921/04/99 20020027/04/9927/04/99 250250
920 unidades920 unidades
8080
250250
Valor Stock Existencias = 80· $1,10 + 250· $1,12 = $ 368Valor Stock Existencias = 80· $1,10 + 250· $1,12 = $ 368Costo de las Ventas = 300· $0,95+ 200· $1,00+300·$1,05+120·$ 1,10= $ 932Costo de las Ventas = 300· $0,95+ 200· $1,00+300·$1,05+120·$ 1,10= $ 932
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
920 unidades920 unidades
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
Ejemplo: Ejemplo: Valorización de Stock de InventarioValorización de Stock de Inventario
Valorización de ActivosValorización de Activos
–– LIFOLIFOInicialesIniciales 300300
02/04/9902/04/99 200200
14/04/9914/04/99 30030021/04/9921/04/99 20020027/04/9927/04/99 250250
300300
3030
Valor Stock Existencias = 300· $0,95 + 30· $1,00 = $ 315Valor Stock Existencias = 300· $0,95 + 30· $1,00 = $ 315Costo de las Ventas = 170· $1,00+ 300· $1,05+200·$1,10+250·$ 1,12= $ 985Costo de las Ventas = 170· $1,00+ 300· $1,05+200·$1,10+250·$ 1,12= $ 985
39
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
Ejemplo: Ejemplo: Valorización de Stock de InventarioValorización de Stock de Inventario
Valorización de ActivosValorización de Activos
–– Promedio PonderadoPromedio Ponderado
Valor Existencias = 330· $1,04 = $ 343,2Valor Existencias = 330· $1,04 = $ 343,2Costo de las Ventas = 920·$ 1,04= $ 956,8Costo de las Ventas = 920·$ 1,04= $ 956,8
300· $0,95+ 200· $1,00+ 300· $1,05+200·$1,10+250·$ 1,12300· $0,95+ 200· $1,00+ 300· $1,05+200·$1,10+250·$ 1,12Valor Unitario =Valor Unitario =300+ 200+ 300+200+250300+ 200+ 300+200+250
= 1,04 $/unidad= 1,04 $/unidad
40
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•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
Ejemplo: Ejemplo: Valorización de Stock de InventarioValorización de Stock de Inventario
Valorización de ActivosValorización de Activos
–– Costo de ReposiciónCosto de Reposición
Valor Existencias = 330· $1,12 = $ 369,6Valor Existencias = 330· $1,12 = $ 369,6Costo de las Ventas = 920·$ 1,12= $ 1.030,4Costo de las Ventas = 920·$ 1,12= $ 1.030,4
Valor Unitario = 1,12 $/unidadValor Unitario = 1,12 $/unidad
NOTA: este método tiene una asociación directa con laNOTA: este método tiene una asociación directa con laCorrección Monetaria, la que será vista más adelanteCorrección Monetaria, la que será vista más adelante
41
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
Ejemplo: Ejemplo: Valorización de Stock de InventarioValorización de Stock de Inventario
Valorización de ActivosValorización de Activos
Análisis de efectos en el Balance:Análisis de efectos en el Balance:
285285
ExistenciasExistenciasFIFOFIFO
285285
ExistenciasExistenciasLIFOLIFO
285285
ExistenciasExistenciasPPPP
200200
315315
220220280280
200200
315315
220220280280
200200
315315
220220280280
368368 315315 343,2343,2
932932 985985 956,8956,8
c/r c/r FIFOFIFO: $(53): $(53) c/r c/r FIFOFIFO: $(24,8): $(24,8)
42
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
Ejemplo: Ejemplo: Valorización de Stock de InventarioValorización de Stock de Inventario
Valorización de ActivosValorización de Activos
Análisis de efectos en el EERR:Análisis de efectos en el EERR:
1.2001.200
ResultadoResultadoFIFOFIFO
1.2001.200
ResultadoResultadoLIFOLIFO
1.2001.200
ResultadoResultadoPPPP
932932 985985 956,8956,8
268268 215215 243,2243,2MARGEN BRUTOMARGEN BRUTO
c/r c/r FIFOFIFO: $(53): $(53) c/r c/r FIFOFIFO: $(24,8): $(24,8)
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
8CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
En la práctica, a simple vista, en el cortoEn la práctica, a simple vista, en el cortoplazo un método aumentaría los activos y elplazo un método aumentaría los activos y elpatrimonio por sobre otro, dependiendo depatrimonio por sobre otro, dependiendo dela tendencia de los precios de compra de lasla tendencia de los precios de compra de las
existenciasexistencias
Ex. precios de la industria con tendencia a la baja implica que FIFO seráEx. precios de la industria con tendencia a la baja implica que FIFO serámás conservador. Precios con tendencia al alza, LIFO será másmás conservador. Precios con tendencia al alza, LIFO será másconservadorconservador
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
Sin embargo, salvo que existan tendenciasSin embargo, salvo que existan tendenciaspersistentes en los precios relacionados conpersistentes en los precios relacionados conla industria, en el Largo Plazo los métodosla industria, en el Largo Plazo los métodostienden a igualarsetienden a igualarse
Por último, la Corrección MonetariaPor último, la Corrección Monetarianeutralizará ese efecto y en el Largo Plazoneutralizará ese efecto y en el Largo Plazotodos los métodos entregarán idénticotodos los métodos entregarán idéntico
ResultadoResultado
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Valorización de ExistenciasValorización de Existencias
Los métodos funcionan sobre un volumenLos métodos funcionan sobre un volumende control y no sobre un orden cronológicode control y no sobre un orden cronológicode los pedidosde los pedidos
En Chile tributariamente se exige FIFOEn Chile tributariamente se exige FIFO
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciaciónComo hemos visto, la inversión en recursosComo hemos visto, la inversión en recursosnecesarios para la operación de la empresanecesarios para la operación de la empresano son parte del Resultado del Ejercicio,no son parte del Resultado del Ejercicio,sino movimientos dentro de los activossino movimientos dentro de los activos
ACTIVOSACTIVOS
PASIVOSPASIVOS
PATRIMONIOPATRIMONIO
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Sin embargo, a medida que se usan losSin embargo, a medida que se usan losrecursos van perdiendo su valor inicialrecursos van perdiendo su valor inicial
La La DepreciaciónDepreciación nos permite nos permite asignarasignar la lainversión en recursos físicos (Activo Fijo) ainversión en recursos físicos (Activo Fijo) alo largo del período durante el cual selo largo del período durante el cual seusarán, reflejando su usarán, reflejando su pérdida de valor porpérdida de valor porusouso como un Costo de la Explotación como un Costo de la Explotación
(Resultado del Ejercicio)(Resultado del Ejercicio)
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Este cálculo del costo de utilización de losEste cálculo del costo de utilización de losrecursos físicos durante un períodorecursos físicos durante un períodoconstituye la constituye la Depreciación del EjercicioDepreciación del Ejercicio
Como la perdida de valor es progresiva, seComo la perdida de valor es progresiva, seirá juntando en una Contra Cuenta de Activoirá juntando en una Contra Cuenta de Activollamada llamada Depreciación AcumuladaDepreciación Acumulada , donde:, donde:
Depreciación Acumulada =Depreciación Acumulada =∑=
=
tt
0t
Depreciación del EjercicioDepreciación del Ejercicio
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
9CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Esquemáticamente:Esquemáticamente:
Resultado EjercicioResultado EjercicioDEBEDEBE HABERHABER
ABONOSABONOSIngresos o Ingresos o GananciasGanancias
Depreciación Acumulada (CCA)Depreciación Acumulada (CCA)DEBEDEBE HABERHABER
Saldo InicialSaldo Inicial(Depreciaciones de(Depreciaciones de Ejercicios Previos) Ejercicios Previos)
DepreciaciónDepreciacióndel Ejerciciodel Ejercicio
DepreciaciónDepreciacióndel Ejerciciodel Ejercicio
CARGOSCARGOSCostos o Costos o PérdidasPérdidas
SaldoSaldoAcreedorAcreedor
SaldoSaldoDeudorDeudor
SaldoSaldoAcreedorAcreedoroo
Venta de Activo FijoVenta de Activo Fijo(se carga(se carga
depreciacióndepreciaciónasociada)asociada)
50
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
ACTIVO FIJO BRUTOACTIVO FIJO BRUTO
(A.F.B.)(A.F.B.)MM$ 165
CAJACAJAMM$20
TOTAL OTROS ACTIVOSTOTAL OTROS ACTIVOS
MM$4
TOTAL PASIVO CIRCULANTETOTAL PASIVO CIRCULANTE
MM$20
TOTAL PASIVO LARGO PLAZOTOTAL PASIVO LARGO PLAZO
MM$120
TOTAL PATRIMONIOTOTAL PATRIMONIO
MM$49
CxCCxCMM$30
DEP. ACUMULADADEP. ACUMULADA MM$ 30 MM$ 30
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Esquemáticamente:Esquemáticamente:
ACTIVO FIJO NETO ACTIVO FIJO NETO (A.F.N.)(A.F.N.)MM$ 135MM$ 135
51
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Ejemplo: Ejemplo: presentación en EERRpresentación en EERR
Resultado del EjercicioResultado del Ejercicio MM$ 4,0MM$ 4,0
Resultado NO OperacionalResultado NO Operacional MM$MM$ (3,3) (3,3)
Margen de la ExplotaciónMargen de la Explotación MM$MM$ 43,0 43,0
RemuneracionesRemuneraciones MM$MM$ (35,0)(35,0)
Ingresos por VentasIngresos por Ventas MM$MM$ 130,0130,0
Costos de las VentasCostos de las Ventas MM$MM$ (85,0)(85,0)
Depreciación del EjercicioDepreciación del Ejercicio MM$MM$ (2,0) (2,0)
Resultado OperacionalResultado Operacional MM$MM$ 8,0 8,0
Gastos FinancierosGastos Financieros MM$ MM$ (1,0) (1,0)
Corrección MonetariaCorrección Monetaria MM$MM$ (2,3) (2,3)
Resultado antes de ImpuestoResultado antes de Impuesto MM$ 4,7MM$ 4,7
Impuesto a la Renta (menos)Impuesto a la Renta (menos) MM$ (0,7)MM$ (0,7)
DÉBITOSDÉBITOS CRÉDITOSCRÉDITOSResultado EjercicioResultado Ejercicio
130,0130,085,085,02,02,035,035,01,01,02,32,30,70,7
4,04,0
52
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
CajaCaja MM$ MM$ 3030
Total Activo CirculanteTotal Activo Circulante MM$MM$ 3030
TerrenosTerrenos MM$ 100MM$ 100
MáquinasMáquinas MM$MM$ 4040
Total Activo Fijo BrutoTotal Activo Fijo Bruto MM$ 140MM$ 140
Depreciación AcumuladaDepreciación Acumulada MM$ (5)MM$ (5)
Total Activo Fijo NetoTotal Activo Fijo Neto MM$ 135MM$ 135
Patentes MunicipalesPatentes Municipales MM$MM$ 5 5
Amortización AcumuladaAmortización Acumulada MM$ MM$ (1)(1)
Total Otros ActivosTotal Otros Activos MM$ MM$ 4 4
TOTAL ACTIVOSTOTAL ACTIVOS MM$ 169MM$ 169
Capital y ReservasCapital y Reservas MM$ MM$ 4545
Resultado del EjercicioResultado del Ejercicio MM$MM$ 4 4
TOTAL PATRIMONIOTOTAL PATRIMONIO MM$ MM$ 4949
TOTAL PAS&PATTOTAL PAS&PAT MM$ 169MM$ 169
CxPCxP MM$ MM$ 2020
Total Pasivo CirculanteTotal Pasivo Circulante MM$MM$ 2020
BonosBonos MM$MM$ 3030
Deuda HipotecariaDeuda Hipotecaria MM$MM$ 7070
Total Pasivo LPTotal Pasivo LP MM$ 100MM$ 100
TOTAL PASIVOSTOTAL PASIVOS MM$ 120MM$ 120
•• DepreciaciónDepreciación
Ejemplo: Ejemplo: presentación en Balancepresentación en Balance
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
La Depreciación La Depreciación sólosólo se aplica sobre los se aplica sobre losActivos Fijos, es decir:Activos Fijos, es decir:
–– Construcciones e InstalacionesConstrucciones e Instalaciones
–– Maquinarias y EquiposMaquinarias y Equipos
–– Otros Activos Fijos (Ex. Leasing Financiero)Otros Activos Fijos (Ex. Leasing Financiero)
–– Mayor Valor por Retasación TécnicaMayor Valor por Retasación Técnica
Los Los terrenosterrenos no se deprecian pues no no se deprecian pues nopierden valor con el usopierden valor con el uso
54
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Esta pérdida de valor dependerá de:Esta pérdida de valor dependerá de:
–– Valor Inicial del Activo:Valor Inicial del Activo: valor histórico de valor histórico deadquisición más los costos incurridos enadquisición más los costos incurridos endejarlo operativodejarlo operativo
–– Vida Económica (V.E.):Vida Económica (V.E.): horizonte horizontedurante el cual el activo tendrá utilidaddurante el cual el activo tendrá utilidadpara la empresapara la empresa
–– Valor Residual:Valor Residual: valor estimado al final del valor estimado al final delhorizonte de vida útil (típicamente $1)horizonte de vida útil (típicamente $1)
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
10CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Ejemplo: Ejemplo: Vida económica de un activo según S.I.I.Vida económica de un activo según S.I.I.
Bienes Años de Vida ÚtilTerrenos No se deprecian
Edificios y Construcciones (Cemento) 50 a 100Maquinarias (dependiendo del Nº de turnos) 10
Muebles 15Vehículos (depende del destino) 7 a 15
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
La pérdida de valor asignada a través de laLa pérdida de valor asignada a través de laDepreciación no necesariamente va aDepreciación no necesariamente va acorresponder con la pérdida de Valor decorresponder con la pérdida de Valor deMercado del bienMercado del bien
Ex. que un activo fijo suba o baje de precio en el mercado noEx. que un activo fijo suba o baje de precio en el mercado noimplicará una variación ni en el valor contable bruto del bienimplicará una variación ni en el valor contable bruto del bienni en el método de depreciación usadoni en el método de depreciación usado
57
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Sin embargo, al optar por algún método deSin embargo, al optar por algún método decálculo de la depreciación se deben tenercálculo de la depreciación se deben teneren cuenta:en cuenta:
––causales físicas:causales físicas: desgaste por uso, desgaste por uso,oxidación, etc..oxidación, etc..
––causales funcionales:causales funcionales: obsolescencia obsolescenciapor adelantos tecnológicos, etc..por adelantos tecnológicos, etc..
58
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Existen varios métodos para el cálculo de laExisten varios métodos para el cálculo de laDepreciación:Depreciación:
1. Métodos Directos1. Métodos Directos–– según volumen de producción (“uso efectivo”)según volumen de producción (“uso efectivo”)
2. Métodos Indirectos2. Métodos Indirectos
–– Lineal NormalLineal Normal
–– No linealNo lineal
–– Lineal AceleradaLineal Acelerada
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Métodos Directos:Métodos Directos:
–– según Volumen de Producción:según Volumen de Producción:
Depreciación (t) =Depreciación (t) =Valor Inicial - Valor ResidualValor Inicial - Valor Residual
Nº Máximo de HorasNº Máximo de Horas
·Nº Horas Operación en t·Nº Horas Operación en t
Nº Máximo de UnidadesNº Máximo de Unidades
Depreciación (t) =Depreciación (t) =Valor Inicial - Valor ResidualValor Inicial - Valor Residual
·Nº Unidades Producidas·Nº Unidades Producidas
en ten t
60
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Métodos Indirectos:Métodos Indirectos:
–– Depreciación Lineal NormalDepreciación Lineal Normal
Depreciación =Depreciación =Valor Inicial - Valor ResidualValor Inicial - Valor Residual
Vida EconómicaVida Económica
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
11CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
61
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Métodos Indirectos:Métodos Indirectos:
–– Depreciación No LinealDepreciación No Lineal
Ex. Suma de Años Dígitos (S.A.D.) Ex. Suma de Años Dígitos (S.A.D.) DecrecienteDecreciente
∑=
=
V.E.t
0t
(Vida Económica - t+1)·(Valor Inicial - Valor Residual)(Vida Económica - t+1)·(Valor Inicial - Valor Residual)Depreciación (t)Depreciación (t)
tt
==
con t = 1, .., V.E.con t = 1, .., V.E.
62
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Métodos Indirectos:Métodos Indirectos:
–– Depreciación No LinealDepreciación No Lineal
Ex. Suma de Años Dígitos (S.A.D.) Ex. Suma de Años Dígitos (S.A.D.) CrecienteCreciente
con t = 1, .., V.E.con t = 1, .., V.E.
t ·(Valor Inicial - Valor Residual)t ·(Valor Inicial - Valor Residual)Depreciación (t)Depreciación (t) ==
∑=
=
V.E.t
0t
tt
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Métodos Indirectos:Métodos Indirectos:
–– Depreciación Lineal AceleradaDepreciación Lineal Acelerada
Depreciación =Depreciación =Valor Inicial - Valor ResidualValor Inicial - Valor Residual
·Vida Económica·Vida Económica11
33
64
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Ejemplo: Ejemplo: depreciación de una máquinadepreciación de una máquina
–– valor de compra: M$1.200valor de compra: M$1.200
–– valor residual: M$ 0valor residual: M$ 0
–– vida económica:vida económica:
•• 6 años; o6 años; o
•• 200.000 unidades; o200.000 unidades; o
•• 50.000 horas de operación50.000 horas de operación
–– volumen de producciónvolumen de producción
Año 1 2 3 4 5 6Unidades Producidas 40.000 30.000 50.000 10.000 20.000 50.000
Horas Operación 8.000 5.000 12.000 4.000 8.000 13.000
65
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Ejemplo: Ejemplo: depreciación de una máquinadepreciación de una máquina
(Valor Residual = 0)(Valor Residual = 0)
Año 1 2 3 4 5 6Según Horas (240) (180) (300) (60) (120) (300)
Según Unidades (192) (120) (288) (96) (192) (312)
Lineal (200) (200) (200) (200) (200) (200) S.A.D. Decreciente (343) (286) (228) (172) (114) (57)
S.A.D. Creciente (57) (114) (172) (228) (286) (343) Acelerada (600) (600) - - - -
NOTA: NOTA: DEPRECIACIONES DEL EJERCICIODEPRECIACIONES DEL EJERCICIO en valores en $ de fines de año en valores en $ de fines de año
Cambiar Horas - UnidadesCambiar Horas - Unidades
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Ejemplo: Ejemplo: depreciación de una máquinadepreciación de una máquina
(Valor Residual = 0)(Valor Residual = 0)
Año 1 2 3 4 5 6Según Horas 1.200 960 780 480 420 300 -
Según Unidades 1.200 1.008 888 600 504 312 - Lineal 1.200 1.000 800 600 400 200 -
S.A.D. Decreciente 1.200 857 571 343 171 57 - S.A.D. Creciente 1.200 1.143 1.029 857 629 343 -
Acelerada 1.200 600 -
NOTA: NOTA: ACTIVO FIJO NETOACTIVO FIJO NETO en valores en $ de fines de año en valores en $ de fines de año
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
12CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
67
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Valorización de ActivosValorización de Activos
TIPOS DE DEPRECIACIÓN
$ -
$200
$400
$600
$800
$1.000
$1.200
$1.400
1 2 3 4 5 6
AÑO
VALO
R D
EL A
CTI
VO F
IJO
NET
O
Según Horas Según Unidades Lineal
S.A.D. Decreciente S.A.D. Creciente Acelerada
68
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Ejemplo: Ejemplo: depreciación de una máquinadepreciación de una máquina
(Valor Residual = $200)(Valor Residual = $200)
Año 1 2 3 4 5 6Según Horas (200) (150) (250) (50) (100) (250) Según Unidades (160) (100) (240) (80) (160) (260)
Lineal (167) (167) (167) (167) (167) (167)
S.A.D. Decreciente (286) (238) (190) (143) (95) (48)
S.A.D. Creciente (48) (95) (143) (190) (238) (286) Acelerada (500) (500) - - - -
NOTA: NOTA: DEPRECIACIONES DEL EJERCICIODEPRECIACIONES DEL EJERCICIO en valores en $ de fines de año en valores en $ de fines de año
69
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Ejemplo: Ejemplo: depreciación de una máquinadepreciación de una máquina
(Valor Residual = $200)(Valor Residual = $200)
Año 1 2 3 4 5 6Según Horas 1.200 1.000 850 600 550 450 200 Según Unidades 1.200 1.040 940 700 620 460 200
Lineal 1.200 1.033 867 700 533 367 200 S.A.D. Decreciente 1.200 914 676 486 343 248 200 S.A.D. Creciente 1.200 1.152 1.057 914 724 486 200
Acelerada 1.200 700 200
NOTA: NOTA: ACTIVO FIJO NETOACTIVO FIJO NETO en valores en $ de fines de año en valores en $ de fines de año
70
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Valorización de ActivosValorización de Activos
TIPOS DE DEPRECIACIÓN
$ -
$200
$400
$600
$800
$1.000
$1.200
$1.400
1 2 3 4 5 6AÑO
VALO
R D
EL A
CTI
VO F
IJO
NET
O
Según Horas Según Unidades LinealS.A.D. Decreciente S.A.D. Creciente Acelerada
VALOR RESIDUALVALOR RESIDUAL
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
La Depreciación Lineal Acelerada es sólo unLa Depreciación Lineal Acelerada es sólo unmecanismo tributario que permite diferir elmecanismo tributario que permite diferir elpago de impuestos y ganar la liquidez de lospago de impuestos y ganar la liquidez de losfondos fondos (premio por liquidez)(premio por liquidez)
Desgraciadamente, para poder hacer usoDesgraciadamente, para poder hacer usode esta franquicia tributaria se deben tenerde esta franquicia tributaria se deben tenerActivos Fijos con Activos Fijos con dos dos oo tres turnos tres turnos de de
trabajotrabajo
72
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
En los Estados Financieros de las empresasEn los Estados Financieros de las empresasse debe depreciar linealmente. Pero, comose debe depreciar linealmente. Pero, comose están difiriendo impuestos que sese están difiriendo impuestos que setendrán que pagar en el mediano o largotendrán que pagar en el mediano o largo
plazo, en los pasivos se debe hacer unaplazo, en los pasivos se debe hacer unaprovisiónprovisión por los por los impuestos diferidosimpuestos diferidos
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73
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Al reinvertir en un Activo Fijo se puedenAl reinvertir en un Activo Fijo se puedenpresentar dos situaciones:presentar dos situaciones:
–– Mantención:Mantención: todo gasto necesario para obtener todo gasto necesario para obtenerdel activo el servicio que se esperaba de él endel activo el servicio que se esperaba de él ensu momento de adquisición y que asegura susu momento de adquisición y que asegura su
funcionamiento normal. Deben ser tratadosfuncionamiento normal. Deben ser tratadoscomo gastos del período (Ex. cambio de aceite)como gastos del período (Ex. cambio de aceite)
–– Mejoras: Mejoras: implican un aumento en el valor delimplican un aumento en el valor del
activo, por lo que deben “activarse” y seractivo, por lo que deben “activarse” y serdepreciadas paralelamente al bien (Ex.cambiodepreciadas paralelamente al bien (Ex.cambiode motor)de motor)
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Por último, al vender un Activo Fijo se debe:Por último, al vender un Activo Fijo se debe:
–– comparar con el valor neto del Activo Fijocomparar con el valor neto del Activo Fijoy ver si la transacción constituye unay ver si la transacción constituye unaganancia o pérdida. La diferencia es unganancia o pérdida. La diferencia es unIngreso o Egreso Ingreso o Egreso No OperacionalNo Operacional
–– la ganancia por venta de activo fijo estála ganancia por venta de activo fijo estáafecta a Impuesto a la Rentaafecta a Impuesto a la Renta
–– abonarabonar la cuenta del activo vendido y la cuenta del activo vendido ycargarcargar la depreciación acumulada la depreciación acumuladaasociada a ésteasociada a éste
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Ejemplo:Ejemplo: compra de un terreno y un edificio compra de un terreno y un edificio
El día 01/05/94 la empresa Manufacturas Ltda. compró una propiedadEl día 01/05/94 la empresa Manufacturas Ltda. compró una propiedadconstituida por terreno avaluado en MM$10 con instalaciones construidasconstituida por terreno avaluado en MM$10 con instalaciones construidastasadas en MM$20. Frente al tipo de utilización que tendrán, decidentasadas en MM$20. Frente al tipo de utilización que tendrán, decidendepreciarlas linealmente con una vida útil de 50 años, sin valor residualdepreciarlas linealmente con una vida útil de 50 años, sin valor residual
La empresa tuvo ingresos por MM$1 y egresos por MM$0,8 durante losLa empresa tuvo ingresos por MM$1 y egresos por MM$0,8 durante losaños posteriores.años posteriores.
El día 31/10/96 la empresa vende la propiedad en MM$25 en efectivoEl día 31/10/96 la empresa vende la propiedad en MM$25 en efectivo
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Valorización de ActivosValorización de Activos
Depreciación =Depreciación =MM$20-MM$0MM$20-MM$0
50 años50 años= 0,4 MM$/año= 0,4 MM$/año
Activo Fijo 1994 1995 1996Terreno 10,0$ 10,0$ 10,0$ Instalaciones 20,0$ 20,0$ 20,0$
Activo Fijo Bruto 30,0$ 30,0$ 30,0$ Dep. Acumulada (0,27)$ (0,67)$ (1,00)$
Activo Fijo Neto 29,73$ 29,33$ 29,00$
•• DepreciaciónDepreciación
Ejemplo:Ejemplo: compra de un terreno y un edificio compra de un terreno y un edificio
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•• DepreciaciónDepreciación
Ejemplo:Ejemplo: compra de un terreno y un edificio compra de un terreno y un edificio
Valorización de ActivosValorización de Activos
InstalacionesInstalacionesTerrenosTerrenos 10,010,0
CajaCaja20,020,0
30,030,0
01/05/9401/05/94
31/10/9631/10/96
TerrenosTerrenosCajaCaja 25,025,0
InstalacionesInstalaciones10,010,020,020,0
Depreciación AcumuladaDepreciación Acumulada 1,01,0Pérdida Venta Activo FijoPérdida Venta Activo Fijo 4,04,0
Depreciación AcumuladaDepreciación AcumuladaDepreciación EjercicioDepreciación Ejercicio 0,270,27
0,270,27
31/12/9431/12/94
Depreciación AcumuladaDepreciación AcumuladaDepreciación EjercicioDepreciación Ejercicio 0,40,4
0,40,4
31/12/9531/12/95
Depreciación AcumuladaDepreciación AcumuladaDepreciación EjercicioDepreciación Ejercicio 0,330,33
0,330,33
31/10/9631/10/96
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Resultado OperacionalResultado Operacional MM$ (0,13)MM$ (0,13)
Pérdida Venta Activo FijoPérdida Venta Activo Fijo MM$MM$ (4,0) (4,0)
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• DepreciaciónDepreciación
Ejemplo: Ejemplo: compra de un terreno y un edificiocompra de un terreno y un edificio
Resultado del EjercicioResultado del Ejercicio MM$ (3,51)MM$ (3,51)
Resultado NO OperacionalResultado NO Operacional MM$MM$ (4,0) (4,0)
Margen de la ExplotaciónMargen de la Explotación MM$ (0,13)MM$ (0,13)
Ingresos por VentasIngresos por Ventas MM$MM$ 1,0 1,0
Costos de las VentasCostos de las Ventas MM$MM$ (0,8) (0,8)Depreciación del EjercicioDepreciación del Ejercicio MM$MM$ (0,3) (0,3)
Resultado antes de ImpuestoResultado antes de Impuesto MM$ (4,13)MM$ (4,13)Impuesto a la Renta (15%)Impuesto a la Renta (15%) MM$ 0,62MM$ 0,62
EERR al 31/10/96EERR al 31/10/96
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14CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Mayor Valor por Retasación TécnicaMayor Valor por Retasación TécnicaConsiste en retasar un Activo Fijo Bruto queConsiste en retasar un Activo Fijo Bruto quecontablemente aparece subvaluado concontablemente aparece subvaluado conrespecto a su valor de mercadorespecto a su valor de mercado
La diferencia entre el valor contable y elLa diferencia entre el valor contable y elvalor de mercado se registra en una cuentavalor de mercado se registra en una cuentaespecial del Activo Fijo como un especial del Activo Fijo como un MayorMayorValor por Retasación Técnica (M.V.R.T.)Valor por Retasación Técnica (M.V.R.T.)
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Mayor Valor por Retasación TécnicaMayor Valor por Retasación Técnica
La contrapartida de este aumento deLa contrapartida de este aumento deActivos es una cuenta del PatrimonioActivos es una cuenta del Patrimoniollamada llamada Reservas por Retasación TécnicaReservas por Retasación Técnica
Este M.V.R.T. se deprecia conjuntamenteEste M.V.R.T. se deprecia conjuntamentecon el Activo Fijo retasado, pero la parte decon el Activo Fijo retasado, pero la parte dedepreciación por este ítem no se deduce dedepreciación por este ítem no se deduce deimpuestosimpuestos
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Mayor Valor por Retasación TécnicaMayor Valor por Retasación Técnica
Sin embargo, la Reserva por RetasaciónSin embargo, la Reserva por RetasaciónTécnica deberá ir disminuyendo de laTécnica deberá ir disminuyendo de lamisma manera que se deprecia el M.V.R.T.,misma manera que se deprecia el M.V.R.T.,con contrapartida en otra cuenta decon contrapartida en otra cuenta de
Patrimonio llamada Patrimonio llamada Reserva por FuturasReserva por FuturasCapitalizacionesCapitalizaciones
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Mayor Valor por Retasación TécnicaMayor Valor por Retasación Técnica
Como veremos, el M.V.R.T. no tieneComo veremos, el M.V.R.T. no tieneimplicancias tributarias, pero genera unaimplicancias tributarias, pero genera unadisminución del resultado y un aumento deldisminución del resultado y un aumento delpatrimonio de la empresa, y por ende, unpatrimonio de la empresa, y por ende, un
efecto directo en su solvencia (Indices deefecto directo en su solvencia (Indices deEndeudamiento)Endeudamiento)
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Mayor Valor por Retasación TécnicaMayor Valor por Retasación Técnica
Ejemplo:Ejemplo: retasación de una bodega industrial retasación de una bodega industrial
Desde 1984 Manufacturas Ltda. posee una bodega en un sector industrialDesde 1984 Manufacturas Ltda. posee una bodega en un sector industrialcon un valor contable de MM$50, depreciada linealmente durante 50 años,con un valor contable de MM$50, depreciada linealmente durante 50 años,sin valor residual. Al final del décimo año de tenencia, la propiedad tuvo unsin valor residual. Al final del décimo año de tenencia, la propiedad tuvo unaumento de valor por plusvalía debido a la construcción de una autopista enaumento de valor por plusvalía debido a la construcción de una autopista enel área, llegando su valor de mercado a los MM$100. A comienzos delel área, llegando su valor de mercado a los MM$100. A comienzos delejercicio siguiente la empresa decide realizar una Retasación Técnica.ejercicio siguiente la empresa decide realizar una Retasación Técnica.
A fines del período anterior el Balance de la empresa consistía en MM$50A fines del período anterior el Balance de la empresa consistía en MM$50en Activo Circulante, MM$165 en Activo Fijo Bruto, MM$30 en Depreciaciónen Activo Circulante, MM$165 en Activo Fijo Bruto, MM$30 en DepreciaciónAcumulada, MM$20 en Pasivo Circulante, MM$120 en Pasivo LP y MM$45Acumulada, MM$20 en Pasivo Circulante, MM$120 en Pasivo LP y MM$45de Patrimonio. Durante el período obtuvo Ingresos por Ventas por MM$20 yde Patrimonio. Durante el período obtuvo Ingresos por Ventas por MM$20 yCosto de las Ventas de MM$12Costo de las Ventas de MM$12
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Valorización de ActivosValorización de Activos
Reserva R.T.Reserva R.T.M.V.R.T.M.V.R.T. 50,050,0
50,050,0
01/01/9501/01/95
Dep. Acumulada M.V.R.T.Dep. Acumulada M.V.R.T.Depreciación M.V.R.T.Depreciación M.V.R.T. 1,251,25
1,251,25
31/12/9531/12/95
Depreciación AcumuladaDepreciación AcumuladaDepreciación EjercicioDepreciación Ejercicio 1,001,00
1,001,00
31/12/9531/12/95
Reserva Futuras CapitalizacionesReserva Futuras CapitalizacionesReserva R.T.Reserva R.T. 1,251,25
1,251,25
31/12/9531/12/95
•• Mayor Valor por Retasación TécnicaMayor Valor por Retasación Técnica
Ejemplo:Ejemplo: retasación de una bodega industrial retasación de una bodega industrial
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
15CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
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Resultado antes de ImpuestoResultado antes de Impuesto MM$ 5,75MM$ 5,75Impuesto a la Renta (15%)Impuesto a la Renta (15%) MM$ (1,05)MM$ (1,05)
Resultado OperacionalResultado Operacional MM$ 5,75MM$ 5,75
Resultado del EjercicioResultado del Ejercicio MM$ 4,70MM$ 4,70
Resultado NO OperacionalResultado NO Operacional MM$MM$ - -
Margen de la ExplotaciónMargen de la Explotación MM$ 5,75MM$ 5,75
Ingresos por VentasIngresos por Ventas MM$MM$ 20,0020,00
Costos de las VentasCostos de las Ventas MM$(12,00)MM$(12,00)Depreciación del EjercicioDepreciación del Ejercicio MM$MM$ (1,00) (1,00)Depreciación M.V.R.T.Depreciación M.V.R.T. MM$ (1,25)MM$ (1,25)
EERR Ejercicio 11° c/M.V.R.T.EERR Ejercicio 11° c/M.V.R.T.
Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Mayor Valor por Retasación TécnicaMayor Valor por Retasación Técnica
Ejemplo:Ejemplo: retasación de una bodega industrial retasación de una bodega industrial
Resultado antes de ImpuestoResultado antes de Impuesto MM$ 7,00MM$ 7,00Impuesto a la Renta (15%)Impuesto a la Renta (15%) MM$ (1,05)MM$ (1,05)
Resultado OperacionalResultado Operacional MM$ 7,00MM$ 7,00
Resultado del EjercicioResultado del Ejercicio MM$ 5,95MM$ 5,95
Resultado NO OperacionalResultado NO Operacional MM$MM$ - -
Margen de la ExplotaciónMargen de la Explotación MM$ 7,00MM$ 7,00
Ingresos por VentasIngresos por Ventas MM$MM$ 20,0020,00
Costos de las VentasCostos de las Ventas MM$(12,00)MM$(12,00)Depreciación del EjercicioDepreciación del Ejercicio MM$MM$ (1,00) (1,00)
EERR Ejercicio 11° s/M.V.R.T.EERR Ejercicio 11° s/M.V.R.T.
5,755,75+ 1,25+ 1,25
7,007,00(15%) 1,05(15%) 1,05
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Mayor Valor por Retasación TécnicaMayor Valor por Retasación Técnica
Ejemplo:Ejemplo: retasación de una bodega industrial retasación de una bodega industrial
Balance 31/12/94Balance 31/12/94
A.C.A.C.5050
A.F.N.A.F.N.135135
P.L.PP.L.P120120
PAT.PAT.4545
P.C. P.C. 2020
Balance 31/12/95Balance 31/12/95
A.C.A.C.56,9556,95
A.F.N.A.F.N.182,75182,75
P.L.PP.L.P120120
PAT.PAT.99,799,7
P.C. P.C. 2020
M.V.R.T.M.V.R.T.5050
RESERVARESERVAR.T.R.T.5050RES.FUT.CAPRES.FUT.CAPDEP. MVRTDEP. MVRT
DEP. ACUM.DEP. ACUM.
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• LeasingLeasingUn Un leaselease es un contrato mediante el cual es un contrato mediante el cualuna persona (arrendador), natural o jurídica,una persona (arrendador), natural o jurídica,traspasa a otra (arrendataria), el derecho detraspasa a otra (arrendataria), el derecho deusar un bien físico a cambio de algunausar un bien físico a cambio de algunacompensación, generalmente un pagocompensación, generalmente un pago
periódico y por un tiempo determinado, alperiódico y por un tiempo determinado, altérmino del cual el arrendatario tiene latérmino del cual el arrendatario tiene laopción de comprar el bien, renovar elopción de comprar el bien, renovar elcontrato o devolver el bien.contrato o devolver el bien.
88
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• LeasingLeasing
Existen dos tipos de leasing:Existen dos tipos de leasing:
–– Leasing FinancieroLeasing Financiero–– Leasing OperacionalLeasing Operacional
Se diferencian por su grado de compromisoSe diferencian por su grado de compromiso
89
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Leasing FinancieroLeasing FinancieroCuando el contrato consta de alguna de unaCuando el contrato consta de alguna de unao más de las siguientes cláusulas:o más de las siguientes cláusulas:
1.1. Los compromisos adquiridos tanto por elLos compromisos adquiridos tanto por elarrendatario como por el arrendador, no puedenarrendatario como por el arrendador, no puedenser rescindidos unilateralmente durante laser rescindidos unilateralmente durante lavigencia del contrato. Se transfiere la propiedadvigencia del contrato. Se transfiere la propiedad
del bien al arrendatario al término del contrato.del bien al arrendatario al término del contrato.
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Leasing FinancieroLeasing Financiero2.2. El monto de la opción de compra al final delEl monto de la opción de compra al final del
contrato es significativamente inferior al valor decontrato es significativamente inferior al valor demercado que tendría el bien en ese momento.mercado que tendría el bien en ese momento.
3.3. El valor presente de las cuotas deEl valor presente de las cuotas dearrendamiento corresponde a una proporciónarrendamiento corresponde a una proporciónsignificativa del valor de mercado del bien alsignificativa del valor de mercado del bien alinicio del contrato (90% o más)inicio del contrato (90% o más)
4.4. El contrato cubre una parte importante oEl contrato cubre una parte importante osignificativa de la vida útil del bien (75% o más).significativa de la vida útil del bien (75% o más).
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
16CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Leasing FinancieroLeasing Financiero
En este caso el bien se contabiliza comoEn este caso el bien se contabiliza comoparte del Activo Fijo en una cuenta especial,parte del Activo Fijo en una cuenta especial,llamada llamada Activos en Arriendo o en LeasingActivos en Arriendo o en Leasing,,con contrapartida en un Pasivo por el mismocon contrapartida en un Pasivo por el mismo
montomonto
El valor contable es el valor del contrato, yEl valor contable es el valor del contrato, y
se deprecia igual que cualquier otro Activose deprecia igual que cualquier otro ActivoFijo, según la vida útil del activo y no segúnFijo, según la vida útil del activo y no segúnel plazo del contratoel plazo del contrato
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Leasing FinancieroLeasing Financiero
Ejemplo: Ejemplo: leasing financiero de una camionetaleasing financiero de una camioneta
El día 01/04/99 Servicios Ltda. compra una camioneta vía LeasingEl día 01/04/99 Servicios Ltda. compra una camioneta vía LeasingFinanciero, en un contrato a 3 años. La cuota mensual es de 10 UF, con unFinanciero, en un contrato a 3 años. La cuota mensual es de 10 UF, con unperíodo de gracia de 6 meses para el pago de la primera cuota.período de gracia de 6 meses para el pago de la primera cuota.
Valor Contrato = 3 años ·12 meses/año·10 UF/mes = 360 UFValor Contrato = 3 años ·12 meses/año·10 UF/mes = 360 UF
Obligaciones Corto PlazoObligaciones Corto PlazoOtros Activos Fijos (Activos en Leasing)Otros Activos Fijos (Activos en Leasing) 360,0360,0
Obligaciones LPObligaciones LP60,060,0
300,0300,0
01/04/9901/04/99
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Leasing OperacionalLeasing OperacionalCorresponde a cualquier otro leasing que noCorresponde a cualquier otro leasing que nocumpla las condiciones del leasingcumpla las condiciones del leasingfinancierofinanciero
Se contabiliza como cualquier otro arriendo:Se contabiliza como cualquier otro arriendo:
el valor de la cuota corresponde a un gastoel valor de la cuota corresponde a un gastodel período en que se usó el bien (EERR)del período en que se usó el bien (EERR)
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• Leasing OperacionalLeasing Operacional
Ejemplo: Ejemplo: leasing operacional de una camionetaleasing operacional de una camioneta
El día 01/04/99 Servicios Ltda. firma un contrato de Leasing OperacionalEl día 01/04/99 Servicios Ltda. firma un contrato de Leasing Operacionalpor una camioneta por plazo indefinido, con opción de compra al cabo de lapor una camioneta por plazo indefinido, con opción de compra al cabo de la36ª cuota . El valor de la cuota mensual es de 12 UF.36ª cuota . El valor de la cuota mensual es de 12 UF.
CajaCajaResultado (Leasing Camioneta)Resultado (Leasing Camioneta) 12,012,0
12,012,0
31/04/9931/04/99
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• AmortizaciónAmortizaciónEn forma análoga a la Depreciación, laEn forma análoga a la Depreciación, laAmortización busca asignar la pérdida deAmortización busca asignar la pérdida devalor de inversiones en valor de inversiones en Activos IntangiblesActivos Intangibles
Éstos están compuestos por recursos noÉstos están compuestos por recursos nofísicos que hayan implicado un desembolsofísicos que hayan implicado un desembolsode efectivo y que representan un potencialde efectivo y que representan un potencial
de servicio para la empresa, tales comode servicio para la empresa, tales comomarcas, derechos de llave, patentes,marcas, derechos de llave, patentes,licencias, etc..licencias, etc..
96
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• AmortizaciónAmortización
Las inversiones en este tipo de activos seLas inversiones en este tipo de activos sepueden amortizar hasta en 10 años, apueden amortizar hasta en 10 años, através de cargos al Resultado del Ejercicio ytravés de cargos al Resultado del Ejercicio yabonos a la cuenta abonos a la cuenta AmortizaciónAmortizaciónAcumuladaAcumulada (Otros Activos) (Otros Activos)
VALORIZACIÓN DE ACTIVOSCONTABILIDAD -Prof. Ricardo Bohle C.
17
97
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Valorización de ActivosValorización de Activos
•• AmortizaciónAmortización
Ejemplo:Ejemplo: inversión en una máquina y pago de derechosinversión en una máquina y pago de derechosEl día 01/01/98 la empresa Manufacturas Ltda. decidió iniciar la producciónEl día 01/01/98 la empresa Manufacturas Ltda. decidió iniciar la producciónde vasos plásticos con caricaturas de Warner Bros. Co. Para tales efectosde vasos plásticos con caricaturas de Warner Bros. Co. Para tales efectostuvo que invertir MM$5 en una máquina nueva y MM$20 pagados entuvo que invertir MM$5 en una máquina nueva y MM$20 pagados enderechos a la compañía norteamericana. Dados los horizontes del proyecto,derechos a la compañía norteamericana. Dados los horizontes del proyecto,la empresa decidió depreciar la máquina en 5 años y los derechos en 4,la empresa decidió depreciar la máquina en 5 años y los derechos en 4,ambos sin valor residual.ambos sin valor residual.
Durante el primer período la empresa tuvo ingresos por MM$18, costo deDurante el primer período la empresa tuvo ingresos por MM$18, costo delas mercaderías vendidas por MM$8, gastos en remuneraciones por MM$3,las mercaderías vendidas por MM$8, gastos en remuneraciones por MM$3,gastos en marketing y publicidad por MM$2, y pago de intereses bancariosgastos en marketing y publicidad por MM$2, y pago de intereses bancariospor un préstamo pedido para la compra de la máquina por MM$0,5por un préstamo pedido para la compra de la máquina por MM$0,5
98
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
Depreciación =Depreciación =MM$5-MM$0MM$5-MM$0
5 años5 años= 1 MM$/año= 1 MM$/año
•• AmortizaciónAmortización
Ejemplo:Ejemplo: inversión en una máquina y pago de derechosinversión en una máquina y pago de derechos
Amortización =Amortización =MM$20-MM$0MM$20-MM$0
4 años4 años= 5 MM$/año= 5 MM$/año
99
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valorización de ActivosValorización de Activos
Activos IntangiblesActivos IntangiblesMaquinaria y EquiposMaquinaria y Equipos 5,05,0
CajaCaja20,020,0
25,025,0
01/01/9801/01/98
Depreciación AcumuladaDepreciación AcumuladaDepreciación del EjercicioDepreciación del Ejercicio 1,01,0
1,01,0
31/12/9831/12/98
Amortización AcumuladaAmortización AcumuladaAmortización del EjercicioAmortización del Ejercicio 5,05,0
5,05,0
31/12/9831/12/98
•• AmortizaciónAmortización
Ejemplo:Ejemplo: inversión en una máquina y pago de derechosinversión en una máquina y pago de derechos
100
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Resultado OperacionalResultado Operacional MM$ (1,0)MM$ (1,0)Gastos FinancierosGastos Financieros MM$MM$ (0,5) (0,5)
Valorización de ActivosValorización de Activos
Resultado del EjercicioResultado del Ejercicio MM$ (1,27)MM$ (1,27)
Resultado NO OperacionalResultado NO Operacional MM$MM$ (0,5) (0,5)
Margen de la ExplotaciónMargen de la Explotación MM$ MM$ 4,0 4,0RemuneracionesRemuneraciones MM$ (3,0)MM$ (3,0)Marketing y PublicidadMarketing y Publicidad MM$ (2,0)MM$ (2,0)
Ingresos por VentasIngresos por Ventas MM$MM$ 18,0 18,0Costos de las VentasCostos de las Ventas MM$MM$ (8,0) (8,0)Depreciación del EjercicioDepreciación del Ejercicio MM$MM$ (1,0) (1,0)Amortización del EjercicioAmortización del Ejercicio MM$MM$ (5,0) (5,0)
Resultado antes de ImpuestoResultado antes de Impuesto MM$ (1,5)MM$ (1,5)Impuesto a la Renta (15%)Impuesto a la Renta (15%) MM$ 0,23MM$ 0,23
EERR al 31/12/98EERR al 31/12/98
•• AmortizaciónAmortización
Ejemplo:Ejemplo: inversión en una máquina y pago de derechosinversión en una máquina y pago de derechos