金融風暴對亞洲景氣與台灣出口之影響分析

台灣經濟研究院 研究二所張建一 副所長

中華民國 97 年 11 月 11 日

台灣經濟研究院 2

壹、歐美與亞洲總體經濟情勢分析

貳、台灣製造業情勢分析

參、台灣對外貿易未來趨勢分析

簡報內容簡報內容

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壹、歐美與亞洲總體經濟情勢分析

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一、全球金融風暴發展－歐美 (1/2)

單位：百萬美元

歐美政府目前因應金融危機之處理順序～

(10/8) 挽救瀕臨危機的金融機構：挹注資金至水位不足的銀行

(10/12) 解決金融機構間流動性緊縮：由政府擔保銀行間拆款

(10/12) 提振資本市場信心：政府購買部份銀行股票

實質面是否為下一波衝擊？

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一、全球金融風暴發展－歐美 (2/2)

對大型製造業進行紓困調查，確保失業率不再惡化

聯準會可能再次降息，以維持弱勢美元與刺激實質面

延展今年初的 Economic Stimulus Act ，確保占美國 GDP 2/3 的內需動能

向中國與日本舉債，以分攤 7000 億美元部分財務來源，維持美國境內的 M1 穩定以抑制通膨

要求主要貿易伙伴進一步開放市場，以確保美國出口能量

美國接續可能採取之反景氣配套措施

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二、歐美未來景氣評估－景氣會衰退多久 (1/4)

經濟成長率 (IMF 估計 ) ～美國 2008 (1.5%) 、 2009 (0.5%) ；歐元區2008(1.3%) 、 2009(0.2%)

依照聯合國人口成長調查估計，美國在 2005-2010 年的人口成長率是0.97% ，歐元區大部分在 0.2% 以上，亦即明年歐美地區平均每人 GDP 將會下降。

1.5

0.5

0.97

1.3

0.2

0.49

00.20.40.60.8

11.21.41.6

2008 2009 2005-2010 人口成長率

USA EURO AREA

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二、歐美未來景氣評估－景氣會衰退多久 (2/4)

今年前二季美國實質 GDP 、工業生產、就業三項指標只有 GDP 受出口帶動影響仍在上升，工業生產與就業等實質面指標開始呈現衰退跡象，加上自第三季起零售數據亦開始呈現下滑，因此在內需疲軟下，美國 GDP 極有可能在第三季及第四季呈現負成長，正式步入衰退。

10 月 8 日聯準會公佈美國消費信貸萎縮 3.7% ，除金融機構緊縮銀根外，亦反應美國家戶開支轉趨保守。美國消費總支出每年約為 9.2 兆美元，占全球總量54.3 兆美元的 16.9% ，一旦衰退，對以美國為終端市場的歐洲以及亞洲市場出口會造成一定影響。

Q1 Q2

GDP(%) 0.9 2.8

工業生產 (%) -0.9 -3.7

就業（千人） -247 -461

較上月 較去年同期9 月份零售 (%) -1.2 -1.4

註： GDP 與工業生產為較去年同期成長率；就業則為自今年初累計減少人數

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二、歐美未來景氣評估－景氣會衰退多久 (3/4)美國除了 30 年代經濟大恐慌時期維持長達 4 年的連續衰退外，戰後歷經石油危機時期時衰退期間都維持在 1 年左右，隔年隨即有明顯反彈。

以當期指標的 GDP 成長率來看，金融業過去景氣下行時期最長約 3 年左右(1992-1994) ；不動產業為 4 年左右 (1985-1988) 。

最近一次的衰退發生在 2001 年網路泡沫，隔年美國經濟隨即緩步回溫，但 2001 年時的美國資訊軟硬體產業占其 GDP比重僅達 6.5%左右，相較於 2007 年美國金融業與房地產業合計占其 GDP達 20.3% ，且問題涉及廣大家戶，而不只是單純的企業 IT 支出與 IT從業人員失業，此次景氣恢復期恐不能用以往經驗而樂觀看待。

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二、歐美未來景氣評估－景氣會衰退多久 (4/4)以落後指標的就業來看，金融業過去就業下行最長的期間為 5 年 (1988-1

992) ，其次為 4 年 (1979-1982) ；房地產業就業下行最長期間為 7 年 (1985-1991) 。以金融與房地產業就業前幾年還處成長來看，若 2009 年金融業與房地產業快速整併調整落底，保守也要 2012 年才能看到就業開始反應，也就是說景氣大概會在 2011 年下半年以後才有可能明顯復甦。

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三、亞洲的影響－金融體系的直接影響 (1/4)

此波金融海嘯對亞洲之影響，主要來自於流動性問題。由於亞洲大部份國家擁有穩健的外匯儲備和財政收支，加以國內銀行未大量持有不良海外資產，多數亞洲經濟體或能安然渡過全球金融震盪。

南韓：經常帳赤字、外債超過外匯儲備，加以韓國貨幣猛貶值，加重國內通膨壓力（風險最大）越南：經常帳赤字嚴重（消費、通膨壓力）印尼：外資占股市比重較高

國家 曝險程度 外債 / 外匯存底

當前風險 當前措施

日本 較高 0.84 信用緊縮、股市 提高銀行流動性台灣 有限 0.24 信用緊縮、股市 多元措施穩定股市、提高銀行流動性、企業紓困

香港 有限 2.04 信用緊縮、股市 監管進口和本地生產的食品價格、降低公共運輸系統交通費用、家務通跨區特別津貼獎勵計劃

新加坡 有限 2.67 財富管理資金外流、股市 放寬貨幣政策韓國 有限 0.79 貨幣貶值、股市、美元準備 向鄰近國家拆借美元、提高外幣流動性、抒困

中國 涉及低 0.13 股市房市泡沫 中國證監會暫停審查 IPO 、人民銀行調降利率及存款準備率

印度 涉及低 0.64 控制通膨 降低準備率菲律賓

涉及低

0.94

股市、通膨 官方基金投入股市，國有銀行對中小企業抒困（泰國）泰國 0.26

馬來西亞 0.45

印尼 1.41

越南 1.27

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三、亞洲的影響－實質面出口的影響 (2/4)

觀察金融風暴後，美國耐久財預期下滑將更加顯著，此外非耐久財及服務類亦可轉為下滑。

耐久財

960980

1,0001,0201,0401,0601,0801,1001,120

Jan

Feb

Mar

Apr

May Jun Jul

Aug Sep

Oct

Nov Dec Jan

Feb

Mar

Apr

May Jun Jul

Aug

   2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2008      2008      2008      2008      2008      2008      2008      2008   

非耐久財

2,500

2,600

2,700

2,800

2,900

3,000

3,100

3,200

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug

   2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2008      2008      2008      2008      2008      2008      2008      2008   

服務

5,4005,5005,6005,7005,8005,9006,0006,1006,200

Jan

Feb

Mar

Apr

May Jun Jul

Aug Sep

Oct

Nov Dec Jan

Feb

Mar

Apr

May Jun Jul

Aug

   2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2007      2008      2008      2008      2008      2008      2008      2008      2008   

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三、亞洲的影響－實質面出口的影響 (3/4)就美國出口而言，在具體項目上，所得彈性較大的汽車，以及休閒與運輸類的消費支出將持續下滑；若金融風暴擴大影響實質面與金融業以外的就業，則其他彈性較低的必需品如成衣鞋類等亦有可能下滑。

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

   2008    I    2008    II

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三、亞洲的影響－實質面出口的影響 (4/4)日韓以汽車業所受影響最為顯著，兩岸在電腦週邊產品與機械設備上將受影響，東協部份以則以珠寶、家具、影音系統以及成衣紡織等受影響較大。這些產品對歐美出口預計將持續下滑，若考量亞洲國家對歐美的出口比重，中日韓台所受衝擊較大。

美國八月進口下滑明顯之產品項目產品 金額（百萬美元） 主要亞洲出口國

建築材料 -1,146 中國、日本木材 -1,470 東協紙 -134 東協 (印尼 )

電腦周邊 -465 中國、台灣民航機 -474 日本商用機械設備 -1,031 日本、台灣汽車與零件 -5,401 日本、韓國、台灣

　成衣紡織 -2,033 韓國、中國、東協影音系統 -949 中國、東協珠寶 -1,007 印度、香港、泰國家具 -638 中國、東協

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四、綜合發現

直接衝擊部分，亞洲國家所受影響普遍為外資撤出造成股市下跌與匯率波動，以及若干外資銀行比例較高國家的銀行流動性問題，然各國已積極因應，直接衝擊應可在控制之內。整體觀察下，韓國與越南可能較高的總體經濟風險。

間接衝擊部分，中日韓台在資本財與耐久性消費財出口將面臨較高衝擊，東協所生產之非耐久性消費財亦將逐件受到波及，但考量亞洲區域內貿易程度逐漸提高，以及中國與印度的內需市場支撐，歐美金融風暴對出口的影響雖大，但應不至於使亞洲國家明年經濟全面顯著趨緩或甚至衰退。

對於總體經濟存在較大風險的越南，建議政府主動調查越南台商在交易上的美元需求，必要時協助越南台商在台灣的母公司取得足夠的美元，以確保其交易穩定。

此外建議責成駐韓經濟組密切觀察韓元走勢與韓國大企業的生產活動，若韓元續貶，建議廠商可轉從韓國進料，並觀察是否有韓商因進料困難，無法接單而產生轉單的現象。

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貳、台灣製造業情勢分析

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一、生產指數 （ 1/2 ）

97 年 97 年 9 月份製造業的生產指數為 108.10 ，較上年同期衰退 1.13% ，為 96 年 3 月以來首度出現負成長。按四大類型區分的生產指數中，金屬機械工業衰退 6.53% ，資訊電子工業成長 11.23% ，而化學工業衰退 17.12% ，民生工業則是衰退 4.61% 。

5.69

-4.00

3.14

6.71 7.37

13.61

10.228.25

17.5814.8815.77

12.82

9.42 10.16

6.17

3.040.97

-1.13

5.90

0.62

17.53

102.64 105.70 110.39 113.72 118.90 115.66 117.20 115.97

114.82116.25109.34107.73

112.55

104.18

83.17

114.09114.76

97.75

115.80115.47

108.10

0.00

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

96

年1

月

96

年2

月

96

年3

月

96

年4

月

96

年5

月

96

年6

月

96

年7

月

96

年8

月

96

年9

月

96

年10

月

96

年11

月

96

年12

月

97

年1

月

97

年2

月

97

年3

月

97

年4

月

97

年5

月

97

年6

月

97

年7

月

97

年8

月

97

年9

月

-10.00

-5.00

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

成長率 生產指數

台灣經濟研究院 17

一、生產指數 （ 2/2 ）

97 年 9 月份製造業各中分類產業中，其他運輸工具業成長 15.03%表現最好，電子零組件業增加 12.89%表現次之。衰退幅度最大的產業則是汽車及其零組件製造業 (-24.58%) 與化學材料業 (-23.13%) 。

80

90

100

110

120

130

10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9

94 10 -96 9民國 年 月 年 月

95 10 -97 9民國 年 月 年 月

( )月份

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二、生產值97 年 1~8 月製造業產值為 9,451,733 百萬台幣 , 較 96 年同期成長 10.97%,金屬機械為 2,630,760 百萬新台幣 , 成長 11.46%; 資訊電子業為 2,959,266百萬台幣 , 成長 4.72%; 化學工業為 2,992,301 百萬台幣 , 成長 19.87%;民生工業 869,406 百萬台幣 , 成長 4.14% 。

1.96

6.11

2.633.33

13.41

-12.66

8.60 8.79

1.36

12.83

10.78 10.97

18.19

0

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

14,000,000

85年 86年 87年 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年1-8月

-15.00

-10.00

-5.00

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

金屬機械工業 資訊電子工業 化學工業 民生工業 製造業成長率

新台幣百萬元

％

台灣經濟研究院 19

三、出口值 (1/3)97 年 1~8 月製造業出口值為 164,936 百萬美元 , 較 96 年同期成長 11.65%;金屬機械業為 36,213 百萬美元 , 成長 6.91%; 資訊電子業為 72,870 百萬美元 , 成長 9.06%; 化學工業為 40,609 百萬美元 , 成長 30.42%;民生工業為 15,244 百萬美元 , 衰退 4.14% 。

6.30

10.56

20.61

8.61

11.94 12.14 11.65

22.09

5.44 5.48

9.91

-9.48

-17.34

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

85年 86年 87年 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年1-8月

-20.00

-15.00

-10.00

-5.00

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

金屬機械工業 資訊電子工業 化學工業 民生工業 製造業成長率

百萬美元

％

台灣經濟研究院 20

三、出口值 (2/3)

320000

400000

480000

560000

640000

720000

800000

10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9

新台幣百萬元

94 10 - 96 9民國 年 月 民國 年 月

95 10 - 97 9民國 年 月 民國 年 月

月份

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三、出口值 (2/3) 97 年 9 月我國出口前 5 大貨品依序為 (1)電子產品 59.1 億美元，較上年同月減少 4.6％； (2)基本金屬 24.8 億美元，增加 9.7％； (3)精密儀器 18.7 億美元，減少 7.0％；(4)塑膠橡膠及其製品 15.1 億美元，減少 7.9％； (5)礦產品 14.5 億美元，增加 19.0％。

單位：百萬美元；％

9 月 1 ~ 9 月累計

金 額 構成比

較上年同月增減金 額 構成

比較上年同期增減

金 額 ％ 金 額 ％

電子產品 5,914.1 27.1 -287.3 -4.6 50,379.4 24.6 2,378.9 5.0

基本金屬及其製品 2,477.6 11.3 218.7 9.7 22,372.0 10.9 1,623.0 7.8

精密儀器 1,874.7 8.6 -141.4 -7.0 18,525.0 9.1 4,635.4 33.4

塑膠、橡膠及其製品

1,511.0 6.9 -129.0 -7.9 15,871.7 7.8 1,998.8 14.4

礦 產 品 1,451.4 6.6 231.8 19.0 15,739.3 7.7 6,104.5 63.4

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四、受雇員工人數 (1/2)97 年 1-8 月製造業受雇員工人數為 2,518,004 人 , 較 96 年同期增加 1.46%;金屬機械業為 753,180 人 , 成長 2.94%; 資訊電子業為 801,164 人 , 成長 3.26%; 化學工業為 497,971 人 , 衰退 0.73%;民生工業為 465,690 人 , 衰退 1.45% 。

29.91%29.10%27.78% 28.40% 28.73% 28.44% 27.88% 27.94% 28.02% 28.64% 20.61% 29.01% 29.39%

31.82%31.23%

25.85%

22.93%

23.70% 24.25% 24.27% 25.60% 25.67% 2620%20.59% 30.46%

31.29%

19.78%20.27%

30.32%

21.97%21.60% 21.56%

22.34%22.25% 22.59% 22.52%

20.40%20.24%

18.49%

19.40%

23.42%27.32%

26.30% 25.46% 24.95% 24.27%23.81% 22.65%

28.48% 20.13%19.09%

3.18

0.40

1.141.40 1.46

1.26

-1.76

-1.86

0.67

-4.80

2.06

0.25

1.67

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

3,000,000

85年 86年 87年 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年1~8月-6.00

-5.00

-4.00

-3.00

-2.00

-1.00

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

金屬機械工業 資訊電子工業 化學工業 民生工業 製造業成長率

％單位：人

22. 71%

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四、受雇員工人數 (2/2)97 年 8 月份各中分類產業受雇員工人數成長率以菸草業增加 5.28%最多，電子零組件業成長 5.18％次之。減少幅度較大的產業則是皮革及毛皮製品業 (-10.34%) 與家具及裝設品業 (-8.74％ ) 。

2400

2450

2500

2550

9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8

千人

94 9 - 96 8民國 年 月 民國 年 月

95 9 - 97 8民國 年 月 民國 年 月

月份

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五、外銷訂單 (1/3) 97 年 9 月外銷訂單金額達 317.9 億美元，較上年同月增加 8.7 億美元，年增率為 2.82

% 。就本月各接單貨品觀察，以資訊與通信產品較上年同月增加 7.2 億美元或增 10.61%貢獻最多，主因筆記型電腦品牌與代工大廠亞洲地區訂單持續挹注；其次為電子產品，較上年同月增加 2.4 億美元或增 3.19% ，係亞洲地區消費性電子產品接單平穩；而運輸工具及其設備則因上年基期較低所致，較上年同月增加 1.1 億美元或增 16.49% 。

金額 (％) 金額 (％)

外銷訂單總額 31,790 100.0 872 2.82 277,727 100.0 27,031 10.78按主要接單地區分　 ( )大陸 含香港 7,549 23.7 -913 -10.79 72,245 26.0 6,124 9.26　 　 　 　 　 　 　 　美 國 7,389 23.2 -173 -2.29 63,982 23.0 2,124 3.43　 　 　 　 　 　 　 　歐 洲 6,594 20.7 857 14.94 50,726 18.3 5,971 13.34　 　 　 　 　 　 　 　日 本 3,451 10.9 518 17.66 28,122 10.1 3,841 15.82　 　 　 　東 協 六 國 2,526 7.9 ... ... ... ... ... ...

按主要接單貨品分　 電子產品 7,735 24.3 239 3.19 64,466 23.2 6,989 12.16　 資訊與通信產品 7,514 23.6 721 10.61 60,491 21.8 6,431 11.90　 精密儀器等產品 2,737 8.6 -47 -1.69 23,574 8.5 4,060 20.81　 基本金屬製品 2,436 7.7 37 1.54 22,647 8.2 2,111 10.28　 電機產品 1,687 5.3 42 2.55 13,554 4.9 530 4.07　 塑膠橡膠及其製品 1,679 5.3 27 1.63 16,099 5.8 2,107 15.06　 化學品 1,522 4.8 107 7.56 15,636 5.6 4,420 39.41　 機械 1,152 3.6 -177 -13.32 11,894 4.3 347 3.01

　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　外 銷 訂 單 統 計

較上年同期增減構成比(％)

97 年 9 月 97 年 1-9 月單位：百萬美元；％

較上年同月增減金額

構成比(％) 金額

台灣經濟研究院 25

五、外銷訂單 (2/3)97 年 9 月外銷接單前 3 大貨品別依序為： (1)電子產品 77.4 億美元，較上年同月增 3.19% ； (2) 資訊與通信產品 75.1 億美元，較上年同月增 10.61% ； (3)精密儀器等產品 27.4 億美元，較上年同月減 1.69% 。外銷接單前 3 大地區別依序為： (1) 大陸 (含香港 )接單 75.5 億美元，較上年同月減 10.79% ，以精密儀器等產品減少 2.3 億美元減幅較大； (2) 美國接單 73.9 億美元，較上年同月減 2.29% ，以電子產品減少 1.5 億美元減幅較大； (3) 歐洲地區接單 65.9 億美元，較上年同月增 14.94% ，以電子產品增加 2.8 億美元為最多。

占該貨品接單比率

占該貨品接單比率

(百萬美元) (％) (％) (％)

　 電子產品 7,735 3.19 ( )大陸 含香港 27.7 美國 26.7　 資訊與通信產品 7,514 10.61 歐洲 34.7 美國 25.6　 精密儀器等產品 2,737 -1.69 ( )大陸 含香港 52.9 歐洲 17.2　 基本金屬製品 2,436 1.54 ( )大陸 含香港 24.5 美國 22.3　 電機產品 1,687 2.55 ( )大陸 含香港 47.0 歐洲 20.3　 塑膠橡膠及其製品 1,679 1.63 ( )大陸 含香港 35.9 美國 18.0　 化學品 1,522 7.56 ( )大陸 含香港 43.1 美國 12.9　 機械 1,152 -13.32 美國 24.1 ( )大陸 含香港 21.5

各 貨 品 類 別 之 主 要 接 單 地 區 統 計

地 區

最主要接單

貨 品 類 別

次要接單當月接單金額

較上年同月增減率

地 區

97年9月

台灣經濟研究院 26

五、外銷訂單 (3/3)97 年 9 月外銷接單前 3 大貨品別依序為： (1)電子產品 77.4 億美元，較上年同月增 3.19% ； (2) 資訊與通信產品 75.1 億美元，較上年同月增 10.61% ； (3)精密儀器等產品 27.4 億美元，較上年同月減 1.69% 。

占該貨品接單比率

占該貨品接單比率

(百萬美元) (％) (％) (％)

　 電子產品 7,735 3.19 ( )大陸 含香港 27.7 美國 26.7　 資訊與通信產品 7,514 10.61 歐洲 34.7 美國 25.6　 精密儀器等產品 2,737 -1.69 ( )大陸 含香港 52.9 歐洲 17.2　 基本金屬製品 2,436 1.54 ( )大陸 含香港 24.5 美國 22.3　 電機產品 1,687 2.55 ( )大陸 含香港 47.0 歐洲 20.3　 塑膠橡膠及其製品 1,679 1.63 ( )大陸 含香港 35.9 美國 18.0　 化學品 1,522 7.56 ( )大陸 含香港 43.1 美國 12.9　 機械 1,152 -13.32 美國 24.1 ( )大陸 含香港 21.5

各 貨 品 類 別 之 主 要 接 單 地 區 統 計

地 區

最主要接單

貨 品 類 別

次要接單當月接單金額

較上年同月增減率

地 區

97年9月

台灣經濟研究院 27

參、台灣對外貿易未來趨勢分析

台灣經濟研究院 28

一、我國近年來的貿易表現（ 1/5 ）

2007 年出口金額持續擴大至 246.7十億美元，成長幅度為 10.12% 。2007 年進口金額持續增加至 219.3十億美元，成長幅度為 8.17% 。

0

50

100

150

200

250

300

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

年

十億美元

-30

-20

-10

0

10

20

30

40%

出口值 進口值 貿易順差 出口成長率 進口成長率

台灣經濟研究院 29

一、我國近年來的貿易表現 （ 2/5 ）

對中國的出口比重持續增加 ︰由於台灣對中國貿易管制逐漸開放，加上台商赴中國投資所創造的貿易效果，使得兩岸三地的經貿活動日益活絡，1994 年我國對中國的出口比重為 23% ，至 2007 年已提升至 39.5% ，相對 2006 年增加 1.1個百分點。

27.7 26.2 23.7 23.2 24.2 26.6 25.4 23.5 22.5 20.5 18.0 16.2 15.0 14.7 13.2

21.8 23.023.7 23.6 24.1

23.2 23.524.0 25.8 31.2 34.5 36.7 37.8 38.4 39.5

10.6 11.0 11.8 11.8 9.5 8.4 9.8 11.2 10.49.2 8.3 7.6 7.6 7.3 6.5

1.5 1.9 2.3 2.3 1.9 1.3 2.1 2.6 2.73.0 3.2 3.1 2.9 3.2 3.2

7.7 8.7 9.4 9.3 9.2 7.68.4 8.5 8.6

8.5 8.4 9.5 9.8 9.8 10.5

11.3 10.3 10.5 10.9 11.3 13.112.4 11.8 11.8

9.9 9.7 9.1 8.0 7.7 7.2

19.6 19.0 18.7 18.9 19.7 19.8 18.4 18.5 18.3 17.7 17.9 17.9 18.8 18.8 20.0

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

其他

歐洲五國

東協五國

南韓

日本

中國

美國

台灣經濟研究院 30

一、我國近年來的貿易表現 （ 3/5 ）

對外投資及產業升級帶動機械設備及零組件需求 ︰以商品特性來觀察我國之出口結構，以中間產品 B類最重要，其次為中間產品 A 類，再者為機械設備和非耐久消費財， 2007 年佔我國出口比重各為 52.35% 、 20.00% 、 13.23% 及 6.18% 。單就機械設備及中間產品而言，三者佔我國 2007 年出口比重為 85.58% ，較 2006 年略為下滑 0.12個百分點。

10.07 11.43 13.27 12.09 11.91 11.72 11.46 11.92 12.80 13.97 15.23 16.70 18.00 18.11 20.00

41.0643.35

44.30 44.64 46.74 48.06 49.33 49.16 48.24 47.5449.21

51.09 51.46 53.63 52.35

17.3614.90 12.25 11.65 10.84 10.38 9.78 8.64 8.91 7.79

7.586.73 6.46

6.08 5.727.60 7.21 5.825.17 4.31 3.90 3.92 3.42 3.49 4.51

4.204.55

5.525.40 6.18

17.29 16.58 18.30 20.84 21.97 21.87 22.04 23.68 23.46 23.00 20.5418.02 15.51 14.23 13.23

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

機

非

耐

B中

A中

台灣經濟研究院 31

對中國進口比重提高，原物料價格居高影響進口地區︰中國在 2005 年超越美國成為我國第二大進口國後，我國對其進口比重在 2007 年仍持續擴增，達到 13.5% 的水準，顯示我國對中國出口產品需求日益擴大。從整體進口結構看來， 2007 年其他地區的進口比重大幅增加，其影響因素應來自於石油、原物料價格攀升影響。

一、我國近年來的貿易表現（ 4/5 ）

21.7 21.1 20.1 19.5 20.3 18.8 17.8 17.9 17.0 16.113.1 12.9 11.5 11.2 10.1

3.6 4.0 4.8 4.7 5.2 5.8 6.0 6.0 7.2 8.610.0 11.2 12.0 13.0 13.5

30.1 29.0 29.226.9 25.3 25.8 27.6 27.5 24.1 24.2 25.6 26.0 25.3 22.9

21.0

3.3 3.5 4.24.1 4.4 5.4

6.5 6.46.3 6.9 6.8 6.9 7.3

7.46.9

6.6 7.3 7.28.1 8.8 9.4

10.0 10.811.8 11.6 10.7 9.5 8.9

9.08.6

11.7 12.2 11.6 13.6 13.414.5 10.8 9.1

9.7 8.8 8.2 7.87.6

6.96.2

23.1 22.9 23.0 23.2 22.5 20.3 21.3 22.1 24.0 23.9 25.6 25.7 27.4 29.633.7

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

美國

中國

日本

南韓

東協五國

歐洲五國

其他

台灣經濟研究院 32

進口產品以機械設備及零組件為主︰若以商品特性來觀察我國之進口結構，以中間產品 B類最重要，其次為中間產品 A 類，再者為機械設備，2007 年佔我國進口比重各為 30.83% 、 25.93% 及 15.40% ，三者佔我國 2007 年進口比重高達 72.16% ；由於原油價格在 2007 年價格維持高檔，使得礦業及能源產品的比重維持在 16%左右。

一、我國近年來的貿易表現 （ 5/5 ）

6.59 5.86 6.17 7.38 7.23 6.09 6.64 8.219.65 9.25 10.87 11.63 14.40 16.10 16.01

27.37 26.99 28.15 24.4023.58

21.08 20.71 19.7018.79 20.09

21.09 22.8622.46

24.41 25.93

27.46 29.48 30.2029.59

30.03

30.48 31.17 31.5432.57 33.48

34.04 32.4031.63

31.53 30.83

4.73 5.04 4.664.78

4.60

4.61 4.77 4.074.89

4.644.62 4.23

4.414.17 4.13

15.05 14.84 15.65 17.52 17.8421.55 25.65 27.37

23.12 22.21 19.70 20.23 17.6916.27 15.40

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

機

非

B中

A中

礦

台灣經濟研究院 33

29.28

58.40

46.83

29.25

38.00

51.17

18.66

-21.75

48.57

-11.66

10.30

-17.40

6.80

-5.21

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

200801 200802 200803 200804 200805 200806 200807

十億美元

0

10

20

30

40

50

60

70%

出口金額 同比成長率 環比成長率

二、 2008 年對中國出口表現 (1/2)7 月對中國的出口衰退達 17.29% ︰ 2008 年 7 月對中國出口金額為 5.69十億美元，較上個月衰退 17.04% ，但較去年同期成長 18.66% ；累計 2008 年 1-7 月對中國出口金額有 41.46十億美元，較去年同期大幅成長 37.56% 。

台灣經濟研究院 34

二、 2008 年對中國出口表現 (2/2)中間產品 A類的出口比重持續下降︰以商品特性來觀察我國對中國的出口結構，中間產品 B類所佔的比重最高， 2008 年 7 月該比重有 58.91% ，較上個月減少 0.02個百分點，而中間產品 A類的出口比重自 2 月起已連續 6個月呈現衰退情形， 7 月該比重為 27.35% 。

200801 200802 200803 200804 200805 200806 200807

農林漁牧狩獵產品 0.04 0.03 0.07 0.09 0.06 0.05 0.04

食品加工業產品 0.13 0.10 0.12 0.11 0.10 0.15 0.19

飲料及菸草業產品 0.02 0.02 0.03 0.03 0.02 0.02 0.02

礦業及能源產品 0.27 0.42 0.30 0.03 0.37 0.34 0.02

建築材料 0.03 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00

中間產品Ａ類 29.10 31.16 30.21 30.04 28.96 28.27 27.35

中間產品Ｂ類 55.21 54.69 54.35 55.12 56.75 58.93 58.91

非耐久消費財 1.14 1.13 1.31 1.37 1.26 1.15 1.19

耐久消費財 5.07 3.92 4.44 3.94 2.85 2.44 3.11

機械設備 8.96 8.50 9.13 9.23 9.58 8.62 9.14

運輸設備 0.02 0.02 0.03 0.04 0.03 0.03 0.03

台灣經濟研究院 35

日本 南韓 中國 香港 新加坡 印尼馬來西亞 菲律賓 泰國 越南 印度

農林漁牧狩獵產品 41.06 5.95 3.06 5.96 0.93 0.55 0.49 3.32 4.95 3.02 0.15

食品加工業產品 31.81 3.29 6.16 5.04 2.28 0.68 3.06 2.07 11.52 1.82 0.05

飲料及菸草業產品 6.63 3.14 9.56 21.93 2.83 0.02 2.42 0.25 0.98 20.60 0.00

礦業及能源產品 17.64 0.96 6.59 0.61 0.03 0.87 0.72 0.92 0.92 1.81 67.18

建築材料 0.95 0.11 0.83 0.54 16.44 0.69 0.55 0.64 0.31 3.16 2.22

中間產品Ａ類 5.82 4.48 35.33 12.26 2.40 2.37 3.29 2.49 3.18 4.73 2.52

中間產品Ｂ類 6.57 3.86 28.43 13.68 7.65 0.80 2.09 2.12 1.30 3.58 0.61

非耐久消費財 8.07 4.07 6.14 11.28 1.88 1.03 1.74 1.22 2.43 1.41 0.63

耐久消費財 4.71 1.19 16.80 6.11 0.58 0.28 2.92 0.25 1.92 0.25 0.37

機械設備 3.99 2.60 18.85 8.77 1.79 1.29 2.28 1.16 2.08 1.63 1.71

運輸設備 9.94 11.32 0.57 3.15 0.14 0.13 0.22 0.20 0.15 0.50 0.04

以商品特性觀察，我國農林漁牧狩獵產品有 41.06% 出口至日本，亦有食品加工業產品主要有 31.81% 出口至日本，飲料及菸草業產品則主要出口至香港 (21.93%) 與泰國 (20.60%) ，礦業及能源產品主要出口至印度 (67.18%) ，中間產品 A類、中間產品 B類與機械設備則主要出口至中國 (82.61%) 。

三、 2008 年 7月對亞洲出口表現 (1/2)

台灣經濟研究院 36

觀察亞洲國家在我國出口市場的佔有率，除中國之外，以香港的佔有率最高，有12.03% ，日本次之，為 6.42% ，新加坡再次之，為 5.05%

2008 年 7 月對主要亞洲國家的出口表現，對中國 (-17.29%) 、印尼 (-24.83%) 、泰國 (-14.35%) 、印度 (-19.98%) 有兩位數的衰退幅度，不過對南韓 (12.61%) 、新加坡 (16.82%) 、菲律賓 (11.44%) 亦有兩位數的成長幅度，且我國對日本、南韓、香港、新加坡、馬來西亞、菲律賓的出口比重亦有提升的情形。

三、 2008 年 7月對亞洲出口表現 (2/2)

台灣 日本 南韓 中國 香港 新加坡 印尼 馬來西亞 菲律賓 泰國 越南 印度

台灣市場 市場佔有率 *** ▲6.42 ▲3.79 ▼26.26 ▲12.03 ▲5.05 ▼1.16 ▲2.36 ▲1.91 ▼1.95 ▼3.25 ▼1.17

出口值成長率 *** -0.99 12.61 -17.29 -0.50 16.82 -24.83 -1.84 11.44 -14.35 -7.64 -19.98

中國市場 市場佔有率 ▼1.82 ▼7.54 ▼5.35 *** ▼12.98 ▲2.31 ▲1.44 ▼1.43 ▲0.70 ▼1.15 ▼0.86 ▼2.12

出口值成長率 2.77 8.92 11.15 *** 10.62 16.70 30.15 9.11 14.67 8.87 -5.17 -4.61

美國市場 市場佔有率 ▲2.37 ▼4.88 ▼2.75 ▲5.57 ▼1.52 ▼2.01 ▲0.47 ►1.06 ▲0.63 ▲0.75 ▼0.18 ▼1.72

出口值成長率 15.94 -5.79 -7.98 0.37 -23.58 -15.25 10.63 -2.37 9.56 20.16 -17.72 -2.96

日本市場 市場佔有率 ▲5.92 *** ▼7.56▼16.8

2 ▼5.16 ▲3.83 ▼1.59 ▼2.20 ▼1.28 ▲3.66 ▼0.99 ▼0.97

出口值成長率 1.43 *** 8.77 8.41 1.91 21.60 5.67 2.51 4.18 10.03 6.33 5.23

台灣經濟研究院 37

四、台灣對外貿易未來趨勢 (1/3)隨著金融風暴持續擴大，全球市場目前的景氣仍不振，台灣仍將持續面臨內需不振，與出口成長減緩的雙重壓力，我國經濟與對外貿易未來表現恐將持續受到全球經濟速度趨緩的波及。

2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009Global 3.9 3 2.8 2.9 2.8 2.1 1.8 1.7 2.7 2 2.7 3

4.1 3.9 3.4 - 3 2.8 2.3 2.4 2.7 2.1 3.3 3.6

USA 1.6 0.1 1 1.2 1.5 0.2 1.2 1.1 1.8 0.6 1.1 1.91.3 0.8 2 - 1.6 1 2 2.2 1.5 0.5 1.9 2.3

JAPAN 0.7 0.5 1.3 1.5 0.6 0.4 1.7 1.5 0.8 0.8 1.4 1.61.5 1.5 1.7 - 1 1.7 1.6 1.8 1 0.9 1.8 2.1

EURO 1.3 0.2 1.7 1.8 － － 1.7 1.4 1.2 0.8 1.7 1.51.7 1.2 2.3 - 1.4 1 1.9 2 1.3 0.9 2.1 2.4

CHINA 9.7 9.3 10 9.4 9.8 8.4 10 9.5 9.8 8.5 9.4 9.29.7 9.8 10.1 - 10 9 11.3 - 9.5 8.5 10.8 10.5

WORLD 4.9 4.1 6 6.1 － － 6.3 6.6 5.3 4.4 4.5 7.2TRADE 5.6 5.8 6.9 - － － 8.1 8.1 5.7 4.4 7.6 9.2

EIU WB2008.9 2008.6

IMF UN2008.10 2008.5 2008.10 2008.6

GII OECD

(2008.8) (2008.1) (2008.7) (2007.11) (2008.8) (2007.12)

10 月 30 日世界銀行指出， 2009 年世界貿易總額可能縮減 2% ，為 1982 年來首見，過去十年間每年都有 5%~10% 的成長率。

台灣經濟研究院 38

四、台灣對外貿易未來趨勢 (2/3)2008 年 9 月外銷訂單金額為 317.9 億美元，較去年同月增加 8.7 億美元，年增率為 2.82% ；增加幅度持續下降，已連續 6個月增幅呈現縮小趨勢。

2008 年 9 月從中國 (含香港 )接單金額為 75.5 億美元，較上年同月減 10.79% ，衰退幅度更甚 8 月的 -8.86%

5.39

2.82

5.52

-10.79-8.86

1.72

0

500000

1000000

1500000

2000000

2500000

3000000

3500000

2007.1 2007.2 2007.3 2007.4 2007.5 2007.6 2007.7 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9

萬美元

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40%

外銷訂單金額 外銷訂單金額(中國(含香港)) 外銷訂單成長率 外銷訂單成長率(中國(含香港))

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四、台灣對外貿易未來趨勢 (3/3)2008 年 3 月 26 日新台幣從 30.01 起貶至 10 月 24 日貶值幅度 11.34% ， 9 月以來貶值幅度僅 5.76% ，相較於韓國同期間的 44.33% 與 27.59% ，未來恐影響我國製造業出口競爭力。

11.34

-5.01

26.16

-0.38

44.33

9.05

-2.68

9.0510.43

12.18

17.58

5.76

-11.66

13.09

-0.68

27.59

5.88

0.26

9.28

1.08

5.19 5.82

-20.00

-10.00

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

新台幣

日圓

英鎊

港幣

韓元

新加坡元

人民幣

印尼盾

泰銖

馬來西亞幣

菲律賓披索

3/26 10/24起貶至 9/1 10/25至

台灣經濟研究院 40

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