ММВБ

1

Возможности ФБ ММВБ для компаний Возможности ФБ ММВБ для компаний малой и средней капитализациималой и средней капитализации. . Сектор ИРКСектор ИРК

Геннадий Марголит,Геннадий Марголит,Заместитель Генерального директораЗаместитель Генерального директораФондовой биржи ММВБФондовой биржи ММВБ

2

Объем торгов российскими акциямиОбъем торгов российскими акциями/DR /DR в мирев мире

95.987.566.178.653.134.131.520.220.0

63.0

267.2

223.5

25.6 29.450.3 62.4

96.2

165.1148.1 171.3

0

50

100

150

200

250

300

350

400

1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 1кв.2007

2кв.2007

млрд. долл.

Российские биржиЗарубежные биржи

2005 2006

3

Объем торгов на российском биржевом рынкеОбъем торгов на российском биржевом рынке

10,250.938.326.113.76.54.55.8

847.9754.9225.6151.299.143.926.518.1

0

200

400

600

800

1000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Янв-июль2007

млрд. долл.

ФБ ММВБ

РТС

4

Качество рынка: сегмент крупных сделок (Качество рынка: сегмент крупных сделок (>>5 5 млн.руб.млн.руб.)) на ФБ ММВБ на ФБ ММВБ

30% от общего оборота торгов на ФБ 30% от общего оборота торгов на ФБ ММВБММВБ

Средний размер сделки – 11,5 млн.руб.Средний размер сделки – 11,5 млн.руб. В 7 раз больше суммарного оборота В 7 раз больше суммарного оборота

рынков акций РТСрынков акций РТС В 1,3 раза больше оборота биржевого В 1,3 раза больше оборота биржевого

рынка депозитарных расписок на акции рынка депозитарных расписок на акции российских компаний на российских компаний на IOB LSEIOB LSE

Сделки нерезидентовСделки нерезидентов

49% от общего объема сделок 49% от общего объема сделок инвесторов-нерезидентов на ФБ ММВБинвесторов-нерезидентов на ФБ ММВБ

Средний размер сделки – 39,2 млн.руб.Средний размер сделки – 39,2 млн.руб. В 2,3 раз больше суммарного оборота В 2,3 раз больше суммарного оборота

рынков акций РТСрынков акций РТС 42% от суммарного оборота биржевого 42% от суммарного оборота биржевого

рынка депозитарных расписок на акции рынка депозитарных расписок на акции российских компаний на российских компаний на IOBIOB LSELSE

Структура сделок на ФБ ММВБ

Крупные сделки %;

30

Средние и мелкие

сделки %; 70

Сделки нерезидентов

Крупные сделки %;

49

Средние и мелкие

сделки %; 51

5

Фондовая биржа ММВБФондовая биржа ММВБ:: Расширение базы инвесторовРасширение базы инвесторов

Число зарегистрированных инвесторов Число зарегистрированных инвесторов в торговой системе Фондовой биржи в торговой системе Фондовой биржи

ММВБММВБ

ИнвесторыИнвесторы 1.1.20061.1.2006 1.10.20071.10.2007

Физические лицаФизические лица 109 789109 789 4451 45851 458

Юридические лицаЮридические лица 19 06919 069 227 2627 262

НерезидентыНерезиденты 1 1451 145 2 2 813813

Коллективные Коллективные инвесторы и ДУинвесторы и ДУ 4 1594 159 10 01010 010

ВсегоВсего 134 162134 162 4491 54391 543

Инвесторы

0

100

200

300

400

500

600

Декабрь2004

Декабрь2005

Май 2007 Октябрь2007

Доверительное управлениеНерезидентыЧастные инвесторыЮридические лица

6

Фондовая биржа ММВБФондовая биржа ММВБ::Структура операций по группам инвесторовСтруктура операций по группам инвесторов

Инвесторы

0

20

40

60

80

100

Dec-05 Jun-07

Дилерские операции Юридические лица

Физические лица Нерезиденты

ДУ

%Структура операций, %

Янв.Янв. 20200505

ИюльИюль

20200707

Дилерские Дилерские операцииоперации 14,0%14,0% 31.5%31.5%

Юридические Юридические лицалица 41,8%41,8% 20.5%20.5%

Физические Физические лицалица 30,2%30,2% 1111,,5%5%

НерезидентыНерезиденты 14,0%14,0% 3232,,0%0%

ДУДУ 0,0%0,0% 4.5%4.5%

ВсегоВсего 100%100% 100%100%

7

Фондовая биржа ММВБ: Фондовая биржа ММВБ: «Голубые фишки» «Голубые фишки»

и компании средней и малой капитализациии компании средней и малой капитализации 7 компаний

обеспечивает 90% от общего оборота торгов акциями на ФБ ММВБ

Оборот малых и средних компаний составляет менее 1%

Газпром27%

Сбербанк11%

Норильский Никель

9%

Лукойл8%

РАО ЕЭС27%

Прочие9%

Сургутнефт.5%

Ростелеком4%

8

Данные по сделкам с акциями (кроме РЕПО) на ФБ Данные по сделкам с акциями (кроме РЕПО) на ФБ ММВБ в 1-м квартале 2005-2007 гг.ММВБ в 1-м квартале 2005-2007 гг.

1 кв. 20051 кв. 2005 1 кв. 20061 кв. 2006 1 кв. 20071 кв. 2007

Всего акций в обращенииВсего акций в обращении 140140 301301 354354

совершались сделкисовершались сделки 9696 225225 311311

долядоля 68,6%68,6% 74,8%74,8% 87,9%87,9%

определялась рыночная ценаопределялась рыночная цена 8080 181181 284284

долядоля 57,1%57,1% 60,1%60,1% 80,2%80,2%

Всего объем торгов, млрд. руб.Всего объем торгов, млрд. руб. 542,47542,47 1 890,531 890,53 3 888,873 888,87

Объем торгов кроме первых 10Объем торгов кроме первых 10 24,5324,53 153,05153,05 302,01302,01



Всего участников торгов, Всего участников торгов, заключавших сделкизаключавших сделки 352352 380380 423423

Участников торгов (по бумагам Участников торгов (по бумагам кроме 10)кроме 10) 295295 352352 402402

долядоля 83,8%83,8% 92,6%92,6% 95,0%95,0%

9

Семейство индексов ММВБСемейство индексов ММВБ

В настоящий момент, когда рост цен на В настоящий момент, когда рост цен на blue chips blue chips замедлился, акции компаний среднейзамедлился, акции компаний средней и малой капитализации становятся интересными объектами для инвестиций;и малой капитализации становятся интересными объектами для инвестиций;

ИндексИндекс

КоличестКоличество во

ценных ценных бумагбумаг

% % рыночной рыночной капитализкапитализ

ацииации

MICEX LCMICEX LC 1515 81.081.0%%

MICEX MCMICEX MC 3030 13.413.4%%

MICEX SCMICEX SC 5050 4.84.8%%

10

ФБ ММВБ: Сектор инновационныхФБ ММВБ: Сектор инновационныхи растущих компанийи растущих компаний

ИРК создан для упрощения выхода на биржу молодых быстрорастущих компанийИРК создан для упрощения выхода на биржу молодых быстрорастущих компаний ИРК является частью рынка ФБ ММВБИРК является частью рынка ФБ ММВБ Используется та же торговая платформа (аппаратно-программный комплекс), что и на Используется та же торговая платформа (аппаратно-программный комплекс), что и на

основных торгахосновных торгах Торговля, клиринг, расчеты - аналогичны, на той же базе, что и основной рынокТорговля, клиринг, расчеты - аналогичны, на той же базе, что и основной рынок Торговля ведется в «единую позицию» с основным рынком Торговля ведется в «единую позицию» с основным рынком В сектор ИРК могут быть включеныВ сектор ИРК могут быть включены:: АкцииАкции; ; Корпоративные облигацииКорпоративные облигации;; Паи ПИФовПаи ПИФов..Критерии отбора компанийКритерии отбора компаний:: Капитализация больше чем 100 млн. руб., но не более, чем 5 млрд.Капитализация больше чем 100 млн. руб., но не более, чем 5 млрд. руб.руб.Дополнительные требования (не являются обязательнымиДополнительные требования (не являются обязательными):): Отрасль экономики: телекоммуникации; интернет-бизнес; разработка и инсталляция Отрасль экономики: телекоммуникации; интернет-бизнес; разработка и инсталляция

программного обеспечения; разработка и производство полупроводниковых устройств; программного обеспечения; разработка и производство полупроводниковых устройств; биотехнологии; научно-исследовательские и конструкторские разработки (НИОКР); биотехнологии; научно-исследовательские и конструкторские разработки (НИОКР); наукоемкое производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта; отрасли, наукоемкое производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта; отрасли, связанные с реализацией национальных проектов; связанные с реализацией национальных проектов;

Использование или внедрение новых технологий;Использование или внедрение новых технологий; Рост объема продажРост объема продаж > 20% > 20% по сравнению с предыдущим годомпо сравнению с предыдущим годом..

11

Сектор ИРК в системе листинга ФБ Сектор ИРК в системе листинга ФБ ММВБММВБ

B

Сектор ИРК

И

А1А2

В Внесписочный сектор

В Сектор ИРК можно попасть через любой из имеющихся котировальных списков;В Сектор ИРК можно попасть через любой из имеющихся котировальных списков; Эмитент должен соответствовать как требованиям Сектора ИРК, так и выбранному им уровню листинга.Эмитент должен соответствовать как требованиям Сектора ИРК, так и выбранному им уровню листинга.

Б

12

Дополнительные элементы Сектора Дополнительные элементы Сектора ИРКИРК

Дополнительное раскрытие информации:Дополнительное раскрытие информации: Инвестиционный меморандум;Инвестиционный меморандум; Корпоративный календарь.Корпоративный календарь.

Листинговые агенты.Листинговые агенты.

13

Листинговые агенты на ФБ ММВБ Листинговые агенты на ФБ ММВБ сегоднясегодня

АЛОР ИНВЕСТАЛОР ИНВЕСТ ЕВРОФИНАНСЫЕВРОФИНАНСЫ МЕТРОПОЛЬ»МЕТРОПОЛЬ» «ОЛМА»«ОЛМА» «ФИНАМ»«ФИНАМ» «Открытие»«Открытие» «РЕГИОН Финансовые Консультации»«РЕГИОН Финансовые Консультации» «Нева-Инвест»«Нева-Инвест»

«Республика Идей.Ру»«Республика Идей.Ру» «РОЭЛ Кэпитал»«РОЭЛ Кэпитал» РУСС-ИНВЕСТ»РУСС-ИНВЕСТ» «ТатИнк»«ТатИнк» «Русский инвестиционный клуб»«Русский инвестиционный клуб» «Центр корпоративного развития «Центр корпоративного развития

АНД»АНД» «Индексатлас»«Индексатлас» «Профконсалт»«Профконсалт»

14

PR PR и и IR IR в секторе ИРКв секторе ИРК

PR PR –поддержка проекта ИРК:–поддержка проекта ИРК:

информация на сайте ММВБ в сети Интернет (информация на сайте ММВБ в сети Интернет (www.micex.ru)www.micex.ru)

распространение информации через информационные агентства Интерфакс, распространение информации через информационные агентства Интерфакс, РосБизнесКонсалтинг, AKРосБизнесКонсалтинг, AK&&M, M, C-bondsC-bonds, Прайм-ТАСС и др., Прайм-ТАСС и др.

организация презентаций в конференц-зале биржи в центре Москвыорганизация презентаций в конференц-зале биржи в центре Москвы

IRIR-поддержка-поддержка::

Таргетинг – выявление и привлечение российских и иностранных инвесторов, Таргетинг – выявление и привлечение российских и иностранных инвесторов, инвестирующих в компании средней капитализации;инвестирующих в компании средней капитализации;

Web-Web-кастинг-проведение виртуальных роад-шоу. Дистрибуция: Интерфакс-Томпсонкастинг-проведение виртуальных роад-шоу. Дистрибуция: Интерфакс-Томпсон

15

Варианты организации размещений акций на ФБ ММВБ

2-й: предложение на открытом 2-й: предложение на открытом рынке пакета зарегистрированных рынке пакета зарегистрированных

акцийакций (SPO) (SPO)

II-й: публичное размещение-й: публичное размещениеновой эмиссии акций (новой эмиссии акций (IPO)IPO)

Биржевое размещение акцийБиржевое размещение акций Размещение через книгу заявок Размещение через книгу заявок инвестиционного банка инвестиционного банка (традиционный подход)(традиционный подход)

по единой ценепо единой цене по ценам в по ценам в заявках заявках

покупателейпокупателей

по ценепо цене отсеченияотсечения

по заданной по заданной пропорциипропорции

16

Поддержка после размещения (Поддержка после размещения (after after market)market)

Маркет-мейкеры и специалистыМаркет-мейкеры и специалисты Аналитическое обеспечение, Отчеты о рынке.Аналитическое обеспечение, Отчеты о рынке.

IRIR услуги: организация круглых столов, встреч с аналитиками и инвесторами, услуги: организация круглых столов, встреч с аналитиками и инвесторами, конференции, панельные дискуссии конференции, панельные дискуссии

Отдел по связям с инвесторами (тел. Отдел по связям с инвесторами (тел. +7 495 705-96-80+7 495 705-96-80))

Центр по работе с эмитентами: предэмиссионный консалтинг, диагностика Центр по работе с эмитентами: предэмиссионный консалтинг, диагностика готовности к готовности к IPOIPO, помощь эмитентам по организации маркетинговых , помощь эмитентам по организации маркетинговых мероприятий, помощь в проведении роад-шоу, аналитическая поддержка мероприятий, помощь в проведении роад-шоу, аналитическая поддержка

(тел. (тел. +7 495 411-82-51+7 495 411-82-51))

17

Первые пилоты: ЗПИФПервые пилоты: ЗПИФ венчурныхвенчурных инвестицийинвестиций ФИНАМ-ITФИНАМ-IT

Дата: Дата: 1414 июня июня 2007 2007 Эмитент: Венчурный ПИФ Финам Эмитент: Венчурный ПИФ Финам Объем сделки: 20 млн долл.Объем сделки: 20 млн долл. Инвестиционный банк: ФинамИнвестиционный банк: Финам Листинговый агент: ФинамЛистинговый агент: Финам Место размещения: ИРК ФБ ММВБ, Котировальный список «Б»Место размещения: ИРК ФБ ММВБ, Котировальный список «Б» Способ размещения: Биржевой аукцион по единой ценеСпособ размещения: Биржевой аукцион по единой цене Итоги: размещено 100% эмиссии за 1 день, количество сделок-139, количество Итоги: размещено 100% эмиссии за 1 день, количество сделок-139, количество

инвесторов-135инвесторов-135 Объем сделок на вторичном рынке за июнь-август 2007 года составил 25 млн. Объем сделок на вторичном рынке за июнь-август 2007 года составил 25 млн.

руб.руб.

18

Вторичные торги паями ФИНАМаВторичные торги паями ФИНАМа

53

125 124

53

31 30 31

70

55

13 16

43

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

0

20

40

60

80

100

120

140

Объем, млн. руб.

Количество сделок

Кол-во сделокОбъем млн.руб.

1919

Вторичные торги паями ФИНАМаВторичные торги паями ФИНАМа

9000

9200

9400

9600

9800

10000

10200

14.06.07 28.06.07 12.07.07 26.07.07 09.08.07 24.08.07

1450

1500

1550

1600

1650

1700

1750

1800

1850

Цена

Индекс ММВБ

Цена, руб. Индекс ММВБ

Цена размещения - 9 467.61 руб.

20

Первые пилоты: АрмадаПервые пилоты: Армада

Дата: 31 июля 2007Дата: 31 июля 2007 Эмитент: ОАО Армада Эмитент: ОАО Армада Объем сделки: 30 млн долл.Объем сделки: 30 млн долл. Инвестиционный банк: АтонИнвестиционный банк: Атон Листинговый агент: Русский инвестиционный клубЛистинговый агент: Русский инвестиционный клуб Место размещения: ИРК ФБ ММВБ, котировальный список «И»Место размещения: ИРК ФБ ММВБ, котировальный список «И» Способ размещения: биржевое Способ размещения: биржевое IPO IPO по единой ценепо единой цене Итоги: размещено 100% эмиссии за 1 день, спрос превысил предложение в 9.5 Итоги: размещено 100% эмиссии за 1 день, спрос превысил предложение в 9.5

раз, количество сделок-8, количество инвесторов-7раз, количество сделок-8, количество инвесторов-7 Объем сделок на вторичном рынке за август 2007 года составил 13.1 млн. руб.Объем сделок на вторичном рынке за август 2007 года составил 13.1 млн. руб.

21

Преимущества Сектора ИРКПреимущества Сектора ИРК

Для эмитента:Для эмитента: Возможность быть замеченным инвестором Возможность быть замеченным инвестором Возможность получить финансирование со стороны широкого круга Возможность получить финансирование со стороны широкого круга

инвесторов - от венчурных фондов и фондов прямых инвестиций, до инвесторов - от венчурных фондов и фондов прямых инвестиций, до розничных инвесторов;розничных инвесторов;

Получение целого комплекса дополнительных услуг по Получение целого комплекса дополнительных услуг по PR/IRPR/IR

Для инвестора:Для инвестора:

Снижение рисков инвестирования (отбор компаний, листинговые Снижение рисков инвестирования (отбор компаний, листинговые агенты, раскрытие информацииагенты, раскрытие информации

Создание ликвидностиСоздание ликвидности

22

КонтактыКонтакты

Геннадий МарголитГеннадий Марголит,,Заместитель Генерального директора, Заместитель Генерального директора, Член дирекцииЧлен дирекции ФБ ММВБФБ ММВБ

АдресАдрес::125009, 125009, МоскваМосква,, Б Б. . КисловскийКисловский перпер.,., 1313

ТелефонТелефон::(495) 705-96-16(495) 705-96-16

ФаксФакс::(495) 705-96-22(495) 705-96-22

E-mail:E-mail:[email protected]@micex.com

Интернет-серверИнтернет-сервер::www.micex.ruwww.micex.ru

ММВБ

Business

Transcript of ММВБ