脉冲行情下如何做盘

永安期货济南营业部报告人：刘德昌

TEL ： 18764159851

背景

高通货膨胀现实以及预期、人民币升值预期、全球宏观政策量化宽松

抑制通货膨胀，降低人民币升值幅度，国内宏观政策紧缩以及预期

研讨计划

宏观经济形势分析

证券市场近期表现

未来股市期市如何操作

宏观经济形势分析

通胀背景、人民币升值背景、全球政策宽松通胀背景、人民币升值背景、全球政策宽松

抑制通胀、降低人民币升值预期、国内宏观调控抑制通胀、降低人民币升值预期、国内宏观调控

宏观经济背景宏观经济背景

全球性政府债务危机，使得各国相继采取宽松政策刺激经济。货币战争此起彼伏。

超发货币，资金推动刺激全球大宗商品价格暴涨。消费需求未来可能下降。

亚洲货币近期大幅贬值。人民币外升内贬，造成证券市场外强内弱。

证券市场近期表现

大盘股近期表现相对强势，中小板表现相对较差（下表是沪深 300

与 399005的价差套利分析）

证券市场近期表现

大盘蓝筹板块呈现脉冲式行情 分析：由于蓝筹板块处于估值底部，下跌动能不足，上涨面临政策压力，大的行情很难展开，只能进行一些脉冲式的进攻 。

从日内期指表现来看，经常出现瞬时暴涨暴跌现象，高杠杆性蓝筹容易成为操纵的对象。

从近期来看，板块轮换较为短暂，而且经常呈现日内暴拉后陷入调整的态势。

从涨跌时间周期看，上涨周期较短，且比较短促，而下跌周期较长，属于阴跌性质，杀伤力较大。

证券市场近期表现

中小板指数表现较差，蓝筹有掩盖中小板出货的嫌疑

由于大盘蓝筹处于估值洼地，下跌空间较小，此时运用大盘蓝筹的杠杆作用出货可以有效的降低成本。

中小板指数形态较为恶劣，后期难有好的表现。中小板指数近期反弹力度较小，在周五出现了近 10个亿的开盘成交额。在近期创出了一个巨量。创业板指数在 2月 15日创出了天量。开盘成交 5.6

个亿。

399005中小板指数走势

399006创业板指数走势

未来股市期市如何操作

股票市场，由于货币宽松和政策紧缩的双重影响，大盘还会继续表现脉冲行情，结合开盘成交额进行小波段操作。

期指如何操作

从近期与上证指数相比看，沪深 300指数相对强势，赚钱效应明显强于大盘。

商品期货与股市资源板块市场走势分析

人民币升值在一定程度上会造成国内进口的增加，扩大了国际商品的需求，有利于国际商品价格的上涨，而国际商品价格的上涨又会拉动国内相关商品价格的上涨。中国因素还会被进行炒作，国际大宗商品价格将会受到进一步支撑。

在货币战争明朗化后，大宗商品暴涨，棉花创出历史天价，白糖暴涨，芝加哥玉米暴涨等等

人民币升值在一定程度上也会造成期货市场外强内弱的局面。

商品期货走势分析

纽约美铜连续合约 上涨 272%

商品期货走势分析

沪铜连续 上涨 254%

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