2019 Q2 IR (J) 20190801 rev 2 without images · 2019-08-09 ·...

スミダコーポレーション株式会社

2019年12月期第2四半期決算説明会

2019年8月1日

本日の出席者

2Copyright© 2019 SUMIDA CORPORATION. All rights reserved.

代表執⾏役社⻑栖関智晴

代表執⾏役CFO 本多慶⾏

本日の予定


１．2019年第2四半期業績概要および経営施策

社⻑栖関智晴

２．2019年第2四半期決算概況

CFO 本多慶⾏

３．質疑応答

Copyright© 2019 SUMIDA CORPORATION. All rights reserved. 4

2019年第2四半期業績概要および経営施策

栖関智晴社⻑


売上高の推移

USD 107.92 110.74 112.93 110.23 110.45

Euro 130.06 129.18 129.67 125.71 123.74

� 売上高は、1Qに引き続き低迷。前年同期⽐でも-2.8%となった

� 前年同期⽐でマイナス成⻑になったのは、円高が進んだ2016年以来３年振り。ただし、今回はマーケットの影響が主因

238.4 256.8 253.1

232.0 231.7

120

2Q

2018

3Q 4Q 1Q

2019

2Q

（円）

（億円）（- 2.8%）


市場別売上高前年同期⽐較

42.75 42.45

2018 2Q 2019 2Q

152.94 141.44

2018 2Q 2019 2Q

大幅なマイナス成⻑となった。⾞載⽐率は全体の61%あり、⾞載がマイナスになったことにより全体もマイナス成⻑となった

⾞載⾞載- 7.5%

インダストリーインダストリー

- 0.7%

42.69 47.84

2018 2Q 2019 2Q

家電家電+ 12.1%

（億円）

米国でのアクチュエータ関連が堅調であったため、他のマイナス要因を補って全体としてはほぼ同程度

スマートフォン関連の当社新製品の量産が開始したため、売上高が拡大

108.1893.89

2018 2Q 2019 2Q


地域別売上高前年同期⽐較

47.39 51.34

2018 2Q 2019 2Q

�中国は⾞載関連の落ち込みにより大幅なマイナス成⻑

�北米はPCI社の売上が追加されたため、プラス成⻑

�ヨーロッパは⾞載関連が更に落ち込んだため、前年対⽐で大幅なマイナス成⻑

アジア（中国/台湾除く）アジア（中国/台湾除く）

+ 8.3% 60.0149.53

2018 2Q 2019 2Q

中国/台湾中国/台湾

- 17.5%

22.80 36.96

2018 2Q 2019 2Q

北米/その他北米/その他

+ 62.1%

欧州欧州- 13.2%

（億円）


営業利益前年同期⽐較

12.81

5.24

2018 2Q 2019 2Q

営業利益�売上高の減少もあり、営業利益

は前年対⽐で大幅に減少した�セールスミックスも大きく

マイナスに作用した。これは⽐較的収益率の高い製品の売上が振るわず、収益率の低い製品の売上が高かったことによる

�スマートフォン関連で新製品の量産が開始し、売上はアップしたが、新製品⽴ち上げに伴う生産性の低下でコストアップとなり、利益を圧迫した

- 59.1%

（億円）


⾞載関連売上の状況� 四半期ベースでの売上は、直近の

ピーク⽐で20億円以上減少し、3四半期連続のマイナス成⻑となった

� 昨年グループ⼊りした米国のPCI社は、売上、利益ともに堅調に推移している

� 日本の⾞載関連も堅調に推移している� この落ち込みの殆どがヨーロッパ及び

中国での売上減少であり、米中貿易摩擦による中国市場での⾃動⾞の売上の低減とヨーロッパでの景気後退に伴う売上減によるもの

� このような状況の中でもEV/HEV関連は売上を伸ばしている。また沢山の新規アプリケーションで当社製品がノミネートされている

（億円）

152.9

163.0

141.4

80

130

180

1Q

2018

2Q

2018

3Q 4Q 1Q

2019

2Q


インダストリー関連売上の状況

FA RFID 5G / IoT

中国での設備投資の低迷により大幅にマイナス成⻑。ただし、米国関連は堅調に推移

堅調にビジネスを推移

規模はまだ小さいが、確実に拡大

関連分野での新規の引き合いが大幅に拡大

メディカル


インドでのビジネスの展開

� ⾞載関連（⼆輪含む）のインダクターやキーレスエントリー関連では、新規顧客向け売上が拡大。

� スマートフォン関連ビジネスも既存顧客を中心に売上が拡大。

当社関連のインドマーケットの概況当社関連のインドマーケットの概況

当社の状況当社の状況

� ⾞載：政府主導でEV化推進。� 家電：スマートフォン関連ビジネス、エアコン市場等が拡大している。� インダストリー：スマートシティー化によりＥメーター需要が高まる。太陽

光発電ビジネスが拡大している。

当社の将来に向けての営業戦略当社の将来に向けての営業戦略� ⾞載関連では、EV/HEV関連部品市場への早期参⼊。� ⾞載、家電マーケットで既存顧客向けビジネスの拡充。� インダストリー関連ではEメーターとIoTに注⼒している。


今後の⾒通し� 前提条件の悪化

前回までのIRで2Q以降のリカバリーの前提条件としていた以下の３点：� 米中の貿易摩擦は改善の⽅向に向かう� 中国での減税等の景気刺激策で⾃動⾞の売上が回復してくる� その他地域の経済状態は堅調に推移するこれらのいずれも逆の⽅向に⾏っている。その結果、⾞載関連の低迷はもう暫く続く予想。一⽅、スマートフォン関連での新製品投⼊に伴う、生産性の低下は3Q以降改善していく⾒込み。

� このような⾞載の状況であっても、EV/HEV関連は拡大しており、来年以降から更に大きく売上に貢献してくる。今後もこの分野で積極的に新規アプリケーションを取り込んでいく。

2019年第2四半期決算概況

本多慶⾏CFO


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（単位：百万円）

前年同期、直前四半期⽐較

18.2Q 19.1Q 19.2Q 前年同期⽐直前四半期⽐

（A）（B) （C）（C)/(A) （C）/(B)

売上収益 23,838 23,198 23,172 △2.8％ △0.1％

売上総利益 3,939 3,089 2,838

売上総利益率 16.5％ 13.3％ 12.3%

営業利益 1,281 600 524 △59.1％ △12.6％

営業利益率 5.4％ 2.6％ 2.3%

⾦融収益/費用（Net) △499 △334 △344

税引前四半期利益 782 265 179 △77.0％ △32.4％

法人所得税費用 △330 △147 △243

親会社所有者に帰属する四半期利益 416 114 4 △98.9％ △96.1％

基本的 1 株当たり四半期利益（円） 15.55 4.22 0.17

14

操業度低下、セールスミックスの影響で営業減益

営業利益増減要因分析－ 19年2Qと18年2Q －

15

18年Q2営業利益1,281


19年Q2営業利益

524

為替変動の影響

42

原材料価格低減

18

中国人件費/社会保険料増

△163その他△93


経費減435

操業度低下△515

操業度低下、セールス・ミックスによる影響で減益に

ｾｰﾙｽ･ﾐｯｸｽ△461

ﾎﾟﾝﾃｨｱｯｸ社107

R＆D費用増△127



16

19年1Q営業利益

600

生産性向上130


19年2Q営業利益

524原材料

価格の影響△53

その他△4


為替変動の影響△13

ヨーロッパの労務費削減

67


生産性が向上するものの、操業度低下、セールス・ミックスによる影響で減益に

R＆D費用増△24

経費減248


△43



前年同期⽐較

18.2Q累計期間 19.2Q累計期間前年同期⽐

（A）（B) （B)/(A)

売上収益 46,540 46,371 △0.4％

売上総利益 6,853 5,928

売上総利益率 14.7％ 12.8％

営業利益 1,738 1,124 △35.3％

営業利益率 3.7％ 2.4％

⾦融収益 / 費用（ N e t ) △515 △678

税引前四半期利益 1,223 445 △63.6％

法人所得税費用 △458 △391

親会社所有者に帰属する四半期利益 703 118 △83.1％

基本的 1 株当たり四半期利益（円） 26.32 4.39

17


通期業績予想の⾒直し

売上収益営業利益税引前利益親会社の所有者に帰属する当期利益

基本的１株当たり当期利益 ( 円）

期初発表予想（Ａ） 101,400 6,200 5,070 3,540 130.81

今回修正予想（Ｂ） 92,000 2,200 900 500 18.43

増減額（Ｂ－Ａ） △9,400 △4,000 △4,170 △3,040

増減率（％） △9.3％ △64.5％ △82.2％ △85.9％

前期実績2018年12月期 97,538 5,383 4,061 2,420 90.24

18



上期と同じ営業利益を予想


ありがとうございました

Financial Analysis


次ページ以降は、決算説明会で使用しなかった資料も含めて財務分析資料を掲載しております。（一部は重複しています）

20



前年同期、直前四半期⽐較

18.2Q 19.1Q 19.2Q 前年同期⽐直前四半期⽐

（A）（B) （C）（C)/(A) （C）/(B)

売上収益 23,838 23,198 23,172 △2.8％ △0.1％

売上総利益 3,939 3,089 2,838

売上総利益率 16.5％ 13.3％ 12.3%

営業利益 1,281 600 524 △59.1％ △12.6％

営業利益率 5.4％ 2.6％ 2.3%

⾦融収益/費用（Net) △499 △334 △344

税引前四半期利益 782 265 179 △77.0％ △32.4％

法人所得税費用 △330 △147 △243

親会社所有者に帰属する四半期利益 416 114 4 △98.9％ △96.1％

基本的 1 株当たり四半期利益（円） 15.55 4.22 0.17

21




前年同期⽐較

18.2Q累計期間 19.2Q累計期間前年同期⽐

（A）（B) （B)/(A)

売上収益 46,540 46,371 △0.4％

売上総利益 6,853 5,928

売上総利益率 14.7％ 12.8％

営業利益 1,738 1,124 △35.3％

営業利益率 3.7％ 2.4％

⾦融収益 / 費用（ N e t ) △515 △678

税引前四半期利益 1,223 445 △63.6％

法人所得税費用 △458 △391

親会社所有者に帰属する四半期利益 703 118 △83.1％

基本的 1 株当たり四半期利益（円） 26.32 4.39

22

操業度低下、セールス・ミックスの影響で営業減益


23

18年Q2営業利益1,281


19年Q2営業利益

524

為替変動の影響

42

原材料価格低減

18


△163その他△93


経費減435


操業度低下、セールス・ミックスによる影響で減益に


ﾎﾟﾝﾃｨｱｯｸ社107

R＆D費用増△127



24

19年1Q営業利益

600

生産性向上130


19年2Q営業利益

524原材料

価格の影響△53

その他△4


為替変動の影響△13

ヨーロッパの労務費削減

67


生産性が向上するものの、操業度低下、セールス・ミックスによる影響で減益に

R＆D費用増△24

経費減248


△43

通期業績予想の⾒直し

売上収益営業利益税引前利益親会社の所有者に帰属する当期利益

基本的１株当たり当期利益 ( 円）

期初発表予想（Ａ） 101,400 6,200 5,070 3,540 130.81

今回修正予想（Ｂ） 92,000 2,200 900 500 18.43

増減額（Ｂ－Ａ） △9,400 △4,000 △4,170 △3,040

増減率（％） △9.3％ △64.5％ △82.2％ △85.9％

前期実績2018年12月期 97,538 5,383 4,061 2,420 90.24

25



上期と同じ営業利益を予想

連結財政状態

18年12月末 19年6月末増減

流動資産 46,292 45,281 △1,011現⾦及び現⾦同等物 4,098 5,175 1,077営業債権及びその他の債権 19,102 17,905 △1,196

棚卸資産 18,983 17,660 △1,323その他の流動資産 4,109 4,539 430

非流動資産 47,984 50,802 2,818

有形固定資産 33,754 33,141 △613使用権資産－ 4,117 4,117

のれん 4,266 4,164 △102

無形資産 6,183 5,980 △203繰延税⾦資産 2,225 1,899 △326

その他の非流動資産 1,553 1,499 △53

資産合計 94,277 96,084 1,80718年12月 19年6月

流動⽐率 1.54 1.51

Net DEレシオ 1.05 1.08

ＣＣＣ（日） 110 107

18年12月末 19年6月末増減

流動負債 30,155 30,006 △149営業債務及びその他の債務 10,392 9,574 △818

短期有利⼦負債 15,541 16,042 501

その他の流動負債 4,222 4,389 167

非流動負債 28,682 32,461 3,778

⻑期有利⼦負債 24,666 28,433 3,766

その他の非流動負債 4,016 4,027 11

負債合計 58,838 62,467 3,628

資本合計 35,438 33,616 △1,821親会社所有者に帰属する持分合計 33,829 32,112 △1,716

非支配持分 1,609 1,504 △104

負債資本合計 94,277 96,084 1,807

為替米ドル/円 110.21 107.63

ユーロ/円 126.15 122.56

人⺠元/円 16.01 15.65


Copyright© 2019 SUMIDA CORPORATION. All rights reserved. 26＊Net DEレシオ：（（短期銀⾏借⼊+1年内⻑期銀⾏借⼊+⻑期銀⾏借⼊）-現⾦及び現⾦同等物））/親会社所有者に帰属する持分合計

連結キャッシュ・フロー

18.2Q累計期間 19.2Q累計期間差異

営業キャッシュ・フロー 2,527 4,483 1,955

税引前四半期利益 1,223 445 △777

減価償却費及び償却費 1,853 2,599 745

運転資本の増減 △186 1,299 1,486

その他 △362 138 501

投資キャッシュ・フロー △10,243 △3,571 6,671

設備投資 △3,880 △3,248 631

⼦会社株式取得 △5,991 － 5,991

その他 △371 △323 48

財務キャッシュ・フロー 7,055 297 △6,757

有利⼦負債の増減 7,981 1,276 △6,705

配当⾦支払 △879 △405 473

その他資本性⾦融商品の所有者に対する分配の支払額－ △98 △98

その他 △45 △473 △427

現⾦及び現⾦同等物四半期末残高 4,511 5,175 664



為替の感応度


為替変動による影響（2019年12月期第2四半期累計期間実績より）

通貨2019年前提為替レート

対円変動幅売上収益への影響額

営業利益への影響額

USドル 110.00 １円円高 △161 △59

ユーロ 130.00 １円円高 △142 △130

人⺠元 16.40 １円円高 △186 242


市場セグメント別四半期売上収益

15,294

4,270 4,275

16,296

4,674 4,713

15,303

5,570

4,442

15,001

3,820 4,378

14,144

4,784 4,244

0

5,000

10,000

15,000

⾞載関連家電製品関連インダストリー分野

18.Q2 18.3Q 18.4Q 19.1Q 19.2Q



仕向地別四半期売上収益

7,884

6,644

5,353

3,957

8,056

6,699

5,745

5,183

7,141 7,189

5,677 5,308

7,576

4,971

5,4805,172

7,097

5,446 5,675

4,954

0

5,000

10,000

欧州中国/台湾日本/中国除くアジア北米/その他18.2Q 18.3Q 18.4Q 19.1Q 19.2Q



四半期業績推移

18.2Q 18.3Q 18.4Q 19.1Q 19.2Q

売上収益 23,838 25,682 25,314 23,198 23,172

営業利益 1,281 2,085 1,559 600 524

為

替

米ドル/円 107.92 110.74 112.93 110.23 110.45

ユーロ/円 130.06 129.18 129.67 125.71 123.74

人⺠元/円 17.00 16.45 16.30 16.25 16.27



報告セグメント四半期会計期間売上収益

18.2Q(A)

19年1Q(B)

19年2Q(C)

前年同期⽐(C)/(A)

直前四半期⽐(C)/(B)

アジア・パシフィック事業 14,064 13,925 14,687 4.4％ 5.5％

EU事業 9,774 9,273 8,485 △13.2％ △8.5％

合計 23,838 23,198 23,172 △2.8％ △0.1％

期中平均為替レート

米ドル/円 107.92 110.23 110.45

ユーロ/円 130.06 125.71 123.74

人⺠元/円 17.00 16.25 16.27



減価償却費、設備投資額、研究開発費

18年2Q累計期間（実績）

19年2Q累計期間（実績）

19年通期（計画）

減価償却費 1,853 2,599 4,010

設備投資額 3,880 3,248 9,800

研究開発費 1,955 2,087 4,350

期中平均為替レート

米ドル/円 108.80 110.34 110.00

ユーロ/円 131.91 124.72 130.00

人⺠元/円 17.05 16.26 16.40



配当予想の⾒直しについて

年間配当金（円）

第1四半期末第2四半期第3四半期期末合計

前回予想（2019年２月12日）

6.00 6.00 6.00 15.00 33.00

今回修正予想 6.00 24.00

当期実績 6.00 6.00

前期実績（2018年12月期）

6.00 6.00 6.00 9.00 27.00



四半期売上収益/営業利益推移

09.3Q 09.4Q 10.1Q 10.2Q 10.3Q 10.4Q 11.1Q 11.2Q

売上収益 12,323 12,683 12,894 14,107 13,828 12,615 13,259 13,880

営業利益 619 868 1,025 1,036 1,102 404 618 661

11.3Q 11.4Q 12.1Q 12.2Q 12.3Q 12.4Q 13.1Q 13.2Q

売上収益 13,705 11,913 12,375 13,346 13,220 12,357 14,228 16,021

営業利益 530 300 197 552 582 366 240 449

13.3Q 13.4Q 14.1Q 14.2Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2Q

売上収益 17,067 16,575 18,647 18,986 20,304 19,624 21,585 21,961

営業利益 670 338 524 808 1,436 576 1,003 1,224

15.3Q 15.4Q 16.1Q 16.2Q 16.3Q 16.4Q 17.1Q 17.2Q

売上収益 22,152 20,537 20,603 20,921 19,876 19,651 21,599 21,768

営業利益 1,484 524 1,223 1,936 1,849 1,260 1,566 1,780

17.3Q 17.4Q 18.1Q 18.2Q 18.3Q 18.4Q 19.1Q 19.2Q

売上収益 23,164 23,621 22,701 23,838 25,682 25,314 23,198 23,172

営業利益 1,774 1,097 456 1,281 2,085 1,559 600 524


※2016年第1四半期からIFRS基準を任意適用した数字を記載しています。35


四半期売上収益/営業利益推移

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

0

10,000

20,000

30,000

10.1Q 11.1Q 12.1Q 13.1Q 14.1Q 15.1Q 16.1Q 17.1Q 18.1Q 19.1Q

売上収益営業利益

売上収益（百万円）営業利益（百万円）

36


市場セグメント別売上収益四半期推移

(注）市場セグメントの⾒直しにより、過去数値については変更される場合があります。

15.2Q 15.3Q 15.4Q 16.1Q 16.2Q 16.3Q 16.4Q 17.1Q 17.2Q 17.3Q 17.4Q 18.1Q 18.2Q 18.3Q 18.4Q 19.1Q 19.2Q

⾞載関連 13,218 13,761 12,733 14,340 14,051 12,984 12,598 14,780 14,174 14,464 14,730 14,778 15,294 16,296 15,303 15,001 14,144

ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ分野 4,063 3,832 3,258 3,286 3,437 3,240 3,069 3,522 3,689 3,959 3,935 4,171 4,275 4,713 4,442 4,378 4,245

家電製品関連 4,680 4,559 4,547 2,979 3,434 3,652 3,982 3,297 3,904 4,741 4,956 3,752 4,270 4,764 5,570 3,820 4,784

0

10,000

20,000

30,000

家電製品関連ｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｰ分野⾞載関連

(百万円）

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将来予測に関する記述当資料に掲載されている記述には、当社の将来予測に関する記述が含まれて

います。これらの将来予測に関する記述は、当社が現時点で⼊手した情報に基づくものです。従って、予期せぬ事象の発生及び経営環境の変化（世界経済情勢、事業構造、競争状態、技術動向、公的規制、社会環境・労働環境等によるものを含みます。）等の要因によって、実際の結果がこれらの将来予測に関する記述と異なる結果となる可能性があることをご了承ください。また、当社は、実際の結果が将来予測に関する記述と異なる結果となった場合でも、将来予測に関する記述を修正して公表する義務を負うものではありません。また、そのことに付随して発生したいかなる損失、損害にも責任を負いません。

本資料の著作権は、当社に属し、その目的を問わず無断で引用または複製することを禁じます。

なお、本資料では百万円単位で管理している原数値を億円単位で表⽰している場合があり、合計額、差額等が不正確な場合があります。詳細な数字が必要な場合は決算短信を参照していただきますようお願いいたします。

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