40th Annual Membership MeetingThursday, April 21, 2016

American-Polish Cultural Center, Troy, Michigan

40-te Doroczne Walne ZgromadzenieCzwartek, 21 kwietnia, 2016

Amerykańsko-Polskie Centrum Kulturalne, Troy, Michigan

AgenDA

PORZĄDEK OBRAD

Call to OrderAscertainment of QuorumReading of Annual Meeting MinutesBoard of Directors' ReportTreasurer's ReportCredit Committee Report

Supervisory Committee ReportUnfinished BusinessNew BusinessElectionsAdjournment

Rozpoczęcie obrad Ustalenie kworumOdczytanie podsumowania za ubiegły rok Raport Rady Dyrektorów Raport Skarbnika Raport Komisji Kredytowej

Raport Komisji NadzorczejPozostałe sprawyNowe tematyWyboryZakończenie obrad

-2-

Minutes of the 39th Annual Membership Meeting of PAC Federal Credit Union

The meeting was called to order at 6:05 p.m. and a quorum was present.

Reading of Annual Meeting MinutesThere were no objections to the 2014 Annual Membership Meeting agenda and there were no objections to accepting the 2014 Annual Shareholder Meeting Minutes as presented in the written Annual Report and both were approved as presented.

Board of Directors’ ReportThe report of the Board of Directors was given by Mr. George Kurzatkowski, the Credit Union’s Board Chairman. He began by reporting that 2014 was an outstanding year for the Credit Union as we continued on a path of restoring a robust capital base. Assets continued to grow, our delinquency remained low and our contribution to capital was more that 100% higher than the prior year. The Credit Union made the difficult decision to discontinue our operation at the Dearborn Heights office but all assets, liabilities and employees were assumed by another credit union. He expressed his gratitude to the Credit Union employees and Board members and closed by stating that we must continue to focus on rebuilding our reserves and not only surviving, but thriving in the future.

Treasurer’s ReportThe Treasurer’s Report was given by Mr. John Swidwinski, the Credit Union’s CEO, who reported that the Credit Union’s assets at the end of 2014 were $104,155,325 compared to $102,922,977 in the prior year. Also, in 2014 the Credit Union’s reserves increased by $925,273, a 106% increase over 2013. The Credit Union’s gross income was $3,669,227, operating expenses were $2,428,821. There was $21,440 in non-operating gains and member dividends of $336,574.

Credit Committee Report The Credit Committee’s Chairman, John Swidwinski, reported that the Credit Union’s loan portfolio continued to increase as the national and local economies improved. More than $15.2 million in loans were disbursed in 2014 not counting $3.9 million in credit card purchases and cash advances. Of the total, $10.6 million was in real estate related loans and more than $3.6 million in automobile and personal loans. Charge-offs declined in 2014 and funding for our loan loss allowance was also reduced. On behalf of the Credit Committee, Mr. Swidwinski thanked the Committee Members and the Loan Staff for their work during the year.

Supervisory Committee ReportMr. Richard Konrad of the Credit Union’s Supervisory Committee reported that as required by regulation, an independent audit of the Credit Union was performed by the Certified Public Accounting firm of Cindrich, Mahalak, & Company. Furthermore, the Credit Union was examined by the National Credit Union Administration. The audit as well as the examination found that the Credit Union was operating in conformity with generally accepted accounting principles and in compliance with all applicable regulations. The financial reports submitted to the members are a true representation of the results of PAC Federal Credit Union’s operations in 2014. He congratulated the Staff and Management for another successful year of operation. A motion to adopt the report was made, seconded, and approved by unanimous vote.

Unfinished BusinessNone.

New BusinessNone.

ElectionThe election to fill expiring terms of directors was conducted. Candidates Matthew Grecki, Stefan Kobylecki, Adam Rusinowski and Zdzislaw Miloboszewski were elected by general consent.

AdjournmentThe meeting adjourned at 6:30 p.m. -3-

Report of the Credit CommitteeIn 2015, the Credit Union’s loan portfolio continued to increase as both the national and local economies continued to improve. Not counting purchases and credit card cash advances, the Credit Union disbursed more than $17.5 million. The total of credit card purchases and advances were more than $4.1 million. Both amounts represent record borrowings by our membership, no doubt spurred by low rates and a more stable economy. At year-end our loans totaled $69,238,350, also a record for our credit union. This is after losing about $1.5 million in last year’s spin-off of our former Dearborn Heights location.

In addition to yet another outstanding year for loan growth for our Credit Union, our loan delinquency also improved with delinquent loans representing only 0.74% of total loans compared to 1.06% at the end of 2014. The average for comparable credit unions was 0.88%.

The amount of net loans charged off was also reduced again from $213,352 in 2014 to $132,567. As a result, the Credit Union only needed to fund the loan loss allowance account by $32,000 which contributed to stronger net income for the year.

Just like at the end of last year, there was only one remaining property owned by the Credit Union that was acquired via foreclosure. That property was sold in January of 2016.

The Credit Union continues to firmly believe that our membership is best served by the lending practices of our Credit Union. No one knows our members’ borrowing needs better than we do. The foundation of our business is to provide a source of loans to our members. Our mission is to be the best source available for loans to our members.

Once again, thanks to our members for the confidence shown in our Credit Union and we look forward to your continued support.

Sprawozdanie Komisji KredytowejW roku 2015 portfel inwestycyjny Unii Kredytowej powiększał się wraz z poprawą lokalnej i krajowej sytuacji gospodarczej. Bez uwzględnienia zakupów z użyciem kart kredytowych i zaliczek gotówkowych, Unia pożyczyła ponad 17,5 miliona dolarów. Całkowita suma zakupów dokonanych przy użyciu kart kredytowych i zaliczek gotówkowych przekroczyła 4,1 miliona dolarów. Obie sumy świadczą o rekordowych pożyczkach naszych członków, co było możliwe dzięki niskiemu oprocentowaniu i stabilnej gospodarce. Łączna wartość pożyczek w końcu roku osiągnęła sumę 69 238 350 dolarów - kolejny rekord w naszej Unii. Takie wyniki osiągnęliśmy niezależnie od sprzedaży naszego oddziału w Dearborn Heights co spowodowało stratę około 1,5 miliona dolarów.

Oprócz kolejnego znakomitego roku, w którym nasza Unia Kredytowa utrzymała tempo wzrostu wartości udzielonych kredytów, zachowaliśmy również wysoką ich jakość z niskim odsetkiem kredytów niespłacanych w terminie, na poziomie 0,74 procenta wobec całkowitej wartości kredytów w porównaniu do 1,06 procenta w końcu roku 2014. Średnia dla porównywalnych unii kredytowych wynosiła 0,88 procenta.

Suma kredytów spisanych została zmniejszona z 213 352 dolarów w roku 2014 do 132 567 dolarów. W rezultacie Unia Kredytowa musiała tylko pokryć koszty w wysokości 32 000 dolarów, co przyczyniło się do zwiększenia dochodu netto w okresie całego roku.

Podobnie jak w końcu ubiegłego roku w 2015 Unia Kredytowa miała tylko jedną nieruchomość uzyskaną na drodze postępowania egzekucyjnego mienia, która została sprzedana w styczniu 2016.

W Unii Kredytowej nadal uważamy, że nasza działalność kredytowa jest najlepszym rozwiązaniem dla naszych członków. Nikt nie zna potrzeb kredytowych naszych członków lepiej od nas! Podstawą naszych przedsięwzięć biznesowych jest udostępnianie kredytów naszym członkom, a celem - abyśmy byli najlepszym dla nich dostępnym źródłem kredytów.

Dziękujemy naszym członkom za zaufanie okazywane naszej Unii z nadzieją, że również w przyszłości będziemy mieli ich poparcie.

The Credit Committee Members/Członkowie Komisji Kredytowej:John A. Swidwinski – Chairperson/Przewodniczący Mariusz ArszyloMatthew Grecki Stefan Kobylecki Kazimierz Kozlowski

On behalf of the Credit Committee/W imieniu Komisji KredytowejJohn A. Swidwinski, Chairperson/Przewodniczący-4-

Report of the Supervisory CommitteeThe Supervisory Committee serves as the auditing body; ensuring Polish-American Federal Credit Union complies with all applicable laws and regulations and acts in the best interest of the Credit Union’s member-owners in order to safeguard their assets. The Supervisory Committee is appointed annually by the Board of Directors.

To discharge these responsibilities the Committee retained the public accounting firm of Cindrich, Mahalak & Co., P.C. to perform the following functions:

• To conduct an independent external opinion audit of the financial statements for the period from July 31, 2014 to July 31, 2015.

• To conduct the annual Bank Secrecy Act and Office of Foreign Asset Controls examinations.• To conduct audits of the Credit Union’s Automated Clearinghouse processes.

The Committee also reviewed and addressed the findings of the annual examination of the Credit Union by the National Credit Union Administration.

The independent auditor found that the financial statements present fairly, in all material aspects, the financial position of Polish-American Federal Credit Union in conformity with Generally Accepted Accounting Principles. The Supervisory Committee finds that the required policies and procedures are in place and that Polish-American Credit Union’s controls are effective.

On behalf of the Supervisory Committee, congratulations to the staff and management of the Credit Union for another productive year.

Sprawozdanie Komisji NadzorczejKomisja Nadzorcza pełni rolę jednostki kontrolnej, której celem jest zagwarantowanie, że Polish-American FCU przestrzega wszystkich przepisów i regulacji prawnych w interesie członków/właścicieli Unii Kredytowej w celu zabezpieczenia ich aktywów. Komisja Nadzorcza jest rokrocznie mianowana przez Radę Dyrektorów.

W celu wywiązania się ze swoich obowiązków Komisja zatrudniła audytora - firmę zajmującą się księgowością, Cindrich, Mahalak & Co., P.C. do wykonania następujących czynności:

• Przeprowadzenie niezależnego zewnętrznego audytu sprawozdań finansowych za okres od 31 lipca 2014 r. do 31 lipca 2015 r.

• Przeprowadzenia dorocznego badania zgodności z przepisami ustawy o tajemnicy bankowej (Bank Secrecy Act) i wymogami Urzędu Kontroli Aktywów Zagranicznych (Office of Foreign Asset Controls).

• Przeprowadzenia audytu stosowanych w Unii Kredytowej procedur automatycznego systemu rozliczeniowego (Automated Clearinghouse).

Komisja również dokonała przeglądu i analizy ustaleń dorocznej kontroli Unii Kredytowej dokonanej przez Krajowy Zarząd Unii Kredytowych (National Credit Union Administration).

Niezależny audytor stwierdził, że sprawozdania finansowe jednoznacznie i pod każdym względem odzwierciedlają zgodność sytuacji finansowej Polish-American FCU z ogólnie akceptowanymi zasadami rachunkowości (Generally Accepted Accounting Principles). Komisja Nadzorcza potwierdziła realizację wymaganych zasad i procedur oraz efektywność system kontrolnego w Polish-American FCU.

W imieniu Komisji Nadzorczej pragniemy pogratulować pracownikom i kierownictwu Polish-American FCU kolejnego udanego roku.

The Supervisory Committee/Członkowie Komisji Nadzorczej:

Adam Pomichowski - Chairman/Przewodniczący Leslie BanasGregory Filar Richard Konrad Alexander Wolicki

-5-

Income and Expenses/Rachunek zysków i stratFor the year ending December 31, 2015

Na koniec roku 31 grudnia 2015

Income PrzychódInterest on Loans $2,765,373 Odsetki z tytyułu udzielonych pożyczekInterest on Investments $ 385,510 Odsetki z tytułu inwestycjiOther Operating Income $ 521,562 Przychód z tytułu działalności operacyjnej Total Gross Income $3,672,445 Przychód brutto

Expenses Koszty Compensation & Benefits $1,306,871 Wynagrodzenia i ubezpieczenieOffice Occupancy Expense $ 168,193 Koszty utrzymania biuraOffice Operation Expense $ 298,819 Koszty operacyjne biuraEducation and Promotion Expense $ 68,218 Koszty szkoleń i promocjiLoan Servicing Expense $ 127,676 Koszty związane z udzieleniem kredytówProfessional & Outside Services $ 348,080 Usługi zewnętrzneOperating Fees $ 19,044 Opłaty operacyjneInterest Expense $ - Koszty finansoweProvision for Loan Losses $ 32,000 Rezerwy na pokrycie strat kredytowychMember Insurance $ 1 Ubezpieczenie członkowskieCorporate Stabilization Expense $ - Wpłaty na rzecz korporacyjnego funduszu stabilizacyjnego Other Expenses Inne koszty Travel & Conference $ 46,603 Podróże i koszty konferencji Annual Meeting $ 1,176 Doroczne zgromadzenie Association Dues $ 5,857 Opłaty członkowskie Other Misc. Expense $ 61,703 Inne różne kosztyTotal Other Expenses $ 115,340 Inne koszty łącznie Total Operating Expense $2,484,241 Koszty operacyjne łącznieIncome Before Dividends $1,188,204 Dochód przed wypłatą dywidendNon-Operating Gain (Loss) $ 64,674 Zyski i straty nadzwyczajneMember Dividends $ 297,284 Dywidendy członkowskie Net Change to Reserves $ 955,595 Zmiana rezerw netto

-6-

Sources of Income

Distribution of expenses

48.51%

6.24%

11.09%

4.74%

12.92%

1.19%4.28%

11.03%

Compensation & Benefits

Office Occupancy

Operations Expense

Loan Servicing

Professional Services

Loan Loss Allowance

All Other

Member Dividends

75.30%

10.50%14.20% Income From Loans

$2,765,373

Income From Investments $385,510

Fee and Other Income $521,562

-7-

Statement of Financial Condition/BilansAs of December 31, 2015/Stan na dzień 31 grudnia 2015

Assets AktywaCash $870,555 ŚrodkipieniężneLoans: Udzielonepożyczki:RealEstateLoans $59,236,891 PożyczkinazakupnieruchomościRealEstateLinesofCredit $1,676,865 Liniekredytowezabezpieczonewartością nieruchomościConsumerLoans $4,649,405 PożyczkikonsumenckieCreditCards&LinesofCredit $1,201,486 KartykredytoweiliniekredytoweBusinessLoans $2,473,702 KredytydlafirmNetParticipationLoans $224,023 Sprzedażudziałówwkredytach Allowance for Loan Losses $(209,504) RezerwanakredytyipożyczkiTotal Net Loans $ 69,252,869 Wartość netto kredytów Investments: Inwestycje: Deposits in Central CU and Banks $ 2,308,913 Lokaty w Centrali Unii Kredytowej i w bankach FHLBStock&Deposit $511,700 Udziałyidepozytyw“FederalHomeLoanBank”CertificatesofDeposit $25,321,965 LokatyterminoweGovernmentSecurities $500,000 Lokatyrządowe Corporate Credit Union Capital Deposit $433,100 Wpłataw„CorporateCentral”Total Investments $29,075,678Łącznawartośćinwestycji Other Assets: Inne aktywa:Land&Buildings $1,085,857 Budynki,lokaleigruntOtherFixedAssets $90,921 InneśrodkitrwałeNCUAInsuranceDeposit $905,888 DepozytzaubezpieczeniewNCUA Other Assets Inne aktywaAccruedInvestmentIncome $31,285 PrzewidywaneprzychodyzinwestycjiAccruedLoanIncome $151,155 PrzewidywaneprzychodyzudzielonychkredytówPrepaidExpenses $73,369Rozliczeniamiędzyokresoweczynne Other $ 350,600 InneTotal-OtherAssets $606,409ŁącznawartośćinneaktywaTotal Assets $ 101,888,177 Łączna wartość wszystkich aktywów Liabilities & Equity: Zobowiązania i wkład kapitałowy:AccountsPayable $12,894ZobowiązaniakrótkoterminoweDividendsPayable $97,718Zobowiązaniaztytułudywidend Other Liabilities $154,204InnezobowiązaniaTotal $264,815 Łączna wartość zobowiązań Members’ Equity: Kapitał członków:MemberShares $26,446,175KontaoszczędnościoweMoneyMarketShares $26,171,315Lokaty“MoneyMarket”ShareDraftAccounts $12,953,668Kontarozliczeniowe“czekowe”ShareCertificates $11,296,063LokatyterminoweIndividualRetirementAccounts $ 15,192,576FunduszeemerytalneTotal Members’ Equity $ 92,059,796 Łączna wartość kapitału członków Reserves: Rezerwy:RegularReserves $1,495,057Zwykłerezerwy Undivided Earnings $ 8,068,509 Dodatkowe rezerwyTotal Reserves $ 9,563,566 Łączna wartość rezerw Total Liabilities, Equity & Reserves $ 101,888,177 Łączna wartość zobowiązań, kapitału i rezerw

Reserves/Total Assets 9.39% Stosunek wartości rezerw do ogołu aktywów

-8-

Credit Union Assets

Credit Union Liabilities

59.78%

4.56%

1.18%

2.43%

28.54%

1.07% 2.44% Real Estate Loans $60,913,756

Consumer Loans $4,649,405

Credit cards $1,201,486

Business Loans $2,473,702

Investments $29,075,678

Land & Buildings $1,085,857

Other $2,488,293

25.96%

25.69%

12.71%

11.09%

14.91%

0.26%

9.39%

Member Shares $26,446,175

Money Market $26,171,315

Checking $12,953,668

Certificates $11,296,063

IRAs $15,192,576

Other $264,815

Capital Reserves $9,563,566

-9-

Service to Our Community/Służba naszej społecznościOrganizations That We Supported/Organizacje, które popieramyAmerican-Polish Century ClubAmerican Polish Cultural CenterAmerican Polish Cultural Society Scholarship FundCentral Citizen’s CommitteeClub FilaretsFather Justin’s Rosary HourFratelliFriends of Polish Art - Michigan Opera TheatreFriends of the Hamtramck LibraryKlub Przyjaciół Ziemi SądeckiejKoło Górali #4Mała Polska Dance EnsembleNational Polish American Sports Hall of FameOur Lady of Częstochowa ChurchPolish American Chamber of CommercePolish American Congress - Michigan DivisionPolish American Congress - MI Div. Scholarship FundPolish-American Education CenterPolish American Veterans Association - Post 7Polish Century ClubPolish Roman Catholic Union Gwiazda DancersPolish Scouting OrganizationPolish Singers Alliance of AmericaPolish TimesPolish Varieties RadioPolish Women’s AllianceRazemSpa MariannaSzkoła J. DąbrowskiegoSzkoła Jana Pawła IISzkoła K. PułaskiegoSzkoła A. MickiewiczaTelewizja DetroitThe Polish Mission at Orchard Lake SchoolsWawel Folk EnsembleWhite Eagles Sport ClubZamek Dancers

Events That We Sponsored/Wydarzenia, które sponsorujemyParada Młodych TalentówPolish Folk Dance FestivalPolish Roman Catholic Union Polish-American NightKonkurs - Polish Schools-10-

Board of Directors/Rada DyrektorówMark Reaume, Chairperson/PrzewodniczącyAdam Rusinowski, Vice-Chairperson/WiceprzewodniczącySophie Kosowski, Secretary/SekretarzDavid Porada, Treasurer/SkarbnikMariusz Arszylo, Director/DyrektorStanislaw Boguszewski, Director/DyrektorMatthew Grecki, Director/DyrektorStefan Kobylecki, Director/DyrektorGeorge Kurzatkowski, Director/DyrektorZdzislaw Miloboszewski, Director/ DyrektorHendrik Zenicki, Director/Dyrektor

Office Staff/Zespół BiurowyJohn Swidwinski, Chief Executive Officer/Dyrektor ZarządzającyAnita Dul, Chief Operations Officer/Dyrektor ds. OperacyjnychStanislaw Rozmiej, Accounting Manager/Kierownik Działu KsięgowościThomas Wolski, Investment Manager/ Kierownik Działu InwestycjiKazimierz Kozlowski, Loan Manager/Kierownik Działu KredytówKenneth Chmelko, Marketing Manager/Kierownik Działu MarketinguHalina Bilek, Branch Manager-Troy/Kierownik Oddziału w TroyMaria Grabas, Branch Manager-Hamtramck/Kierownik Oddziału w HamtramckAndrzej Leszczynski, Member Services/Kierownik ds. Obsługi KlientaSuzanna Zwirko, Member Services/Kierownik ds. Obsługi KlientaMonika Dolecka,Teller/Kasjer Irena Filip, Teller/KasjerAngelica Janik-Godlewski,Teller/KasjerLucja Malarska, Teller/KasjerJulita Sobiesiuk, Teller/KasjerWioletta Stachelek, Teller/KasjerSylwia Szczesiak, Teller/KasjerPaulina Szostak, Teller/KasjerEva Szostek, Teller/KasjerMonica Urbaniuk, Teller/KasjerNatalia Wolniewicz, Teller/KasjerAnna Kardasz, Accounting Assistant/Asystent ds. KsięgowościAgnieszka Nedelcu, Electronic Services Specialist/Specjalista ds. Usług ElektronicznychGrazyna Pawlowski, Admin. Assistant, Credit/Asystent Administracyjny, Działu KredytówLukasz Put, Lending Consultant/Konsultant ds. PożyczekGrazyna Zukowska, Lending Consultant/Konsultant ds. PożyczekPiotr Skorupka, Credit Specialist/Specjalista ds. KredytówJoanna Ostentoski, IT Coordinator/Koordynator IT -11-

www.mypafcu.com www.uniakredytowa.com