![16.3 決算0425 正3.ppt [互換モード] - Amano...2016/04/27 · 計 画 16.3期実績 15.3期実績 前期比増減 計画比増減 連結 連結連結業績業績（前期比）（前期比）](https://static.fdocument.pub/doc/165x107/60dbbc867104e43e42162752/163-c0425-3ppt-fff-amano-20160427-e-c-163oec.jpg)
欧州経済アップデート（2017.12） - dir.co.jp · 2 / 13 ユーロ圏 gdp...
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株式会社大和総研 丸の内オフィス 〒100-6756 東京都千代田区丸の内一丁目 9 番 1 号 グラントウキョウ ノースタワー このレポートは投資勧誘を意図して提供するものではありません。このレポートの掲載情報は信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性、完全性を保証する ものではありません。また、記載された意見や予測等は作成時点のものであり今後予告なく変更されることがあります。㈱大和総研の親会社である㈱大和総研ホールディングスと大和 証券㈱は、㈱大和証券グループ本社を親会社とする大和証券グループの会社です。内容に関する一切の権利は㈱大和総研にあります。無断での複製・転載・転送等はご遠慮ください。 2017 年 12 月 26 日 全 13 頁 欧州経済アップデート（2017.12） 経済調査部 主席研究員 山崎 加津子 出所：三角形「白地図専門店」サイトより大和総研作成 図表作成：リサーチ業務部データバンク課 アイスランド スウェーデン フィンランド エストニア ラトビア リトアニア ポーランド アイルランド 英国 オランダ デンマーク ドイツ ベルギー ルクセンブルク フランス チェコ スロバキア オーストリア ハンガリー スロベニア クロアチア イタリア モンテネグロ セルビア アルバニア マケドニア ルーマニア ブルガリア ポルトガル スペイン キプロス マルタ ギリシャ トルコ EUROPE European Union ユーロ圏加盟国 その他ＥＵ加盟国 ＥＵ加盟候補国 ＥＦＴＡ加盟国 スイス ノルウェー 欧州経済
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株式会社大和総研 丸の内オフィス 〒100-6756 東京都千代田区丸の内一丁目 9番 1号 グラントウキョウ ノースタワー
このレポートは投資勧誘を意図して提供するものではありません。このレポートの掲載情報は信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性、完全性を保証する
ものではありません。また、記載された意見や予測等は作成時点のものであり今後予告なく変更されることがあります。㈱大和総研の親会社である㈱大和総研ホールディングスと大和
証券㈱は、㈱大和証券グループ本社を親会社とする大和証券グループの会社です。内容に関する一切の権利は㈱大和総研にあります。無断での複製・転載・転送等はご遠慮ください。
2017 年 12 月 26 日 全 13 頁
欧州経済アップデート（2017.12）
経済調査部
主席研究員 山崎 加津子
出所：三角形「白地図専門店」サイトより大和総研作成
図表作成：リサーチ業務部データバンク課
アイスランド
スウェーデン
フィンランド
エストニア
ラトビア
リトアニア
ポーランド
アイルランド
英国オランダ
デンマーク
ドイツベルギー
ルクセンブルク
フランス
チェコスロバキア
オーストリア
ハンガリースロベニア
クロアチア
イタリア モンテネグロ
セルビア
アルバニア
マケドニア
ルーマニア
ブルガリア
ポルトガル
スペイン
キプロス
マルタ
ギリシャ
トルコ
EUROPE
European Union
ユーロ圏加盟国その他ＥＵ加盟国ＥＵ加盟候補国ＥＦＴＡ加盟国
スイス
ノルウェー
欧州経済
2 / 13
ユーロ圏 GDP
17 年 Q3 の実質 GDP 成長率は前期比＋0.6％、前年比＋2.6％
個人消費は前期比＋0.3％、総固定資本形成は同＋1.1％となり、17 年 Q2 と比較すれば減速
したものの、引き続き牽引役を果たしている
純輸出寄与度は輸入の伸び鈍化により、2四半期ぶりに前期比プラスに転じた
出所：Eurostat、Haver Analytics データより大和総研作成
＊このレポートに掲載しているユーロ圏データに関するおことわり
ユーロ圏とは、EU 加盟国のうち単一通貨ユーロを導入し、金融政策を欧州中央銀行（ECB）に委ねている国々のこと。15 年
1 月にリトアニアが 19 番目の加盟国となった。このレポートに掲載されているユーロ圏のデータは、14 年以前のデータも
すべて 19 カ国ベースである（Eurostat が 19 カ国ベースの遡及データを公表）。
名目GDPに占める割合（％）
2016
民間消費 54.6
政府消費 20.6
総固定資本形成 20.3
設備投資 9.8
住宅投資 5.1
その他建設投資 4.7
輸出 45.8
輸入 41.3-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％ 実質GDP
前期比年率
前年同期比
ユーロ圏の需要項目別GDP成長率（前期比：％）
15Q1 15Q2 15Q3 15Q4 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 17Q3
実質GDP 0.7 0.3 0.4 0.5 0.5 0.3 0.4 0.6 0.6 0.7 0.6
個人消費 0.4 0.4 0.5 0.5 0.7 0.3 0.3 0.5 0.5 0.5 0.3
政府消費 0.4 0.2 0.5 0.4 0.8 0.3 0.2 0.3 0.2 0.3 0.2
総固定資本形成 1.2 0.2 1.0 1.4 0.3 2.8 0.4 1.0 -0.1 2.2 1.1
設備投資 1.7 1.1 1.8 1.3 -0.1 5.5 -0.1 0.9 -1.8 3.9 1.9
住宅投資 0.0 -0.2 0.2 1.7 1.4 0.6 1.2 1.5 1.5 0.6 0.7
その他建設投資 1.6 -1.3 -0.2 1.6 0.0 -0.9 0.5 0.8 2.0 0.0 -0.5
輸出 2.4 1.3 0.4 1.1 0.4 1.3 0.5 1.6 1.3 1.0 1.2
輸入 2.8 0.9 1.0 1.7 0.4 2.0 0.5 1.8 0.4 1.7 1.1
ユーロ圏の需要項目別GDP寄与度（前期比：％）
15Q1 15Q2 15Q3 15Q4 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 17Q3
実質GDP 0.75 0.32 0.44 0.46 0.50 0.34 0.42 0.65 0.62 0.69 0.61
個人消費 0.23 0.24 0.26 0.25 0.40 0.17 0.19 0.29 0.28 0.29 0.18
政府消費 0.09 0.05 0.10 0.08 0.17 0.06 0.04 0.06 0.05 0.07 0.05
総固定資本形成 0.24 0.04 0.19 0.29 0.06 0.56 0.07 0.22 -0.02 0.45 0.22
設備投資 0.17 0.11 0.19 0.13 -0.01 0.57 -0.01 0.10 -0.19 0.41 0.21
住宅投資 0.00 -0.01 0.01 0.08 0.07 0.03 0.06 0.08 0.08 0.03 0.03
その他建設投資 0.08 -0.06 -0.01 0.08 0.00 -0.04 0.02 0.04 0.09 0.00 -0.03
在庫変動 0.25 -0.23 0.16 0.09 -0.13 -0.17 0.11 0.10 -0.16 0.12 0.09
輸出 1.11 0.59 0.17 0.51 0.18 0.60 0.22 0.77 0.63 0.49 0.56
輸入 -1.17 -0.37 -0.43 -0.74 -0.18 -0.88 -0.21 -0.80 -0.16 -0.75 -0.49
純輸出 -0.06 0.22 -0.25 -0.23 0.00 -0.28 0.01 -0.03 0.47 -0.26 0.07
3 / 13
英国 GDP
17 年 Q3 の実質 GDP 成長率は前期比＋0.4％、前年比＋1.7％
個人消費は前期比＋0.4％と2四半期連続で加速したが、13年以降の平均値である同＋0.5％
は引き続き下回っている
純輸出寄与度は輸出の伸び鈍化により、2四半期ぶりに前期比マイナスに転じた
出所：英国統計局、Haver Analytics データより大和総研作成
名目GDPに占める割合（％）
2016
民間消費 65.8
政府消費 18.8
総固定資本形成 16.5
政府部門 2.6
企業部門 9.3
民間住宅投資 3.3
輸出 28.3
輸入 30.3
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％実質GDP
前期比年率
前年同期比
英国の需要項目別GDP成長率（前期比：％）
15Q1 15Q2 15Q3 15Q4 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 17Q3
実質GDP 0.3 0.6 0.4 0.7 0.2 0.5 0.5 0.7 0.3 0.3 0.4
個人消費 0.9 0.7 0.9 0.4 0.7 1.0 0.8 0.3 0.1 0.2 0.4
政府消費 0.0 0.6 0.3 -0.4 1.0 -0.3 0.0 0.0 0.1 0.4 -0.2
総固定資本形成 2.8 1.4 -3.1 0.1 0.7 2.0 1.1 0.7 0.5 1.0 0.3
政府部門 -0.9 2.1 -6.2 -3.5 -0.4 10.5 0.2 -2.2 -6.6 11.6 -1.4
企業部門 5.2 0.1 -3.3 0.1 0.0 0.7 1.3 -0.1 0.8 0.5 0.5
民間住宅投資 1.1 6.4 -2.1 1.8 2.1 1.1 2.2 3.5 3.6 -2.5 2.3
輸出 0.0 2.0 -1.0 1.9 -1.5 2.8 -1.8 5.2 0.4 1.8 0.8
輸入 1.3 -1.5 0.8 3.2 0.2 1.0 3.3 -1.0 1.0 0.4 0.9
英国の需要項目別GDP寄与度（前期比：％）
15Q1 15Q2 15Q3 15Q4 16Q1 16Q2 16Q3 16Q4 17Q1 17Q2 17Q3
実質GDP 0.34 0.57 0.42 0.73 0.21 0.48 0.54 0.75 0.30 0.30 0.39
個人消費 0.61 0.44 0.62 0.29 0.46 0.68 0.53 0.18 0.09 0.10 0.29
政府消費 -0.01 0.12 0.06 -0.07 0.18 -0.05 0.00 0.00 0.03 0.07 -0.04
総固定資本形成 0.46 0.23 -0.53 0.02 0.12 0.32 0.18 0.11 0.08 0.17 0.04
政府部門 -0.02 0.06 -0.17 -0.09 -0.01 0.26 0.01 -0.06 -0.17 0.29 -0.04
企業部門 0.49 0.01 -0.32 0.01 0.00 0.07 0.12 -0.01 0.07 0.05 0.05
民間住宅投資 0.03 0.20 -0.07 0.06 0.07 0.03 0.07 0.12 0.12 -0.09 0.08
在庫変動 0.53 -3.01 0.61 0.98 0.06 -1.07 1.25 -1.21 0.41 -0.36 0.09
輸出 0.00 0.54 -0.28 0.50 -0.42 0.76 -0.50 1.41 0.11 0.50 0.23
輸入 -0.38 0.45 -0.22 -0.92 -0.07 -0.30 -0.98 0.30 -0.30 -0.12 -0.26
純輸出 -0.38 0.99 -0.50 -0.41 -0.49 0.46 -1.48 1.71 -0.19 0.37 -0.03
4 / 13
ユーロ圏 生産
10 月の鉱工業生産は前月比＋0.2％と小幅に反発。前年比は＋3.7％と堅調
鉱工業セクターの景況感指数は 11 月も小幅に改善し、85 年の統計開始以来の 高値を更新
した。構成項目のうち受注残判断と生産見通しが改善している
鉱工業セクターの雇用見通しも一段と改善し、やはり 11 月に 85 年の統計開始以来の 高値
を更新した
注：鉱工業セクター景況感の在庫判断は逆目盛（数値が小さいほど、景況感としては良好）
出所：Eurostat、ECB、欧州委員会データより大和総研作成
-6
-5
-4
-3
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-1
0
1
2
3
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12
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％％ 鉱工業生産
前月比（右軸）
前年比（左軸）
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20
30
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％鉱工業セクター景況感
景況感指数
3カ月後の生産見通し
-5
0
5
10
15
20
25
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35-70
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10
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％％ 鉱工業セクター景況感
受注残判断（左軸）輸出向け受注残判断（左軸）在庫判断（右軸） -40
-30
-20
-10
0
10
20
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08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％ 鉱工業セクター景況感
今後3カ月の販売価格見通し
今後3カ月の雇用見通し
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1
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08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％ 労働生産性
前期比
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08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％製造業稼働率
長期平均（85-17年）
5 / 13
英国 生産
10 月の鉱工業生産は前月比横ばいだが、前年比は＋3.5％へ急加速
11 月の鉱工業セクター景況感は小幅に改善。構成項目のうち受注残判断が大きく改善し、
生産見通しの悪化を打ち消した
11 月の鉱工業セクターの雇用見通しは、85 年の統計開始以来の 高値を更新した 10 月から
変わらず
注：鉱工業セクター景況感の在庫判断は逆目盛（数値が小さいほど、景況感としては良好）
出所：英国統計局、Eurostat、欧州委員会、Haver Analytics データより大和総研作成
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
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6
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％％ 鉱工業生産
前月比（右軸）
前年比（左軸）
-60
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30
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08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％ 鉱工業セクター景況感
景況感指数
3カ月後の生産見通し
-20
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0
10
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30
40-80
-60
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-20
0
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40
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％％ 鉱工業セクター景況感
受注残判断（左軸）
輸出向け受注残判断（左軸）
在庫判断（右軸） -60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％ 鉱工業セクター景況感
今後3カ月の販売価格見通し
今後3カ月の雇用見通し
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％ 労働生産性
前期比
前年比
65
70
75
80
85
90
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％ 製造業稼働率
長期平均（85-17年）
6 / 13
ユーロ圏 消費
10 月の小売売上高は前年比＋0.4％へ急減速。消費者マインドの改善傾向と一致せず、一過
性の減速と考えられる
11 月の新車登録台数は前年比＋9.7％。1－11 月合計では同＋5.6％と堅調な伸び
12 月の消費者マインド（速報値）は一段と改善し、01 年 1 月以来の高水準
注：消費者マインドの構成項目は「大いに良くなる（増加する）」、「良くなる」、「変わらない」、「悪くなる」、「大
いに悪くなる（減少する）」の 5 つの選択肢から選ばれた回答を加重平均したもの。失業懸念のみ逆目盛（数値が小さ
いほど、景況感としては良好）
出所：Eurostat、欧州委員会、ACEA データより大和総研作成
-40
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％ 消費者マインド
長期平均（85-17年）
-50
-40
-30
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0
10
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％ 消費者マインドの構成項目(1)：
景気と所得の見通し
今後12カ月の景気見通し
今後12カ月の家計所得見通し
-20
-10
0
10
20
30
40
50
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70
80-20
-15
-10
-5
0
5
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％％ 消費者マインドの構成項目(2)：
失業と貯蓄の見通し
今後12カ月の貯蓄見込み（左軸）
今後12カ月の失業懸念（右軸）
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 小売売上高
-2
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1
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3
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％ 個人消費
前期比
前年比
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0
10
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30
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
万台％ 新車登録台数
登録台数（右軸）
前年比（左軸）
7 / 13
英国 消費
11 月の小売売上高は前年比＋1.6％と反発したが、低い伸びにとどまった
11 月の新車登録台数は前年比－11.2％。1－11 月合計も同－5.0％と前年割れ
消費者マインドは 9月から 11 月までほぼ横ばい。85 年以降の長期平均は辛うじて上回って
いるが、景気見通しは大きく落ち込んだままである
注：消費者マインドの構成項目は「大いに良くなる（増加する）」、「良くなる」、「変わらない」、「悪くなる」、「大
いに悪くなる（減少する）」の 5 つの選択肢から選ばれた回答を加重平均したもの。失業懸念のみ逆目盛（数値が小さ
いほど、景況感としては良好）
出所：英国統計局、欧州委員会、ACEA データより大和総研作成
-40
-35
-30
-25
-20
-15
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0
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08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％ 消費者マインド
長期平均（85-17年）
-60
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08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％消費者マインドの構成項目(1)：
景気と所得の見通し
今後12カ月の景気見通し
今後12カ月の家計所得見通し
-60
-40
-20
0
20
40
60
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100-50
-40
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0
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08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％％消費者マインドの構成項目(2)：
失業と貯蓄の見通し
今後12カ月の貯蓄見込み（左軸）
今後12カ月の失業懸念（右軸）
-4
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0
2
4
6
8
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％小売売上高
-6
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0
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4
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％ 個人消費
前期比
前年比
0
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08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
万台％ 新車登録台数
登録台数（右軸）
前年比（左軸）
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ユーロ圏 雇用・所得
10 月の失業率は 8.8％と 09 年 1 月以来の水準に低下。過去 1年で 1％ポイント低下した
17 年 Q3 の雇用者数は前期比 60 万人増の 1億 5,628 万人
17 年 Q3 の賃金上昇率は前年比＋2.1％と 17 年 Q2 の同＋2.2％から若干ながら減速した
注：欠員率（Job Vacancy Rate）＝Number of job vacancies / (Number of occupied posts + Number of job vacancies)
* 100
出所：Eurostat、Haver Analytics、ECB データより大和総研作成
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8
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60
80
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％前月差
万人失業者と失業率
失業者数増減（左軸）
失業率（右軸）-4
-2
0
2
4
6
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 家計の可処分所得と消費
可処分所得
給与所得
個人消費支出
0
1
2
3
4
5
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％時間当たり賃金上昇率
144
146
148
150
152
154
156
158
-150
-100
-50
0
50
100
150
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
百万人万人 雇用者数
前期比増減（左軸）
雇用者数（右軸）
11
12
13
14
15
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％貯蓄率
0
1
2
3
4
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％欠員率
ユーロ圏
ドイツ
スペイン
9 / 13
英国 雇用・所得
8－10 月平均の失業率は、75 年以来の低水準を記録した 5－7月平均と同じ 4.3％
10 月の賃金上昇率は前年比＋2.3％と 9月の同＋2.8％から減速した
17 年 Q3 の給与所得は前年比＋3.1％と 2 四半期連続で伸びが鈍化しており、個人消費支出
も同＋3.0％に減速した
注：欠員率（Job Vacancy Rate）＝Number of job vacancies / (Number of occupied posts + Number of job vacancies)
* 100
出所：Eurostat、Haver Analytics、英国統計局データより大和総研作成
27
28
29
30
31
32
33
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
百万人千人 雇用者数
前月比増減（左軸）
雇用者数（右軸）-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 賃金上昇率（ボーナス込み）
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％家計の可処分所得と消費
可処分所得
給与所得
個人消費支出
0
2
4
6
8
10
12
14
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％貯蓄率
0
1
2
3
4
5
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％欠員率
製造業
建設業
流通・小売
金融・サービス
公共部門
3
4
5
6
7
8
9
-15
-10
-5
0
5
10
15
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％前月差
万人失業保険申請者数と失業率
失業保険申請者数増減（左軸）
失業率（3カ月平均、右軸）
10 / 13
ユーロ圏 物価
11 月の消費者物価（HICP）上昇率は前年比＋1.5％と 10 月の同＋1.4％から小幅に加速
原油価格上昇を反映してエネルギー価格が前年比＋4.7％に加速したことで押し上げられた
一方、食品、アルコール、たばこ、エネルギーを除いたコア物価上昇率は、11 月も 10 月と
同じ前年比＋0.9％にとどまった
出所：Eurostat、ECB、Haver Analytics データより大和総研作成
-1
0
1
2
3
4
5
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 消費者物価上昇率
消費者物価（HICP）
コア物価
ECBの金融政策の目安
注：コア物価は、食品、アルコール、たばこ、エネルギーを除く
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 消費者物価内訳
HICP
財価格
サービス価格
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 生産者物価（除エネルギー）
生産者物価
資本財
中間財
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 輸入物価
85
90
95
100
105
110
115
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
99Q1=100 ユーロの名目実効為替レート
20
40
60
80
100
120
140
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
$/bbl 原油価格（北海ブレント）
11 / 13
英国 物価
11 月の消費者物価（HICP）上昇率は前年比＋3.1％と BOE（英中銀）のインフレターゲット
の上限である同＋3.0％を 12 年 3 月以来久々に超過した
11 月の生産者物価は仕入価格が前年比＋7.3％、販売価格は同＋3.0％といずれも 10 月から
伸びが加速した
10 月の輸入物価はポンド安による押し上げ効果が消え、前年比＋2.1％に減速
出所：Eurostat、英国統計局データより大和総研作成
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 消費者物価上昇率
消費者物価（HICP）
コア物価
BOEのインフレターゲット
注：コア物価は、食品、アルコール、たばこ、エネルギーを除く
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 消費者物価内訳HICP
財価格
サービス価格
-20
-10
0
10
20
30
40
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 生産者物価
PPI（販売価格）
PPI（仕入価格）
-10
-5
0
5
10
15
20
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 輸入物価
70
75
80
85
90
95
100
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
05/1=100 ポンドの名目実効為替レート
12 / 13
ユーロ圏 国際収支
10 月の輸出は前年比＋8.8％、輸入は同＋10.1％
輸出相手先別では、中国向けが前年比＋17.5％、ロシア向けが同＋16.2％と引き続き二桁の
伸びを維持。また、米国向けも同＋5.6％と拡大を続けている
10 月の外国人投資家による対ユーロ圏証券投資は、株式投資の買い越しと債券投資の売り
越しがそれぞれ拡大した
出所：Eurostat、ECB データより大和総研作成
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 輸出入
輸出
輸入
-70
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％前年比％ 輸出と受注
輸出（左軸）
輸出向け受注残判断
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
10億ユーロ経常収支
-120
-80
-40
0
40
80
120
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
10億ユーロ 外国からの対ユーロ圏証券投資
株式投資
債券投資
買い越し
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％輸出動向：対先進国
米国
日本
英国
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％輸出動向：対エマージング
中国
東欧
ロシア
13 / 13
英国 国際収支
10 月の輸出は前年比＋12.0％、輸入は同＋11.7％
10 月の輸出を相手先別に見ると、シェア 48％の EU 向けは前年比＋15.7％と力強い拡大が継
続した一方、シェア 16％の米国向けは同＋0.4％と伸び悩んでいる
17 年 Q3 の外国からの対英証券投資は株式投資、債券投資ともに買い越し。特に株式投資に
ついては 15 年 Q2 以来の買い越し額となった
出所：Eurostat、Haver Analytics、英国統計局データより大和総研作成
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％ 輸出入
輸出
輸入
-70
-50
-30
-10
10
30
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
％前年比％ 輸出と受注
輸出（左軸）
輸出向け受注残判断
-40
-20
0
20
40
60
80
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％輸出動向：対先進国
米国
日本
ＥＵ
-75
-50
-25
0
25
50
75
100
125
150
175
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
前年比％輸出動向：対エマージング
中国
東欧
ロシア
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
10億ポンド経常収支
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
10億ポンド外国からの対英証券投資
株式投資
債券投資
買い越し
