202001 Strategia Dochodowa - Skarbiec TFI · 2020. 2. 28. · Strategia dedykowana głównie...
2
ZARZĄDZANIE PORTFELEM STRATEGIA DOCHODOWA DLA KOGO? Dla Klienta konserwatywnego oczekującego stopy zwrotu porównywalnej z funduszami stabilnego wzrostu, akceptującego umiarkowane ryzyko inwestycyjne. Sugerowany horyzont inwestycyjny - powyżej 3 lat OPIS STRATEGII Strategia dedykowana glównie rynkowi dlużnemu z niewielką ekspozycją na rynek akcyjny poprzez wykorzystanie funduszy ze Skarbiec FIO. Maksymalne zaangażowanie w fundusze akcyjne i mieszane może sięgać 30%. W skrajnych przypadkach zarządzający może ograniczyć ryzyko inwestycyjne poprzez redukcję funduszy akcyjnych aż do 0%. Liczba dostępnych funduszy w strategii: 17. **mediana MIP_ST (mediana stóp zwrotu z funduszy mieszanych polskich stabilnego wzrostu). W dniu 1 lipca 2018 roku nastąpila zmiana benchmarku. *** Różnica procentowa między wynikiem strategii a wynikiem benchmarku. Strategia Dochodowa Oczekiwany zysk Ryzyko 3 7 3 7 Horyzont inwestycyjny 3 lata Najlepsza strategia w swojej grupie wg. Gazety Parkiet 1 KOMENTARZ ZARZĄDZAJĄCEGO Styczeń 2020 byl bardzo udany dla polskich malych i średnich spólek, indeksy mWIG40 i sWIG80 wzrosly w tym okresie odpowiednio o 2,57% i 4,75%. W tym samym okresie na największych indeksach światowych odnotowano glównie spadki. Indeks amerykański S&P 500 obniżyl się w styczniu o -0,16%, Nasdaq zyskal jednak 1,99%. Chiński indeks SSE Composite spadl o -2,41%. Relatywnie gorzej zachowaly się kursy akcji europejskich. Angielski FTSE250 spadl o -3,38%, niemiecki DAX o -2,02%, francuski CAC40 -2,87%, a polski WIG20 o -3,92%. W Portfelach Funduszy najlepszy wynik za styczeń 2020 wypracowala strategia Agresywna Globalna 5,23%, natomiast najslabszy wynik odnotowala strategia Plynnościowa 0,04%. Pod koniec stycznia zlożyliśmy dyspozycje zmiany alokacji w dwóch strategiach, w Agresywnej Globalnej obniżyliśmy poziom ryzyka w funduszach akcyjnych a w Absolute Return zmodyfikowaliśmy alokację w poszczególnych funduszach. Początek roku zostal zdominowany najpierw przez informacje o interwencji amerykańskich sil specjalnych w Iranie oraz konfliktu wokól tego wydarzenia, które jednak szybko ustąpily miejsca jak się potem okazalo tematowi numer jeden w styczniu, czyli rozwojowi sytuacji w Chinach związanej z zagrożeniem koronawirusem i obawą przed jego rozprzestrzenieniem się skutkującym pandemią. Malo przelomowe dane makro plynące z glównych gospodarek świata oraz deeskalacja w relacjach amerykańsko-chińskich, zeszly wobec wskazanych wydarzeń na dalszy plan. W Polsce w styczniu poznaliśmy odczyt inflacji CPI za grudzień, który zaskoczyl rynek. Zaraportowana dynamika 3,4% vs. oczekiwane 2,8% przyczynila się do mocnego wzrostu rentowności polskich obligacji. Na ten odczyt wysoki wplyw miala dynamika cen żywności (7%), czy silny wzrost cen uslug transportowych i ubezpieczeń. Dzień po odczycie inflacji posiedzenie miala RPP, która bez zaskoczenia rynku nie zmienila poziomu stóp, ani retoryki po raz kolejny podkreślając przejściowy charakter wzrostu inflacji. Prezes Glapiński stwierdzil na konferencji, że jego zdaniem stopy utrzymają się na stabilnym poziomie do końca jego kadencji. Najwyższe odczyty inflacji mają być w pierwszym kwartale 2020, a następnie ma ona spadać w kierunku celu inflacyjnego. W ciągu minionego miesiąca rentowność 10-letnich polskich obligacji skarbowych wzrosla nieznacznie z 2,10% do 2,13%, ale po odczycie CPI przejściowo byla na poziomie 2,34%. Rentowność amerykańskiej 10-latki spadla z 1,92% do 1,51%, a jej niemieckiej odpowiedniczki z -0,19% do -0,44%. WYNIKI Pawel Regulski Zarządzający ALOKACJA fundusze akcyjne i mieszane (aktualnie 20%) min modelowa max 0% 15% 30% min modelowa max 70% 85% 100% fundusze dlużne (aktualnie 80%) ALOKACJA NA DZIEŃ 31.01.2020 Pozostale 14% Skarbiec Malych i Średnich Spólek 10% Skarbiec Obligacji Wysokiego Dochodu 10% Skarbiec Konserwatywny 28% Skarbiec Obligacja 10% Skarbiec Dlużny Uniwersalny 10% Skarbiec Konserwatywny Plus 15% Okresy 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Strategia 0,69% 0,56% 6,79% 7,54% -1,16% 4,61% 0,76% Benchmark** 0,76% 0,15% 2,75% 6,12% -1,24% 1,95% 0,05% Alfa*** -0,07% 0,41% 4,04% 1,42% 0,08% 2,66% 0,71% EFEKT SELEKCJI NA WYNIK W STRATEGII Skarbiec Obligacja -0,02% Skarbiec Dlużny Uniwersalny -0,06% Skarbiec Akcja 0,01% Skarbiec Malych i Średnich Spólek 0,69% Skarbiec III Filar 0,13% Skarbiec Konserwatywny 0,04% Skarbiec Konserwatywny Plus 0,02% Procent
Transcript of 202001 Strategia Dochodowa - Skarbiec TFI · 2020. 2. 28. · Strategia dedykowana głównie...
ZARZĄDZANIE PORTFELEM
STRATEGIA DOCHODOWA
DLA KOGO?Dla Klienta konserwatywnego oczekującego stopy zwrotu porównywalnej z funduszami stabilnego wzrostu, akceptującego umiarkowane ryzyko inwestycyjne. Sugerowany horyzont inwestycyjny - powyżej 3 lat
OPIS STRATEGIIStrategia dedykowana głównie rynkowi dłużnemu z niewielką ekspozycją na rynek akcyjny poprzez wykorzystanie funduszy ze Skarbiec FIO. Maksymalne zaangażowanie w fundusze akcyjne i mieszane może sięgać 30%. W skrajnych przypadkach zarządzający może ograniczyć ryzyko inwestycyjne poprzez redukcję funduszy akcyjnych aż do 0%. Liczba dostępnych funduszy w strategii: 17.
**mediana MIP_ST (mediana stóp zwrotu z funduszy mieszanych polskich stabilnego wzrostu). W dniu 1 lipca 2018 roku nastąpiła zmiana benchmarku.*** Różnica procentowa między wynikiem strategii a wynikiem benchmarku.
Strategia Dochodowa
Oczekiwany zysk
Ryzyko
3 7
3 7
Horyzont inwestycyjny
3 lata
Najlepsza strategia w swojej grupie
wg. Gazety Parkiet
1
KOMENTARZ ZARZĄDZAJĄCEGO
Styczeń 2020 był bardzo udany dla polskich małych i średnich spółek, indeksy mWIG40 i sWIG80 wzrosły w tym okresie odpowiednio o 2,57% i 4,75%. W tym samym okresie na największych indeksach światowych odnotowano głównie spadki. Indeks amerykański S&P 500 obniżył się w styczniu o -0,16%, Nasdaq zyskał jednak 1,99%. Chiński indeks SSE Composite spadł o -2,41%. Relatywnie gorzej zachowały się kursy akcji europejskich. Angielski FTSE250 spadł o -3,38%, niemiecki DAX o -2,02%, francuski CAC40 -2,87%, a polski WIG20 o -3,92%. W Portfelach Funduszy najlepszy wynik za styczeń 2020 wypracowała strategia Agresywna Globalna 5,23%, natomiast najsłabszy wynik odnotowała strategia Płynnościowa 0,04%. Pod koniec stycznia złożyliśmy dyspozycje zmiany alokacji w dwóch strategiach, w Agresywnej Globalnej obniżyliśmy poziom ryzyka w funduszach akcyjnych a w Absolute Return zmodyfikowaliśmy alokację w poszczególnych funduszach. Początek roku został zdominowany najpierw przez informacje o interwencji amerykańskich sił specjalnych w Iranie oraz konfliktu wokół tego wydarzenia, które jednak szybko ustąpiły miejsca jak się potem okazało tematowi numer jeden w styczniu, czyli rozwojowi sytuacji w Chinach związanej z zagrożeniem koronawirusem i obawą przed jego rozprzestrzenieniem się skutkującym pandemią. Mało przełomowe dane makro płynące z głównych gospodarek świata oraz deeskalacja w relacjach amerykańsko-chińskich, zeszły wobec wskazanych wydarzeń na dalszy plan. W Polsce w styczniu poznaliśmy odczyt inflacji CPI za grudzień, który zaskoczył rynek. Zaraportowana dynamika 3,4% vs. oczekiwane 2,8% przyczyniła się do mocnego wzrostu rentowności polskich obligacji. Na ten odczyt wysoki wpływ miała dynamika cen żywności (7%), czy silny wzrost cen usług transportowych i ubezpieczeń. Dzień po odczycie inflacji posiedzenie miała RPP, która bez zaskoczenia rynku nie zmieniła poziomu stóp, ani retoryki po raz kolejny podkreślając przejściowy charakter wzrostu inflacji. Prezes Glapiński stwierdził na konferencji, że jego zdaniem stopy utrzymają się na stabilnym poziomie do końca jego kadencji. Najwyższe odczyty inflacji mają być w pierwszym kwartale 2020, a następnie ma ona spadać w kierunku celu inflacyjnego. W ciągu minionego miesiąca rentowność 10-letnich polskich obligacji skarbowych wzrosła nieznacznie z 2,10% do 2,13%, ale po odczycie CPI przejściowo była na poziomie 2,34%. Rentowność amerykańskiej 10-latki spadła z 1,92% do 1,51%, a jej niemieckiej odpowiedniczki z -0,19% do -0,44%.
WYNIKI
Paweł RegulskiZarządzający
ALOKACJA
fundusze akcyjne i mieszane(aktualnie 20%)
min modelowa max
0% 15% 30%
min modelowa max
70% 85% 100%
fundusze dłużne(aktualnie 80%)
ALOKACJA NA DZIEŃ 31.01.2020
Pozostałe 14%
Skarbiec Małych i Średnich Spółek 10%
Skarbiec Obligacji Wysokiego Dochodu 10%
Skarbiec Konserwatywny 28%
Skarbiec Obligacja 10%
Skarbiec Dłużny Uniwersalny 10%
Skarbiec Konserwatywny Plus 15%
Okresy 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Strategia 0,69% 0,56% 6,79% 7,54% -1,16% 4,61% 0,76%
Benchmark** 0,76% 0,15% 2,75% 6,12% -1,24% 1,95% 0,05%
Alfa*** -0,07% 0,41% 4,04% 1,42% 0,08% 2,66% 0,71%
EFEKT SELEKCJI NA WYNIK W STRATEGII
Skarbiec Obligacja -0,02%
Skarbiec Dłużny Uniwersalny -0,06%
Skarbiec Akcja 0,01%
Skarbiec Małych i Średnich Spółek 0,69%
Skarbiec III Filar 0,13%
Skarbiec Konserwatywny 0,04%
Skarbiec Konserwatywny Plus 0,02%
Procent
Nota prawna: Powyższe informacje zostały umieszczone w celu reklamy i promocji usługi zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub więcej instrumentów finansowych, świadczonej przez Skarbiec TFI S.A. Niniejszy komentarz nie stanowi wystarczającej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej oraz nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, jak również usługi doradztwa inwestycyjnego oraz udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, a także nie jest formą świadczenia doradztwa podatkowego, ani pomocy prawnej. Z każdą strategią inwestycyjną związane są określone czynniki ryzyka, wskazane w Umowie o zarządzanie Portfelem. Przedstawione wyniki inwestycyjne zarządzania są wynikami historycznymi i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych wyników w przyszłości. Wymagane prawem informacje dotyczące poszczególnych Subfunduszy, których jednostki uczestnictwa stanowią aktywa Portfela Funduszy, w tym o czynnikach ryzyka inwestycyjnego, znajdują się w prospekcie informacyjnym Skarbiec FIO oraz Skarbiec Global Funds SFIO i kluczowych informacjach dla inwestora dostępnych w siedzibie Skarbiec TFI SA, w serwisie skarbiec.pl i w sieci sprzedaży. Skarbiec TFI S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego. Skarbiec TFI S.A. z siedzibą: al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st.Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Rejestrowy KRS 0000060640, NIP 521-26-05-383, kapitał zakładowy 6 050 505 złotych, wpłacony w całości.
NASZ ASSET MANAGEMENT WYNIKI W OKRESACH 5 LAT, 3 LATA, W 2019 ROKU
1 MIEJSCE STRATEGIA AGRESYWNA
WYNIK 34,1%
1 MIEJSCE STRATEGIA ZRÓWNOWAŻONA
WYNIK 25,8%
1 MIEJSCE STRATEGIA DOCHODOWA
WYNIK 19,4%
3 MIEJSCE STRATEGIA PŁYNNOŚCIOWA
WYNIK 12,8%
1 MIEJSCE STRATEGIA AGRESYWNA
WYNIK 19,0%
2 MIEJSCE STRATEGIA ZRÓWNOWAŻONA
WYNIK 13,9%
2 MIEJSCE STRATEGIA DOCHODOWA
WYNIK 11,2%
2 MIEJSCE STRATEGIA ZRÓWNOWAŻONA
WYNIK 7,9%
4 MIEJSCE STRATEGIA ZRÓWNOWAŻONA
GLOBALNA WYNIK 12,6%
4 MIEJSCE STRATEGIA AGRESYWNA
GLOBALNAWYNIK 19,5%
5 MIEJSCE STRATEGIA AGRESYWNA
WYNIK 10,9%GAZETA PARKIET 03.02.2020
